Neue Formen der Geldanlage: Fintechs

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1 376 Neue Formen der Geldanlage: Fintechs Mit dem Internetzeitalter nehmen auch Geldanlagen neue Formen an. Sogenannte Fintech-Firmen drängen auf den Markt und revolutionieren das Bankgeschäft. Viele Start-ups bringen hier mit der Entwicklung von Software und Apps neuen Schwung in die Banken- und Kundenwelt. Was sind Fintechs? Fintech ist ein Kunstwort aus Finanzen und Technologie und steht für die Möglichkeiten, die Internet und Smartphones bieten. Fintechs die meisten haben den Begriff schon gehört. Manchen ist er bereits mehr oder weniger geläufig, viele fragen sich aber, was sich dahinter eigentlich verbirgt. Hierzulande kommen Verbraucher insbesondere in den Bereichen Finanzierung, Vermögensverwaltung, Zahlungsverkehr und Versicherungen mit Fintechs in Berührung und das immer häufiger. Über Computerprogramme im Internet oder Apps bieten sie Kunden einen einfachen und zeitgemäßen Zugang zu diversen Finanzdienstleistungen. Ansprechende Benutzeroberflächen sowie direkte und schnelle Prozesse eröffnen den Kunden kostengünstig neue Anlagemöglichkeiten und Finanzdienstleistungen, die sie ohne klassische Vermittler wie Finanz- oder Bankberater in Anspruch nehmen können. Dadurch steigt der

2 377 Fintechs ein Überblick Robo-Advisors Fintechs gibt es für zahlreiche Finanzdienstleistungen. Die Grafik bietet einen groben Überblick und Beispiele. Für die Geldanlage sind vor allem die Bereiche Finanzierung und Vermögensverwaltung interessant. Social Trading Fintechs Vermögensverwaltung Finanzierung Kredite und Factoring Alternative Bezahlverfahren (z.b. Paypal) Zahlungsverkehr Blockchain und Kryptowährung (z. B. Bitcoin) Crowdfunding Spendencrowdfunding Klassisches Crowdfunding Crowdlending Crowdinvesting Versicherungen (Insuretechs) Digitale Versicherungsmakler Aggregatoren, Finanzportale (z.b. Check24, verivox) Wettbewerbs- und Margen-Druck in einigen Geschäftsbereichen bei alteingesessenen Finanzdienstleistern wie Banken und Versicherern. Viele von ihnen gehen zunehmend Kooperationen mit Fintech-Unternehmen ein, übernehmen diese oder entwickeln eigene Lösungen, um ihren Kunden Zugang zu mobilen Anwendungen zu verschaffen. Experten erwarten, dass bis zum Jahr 2030 zwei Milliarden Nutzer ihre Handys zum Bezahlen, Anlegen oder Geldleihen nutzen. Für die Geldanlage sind vor allem Robo- Advisors, Social Trading und die unterschiedlichen Formen des Crowdfundings von Interesse. Hier tun sich zahlreiche neue Möglichkeiten auf. Unkritisch sollten sie Anleger jedoch nicht nutzen. Auch hier sollten sie sich mit den Chancen und Risiken vertraut machen. Neue Formen der Geldanlage: Fintechs

3 378 Robo-Advisors Unter dem Begriff Robo-Advisory gibt es verschiedene Technologien, Apps und Internetplattformen, die das Ziel haben, traditionelle Finanzberatung und -vermittlung zu digitalisieren und automatisieren. Auch Anleger, die ihre Geldgeschäfte online abwickeln und selten oder gar nicht mehr in eine Bankfiliale gehen, benötigen manchmal Unterstützung und Beratung bei der Geldanlage. Hier wollen Robo-Advisors punkten. Die Roboter-Berater sind keine Berater im herkömmlichen Sinne, sondern technische Lösungen, die anhand bestimmter Algorithmen fertige Anlageempfehlungen geben. Hinter der computergestützten Beratung und Vermittlung von Finanzprodukten stecken Banken und häufig sehr junge Firmen (Start-ups), die die Möglichkeiten des Internets und der digitalen Welt nutzen. Die ersten Robo-Advisors kamen um das Jahr 2014 auf den Markt. Wie bei einem Finanzberater oder -vermittler auch, müssen Anleger bei einem Robo- Advisor anfangs einige standardisierte Fragen beantworten, etwa zu Alter, gewünschter Anlagedauer, Finanzkenntnissen, Anlagezielen und Risikomentalität. Sie werden zum Beispiel gefragt, wie sie damit umgehen würden, wenn die Aktienkurse fallen. Anhand der abgefragten Parameter erstellen die Robos dann Anlagevorschläge, die je nach Anbieter unterschiedlich komplex ausfallen können. Je nach Anlagedauer und Risiko sind Quoten für Aktien- und Rohstoffanlagen zwischen 0 und 100 Prozent möglich. Häufig werben die Anbieter der Computer-Berater damit, wissenschaftliche Erkenntnisse bei der Zusammenstellung der Anlagevorschläge zu nutzen. Von Self- bis Full-Service Robo-Advisors bieten unterschiedliche Servicegrade. Je nachdem, wie viel Arbeit der Robo-Advisor dem Anleger abnehmen soll, kann man Full-Service-, Half-Service- und Self- Service-Robos unterscheiden: Full-Service-Robos unterbreiten ihren Kunden Anlagevorschläge und betreuen fortan die Geldanlage. Anleger erhalten eine vollständige Vermögensverwaltung. Bei Marktschwankungen sorgen sie etwa dafür, dass die Depots nicht aus dem Gleichgewicht geraten. Sie werden direkt von der Finanzaufsicht Bafin überwacht. Half-Service-Robos machen Vorschläge fürs Depot und vermitteln Depots und Anlageprodukte. Eventuellen Umschichtungen müssen die Kunden aber erst zustimmen. Sie sind in der Regel als Finanzanlagenvermittler zugelassen oder sind vertraglich gebundene Vermittler. Das Geld stecken die digitalen Vermögens - verwalter in gemischte Portfolios. Die meisten arbeiten mit ETF, börsengehandelten Fonds, die in der Regel einen Index abbilden. Einige Robos nutzen auch aktiv gemanagte Fonds der US-Firma Dimensional, die auf der Idee eines marktbreiten Investments fußen und etwas teurer sind als ETF. Einige Full- oder Half-Service-Robos bieten darüber hinaus auch andere Produkte wie Versicherungen oder Beteiligungskapital (Private Equity) an. Self-Service-Robos: Wer seine Geldanlage in den eigenen Händen behalten oder in die Welt der Robo-Advisors nur einmal hineinschnuppern möchte, ist bei Self-Service-Robos an der richtigen Stelle. Sie sind reine Tippgeber. Anleger können sich über Fonds informieren und erhalten Vorschläge für die eigenen Anlagepläne mehr aber auch nicht. Um die Abwicklung müssen sie sich selbst kümmern.

4 379 Vielfältiges Angebot Die Robos unterscheiden sich oft deutlich hinsichtlich der Auswahl der angebotenen Port - folios und Anlageprodukte. Je größer die Anzahl der Portfolios und Produkte, die der Robo- Advisor vorschlagen kann, desto genauer kann er seinen Anlagevorschlag auf den Anleger abstimmen zumindest theoretisch. Eine komplexe Lösung muss aber nicht zwingend besser sein als eine einfache. Bei der Zusammenstellung der Portfolios mischen einzelne Anbieter auch recht riskante Produkte bei. Bei der Zusammenstellung der Portfolios mischen einzelne Anbieter auch recht riskante Produkte bei, etwa Rentenfonds mit Fremdwährungsanleihen in den Sicherheitsbaustein oder in den Risikobaustein einen hohen Anteil an Schwellenländeraktien, Rohstoffen oder Gold. Auch die Mindestanlagesummen unterscheiden sich je nach Anbieter zuweilen erheblich. Die Spannbreite geht von 0 bis Euro. Häufig sind Mindestsummen im Bereich zwischen 500 und Euro. Bei den Full- und Half-Service-Advisors ist die depotführende Stelle, also die Stelle, wo die Fonds und ETF verwahrt werden, in der Regel vorgegeben. Anders bei den Self-Service-Robos: Da der Kunde die Geschäfte selbst ausführt, kann er sein Depot bei einer Bank seiner Wahl führen. Auch wenn es sich um eine Geldanlage per Computer handelt um ein wenig Papierkram kommen Sie trotzdem kaum herum. Für die Konto- oder Depoteröffnung müssen Sie in der Regel zur Post gehen, um sich im sogenannten Post-Ident-Verfahren auszuweisen. Kosten Full- und Half-Service-Advisors sind zwar günstiger als klassische Vermögensverwalter, gratis sind sie aber nicht. Für die Anlagevorschläge selbst zahlen Anleger oft einmal zwischen rund 0,4 und 1,2 Prozent des Depotwerts pro Jahr. Dazu kommen rund 0,2 bis 0,4 Prozent pro Jahr für die fondsinternen Kosten der ETF. Zudem ziehen einige Anbieter Handelskosten ab, wenn sie Fonds aus dem Portfolio umschichten. Wie oft sie das tun, hängt von Strategie und Anzahl der Fonds ab. Unterm Strich fallen diese Handelskosten aber im Vergleich zur Robo-Gebühr kaum ins Gewicht zumal Anleger davon profitieren, dass die Anbieter gute Preise aushandeln können. Häufig sind die Beratungskosten vom Depotwert abhängig. Das führt dazu, dass sie für kleinere Anlagesummen prozentual pro Jahr teurer sind als für große obwohl die Beratungsleistung sich nicht unterscheidet. k Achten Sie vor allem auf die Robo-Kosten Die Robo-Kosten sollten nicht mehr als zirka 0,5 Prozent pro Jahr betragen vorausgesetzt, Sie wählen zumindest ein ausgewogenes Depot mit etwa der Hälfte Aktienanlagen. Bei einem geringeren Aktienanteil schlagen 0,5 Prozent pro Jahr so stark zu Buche, dass sich die Robo-Anlage womöglich kaum noch lohnt. Vorsicht vor Prognosen Einige Robo-Advisors rechnen ihren Kunden vor, was die Geldanlage bei ihnen in Zukunft bringen könnte. Manche rechnen dabei mit Vergangenheitsrenditen doch Wertentwicklungen von früher sind keine Prognose. Vor allem bei Rentenfonds sollten Anleger vorsichtig sein. Sie entwickelten sich wegen der seit Langem fallenden Marktzinsen prächtig. Dass das so weitergeht, ist unwahrscheinlich. Wahrscheinlicher ist, dass die Erträge niedrig sein werden und zeitweise sogar negativ falls die Neue Formen der Geldanlage: Fintechs

5 380 Zinsen wieder steigen sollten. Einige Robos verwenden für die Prognosen keine Vergangenheitswerte, sondern schätzen die Zukunft anhand anderer Kriterien. Auch diese Vorhersagen sind ungewiss. Sie sollten die Prognosen auf keinen Fall als Auswahlkriterium heranziehen. Der Advisor mit der höchsten Prognose muss nicht der beste sein und die Historie der Robo-Advisors ist noch sehr kurz. k Nur für Fortgeschrittene Computerprogramme eignen sich für Geldanlagegeschäfte nur, wenn Sie sich mit Fonds und anderen Anlagen bereits auskennen. Sie sollten die Anlagevorschläge der Robo-Advisors einschätzen können und verstehen. Social Trading Niedrigzins, schwindendes Vertrauen in Banken und Finanzberater und eine ständig steigende Affinität zum Internet und sozialen Netzwerken begünstigen neue Spielarten der Geldanlage wie Social Trading. Beim Social Trading frei übersetzt Gemeinschaftlicher Handel veröffentlichen Privatanleger oder auch professionelle Vermögensverwalter auf speziellen Internetplattformen ihre Einschätzungen und auch eigenen Handelsstrategien und -transaktionen. Andere Anleger können diese nachvollziehen und kopieren. Durch den Austausch von Meinungen und Informationen wie in einem sozialen Netzwerk wie Facebook können Anlageentscheidungen mit vielen Gleichgesinnten in einer interaktiven Onlinegemeinschaft diskutiert und entwickelt werden. Anleger können sich an anderen Tradern und Anlegern orientieren. Auf Social-Trading-Plattformen wie Sharewise werden die Empfehlungen von Mitgliedern ausgewertet und Ranglisten der Tippgeber erstellt. Indem beispielsweise ausgewertet wird, welcher Aktie die meisten Mitglieder das größte Kurspotenzial zutrauen, wird auf die Weisheit der Masse gesetzt. Dass diese aber nicht unbedingt richtig liegen muss, zeigte ein Aktienfonds, der sich an den besten Share wise-nutzern ( best of crowd ) orientierte. Er erzielte nur unterdurchschnittliche Ergebnisse und wurde wieder geschlossen. Andere Anleger kopieren Eine Spielart des Social Tradings ist das Copy Trading. Hierbei kopieren Geldanleger als Follower (Nachfolger) einen anderen Anleger (Signalgeber oder Popular Investor genannt). Auf verschiedenen Plattformen wie etoro, ayondo, CopyOp oder ZuluTrade kann man Strategieportfolios anderer Händler und Privatanleger übernehmen. Die Käufe und Verkäufe der Vorbilder werden automatisch beim Follower umgesetzt. Dazu müssen Anleger ein Konto bei der Plattform einrichten und darauf einzahlen. Gemäß der gewünschten Gewichtung und dem Kontovolumen werden alle Aktionen des Signalgebers skaliert und umgesetzt. Die Plattformen nutzen dazu unter anderem CFD oder Binäroptionen. Letztere sind Derivate, mit denen man nur auf das Steigen oder Fallen eines Basiswertes wetten kann. Mitunter werden auch Portfolios in eigenen Zertifikaten verbrieft, die dann gehandelt werden können.