Universal Funds. OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft
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- Klemens Ackermann
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1 Universal Funds OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft Ungeprüfter Halbjahresbericht per 27. Juni 2017 Asset Manager: Verwaltungsgesellschaft:
2 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... 2 Verwaltung und Organe... 3 Tätigkeitsbericht... 4 Vermögensrechnung... 8 Ausserbilanzgeschäfte... 8 Erfolgsrechnung... 9 Veränderung des Nettofondsvermögens Anzahl Anteile im Umlauf Kennzahlen Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Ergänzende Angaben Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Universal Funds - 2 -
3 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Verwaltungsrat Heimo Quaderer S.K.K.H. Erzherzog Simeon von Habsburg Hugo Quaderer Geschäftsleitung Luis Ott Alexander Wymann Michael Oehry Domizil und Administration IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Asset Manager und Vertriebsstelle Teilfonds: Universal Funds Universal Conservative Fund Universal Funds Universal Stars Fund Scarabaeus Wealth Management AG Austrasse 15 FL-9490 Vaduz Verwahrstelle NEUE BANK AG Marktgass 20 FL-9490 Vaduz Promoter Rüegg Asset Management AG Rebweg 5 CH-7310 Bad Ragaz Wirtschaftsprüfer Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern Universal Funds - 3 -
4 Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht des Universal Funds vorlegen zu dürfen. Universal Funds Universal Conservative Fund Der Nettoinventarwert pro Anteilschein ist seit 31. Dezember 2016 von CHF auf CHF gestiegen und erhöhte sich somit um 0.19%. Am 27. Juni 2017 belief sich das Fondsvermögen auf CHF 2.8 Mio. und es befanden sich 30'397 Anteile im Umlauf. 1. Umfeld Mit + 21 % in USD war Weizen der beste Rohstoff im 1. Halbjahr 2017, obwohl der GS-Rohstoffindex in derselben Periode um 8 % fiel. Rohöl fiel um 16 %, welches ein grosser Bestandteil des Rohstoffindexes ist. Die Rendite der 10- jährigen Schweizerischen Staatsanleihen fiel im 1. Halbjahr 2017 von 0.2% auf 0.3 %. Die 3-Monatszinssätze lagen bei 0.8 %. Der Gesamtindex der Schweizerischen Obligationen verlor 0.3 %. Schweiz. Staatsanleihen verloren 1.1 %. Die Rendite der 10-jährigen Europäischen Staatsanleihen stieg auf 0.5 % an, da EZB-Präsident Draghi in Portugal Andeutungen machte, dass das quantitative easing reduziert werden könnte. Renommierte Ökonomen nehmen an, dass dies im 2018 graduell der Fall sein wird. Die grössten Verlierer bei Staatsanleihen waren diese in den USA (-4.0 % in SFr./US-Notenbank erhöhte Zinsen) und diese in Schwellenländern (-4.8 % in SFr.). 2. Rückblick Die Rendite des Universal Conservative Fund war im 1. Halbjahr 2017 mit % in SFr. positiv. Umgerechnet in Euro betrug sie 1.4 %, bzw. in USD %, bzw. in GBP %. 57 % des Fonds waren in Obligationen, 6 % in strukturierten Produkten, rund 15 % in Aktien, 9 % in Rohstoff- ETCs und 13 % in liquide Mitteln/Übriges angelegt. Zur Währungsallokation: 89 % waren in SFr., 4 % in kanadischen Dollars und 7 % in übrigen Währungen angelegt. Im 1. Halbjahr 2017 wurde die Aktienquote um 10 % und ausgewählte Rohstoffe um 4 % erhöht. Strukturierte Produkte wurden andererseits um 18 % abgebaut. Die Strategie soll möglichst einfach sein. So war der Aufbau bei den Aktien in vorwiegend konservative Europäische Aktien, welche ich gut kenne und welche klar höhere Gewinnrenditen als Anleihen haben. Diese wurden in den letzten Jahren in einem aufwendigen Prozedere in diversen Sektoren erlesen. 3. Aktuelles Eine der besten Positionen war die Aktie Whole Foods. Die Lebensmittelkette aus den USA, welche beim Einkauf auf nachhaltige Landwirtschaft achtet, erhielt von Amazon eine Übernahmeofferte, so dass die Aktie um + 18 % hinaufschnellte. Wir werden uns wohl von der Aktie trennen müssen. Eine andere gute Anlage war die Aktie KWS Saat aus Deutschland mit welcher wir + 24 % verdienten. Bei einer Position von 1.6 % im Fonds waren die Auswirkungen auf den Gesamtfonds leider nur sehr gering. Die Auswahl bestärkt mich aber, dass die in den letzten Jahren vorgenommene Selektion zum grossen Teil funktioniert. Auch positiv war die Rendite vom DAX-ETF, wo wir zurzeit 1.4 % des Fondsvermögens halten. Bei den strukturierten Produkten lief der französische Mobilfunkanbieter Illiad sehr gut, wobei wir zum Teil Gewinne mitnahmen. Weniger gut war die Entwicklung bei Singapore Post, welche mit ihren Resultaten enttäuschten, so dass wir uns von dieser Position trennten. Bei den Rohstoff-ETCs war das Resultat pro Saldo gehalten (Weizen war im Plus/der Rohstoffindex im Minus). 4. Ausblick Aufgrund dessen, dass die US Notenbank in diesem und wahrscheinlich auch im nächstem Jahr die Zinsen anheben wird, und da die Europäische Zentralbank ihr quantitative easing ab dem nächsten Jahr wahrscheinlich zurückfahren wird, ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass die Renditen für Anleihen in den nächsten 1 2 Jahren wieder ansteigen werden. Darum beabsichtige ich bei den Anleihen auf die Minimumquote von mind. 50 % zurückzugehen. Andererseits bieten ausgewählte Aktien in ausgewählten Sektoren klar mehr Potential als Risiko in den nächsten rund 5 7 Jahren. Nach einem anfänglichen Abbau von Whole Foods habe ich vor die Aktienquote und auch strukturierte Produkte bis Ende 2017 leicht zu erhöhen, um Chancen in sicheren Ländern/ Sektoren wahrzunehmen. Dr. George Friedman, ein renommierter geopolitischer Analyst aus den USA, verkündete im 1. Halbjahr 2017, dass es Zeichen gäbe, wie es vor dem 2. Weltkrieg gab. Es ist seine Annahme, dass die USA einen Angriff auf Nordkorea vorbereiten würden. Falls etwas in dieser Richtung passieren würde, so dürften Aktien in Norwegen davon profitieren, welche gemäss aktuellen Bewertungen attraktiv sind. In Schwächephasen beabsichtige ich u.a. Positionen in einem ETF auf Norwegen aufzubauen. Im Weiteren ist im 2. Halbjahr eine leichte Erhöhung der Rohstoff-ETCs vorgesehen. Investorinfo Konservative Strategie/Daten per : Vermögensstruktur Universal Funds - 4 -
5 Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Aufteilung nach Ratings Aufteilung nach Währungen (Währungsabsicherungen berücksichtigt) Scarabaeus Wealth Management AG Raimund Rüegg, Verantwortlicher Portfoliomanager Universal Funds - 5 -
6 Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Universal Funds Universal Stars Fund Der Nettoinventarwert pro Anteilschein ist seit 31. Dezember 2016 von CHF auf CHF gestiegen und erhöhte sich somit um 1.03%. Am 27. Juni 2017 belief sich das Fondsvermögen auf CHF 2.3 Mio. und es befanden sich 34'101 Anteile im Umlauf. 1. Umfeld Im 1. Halbjahr 2017 gewann der Weltaktienindex % in SFr., resp % in Euro, resp % in USD. Die besten Aktienmärkte in derselben Periode waren Spanien und Schwellenländer Asien mit + 16 %, gefolgt von Helsinki mit + 14 %, Schweiz mit + 13 %, Singapore und DAX mit + 12 % (alles in SFr.). Leicht negativ tendierten Kanada und Norwegen mit 2 % sowie der US-Aktienindex Russel 2000, welcher viele Smallcaps beinhaltet, mit 1 % (alles in SFr.). Das BIP-Wachstum Chinas überraschte positiv im 1. Halbjahr. Am G-20-Treffen in Hamburg bekräftigten 19 Staaten nochmals, dass sie hinter dem Pariser Umweltschutzabkommen stehen würden. Der US- Präsident hatte sich diesem Abkommen abgewendet. In der Schweiz wurde ein neues Energiegesetz bewilligt, welches die alternativen Energien fördern wird. Ab 2040 sollen in Frankreich keine Autos mit Benzinmotoren mehr verkauft werden. Norwegen will dieses Verbot schon 2025 einführen. Der Umstieg auf Elektroautos steht bevor. 2. Rückblick Mit % in SFr. war die Entwicklung des Universal Stars Fund im 1. Halbjahr generell positiv. Umgerechnet in Euro waren es 1 %, in USD % und in GBP %. Anfangs des Jahres wurde die effektive Aktienquote (nicht abgesichert) nur um die rund 70 % ausgeschöpft, welche dann auf rund 80 % bis Ende Juni erhöht wurde. Zu den besten Aktien gehörten Pfeiffer Vacuum Technology (1.7 % des Fondsvermögens), welche seit Einstieg um + 45 % anstiegen aufgrund einer Übernahmeofferte. Mit 4.3 % war Stratec Biomedical eine der grössten Positionen im Fonds, mit welcher wir rund 7 % verdienten. Im Sektor Pharma/ medizinische Geräte halten wir die in Hong Kong kotierte Shanghai Fosun Pharma (+ 26 % seit Kauf). Im Haushaltgütersektor hielten wir drei Positionen, weil deren Produkte einfach täglich gebraucht werden: Die Positionen Beiersdorf (Niveau), Reckit & Coleman (z. B. Scholl) und Estee Lauder konnten alle leicht ansteigen. Weniger gut lief es H&M, die nach 20 Jahren erstmals weniger als 10 % Gewinnmarge hatten. Die Position ersetzte ich mit Inditex (Zara). 3. Aktuelles Per war der Universal Stars Fund zu rund 83 % in Aktien investiert, wobei bei 4 % der Aktien Calloptionen geschrieben waren. Hinsichtlich Länderverteilung: 42 % der Aktien waren in der EU investiert, 18 % in Singapore, 17 % in Hong Kong, 9 % in den USA, 4 % in der Schweiz, 2 % in Neuseeland und 4 % in Grossbritannien. Anfangs 2017 hatten wir ca. 46 Positionen, welche bis Ende Juni 2017 auf 40 Positionen reduziert wurden. D. h. dass im Schnitt eine Position 2.5 % beträgt, so dass die Anlagen des Fonds sehr breit diversifiziert sind. So halten wir z. B. im Pharmasektor auch vier verschiedene Pharmafirmen, um die Risiken auch innerhalb eines Sektors zu diversifizieren, wobei dies alles Aktienwerte sind, welche wir in einem aufwändigen Selektionsverfahren aus vorwiegend entwickelten Ländern erlesen haben. Es handelt sich dabei auch vorwiegend um grosskapitalisierte Aktienwerte, welche seit mindestens 10 oder 20 Jahren über eine positive Entwicklung des Gewinnwachstums aufweisen können und welche zum gegenwärtigen Preis auch attraktiv bewertet sind. 88 % der Anlagen waren in SFr. angelegt, weil ein Grossteil der Fremdwährungsrisiken abgesichert ist. 4. Ausblick In der ersten Phase nach der Umstellung auf moderne Valuekriterien war es mir wichtig, möglichst eine Plusperformance zu erzielen, was nun gelungen ist. In einer zweiten Phase beabsichtige ich im 2. Halbjahr die Aktienquote weiter von rund 80 % gegen die 100 % zu erhöhen. Es gibt Aktienmärkte die im Vergleich zu den Anleihenmärkten immer noch sehr günstig sind, so u.a. Norwegen, Deutschland und Singapore. Wir konzentrieren uns vorwiegend auf erlesene Aktienwerte in diversen Sektoren und Ländern, welche gewisse Vorteile gegenüber einem Index haben. Kein guter Rückfallschutz bestehen bei gewissen Aktienmarktindices wie USA, Schweiz oder Japan (hohe Shiller PEs/steigende Zinsen wahrscheinlich/hoher Goodwill teilweise auch), welche ich zurzeit meide. Ich empfehle Neukunden in den nächsten Monaten beide Fondsklassen aufgrund Ihres Risikoprofils aufzubauen. Aufgrund der Selektion und der Umstellung schätze ich die Wahrscheinlich auf Erfolg in den nächsten Jahren als hoch ein. Investorinfo Aktienstrategie/Daten per : Vermögensstruktur Aufteilung nach Währungen (Währungsabsicherungen berücksichtigt) Universal Funds - 6 -
7 Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Aufteilung der Aktien nach Ländern Scarabaeus Wealth Management AG Raimund Rüegg, Verantwortlicher Portfoliomanager Universal Funds - 7 -
8 Vermögensrechnung Universal Conservative Fund Universal Stars Fund Konsolidiert 27. Juni Juni 2017 CHF CHF CHF Bankguthaben auf Sicht 395' ' ' Bankguthaben auf Zeit Wertpapiere zum Bewertungskurs 2'426' '902' '329' Derivate Finanzinstrumente -5' ' Sonstige Vermögenswerte 15' ' Gesamtfondsvermögen 2'833' '308' '142' Bankverbindlichkeiten -2' ' Verbindlichkeiten -27' ' ' Nettofondsvermögen 2'802' '281' '084' Ausserbilanzgeschäfte Universal Conservative Fund Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Universal Stars Fund Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite ausstehend. Universal Funds - 8 -
9 Erfolgsrechnung Universal Conservative Universal Stars Fund Fund Konsolidiert Ertrag CHF CHF CHF Aktien 3' ' ' Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 14' ' Zielfonds Ertrag Bankguthaben Sonstige Erträge ' Einkauf laufender Erträge (ELE) Total Ertrag 18' ' ' Aufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltung 29' ' ' Performance Fee Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle 2' ' ' Revisionsaufwand 4' ' ' Passivzinsen Sonstige Aufwendungen 7' ' ' Ausrichtung laufender Erträge (ALE) -4' ' ' Total Aufwand 39' ' ' Nettoertrag -21' ' ' Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -8' ' ' Realisierter Erfolg -30' ' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 39' ' ' Gesamterfolg 9' ' ' Universal Funds - 9 -
10 Veränderung des Nettofondsvermögens Universal Conservative Fund Universal Stars Fund CHF CHF Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode 3'658' '940' Saldo aus dem Anteilsverkehr -865' ' Gesamterfolg 9' ' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 2'802' '281' Anzahl Anteile im Umlauf Universal Conservative Fund Universal Stars Fund Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 39'762 44'390 Neu ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile -9'565-10'389 Anzahl Anteile am Ende der Periode 30'397 34'101 Universal Funds
11 Kennzahlen Universal Conservative Fund Nettofondsvermögen in CHF 2'802' '658' '453' Ausstehende Anteile 30'397 39'762 45'885 Inventarwert pro Anteil in CHF Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) PTR in % Transaktionskosten in CHF 14' ' ' Universal Stars Fund Nettofondsvermögen in CHF 2'281' '940' '732' Ausstehende Anteile 34'101 44'390 48'760 Inventarwert pro Anteil in CHF Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) PTR in % Transaktionskosten in CHF 42' ' ' Rechtliche Hinweise Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. TER Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthetische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen. Universal Funds
12 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in CHF NIW WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien EUR Baron de Ley ' % EUR KWS Saat AG ' % EUR Paul Hartmann ' % EUR STRATEC Biomedical ' % EUR Viscofan 1' ' ' % NOK Kongsberg Gruppen 5'300 7'560 5' ' % USD Whole Foods Market Inc 2' ' ' % 370' % Anleihen CAD 2.250% Westpac Banking ' ' ' % CHF 0.500% SPS ' ' ' % CHF 1.000% Clientis ' ' ' % CHF 1.375% Electricite d' Emosson ' ' ' % CHF 1.375% Grande Dixence ' ' % CHF 1.500% Kernkraftwerk Leibstadt '000 25' ' ' % CHF 1.750% Nant de Drance '000 80' ' % CHF 2.000% Nant de Drance ' ' % CHF 2.250% Boral ' ' ' % CHF 2.250% Elec d'emos '000 30' ' % CHF 2.375% Nant de Drance ' ' % CHF 2.875% ENAP ' ' ' % CHF 3.000% Nykredit Bank ' ' % CHF 3.500% Helvetia Schweizerische Versicherungsgesellschaft ' ' % CHF 3.875% Alpiq Holding ' ' ' % 1'575' % Exchange Traded Funds EUR ishares DAX (R) EX ' % Universal Funds
13 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in CHF NIW EUR ishares Diversified Commodity Swap UCITS ETF 2' ' ' % 98' % Hybride, strukturierte Instrumente CHF ETFS Hedged on Swiss Franc Cotton 1'500 2'300 9' ' % Cmdty CHF ETFS Hedged Swiss Franc Daily Zinc 5' ' ' % CHF ETFS Hedged Swiss Franc Wheat 7' ' ' % CHF CHF CHF CHF USD Morgan Stanley / 0.100% Underlying Tracker on Colruyt Raiffeisen / 1.850% Participation Certificat on ILIAD SA UBS / Tracker Certificate on Rough Rice open end Vontobel / 0.730% Participation on Fielmann ETFS Commodity on Bloomberg Cocoa Sub Index 30' ' ' ' % 0 150'000 15' ' % ' % 0 170'000 5' ' % 0 30'000 2' ' % 342' % TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 2'386' % AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Hybride, strukturierte Instrumente CHF SG Issuer/ 4.350% Reverse Convertible on OBX '000 40' ' % 40' % TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE 40' % Universal Funds
14 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in CHF NIW TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 2'426' % CHF Bankguthaben auf Sicht 395' % CHF Derivate Finanzinstrumente -5' % CHF Sonstige Vermögenswerte 15' % GESAMTFONDSVERMÖGEN 2'833' % abzüglich: CHF Bankverbindlichkeiten -2' % CHF Forderungen und Verbindlichkeiten -27' % NETTOFONDSVERMÖGEN 2'802' % Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten 2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) Universal Funds
15 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen: WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien CHF IVF Hartmann Holding EUR Air Liquide SA Anleihen CHF 1.000% PSP Swiss Property '000 CHF 2.375% Kommunalkredit Austria '000 Hybride, strukturierte Instrumente CHF ETFS on Swiss Franc Hedged Corn open end 9'200 9'200 CHF Vontobel / 0.840% Partizipation on Singapore Post '000 SGD SG / 1.56% Bonus Certificate on MSCI '000 AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Hybride, strukturierte Instrumente CHF 1.000% Goldman Sachs Intl on CAC 40 Index Universal Funds
16 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund Devisentermingeschäfte Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag CHF EUR 65' ' CHF EUR 180' ' CHF NOK 107' ' CHF NOK 46' ' NOK CHF 910' ' Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag EUR CHF 70' ' CHF EUR 107' ' EUR CHF 100' ' USD CHF 80' ' USD CHF 230' ' USD CHF 230' ' CHF USD 229' ' USD CHF 80' ' CHF USD 79' ' CHF EUR 65' ' CHF EUR 180' ' CHF NOK 107' ' CHF NOK 46' ' NOK CHF 910' ' Universal Funds
17 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Conservative Fund Optionen Am Ende der Berichtsperiode offene engagementreduzierende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand Whole Foods Market Inc C-Opt Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand Church & Dwight P-Opt Nestle SA P-Opt Viscofan P-Opt Whole Foods Market Inc P-Opt Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand Whole Foods Market Inc C-Opt Universal Funds
18 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in CHF NIW WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien CAD Potash Saskatchewan Corp. 1'403 2' % CHF Sonova Holding AG ' % EUR Beiersdorf AG ' % EUR Bertrandt AG ' % EUR Colruyt 180 1'300 1' ' % EUR ElringKlinger AG 4' ' ' % EUR Fuchs Petrolub AG 1'350 1'850 1' ' % EUR Hermes International SA ' % EUR Hugo Boss ' ' % EUR ILIAD ' % EUR Inditex ' ' % EUR K+S Aktiengesellschaft 0 1'400 1' ' % EUR Pfeiffer Vacuum Technology AG ' % EUR Rational AG ' % EUR Red Electrica 2' ' ' % EUR Rosenbauer International ' % EUR STRATEC Biomedical ' ' % GBP Derwent London ' % GBP Playtech 0 5' ' % GBP Reckitt Benckiser Group PLC ' % HKD China Aerospace 380' ' ' % HKD China Everbright 30' ' ' % HKD China Everbright Intl. Ltd 6' ' ' % HKD Shanghai Fosun -H- 0 14'700 25' ' % HKD Sino Biopharmaceutical Ltd 5'000 88'000 54' ' % HKD Tencent Holdings ' % NOK Bakkafrost 0 1' ' % NOK Kongsberg Gruppen 4'500 8'370 4' ' % NZD Ryman Healthcare 8' ' ' % SGD Chip Eng Seng 95'000 95' ' ' % SGD Keppel Corporation 0 11'700 16' ' % SGD Lian Beng Group 0 85'000 95' ' % SGD M1 44' ' ' % SGD Riverstone Holdings 66' ' ' % SGD Sembcorp Ind 30'000 36'000 30' ' % USD Alphabet -A ' % USD Apple Computer Inc ' % Universal Funds
19 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in CHF NIW USD Biogen IDEC Inc ' % USD Bioverativ % USD Estee Lauder -A ' % USD Intuitive Surgical ' % USD Visa Inc ' % 1'902' % TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 1'902' % TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 1'902' % CHF Bankguthaben auf Sicht 406' % CHF Derivate Finanzinstrumente % CHF Sonstige Vermögenswerte % GESAMTFONDSVERMÖGEN 2'308' % abzüglich: CHF Forderungen und Verbindlichkeiten -27' % NETTOFONDSVERMÖGEN 2'281' % Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten 2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) Universal Funds
20 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen: WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien AUD Sirtex Medical 4'400 4'400 CHF ABB Ltd 0 4'450 CHF COSMO Pharmaceuticals EUR Aufeminin EUR Boskalis Westminster 0 4'000 EUR Fielmann AG 900 1'800 HKD CSR Corporation -H- 24'000 27'000 HKD Dongfend Motor Group Company -H- 0 74'000 NOK Yara International 0 1'400 SEK Hennes & Mauritz Akt. -B- 0 4'550 SGD Singapore Post 18'000 76'000 SGD Transit-Mixed Concrete 105' '000 USD Ambev SA 0 4'850 USD Amcon Distributing Company USD Archer Daniels Midland USD Astronics Corp 3'000 3'000 USD Cognizant Technology Solutions USD Infosys Ltd. 0 2'000 USD Priceline.com 0 10 USD Sturm Ruger & Co USD Tata Motors Sp ADR USD Under Armour -A ZAR Aspen Pharmacare 1'250 3'750 ZAR Shoprite Holdings Ltd 0 7'100 Exchange Traded Funds NOK DNB OBX ETF 0 18'000 Universal Funds
21 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund Devisentermingeschäfte Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag CHF EUR 784' ' CHF GBP 79' ' CHF HKD 17' ' CHF HKD 319' '500' CHF USD 322' ' GBP CHF 15' ' HKD CHF 600' ' USD CHF 40' ' USD CHF 40' ' CHF SEK 20' ' CHF SGD 45' ' CHF SGD 51' ' CHF SGD 126' ' CHF SGD 47' ' CHF SGD 214' ' SEK CHF 90' ' SEK CHF 90' ' SGD CHF 100' ' SGD CHF 20' ' CHF NOK 106' ' CHF NOK 88' ' NOK CHF 750' ' NOK CHF 100' ' Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen: Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag GBP CHF 65' ' EUR CHF 480' ' EUR CHF 80' ' EUR CHF 220' ' CHF EUR 598' ' EUR CHF 560' ' EUR CHF 40' ' CHF EUR 42' ' USD CHF 475' ' Universal Funds
22 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf Betrag Betrag USD CHF 110' ' CHF USD 145' ' USD CHF 70' ' CHF USD 110' ' CHF USD 153' ' CHF USD 79' ' USD CHF 80' ' USD CHF 325' ' CHF USD 328' ' SEK CHF 700' ' SEK CHF 360' ' SEK CHF 500' ' CHF SEK 56' ' SEK CHF 210' ' CHF SEK 23' ' CHF EUR 784' ' CHF GBP 79' ' CHF HKD 17' ' CHF HKD 319' '500' CHF USD 322' ' GBP CHF 15' ' HKD CHF 600' ' USD CHF 40' ' USD CHF 40' ' CHF SEK 20' ' CHF SGD 45' ' CHF SGD 51' ' CHF SGD 126' ' CHF SGD 47' ' CHF SGD 214' ' SEK CHF 90' ' SEK CHF 90' ' SGD CHF 100' ' SGD CHF 20' ' CHF NOK 106' ' CHF NOK 88' ' NOK CHF 750' ' NOK CHF 100' ' Universal Funds
23 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund Futures Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate: Basiswert Verfall Kauf Verkauf Endbestand CAC Mini Hang Seng Index Straits Times Index Universal Funds
24 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Universal Stars Fund Optionen Am Ende der Berichtsperiode offene engagementreduzierende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand Beiersdorf AG C-Opt ILIAD C-Opt Visa Inc C-Opt Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand Hermes International SA C-Opt Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende Derivate: Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand ABB Ltd C-Opt Archer Daniels Midland C-Opt Beiersdorf AG C-Opt Beiersdorf AG C-Opt Boskalis Westminster C-Opt Fielmann AG C-Opt Hugo Boss C-Opt ILIAD C-Opt Inditex C-Opt Sonova Holding AG C-Opt STRATEC Biomedical C-Opt Sturm Ruger & Co. C-Opt Visa Inc C-Opt Yara International C-Opt Universal Funds
25 Ergänzende Angaben Basisinformationen Universal Funds Teilfonds Universal Conservative Fund Universal Stars Fund ISIN-Nummer LI LI Liberierung 03. Januar 2007 Referenzwährung des Umbrella Rechnungswährung des Teilfonds Rechnungsjahr Schweizer Franken (CHF) Schweizer Franken (CHF) vom 01. Januar bis 31. Dezember Erstes Rechnungsjahr vom 03. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007 Erfolgsverwendung Thesaurierend Max. Ausgabeaufschlag 3% Ausgabeaufschlag zu Gunsten des Teilfondsvermögens 0.3% Rücknahmeabschlag zu Gunsten des Teilfondsvermögens 0.3% Umtauschgebühr beim Wechsel von einem Teilfonds in einen anderen Teilfonds Max. Gebühr für Anlageentscheid, Risikomanagement und Vertrieb 0.3% 1.20% p.a. 1.50% p.a. Performance Fee 8% 15% Hurdle Rate 3% p.a. 4% p.a. High Watermark ja Max. Gebühr für Administration 0.20% p.a. oder min. CHF 25' p.a. Max. Verwahrstellengebühr 0.15% p.a. Aufsichtsabgabe Einzelfonds Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds Zusatzabgabe Errichtungskosten CHF p.a. CHF p.a. CHF p.a % p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds werden linear über 3 Jahre abgeschrieben Kursinformationen Bloomberg UNCONSF LE UNSTARF LE Telekurs Reuters X.CHE X.CHE Internet Universal Funds
26 Ergänzende Angaben Publikationen des Fonds TER Berechnung Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag und der Anhang A Teilfonds im Überblick sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter erhältlich. Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline dargestellten und in der CESR-Guideline festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet. Transaktionskosten Bewertungsgrundsätze Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publikum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zuletzt verfügbare Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt. 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. 5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rücknahmeanspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt. 7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Universal Funds
27 Ergänzende Angaben 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Teilfondsvermögen anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des entsprechenden Teilfondsvermögens auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Emissions- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Wechselkurse per Berichtsdatum CHF 1 = EUR CHF 1 = GBP CHF 1 = USD CHF 1 = AUD CHF 1 = CAD CHF 1 = DKK CHF 1 = HKD CHF 1 = JPY CHF 1 = NOK CHF 1 = SEK CHF 1 = SGD CHF 1 = ZAR CHF 1 = NZD EUR 1 = CHF GBP 1 = CHF USD 1 = CHF AUD 1 = CHF CAD 1 = CHF DKK 1 = CHF HKD 1 = CHF JPY 100 = CHF NOK 1 = CHF SEK 1 = CHF SGD 1 = CHF ZAR 1 = CHF NZD 1 = CHF Hinterlegungsstellen Clearstream Banking, Luxembourg SIX SIS AG, Zürich UBS Ltd., London UBS AG, Zürich Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB SWE Private Anleger Professionelle Anleger Qualifizierte Anleger Universal Funds
28 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Deutschland Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, Anteile des OGAW bzw. seiner Teilfonds in der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben, angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb berechtigt. 1. Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland Die Funktion der deutschen Zahlstelle und Informationsstelle hat ODDO BHF Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstrasse 10 D Frankfurt am Main übernommen. In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinformationen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag, die Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informationen kostenlos in Papierform über die Zahlstelle und Informationsstelle bezogen werden. Bei der Zahl- und Informationsstelle sind auch alle sonstigen Informationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liechtenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabeund Rücknahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Zahl- und Informationsstelle erhältlich. 2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in Deutschland Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anleger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können über die Zahl- und Informationsstelle erfolgen. 3. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Sonstige Mitteilungen an die Anleger werden im Bundesanzeiger veröffentlicht. In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von 167 KAGB informiert: a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder Aktien eines Investmentvermögens, b) die Kündigung der Verwaltung eines Investmentvermögens oder dessen Abwicklung, c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind, die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschließlich der Hintergründe der Änderungen sowie der Rechte der Anleger in einer verständlichen Art und Weise; dabei ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere Informationen hierzu erlangt werden können, d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in Form von Verschmelzungsinformationen, die gemäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind, und e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in einen Feederfonds oder die Änderungen eines Masterfonds in Form von Informationen, die gemäß Artikel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind. Universal Funds
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