StarInvest Swiss. Wir kaufen Aktien! MärdMärzz Juli Sehr geehrte Anleger,

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1 StarInvest Swiss MärdMärzz Juli 20 Wir kaufen Aktien! Sehr geehrte Anleger, es ist eigentlich sehr einfach, erfolgreich an der Börse zu agieren. Dazu muss man allerdings wissen, dass die Aktienkurse primär von der Gier und der Furcht der Investoren getrieben werden und nur lose mit dem Wirtschaftsverlauf verbunden sind jedenfalls kurz- bis mittelfristig. Daraus ergibt sich automatisch ein antizyklischer Ansatz. Aktien sind teuer, wenn die Marktteilnehmer gierig sind. Dies ist meist in einem positiven Wirtschaftsumfeld der Fall. Die Zeitungen sind voll mit positiven Unternehmens- und Konjunkturnachrichten und die Aktienkurse steigen und steigen. Die Erwartungen sind hoch und man will durch Käufe von dieser Entwicklung profitieren. Man übersieht, dass diese Erwartungen bereits in den Kursen enthalten sind. Die Börse antizipiert nämlich solche Faktoren schon recht früh. Aktien muss man also kaufen, wenn die Wirtschaftsgazetten voll mit schlechten Nachrichten und die Erwartungen der Anleger negativ sind. Dann bekommen wir sie günstig. Das derzeitige Umfeld bietet eine hervorragende Gelegenheit, Aktien günstig zu kaufen. Die durch Subprime ausgelöste weltweite Finanzkrise sorgt fast täglich für neue Horrormeldungen, die Weltkonjunktur kühlt sich deutlich ab, die Unternehmen stehen vor einer Gewinnrezession und die Zinsen steigen dennoch, weil die Inflation ihr hässliches Haupt erhebt nicht zuletzt wegen der unentwegt steigenden Öl- und Rohstoffpreise. Kein Wunder also, dass die Finanzakteure so pessimistisch sind wie selten zuvor. Einer aktuellen Umfrage von Euro am Sonntag zufolge erwarten fast 70 % weiter fallende Aktienkurse. Dies ist rekordverdächtig! EuroStoxx 50 Eurostoxx 50 und Dividendenrendite Eurolaender 11/7/ Dividendenrendite Euroländer Europäische Aktien (gemessen am EuroStoxx 50) bringen derzeit eine Dividendenrendite Source: Thomson Datastream von über 4 %. Dies liegt fast auf dem Renditeniveau 10-jähriger Bundesanleihen und ist im historischen Vergleich ungewöhnlich attraktiv. Auch nach dieser Kennzahl sind Aktien derzeit billig. Quelle: Thomson Datastream StarCapital Swiss AG - Burgstrasse 8 - CH-8280 Kreuzlingen 2 - Tel. +41 (0) 71 / Fax: +41 (0)71 /

2 StarInvest Swiss Wir möchten Ihnen unser Anlagekonzept noch an einem Beispiel verdeutlichen. Vor einigen Jahren notierte die Telekom-Aktie bei über 100 Euro. Zweifellos war dieser Kurs aufgrund der damaligen Geschäftslage und den weiteren Aussichten gerechtfertigt, sonst hätte ja niemand diesen Preis bezahlt. Die Nachrichtenlage war positiv und die Anleger optimistisch. Ergo war die Aktie teuer. In den letzten Tagen fiel der Aktienkurs der Deutschen Telekom zeitweise unter 10 Euro, denn die aktuelle Geschäftslage stellt sich negativ dar und die Anleger sind pessimistisch. Vielleicht eine Gelegenheit, die Aktie billig zu kaufen? Aktien zu kaufen, wenn man vielleicht bereits auf hohen Verlusten sitzt und alles schlecht aussieht, verstößt völlig gegen die menschliche Natur. Deshalb gibt es auch nur sehr wenige erfolgreiche Börsianer. Wer sagt uns denn zum Beispiel, dass billige Aktien nicht weiter fallen und noch billiger werden? Nun unsere Erfahrung lehrt uns, dass immer dann, wenn unser Value-Q-Konzept einen Kursrückgang von mehr als 30 % vollzogen hat, sich ein sehr günstiger Einstiegszeitpunkt ergab. Das restliche Verlustpotential war beschränkt und auf Sicht von 1-2 Jahren wurde man regelmäßig für seinen Mut fürstlich belohnt. Wertentwicklung der ValueQ-Strategie von Extreme Kursrückgänge signalisierten stets Kaufgelegenheiten Datum Ereignis Erstmaliger Kursverlust über 30 % (max)* Perf. Folgejahr ValueQ Perf. 2. Folgejahr ValueQ Börsencrash 87-30,7 % (-34,4 %) -26,6 % 47 % 30 % 77 % 53 % Kuwait / Irak-Krieg -30,5 % (-37,2 %) -33,2 % 35 % 29 % 21 % 19 % Russlandkrise -30,5 % (-45,6 %) -11,4 % 67 % 31% 96 % 84 % New Economy -31,1 % (-31,1 %) -31,0 % 18 % -10 % 71 % 1 % Blase & Terroranschläge -30,4 % (-36,6 %) -28,0 % 44% 12% 77 % 20 % Finanzkrise -31,1 % (-35,0 %) -23,7 %???? Mittelwert -30,7 % (37,0 %) -26 % 42 % 18 % 68 % 35 % Folgerenditen auf Kursrückschläge von über 30 %. Renditeangaben in EUR inkl. Dividendenerträgen. Die Berechnung erfolgte auf Basis eines Backtests. Backtestergebnisse sind keine Gewähr für die zukünftige Kursentwicklung. (max)* entspricht dem maximalen Kursverlust innerhalb der abgebildeten Korrekturphase. Die Angaben für die Finanzkrise sind per..20. Mit freundlichen Grüßen Ihre StarCapital Swiss AG Peter E. Huber IMPRESSUM Herausgeber: Redaktion: StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2, info@starcapital.ch, StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2, info@starcapital.ch, Quellenhinweis: Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen und Charts auf Basis von Thomson Financial Datastream und Lipper InvestBase-Software erstellt. Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Besonderer Hinweis: Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist ausgeschlossen. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Das Dokument wurde redaktionell am 15. Juni 20 abgeschlossen StarInvest Swiss / 20

3 Internationaler Aktienfonds StarCap Starpoint: Kurseinbruch zu Käufen nutzen! Über 10 Prozent rauschten die Aktienkurse im Juni weltweit in den Keller. Das hat es schon lange nicht mehr gegeben. Diese hervorragenden Kaufgelegenheiten wollen wir uns nicht entgehen lassen. Wir haben bereits damit begonnen, die Kassenbestände komplett abzubauen. Daneben werden wir unsere Bonuszertifikate schrittweise in Aktien tauschen. Die meisten dieser Zertifikate werden im August endfällig. Dadurch haben wir nochmals einen Deoptanteil von 20 %, den wir antizyklisch für Käufe nutzen können. Morningstar: (Höchstbewertung) Finanzen: Fondsnote 2 Feri: (A) (Höchstbewertung) Sauren: (Höchstbewertung) Fondsdaten per Fondsstruktur ISIN: Valor CHF: Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: Ertragsverwendung: Fondsvermögen: Ausgabepreis: Rücknahmepreis: Depotbank: KAG: Mindestanlage: Anlagekategorie: LU % ausschüttend 8,5 Mio. CHF 975,35 CHF 928, CHF DZ BANK International S.A. StarCapital S.A. 1 Anteil Internationale Aktien Deutschland 12,3% Frankreich 8,7% Schweiz 6,9% Emerging Markets 7,6% Sonstige 4,1% Japan 8,8% Bonuszertifikate 20,7% Italien 4,8% Niederlande 5,0% UK 6,2% Kasse 2,7% USA 12,2% Die 10 grössten Aktien Royal Dutch Shell 2,6% Allianz 2,2% Siemens 2,1% Conoco Phillips 1,7% Clariant 1,6% ENI 1,6% Kawasaki Heavy 1,6% Münchener Rück 1,6% Nexans 1,6% NTT 1,6% StarCap Starpoint MSCI World in CHF Wertentwicklung des StarCap Starpoint Jahre 5 Jahre StarCap Starpoint in CHF -26,6% +47,0% +7,2% +37,4% +19,9% +7,2% -19,2% +25,8% +87,1% MSCI World in CHF -34,3% +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -19,2% -1,3% +23,1% 20. Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum StarPlus SICAV - Starpoint enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcpet Fund Management S.A. (DZ-BANK-Gruppe) sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. StarInvest Swiss / 20 3

4 Internationaler Rentenfonds StarCap Argos: Zurück auf Start! Auch die Rentenmärkte sind derzeit weiter sehr nervös, wie wir im 2. Quartal gesehen haben. Wegen dem anhaltenden Anstieg der Rohstoff- und Nahrungsmittelpreise steigen die Zinsen und entsprechend fallen die Kurse der Anleihen. Der Euro hat sich gegenüber einigen Währungen im 1. Halbjahr weiter massiv aufgewertet und die globale Finanzkrise hat die Kurse von Unternehmensanleihen nochmals unter Druck gebracht. Die im Argos befindlichen Anleihen weisen inzwischen ansehnliche Leistungsdaten aus: Bei einer durchschnittlichen Restlaufzeit von nur 5 Jahren rentieren die Papiere mit 7,3 % (auf Verfall). Das ist attraktiv. Morningstar: (Höchstbewertung) Finanzen: Fondsnote 1 (Höchstbewertung) Feri: (A) (Höchstbewertung) Sauren: (Höchstbewertung) Fondsdaten per ISIN: LU Valor CHF: Mindestanlage: 1 Anteil Auflegungsdatum: Ausgabepreis: 1.9,13 CHF KAG: StarCapital S.A. Ausgabeaufschlag: 3 % Rücknahmepreis: 989,45 CHF Depotbank: DZ BANK International S.A. Ertragsverwendung: ausschüttend Fondsvermögen: 553,4 Mio. CHF Anlagekategorie: Internationale Anleihen Währungs-Allokation Bonitäts-Allokation EUR 64,3% AUD 3,5% AA 6,4% A 2,9% BRL 3,0% HUF 1,8% SEK 2,9% NZD 2,5% AAA 58,8% BBB 25,8% TRY 6,6% CAD 1,4% NOK 4,5% GBP 1,7% PLN 0,2% MXN 7,6% Andere 3,2% kein Rating 0,2% Kasse 2,7% Struktur & Kennzahlen Kasse 2,7 % 0-1 Jahre 3,7 % >1-3 Jahre 35,5 % StarCap Argos >3-5 Jahre 19,7 % 140 >5-10 Jahre 33,6 % 130 >10 Jahre 3,0 % 120 FRN & Zertifikate 1,8 % 110 ø RLZ in Jahren 5,0 Mod. Duration 3,4 Rendite 7,3% 100 JPMorgen GBI Global in CHF Wertentwicklung des StarCap Argos Jahre 5 Jahre StarCap Argos in CHF +8,1% +16,8% +3,4% +6,7% +3,4% +7,5% -2,7% +10,0% +21,4% JPMorgan GBI Global in CHF -0,6% +2,4% +1,2% +8,3% -1,9% +2,8% -5,7% -5,2% +1,8% 20. Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum STARCAP - Argos enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft StarCapital S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. 4 StarInvest Swiss / 20

5 StarCap Priamos: Value in der Krise! Mit einem Kursrückgang von 11 Prozent beim MSCI World Value Index zählt der Juni 20 zu den fünf schwächsten Börsenmonaten seit Auch die Wertentwicklung seit Jahresanfang befindet sich im historischen Extrembereich. Value-Investoren erleben solche Perioden im Durchschnitt alle drei bis fünf Jahre. Sie bieten interessante Einstiegsgelegenheiten und erfordern starke Nerven. Mit einem durchschnittlichen Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,9 notieren die Aktien des StarCap Priamos mittlerweile unterhalb ihres Buchwertes, was langfristigen Investoren ein beträchtliches Aufwärtspotential bietet. Morningstar: (Höchstbewertung) Feri: (B) Sauren: (Höchstbewertung) Citywire: AA Fondsdaten per Fondsstruktur ISIN: LU Valor CHF: Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: % Sonstige 7,5% Japan 8,5% Europa (ex Deutschland) 49,5% Ertragsverwendung: Fondsvermögen: Ausgabepreis: ausschüttend 471,5 Mio. CHF 914,83 CHF Nordamerika 5,4% Rücknahmepreis: Depotbank: KAG: 871,27 CHF DZ BANK International S.A. StarCapital S.A. Deutschland 14,5% Mindestanlage: Anlagekategorie: 1 Anteil Internationale Aktien Asien (ex Japan) 14,6% Die 10 grössten Aktien ThyssenKrupp 3,0% Mazda Motor 2,8% SABESP 2,7% StarCap Priamos Nippon Telg & Tel 2,6% 1 Nexans 2,5% Scor 2,3% 140 Korea Gas 2,1% Conoco Phillips 2,1% MSCI World in CHF Tele Norte 2,1% Italcementi 2,0% 40 Wertentwicklung des StarCap Priamos Jahre 5 Jahre StarCap Priamos in CHF -34,4% +67,4% +8,0% +41,1% +27,1% +3,3% -24,7% +20,7% +1,4% MSCI World in CHF -34,3% +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -19,2% -1,3% +23,1% 20. Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum STARCAP - Priamos enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft StarCapital S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. 5 StarInvest Swiss / 20