Jahresbericht Monega Dänische Covered Bonds

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1 Jahresbericht zum 31. August 2018

2 Inhalt Jahresbericht des zum 31. August 2018 Tätigkeitsbericht 2 Vermögensübersicht gem. 9 KARBV 4 Vermögensaufstellung 5 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze 8 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 9 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) (I) 10 (R) 10 Entwicklung der Anteilklasse (I) 11 (R) 11 Berechnung der Ausschüttung (I) 12 (R) 12 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV 13 Vermerk des Abschlussprüfers 16 Firmenspiegel 17 1

3 Jahresbericht zum 31. August 2018 Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Fonds Monega Dänische Covered Bonds für das Geschäftsjahr vom 1. September 2017 bis zum 31. August 2018 vor. Das Portfoliomanagement des Fonds ist von der Kapitalverwaltungsgesellschaft seit Fondsauflegung an die Nykredit Bank A/S, Kopenhagen, Dänemark, ausgelagert. Der Fonds soll zu mindestens 51 Prozent seines Wertes in Pfandbriefe dänischer Emittenten investieren. Ziel der Anlagepolitik des Fondsmanagements dieses Sondervermögens ist es, risikoangemessene Wertzuwächse zu erzielen. Hierzu werden je nach Einschätzung der Wirtschafts- und Kapitalmarktlage und der Börsenaussichten im Rahmen der Anlagepolitik die nach dem KAGB und den Anlagebedingungen zugelassenen Vermögensgegenstände erworben und veräußert. Zulässige Vermögensgegenstände sind z.b. Wertpapiere in Form von Anleihen und Genussscheinen sowie Geldmarktinstrumente und Bankguthaben. Der Fonds ist an keine Benchmark gebunden. Je nach Marktlage kann er sowohl zyklisch als auch antizyklisch handeln. Die Mandatsstruktur zum Berichtsstichtag stellt sich wie folgt dar: Fondsvermögen Anteile Anteilwert ,78 EUR (I) ,37 EUR ,00 103,70 EUR (R) ,41 EUR ,00 51,58 EUR Zum Berichtsstichtag besteht folgende Asset Allocation: 2 Tageswert EUR Tageswert % FV Renten in Währung ,56 99,19 % Derivate ,75 0,11 % Kasse / Forder. u. Verbindl ,47 0,70 % Summe ,78 100,00 % Die größten Einzelpositionen im Portfolio (gemessen am Tageswert in Euro) sind zum Berichtsstichtag: Bezeichnung Tageswert % FV DANSKE STAT ,54% NYKREDIT 2047 S. 01E 8,90% BRFKREDIT E 7,49% REALKREDIT DANM S 6,23% REALKREDIT DANM S 5,97% Auch im Vergangenen Geschäftsjahr war das Interesse aus dem Ausland an dänischen kündbaren Anleihen intakt. Die Nachfrage hat zu einer weiteren Spreadperformance geführt. Zwar gab es im Januar und Februar 2018 mit dem zwischenzeitlichen Zinsanstieg eine deutliche Ausweitung der Kreditspannen, im März kam es dann aber schon zu einer Gegenbewegung. Da bei den kündbaren Anleihen ein Zinsanstieg, auch immer mit einem Durationsanstieg verbunden ist, wurde die Duration unterjährig durch den Einsatz von Bundfutures reduziert, um im gewünschten Toleranzbereich zu verbleiben. Im Herbst 2017 wurde angekündigt, dass der soziale Wohnungsbau durch neue Anleihen aus Deckungsstöcken mit staatlicher Garantie refinanziert werden soll Dies reduziert das ausstehende Volumen herkömmlicher kündbarer Anleihen. In einem ersten Schritt hat man die Anleihen, die über einem Kurs von 100 sind, was rund ein Drittel der betroffenen kündbaren Anleihen betrifft. In einem nächsten Schritt werden Anleihen, die unter einem Kurs von 100 notieren, am Markt aufgekauft. Diese Maßnahme dürfte ab 2019 passieren. Die Anteilklasse (I) konnte im Geschäftsjahr eine Performance in Höhe von 1,44 % erzielen. Für die Anteilklasse (R) wurde eine Performance von 1,20 % erzielt. Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse (I) lag im Geschäftsjahr bei 1,94 %. Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse (R) lag im gleichen Zeitraum bei 1,92 %. Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse (I) ein saldiertes Veräußerungsergebnis in Höhe von ,16 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräußerungsgewinnen in Höhe von ,70 Euro sowie aus realisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von ,54 Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Renten und Devisen zurückzuführen. Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse (R) ein saldiertes Veräußerungsergebnis in Höhe von ,08 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräußerungsgewinnen in Höhe von ,17 Euro sowie aus realisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von ,09 Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Renten und Devisen zurückzuführen. Die Wertentwicklung des Fonds kann durch folgende Risiken und Unsicherheiten beeinträchtigt werden: Zinsänderungsrisiko Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.r. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten

4 Jahresbericht zum 31. August 2018 Tätigkeitsbericht haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln. Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermindern. Vermindert sich der Wert bis zur Wertlosigkeit, kann die Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Verluste erleiden. Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts nicht bestimmbar sein. Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann dann unter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden. Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der eingenommenen Optionsprämie. Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts nicht bestimmbar. Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden. Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten können sich im Nachhinein als unrichtig erweisen. Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögensgegenstände können zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden bzw. müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden. Durch die Verwendung von Derivaten können potenzielle Verluste entstehen, die unter Umständen nicht vorhersehbar sind und sogar die Einschusszahlungen überschreiten können. Bei außerbörslichen Geschäften, sogenannten over-the-counter (OTC) Geschäften, können folgende Risiken auftreten: Es kann ein organisierter Markt fehlen, so dass die Gesellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzinstrumente schwer oder gar nicht veräußern kann. Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung schwierig, nicht möglich oder mit erheblichen Kosten verbunden sein. Währungsrisiko Sofern Vermögenswerte eines Fonds in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält der Fonds die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Fonds. Eine Vermögensaufstellung über das Portfolio zum 31. August 2018 sowie eine Übersicht über während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, finden Sie auf den Folgeseiten dieses Berichts. Wesentliche Änderungen Mit Genehmigung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen (BaFin) wurden die Besonderen Anlagebedingungen des o.g. Sondervermögens aufgrund des Investmentsteuerreformgesetzes angepasst. Einzelheiten zu diesen Änderungen wurden im Bundesanzeiger veröffentlicht. Anmerkungen Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen oder Rücknahmeabschlägen. WIR WEISEN DARAUF HIN, DASS DIE HISTORISCHE WERTENT- WICKLUNG DES FONDS KEINE PROGNOSE FÜR DIE ZUKUNFT ERMÖGLICHT. Im Berichtszeitraum wurden keine Transaktionen für Rechnung des Fonds über Broker ausgeführt, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind. 3

5 Jahresbericht zum 31. August 2018 Vermögensübersicht gem. 9 KARBV Kurswert in EUR % des Fondsvermögens I. Vermögensgegenstände ,80 100,18 1. Aktien 0,00 0,00 2. Anleihen ,56 99,19 Gedeckte Schuldverschreibungen ,74 84,55... Regierungsanleihen ,41 13,65... Agency ,41 0,99 3. Derivate ,75 0,11 Devisen-Derivate ,75 0,11 4. Forderungen ,27 0,67 5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 0,00 0,00 6. Bankguthaben ,22 0,21 7. Sonstige Vermögensgegenstände 0,00 0,00 II. Verbindlichkeiten ,02-0,18 Sonstige Verbindlichkeiten ,02-0,18 III. Fondsvermögen ,78 100,00 *) *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 4

6 Jahresbericht zum 31. August 2018 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile Zugänge Abgänge in EUR Fondsverbzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens Börsengehandelte Wertpapiere ,56 99,19 Verzinsliche Wertpapiere Dänische Kronen ,56 99,19 1,5000 % BRFKREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 99, ,99 0,17 1,5000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 100, ,19 1,84 1,5000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 99, ,04 0,96 1,5000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 100, ,65 2,72 1,5000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 100, ,50 1,18 1,5000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 99, ,00 1,36 1,5000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK % 99, ,66 0,73 2,0000 % BRFKREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 98, ,45 0,91 2,0000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 104, ,15 0,92 2,0000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 100, ,19 2,97 2,0000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 103, ,25 0,89 2,0000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 100, ,33 1,00 2,0000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 99, ,45 0,27 2,0000 % DLR KREDIT PFE V DK DKK % 99, ,74 0,29 2,0000 % KOMMUNEKREDIT V DK DKK % 101, ,20 0,90 2,0000 % KOMMUNEKREDIT V DK DKK % 100, ,21 0,09 2,0000 % NORDEA KREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 104, ,12 1,68 2,0000 % NORDEA KREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 100, ,19 0,87 2,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 103,825 0,01 0,00 2,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 100, ,24 5,35 2,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 99, ,19 0,88 2,0000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK % 99, ,73 1,32 2,0000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 100, ,78 3,26 2,5000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 104, ,04 7,49 2,5000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 105, ,30 0,42 2,5000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 105, ,98 0,32 2,5000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 103, ,94 0,67 2,5000 % NORDEA KREDIT HYP.-PFE DK DKK % 104, ,48 3,07 2,5000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 104, ,16 8,90 2,5000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 103, ,95 2,12 2,5000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK % 103, ,99 0,95 2,5000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 104, ,03 5,97 5

7 Jahresbericht zum 31. August 2018 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des 2,5000 % REALKR.DANM. PFE V Anteile Zugänge Abgänge in EUR Fondsverbzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens DK DKK % 103, ,01 6,23 3,0000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 102, ,51 1,68 3,0000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 106, ,91 0,09 3,0000 % DÄNEMARK V DK DKK % 111, ,92 9,54 3,0000 % DLR KRED. PFE V DK DKK % 107, ,24 0,06 3,0000 % NORDEA KREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 106, ,34 0,62 3,0000 % NORDEA KREDIT HYP.-PFE V DK DKK % 106, ,78 1,08 3,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 106, ,98 2,69 3,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 106, ,81 0,28 3,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 103, ,57 0,23 3,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE MTN DK DKK % 105, ,12 1,70 3,0000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK % 106, ,70 1,55 3,0000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 104, ,32 3,21 3,5000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 109, ,49 0,74 3,5000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 109, ,48 1,85 3,5000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 109,150 0,01 0,00 4,0000 % BRFKREDIT PFE V DK DKK % 110, ,16 0,35 4,0000 % DÄNEMARK V DK DKK % 105, ,49 4,12 4,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 110, ,99 0,17 4,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 111, ,50 0,62 4,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 110, ,56 0,49 4,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 111, ,70 0,16 4,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 110, ,19 0,07 4,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 109, ,46 0,11 4,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 110, ,29 0,04 4,0000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 111, ,80 0,10 4,0000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 110, ,46 0,29 5,0000 % NORDEA KREDIT PFE V DK DKK % 114, ,37 0,38 5,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK % 114, ,58 0,06 5,0000 % REALKR.DANM. PFE V DK DKK % 113, ,69 0,22 6

8 Jahresbericht zum 31. August 2018 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile Zugänge Abgänge in EUR Fondsverbzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens Summe Wertpapiervermögen ,56 99,19 Derivate ,75 0,11 Devisen-Derivate Devisenterminkontrakte ,75 0,11 DKK/EUR ,00 OTC ,84 0,03 DKK/EUR ,90 OTC ,84 0,02 DKK/EUR ,80 OTC ,15 0,03 DKK/EUR ,95 OTC ,92 0,03 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,22 0,21 Bankguthaben ,22 0,21 EUR-Guthaben bei: Verwahrstelle DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRAL-GENOSSENSCHAFTSBANK, F EUR ,00 % 100, ,00 0,15 DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRAL-GENOSSENSCHAFTSBANK, F Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen EUR ,24 % 100, ,24 0,04 DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRAL-GENOSSENSCHAFTSBANK, F DKK ,87 % 100, ,98 0,02 Sonstige Vermögensgegenstände ,27 0,67 ZINSANSPRÜCHE EUR , ,27 0,67 Sonstige Verbindlichkeiten ,02-0,18 KOSTENABGRENZUNGEN EUR , ,02-0,02 VERBINDLICHKEITEN AUS CASH COLLATERAL EUR , ,00-0,15 Fondsvermögen EUR ,78 100,00 *) *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. (I) ISIN DE000A1JSW48... Fondsvermögen (EUR) ,37... Anteilwert (EUR) 103,70... Umlaufende Anteile (STK) ,00 7

9 Jahresbericht zum 31. August 2018 (R) ISIN DE000A1143N7... Fondsvermögen (EUR) ,41... Anteilwert (EUR) 51,58... Umlaufende Anteile (STK) ,00 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per oder letztbekannte. Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per Dänische Kronen (DKK) 7,45525 = 1 (EUR) Marktschlüssel c) OTC Over-the-Counter Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. Diese Kapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der Vermögensaufstellung und in den Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen enthalten. 8

10 Jahresbericht zum 31. August 2018 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Dänische Kronen Anteile Zugänge Abgänge bzw. Whg. 0,2500 % DÄNEMARKDK DKK V ,5000 % DÄNEMARKDK V DKK ,5000 % DLR KRED. DK DKK HYP.-PFE V ,5000 % DK DKK REALKR.DANM. PFE V ,0000 % NYKREDIT DK DKK REALKR. PFE V ,0000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK ,0000 % DK DKK REALKR.DANM. PFE V ,0000 % DLR KRED. DK DKK PFE V ,0000 % NYKREDIT DK DKK REALKR. PFE V ,0000 % NYKREDIT DK DKK REALKR. PFE V ,0000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK ,0000 % REALKR.DANM. HYP.-PFE V DK DKK ,5000 % BRFKREDIT DK DKK PFE V ,5000 % NYKREDIT DK DKK REALKR. PFE V ,5000 % DK DKK REALKR.DANM. PFE V ,5000 % DK DKK REALKR.DANM. PFE V ,0000 % BRFKREDIT DK DKK PFE V ,0000 % NYKREDIT REALKR. PFE V DK DKK - 0 Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Gattungsbezeichnung Stück bzw. Volumen in Terminkontrakte Zinsterminkontrakte Anteile bzw. Whg. Verkaufte Kontrakte EUR Basiswerte: (EURO-BUND-FUTURE 03/18, EURO-BUND-FUTURE 06/18, EURO-BUND-FUTURE 09/18) Devisenterminkontrakte (Verkauf) EUR DKK/EUR EUR

11 Jahresbericht zum 31. August 2018 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) (I) (R) EUR insgesamt EUR insgesamt Anteile im Umlauf ,00 Anteile im Umlauf ,00 I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 0, Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0, Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0, Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) , Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland , Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0, Erträge aus Investmentanteilen 0, Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0, Abzug ausländischer Quellensteuer 0, Sonstige Erträge 0,12 Summe der Erträge ,69 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen , Verwaltungsvergütung , Verwahrstellenvergütung , Prüfungs- und Veröffentlichungskosten , Sonstige Aufwendungen ,09 Summe der Aufwendungen ,34 III. Ordentlicher Nettoertrag ,35 I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 0, Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0, Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0, Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) , Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -554, Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0, Erträge aus Investmentanteilen 0, Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0, Abzug ausländischer Quellensteuer 0, Sonstige Erträge 0,01 Summe der Erträge ,83 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -79, Verwaltungsvergütung , Verwahrstellenvergütung , Prüfungs- und Veröffentlichungskosten , Sonstige Aufwendungen ,40 Summe der Aufwendungen ,22 III. Ordentlicher Nettoertrag ,61 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne , Realisierte Verluste ,54 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,16 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,51 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne , Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,14 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne , Realisierte Verluste ,09 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,08 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,69 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne , Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,50 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,36 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,18 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,15 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,51 10

12 Jahresbericht zum 31. August 2018 Entwicklung der Anteilklasse (I) EUR insgesamt I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres ,41 1. Ausschüttung für das Vorjahr ,01 2. Zwischenausschüttungen ,93 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,76 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,55 b) Mittelabflüsse aus ,79 Anteilschein-Rücknahmen 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,99 5. Ergebnis des Geschäftsjahres ,15 davon nicht realisierte Gewinne ,22 davon nicht realisierte Verluste ,14 II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres ,37 Entwicklung der Anteilklasse (R) EUR insgesamt I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres ,46 1. Ausschüttung für das Vorjahr ,38 2. Zwischenausschüttungen ,51 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,17 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,64 b) Mittelabflüsse aus ,47 Anteilschein-Rücknahmen 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,84 5. Ergebnis des Geschäftsjahres ,51 davon nicht realisierte Gewinne ,68 davon nicht realisierte Verluste ,50 II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres ,41 Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren Vermögen in Tsd. EUR Vermögen in Tsd. EUR Anteilwert in EUR 99,86 104,60 104,47 103,70... Anteilwert in EUR 49,37 51,39 51,82 51,

13 Jahresbericht zum 31. August 2018 Berechnung der Ausschüttung Berechnung der Ausschüttung (I) (R) EUR insgesamt EUR pro Anteil EUR insgesamt EUR pro Anteil Anteile im Umlauf ,00 Anteile im Umlauf ,00 I. Für die Ausschüttung verfügbar ,51 2,29 1. Vortrag aus dem Vorjahr 0,00 0, Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,51 2, Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet ,16 0,10 1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0, Vortrag auf neue Rechnung ,16 0,10 III. Gesamtausschüttung ,35 2,19 1. Zwischenausschüttung ,02 0, Endausschüttung ,33 1,69 I. Für die Ausschüttung verfügbar ,69 1,02 1. Vortrag aus dem Vorjahr 0,00 0, Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,69 1, Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet ,89 0,04 1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0, Vortrag auf neue Rechnung ,89 0,04 III. Gesamtausschüttung ,80 0,98 1. Zwischenausschüttung ,69 0, Endausschüttung ,11 0,76 12

14 Jahresbericht zum 31. August 2018 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR ,69 Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte, sofern außerbörslich HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Gesamtbetrag der i.z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR ,00 davon: Bankguthaben EUR ,00 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen 99,19 % Bestand der Derivate am Fondsvermögen 0,11 % Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag -1,86 % größter potenzieller Risikobetrag -3,05 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag -2,31 % Risikomodell, das gemäß 10 DerivateV verwendet wurde Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation. Parameter, die gemäß 11 DerivateV verwendet wurden Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99% und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet. Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 1,99 Die Angabe zum Leverage stellt einen Faktor dar. Zusammensetzung des Vergleichsvermögens Index Gewicht Nordea CM3 Callable Bond Index -komponentenbasiert- 100,00 % Sonstige Angaben (I) ISIN DE000A1JSW48 Fondsvermögen (EUR) ,37 Anteilwert (EUR) 103,70 Umlaufende Anteile (STK) ,00 Ausgabeaufschlag bis zu 3,00%, derzeit 0,00% Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,50%, derzeit 0,17% Mindestanlagesumme (EUR) ,00 Ertragsverwendung Ausschüttung (R) ISIN DE000A1143N7 Fondsvermögen (EUR) ,41 Anteilwert (EUR) 51,58 Umlaufende Anteile (STK) ,00 Ausgabeaufschlag bis zu 3,00%, derzeit 1,50% Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,50%, derzeit 0,35% Mindestanlagesumme (EUR) keine Ertragsverwendung Ausschüttung Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Die Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devisenkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet. Die Anteilwertermittlung erfolgt auf der Grundlage der gesetzlichen Regelungen von KAGB und KARBV. Für die nachfolgend genannten Assetklassen wurden zum Stichtag des Sondervermögens mittels der angewendeten Bewertungsgrundsätze folgende Bewertungsquellen herangezogen: 13

15 Jahresbericht zum 31. August 2018 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Wertpapiere und Geldanlagen: - Markt-/Börsenkurse ( 27 KARBV): 17,11 % - Externe Modell-Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter ( 28 KARBV): 82,78 % - Modell-Bewertungen ( 28 KARBV): 0,00 % Börsengehandelte Derivate: - Markt-/Börsenkurse ( 27 KARBV): 0,00 % Devisentermingeschäfte: - Modell-Bewertungen ( 28 KARBV): 0,11 % Sonstige Derivate und OTC-Produkte: - Verwahrstellen-eigene Modell-Bewertungen ( 28 KARBV): 0,00 % - Externe Modell-Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter ( 28 KARBV): 0,00 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf das Fondsvolumen. Evtl. Ungenauigkeiten der angegebenen Prozentsätze ergeben sich durch die Tatsache, dass Assetklassen mit einem Anteil am Fondsvolumen von weniger als 0,1 % nicht explizit angegeben werden. Zudem ergeben sich weitere Ungenauigkeiten vor dem Hintergrund, dass im Fondsvolumen als Bezugsgröße zur Ermittlung der Prozentsätze neben den Assetklassen auch Forderungen (z. B. Stückzinsen, Dividendenansprüche) und Verbindlichkeiten (z. B. Kostenabgrenzungen) berücksichtigt sind. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung in wesentlichem Umfang (mehr als 10 %). Transaktionskosten EUR ,59 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. (I) Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 0,25 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. (R) Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 0,49 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung (I) Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen: Verwaltungsvergütung KVG EUR ,58 Basisvergütung Asset Manager EUR 0,00 Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: Gebühren WM, Schnittstelle, Anwaltskosten, NEX, TriOptima, Morning Star und Quellensteuerservice EUR ,43 (R) Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen: Verwaltungsvergütung KVG EUR ,72 Basisvergütung Asset Manager EUR 0,00 Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: Gebühren WM, Schnittstelle, Anwaltskosten, NEX, TriOptima, Morning Star und Quellensteuerservice EUR ,82 Angaben zur Vergütung gemäß 101 KAGB Die nachfolgenden Informationen - insbesondere die Vergütung und deren Aufteilung sowie die Bestimmung der Anzahl der Mitarbeiter - basieren auf dem Jahresabschluss der Gesellschaft vom 31. Dezember 2017 betreffend das Geschäftsjahr Die Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr 2017 gezahlten Vergütungen beträgt 3,16 Mio. EUR (nachfolgend Gesamtsumme ) und verteilt sich auf 35 Mitarbeiter. 14

16 Jahresbericht zum 31. August 2018 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Hiervon entfallen 2,56 Mio. EUR auf feste und 0,60 Mio. EUR auf variable Vergütungen. Die Grundlage der ermittelten Vergütungen bildet der in der Gewinn- und Verlustrechnung niedergelegte Personalaufwand. Die Vergütungsangaben beinhalten dabei neben den an die Mitarbeiter ausgezahlten fixen und variablen Vergütungen individuell versteuerte Sachzuwendungen wie z.b. Dienstwagen. Aus dem Sondervermögen wurden keine direkten Beträge, auch nicht als Carried Interest, an Mitarbeiter gezahlt. Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Mitarbeiter (in Mio. EUR) EUR 3,16 davon fix EUR 2,56 davon variabel EUR 0,60 Die Auslagerungsunternehmen haben folgende Informationen veröffentlicht: Die Nykredit Bank A/S hat uns folgende Vergütungen gesamt für Nykredit Markets, Nykredit Asset Management und Group Treasury mitgeteilt: Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Auslagerungsunternehmen gezahlten Mitarbeitervergütung (DKK) ,00 davon feste Vergütung (DKK) ,00 davon variable Vergütung (DKK) ,00 Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen (DKK) 0,00 Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens 822 Zahl der begünstigten Mitarbeiter inkl. Geschäftsführer: 35 Summe der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 2017 von der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker (in Mio. EUR) EUR 2,64 davon an Geschäftsführer EUR 0,88 davon an sonstige Führungskräfte EUR 0,98 davon an Mitarbeiter mit Kontrollfunktion* EUR 1,34 davon an übrige Risktaker EUR 0,64 Köln, den Monega Kapitalanlagegesellschaft mbh Die Geschäftsführung *Hinweis: Soweit zwischen Führungskräften und Mitarbeitern mit Kontrollfunktion Personenidentität besteht, werden die entsprechenden Vergütungen in beiden Positionen und damit doppelt ausgewiesen. Summe der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 2017 von der KVG gezahlten Vergütungen an Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe wie Risktaker (in Mio. EUR): 0,41 Die Vergütungen der Mitarbeiter folgen einer festgelegten Vergütungspolitik, deren Grundsätze als Zusammenfassung auf der Homepage der Gesellschaft veröffentlicht werden. Sie besteht aus einer festen Vergütung, die sich bei Tarifangestellten nach dem Tarifvertrag und bei außertariflichen Mitarbeitern nach dem jeweiligen Arbeitsvertrag richtet. Darüber hinaus ist für alle Mitarbeiter grundsätzlich eine variable Vergütung vorgesehen, die sich an dem Gesamtergebnis des Unternehmens und dem individuellen Leistungsbeitrag des einzelnen Mitarbeiters orientiert. Je nach Geschäftsergebnis bzw. individuellem Leistungsbeitrag kann die variable Vergütung jedoch auch komplett entfallen. Der Prozess zur Bestimmung der individuellen variablen Vergütung folgt einem einheitlich vorgegebenen Prozess in einer jährlich stattfindenden Beurteilung mit festen Beurteilungskriterien. Zusätzlich werden allen Mitarbeitern einheitlich Förderungen im Hinblick auf vermögenswirksame Leistungen, Altersvorsorge, Versicherungsschutz, Kantinennutzung, öffentlichen Nahverkehr etc. angeboten. Mitarbeiter ab einer bestimmten Karrierestufe haben zudem einen Anspruch auf Gestellung eines Dienstwagens gemäß der geltenden CarPolicy der Gesellschaft. Die Vergütungspolitik wurde im Rahmen des jährlichen Reviews 2017 überprüft. Angaben zur Vergütung im Auslagerungsfall Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Fonds an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens. 15

17 Jahresbericht zum 31. August 2018 Vermerk des Abschlussprüfers An die Monega Kapitalanlagegesellschaft mbh, Köln: Die Monega Kapitalanlagegesellschaft mbh, hat uns beauftragt gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Monega Dänische Covered Bonds für das Geschäftsjahr vom 1. September 2017 bis 31. August 2018 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2017 bis 31. August 2018 den gesetzlichen Vorschriften. Düsseldorf, den 10. Dezember 2018 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Schobel Wirtschaftsprüfer Warnke Wirtschaftsprüfer 16

18 Firmenspiegel Firmenspiegel Kapitalverwaltungsgesellschaft Monega Kapitalanlagegesellschaft mbh Stolkgasse 25-45, Köln Telefon (02 21) Telefax (02 21) Internet: gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 5,2 Mio. haftendes Eigenkapital: EURO 5,2 Mio. (Stand ) gegründet: Gesellschafter DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-Aktiengesellschaft, Köln Sparda-Beteiligungs GmbH, Frankfurt Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA, Köln Aufsichtsrat Bernd Zens, Vorsitzender Mitglied des Vorstandes der DEVK Versicherungen Manfred Stevermann, stv. Vorsitzender Vorsitzender des Vorstandes der Sparda-Bank West eg Prof. Dr. Jochen Axer Wirtschaftsprüfer, Steuerberater Detlef Bierbaum Bankier Joachim Gallus Hauptabteilungsleiter Kapitalanlagen der DEVK Versicherungen Martin Laubisch Stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes der Sparda-Bank Berlin eg Ralf Müller Stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes der Sparda-Bank München eg Hans-Joachim Nagel Generalbevollmächtigter Bankenvertrieb, DEVK Versicherungen Dietmar Scheel Mitglied des Vorstandes der DEVK Versicherungen Verwahrstelle DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik, Frankfurt am Main Eigenkapital gezeichnet und eingezahlt: EURO ,00 modifiziert verfügbare haftende Eigenmittel: EURO ,00 (Stand ) Wirtschaftsprüfer KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Tersteegenstraße 19-31, Düsseldorf Zuständige Aufsichtsbehörde Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Marie-Curie-Str , Frankfurt am Main Sonstige Angaben (I) WKN: A1JSW4 ISIN: DE000A1JSW48 (R) WKN: A1143N ISIN: DE000A1143N7 Geschäftsführung Bernhard Fünger Christian Finke 17

19 Fondsverwaltung: m o n e ga K a p ita l a n l agegesellschaft m b H Stolkgasse Köln