H.A.M. Convertible Growth Fund

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1 H.A.M. Convertible Growth Fund OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft Geprüfter Jahresbericht per 31. Dezember 2017 Asset Manager: Vertriebsstelle: Verwaltungsgesellschaft:

2 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... 2 Verwaltung und Organe... 3 Tätigkeitsbericht... 4 Vermögensrechnung... 6 Ausserbilanzgeschäfte... 6 Erfolgsrechnung... 7 Verwendung des Erfolgs... 8 Veränderung des Nettofondsvermögens... 8 Anzahl Anteile im Umlauf... 8 Kennzahlen... 9 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Ergänzende Angaben Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Kurzbericht des Wirtschaftsprüfers H.A.M. Convertible Growth Fund - 2 -

3 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Verwaltungsrat Heimo Quaderer S.K.K.H. Simeon von Habsburg Hugo Quaderer Geschäftsleitung Luis Ott Alexander Wymann Michael Oehry Domizil und Administration IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Asset Manager Holinger Asset Management AG Gotthardstrasse 21 CH-8002 Zürich Vertriebsstelle HighValue Partners AG Gagoz 73 FL-9496 Balzers Verwahrstelle und Zahlstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44 FL-9490 Vaduz Wirtschaftsprüfer Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern H.A.M. Convertible Growth Fund - 3 -

4 Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht des H.A.M. Convertible Growth Fund vorlegen zu dürfen. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein der Anteilsklasse -EUR- ist seit dem 31. Dezember 2016 von EUR auf EUR gesunken und reduzierte sich somit um 3.81%. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein der Anteilsklasse -USD- ist seit dem 31. Dezember 2016 von USD auf USD gestiegen und erhöhte sich somit um 9.27%. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein der Anteilsklasse -CHF- ist seit dem 31. Dezember 2016 von CHF auf CHF gestiegen und erhöhte sich somit um 3.63%. Am 31. Dezember 2017 belief sich das Nettofondsvermögen auf EUR 9.8 Mio. und es befanden sich 41'596 Anteile der Anteilsklasse -EUR-, 3'285 Anteile der Anteilsklasse -USD- und 25'502 Anteile der Anteilsklasse -CHF- im Umlauf. Im Jahr 2017 konnten die CHF-Tranche des H.A.M. Convertible Growth Funds mit +3,6% sowie die USD-Tranche mit +9,3% einen guten absoluten Wertzuwachs erzielen, während die nicht währungsgesicherte EUR-Tranche (-3,8%) durch die schwache Kursentwicklung des US-Dollars (rund 50% Portfolio- Anteil) belastet wurde. Die freundliche Markttendenz seit der Wahl Trumps zum US- Präsidenten setzte sich zu Beginn des Jahres fort, in Erwartung von Steuersenkungen sowie Deregulierungsmassnahmen. Globale Aktien erreichten im Januar ein 19-Monats- Hoch und der Dow Jones Index erklomm die Marke von Punkten. In Deutschland wuchs das Bruttoinlandsprodukt so stark wie seit 2011 nicht mehr, doch auch die Inflation erreichte im Januar ein 3,5 Jahres-Hoch. In Asien erzielten Taiwan & Korea 20 Monats-Hochs. Der Fonds setzte auf Neuemissionen im Technologie-Bereich und zeichnete z.b. den israelischen Anbieter von Sicherheitssotftware Nice Systems. Im März hob die FED wie erwartet die Leitzinsen um 25bps an und signalisierte zwei weitere Erhöhungen bis Jahresende. Der Dollar begann sich abzuschwächen, notierte im März aber noch um 1,08 zum Euro. Der US-Shortseller Gotham City führte eine klassische Shortseller-Attacke gegen die deutsche Beteiligungsgesellschaft Aurelius durch, was die Aurelius-Aktie in der Spitze um 45% einbrechen liess. Die Aurelius-Wandelanleihe, die seit ihrer Emission 2015 Bestandteil des Fonds ist, gab zwischenzeitlich um 30% nach. In ihr waren auch die Shortseller der Aktie investiert. Die Anschuldigungen wurden umgehend vom Unternehmen widerlegt. Die im zweiten Quartal erfolgte Wahl Macrons zum französischen Staatspräsidenten sorgte für einige Zuversicht in Europa. Der Euro stieg gegenüber US-Dollar und Schweizer Franken an. Der Fonds entwickelte sich inline mit dem breiten Markt, deutlich überdurchschnittlich schnitt die Position im Solartechnik-Hersteller Meyer Burger ab, dessen Wandelanleihe im Monatsverlauf um rund 12% zulegen konnte. Im Juni folgte die nächste Zinserhöhung der US-Notenbank aufgrund der guten Beschäftigungslage und noch geringer Inflation. Der Fonds reduzierte Untergewichte in US-Halbleiter-Titeln wie Lam Research und Microchip Technology. Gewinne wurden teilweise in Rocket Internet realisiert, die durch den erfolreichen Börsengang ihrer Beteiligung Delivery Hero sowie einer Veräusserung von Beteiligungen deutlich zugelegt hatten. Zum Halbjahr lag der Fonds nach Kosten genau auf Benchmark, dem breiten Markt, gemessen am Thomson Reuters Global Convertible Bond Index. Zu Beginn der zweiten Jahreshälfte bekräftigte die EZB die Beibehaltung der expansiven Geldpolitik sowie der monatlichen Anleihe-Käufe im Umfang von 60Mrd. Euro. Griechenland kehrte zum ersten Mal seit drei Jahren an den Anleihe- Markt zurück. Vor diesem Hintergrund schwächte sich der Schweizer Franken gegenüber dem Euro bis auf 1,14 ab. US- Technologie-Aktien, gemessen am S&P500 IT, erreichten ein neues Allzeit-Hoch. Auch der Goldpreis stieg auf ein Jahreshoch von 1310 USD je Feinunze nach unangekündigten Raketentests Nordkoreas. Der Euro erreichte mit 1,20 zum US- Dollar den höchsten Stand seit 2,5 Jahren. Die Abschwächung des US-Dollars um 14% über das Jahr hinweg belastete die absolute Performance der nicht währungsgesicherten Euro-Tranche. Rückblickend betrachtet gab es diesen Wechselkurs jedoch auch schon in den Jahren 2010, 2012 bzw. 2015, so dass über die vergangen sieben Jahre nicht von einem klaren Trend gesprochen werden kann. Nach guten Halbjahreszahlen veräusserte der Fonds die Wandelanleihe des chinesischen Pharma-Unternehmens United- Labs 4.5% 2021, sie hatte seit Emission knapp ein Drittel zugelegt. Im September gab es zahlreiche Neuemissionen, überwiegend aus den Sektoren Immobilien, Technologie und Rohstoffe. Die US FED kündigte eine beginnende Normalisierung ihrer Bilanz an. Öl verteuerte sich um bis zu 10% wovon der Fonds mittels der Übergewichtung in Energie-Titeln profitierte. Die Wandelanleihe des Öl-Service-Dienstleisters Subsea7 wurde veräussert. Die Berichtssaision des 3. Quartals, insbesondere im Technologiebereich, überzeugte. Auch das US GDP-Wachstum übertraf für Q3 die Schätzungen, zehnjährige US-Zinsen erreichten 2,45%. Der Fonds veräusserte die Position in der Wandelanleihe der chinesischen Frachtschiff- Reederei Pacific Basin 3.25% 2021 nach zwischenzeitlich erfolgtem Turnaround. Im November erhöhte die Bank of England zum ersten Mal seit zehn Jahren den Leitzins. Der Ölpreis erreichte ein neues 2-Jahres-Hoch. In den USA überzeugte die Unternehmens- Berichtssaison des S&P 500 Index, wo die Unternehmensgewinne im Schnitt 2% über den Erwartungen lagen. Auch Europa stimmte positiv, hier stieg das Verbraucher-Vertrauen auf ein 17-Jahres-Hoch. Im Fonds kamen die besten Performance-Beiträge von Alibaba, AMS (Österreich) und Sunpower (USA), während Elior (Frankreich) und Priceline sich unterdurchschnittlich entwickelten. Die seit Emission im September im Fonds hoch gewichtete Wandelanleihe des österreichischen Elektronik-Anbieters AMS profitierte vom Verkaufsstart der neuen Iphones, da AMS-Komponenten die Grundlage der Gesichtserkennung bilden. Die US FED erhöhte im Dezember zum dritten Mal im Jahr den Zins, während die EZB ihn bei 0% beliess, aber die Anleihekäufe künftig halbiert. Präsident Trump gewann die Zustimmung des US Senats für die Senkung der Körperschaftsteuer auf 21 Prozent und setzte damit ein ihm wichtiges Vorhaben um. Die besten Performance-Beiträge steuerten die Energie-Titel Ensco und Tullow Oil bei, sowie der philippinische Immobilien-Entwickler Ayala Land. AnlgoAmerican und AliBaba entwickelten sich im Monat unterdurchschnittlich. H.A.M. Convertible Growth Fund - 4 -

5 Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Die Fonds-Performance zeigte im Gesamtjahr Licht und Schatten, während per 30. Juni die Benchmark nach Kosten erreicht wurde, entwickelte sich der Fonds in der zweiten Jahreshälfte unterdurchschnittlich. Hierzu führten die Untergewichtung des starken Halbleiter-Sektors, indem einige Titel vom Profil her wie reine Aktien handeln (Lam Research, Intel, Microchip Technology), sowie die Underperformance von Einzeltiteln (Veeco, Elior). Bezüglich systematischer Risiken geht der Fonds traditionell keine grossen Abweichungen ein. Auf die absolute Performance wirkte sich der starke Euro- Anstieg um 14% aus, er führte in der nicht währungsgesicherten Euro-Tranche zu einem negativen Jahresergebnis aufgrund der rund 50%igen Dollar-Gewichtung des Fonds. In den Vorjahren jedoch hatte es eine gegenläufige Entwicklung gegeben. Die währungsgesicherte CHF-Tranche sowie die nicht gesicherte USD-Tranche erzielten ein positives Ergebnis. Holinger Asset Management AG H.A.M. Convertible Growth Fund - 5 -

6 Vermögensrechnung 31. Dezember Dezember 2016 EUR EUR Bankguthaben auf Sicht 619' ' Bankguthaben auf Zeit Wertpapiere und andere Anlagewerte 9'296' '429' Derivate Finanzinstrumente -47' ' Sonstige Vermögenswerte 31' ' Gesamtfondsvermögen 9'899' '228' Verbindlichkeiten -66' ' Nettofondsvermögen 9'833' '146' Ausserbilanzgeschäfte Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Während des Rechnungsjahres wurden für ausgeliehene Wertschriften (Securities Lending) Kommissionen in der Höhe von EUR eingenommen. Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite ausstehend. H.A.M. Convertible Growth Fund - 6 -

7 Erfolgsrechnung Ertrag EUR EUR Aktien 36' ' Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 177' ' Ertrag Bankguthaben Erträge aus Securities Lending ' Sonstige Erträge 2' ' Einkauf laufender Erträge (ELE) Total Ertrag 217' ' Aufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltung 186' ' Performance Fee Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle 15' ' Revisionsaufwand 8' ' Passivzinsen 2' ' Sonstige Aufwendungen 34' ' Ausrichtung laufender Erträge (ALE) -6' Total Aufwand 240' ' Nettoertrag -22' ' Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 523' ' Realisierter Erfolg 500' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -1'287' ' Gesamterfolg -787' ' H.A.M. Convertible Growth Fund - 7 -

8 Verwendung des Erfolgs EUR Nettoertrag des Rechnungsjahres -22' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -22' Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -22' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettofondsvermögens EUR Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode 14'146' Saldo aus dem Anteilsverkehr -3'525' Gesamterfolg -787' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 9'833' Anzahl Anteile im Umlauf -EUR- -USD- -CHF- Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 66'546 2'420 23'632 Neu ausgegebene Anteile 2' '720 Zurückgenommene Anteile -27' '850 Anzahl Anteile am Ende der Periode 41'596 3'285 25'502 H.A.M. Convertible Growth Fund - 8 -

9 Kennzahlen H.A.M. Convertible Growth Fund Nettofondsvermögen in EUR 9'833' '146' '995' Transaktionskosten in EUR 71' ' ' H.A.M. Convertible Growth Fund -CHF Nettofondsvermögen in CHF 3'181' '844' '820' Ausstehende Anteile 25'502 23'632 23'394 Inventarwert pro Anteil in CHF Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) H.A.M. Convertible Growth Fund -EUR Nettofondsvermögen in EUR 6'735' '202' '146' Ausstehende Anteile 41'596 66'546 68'908 Inventarwert pro Anteil in EUR Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) H.A.M. Convertible Growth Fund -USD Nettofondsvermögen in USD 454' ' ' Ausstehende Anteile 3'285 2'420 2'205 Inventarwert pro Anteil in USD Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) H.A.M. Convertible Growth Fund - 9 -

10 Kennzahlen Rechtliche Hinweise Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. TER Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthetische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen. H.A.M. Convertible Growth Fund

11 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien Deutschland EUR va-q-tec 9'000 6'000 3' ' % 55' % Irland USD 5.500% Allergan -A ' % 146' % Kaimaninseln USD Alibaba Group 2' ' ' % USD Ctrip.com International Ltd 6'000 4'000 2' ' % 317' % Vereinigte Staaten USD Advanced Micro Devices 75'000 69'000 6' ' % USD Becton Dickinson -A- 6'000 4'000 2' ' % USD Intel Corp. 14'500 11'500 3' ' % USD Kinder Morgan 5' ' ' % USD Lam Research Corp 2'600 2' ' % USD Microchip Technology Inc 4'600 2'400 2' ' % USD Micron Technology Inc. 4'000 2'500 1' ' % USD Priceline.com ' ' % USD Salesforce.com ' % USD Southwestern Energy 1' ' ' % USD Square -A- 1' ' ' % 902' % H.A.M. Convertible Growth Fund

12 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW Wandelanleihe Belgien EUR 0.000% Bekaert ' ' ' ' % 199' % Bermuda USD 4.875% Bunge 3'000 1'500 1' ' % 129' % Deutschland EUR 0.000% Fresenius ' ' ' ' % EUR 0.05% Bayer ' ' ' ' % 255' % Frankreich EUR 4.125% Vallourec ' ' ' % USD 0.000% LVMH ) ' % 233' % Indien USD 0.000% Ankur Drugs & Pharma ' % % Japan JPY 0% Terumo Corp '000'000 10'000'000 10'000' ' % JPY 0.000% TEIJIN '000' '000' ' % H.A.M. Convertible Growth Fund

13 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW JPY 0.000% TOPPAN PRINTING '000' '000' ' % 453' % Jersey EUR 0.500% PT (Jersey) on Playtech ' ' ' ' % 116' % Kaimaninseln USD 1.250% Ctrip.com International ' ' ' ' % 98' % Luxemburg EUR 1.750% Folli Follie Luxembourg ' ' ' % 192' % Malaysia SGD 0.000% Indah Capital / IHH ' ' ' ' % 162' % Niederlande EUR 5.625% Bayer Capital ' ' ' ' % 226' % Norwegen EUR 0.125% Marine Harvest ' ' ' ' % 113' % H.A.M. Convertible Growth Fund

14 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW Schweden SEK 0.000% Industrivaerden '000' '000' ' % 108' % Schweiz CHF 3.000% Peach Property open end 100' ' ' % 93' % Thailand THB 0% Bangkok Dusit Medical Services Public '000' '000' ' % 270' % Ungarn EUR 3.375% MNV ' ' ' ' % 237' % Vereinigte Staaten USD 1.000% Cardtron ' ' ' % USD 1.500% Workday ' ' ' % USD 2.375% Tesla ' ' ' ' % USD 5.250% Anthem Inc ' ' ' % USD 6.250% Southwestern Energy ' ' % USD USD 6.875% Crown Castle International open end 7.500% Wells Fargo Conv. -A- Ser. -L- open end ' ' % ' ' % 804' % TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 5'117' % H.A.M. Convertible Growth Fund

15 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Anleihen Österreich USD 0.875% ams ' ' ' % 195' % Wandelanleihe China EUR 0.000% Zhejiang Expressway ' ' ' % USD 0.000% China Railway ' ' ' ' % 417' % Deutschland EUR 1.000% AURELIUS ' ' ' ' % 117' % Frankreich EUR 2.500% BIM ' ' ' % 120' % Italien EUR 4.875% Astaldi ' ' ' % 54' % Japan JPY 0.000% ANA Holding '000' '000' ' % H.A.M. Convertible Growth Fund

16 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW JPY 0.000% Hosiden '000' '000' ' % JPY 0.000% NIPRO '000'000 10'000'000 10'000' ' % JPY 0.000% Suzuki Motor '000'000 30'000'000 10'000' ' % 367' % Jersey USD 3.000% Ensco Jersey Finance ' ' ' % USD 6.625% Tullow Oil ' ' ' ' % 355' % Kaimaninseln HKD 0.000% Haier Qingdao / Harvest International 2'000' '000' ' % USD 0.000% China Overseas ' ' % USD 0.500% AYC Finance ' ' ' ' % USD 1.250% Weibo ' ' ' % 664' % Mexiko USD 3.720% Cemex ' ' ' ' % 128' % Niederlande EUR 0.500% BE Semiconductor Industries ' ' ' % 101' % Schweiz CHF 2.750% Basilea Pharmaceutica ' ' ' ' % 136' % H.A.M. Convertible Growth Fund

17 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW Singapur SGD 2.800% CapitaLand ' ' % 152' % Vereinigte Staaten USD 0.000% Palo Alto ' ' ' ' % USD 1.000% Liberty Expedia Holdings 100' ' ' % USD 1.000% Viavi Solutions ' ' ' % USD 1.500% InterDigital ' ' ' % USD 2.700% Veeco Instruments ' ' ' % USD 3.375% DISH Network ' ' ' % USD 3.750% CIENA ' ' ' % USD 4.000% SunPower ' ' % USD NICE Systems ' ' ' ' % USD ServiceNow ' ' ' % 1'231' % Zypern GBP 4.125% Volcan Holdings ' ' ' ' % 134' % TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE 4'178' % H.A.M. Convertible Growth Fund

18 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 9'296' % EUR Bankguthaben auf Sicht 619' % EUR Derivate Finanzinstrumente -47' % EUR Sonstige Vermögenswerte 31' % GESAMTFONDSVERMÖGEN 9'899' % abzüglich: EUR Forderungen und Verbindlichkeiten -66' % NETTOFONDSVERMÖGEN 9'833' % Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten 2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) H.A.M. Convertible Growth Fund

19 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien CHF Syngenta 2. Linie CHF Syngenta AG EUR Adidas AG 4'200 4'200 EUR Siemens AG 1'500 1'500 EUR Telefonica SA 10'000 10'000 EUR Tom Tailor 10'000 10'000 USD American Tower USD Dominion Recources 0 5'000 USD Dominion Resources 2'000 2'000 USD Great Plains Energy Inc 3'000 3'000 USD Healthsouth 1'500 1'500 USD Hess Dep -A- 2'000 2'000 USD NextEra Energy Inc 2'000 2'000 USD NVIDIA Corp. 3'100 4'100 USD T-Mobile US 8'500 8'500 USD Tyson Foods -A- 3'000 3'000 USD Xilinx 2'000 2'000 Anleihen CHF 5.000% Meyer Burger '000 USD 0.925% BASF ' '000 Optionsanleihe USD Brenntag ' '000 Wandelanleihe CHF 5.500% Meyer Burger Technology '000 EUR 0.000% RAG-Stiftung ' '000 EUR 0.500% Aabar Investments '000 EUR 0.875% Deutsche Wohnen ' '000 EUR 1.125% Fresenius Medical Care ' '000 EUR 1.125% Telecom Italia ' '000 EUR 1.250% Steinhoff Finance ' '000 EUR 2.250% Siem Industries ' '000 EUR 3.000% Aroundtown Property '000 H.A.M. Convertible Growth Fund

20 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe EUR 3.000% Rocket Internet ' '000 EUR 3.250% Outokumpu ' '000 EUR 3.500% SGL Carbon '000 EUR 4.000% Sacyr '000 EUR 4.000% Steinhoff Finance Holding ' '000 EUR 5.500% America Movil '000 GBP 0.000% Vodafone Group '000 HKD 0.500% Shenzhou International Group '000'000 4'000'000 HKD 1.250% Kingsoft '000'000 JPY 0% K'S Holdings '000'000 20'000'000 JPY 0.000% ASICS '000'000 20'000'000 JPY 0.000% Shionogi & Co '000'000 50'000'000 JPY 0.000% Sony Corp '000'000 JPY 0.000% TORAY INDUSTRIES '000'000 USD 0.000% Valeo ' '000 USD 0.250% Salesforce.com ' '000 USD 0.625% Aperam ' '000 USD Qiagen ' '000 USD 1.000% Johnson Electric Holdings '000 USD 1.500% Biomarin Pharmaceutical ' '000 USD 1.750% DP World '000 USD 2.500% SEACOR Holdings '000 USD 2.875% Royal Gold ' '000 USD 3.750% Cemex ' '000 USD 5.500% American Tower -B- open end 0 2'000 USD 7.000% Teva Pharmaceutical open end USD 7.250% Bank of Amerika Open-End USD Alibaba / Mandatory Exchangable Trust Sp ADR 0 2'000 AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Wandelanleihe EUR 0.000% GN Store Nord ' '000 EUR 0.125% Maisons du Monde '000 2'000 EUR 0.600% Deutsche Post ' '000 EUR 1.000% Ebro Foods ' '000 EUR 2.000% Salzgitter Finance / Aurubis ' '000 GBP 2.625% Remgro Jersey GBP ' '000 GBP 2.875% J. Sainsbury open end 0 100'000 JPY 0.000% Kandenko '000'000 20'000'000 JPY 0.000% Senko '000'000 20'000'000 JPY 0.000% UNICHARM '000'000 20'000'000 JPY 0.000% YAMADA DENKI '000'000 40'000'000 KRW 0.000% Kakao '000'000 USD 0.000% Abigrove Limited ' '000 H.A.M. Convertible Growth Fund

21 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe USD 0.000% ENN Energy Holdings '000 USD 0.000% Semiconductor Manufacturing International '000 USD 0.000% ServiceNow ' '000 USD 0.000% TPK Holding '000 USD 0.250% Red Hat ' '000 USD 0.250% STMicroelectronics ' '000 USD 0.350% Priceline '000 USD 0.500% Citrix Systems ' '000 USD 0.500% Finisar Corp ' '000 USD 0.500% Severstal / Abigrove ' '000 USD 0.625% Lending Tree ' '000 USD 0.750% Dycom Industries ' '000 USD 0.750% Electronics For Imaging ' '000 USD 1.000% National Bank of Abu Dhabi '000 USD 1.125% Yandex '000 USD 1.250% Lam Research '000 USD 1.250% OSI Systems ' '000 USD 1.500% Euronet Worldwide '000 USD 1.500% Nuance Communications '000 USD 1.500% WebMD Health Corp '000 USD Microchip Technology ' '000 USD 1.625% Molina Healthcare ' '000 USD 1.750% Pandora Media ' '000 USD 2.000% Herbalife ' '000 USD Advanced Micro Devices '000 USD 2.250% NuVasive ' '000 USD 2.250% YY Incorporation '000 USD 3.000% Ensco Jersey Finance ' '000 USD 3.125% Extra Space '000 USD 3.250% Pacific Basin Shipping '000 USD 3.375% DISH Network '000 1'150'000 USD 3.875% Inmarsat ' '000 USD 4.000% CIENA Corp ' '000 USD 4.500% United Laboratories International '000 H.A.M. Convertible Growth Fund

22 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Devisentermingeschäfte Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag CHF EUR 720' ' CHF EUR 23' ' CHF EUR 57' ' CHF JPY 34' '000' CHF JPY 327' '000' CHF JPY 17' '000' CHF USD 1'655' '750' CHF USD 49' ' CHF USD 49' ' EUR CHF 20' ' EUR CHF 60' ' EUR CHF 40' ' EUR CHF 30' ' JPY CHF 8'000' ' JPY CHF 3'000' ' USD CHF 50' ' Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag JPY CHF 19'000' ' USD CHF 1'700' '643' EUR CHF 490' ' CHF USD 40' ' CHF EUR 553' ' EUR CHF 520' ' CHF JPY 185' '000' JPY CHF 21'000' ' CHF USD 1'642' '660' USD CHF 1'660' '642' CHF JPY 61' '000' JPY CHF 7'000' ' CHF EUR 52' ' EUR CHF 50' ' CHF USD 49' ' USD CHF 50' ' CHF EUR 127' ' H.A.M. Convertible Growth Fund

23 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag EUR CHF 120' ' CHF JPY 44' '000' JPY CHF 5'000' ' EUR CHF 20' ' CHF EUR 21' ' EUR CHF 50' ' CHF EUR 53' ' CHF EUR 75' ' EUR CHF 70' ' CHF USD 96' ' USD CHF 100' ' CHF JPY 8' '000' JPY CHF 1'000' ' USD CHF 25' ' CHF USD 24' ' EUR CHF 25' ' CHF EUR 28' ' EUR CHF 5' ' CHF EUR 5' ' CHF JPY 26' '000' JPY CHF 3'000' ' EUR CHF 10' ' CHF EUR 11' ' CHF EUR 720' ' CHF EUR 23' ' CHF EUR 57' ' CHF JPY 34' '000' CHF JPY 327' '000' CHF JPY 17' '000' CHF USD 1'655' '750' CHF USD 49' ' CHF USD 49' ' EUR CHF 20' ' EUR CHF 60' ' EUR CHF 40' ' EUR CHF 30' ' JPY CHF 8'000' ' JPY CHF 3'000' ' USD CHF 50' ' H.A.M. Convertible Growth Fund

24 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Optionen Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand S&P 500 Index P-Opt ' H.A.M. Convertible Growth Fund

25 Ergänzende Angaben Basisinformationen H.A.M. Convertible Growth Fund Anteilsklassen EUR CHF USD ISIN-Nummer LI LI LI Liberierung 28. Dezember Dezember Dezember 2009 Rechnungswährung des Fonds Euro (EUR) Referenzwährung der Anteilsklassen Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) US Dollar (USD) Rechnungsjahr Erstes Rechnungsjahr Erfolgsverwendung vom 28. Dezember 2009 bis 31. Dezember 2010 vom 01. Januar bis 31. Dezember vom 28. Dezember 2009 bis 31. Dezember 2010 Thesaurierend vom 28. Dezember 2009 bis 31. Dezember 2010 Max. Ausgabeaufschlag 3% 3% 3% Rücknahmeabschlag z.g. OGAW 0.25% 0.25% 0.25% Umtauschgebühr beim Wechsel von einer Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse keine keine keine Max. Gebühr für Anlageentscheid, Risikomanagement und Vertrieb 1.25% p.a. Performance Fee 15% 15% 15% Hurdle Rate Ja, 7.5% für Performance-Fee Ja, 7.5% für Performance-Fee Ja, 7.5% für Performance-Fee High Watermark Ja Ja Ja Max. Gebühr für Administration 0.2% p.a. zzgl. max. CHF p.a. Max. Verwahrstellengebühr 0.15% p.a. oder min. CHF p.a. Aufsichtsabgabe Einzelfonds Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds Zusatzabgabe Errichtungskosten CHF p.a. CHF p.a. CHF p.a % p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds wurden linear über 3 Jahre abgeschrieben Kursinformationen Bloomberg HAMGEUR LE HAMGCHF LE HAMGUSD LE Telekurs Reuters X.CHE X.CHE X.CHE Internet Tageszeitungen Börsen-Zeitung H.A.M. Convertible Growth Fund

26 Ergänzende Angaben Publikationen des Fonds TER Berechnung Die konstituierenden Dokumente, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter erhältlich. Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline dargestellten und in der CESR- Guideline festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet. Transaktionskosten Bewertungsgrundsätze Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt. 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. 5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rücknahmeanspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt. 7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. H.A.M. Convertible Growth Fund

27 Ergänzende Angaben 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Währung des OGAW umgerechnet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Wechselkurse per Berichtsdatum EUR 1 = CHF CHF 1 = EUR EUR 1 = GBP GBP 1 = EUR EUR 1 = HKD HKD 1 = EUR EUR 1 = JPY JPY 100 = EUR EUR 1 = SEK SEK 1 = EUR EUR 1 = SGD SGD 1 = EUR EUR 1 = THB THB 100 = EUR EUR 1 = USD USD 1 = EUR Hinterlegungsstellen Deutsche Bank AG, Frankfurt Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz (Lending) SIX SIS AG, Zürich UBS AG, Zürich Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB SWE Private Anleger Professionelle Anleger Qualifizierte Anleger Risikomanagement Berechnungsmethode Gesamtrisiko Commitment-Approach H.A.M. Convertible Growth Fund

28 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in der Schweiz 1. Vertreter Vertreter in der Schweiz ist die 1741 Fund Solutions AG, Burggraben 16, CH-9000 St. Gallen. 2. Zahlstelle Zahlstelle in der Schweiz ist die Notenstein La Roche Privatbank AG, Bohl 17, CH-9004 St. Gallen. 3. Bezugsort der massgeblichen Dokumente Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der Jahres- und Halbjahresbericht (soweit bereits veröffentlicht) können kostenlos beim Vertreter bezogen werden (Telefon: ). Diese Dokumente können ebenfalls bei der schweizerischen Zahlstelle oder bei der Verwaltungsgesellschaft des OGAW kostenlos bezogen werden. 4. Publikationen 4.1 Die ausländische kollektive Kapitalanlage betreffende Publikationen erfolgen in der Schweiz auf der Internetplattform Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Inventarwert mit dem Hinweis "exklusive Kommissionen" aller Anteilsklassen werden täglich auf der Internetplattform publiziert. 5. Zahlungen von Retrozessionen und Rabatten 5.1 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte sowie die Verwahrstelle können Retrozessionen zur Deckung der Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus bezahlen. Als Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit gilt insbesondere jede Tätigkeit, die darauf abzielt, den Vertrieb oder die Vermittlung von Fondsanteilen zu fördern, wie die Organisation von Road Shows, die Teilnahme an Veranstaltungen und Messen, die Herstellung von Werbematerial, die Schulung von Vertriebsmitarbeitern etc. 5.2 Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet werden. 5.3 Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten ein transparente Offenlegung und informieren den Anleger von sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädigungen, die sie für den Vertrieb erhalten könnten. 5.4 Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die effektiv erhaltenen Beträge, welche sie für den Vertrieb der kollektiven Kapitalanlagen dieser Anleger erhalten, offen. 5.5 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte sowie die Verwahrstelle bezahlen im Vertrieb in der Schweiz oder von der Schweiz aus keine Rabatte, um die auf den Anleger entfallenden, dem Fonds belasteten Gebühren und Kosten zu reduzieren. 6. Erfüllungsort und Gerichtsstand Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet. H.A.M. Convertible Growth Fund

29 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Österreich Ergänzende Informationen für österreichische Anleger Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle Erwerber des H.A.M. Convertible Growth Fund in der Republik Österreich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhandvertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren und ergänzen: 1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere, A-1100 Wien (Telefon 0043 (0) , Fax 0043 (0) ) Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne des 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlagefonds (InvFG 2011) und hat bestätigt, dass es die Voraussetzungen des 41 Abs. 1 InvFG 2011 erfüllt. Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurückgegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der jeweils neueste Halbjahresbericht - und sofern nachfolgend veröffentlicht, auch der neueste Jahresbericht können bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen werden. 2. Veröffentlichungen Die Anteilsinhaber ( Anleger ) können die vorgeschriebenen Informationen im Sinne der 141 InvFG 2011 bei der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse beziehen: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere, A-1100 Wien Telefon 0043 (0) Fax 0043 (0) Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und alle übrigen Bekanntmachungen werden auf der Web- Seite der Verwaltungsgesellschaft unter sowie auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes (LAFV) unter publiziert. Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandvertrags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist massgeblich H.A.M. Convertible Growth Fund

30 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Deutschland Die Gesellschaft hat ihre Absicht, Anteile in der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben, angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb berechtigt. 1. Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland Die Funktion der deutschen Zahlstelle und Informationsstelle hat Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24 D Frankfurt am Main übernommen. In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinformationen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag, die Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informationen kostenlos in Papierform über die Zahl- und Informationsstelle bezogen werden. Bei der Zahl- und Informationsstelle sind auch alle sonstigen Informationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liechtenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabeund Rücknahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Zahl- und Informationsstelle erhältlich. 2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in Deutschland Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anleger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können über die Zahl- und Informationsstelle erfolgen. 3. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Sonstige Mitteilungen an die Anleger werden im Bundesanzeiger veröffentlicht. In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von 167 KAGB informiert: a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder Aktien eines Investmentvermögens, b) die Kündigung der Verwaltung eines Investmentvermögens oder dessen Abwicklung, c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind, die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschließlich der Hintergründe der Änderungen sowie der Rechte der Anleger in einer verständlichen Art und Weise; dabei ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere Informationen hierzu erlangt werden können, d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in Form von Verschmelzungsinformationen, die gemäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind, und e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in einen Feederfonds oder die Änderungen eines Masterfonds in Form von Informationen, die gemäß Artikel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind. H.A.M. Convertible Growth Fund

31 Kurzbericht des Wirtschaftsprüfers H.A.M. Convertible Growth Fund

32 Kurzbericht des Wirtschaftsprüfers H.A.M. Convertible Growth Fund

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