Finanzierung von Energieeffizienzmassnahmen durch ins5tu5onelles Kapital

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1 Finanzierung von Energieeffizienzmassnahmen durch ins5tu5onelles Kapital AEE SUISSE Kongress 18. März 2015 Dr. Tobias Reichmuth CEO 1

2 Die Energiewende als Opportunität für Investoren SUSI Partners AG Gründer: Dr. Tobias Reichmuth, Obo von Troschke Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai- Uwe Ricke, Moritz Leuenberger, Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai- Uwe Ricke, Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Erneuerbare Energie Energieeffizienz Energiespeicherung SUSI Sustainable Euro Fund I Solar- und Windkratwerke in Europa (EUR 180 Mio.) voll inves[ert; geschlossen SUSI Renewable Energy Fund II Solar- und Windkra]werke in Europa (EUR 300 Mio.); in Inves[[onsphase SUSI Energy Efficiency Fund Finanzierung von Energie- effizienzmassnahmen mit einem Contrac[ng- Modell (EUR 300 Mio. / CHF 100 Mio.); in Inves[[onsphase SUSI Energy Storage Fund Inves[[onen in Speicherkapazitäten; ab 2015 SUSI eröffnet ins5tu5onellen Investoren Zugang zu gering korrelierten Anlagen mit gleichmässigen AusschüEugen und messbarer Nachhal5gkeit. 2

3 Ins[tu[onelle Anleger sind mit einigen Herausforderungen konfron[ert Umlaufrendite Staatsanleihen AAA 1983* 2015* 8.2% <1% Gewinnrendite S&P % 6.05% Ankaufrendite europäische Immobilienanlagen Anzahl verfügbarer Anlageklassen Notenbankpoli[k Regulierung ca. 7% Niedrig Konven[onell; «Kampf gegen Infla[on» Geringe Komplexität; na[onaler Fokus ca. 4-5% Hoch Unkonven[onell; «Das grosse Experiment» Hohe Komplexität; Na[onal vs. Interna[onal Das Umfeld für Kapitalanleger hat sich in den letzten 30 Jahren massiv verändert. Neue Anlageinstrumente sind gefragt. Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen 3

4 Die Poli[k hat beschlossen, den Klimawandel zu bekämpfen Die ins[tu[onellen Anleger suchen Fixed- Income Alterna[ven? SUSI strukturiert Anlageprodukte, welche die Finanzierung der Energiewende und gleichmässige AusschüEungen ermöglichen 4

5 Energieeffizienz ist von zentraler Bedeutung um den Klimawandel in Grenzen zu halten Gt CO Energy Efficiency Renewable energies Carbon capture and storage Fossil fuel switch Nuclear energy Remaining CO2 emissions Bei gleichem finanziellen Einsatz können mit Energieeffizienzmassnahmen grössere Emissionseinsparungen generiert werden als mit erneuerbaren Energien Quelle: Eco- efficiency. Chapter 6 Environmental performance of construc[ons / McKinsey Abatement Curve; Communica[on from the European Commission: Ac[on Plan for Energy Efficiency: Realising the Poten[al

6 Steigerung der Energieeffizienz bei öffentlicher Infrastruktur, Industrie und v.a. Gebäuden Gebäude verbrauchen in Westeuropa über 40% der Energie, in der Schweiz ca. 46% 6

7 Effiziente Kapitalalloka[on bei Energieeffizienzsanierungen heisst: Zuerst die «low hanging fruits» ernten Beispiel Gebäude: Bei Beleuchtung, Raumwärme, Klima/Kälte, Wasseraucereitung und Gebäude- management können schnelle Pay- Backs erreicht werden; Isola5on und Fenster lohnen sich finanziell weniger 7

8 In der Praxis erreichbare Einsparpoten[ale im Gebäudebereich Krankenhaus Büro Restaurant - 26% - 26% - 41% Hotel Einkaufszentrum Schule - 41% - 49% - 52% Einsparungen werden durch technische Massnahmen erzielt und finanzieren sich über mehrere Jahre selbst. Subven5onen bei Industrie- und Infrastruktureffizienzsanierungen sind weitgehend unnö5g. Bei Privathaushalten sind neue Lösungen zu suchen. Quelle: Siemens Building Technologies 8

9 Fallstudie: Der Fonds setzt auf einem seit 30 Jahren erprobten Geschä]smodell auf (Energy Performance Contrac[ng) Infrastrukturbesitzer Technologiepartner Sanierung Gebäude- porjolio (Kosten CHF 20 Mio.) Jährliche Energiekosten: CHF 20 Mio. Reduzierte Energiekosten: CHF 15 Mio. Jährliche Einsparung: CHF 5 Mio. Anmerkung: Illustra[ve Darstellung: Infla[onsanbindung nicht berücksich[gt 30% Einsparung: CHF Mio. 70% Einsparung: CHF 3.5 Mio. während 10 Jahren Finanzierung Inves55onen: CHF 20 Mio. Fonds Garan5erte Mindest- einsparung Fonds inves5ert CHF 20 Mio. und erhält über 10 Jahre CHF 35 Mio. zurück (10 x CHF 3.5 Mio.) 9

10 Stabile Cash- Flows und Infla[onsanbindung ein ideales «Running Yield» Modell Energiespar- Contrac5ng (Schema(sche Darstellung) Energiekosten Anteil Fonds Vertragslaufzeit Zeit Vertragsbeginn Vertragsende Energiekosten ohne Energieeffizienz- sanierung Kostenreduk[on beim Au]raggeber Energiekosten nach Energieeffizienz- sanierung Cash Flows für die beteiligten Parteien (Beispiel) Millionen Vermiedene Energiepreissteigerungen Einsparungen Kunde Inves[[onen/Return Fonds SUSI Der Fonds schüeet jährlich Rendite und Amor5sa5on aus somit besteht kein Exit- Risiko. Es resul5eren gleichmässige und zumindest teilweise infla5onsbereinigte jährliche AusschüEungen bei minimaler Korrela5on. 10

11 Referenzprojekt: Zero Subven[on, jährlich 35% CO2- Einsparung Schlüsselinforma5onen n Projekt: Sanierung von 5 Gebäuden (Porwolio) n Technologiepartner: Johnson Controls n Gebäudebesitzer: Fürstentum Monaco n Projektlaufzeit: 12 Jahre n Anteil des Fonds an den Energieeinsparungen: 64% n NeEo- Rendite: 5%+ n Risiko: Unwiderrufliche Zahlungsgaran5e des Staates Monaco n Kosten der Sanierung: EUR n Jährliche Ausschübung: EUR Energieeinsparungen Johnson Controls garan[ert Einsparungen von 23% des heu[gen Energieverbrauchs (27% der Energiekosten), was MWh pro Jahr ausmacht. Dies entspricht einer Reduk[on der CO2- Emissionen von 35% (243 Tonnen). Projektzusammenfassung Das Projekt weisst stabile Free Cash Flow auf. SUSI arbeitet mit einer führenden ESCO und einem kreditwürdigen staatlichen Gebäudebesitzer zusammen. Der Technologiepartner garan[ert Mindesteinsparungen und das Fürstentum Monaco garan[ert die Zahlungen an den Fonds über die gesamte Laufzeit des Projektes. SUSI erreicht einen sehr abrak[ven dem Kreditrisiko angepassten IRR. Das Projekt wird jährliche Ausschübungen von ca. 12% der Inves[[on generieren, dies erlaubt dem Projekt eine sichere Rückzahlung in nur 8 Jahren. SUSI hat mehrere Projekte realisiert, welches die AErak5vität des Geschärsmodells beweist. 11

12 Interessantes Thema? Verfügbar ab Dez im NZZ Verlag (hep:// libro.ch/) 12

13 Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Dr. Tobias Reichmuth CEO & Co- Founder SUSI Partners AG Feldeggstrasse 12 CH Zürich Tel: Fax: partners.ch 13

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