KochBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 1

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1 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 1 Inhaltsverzeichnis Blatt A. Einleitung... 2 B. Knjunkturelle Entwicklung... 3 C. Entwicklung der Gesellschaft... 4 I. Geschäftsentwicklung im Allgemeinen... 4 II. Geschäftsentwicklung in Zahlen... 5 D. Lage der Gesellschaft... 6 I. Ertragslage... 6 II. Vermögenslage... 7 III. Finanz- und Liquiditätslage... 7 E. Risikmanagement, Cmpliance, Geldwäsche und Revisin I. Risikmanagementsystem... 7 II. Risikbericht... 9 III. Cmpliancebericht... 9 IV. Interner Revisinsbericht... 9 V. Geldwäschebericht... 9 VI. Interne Organisatin und Entscheidungsfindung F. Besndere Ereignisse I. 36 WpHG Prüfung II. EdW-Beiträge und Rückstellungen G. Neustrukturierung der Gesellschaft I. Geplante künftige Geschäftsfelder der Bank im Einzelnen Designated Spnsring Börsengänge IPO und PreIPO Kapitalmaßnahmen Institutinal Sales (Brkerage) II. Organisatinsstruktur und persnelle Ausstattung III. Kapitalausstattung H. Prgnsebericht I. Prgnse Designated Spnsring II. Prgnse Brkerage / Salestrading III. Prgnse Crprate Finance IV. Chancen und Risiken Risiken Chancen V. Gesamtprgnse... 17

2 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 2 A. Einleitung Zum sind 100 Przent der Anteile an der Peter Kch GmbH Wertpapierhandelsbank, die sich zum KchBank GmbH umbenannt hat, vn Herrn Peter Kch an die flatex Hlding AG, Kulmbach, unter drei aufschiebenden Bedingungen, Zustimmung des Aufsichtsrates der flatex Hlding AG, Kulmbach, Genehmigung durch die BaFin und Leistung einer vereinbarten Teilzahlung, verkauft wrden. Die drei aufschiebenden Bedingungen waren zum erfüllt, s dass der Verkauf inzwischen rechtsgültig ist. Mit der Veränderung in der Eigentümerstruktur der KchBank GmbH geht auch ein signifikanter Strategiewechsel einher. Während das Geschäftsjahr 2012 der KchBank GmbH durch eine Reduzierung bzw. Einstellung vn Geschäftsaktivitäten geprägt war, wird das Geschäftsjahr 2013 im Zeichen der Neustrukturierung der Gesellschaft und des Neuaufbaus diverser zukunftsträchtiger Geschäftsfelder stehen. Dieser Zweiteilung wird dieser Lagebericht Rechnung tragen.

3 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 3 B. Knjunkturelle Entwicklung Die Eurkrise hat auch das Börsenjahr insbesndere im ersten Halbjahr - geprägt. Griechenland swie Prtugal, Spanien und Italien standen weiter im Fkus der Finanzmärkte und der Spekulanten. Erfreulicherweise zeigten allerdings die plitischen Maßnahmen zur Bekämpfung der Krise im zweiten Halbjahr Wirkung, was zu einer Stabilisierung der südeurpäischen Anleihe- und Aktienmärkte beitrug. Die Realwirtschaft in Südeurpa knnte jedch vn dem zurückkehrenden Vertrauen nicht prfitieren, da die ntwendigen Knslidierungen der öffentlichen Haushalte die Wirtschaftsleistung beeinträchtigte. Die nach wie vr rbuste Knjunktur in Deutschland in Verbindung mit einem niedrigen Zinsniveau hat die Entwicklung deutscher Aktien insbesndere in der zweiten Jahreshälfte stark unterstützt. Dies spiegelte sich in einem Kursanstieg des DAX vn 27% im Börsenjahr 2012 wider. Die Rhstffmärkte hielten sich stabil, was auf eine weiterhin erhlende Weltwirtschaft deutet. Die Krisenwährung Gld ist aufgrund der gestiegenen Nachfrage im fernen Osten und dem Sicherheitsbestrebungen in Eurpa bis Oktber stark angestiegen. Allerdings spricht die fallende Entwicklung seit Oktber ebenfalls dafür, dass die Märkte langsam wieder Vertrauen in die Realwirtschaft schöpfen. Für das Jahr 2013 erwarten wir swhl eine Abkühlung der deutschen Knjunktur als auch die Gefahr einer Verschärfung der Eurkrise swie eine steigende Inflatin und eine weitere Ausweitung der Spreads eurpäischer Anleiherenditen. Insbesndere die Krise in Zypern und die unsicheren plitischen Verhältnisse in Italien bergen die Gefahr einer Wiederbelebung der Eurkrise. Die daraus resultierende Ausweitung der Spreads bei den eurpäischen Anleihen sllte zu steigenden Umlaufrenditen südeurpäischer Anleihen führen, während deutsche Staatsanleihen weiterhin als sicherer Hafen betrachtet werden. Das Zinsniveau sllte demnach auch in 2013 in Deutschland niedrig bleiben, was einen Knjunkturmtr für Deutschland darstellt, während die höheren Zinsen in Südeurpa deren Wirtschaftsleistung weiter schwächen dürfte. Eine nachhaltige knjunkturelle Erhlung des südeurpäischen Wirtschaftsraums ist deshalb und aufgrund der ntwendigen Knslidierung der öffentlichen Haushalte nicht in Sicht. Dies swie die zu erwartenden negativen Auswirkungen aus dem Haushaltsstreit in den USA könnten auch auf die Knjunktur in Nrdeurpa ausstrahlen. Allerdings unterstützen die weiterhin niedrigen Zinsen die Wirtschaft in Deutschland. Insfern erwarten wir eine stabile Entwicklung beim DAX.

4 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 4 C. Entwicklung der Gesellschaft I. Geschäftsentwicklung im Allgemeinen Die Geschäftsentwicklung der KchBank GmbH fiel im Jahr 2012 hinter die schn deutlich reduzierten Erwartungen zurück. Es ist nicht gelungen, den im Jahr 2011 abgegebenen Bereich Spezialist an der Frankfurter Wertpapierbörse gleichwertig zu ersetzen. Die Erträge aus dem Bereich Antragssteller am Open Market der FWB und Börsenlistings, der 2012 eigentlich ausgebaut und um Beratungsdienstleistungen erweitert werden sllte, sind im Jahresverlauf 2012 stark rückläufig gewesen. Dieses war insbesndere der Tatsache geschuldet, dass die Frankfurter Wertpapierbörse im Frühjahr 2012 beschlssen hat, das First Qutatin Bard der Frankfurter Wertpapierbörse aus Cmpliancegründen zum einzustellen und es hier smit keine weitere Geschäftsgrundlage gegeben hat. Der Bereich Arbitrage Anleihen hat im Jahr 2012 Erträge im unteren Bereich der Erwartungen und smit nur leicht psitive Deckungsbeiträge erzielt. Der Bereich Eigenhandel/Arbitrage Aktien hat deutlich psitive Erträge erwirtschaftet. Hierbei handelte es sich aber um eine geringe Zahl vn Einzelereignissen, s dass diese Erträge eher als außerrdentliche Erträge und weniger als betriebliche Erträge zu betrachten sind. Im September 2012 hat die Geschäftsleitung die Lage der Gesellschaft umfangreich analysiert. Hierbei ist sie zu dem Ergebnis gekmmen, dass in der aktuellen Aufstellung der Gesellschaft deutlich geringeren und risikbehafteten Ertragsaussichten steigende Ksten, hier insbesndere regulatrische Ksten und zusätzliche Erfrdernisse, gegenüberstehen. In diesem Zusammenhang wurden mögliche Maßnahmen diskutiert. Als Ergebnis wurde beschlssen, den Geschäftsbetrieb der KchBank GmbH in der aktuellen Frm einzustellen, alle BaFin-Zulassungen zum zurückzugeben und die Gesellschaft im Jahr 2013 in deutlich reduziertem Umfang als vermögensverwaltete GmbH weiterzuführen. In diesem Zusammenhang wurde das Persnal Ende September mit entsprechender Frist zum Jahresende bzw. zu Terminen im 1. Quartal 2013 freigesetzt. Die Risikpsitinen in der Bilanz wurden kntinuierlich reduziert.

5 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 5 Ende Nvember 2012 traten Vertreter der flatex Hlding AG, Kulmbach, an die Kch- Bank GmbH heran, um einen möglichen Kauf der Gesellschaft und die Aufnahme neuer Geschäftsfelder zu evaluieren. Am Ende eines umfangreichen Due Diligence-Przesses stand am der Verkauf vn 100 Przent der Geschäftsanteile an der Gesellschaft vn Herrn Peter Kch an die flatex Hlding AG, Kulmbach. In diesem Zusammenhang hat die KchBank GmbH ihre BaFin-Lizenzen behalten, um kurzfristig die neuen Geschäftsbereiche aufnehmen zu können. II. Geschäftsentwicklung in Zahlen Die KchBank GmbH hat im Jahr 2012 einen leichten Verlust erwirtschaftet. Das Ergebnis ist insbesndere durch Erträge aus dem Geschäftsbereich Eigenhandel/Arbitrage geprägt, die aber nicht ausreichten, um alle laufenden Ksten zu decken, und durch die Sndereffekte aus den Erlösen der Abgabe aller Spezialistenmandate im Aktien- und Anleihebereich. Die Gesellschaft erzielte einen Jahresfehlbetrag einschließlich Zuführung in den Snderpsten Fnds für allgemeine Bankrisiken (TEUR 18) vn TEUR 53 nach TEUR 171 Fehlbetrag im Vrjahr. Wesentliche Einnahmequelle der KchBank GmbH im Jahr 2012 waren die Verkaufserlöse für die Spezialistenmandate an die Firmen Hellwig Wertpapierhandelsbank GmbH, Frankfurt am Main, für die Anleihen und equinet Bank AG, Frankfurt am Main, für die Aktien. Insgesamt wurde hier ein Verkaufserlös vn nett 880 TEUR erzielt. Außerdem erzielte die KchBank GmbH signifikante Erträge aus dem Bereich Eigenhandel/Arbitrage. Hierbei handelte es sich aber um Einzelereignisse, s dass sich diese Erträge nur sehr bedingt auf das zukünftige Geschäft prjizieren lassen. Des Weiteren wurden Einnahmen aus Gebühren für schn gelistete Aktien im First Qutatin Bard des Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse und aus dem, wenn auch sehr reduzierten, Geschäftsfeld Ging Public erwirtschaftet. Zum wurde das Marktsegment First Qutatin Bard des Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse geschlssen, s dass hier keine weiteren Erträge zu erwarten sind. Zusammenfassend war die Geschäftsentwicklung im Jahr als sehr negativ zu betrachten, da die Erträge aus nicht wiederhlbaren Verkaufserlösen der Einmalerträgen der aus Erträgen aus auslaufenden Geschäftsbereichen stammten.

6 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 6 D. Lage der Gesellschaft I. Ertragslage Im Geschäftsjahr 2012 knnten Brutt-Prvisinserträge vn TEUR 921 erzielt werden gegenüber TEUR im Vrjahr. Hierbei ist aber zu berücksichtigen, dass diese Prvisinserträge auch die Gebühren für Listings im First Qutatin Bard des Freiverkehrs enthalten. Die Netterträge aus Handelsgeschäften beliefen sich im Geschäftsjahr 2012 auf TEUR 153 und liegen damit unter dem Vrjahresniveau vn TEUR 289. Allerdings sind den Handelsaktivitäten auch die Zinserträge aus festverzinslichen Wertpapieren vn TEUR 186 (Vrjahr: TEUR 11) zuzurechnen. Die Ausgabenseite der Gewinn- und Verlustrechnung war durch einen reduzierten Persnalaufwand vn TEUR 965 gegenüber TEUR im Vrjahr geprägt. Die reduzierten Ksten waren kausal der Tatsache geschuldet, dass mehrere Mitarbeiter der Kch- Bank GmbH mit den Spezialistenmandaten zu den Firmen Hellwig Wertpapierhandelsbank GmbH und equinet Bank AG gewechselt sind. Die anderen Verwaltungsaufwendungen knnten gegenüber dem Vrjahr um insgesamt TEUR 197 vermindert werden. Des Weiteren wurden aufgrund der geänderten Vrschriften des Bilanzrechtsmdernisierungsgesetztes dem Snderpsten Fnds für allgemeine Bankrisiken TEUR 18 erflgswirksam zugeführt. Der Aufwand hat das Nettergebnis des Handelsbestands belastet.

7 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 7 II. Vermögenslage Die Bilanzstruktur der KchBank GmbH war 2012 im Vergleich zum Geschäftsjahr 2011unverändert stabil. Das Eigenkapital zum hat sich durch den Jahresfehlbetrag auf TEUR vermindert. Die Bilanzsumme betrug TEUR % der Bilanzsumme entfallen auf Barreserven und Frderungen gegen Kreditinstitute. Der aktive Handelsbestand knnte vn TEUR 544 auf TEUR 265 nchmals deutlich reduziert werden, was der Strategie der Risikminimierung und Einstellung vn risikbehafteten Geschäftsaktivitäten der KchBank GmbH Rechnung trug. Wertpapiere im Anlagevermögen wurden im Berichtsjahr nicht bilanziert. Die hhe Psitin Frderungen an Kunden ist insbesndere in Frderungen an die Firmen Hellwig Wertpapierhandelsbank GmbH und equinet Bank AG aus der Abgabe der Spezialistenmandate begründet. III. Finanz- und Liquiditätslage Die Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2012 jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen vllumfänglich nachzukmmen. Die Bankguthaben beliefen sich zum Stichtag mit TEUR über Vrjahresniveau (TEUR 1.070), Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestanden nicht. Die Liquiditätslage ist gerdnet, die Liquidität der KchBank GmbH war nach Liquiditätsverrdnung jederzeit vllumfänglich gewährleistet. Die Steuerung der Liquidität erflgte im Wesentlichen anhand der Kntauszüge. E. Risikmanagement, Cmpliance, Geldwäsche und Revisin 2012 I. Risikmanagementsystem Die Gesellschaft hat auf der Grundlage der Geschäftsstrategie und unter Berücksichtigung der Risiktragfähigkeit der Gesellschaft und der aufsichtsrechtlichen Anfrderungen ein duales Risikmanagementsystem entwickelt.

8 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 8 Einerseits findet ein intensives internes qualitatives und quantitatives Risikmanagement in der Gesellschaft statt, andererseits wird das Management durch einen spezialisierten Outscurcing-Partner im Bereich der quantitativen Risikmessung und -steuerung unterstützt. Die Geschäftsleitung hat Adressenausfallrisiken, Marktpreisrisiken, Liquiditätsrisiken und peratinelle Risiken identifiziert. Unvermeidliche Adressenausfallrisiken sllen s gering wie möglich gehalten werden. Adressenausfallrisiken bestehen hauptsächlich als Kntrahentenrisiken und bei Frderungen aus Bankguthaben. Diese werden anhand der Lieferlisten bzw. im Rahmen des Cash Managements gesteuert. Marktpreisrisiken sllen durch möglichst geringe Eigenpsitinen minimiert werden. Im Rahmen der Liquiditätssteuerung sll sichergestellt werden, dass die Gesellschaft jederzeit über ausreichend liquide Mittel zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen verfügt. Das Risik wird einerseits durch die ständige Kntrlle der Psitinen durch die für die jeweiligen Wertpapiere zuständigen Mitarbeiter und andererseits durch Kntrlle der Gesamtpsitinen und Banksalden gesteuert. Im Rahmen der Steuerung der peratinalen Risiken versucht die Gesellschaft, diese nur insweit einzugehen, als sie für die Geschäftstätigkeit unvermeidlich sind. Operatinelle Risiken können aus einer Vielzahl interner und externer Faktren entstehen. Die Geschäftsleitung identifiziert und bewertet ständig die peratinellen Risiken und ergreift ggf. ntwendige Maßnahmen. Das grundsätzliche Ziel des Risikmanagements der KchBank GmbH ist, nur Risiken zuzulassen, die dem perativen Geschäft der reinen Skntrführung geschuldet sind, was auch bedeutet, dass auch Eigenhandel im Rahmen der Skntrführung, sweit er lkale der tempräre Arbitrage übersteigt, nicht vrgesehen ist. Durch das neue Geschäftsfeld Arbitrage wurde das Risikmanagement neu justiert, jedch auch hier nach den bisherigen strengen Vrgaben. Das interne Risikmanagement der KchBank GmbH trug primär der extrem risikaversen Geschäftsstrategien der KchBank GmbH Rechnung.

9 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 9 Dagegen stand das ausgelagerte externe Risikmanagement eher im Zeichen der gesetzlichen und regulatrischen Vrgaben. Überschreitungen im internen Risikmanagement führen nicht autmatisch zu Überschreitungen im externen Risikmanagement, Verfehlungen im externen Risikmanagement aber autmatisch zu hhen Verfehlungen im internen Risikmanagement. Überschreitungen im externen Risikmanagement der KchBank GmbH haben im Geschäftsjahr 2012 nicht stattgefunden. II. Risikbericht Die KchBank GmbH und ihre Mitarbeiter haben 2012 die jeweiligen vrgegebenen Risiklimite zu keinem Zeitpunkt überschritten. Im dualen Risikmanagement der Gesellschaft ist das swhl das Ergebnis der externen als auch der internen Risiküberwachung. III. Cmpliancebericht Im Cmpliancebericht 2012 wurden keinerlei Verstöße gegen die Cmpliancerichtlinie festgestellt. IV. Interner Revisinsbericht Im Gegensatz zum Vrjahr wurde kein interner Revisinsbericht der Gesellschaft erstellt. Anhand vn Stichprben wurden keinerlei Beanstandungen ausgewiesen. V. Geldwäschebericht Hinsichtlich der Vermeidung vn Geldwäsche wurden erweiterte Vrkehrungen getrffen. S wurde unter anderem ein neues KYC Frmular entwickelt. Da die Gesellschaft keinerlei Kundengelder und/der Wertpapier zu Gunsten Dritter entgegengenmmen hat und eventuelle Zahlungen und Wertpapierlieferungen zu Gunsten der Gesellschaft immer durch erstprüfungspflichtige Institute überwiesen wurden, wurde auf die Erstellung eines gesnderten Geldwäscheberichts verzichtet.

10 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 10 Der Geldwäschebeauftragt hat in Einzelfällen geprüft, b der Verdacht der Geldwäsche vrliegen könnte. Es wurden keinerlei Verdachtsmmente festgestellt. VI. Interne Organisatin und Entscheidungsfindung Das Institut wurde auch 2012 durch die Geschäftsleiter Dietmar Blum und Peter Kch geführt. Beide Geschäftsleiter waren in sämtliche Przesse und Geschäftsaktivitäten und damit auch in alle wichtigen Entscheidungen unmittelbar eingebunden. Herr Dietmar Blum war für die Bereiche Risikmanagement, Cntrlling, Cmpliance, Meldewesen, Innenrevisin und Rechnungswesen verantwrtlich. Vertragsgemäß hat er zusätzlich bis zum außerdem die Integratin des Fixings für Bundesanleihen bei der Hellwig GmbH Wertpapierhandelsbank begleitet. Herr Peter Kch hat die Gebiete Skntrführung Berlin, Marketmaking, Eigenhandel, Ging und Being Public, Organisatin, Persnal und Backffice verantwrtet. Die strategische Geschäftsentwicklung blag beiden Geschäftsleitern gleichermaßen. F. Besndere Ereignisse 2012 I. 36 WpHG Prüfung Die KchBank GmbH hat sich im Jahr 2012 für das Jahr 2011 einer Prüfung nach 36 WpHG unterzgen, die hne Beanstandung blieb. II. EdW-Beiträge und Rückstellungen Für das Geschäftsjahr 2012 hat die EDW gegenüber der KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Beiträge in Höhe EUR 1.087,50 erhben. Rückstellungen für weitere zukünftige Ansprüche wurden in diesem Zusammenhang nicht gebildet.

11 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 11 G. Neustrukturierung der Gesellschaft 2013 Zum hat die flatex Hlding AG 100 Przent der Anteile der KchBank GmbH unter drei aufschiebenden Bedingungen erwrben. Der Kauf ist zum rechtsgültig gewrden. Ziel der Gesellschafterin ist es, neben ihren Geschäftsaktivitäten im Onlinebrkerage eine leistungsfähige Wertpapierhandelsbank mit den initialen Geschäftsbereichen Crprate Finance, Brkerage und Designated Spnsring aufzubauen. I. Geplante künftige Geschäftsfelder der Bank im Einzelnen 1. Designated Spnsring Die Tätigkeit als Designated Spnsr umfasst die Stellung vn verbindlichen An und Verkaufskursen in beauftragten Aktien. Dabei sllen einerseits die Spreads zwischen den Kursen verringert werden und andererseits ein liquider Handel im jeweiligen Titel sichergestellt werden. 2. Börsengänge IPO und PreIPO Eine qualifizierte Begleitung vr, während und nach einem Börsengang ist der Erflgsschlüssel für die Prfitabilität aller Beteiligten. Die Bank versteht sich als Partner für alle Fragen und Dienstleistungen im Zusammenhang mit einem Börsengang, aber auch einer Betreuung nach Abschluss eines Börsenganges. Die Leistungen umfassen dabei u. a.: Feststellung und gegebenenfalls Herstellung der Börsenreife, Strukturierung und Entwurf der Equity Stry, Ausarbeitung eines Emissins- und Platzierungsknzepts, Unterstützung und Begleitung der Due Diligence, Kmmunikatin und Krdinatin mit den relevanten Behörden (BaFin, Deutsche Börse), Erstellung einer kapitalmarktrientierten Unternehmenspräsentatin, Erstellung einer fairen und transparenten Unternehmensanalyse zur Wertermittlung

12 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 12 Aktive Vermarktung der Emissin und des Börsengangs durch qualifizierte Multiplikatren, Beratung bei der Auswahl und Mandatierung externer Dienstleister, Technische Abwicklung der Transaktin (inkl. etwaiger Mehrzuteilungsptin und Greenshe), Antragstellerfunktin, Deutsche Börse Listing Partner swie Mergers & Akquisitin (M&A). Die Bank bietet ihren Kunden im Geschäftsfeld Mergers & Akquisitin (M&A) eine umfangreiche, prfessinelle Leistungspalette: Identifikatin vn Transaktinsmöglichkeiten attraktiv für das Unternehmen swie deren Aktinäre / Eigentümer, Erarbeitung einer Kauf-, Verkaufs- der Fusinsstrategie im Einklang mit dem Geschäftsmdell des Unternehmens, Einwerbung eines Finanzinvestrs der strategischen Investrs in den Gesellschafterkreis, Begleitung vn Dual Track Verfahren: IPO versus Verkauf an einen Investr, Beratung beim Ging Private, dem Rückzug vn der Börse, Entwicklung vn Abwehrmechanismen bei feindlichen Übernahmen swie Ermittlung des Wertes vn Unternehmen der Geschäftseinheiten (Fairness Opinins). 3. Kapitalmaßnahmen Die Bank versteht sich als Partner rund um Fragen der Eigen und Fremdkapitalfinanzierung. Die Leistungen umfassen dabei im Wesentlichen: Kapitalerhöhungen & Kapitalherabsetzungen, Aktienplatzierungen, Börsenzulassungsverfahren, Aktienrückkauf swie Zahl- und Anmeldestelle (über Dritte).

13 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt Institutinal Sales (Brkerage) Die Bank bietet institutinellen Investren aus dem In- und Ausland hchqualifizierte Beratung und Betreuung bei Investments in deutschen und ausgewählten eurpäischen Wertpapieren an. Die Leistung umfasst dabei neben der Betreuung auch die technischen Orderabwicklung vn institutinellen Wertpapieraufträgen. II. Organisatinsstruktur und persnelle Ausstattung Im Laufe des 1. Quartals des Jahres 2013 wurde in der KchBank GmbH eine kmplett neue umfangreiche und den erweiterten Geschäftsaktivitäten angepasste Organisatinsstruktur implementiert. Hier wurden insbesndere die Bereiche Risikmanagement und Cmpliance deutlich ausgebaut und ein umfangreiches Mandat für die interne Revisin vergeben. Hinsichtlich der persnellen Ausstattung der Gesellschaft ist geplant, neben den beiden Geschäftsführern die Geschäftsaktivitäten mit 10 bis 15 fest angestellten Mitarbeitern zu betreiben. III. Kapitalausstattung Es ist geplant, der KchBank GmbH mindestens 2 Mi. Eur neues haftendes Eigenkapital zuzuführen.

14 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 14 H. Prgnsebericht I. Prgnse Designated Spnsring Zum hat die KchBank GmbH das Geschäftsfeld Designated Spnsring aufgenmmen. Dieses Geschäftsfeld steht unter einem starken Wettbewerbsdruck. Gerade durch die sich verändernden Marktmdelle der Deutschen Börse suchen die Handelsbanken verstärkt nach Alternativen. Für die Betreuung eines DS Mandates werden im Durchschnitt 20 TEUR bis 30 TEUR p.a. vm Unternehmen gezahlt. Die Gesellschaft begibt sich smit in einen Wettbewerb zu den bestehenden Handelshäusern. Aktuell verfügt die KchBank GmbH über 19 Designated Spnsr Mandate, davn 2 an der Börse Wien, w die Gesellschaft über einen EU Pass Xetra-Börsenmitglied ist. Aktuell geht die Gesellschaft davn aus, bis zu 25 Mandate bis und bis zu 30 bis 35 Mandate bis zum gewinnen zu können. Im Businessplan der Kch- Bank GmbH sind in diesem Kntext Erträge vn 500 TEUR im Jahr 2013 vrgesehen. II. Prgnse Brkerage / Salestrading Den Geschäftsbereich Brkerage / Institutinal Sales hat die KchBank GmbH im Laufe des März 2013 aufgenmmen. Schwerpunkt hierbei ist die Beratung vn Institutinellen Kunden und damit die Gewinnung und Vermittlung vn größeren Wertpapierrders, die meistens dann interessewahrend auszuführen sind. Die Beratung erflgt durch ein Team vn aktuell 4 gebundenen Vermittlern in enger Zusammenarbeit mit einem Research Team, das aktuell auch aus 4 Persnen besteht. Die Orders werden über Handelssysteme wie Xetra für inländische Orders der über die technischen Anbindungen an ausländische Brker exekutiert der die Orders werden über andere Handelsbanken abgewickelt. Im Allgemeinen ist des Geschäftsfeld Brkerage / Salestrading in der letzten Dekade bei vielen Mitbewerbern stark rückläufig bzw. eingestellt wrden. Der hieraus resultierende Vrteil ist, dass sich dadurch aber auch die Wettbewerbssituatin deutlich entspannt hat. Ein zusätzlicher Vrteil wird in der Fkussierung auf ausländische Kunden gesehen, die insbesndere in Krisenzeiten verstärkt Expertise und Investitinsmöglichkeiten am deutschen Kapitalmarkt suchen.

15 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 15 Die Erträge aus diesem Geschäftsfeld sind sehr vlatil und einerseits stark vn der Entwicklung des Kapitalmarktes und andererseits stark vn den Geschäftsaktivitäten einer kleinen Zahl vm Kunden abhängig. In diesem Geschäftsfeld erwartet die Geschäftsleitung erst ab dem Jahr 2014 psitive Ergebnisbeiträge. III. Prgnse Crprate Finance Hieruntern fallen alle Dienstleistungen für die Betreuung Kapitalerhöhungen, Börsengänge, Anleiheplatzierungen. Hierbei wird sich die Gesellschaft insbesndere zuerst bestehender Kntakte innerhalb der Gruppe bzw. Mitarbeitern der Gruppe mit der nötigen Expertise in diesem Umfeld bedienen. Außerdem sind mittelfristig Aktivitäten im Bereich Mittelstands-Debt-Finanzierung geplant. Da die Erträge in diesem Geschäftsfeld vn einer geringen Zahl signifikanter Einzelereignisse geprägt sind, ist eine zuverlässige Jahresprgnse hier nicht möglich. IV. Chancen und Risiken Risiken Die KchBank GmbH hat sich auch 2013 mit einer Vielzahl vn Risiken auseinanderzusetzen. Größtes Risik der Gesellschaft ist wie bei jeder Gesellschaft im Neuaufbau das kaufmännische Risik, als die Gefahr, dass unvermeidlich ex ante sehr hhe und langfristige Kstenblöcke aufgebaut werden müssen, um die Grundlage für die Generierung der erhfften Erträge zu legen. Hierbei liegt das Risik insbesndere in der Tatsache begründet, dass Ksten und Erträge nicht krrelierend synchrn erhöht werden können und bei Ausbleiben bestimmter Erträge der entsprechende Kstenblck sehr träge und kurzfristig schwer zu reduzieren ist. Die riginären für eine Wertpapierhandelsbank spezifischen Risiken bestehen im Marktpreisrisik mit Zinsänderungsrisik, dem Liquiditätsrisik, dem Adressausfallrisik und dem Operatinalen Risik. Das Management dieser Risiken ist dminanter Bestandteil der Geschäftsstrategie der KchBank GmbH.

16 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 16 Dabei ist vn den aktuellen Geschäftsaktivitäten der KchBank GmbH nur der Bereich Designated Spnsring mit Marktpreisrisiken behaftet, Zinsänderungsrisiken bestehen bei der KchBank GmbH aktuell nicht. Dagegen wird Liquidität vrranging im Bereich Brkerage / Institutinal Sales gebunden, hierbei handelt es sich aber nur um Intraday- Liquidität. Ansnsten handelt es sich beim Liquiditätsmanagement vrrangig um Kstenmanagement. Das Adressausfallrisik besteht insbesndere im Bereich Institutinal Sales und wird durch einen umfangreichen KYC-Przess gemanagt. Dem peratinalen Risik unterliegen alle Geschäftsaktivitäten der Kch Bank GmbH. Ex ante wird durch die deutlich erweiterte Organisatinsstruktur eine zusätzliche Reduktin des peratinalen Risiks angestrebt, ex pst wird eine Schadensfalldatenbank mit den dann daraus gewnnen Erkenntnissen zu einer weiteren Risikreduktin führen. 2. Chancen Trtz umfangreicher Herausfrderungen bieten sich für die KchBank GmbH in den Jahren 2013 und 2014 grße Chancen auf eine erflgreiche Zukunft. Bei steigenden Kapitalmarktaktivitäten bieten insbesndere die Bereiche Brkerage und Crprate Finance nach Erreichen der Break Even Schwelle expnentielle Gewinnchancen. Schn eine kleine Zahl vn erflgreichen Kapitalmarkttransaktinen reicht aus, um für deutliche Prfitabilität bei der KchBank GmbH zu srgen. Außerdem bietet in diesem Zusammenhang insbesndere die Tatsache, dass die Kch- Bank GmbH in der Knzernstruktur in eine Gruppe vn innvativen Unternehmen integriert ist, eine Vielzahl vn Möglichkeiten der prfitablen Zusammenarbeit und Synergieeffekten.

17 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank Anlage 4 Blatt 17 V. Gesamtprgnse Für die KchBank GmbH erwartet die Geschäftsleitung für 2013 ein negatives Jahresergebnis und für 2014 und die flgenden Jahre ein psitives Jahresergebnis. Frankfurt am Main, den 31. Mai 2013 KchBank GmbH Wertpapierhandelsbank (Dietmar Blum Geschäftsführer) (Peter Kch Geschäftsführer)