StarInvest Swiss. Verantwortung in der Geldanlage wichtig, aber selten gelebt!

Transkript

1 StarInvest Swiss November MärdMärzz 2010 Verantwortung in Geldanlage wichtig, aber selten gelebt! Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Kürzlich hatte ich Gelegenheit beim gut besuchten Investment-Forum DZ Privatbank in Luxemburg einen Vortrag von Wolfgang Grupp, dem Inhaber Textil-Firma Trigema, zu hören. Seine Rede befasste sich mit den Anforungen, ein Unternehmer braucht, um erfolgreich arbeiten zu können. Es war ein mitreissen Vortrag, in dem Vorzeigeunternehmer Grupp sich auch nicht scheute, einige besons krasse Negativ-Beispiele beim Namen zu nennen. Was aber ist denn nun Basis-Anforung, welche laut Grupp notwendig ist? Die Antwort ist klar eindeutig: persönliche Übernahme von Verantwortung! Auch im Spannungsfeld, in dem sich eine vermögensverwaltende Fondsgesellschaft wie unsere bewegt, gilt für involvierten Gruppen, dass sie ihrer jeweiligen Verantwortung gerecht werden sollten. Verantwortung im Portfoliomanagement Eine besone Verpflichtung ist es für uns, mit den anvertrauten Kengeln sorgsam verantwortlich umzugehen. Unser Ziel ist es dabei, in kritischen Phasen das Vermögen zu erhalten, ohne jedoch Chancen zu übersehen, welche sich häufig genug unmittelbar an Krisenphasen anschliessen. Zuletzt haben wir das im Frühjahr 2009 erlebt, als mitten in einer globalen Rezessionsphase Aktienkurse scharf anzogen. Um eine Interessengleichheit zwischen Fondsmanager Anleger herzustellen, ist es für alle Fondsmanager unseres Hauses selbstverständlich, mit eigenem Geld in den von ihnen betreuten Fonds investiert zu sein. Bei uns ist ein Manager für Anlageentscheidungen in seinem Fonds selbst zuständig. Verwässernde Komitee-Entscheidungen, hinter denen man sich verstecken kann, gibt es bei uns nicht! So übernehmen wir zu je Zeit volle Verantwortung für Leistungen, wir mit unseren Fonds abliefern. StarCapital AG Kronberger Str Oberursel Deutschland Tel: / Fax: / , parc d activité Syrdall 5365 Munsbach Luxembourg Tel: / Fax: / StarCapital Swiss AG Burgstrasse Kreuzlingen Schweiz Tel: / Fax: /

2 Verantwortung bei den (Noten-) Banken Wer einmal Verantwortung für Folgen massiven Gelddruckwahns Fed übernehmen wird, ist unklar. Obgleich es den meisten klar sein dürfte, dass es Möglichkeit gibt, den endgültigen Einbruch eines Booms zu verhinn, durch eine Kredit (Schulden) Expansion hervorgerufen wurde (Ludwig von Mises), sorgte das jüngste Paket zur quantitativen Erleichterung (zu deutsch Gelddrucken) für eine Entspannung an den Aktienmärkten, welche im Laufe Oktober aus ihrem mehrmonatigen Trendkanal nach oben ausbrechen konnten. Weitere 600 Mrd. USD vagabieren jetzt also durch (Finanz-) Welt werden früher o später weitere Blasen erzeugen, en Folgen heute noch nicht abschätzbar sind. Verantwortung Geldanleger Vor dem Hintergr ser Entwicklungen wird es Zeit, eigene Vermögensaufstellung noch einmal kritisch zu hinterfragen. Insbesone sollte genau hingeschaut werden, ob Veranlagung in den Depots nicht zu obligationenlastig ist. Die Flucht in vermeintliche Sicherheit vergangenen Monate hat nach unseren Erkenntnissen zu einem grossen Missverhältnis zwischen sicheren renditeorientierten Anlagen geführt. Dies wird sich mittelfristig wahrscheinlich ebenso als falsch herausstellen, wie extreme Gier nach Rendite, nach dem Jahr 2000 Anlegerdepots in wahre Mülldeponien verwandelt hat. Dabei gibt es doch ein schönes Rezept: Ausgewogen in Aktien Obligationen investieren. Wer es dabei etwas dynamischer liebt, ist in unserem Vermögensfonds StarCapPlus Huber Strategy 1 gut aufgehoben. Näheres zum StarCapPlus Huber Strategy 1 zu anen Fonds unseres Hauses erfahren Sie auf den nachfolgenden Seiten. Freliche Grüsse StarCapital Lars Kolbe IMPRESSUM Herausgeber: Redaktion: Redaktion: Erscheinungsort: Quellenhinweis: Vertriebsstelle Deutschland: Vertriebsstelle Schweiz:, 2, parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Tel: / , Fax: / Dipl.-Kfm. Peter E. Huber, Dipl.-Kfm. Lars Kolbe, Dipl.-Wirt. Inf. Norbert Keimling, Sonja Mei, Dipl.-Kfm. Jörg Kunze info@starcapital.de Luxemburg, Schweiz, Oberursel Soweit nicht ans gekennzeichnet, wurden Tabellen Charts auf Basis von Thomson Financial Datastream Lipper InvestBase-Software erstellt. StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D Oberursel, Tel: / , Fax: / StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen, Tel: / , Fax: / Besoner Hinweis: Die in ser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, en Prognosen stützen sich auf Analyseberichte Auswertungen öffentlich zugänglicher Quellen. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität Wahrheitsgehalt ser Informationen muss dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare unmittelbare Folgen veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesone gilt s für Leser, unsere Investmentanalysen Interviewinhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen we unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur individuellen o allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen o en stellen Aufforung von Kauf o Verkauf von Wertpapieren o ivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf sfalls als persönliche o auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive reflektieren. Die in ser Publikation zum Ausdruck gebrachten en können sich ohne vorherige Ankündigung änn. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben Prognose für Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äussert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere Ken o als Berater o Manager von uns betreuten Fonds in Regel unmittelbar o mittelbar in sen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äusserungen folgen positiver Kursverlauf kann also den Wert Vermögens unserer Mitarbeiter o unserer Ken steigern. Im Regelfall ist das Management Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten Halbjahresberichten lückenlos feststellen, welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds für grössten Fondspositionen auf den Factsheets zu unseren Fonds auf unserer Website zu finden. Die Aktien, StarCapital AG in Ihren Fonds in dem von ihr betreuten Portfolios Sonvermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- Rechenschaftsberichten entnehmen. Das Dokument wurde redaktionell am 17. November 2010 abgeschlossen StarInvest Swiss 11 / 2010

3 StarCap Starpoint: Neue Hoffnung! Wir haben bei sem internationalen Aktienfonds Teilabsicherung aufgelöst sind jetzt wie voll investiert. Dies hat mehrere Gründe. So befinden sich Börsen sowohl kurz- als auch langfristig wie in einem intakten Aufwärtstrend. Ausserdem rechnen wir fest damit, dass nächstes Jahr eine Flucht in Sachwerte erfolgt, von dem Aktien besons profitieren werden. Bei Auswahl Einzeltitel bleiben wir aber bei defensiven Qualitätsaktien wegen schwachen Wirtschaftswachstums internationalen Schuldenkrise. Morningstar: ««««Finanzen: Fondsnote 3 Feri: (B) Sauren: A0NBEZ LU Auflagedatum Fondsvermögen 627,73 Mio. CHF Ausgabeaufschlag 5 % Ausgabepreis 828,37 CHF Rücknahmepreis 788,92 CHF Managementgebühr 1,2% Performance Fee nein Ertragsverwendung ausschüttend Letzte Ausschüttung 8,5202 CHF/Anteil ( ) Mintanlage Keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Die 10 grössten Positionen Nielande 6,4% Italien 7,3% Goldminen 9,2% Frankreich 10,2% USA 10,8% Emerging Markets 12,8% Fondsstruktur Sonstige 6,3% Japan 5,9% Schweiz 4,2% Österreich 3,9% Kasse 3,8% Deutschland 19,2% VW VA 3,6% Siemens 2,7% Royal Dutch 2,5% Münchener Rück. 2,5% General Electric 2,4% Deutsche Telekom 2,1% EON 2,0% Gold Fields 1,9% Conoco Phillips 1,9% OMV 1,9% Ø KCV 4,8 Ø KBV 1,1 Ø MCAP 10,9 Mrd StarCap SICAV - Starpoint CHF Wertentwicklung StarCap Starpoint MSCI World in CHF Jahre 5 Jahre 10 Jahre StarCap Starpoint +47,0% +7,2% +37,4% +19,9% +7,2% -47,7% +41,4% -6,7% -34,5% +2,0% +44,9% MSCI World in CHF +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -45,5% +23,3% -0,5% -38,3% -22,0% -47,9% Alle Rechte vorbehalten.diese Unterlage nt ausschließlich Informationszwecken stellt Aufforung zum Kauf Kaufo overkauf von vonfondsanteilen dar. dar. Die Diezur zurverfügung gestellten Informationen bedeuten o Alle Aussagen aktuelle s/ wie stellen nicht notwendigerweise in genannten Gesellschaften dar. In zum o Ausdruck gebrachte Alle Aussagen en können aktuelle sich ohne vorherige Ankündigung s/ änn. Angaben wie (*) zu historischen stellen nicht notwendigerweise erlauben Rückschlüsse in auf genannten Gesellschaften in Zukunft. dar. In Chancen Risiken zumentnehmen Ausdruck gebrachte Sie bitte dem en Verkaufsprospekt. können sichänungen ohne vorherige ser Ankündigung Unterlage o änn. en Angaben Inhalt bedürfen (*) zu historischen vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis erlaubenvon StarCapital Rückschlüsse S.A. auf en Kooperationspartner. in Zukunft. Alleinige Chancen Grlage Risiken für den entnehmen Anteilerwerb Sie bitte sind dem Verkaufsunterlagen Verkaufsprospekt. Änungen zu dem Sonvermögen. ser Unterlage Verkaufsunterlagen o en Inhaltsind bedürfen kostenlos vorherigen bei StarCapital ausdrücklichen AG ( Erlaubnis von StarCapital Ihrem Berater S.A. / Vermittler, en Kooperationspartner. zuständigen Depotbank Alleinige o Grlage bei für KAG, denstarcapital Anteilerwerb S.A. sind 2, parc Verkaufsunterlagen d'activité Syrdall, L-5365 zu demmunsbach Sonvermögen. erhältlich. Verkaufsunterlagen Die Berechnung sind historischen kostenlosperformance bei StarCapital bis AG zum ( Jahr 2008 (einschliesslich) Ihremerfolgt Berater auf / Vermittler, Basis EUR-Tranchen. zuständigendie Depotbank Umrechnung o erfolgt bei zu KAG, dem StarCapital von einem S.A. anerkannten 2, parc d'activité Kursmeldenst Syrdall, L-5365 gelieferten Munsbach Devisenkurs. erhältlich. * Thesaurierung aufgr verkürztem Geschäftsjahr

4 StarCap Argos: Sicher durch Währungskrise! Obwohl sich Euro im Berichtsmonat gegenüber fast allen Währungen weiter signifikant aufwertete, was zu entsprechenden Verlusten bei Fremdwährungsanleihen führte, konnte sich ser internationale Rentenfonds gut behaupten. Dies liegt daran, dass wir Währungsengagements rechtzeitig deutlich reduziert haben. Die hohe Liquiditätsquote von 23,2% sichert den Fonds gegen Risiken ab, sich auch aus einer möglichen Zinswende Schuldenkrise in den PIIGS- Staaten er könnten. Morningstar: «««««Finanzen: Fondsnote 1 Feri: (B) Sauren: LU Ausgabepreis A0NBEQ Rücknahmepreis Auflagedatum Managementgebühr Fondsvermögen 770,84 Mio. CHF Ertragsverwendung Ausgabeaufschlag 3 % Letzte Ausschüttung Performance Fee nein 1.031,38 CHF Mintanlage 1.001,34 CHF KAG 0,8% Depotbank ausschüttend Fondsmanager 58,4879 CHF / Anteil* ( ) Keine DZ PRIVATBANK S.A. Währungs-Allokation Bonitäts-Allokation EUR 73,4% AUD 7,1% NZD 3,5% TRY 3,2% MXN 2,7% NOK 2,2% ZAR 1,9% USD 1,8% RUB 1,5% Ane 1,4% BRL 1,3% Ane 18,3% Kasse 23,2% BBB 11,1% AA 5,4% Kein Rating 4,7% A 1,9% AAA 35,4% Struktur Kennzahlen Kasse 23,2% 0-1 Jahre 0,2% >1-3 Jahre 15,2% >3-5 Jahre 36,7% >5-10 Jahre 23,5% >10 Jahre 0,9% Ewige Anleihen & Genussscheine 0,3% Ø RLZ in Jahren 3,4 Mod. Duration 2,8 Rendite in % 3,4% STARCAP Argos CHF Wertentwicklung StarCap Argos JPM GBI Global in CHF Jahre 5 Jahre StarCap Argos +16,8% +3,4% +6,7% +3,4% +7,5% -19,1% +29,4% +0,0% +3,5% +18,5% JPM GBI Global in CHF +2,4% +1,2% +8,3% -1,9% +2,8% +5,3% -1,0% +4,5% +8,9% +11,9% Alle Rechte vorbehalten.diese Unterlage nt ausschließlich Informationszwecken stellt Aufforung zum Kauf o Verkauf von Fondsanteilen dar. Die zur zurverfügung gestellten Informationen bedeuten o Alle Aussagen aktuelle s/ wie stellen nicht nichtnotwendigerweise in in genannten Gesellschaften dar. dar. In In zum Ausdruck gebrachte en können sich ohne vorherige Ankündigung änn. Angaben (*) zu historischen erlauben Rückschlüsse auf in Zukunft. Chancen Risiken zum entnehmen Ausdruck gebrachte Sie bitte dem en Verkaufsprospekt. können sich Änungen ohne vorherige ser Ankündigung Unterlage o änn. en Angaben Inhalt bedürfen (*) zu historischen vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis erlauben von StarCapital Rückschlüsse S.A. auf en Kooperationspartner. in Zukunft. Alleinige Chancen Grlage Risiken für den entnehmen Anteilerwerb Sie bitte sind demverkaufsunterlagen Verkaufsprospekt. Änungen zu dem Sonvermögen. ser Unterlage Verkaufsunterlagen o en Inhaltsind bedürfen kostenlos vorherigen bei StarCapital ausdrücklichen AG ( Erlaubnis von StarCapital Ihrem Berater S.A. / Vermittler, en Kooperationspartner. zuständigen Depotbank Alleinige o Grlage bei für KAG, denstarcapital Anteilerwerb S.A. sind 2, parc Verkaufsunterlagen d'activité Syrdall, L-5365 zu demmunsbach Sonvermögen. erhältlich. Verkaufsunterlagen Die Berechnung sind historischen kostenlosperformance bei StarCapital bis AG zum ( Jahr 2008 (einschliesslich) Ihremerfolgt Berater auf / Vermittler, Basis EUR-Tranchen. zuständigendie Depotbank Umrechnung o erfolgt bei zu KAG, dem StarCapital von einem S.A. anerkannten 2, parc d'activité Kursmeldenst Syrdall, L-5365 gelieferten Munsbach Devisenkurs. erhältlich. *Thesaurierung aufgr verkürztem Geschäftsjahr.

5 StarCapPlus Huber Strategy 1: Aktien leicht übergewichtet! Entgegen dem allgemeinen Konsens unter den Anlegern, dass man Aktien als Risikopapiere meiden sollte, haben wir in sem chancenorientierten Vermögensfonds Aktienquote nochmals leicht auf 63,5% erhöht. Anlageschwerpunkt sind defensive Qualitätspapiere ETF s aus Europa mit einer signifikanten Beimischung von Aktien ETF s aus Asien Nordamerika den Emerging Markets. Auch Gold- Silberminen sind mit 6,6% gewichtet. Damit fühlen wir uns trotz schwächerem Wirtschaftswachstum weiter schwelenden Schuldenkrise auf längere Sicht gut positioniert. A0RKYS LU Auflagedatum Fondsvermögen 149,74 CHF Ausgabeaufschlag 3 % Ausgabepreis 1.609,67 CHF Rücknahmepreis 1.562,78 CHF Managementgebühr 1,2% Performance Fee ja Ertragsverwendung ausschüttend Letzte Ausschüttung 1,3042 CHF/Anteil ( )* Mintanlage Keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Asien & EMA 12,1% Immobilienfonds 1,9% Genussscheine 0,5% Goldminen 6,6% Amerika 7,7% Fondsstruktur Anleihen 32,6% Kasse 1,5% Europa 37,1% Die 10 grössten Positionen 2,5% BRD ,7% 2,5% Frankreich ,7% Lyxor Emerging Markets 3,6% 5,875% MOL ,5% 7,5% Heidelberg Cement 2,8% 1,75% SAP ,7% Siemens 2,3% Royal Dutch 2,1% Münchener Rück. 2,1% EON 2,0% 1,100 1, Ø Mittlere MCAP 10,4 Mrd. Ø KCV 4,5 Ø KBV 1,1 Aktienquote 63,5% 600 Mai 08 Sep 08 Jan 09 Mai 09 Sep 09 Jan 10 Mai 10 Sep 10 StarCapPlus - Huber Strategy 1 CHF Wertentwicklung StarCapPlus Huber Strategy 1 60% MSCI World CHF, 40% JPM Global Bond CHF bis StarCapPlus Huber Strategy 1-35,2% +53,9% -4,8% 60% MSCI World CHF, 40% JPM Global Bond CHF -26,8% +13,7% +1,8% Alle Rechte vorbehalten.diese Unterlage nt ausschließlich Informationszwecken stellt Aufforung zum zumkauf Kaufo overkauf von vonfondsanteilen dar. dar. Die Diezur zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten o o Alle Alle Aussagen Aussagen aktuelle aktuelle s/ s/ wie wie stellen stellen nicht nicht notwendigerweise notwendigerweise in in genannten genannten Gesellschaften Gesellschaften dar. dar. In In zum Ausdruck gebrachte en können sich ohne vorherige Ankündigung änn. Angaben (*) zu historischen erlauben Rückschlüsse auf in Zukunft. Chancen Risiken zumentnehmen Ausdruck gebrachte Sie bitte dem en Verkaufsprospekt. können sich Änungen ohne vorherige ser Ankündigung Unterlage o änn. en Angaben Inhalt bedürfen (*) zu historischen vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis erlaubenvon StarCapital Rückschlüsse S.A. auf en Kooperationspartner. in Zukunft. Alleinige Chancen Grlage Risiken für den entnehmen Anteilerwerb Sie sind bitte demverkaufsunterlagen Verkaufsprospekt. zu Änungen dem Sonvermögen. ser Unterlage Verkaufsunterlagen o en Inhaltsind bedürfen kostenlos vorherigen bei StarCapital ausdrücklichen AG ( Erlaubnis von StarCapital Ihrem Berater S.A. / Vermittler, en Kooperationspartner. zuständigen Depotbank Alleinige o Grlage bei für KAG, denstarcapital Anteilerwerb S.A. sind 2, parc Verkaufsunterlagen d'activité Syrdall, L-5365 zu demmunsbach Sonvermögen. erhältlich. Verkaufsunterlagen Die Berechnung sind historischen kostenlosperformance bei StarCapital bis AG zum ( Jahr 2008 (einschliesslich) Ihremerfolgt Berater auf / Vermittler, Basis EUR-Tranchen. zuständigen Die Depotbank Umrechnung o erfolgt bei zu KAG, dem StarCapital von einem S.A. anerkannten 2, parc d'activité Kursmeldenst Syrdall, L-5365 gelieferten Munsbach Devisenkurs. erhältlich. *Thesaurierung * Thesaurierung aufgr aufgr verkürztem verkürztem Geschäftsjahr.

6 StarCap Priamos - Der quantitative Value-Fonds! Der StarCap Priamos investiert anhand quantitativen ValueQ-Strategie in unterbewertete Aktien aus den attraktivsten Länn Branchen. Der voll investierte Aktienfonds konnte im laufenden Berichtsmonat um 4,9% zulegen. Im Oktober haben wir unsere asiatischen Engagements zu Gunsten ausgewählter europäischer Bluechips reduziert Emerging Markets-Quote durch Gewinnmitnahmen auf 22% abgebaut. Wir halten an unserer Untergewichtung US-Aktienmarktes weiter fest fokussieren uns auf attraktiver bewertete Regionen wie Frankreich, Italien o Nielande. Dabei setzen wir Schwerpunkte in den Sektoren Öl&Gas, Versicherungen Automobil. Morningstar: ««Finanzen: Fondsnote 4 Feri: (C) Sauren: A0NBEM LU Auflagedatum Fondsvermögen 201,25 Mio. CHF Ausgabeaufschlag 5 % Ausgabepreis 721,09 CHF Rücknahmepreis 686,75 CHF Managementgebühr 1,4% Performance Fee wird erhoben Ertragsverwendung ausschüttend Letzte Ausschüttung 22,6065CHF/Anteil ( )* Mintanlage Keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Nordamerika 10,5% Asien (ex Japan) 16,3% Europa (ex Deutschland) 50,5% Fondsstruktur Japan 9,1% Deutschland 6,9% Sonstige 6,7% Die 10 grössten Positionen Clariant 2,8% Wartsila 2,7% Koc-Holding 2,7% Nexity 2,7% UPM-Kymmene 2,6% Lin Mining 2,5% Royal Dutch Shell 2,5% Hyai Motor 2,5% Jardine Matheson Holding 2,4% SABESP 2,3% 2,700 2,300 2,000 1,700 1,500 1,300 1,100 1, Ø MCAP 8,2 Mrd. Ø KCV 4,5 Ø KBV 1, STARCAP - Priamos CHF Wertentwicklung StarCap Priamos MSCI World in CHF Jahre 5 Jahre StarCap Priamos +67,4% +8,0% +41,1% +27,1% +3,3% -54,6% +33,3% -2,2% -47,8% -9,5% MSCI World in CHF +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -45,5% +23,3% -0,5% -38,3% -22,0% Alle Rechte vorbehalten.diese Unterlage nt ausschließlich Informationszwecken stellt Aufforung zum Kauf Kaufo overkauf von vonfondsanteilen dar. dar. Die Diezur zurverfügung gestellten Informationen bedeuten o Alle Aussagen aktuelle s/ wie stellen nicht notwendigerweise in genannten Gesellschaften dar. In zum o Ausdruck gebrachte Alle Aussagen en können aktuelle sich ohne vorherige Ankündigung s/ änn. Angaben wie (*) zu historischen stellen nicht notwendigerweise erlauben Rückschlüsse in auf genannten Gesellschaften in Zukunft. dar. In Chancen Risiken zumentnehmen Ausdruck gebrachte Sie bitte dem en Verkaufsprospekt. können sichänungen ohne vorherige ser Ankündigung Unterlage o änn. en Angaben Inhalt bedürfen (*) zu historischen vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis erlaubenvon StarCapital Rückschlüsse S.A. auf en Kooperationspartner. in Zukunft. Alleinige Chancen Grlage Risiken für den entnehmen Anteilerwerb Sie bitte sind dem Verkaufsunterlagen Verkaufsprospekt. Änungen zu dem Sonvermögen. ser Unterlage Verkaufsunterlagen o en Inhaltsind bedürfen kostenlos vorherigen bei StarCapital ausdrücklichen AG ( Erlaubnis von StarCapital Ihrem Berater S.A. / Vermittler, en Kooperationspartner. zuständigen Depotbank Alleinige o Grlage bei für KAG, denstarcapital Anteilerwerb S.A. sind 2, parc Verkaufsunterlagen d'activité Syrdall, L-5365 zu demmunsbach Sonvermögen. erhältlich. Verkaufsunterlagen Die Berechnung sind historischen kostenlosperformance bei StarCapital bis AG zum ( Jahr 2008 (einschliesslich) Ihremerfolgt Berater auf / Vermittler, Basis EUR-Tranchen. zuständigendie Depotbank Umrechnung o erfolgt bei zu KAG, dem StarCapital von einem S.A. anerkannten 2, parc d'activité Kursmeldenst Syrdall, L-5365 gelieferten Munsbach Devisenkurs. erhältlich. *Thesaurierung * Thesaurierung aufgr aufgr verkürztem verkürztem Geschäftsjahr. Geschäftsjahr