DEUTSCHE FINANCE FONDS SCHÜTTEN 6,4 Mio. EURO AN ANLEGER AUS!

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1 WpHG-konform erstelltes Dokument INVESTITIONSSTRATEGIEN DER DEUTSCHEN FINANCE GROUP KONZERNMITTEILUNG NR. 60 NOVEMBER 2014 DEUTSCHE FINANCE FONDS SCHÜTTEN 6,4 Mio. EURO AN ANLEGER AUS! Die Strategie der Deutschen Finance Group besteht darin, privaten Anlegern Zugang zu innovativen und rentablen Kapitalanlagen zu ermöglichen, die speziell für finanzstarke institutionelle Investoren wie Staatsfonds, Versicherungskonzerne, Pensionskassen, Industrieunternehmen und Stiftungen konzipiert worden sind und die dem breiten Markt nicht zur Verfügung stehen. Die Deutsche Finance Group unterhält ein breites Netzwerk aus institutionellen Fondsmanagern, Placement Agents und anderen international agierenden institutionellen Investoren. Dieses Netzwerk wird ständig erweitert und aktualisiert. Die Deutsche Finance Group ist zum Beispiel Initiator eines institutionellen Round Table, bei dem der Erfahrungsaustausch und der Zugang zu interessanten Investitionsmöglichkeiten im Fokus steht. Das Asset-Management-Team verfügt über langjährige Erfahrung für institutionelle Private Market Investments in den Bereichen Immobilien, Private Equity Real Estate und Infrastruktur. In der Vergangenheit hat das Team beispielsweise für einen institutionellen Investor zum Portfolio- Aufbau mehr als 700 institutionelle Fonds mit einem Volumen von über 140 Mrd. EUR auf ihre Eignung als Zielinvestition geprüft, für mehr als 120 Fonds eine Due Diligence durchgeführt und Investitionen von ca. 2,6 Mrd. EUR in mehr als 60 institutionelle Fonds getätigt. Mit ihren Fondsserien investiert die Deutsche Finance Group mittlerweile in 30 Ländern und in 52 institutionelle Immobilien- und Infrastruktur-Zielfonds 260 Mio. EUR mit mehr als 240 Transaktionen und verwaltet damit aktuell ein Investmentportfolio von mehr als Einzelinvestments. Die Strategie des diversifizierten Investierens in verschiedene Länder, en, und e, kombiniert mit unter schiedlichen Laufzeiten, Jahrgängen (Vintages) und individuellen Kern kompetenzen des jeweiligen lokalen institutionellen Fondsmanagements, ist dabei der Grundstein für ein ausgewogenes Portfolio. In der Regel verfolgen die ausgewählten institutionellen Zielfonds entweder eine Value-Added- oder eine opportunistische Strategie. Bei Value- Added-Strategien wird ein Mehrwert durch Wertsteigerungsmaßnahmen generiert meist durch eine Optimierung der laufenden Mieterträge. Opportunistische Strategien beinhalten typischerweise einen hohen Anteil an Projektentwicklungen. Beide Strategien erfordern in der Regel eine kürzere Haltephase der Immobilien und ermöglichen den Verkauf in ein wettbewerbsintensives Umfeld. 1

2 km 60 November 2014 Strategischer Ansatz der Deutschen Finance Group Jeder institutionelle Zielfonds durchläuft einen Due-Diligence-Prozess, bei dem wir alle entscheidungsrelevanten Faktoren der Management- und Investmentebene einbeziehen. Die Basis dafür ist die Auswertung eines Kataloges aus mehr als 200 detaillierten Fragen an das institutionelle Fondsmanagement, Interviews mit dem institutionellen Manager und dessen Personal vor Ort, Interviews mit Geschäftspartnern sowie Referenzgespräche mit anderen institutionellen Investoren die bereits investiert sind, oder sich ebenfalls im Prüfungsprozess befinden, sowie ein umfangreiches rechtliches und steuerliches Gutachten einer internationalen Anwaltssozietät. Begleitend führen wir Gespräche mit weiteren professionellen Marktteilnehmern wie lokalen Research- und Brokerhäusern sowie Banken. Dieser Gesamtprozess kann zwischen 3 und 12 Monate dauern. Von den institutionellen Zielfonds erhalten wir Quartalsberichte und testierte Jahresabschlüsse mit detaillierten Informationen über die einzelnen Investments und das aktuelle Marktumfeld. Die Quartalsberichte enthalten einen umfangreichen Überblick über die Asset-Management-Strategie hinsichtlich der aktiven Wertsteigerungsmaßnahmen sowie die Renditekennziffern und eine Exit-Planung. Darüber hinaus enthalten sie die Vermietungsquote, Nettomieterträge, Finanzierungsbedingungen und den Status der Entwicklungs- und Umbauaktivitäten oder sonstigen Wertsteigerungsmaßnahmen. Mit unserer institutionellen Portfolio-Management-Software erfassen wir alle relevanten Kennzahlen eines Investments und können auf Ebene des Gesamtportfolios umfassende Rendite-, Liquiditäts- und Währungsszenarien darstellen. In diesem Zusammenhang erstellen wir eine Soll- und Ist-Planung des institutionellen Zielfonds, mit der wir laufend den Investitionserfolg überprüfen und anhand unserer langjährigen Erfahrung im Bereich der institutionellen Kapitalanlage bewerten. Investitionskriterien zur Auswahl einzelner institutioneller Zielfonds Die institutionellen Zielfonds investieren ausschließlich in die Asset-Klassen Immobilien und Infrastruktur. Die institutionellen Zielfonds weisen eine diversifizierte Investmentstrategie auf. Institutionellen Zielfonds, die den Erwerb von nur einem Vermögensgegenstand (Immobilien- oder Infrastrukturinvestments) vorsehen (Single-Asset-Strategien), sind ausgeschlossen. Die institutionellen Zielfonds müssen ein laufendes Berichtswesen nach anerkannten Bilanzierungsrichtlinien vorweisen. Jahresabschlüsse müssen von anerkannten und renommierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften testiert sein. Die institutionellen Fondsmanager müssen eigenes Kapital in ihren verwalteten Zielfonds investieren. Die Zielfondsmanager müssen positive Anlageerfolge im Bereich der Asset-Klassen Immobilien und Infrastruktur vorweisen können. Die institutionellen Zielfonds müssen für das Fondsmanagement erfolgsabhängige Gebührenkomponenten aufweisen. Die institutionellen Zielfonds müssen auf Managementebene eine adäquate Regelung für den Verlust von Schlüsselpersonen vorweisen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat den Prüfungsprozess für die institutionellen Zielfonds erfolgreich abgeschlossen. Schließlich werden alle Investments nach internationalen Bilanzierungsrichtlinien mit dem fairen Marktwert abgebildet, also mit dem Wert, der im Vergleichszeitraum in vergleichbaren Transaktionen tatsächlich erzielt worden ist. Auf Basis dieser aussagefähigen Dokumentationen sowie unserer laufenden Gespräche mit den Fondsmanagern, erstellen wir für unsere Finanzstrategien umfangreiche interne Quartals- und Jahresberichte. 2

3 Schweden // Stockholm 3

4 km 60 November 2014 München, Ridlerstrasse 4

5 Mission Die Deutsche Statement Finance Group Die Deutsche Finance Group nimmt als institutioneller In vestmentmanager eine Schlüsselfunktion zur Öffnung institutioneller Märkte für privates Kapital ein. In dieser Eigenschaft werden Anlegern exklusive Zugangswege zu profitablen institutionellen Investments aus den Asset-Klassen Immobilien, Private Equity Real Estate und Infrastruktur ermöglicht. PRIVATANLEGER Privatanlegern wird die Möglichkeit geboten, über breit diversi fizierte Investitionsstrategien parallel zu finanzstarken institutionellen Investoren wie Pensionskassen, Industrieunternehmen, Staatsfonds und Universitäten, auf den internationalen Kapitalmärkten zu investieren. PROFESSIONELLE ANLEGER Durch innovative Private Placements mit einer fokussierten Investmentstrategie erhalten professionelle Anleger Zugang zu aktuellen Marktopportunitäten. Sie investieren gemeinsam mit finanzstarken institutionellen Investoren zur richtigen Zeit, im richtigen Markt und mit den richtigen Partnern. INSTITUTIONELLE INVESTOREN Institutionelle Investoren erhalten ein Leistungs spektrum, das alle Phasen des Investitionsprozesses von der Entwicklung einer Investitionsstrategie über die Steuerung bis hin zur Kontrolle einzelner Investitionen, umfasst. Diese Vorgehensweise ist praxisbewährt. Das Asset-Management-Team der Deutschen Finance Group hat in der Vergangenheit für einen DAX-Konzern, für Pensionskassen, Ver sorgungseinrichtungen und weitere institutionelle Investoren globale Immobilienund Infrastrukturinvestitionen getätigt und dabei wichtige Netzwerke, Prozesse und Vor gehensweisen etabliert. 5

6 km 60 November 2014 PlatzierungsZahlen Die Deutsche Finance Group verzeichnet seit ihrer Firmengründung ein kontinuierliches Wachstum. Unbeeindruckt von einem angespannten Marktumfeld stiegen sowohl das Platzierungsvolumen als auch die Anzahl der Anleger stets überdurchschnittlich an. Diese Kontinuität ist zurückzuführen auf die konsequente Ausrichtung an veränderte Nachfrageund Marktbedingungen, auf optimale Prozesse im Asset- Management und auf die bedarfsorientierte Ausrichtung transparenter Produkt- und Serviceangebote für Investoren und Vertriebspartner. Entwicklung: Platzierungsergebnisse Privatanleger EUR 255 Mio. 240 Mio. 225 Mio. 210 Mio. 195 Mio. 180 Mio. 165 Mio. 150 Mio. 135 Mio. 120 Mio. 105 Mio. 90 Mio. 75 Mio. 60 Mio. 45 Mio. 30 Mio. 15 Mio. 0 Mio. Platzierung (kumuliert) Platzierung im Jahr Jahr ,6 Mio. EUR ,7 Mio. EUR ,1 Mio. EUR ,4 Mio. EUR ,9 Mio. EUR ,1 Mio. EUR ,8 Mio. EUR 6

7 PrivatkundenAnzahl Entwicklung: Anzahl der PrivatAnleger Anleger Anleger (kumuliert) Neue Anleger Jahr Anleger Anleger Anleger Anleger Anleger Anleger Anleger 7

8 km 60 November 2014 Länderallokation Gesamtportfolio Stand: Die folgende Darstellung zeigt die Summe aller Investitionsländer, in denen Dachfonds, die von der DF Deutsche Finance Investment GmbH verwaltet werden, derzeit investiert sind. Die Portfolios der jeweiligen Dachfonds weisen eine individuelle Auswahl der genannten Investitionsländer auf

9 Kanada 6 Costa Rica 11 Schweden 16 Deutschland 21 Türkei 26 Südkorea 2 USA 7 Panama 12 Großbritannien 17 Belgien 22 Indien 27 Japan 3 Mexiko 8 Kolumbien 13 Irland 18 Frankreich 23 Myanmar 28 Singapur 9 Peru 14 Niederlande 19 Spanien 24 Thailand 29 Australien 15 Polen 20 Italien 25 China 30 Indonesien 4 Dom. Republik 5 Puerto Rico 10 Brasilien 9

10 km 60 November 2014 PORTFOLIO-PLan-Allokation Gezeichnete Zielfonds: DiversiFikation Diversifikation steht im Zentrum der börsenunabhängigen Investitionsstrategie der Deutschen Finance Group. Durch die Verteilung über: Asset-Klassen Länder / en Manager Laufzeiten / Jahrgänge (Vintages) Investmentprofile werden ein ausgewogenes Risiko-Rendite-Verhältnis angestrebt und Konzentrationsrisiken minimiert. Plan-allokation Allokation Asset-Klassen Allokation en Immobilien 85 % 2 PERE 2 % 3 Infrastruktur 13 % 1 Lateinamerika 17 % 2 Europa 53 % 3 Nordamerika 8 % 4 Asien/Pazifik 22 % Allokation sektoren immobilien Allokation Infrastruktur Allokation Industrie- vs. Schwellenländer Büro 19 % 2 Einzelhandel 18 % 3 Gewerbepark/Logistik 9 % 4 Wohnen 35 % 5 Studentenwohnheime 4 % 6 Hotels 6 % 7 Sonstige 9 % 1 Versorgung 38 % 2 Transport 58 % 3 Service 4 % 1 Industrieländer 46 % 2 Schwellenländer 54 % 10 Stand Allokationen der institutionellen Zielfonds auf Basis der Berichte zum bzw. Plan-Allokationen bei Neuzeichnung. Bei den Angaben handelt es sich um Näherungswerte.

11 Einzelinvestment Übersicht auszug aus dem gesamtportfolio bereits getätigter investments Anzahl / Fläche Investments Wohnungen qm Büroflächen Hotelzimmer Senioren-Apartments Studenten-Apartments Bestehende Parkplätze 113 Tank- und Raststätten 26 Häfen 17 Windparks 6 Solarparks qm Logistikflächen qm Einzelhandelsflächen qm Gewerbeparkentwicklungsflächen 52 Kraftwerke 2 Wasserversorger 3 Pipelines 1 Fährgesellschaft 1 Netzbetreiber Stromnetze 2 Netzbetreiber Telekommunikation 101 Biogasanlagen Grundstücke - Fertighäuser 3 Mineralöldepots 8 Golfplätze 1 Energiedienstleister 13 Krankenhäuser Auf Basis der Berichte der institutionellen Zielfonds zum

12 km 60 November 2014 Investitionsstrategie Institutionelle Zielfonds arbeiten nach dem sogenannten commitment and draw-down System. Investoren beteiligen sich während einer initialen Beteiligungsphase von bis zu 12 Monaten durch eine Kapitalzusage ( commitment ) an einem Zielfonds. Aus der Kapitalzusage errechnet sich die Beteiligungsquote an dem Fonds und Vermögens- und Mitspracherechte werden begründet. Der institutionelle Zielfonds tätigt dann über einen Zeitraum von Monaten Kapitalabrufe für einzelne Investments in Immobilien oder Infrastruktureinrichtungen. In der sich anschließenden monatigen Haltephase der Investments werden die vorhandenen laufenden Erträge durch die institutionellen Zielfonds gesteigert (z. B. durch Vermietungsmaßnahmen, Renovierungs- oder Erweiterungsarbeiten, Einsparungen bei den laufenden Kosten oder im Rahmen der Finanzierung, etc.) oder bei Neubaumaßnahmen laufende Erträge erstmalig begründet. Beispiel Mieteinnahmen p. a. beim Ankauf Kaufpreis inkl. Nebenkosten Eingesetztes Eigenkapital EUR (20-fache Jahresmiete) EUR Renovierung, Neuvermietung, Anschlußmietverträge vorhandener Mieter Nettomieteinnahmen während Renovierungsphase EUR im Jahr 1, EUR im Jahr 2, EUR im Jahr 3 Nettomieteinnahmen p. a. nach Renovierung Verkaufspreis Gesamtertrag EUR (20-fache Jahresmiete) EUR (Verkaufspreis abzgl. Eigenkapital, Nebenkosten, Finanzierung zzgl. Nettomieteinnahmen) Multiple auf das eingesetzte Kapital 2,13x Die Laufzeit eines typischen institutionellen Zielfonds lässt sich daher graphisch wie folgt darstellen: Die Phasen eines typischen institutionellen Zielfonds bsp. Laufzeit 7 Jahre Closingphase Investitionsphase (Abrufe) Haltephase Veräußerungsphase (Kapitalrückflüsse) 12

13 Frankreich // Paris 13

14 km 60 November 2014 Phasen einer Investitionsstrategie Die Rendite eines institutionellen Zielfonds ergibt sich aus der Summe der laufenden Erträge zuzüglich der Veräußerungsgewinne abzüglich der Gebühren und Kosten. Dabei verläuft die Renditeentwicklung nicht linear, sondern beginnt typischerweise negativ und entwickelt sich erst ab Realisierung der ersten Veräußerungsgewinne positiv. Hintergrund dieses sogenannten J-Curve-Effekts ist der Umstand, dass das Portfolio in der Beteiligungs- und Investitionsphase erst sukzessive aufgebaut wird und somit den laufenden Gebühren und Kosten anfangs keine nennenswerten Erträge gegenüberstehen. Dazu kommt, dass die institutionellen Zielfonds der Deutschen Finance Group konzeptionell auf die Erzielung von Veräußerungsgewinnen ausgerichtet sind, bei denen laufende Erträge eine untergeordnete Bedeutung besitzen. Die Rendite eines institutionellen Zielfonds wird typischerweise zeitgewichtet anhand einer internen Zinsfuß-Methode dargestellt (IRR 1 internal rate of return) sowie zur besseren Vergleichbarkeit zusätzlich durch den TVPI 2. Durch den TVPI 2 lassen sich die Ergebnisse von einzelnen Investments vergleichen, denn ein niedrigerer IRR 1 kann bei längerer Hal tedauer zu einem höheren TVPI 2 führen als eine hohe IRR 1 bei kurzer Haltedauer. Für die Investitionen der Deutschen Finance Group sind beide Renditekennzahlen von Relevanz, wobei dem TVPI 2 immer dann besonderes Augenmerk zukommt, wenn keine Rein vestitionen stattfinden wie bei der IPP- und PERE-Fondserie. Die Dachfonds der Deutschen Finance Group investieren jeweils in ein Portfolio von 5 10 institutionellen Zielfonds. Die Zielfonds unterscheiden sich hinsichtlich ihrer Laufzeit und ihrer Einzahlungsvarianten. Die Dachfonds der Institutional Property Partners-Fondsserie (IPP Fund I, IPP Fund II) und der Private- Equity-Real-Estate-Fondsserie (PERE Fund I) haben eine Laufzeit von 6 (7) Jahren, während die Dachfonds der Advisor Global Partners-Fondsserie (AGP I, II, III, IV) und der Deutsche Finance PORTFOLIO-Fondsserie (PORTFOLIO Fund I) über eine Laufzeit zwischen 10 und 15 Jahren verfügen. Während die IPP- und PERE-Fondsserien ausschließlich Einmalzahlungen der Anleger vorsehen, besteht bei den AGP- und PORTFOLIO-Fondsserien zusätzlich die Möglichkeit zu ratierlichen Einzahlungen). Die IPP- und PERE-Fondsserien schütten von den Zielfonds erhaltenes Kapital nebst Veräußerungsgewinnen an die Anleger soweit die Investitionsphase abgeschlossen ist. Die AGP- und PORTFOLIO-Fondsserien reinvestieren zurück erhaltenes Kapital nebst Veräußerungsgewinnen in insgesamt 3 Investitionszyklen und zahlen plangemäß erstmalig in der Liquidationsphase Kapital an die Anleger aus. Das Auszahlungsprofil PORTFOLIO-Fondsserie lässt sich graphisch wie folgt darstellen: Die Phasen des AUszahlungsprofils in Jahren (Portfolio-Fondsserie) bsp. Laufzeit 12 Jahre Beitrittsphase Investitionsphase Ausschüttungsphase Liquidationsphase 14 1, 2 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

15 Das Auszahlungsprofil PERE-Fondsserie lässt sich graphisch wie folgt darstellen: Die Phasen des AUszahlungsprofils in Jahren (PERE-Fondsserie) bsp. Laufzeit 7 Jahre Beitrittsphase Investitionsphase Ausschüttungsphase Liquidationsphase Der PPP Privilege Private Partners Fund hat 2014 von den institutionellen Immobilienzielfonds aus Asien und Brasilien als Folge erfolgreicher Investments Kapital zurückerhalten. Darüber hinaus haben der türkische Immobilienfonds und der europäische Infrastrukturzielfonds Veräußerungen wesentlicher Investments für das 4. Quartal 2014 und das erste Quartal 2015 in Aussicht gestellt. Wir werden daher im Dezember 2014 den Gesellschaftern im Rahmen eines Umlaufbeschlusses eine Ausschüttung in Höhe von 6 % (0,4 Mio. EUR) des gezeichneten Kapitals vorschlagen. Beim IPP Institutional Property Partners Fund I endete die Investitionsphase im Juni 2013 und es wurden Kapitalzusagen gegenüber 9 institutionellen Zielfonds abgegeben. Die institutionellen Zielfonds haben zwischenzeitlich ca. 75 % des verfügbaren Kapitals abgerufen und in mehr als 100 einzelne Immobilien und Projektentwicklungen investiert haben bereits einige dieser Zielfonds Immobilien veräußert und das eingesetzte Kapital nebst Veräußerungsgewinnen an den IPP Fund I zurückgezahlt. Über die Exits in Frankreich und Großbritannien haben wir mit der Konzernmitteilung Nr. 59 informiert. Daneben erwarten wir im 4. Quartal dieses Jahres noch weitere Veräußerungen in erheblichem Umfang und werden der Investitionsstrategie des IPP Fund I entsprechend Dezember 2014 den Gesellschaftern im Rahmen eines Umlaufbeschlusses eine Ausschüttung in Höhe von 8 % (6 Mio. EUR) des gezeichneten Kapitals vorschlagen. 15

16 km 60 November 2014 Brasilien // Rio 16

17 ÜBERSICHT INSTITUTIONELLE ZIELFONDS PPP Privilege private partners fund Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Asien-Pazifik-Immobilienfonds EUROPA-INFRASTRUKTURFONDS Brasilien-Immobilienfonds Australien, China, Singapur, Japan Europa Brasilien Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Transport, Versorgung, Services Büro, Wohnen, Einzelhandel Value Added 4 Core 6 5 Institutioneller Zielfonds 4 Institutioneller Zielfonds 5 indien-immobilienfonds Türkei-Immobilienfonds Indien Türkei Wohnen, selektiv Büro Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren hatten die institutionellen Zielfonds ca. 100 % des verfügbaren Kapitals des PPP Privilege Private Partners Fund abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 4,74 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,27x. Zum hatten die institutionellen Zielfonds ca. 95 % des verfügbaren Kapitals des PPP Privilege Private Partners Fund investiert, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 6,18 % netto IRR. Der TVPI der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,36x. 1, 2, 4, 5, 6 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 17

18 km 60 November 2014 ÜBERSICHT INSTITUTIONELLE ZIELFONDS AGP Advisor Global Partners Fund I Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Asien-Pazifik-Immobilienfonds Brasilien-Immobilienfonds US-Europa-Infrastukturfonds Australien, China, Singapur, Japan Brasilien USA, Europa Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotels Büro, Wohnen, Logistik Versorgung, Transport, Services Value Added 4 5 Value Added Institutioneller Zielfonds 4 Institutioneller Zielfonds 5 Institutioneller Zielfonds 6 US-Private Equity Real estate Fonds Brasilien-Immobilienfonds Türkei-Immobilienfonds USA Brasilien Türkei Distressed, Mezzanine, Nischensektoren Büro, Wohnen, Logistik Einzelhandel Value Added/ hatten die institutionellen Zielfonds ca. 84 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund I abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 7,69 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,30x. Zum hatten die institutionellen Zielfonds ca. 86 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund I abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 10,71 % netto IRR. Der TVPI der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,40x. 18 1, 2, 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

19 Institutioneller Zielfonds 7 Institutioneller Zielfonds 8 Institutioneller Zielfonds 9 Kolumbien-Immobilienfonds Polen-Immobilienfonds Europa-Immobilienfonds Kolumbien Polen Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien Wohnen, Einzelhandel Wohnen Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotels 5 Value Added 4 / Value Added Institutioneller Zielfonds 10 Indonesien-Immobilienfonds Indonesien Landentwicklung 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 19

20 km 60 November 2014 ÜBERSICHT INSTITUTIONELLE ZIELFONDS AGP Advisor Global Partners Fund II Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Asien-Pazifik-Immobilienfonds Brasilien-Immobilienfonds Indien-Immobilienfonds China, Südkorea, Japan Brasilien Indien Büro, Wohnen, Einzelhandel Büro, Wohnen, Einzelhandel, Logistik Wohnen, selektiv Büro Value Added 4 5 Institutioneller Zielfonds 4 Institutioneller Zielfonds 5 Institutioneller Zielfonds 6 US-infrastrukturfonds Brasilien-Immobilienfonds Asien-pazifik-Immobilienfonds USA Brasilien Australien, Japan, China, Südkorea Energieerzeugung und -transport Büro, Wohnen, Einzelhandel Büro, Wohnen, Einzelhandel Core Plus 7 /Value Added Value Added hatten die institutionellen Zielfonds ca. 72 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund II abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 8,20 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,24x. Zum hatten die institutionellen Zielfonds ca. 81 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund II abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 11,01 % netto IRR. Der TVPI der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,31x. 20 1, 2, 4, 5, 7 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

21 Institutioneller Zielfonds 7 Institutioneller Zielfonds 8 Institutioneller Zielfonds 9 Europa-Immobilienfonds Kanada-Immobilienfonds Deutschland-Immobilienfonds Westeuropa Kanada Deutschland Büro, Logistik Seniorenheime, Wohnen Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Value Added 4 Value Added/ 5 Value Added Institutioneller Zielfonds 10 Institutioneller Zielfonds 11 Türkei-Immobilienfonds Polen-Immobilienfonds Türkei Polen Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren Wohnen Value Added/ 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 21

22 km 60 November 2014 ÜBERSICHT INSTITUTIONELLE ZIELFONDS AGP Advisor Global Partners Fund III Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Europa-Immobilienfonds Asien-Pazifik-Immobilienfonds Türkei-Immobilienfonds Großbritannien, Deutschland, Niederlande, Frankreich, Spanien, Polen Japan, Thailand, China, Myanmar Türkei Hotel, Büro, Einzelhandel, Logistik Hotel, Büro, Einzelhandel, Wohnen Einzelhandel Value Added 4 / 5 Value Added/ 5 Institutioneller Zielfonds 4 Institutioneller Zielfonds 5 Institutioneller Zielfonds 6 Brasilien-Immobilienfonds Europa-Immobilienfonds Indien-InfrastrukturFonds Brasilien Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien Indien Einzelhandel Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Logistik-Infrastruktur, Transport Value Added Value Added Institutioneller Zielfonds 7 Institutioneller Zielfonds 8 Institutioneller Zielfonds 9 Türkei-Immobilienfonds China-InfrastrukturFonds Indonesien-Immobilienfonds Türkei China Indonesien Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren Parken-Infrastruktur, Transport Landentwicklung Value Added hatten die institutionellen Zielfonds ca. 59 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund III abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 14,07 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,22x. Zum hatten die institutionellen Zielfonds ca. 66 % des verfügbaren Kapitals des AGP Advisor Global Partners Fund III abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 14,12 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,30x. 22 1, 2, 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

23 AGP Advisor Global Partners Fund IV Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Türkei-Immobilienfonds China-InfrastrukturFonds Polen-Immobilienfonds Türkei China Polen Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren Parken-Infrastruktur, Transport Wohnen 5 Value Added 4 Value Added/ Institutioneller Zielfonds 4 Europa-Immobilienfonds Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Value Added Der AGP Advisor Global Partners Fund IV wurde plangemäß zum geschlossen und befindet sich aktuell in der Investitionsphase. Renditekennziffern werden für den AGP Advisor Global Partners Fund IV erstmalig in 2015 veröffentlicht. 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 23

24 km 60 November 2014 ÜBERSICHT INSTITUTIONELLE ZIELFONDS IPP Institutional Property Partners Fund I Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Lateinamerika-Immobilienfonds Mexiko-Immobilienfonds Türkei-Immobilienfonds Dominikanische Republik, Panama, Peru, Kolumbien Mexiko Türkei Wohnen Industrie- und Gewerbeparks, Einzelhandel, Wohnen Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren 5 Institutioneller Zielfonds 4 Institutioneller Zielfonds 5 Institutioneller Zielfonds 6 China-Immobilienfonds Türkei-Immobilienfonds Kolumbien-Immobilienfonds China Türkei Kolumbien Wohnen Einzelhandel Wohnen, Einzelhandel Institutioneller Zielfonds 7 Institutioneller Zielfonds 8 Institutioneller Zielfonds 9 Europa-Immobilienfonds Deutschland-Immobilienfonds Frankreich-Immobilienfonds Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien Deutschland Frankreich Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Büro, Wohnen, Einzelhandel Value Added 4 Value Added Value Added hatten die institutionellen Zielfonds ca. 62 % des verfügbaren Kapitals des IPP Institutional Property Partners Fund I abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 9,45 % netto IRR 1. Der TVPI 2 der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,17x. Zum hatten die institutionellen Zielfonds ca. 70 % des verfügbaren Kapitals des IPP Institutional Property Partners Fund I abgerufen, die durchschnittliche Rendite dieser Zielfonds betrug zum Stichtag 8,23 % netto IRR. Der TVPI der Zielfonds lag zum Stichtag bei 1,19x. 24 1, 2, 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

25 IPP Institutional Property Partners Fund II Institutioneller Zielfonds 1 Institutioneller Zielfonds 2 Institutioneller Zielfonds 3 Türkei-Immobilienfonds Europa-Immobilienfonds Polen-Immobilienfonds Türkei Hotel, Studentenwohnungen, Wohnen, Nischensektoren Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel Polen Wohnen 5 Value Added 4 Value Added/ Institutioneller Zielfonds 4 Spanien-Immobilienfonds Spanien Wohnen Value Added Der IPP Institutional Property Partners Fund II wurde plangemäß zum geschlossen und befindet sich aktuell in der Investitionsphase. Renditekennziffern werden für den IPP Institutional Property Partners Fund II erstmalig in 2015 veröffentlicht. 4, 5 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 25

26 km 60 November 2014 Brasilien // Rio 26

27 Aktuelle erfolgreiche exits des PPP Fund, AGP FUnd i, ii, iii & ipp fund i Die Strategie der Deutschen Finance Group besteht darin, über institutionelle Zielfondsmanager ein global diversifiziertes Immobilien- und Infrastrukturportfolio aufzubauen. Die einzelnen Immobilien und Infrastrukturanlagen müssen über Wertsteigerungspotential verfügen, das die Zielfondsmanager während einer 2 bis 3-jährigen Haltephase durch aktive Asset-Management-Maßnahmen generieren. Anschließend werden die Immobilien und Infrastrukturanlagen mit teilweise erheblichen Veräußerungsgewinnen verkauft. Die 8 Dachfonds der Deutschen Finance Group haben in 52 institutionelle Zielfonds investiert, wobei die Investitionsstrategien der Zielfonds ihrerseits 5 10 einzelne Investments vorsehen. Mittlerweile erwerben oder veräußern die institutionellen Zielfondsmanager jeden Monat Immobilien bzw. Infrastrukturanlagen. Mit dieser Konzernmitteilung wollen wir über erfolgte Exits bzw. getroffene Exitregelungen in Kanada, Frankreich, England, Japan und den USA informieren, die alle im September 2014 stattgefunden haben. 27

28 km 60 November 2014 SENIORENRESIDENZEN Ein kanadischer institutioneller Zielfonds der Deutschen Finance Group hat 2011 in Kanada eine Vereinbarung mit einem der größten kanadischen Projektentwickler und Betreiber für Seniorenresidenzen getroffen, kraft derer er sich an der Entwicklung und dem Betrieb von Seniorenresidenzen in Höhe von bis zu 300 Mio. $ (CAD) beteiligt. Die Vereinbarung sieht vor, dass nach einer 18-monatigen Bauphase und der anschließenden Vermietungsphase von bis zu 24 Monaten das zur Verfügung gestellte Kapital zurückgezahlt wird, zuzüglich einer Verzinsung von knapp 11 % p. a. Im Anschluss an die Fertigstellung wird der institutionelle Zielfonds mit % an der Seniorenresidenz beteiligt und erhält das anteilige Ergebnis. Nach 60 Monaten kann der institutionelle Zielfonds dem Betreiber der Residenz seinen Anteil durch eine vertragliche Option zum Marktwert verkaufen. Insgesamt wurde mit der Entwicklung von 10 Seniorenresidenzen begonnen. Der institutionelle Zielfonds hat dem Projektenwickler dafür insgesamt 103,2 Mio $ (CAD) zur Verfügung gestellt. Für alle Investments wurde im Vorfeld die Nachfragesituation detailliert im Rahmen einer sogenannten demand coverage ratio Analyse (DCR) überprüft, wobei eine DCR über 2 Bedarf nach einer weiteren Seniorenresidenz signalisiert. Die erste Investition in Höhe von 9,26 Mio. $ wurde im März 2011 getätigt für die Entwicklung einer Seniorenresidenz mit 173 Apartments/Zimmern (DCR 3,7) im Nordosten von Winnipeg. Die Seniorenresidenz wurde im September 2012 fertiggestellt und hat einen Spa- Bereich, ein Fitness Center, eine Kirche, einen Friseur- und Beautysalon, einen Kinoraum und offene Kamine auf jedem Flur. Die 173 Apartments/ Zimmer wurden zwischen September 2012 und 2014 vollständig vermietet und der institutionelle Zielfonds hat vor einer Woche das zur Verfügung gestellte Kapital in Höhe von 9,26 Mio. $ erhalten nebst Zinsen in Höhe von 3,53 Mio. $. Ohne weiteren Kapitaleinsatz erhält der institutionelle Zielfonds für seine Beteiligung an der Seniorenresidenz in den kommenden 5 Jahren monatlich zu zahlende Dividenden plangemäß in Höhe von insgesamt 3,73 Mio. $ sowie einen Kaufpreis von 10,68 Mio. $. Dies entspricht einer IRR 1 brutto von 25,7 % und einem Multiple 3 von insgesamt voraussichtlich 2,94x brutto. Dachfonds AGP Fund II Institutioneller Zielfonds Kanada Investment Seniorenresidenzen Ankauf 2012 Verkauf ab 2014 IRR-Rendite 1 25,7 % Multiple 3 2,94x 28 1, 3 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35

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30 km 60 November 2014 HOTELPORTFOLIO Ein asiatischer institutioneller Zielfonds der Deutschen Finance Group hat sich im Dezember 2011 mit ca. 22 % an einer japanischen Hotelgesellschaft beteiligt. Die Gesellschaft war zu dem Zeitpunkt Eigentümerin von fünf full serviced Hotels, drei Business Hotels, einem limited serviced Resort in großen Städten wie Kobe, Tokyo, Osaka, Hiroshima und Okinawa mit insgesamt Zimmern. Infolge des Tsunamis am 11. März 2011 und der anschließenden Nuklearkatastrophe in Fukushima stornierten Touristen nahezu alle Buchungen und die Hotelumsätze gingen in ganz Japan dramatisch zurück. Die Beteiligung an der Hotelgesellschaft konnte daher mit einem Abschlag von knapp 50 % auf den fairen Marktwert erworben werden. Im Februar 2012 hat der institutionelle Zielfonds manager die Hotelgesellschaft mit einer weiteren Hotelgesellschaft in Japan fusioniert und es gelang ihm, die Buchungen und Umsätze im Laufe der Jahre 2012/2013 zu stabilisieren. Von 2012 bis heute wurde das Portfolio strategisch umgebaut und erweitert. Heute besteht es aus 28 Hotels überwiegend in Tokyo, Okinawa, Kanto und Kansai mit insgesamt Zimmern. Im April 2013 hat der institutionelle Zielfonds rund 50 % seiner Beteiligung an der Hotelgesellschaft veräußert, die verbleibenden 50 % vor einigen Wochen im September Bei der Transaktion konnte insgesamt eine IRR 1 brutto von 85,6 % und ein Multiple 3 von 3,6x brutto erzielt werden. 30 1, 3 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 Dachfonds AGP Fund III Institutioneller Zielfonds Pan-Asien Investment Hotelportfolio Ankauf 2011 Verkauf 2014 IRR-Rendite 1 85,6 % Multiple 3 3,6x

31 BÜROIMMOBILIEN Ein französischer institutioneller Zielfonds der Deutschen Finance Group hat im April 2014 einen Bürokomplex bestehend aus drei Gebäuden in Puteaux, einem Bürostandort im Westen von Paris, erworben. Bei dem Komplex handelt es sich um das ehemalige Hauptquartier von Bayer in Frankreich, denen die Gebäude bis 2011 gehörten und anschließend im Rahmen eines sale and leasebacks veräußert wurden. Das direkt an der Seine gelegene Hauptgebäude wurde 1974/75 gebaut und hat eine vermietbare Fläche von qm, die zu 100 % vermietet ist. Hauptmieter ist Sony, deren Mietvertrag eine Restlaufzeit von 7,5 Jahren hat. Die anderen beiden Gebäude mit qm bzw qm befinden sich im hinteren Teil des Grundstücks und wurden später errichtet. Eines der Gebäude wird vollständig von Bayer gemietet, die Flächen des dritten Gebäudes sind an 13 verschiedene Parteien vermietet. Die Strategie des institutionellen Zielfondsmanagers bestand darin, das Grundstück aufzuteilen, so dass die Gebäude individuell veräußert werden können. Nach der Aufteilung sollte das als core 6 -Objekt qualifizierende Hauptgebäude veräußert werden. Für den hinteren Teil des Grundstücks wird ein Genehmigungsverfahren zur Errichtung von Wohnhäusern mit einer Kapazität bis zu qm Fläche bzw. 350 Wohnungen betrieben. Im Anschluss an das Genehmigungsverfahren wird das Grundstück an einen Projektentwickler veräußert und die beiden Bürogebäude abgerissen. Der institutionelle Zielfondsmanager hat das Hauptgebäude im September 2014 nach nur 6 Monaten an einen institutionellen Investor verkauft und dabei einen Multiple 3 von 1,7x brutto erzielt. 3, 6 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 Dachfonds IPP Fund I Institutioneller Zielfonds Frankreich Investment Büroimmobilien Ankauf 2014 Verkauf 2014 IRR-Rendite 1 n. a. % Multiple 3 1,7x 31

32 km 60 November 2014 STUDENTENWOHNHEIME Ein britischer institutioneller Zielfonds der Deutschen Finance Group hat sich im Juni 2012 an 2 Projektentwicklungen von Studentenwohnheimen in Birmingham und Edinburgh beteiligt. Bedarfsanalysen im Vorfeld zu den Investments hatten ergeben, dass die Universitäten an beiden Standorten nur zu einem geringen Teil den Bedarf an studentischen Wohnmöglichkeiten decken können. Bei den Projektentwicklungen handelt es sich um ein Studentenwohnheim mit 74 Betten auf qm Fläche in Birmingham, aufgeteilt in 54 single studios und 20 2-Bett micro flats sowie 500 qm Einzelhandelsflächen. Die Bauphase wurde nach 18 Monaten im August 2014 abgeschlossen, alle Betten des Studentenwohnheimes sind für GBP pro Woche vermietet und für die Einzelhandelsflächen wurde ein 15 Jahres-Mietvertrag abgeschlossen. Das Studentenwohnheim in Edinburgh hat 169 Betten, aufgeteilt in 120 studios, 28 2-Bett micro flats, 21 3-Bett micro flats und knapp 200 qm Einzelhandelsflächen. Die Bauphase in Edinburgh wurde nach 15 Monaten im September 2013 abgeschlossen, die Betten des Studentenwohnheims sowie die Einzelhandelsflächen sind voll vermietet. Die durchschnittliche Miete pro Bett liegt bei 150 GBP pro Woche. Beide Studentenwohnheime wurden im Q2/Q an einen REIT verkauft, für das Studentenwohnheim in Birmingham wurde eine IRR 1 brutto von 39 % und ein Multiple 3 von 1,7x brutto erzielt. Für das Studentenwohnheim in Edinburgh eine IRR brutto von 50 % sowie ein Multiple von 1,8x brutto. 32 1, 3 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 Dachfonds AGP Fund III / IPP Fund I Institutioneller Zielfonds Pan-Europa Investment Studentenwohnheime Ankauf 2012 Verkauf 2014 IRR-Rendite 1 39 % und 50 % Multiple 3 1,7x und 1,8x

33 PARKHÄUSER Ein amerikanischer institutioneller Zielfonds der Deutschen Finance Group hat im März 2012 ein Portfolio von 14 Parkhäusern unter anderem in Denver, Memphis, Houston, Kansas City, Nashville und Atlanta erworben. Das Portfolio aus Parkbuchten und knapp qm Büro- und Einzelhandelsflächen in 10 verschiedenen Bundesstaaten der USA. Der Verkäufer hat 13 der 14 Parkhäuser im Rahmen einer sale and lease back -Vereinbarung gemietet, 10 davon mit einer Laufzeit von 15 Jahren und 3 mit einer Laufzeit von 5 Jahren. Die Strategie des institutionellen Zielfondsmanagers bestand darin, die Parkhäuser, die als Portfolio günstig eingekauft worden sind (laufende Rendite von 9.9 % p. a.), einzeln zu veräußern und dadurch einen erheblichen Mehrwert zu erzielen. Darüber hinaus wurden die laufenden Cash-Flows durch operative Maßnahmen in den Parkhäusern optimiert. Noch 2012 konnte der institutionelle Zielfondsmanager bereits 3 Parkhäuser in Nashville (63 Parkbuchten), Denver (411 Parkbuchten) und Houston (1.471 Parkbuchten) veräußern, weitere 8 im Jahr Dabei zahlten die Käufer bis zum 25fachen der Jahresmiete. Die letzten 3 Parkhäuser in Cincinnati, Ohio wurden im September 2014 veräußert. Insgesamt konnte der institutionelle Zielfonds bei der Transaktion eine IRR 1 brutto von 87,9 % sowie einen Multiple 3 von 2,4x brutto erzielen. 1, 3 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 Dachfonds AGP Fund I Institutioneller Zielfonds USA Investment Parkhäuser Ankauf 2012 Verkauf 2014 IRR-Rendite 1 87,9 % Multiple 3 2,4x 33

34 km 60 November 2014 BÜROGEBÄUDE UND SHOPPINGCENTER Ein asiatischer Zielfondsmanager der Deutschen Finance Group hat sich im März 2010 und im April 2011 an einem Bürogebäude in Tokyo und einem Shopping Center/Bürokomplex in Singapur beteiligt. Das Bürogebäude in Tokyo wurde von einem notleidenden Verkäufer im Rahmen eines komplexen Rekapitalisierungsvorgangs zu einem günstigen Preis erworben und bedurfte auf Seiten des Asset-Managements erhebliche Vermietungsaktivitäten. Das Shopping Center/Bürogebäude in Singapur verfügte über knapp qm vermietbare Fläche auf 10 Ebenen, wurde komplett umgebaut und anschließend mit veränderter Mieterstruktur und Flächennutzung repositioniert. Beide Immobilien wurden Ende 2013 veräußert und der jeweilige Ertrag in einem gestaffelten Ausschüttungsverfahren bis September 2014 an den PPP Privilege Private Partners Fund gezahlt. Dabei wurde eine IRR 1 von 15 % bzw. 17 % brutto sowie ein Equity Multiple 3 von 1,7x und 1,5x brutto erzielt. 34 1, 3 // Beschreibung siehe Fußnotenverzeichnis Seite 35 Dachfonds PPP Fund Institutioneller Zielfonds Pan-Asien Investment Büro und Einzelhandel Ankauf 2010, 2011 Verkauf 2013 IRR-Rendite 1 15 % und 17 % Multiple 3 1,7x und 1,5x

35 fussnotenverzeichnis 1) IRR Internal Rate of Return (IRR, engl.: interner Zinsfuß) drückt die rechnerische Verzinsung des jeweils in der Beteiligung kalkulatorisch gebundenen Kapitals unter Berücksichtigung der zeitlichen Komponente aus. Das kalkulatorisch gebundene Kapital ändert sich im Verlauf der Beteiligung (durch Ausschüttungen/Entnahmen). Die IRR-Rendite beziffert daher nicht die Verzinsung der tatsächlich gezeichneten Kapitaleinlage, sondern des jeweils kalkulatorisch gebundenen Kapitals. Eine Vergleichbarkeit der IRR-Renditen verschiedener Vermögensanlagen ist nur bei gleicher Laufzeit und vergleichbarem Kapitalbindungsverlauf möglich. 2) TVPI Der TVPI (Total Value to Paid-in Capital) spiegelt die Wertschöpfung eines Fonds auf Ebene der Zielfondsinvestments wider. Er setzt den Nettowert der sich noch im Portfolio befindlichen Zielfondinvestments (NAV) und der Rückflüsse aus den Einzelinvestitionen der Zielfonds ins Verhältnis zum eingezahlten Kapital, das der Fonds von seinen Investoren für Investitionen abgerufen hat. 3) Multiple Der Multiple (Multiplikator oder Koeffizient) beschreibt den Multiplikator zu einer Ausgangssumme. Eine Ausgangssumme von 100 mit einem Multiplikator von 1,8 versehen ergibt 180 unabhängig von Zeiträumen. In der Regel bezieht sich der Netto-Multiplikator auf das dem Zielfonds zugesagte Kapital, also das Kapital, welches dem Fonds rechnerisch zur Investition (nach Kosten bleibt), dadurch ist der Netto-Multiplikator zunächst überschlägig besser geeignet, um eine einfache Hochrechnung des rückfließenden Kapitals zu erhalten. Es handelt sich um einen Nominalwert, d. h. zukünftige Rückflüsse werden nicht abgezinst. 4) Value Added Value Added Fonds investieren typischerweise in Bestands objekte mit Wertsteigerungspotenzial und Projektentwicklungen mit hoher Vorvermietungsquote. 5) Opportunistische Fonds investieren regelmäßig in Entwicklungsprojekte mit höherem Vermarktungsrisiko und weisen im Einzelfall eine höhere Fremdfinanzierungsquote auf. 6) Core Bei einer Core-Strategie werden Investitionen in hochwertige, bestehende Immobilien oder Infrastrukturanlagen mit einem stabilen Cash-Flow in etablierten Märkten getätigt. Oft erfolgt eine Beschränkung auf die Nutzungsarten. Gesucht werden bspw. exklusive Innenstadtlagen der großen Metropolen und namhafte, bonitätsstarke Mieter. Mit Core-Immobilien oder Core- Infrastrukturanlagen werden langfristige Investitionsstrategien umgesetzt. Folglich sucht man möglichst langfristige Mietverträge. Core-Strategien gelten als risikoarm. 7) Core Plus Der Core-plus-Stil unterscheidet sich von reinen Core- Investments vor allem durch die Auswahl der Immobilien oder Infrastrukturanlagen. Auch hier steht die Anlage in bereits bestehende und vermietete Immobilien oder Infrastrukturanlagen im Vordergrund. Doch bei der Auswahl von Standorten kommen auch solche mit künftigem Entwicklungspotenzial in Betracht. Kurzfristige Mietvertragslaufzeiten werden gesucht, um bei Neuvermietungen durch die Steigerung der Mieterträge eine Wertschöpfung zu generieren. Zur Finanzierung wird bei der Core-plus-Strategie in moderatem Umfang auf den Leverageeffekt zurückgegriffen. 35

36 Deutsche Finance Investment GmbH Ridlerstraße München Telefon +49 (0) Telefax +49 (0) info@deutsche-finance.de Hinweis: Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung, Anlagevermittlung oder Anlageempfehlung dar, sondern dienen lediglich als Marketinginformation. Sie sind unverbindlich, ohne Anspruch auf Vollständigkeit und bilden keine Grundlage für einen Vertrag oder für die Begründung von Rechtspflichten. Es handelt sich bei den vorgenannten Angaben auch nicht um Wertentwicklungsangaben im Sinne des 4 Abs. 7 WpDVerOV. Soweit in diesem Dokument enthaltene Daten erkennbar von Dritten stammen (z. B. bei Quellenangaben), wird für die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Daten keine Gewähr übernommen. Kapitalanlagen der dargestellten Art sind stets längerfristige unternehmerische Beteiligungen, die wirtschaftliche, steuerliche und rechtliche Risiken beinhalten, die im Extremfall einen Totalverlust des eingesetzten Kapitals bedeuten können. Maßgeblich für eine Entscheidung über die Investition in die dargestellte Art von Kapitalanlagen sind allein die Angaben in den für jedes Produkt vorgehaltenen aktuellen Verkaufsprospekten. Eine fundierte Beteiligungsent scheidung sollte daher allein nach Kenntnis des Inhalts eines Verkaufsprospekts getroffen werden. Bildnachweis: Deutsche Finance Group; Nov Deutsche Finance Group