JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund (zuvor: JPMorgan Investment Funds Global Capital Appreciation Fund) Jänner 2016

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1 Chancen auf Kapitalwachstum nutzen woher der Wind auch weht JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund (zuvor: JPMorgan Investment Funds Global Capital Appreciation Fund) Jänner 2016

2 Aktien Bärenmärkte und deren Auslöser GTM Europe S&P 500 Rückgänge nach Allzeithochs 0 % % Marktrückgang Rezession Merkmale früherer Baisse- und Hausse-Märkte* Baisse-Märkte Makro-Umfeld Hausse-Märkte Marktkorrekturen Markt- Baisse- Duration Rohstoff- Aggressive Extreme Hausse- Hausse- Duration hoch rendite (Monate) Rezession preisanstieg Zinserhöhung der Fed Bewertungen Beginn rendite (Monate) 1 Crash von 1929: Überhöhte Verschuldung, irrationaler Überschwang Aug % 34 Juli % 37 2 Zinserhöhung der Fed 1937: Verfrühte Leitzinserhöhung Feb % 63 April % 22 3 Crash nach 2. WK: Nachkriegsdemobilisierung, Rezessionsängste Mai % 38 Mai % 48 4 Flash Crash von 1962: Flash Crash, Kuba-Krise Dez % 6 Okt % 14 Technologie-Crash von 1970: Überhitzte Konjunktur, 5 Bürgeraufstände Dez % 18 Nov % 73 6 Stagflation: Ölembargo der OPEC Dez % 24 Juli % 29 7 Zinserhöhungen durch Volcker: Kampagne gegen Inflation Nov % 21 April % 31 8 Crash von 1987: Programmhandel überhitzte Märkte Aug % 4 Sep % 59 9 Tech-Blase: Extreme Bewertungen, Dotcom -Boom/Bust Aug % 25 Okt % Globale Finanzkrise: Verschuldung/Immobilien, Lehman-Insolvenz Okt % 17 Mrz % 55 Aktueller Zyklus April % 77 Durchschnitt -37 % % 41 1 Quelle: FactSet, NBER, Robert Shiller, Standard & Poor s, J.P. Morgan Asset Management. *Ein Baisse-Markt besteht in einem Verlust von 20 % oder mehr ggü. dem bisherigen Markthoch (auf monatlicher Basis); ein Hausse-Markt entspricht einem Anstieg von 20 % nach einem Markttief. Eine Rezession wird anhand der Daten des US National Bureau of Economic Research (NBER) zum Geschäftszyklus definiert. Rohstoffpreisanstieg bezieht sich auf eine signifikante rapide Aufwärtsbewegung der Ölpreise. Phasen mit extremen Bewertungen sind gegeben, wenn die KGV der letzten zwölf Monate im S&P 500 ca. zwei Standardabweichungen über den langfristigen Durchschnittswerten lagen. Aggressive Zinserhöhung der Fed bezieht sich auf eine geldpolitische Straffung der Federal Reserve, die unerwartet kam und von signifikantem Ausmaß war. Guide to the Markets Europe. Stand der Daten: 30. September 2015.

3 Aktien Korrelation Zinsen und Aktien GTM Europe Korrelationen zwischen den wöchentlichen Aktienerträgen und der Zinsentwicklung Gleitende 2-Jahres-Korrelation der wöchentlichen Erträge im S&P 500 bzw. MSCI Europe Index und der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, ,8 0,6 0,4 Positive Beziehung zwischen Anleiherenditen und Aktienerträgen S&P 500 MSCI Europe Marktreaktion auf die Zinsanhebung der US-Notenbank (Fed) Kursgewinn S&P 500 Erste Reaktion Folgende Marktreaktion ' % -7 % -10 % -7 % -8 % 32 % 24 % 7 % 18 % 20 % 0,2 Gesamtreaktion 26 % 17 % -2 % 10 % 11 % 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Negative Beziehung zwischen Anleiherenditen und Aktienerträgen % 16 Rendite 10-jähr. US-Staatsanleihen Quelle: FactSet, MSCI, Standard & Poor s, US-Finanzministerium, J.P. Morgan Asset Management. Erträge basieren ausschließlich auf dem Kursindex und beinhalten keine Dividenden. Die erste Reaktion umfasst den Zeitraum, in dem die Märkte unserer Ansicht nach damit begannen, die erste Zinsanhebung bis zum Datum der zweiten Zinsanhebung einzupreisen. Die folgende Marktreaktion deckt den Zeitraum von der zweiten Zinsanhebung bis zum Ende des Zinsanhebungszyklus ab. Die Gesamtreaktion ist die Marktbewegung während des kompletten Zinsanhebungszyklus. Guide to the Markets Europe. Stand der Daten: 30. Juni

4 Auswirkungen der Zinsfalle : Klassische konservative Portfolios bieten nur noch geringes Potenzial Beispielhafte Zusammensetzung eines konservativen Portfolios bestehend aus deutschen Anleihen (80%) und deutschen Aktien (20%) Portfolio Anteil von Anleihen im Gesamtportfolio 80 % Anteil von Aktien im Gesamtportfolio 20 % Wertentwicklung des Gesamtportfolios Szenario Anteiliger Beitrag der Anleihen zur jährlichen Wertentwicklung Gesamtportfolios Anteiliger Beitrag der Anleihen zur jährlichen Wertentwicklung Gesamtportfolios Brutto, vor Abzug von Kosten, p.a. Netto, nach Abzug von Kosten, p.a. Netto, nach 5 Jahren und Abzug von Kosten Wertentwicklung vom bis zum : Deutsche Anleihen: 3,09 %* Deutsche Aktien: 11,21 %** 2.47% 2.24% 4.71% 3.46% 18.56% Aktuelle Rendite von: Deutschen Anleihen: -0,02 %* Angenommene Aktienmarktrendite 7,00 % -0.02% 1.40% 1.38% 0.13% 0.67% Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg per Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator. Kosten: Für das Portfolio wurden Kosten in Höhe von 1,25 % p.a. unterstellt um operative und administrative Gebühren zu decken. Prognosen sind zum Ausdruck gebrachte Meinungen, Einschätzungen, und Aussagen zu Finanzmarkttrends und basieren auf den aktuellen Marktbedingungen. Sie stellen unser persönliches Urteil dar und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Es kann nicht garantiert werden, dass sie sich bewahrheiten für zukünftige Erträge. *Deutsche Anleihen: JPMorgan EMU Bond Index Germany 1-10 Jahre Laufzeiten, 0,07 % ist die laufende Rendite des Index zum Zeitpunkt der Folienerstellung. **Deutsche Aktien: DAX, mit Re-Investition der Dividenden. Die Prognose von 7,00% bezieht sich auf unsere Long Term Capital Markets Return Assumptions und bilden den Durchscnitt der nächsten 10 Jahre p.a. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. 3

5 Aktien Erträge pro Kalenderjahr und Verluste im Jahresverlauf GTM Europe 47 Verluste des MSCI Europe Index im Jahresverlauf ggü. den Erträgen des Kalenderjahres Trotz eines durchschnittlichen Rückgangs von 15,6 % im Jahresverlauf (Median 11,9 %) sind die Jahreserträge in 27 von 35 Jahren positiv % Ertrag im Kalenderjahr Verlust im Jahresverlauf Lfd. Jahr '80 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 Quelle: FactSet, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. Die Erträge sind lediglich Kursgewinne und umfassen keine Dividenden. Verlust im Jahresverlauf bezieht sich auf den größten Marktverlust vom Hoch zum Tief in einem kurzen Zeitraum während des Kalenderjahres. Die angegebenen Erträge beziehen sich auf die Kalenderjahre von 1980 bis zum laufenden Jahr. Guide to the Markets Europe. Stand der Daten: 30. September

6 Viele Mythen über unterschiedlichste Entwicklungen auf der Welt begleiten uns 5

7 Wie hoch ist heute weltweit die Alphabetisierungsrate Erwachsener, also wie viele können lesen und schreiben? A 40 Prozent B 60 Prozent C 80 Prozent Quelle: Spiegel Online, September

8 Wie hat sich der Anteil von den Menschen, die in extremer Armut leben in den letzten 20 Jahren entwickelt? A Fast verdoppelt B Im Großen und Ganzen nicht verändert C Fast halbiert Quelle: Spiegel Online, September

9 Wie wird sich die geografische Verteilung der Weltbevölkerung entwickeln? Heute leben auf der Welt 7 Milliarden Menschen. Welche der folgenden Verteilungen zeigt am besten, wie sie sich auf Amerika, Europa, Afrika und Asien verteilen? A B C Amerika: 2 Milliarden Europa: 1 Milliarde Afrika: 1 Milliarde Asien: 3 Miliarden Amerika: 1 Milliarden Europa: 1 Milliarde Afrika: 1 Milliarde Asien: 4 Miliarden Amerika: 1 Milliarden Europa: 1 Milliarde Afrika: 2 Milliarde Asien: 3 Miliarden Quelle: Spiegel Online, September

10 Makroökonomische Themen bewegen die Welt Aktuell haben wir 8 wichtige Themen für uns identifiziert Wachstum unter Trend Allmähliche Wachstumserholung in Europa Niedrige Inflation Starke US-Wirtschaft Abenomics in Japan Globale Zinsdivergenzen Anpassung der Schwellenmärkte China im Übergang Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30. November

11 Welche Multi-Asset Strategien bieten in diesem Umfeld einen Mehrwert? Zwei Multi-Asset Strategien als Ausweg aus dem akuellen Niedrigzinsumfeld Income-Strategie JPMorgan Investment Funds Global Income Fund Regelmäßige Erträge ( Income ) Makro-Strategie JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund Maximale Flexibilität Prozess / Asset Allokation Stark diversifizierte Vermögensallokation zu den besten Ertragsquellen Primäre Zielsetzung Einkommen Sekundäre Zielsetzung Kapitalerhalt Kapitalwachstum Prozess / Asset Allokation Robuste Ertragsentwicklung durch schnelle Anpassung an das Kapitalmarktumfeld Primäre Zielsetzung Positiver Gesamtertrag Sekundäre Zielsetzung Kapitalwachstum Geringe Abhängigkeit von den Märkten Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Die Darstellung zeigt Strategien von J.P. Morgan Asset Management und dient rein illustrativen Zwecken. 10

12 Einzigartige Portfoliozusammensetzung Flexible Nutzung von traditionellen und differenzierten Strategien Traditionell Differenziert Markterträge Relative Value Absicherung gegen Eventrisiken Aktien Anleihen Aktien (Relative Value) Anleihen (Relative Value) Derivate Währung Volatilität Überwiegend Derivate Strategien Mittelfristig 18+ Monate Anlagehorizont 6-18 Monate Kurzfristig 0 6 Monate Der Fonds kann sich neben klassischen Investments auch eines erweiterten Werkzeugkastens" bedienen Traditionelle und erweiterte Anlagestrategien mit einem risikobewussten Ansatz. 11

13 Beispiel Absicherung gegen Eventrisiken: Der August 2015 war ein extremer Monat an den Kapitalmärkten Wertentwicklung August 2015 Anpassung der Schwellenländer: Enttäuschendes Wachstum in China hat zu einer signifikanten Korrektur der Aktienmärkte geführt. 106% 104% % 102% 100% 98% 99.62% 96% 94% 94.54% 92% 90% 13/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2015 JPM Global Macro Opportunities A (acc) EUR Globale Anleihen in EUR, währungsgesichtert (JPM GBI Global TR Hdg EUR) Globale Aktien in EUR, währungsgesichtert (MSCI World 100% hdg NE EUR) Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Morningstar. Stand: 28. Oktober2015. Ergebnisbeitrag August 2015 (%) Aktien Aktien Futures Anleihen Währungen Equity Equity futures Fixed income Currency Derivative Strategien Advanced derivative strategies Durch i.d.r. kurzfristige Absicherungsstrategien kann unser Makro-Fonds auch in schwierigen Marktphasen erfolgreich agieren 12

14 Wir setzen volkswirtschaftliche Ideen in Anlagestrategien um Ein Thema wird auf unterschiedliche Weise umgesetzt Thema: Starke US-Wirtschaft Investition in US-Aktien Kaufposition in US-Dollar Kaufposition in US-Banken ggü. chinesischen Banken Verkaufsposition in US-Zinsen Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30. November

15 Durchscnittsertrag pro Monat Positive Erträge sind unabhängig von fallenden oder steigenden Märkten möglich Durchschnittliche Fondsperformance (nach Abzug der Gebühren für Anteilklasse A) ggü. der Performance von Aktien und Anleihen (Zeitraum für 36 Monate, neuer Investmentprozess seit ) 3% Durchschnittsertrag des Index Durchschnittsertrag des JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund 2% 1% 0% -1% -2% -3% Aktien fallend Equity (in 11 down von (1036 months) Monaten) Aktien steigend Fixed (in income 25 von down (13 36 Monaten) months) Anleihen fallend Balanced (in 14 50/50 Monate down von (8 months) 36 Monaten) Anleihen steigend (in Equity 22 von up 36 (23 Monaten) months) 50/50 fallend Fixed (in income 9 von up (2036 months) Monaten) 50/50 steigend Balanced (in 27 50/50 von up (25 36 months) Monaten) Quelle: JP Morgan Asset Management; Stand: 30. November Die Fondsperformance wird anhand des Nettoinventarwerts dargestellt und berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden laufenden Kosten (Verwaltungs- und Beratungsgebühr sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Maßstab für künftige Entwicklungen. Monatliche Beobachtungen: Die Monate sind einzeln und nicht unbedingt konsekutiv erfasst. Berücksichtigte Indizes: MSCI World Index Daily Net Total Return Local und JPM Global Government Bond Index hedged EUR. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. 14

16 Regionale Risikoverteilung Risikoverteilung nach Anlageklassen Global Macro Opportunities Fund Portfoliocharakteristika Risikobeitrag nach Anlageklasse, Region und Thema Aktien: 34% Anleihen: 14% Derivative Strategien: 32% Währungen: 20% Risikoverteilung nach Makro-Themen Starke US Wirtschaft 10% China im Übergang 12% Wachstum unter Trend 19% Anpassung der Schwellenländer 12% Asien ohne Japan: 22% Europa ohne UK: 19% Japan: 14% Nordamerika: 22% Schwellenländer: 7% UK: 16% Niedrige Inflation 18% Abenomics In Japan 12% Allmähliche Wachstumserholung Europa Globale Zinsdivergenzen 6% 11% Quelle: J.P. Morgan Asset Management; Stand: 30. November Im Rahmen des Portfoliorisikomanagementprozesses werden Risiken überwacht und gesteuert. Dies ist keine Garantie für positive Erträge in jeder Marktphase. 15

17 Global Macro Opportunities Fund A (acc) Wertentwicklung seit neuem Investmentprozess am Stand: 30. November 2015 Fortlaufende 12-Monats-Wertentwicklung Kumulierte Wertentwicklung 25% Nettoinventarwert abzüglich Ausgabeaufschlag 70% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 20% 15% Nettoinventarwert 15.5% 13.1% 60% Neuer Investmentprozess 57.8% 10% 5% 0% 1.0% 9.8% Neuer Investmentprozess 50% 40% 30% 43.4% 38.7% -5% -10% -9.1% -4.3% 20% 13.1% -15% Nov Nov 2011 Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov Nov % 0% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Alle Daten beziehen sich auf die Anteilklasse A (acc) EUR per , Auflegungsdatum der Anteilklasse: 23. Oktober Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung wird nach BVI-Methode dargestellt. Der Nettoinventarwert berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden laufenden Kosten (Verwaltungs- und Beratungsgebühr sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen). Die beim Kunden anfallenden Kosten, hier beispielhaft dargestellt durch einen einmaligen Ausgabeaufschlag von 5% im ersten Jahr, wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Zusätzliche Kosten, die sich auf die Wertentwicklung auswirken, z.b. Depotgebühren, Rücknahmegebühr, Umtauschgebühren sowie etwaige Steuern, können variieren und daher in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. 16

18 JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund Fondsdaten Anteilklasse A Anlagefokus Fondsgesellschaft Fondsmanager Auflegungsdatum 23. Oktober 1998 Globale makroökonomische Trends, dynamische Absicherung JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. James Elliot, Talib Sheikh, Shrenick Shah Neuer Investmentprozess seit 30. November 2012 Ertragsverwendung Benchmark Ertragsziel Ausschüttend / Thesaurierend ICE 1 Month EUR LIBOR Netto ca. 5,5% über Kasse (Total return) bei einer erwarteten Volatilität von 6-10% Fondsvolumen 888,2 Mio. Euro per 30. November 2015 Ausgabeaufschlag 5,00% Laufende Kosten Rücknahmegebühr 1,45%*, darin enthalten sind Verwaltungs- und Beratungsgebühr: 1,25%* Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen: max. 0,20%* 0,50% diese wird derzeit nicht erhoben Der Fonds wurde am in JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund umbenannt, um die Makro-Strategie bereits im Namen zu reflektieren. Anteilklasse A (inc) EUR** ISIN LU WKN A0JK80 Anteilklasse A (acc) EUR*** ISIN LU WKN Anlageziel: Erzielung von Kapitalzuwachs, der seinen Geldmarkt-Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch die vorwiegende Anlage in weltweite Aktien, wobei gegebenenfalls Derivate eingesetzt werden *Diese sind im täglichen Fondspreis bereits enthalten. **Auflage der Anteilklasse A (inc) EUR: 1. Juni ***Auflage der Anteilklasse A (acc) EUR: 23. Oktober

19 Warum in den Global Macro Opportunities Fund investieren? Geringere Abhängigkeit von Marktentwicklungen Hochflexibler und dynamischer Anlageprozess Einfacher Zugang zu vielen volkswirtschaftlichen Themen in einer Lösung Gute Ergänzung zu vielen anderen Mischfondskonzepten Das Portfolio Management benötigt nicht zwingenderweise ein Umfeld steigender Märkte, um positive Erträge erzielen zu können! Quelle: J.P. Morgan Asset Management. 18

20 Erfahren Dynamisch Partnerschaftlich

21 Jan 14 Feb 14 Mrz 14 Apr 14 Mai 14 Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Okt 14 Nov 14 Dez 14 Jan 15 Feb 15 Mrz 15 Apr 15 Mai 15 Jun 15 Jul 15 Aug 15 Sep 15 Okt 15 Nov 15 Global Macro Opportunities Fund Flexible und dynamische Anpassung an die jeweilige Marktsituation Historische Risikoverteilung nach traditionellen und differenzierten Strategien 100% 80% 60% 40% Sophisticated Differenziert Traditional Traditionell 20% 0% Dez 12 Feb 13 Apr 13 Jun 13 Aug 13 Okt 13 Dez 13 Feb 14 Apr 14 Jun 14 Aug 14 Okt 14 Dez 14 Feb 15 Apr 15 Jun 15 Aug 15 Okt 15 Historische Risikoverteilung nach Makro-Themen 100% Starke US economic US-Wirtschaft strength 80% Wachstum Supply side unter weakness Trend Low Niedrige inflation Inflation 60% Abenomics Japan economic in Japan recovery 40% Globale policy Zinsdivergenzen divergence 20% Schwaches Low growth europäisches Europe Wachstum 0% Allmäh. Europe Wachstumserholung gradual growth recovery in Europa Anpassung Emerging market d. Schwellenmärkte rebalancing China im in Übergang transition Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30. November Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio; Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Leverage (soweit vorhanden) können nach Ermessen des Anlagemanagers ohne Vorankündigung geändert werden. 20

22 Global Macro Opportunities Fund Wertentwicklung seit neuem Investmentprozess am A (acc) EUR Anteilklasse Verteilung der monatlichen Erträge (in %) Performance (in %) Januar +3,39% +1,41% +3,60% Februar +1,37% +0,28% +1,95% Aug-15 Juli-15 Feb-15 März-15 Aug-14 Jan-15 Juni-14 Dez-14 Jan-14 Nov-14 Nov-15 Juni-15 Dez-13 Sept-14 Sep-15 Okt-14 Okt-13 Nov-13 Okt-15 April-14 Juli-14 Mai-15 Sept-13 Mai-13 April-15 März-14 Mai-14 Feb-14 März-13 April-13 Aug-13 Juni-13 Juli-13 Dez-12 Feb-13 Jan-13 <-2% -2% bis -1% -1% bis 0% 0% bis 1% 1% bis 2% >2% März +4,50% -1,59% +1,80% April -2,77% -1,10% +2,64% Mai +0,73% -0,35% +2,48% Juni -0,13% +1,59% -1,81% Juli +2,30% -0,85% -0,22% August +4,20% +1,78% -2,53% September -1,06% +4,03% +1,76% Oktober -2,57% -0,82% +1,83% November -1,16% +3,90% +2,47% Dezember +3,98% +1,26% Gesamt* +8,80% +12,71% +16,12% Quelle: J.P. Morgan Asset Management, per Seit neuem Investmentprozess am 30. November *Wertentwicklung im Dezember 2012 betrug +0,72%. Bei dem Fonds handelt es sich um einen aktiv verwalteten Investmentfonds. Somit liegt die Auswahl der jeweiligen Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Fremdfinanzierungsgrade im Ermessen des Anlagenverwalters und kann ohne vorherige Ankündigung verändert werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. 21

23 Global Macro Opportunities Fund Wertentwicklung und Volatilität seit neuem Investmentprozess am Global Macro Opportunities Fund A (acc) EUR (seit neuem Investmentprozess am ) 160 % 150 Global Macro Opportunities Fund A (acc) 50% deutsche Aktien & 50% deutsche Anleihen (50/50 DAX & REXP) Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13 Aug. 13 Nov. 13 Feb. 14 Mai. 14 Aug. 14 Nov. 14 Feb. 15 Mai. 15 Aug Die erwartete Schwankungsbreite liegt zwischen 6-10 % p.a. Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg, Stand: 30. November Alle Daten beziehen sich auf die Anteilklasse A (acc) EUR. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung. Das Portfolio aus DAX und REXP ist nicht der Vergleichsindex des JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund. Durch diesen Vergleich soll die Wertentwicklung des JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund dem Portfolio eines typischen deutschen Anlegers gegenüber gestellt werden.

24 Drei entscheidende Schritte in einem robusten Investmentprozess Ziel sind positive Erträge unabhängig von den Marktbedingungen Makro-Themen formulieren Erkennung längerfristiger (struktureller und zyklischer) Trends Veränderungen des weltweiten makroökonomischen Umfelds Anlagestrategien wählen Flexible Umsetzung durch ein breites Spektrum von Anlageklassen Welches Investment ist pro Risikoeinheit am effizientesten? Portfolioaufbau Diversifizierter Mix innerhalb eines robusten Risikorahmens Berücksichtigung der Wechselwirkung der einzelnen Strategien Derzeit 8 Makro-Themen Derzeit 30 Anlagestrategien Typischerweise Positionen Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30. November

25 JPMorgan Investment Funds Global Macro Opportunities Fund Chancen Anleger investieren mit dem Global Macro Opportunities Fund in einen flexiblen und gut diversifizierten Mischfonds, der globale makroökonomische Themen bei der Portfoliozusammenstellung aufgreift und diese konsequent verfolgt. Der Fonds ist nicht auf steigende Märkte angewiesen, sondern ermöglicht auch in unterschiedlichen Marktphasen einen postiven Ertrag zu erzielen. Im Rahmen eines disziplinierten Risikomanagements greift das Fondsmanagement auf Möglichkeiten zur dynamischen Absicherung gegen Marktrisiken zurück. Der Fonds eignet sich aufgrund seiner geringen Korrelation zu vielen anderen Mischfondskonzepten sowohl als Kerninvestment als auch als Beimischung zu einem bestehenden Kernportfolio. Die Experten von J.P. Morgan Asset Management verfügen über langjährige Erfahrung und sind global miteinander vernetzt, um mittels eines robusten und bewährten Investmentprozesses die besten Anlagelösungen ausfindig zu machen. Risiken Der Teilfonds kann mithilfe des Shanghai-Hong Kong Stock Connect -Programms in chinesischen A-Aktien anlegen. Das Programm umfasst aufsichtsrechtliche Änderungen, Mengenbegrenzungen sowie operative Einschränkungen, die zu einem höheren Gegenparteirisiko führen können. Der Wert von Schuldtiteln kann, abhängig von der Wirtschaftslage, den Zinssätzen und der Bonität des Emittenten, erheblich schwanken. Emittenten von Schuldtiteln kommen unter Umständen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nach oder die Bonität von Schuldtiteln kann herabgestuft werden. Bei Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtiteln unterhalb des Investment Grade -Ratings sind diese Risiken in der Regel höher. Darüber hinaus können Schwellenländer zusätzlichen politischen, regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken ausgesetzt sein und weniger entwickelte Verwahr- und Abwicklungsverfahren, geringe Transparenz und höhere finanzielle Risiken aufweisen. Währungen von Schwellenländern können höheren Kursschwankungen unterliegen. Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtitel unterhalb des Investment Grade -Ratings können darüber hinaus eine höhere Volatilität und eine geringere Liquidität als Anleihen aus Industrieländern und Schuldtitel mit Investment Grade -Rating aufweisen. Die Bonität von Schuldtiteln ohne Rating wird nicht durch eine unabhängige Kreditratingagentur gemessen. Der Wert der Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, kann von Änderungen der Rohstoffpreise, die sehr volatil sein können, beeinflusst werden. Wandelanleihen unterliegen den oben genannten Kredit-, Zins- und Marktrisiken, die sowohl mit Schuldtiteln als auch mit Aktien verbunden sind, sowie den für wandelbare Wertpapiere spezifischen Risiken. Wandelanleihen können ferner weniger liquide sein als die zugrunde liegenden Aktien. Der Wert von Derivaten kann schwanken. Eine geringfügige Veränderung des Werts des zugrunde liegenden Vermögenswerts kann zu einer bedeutenden Veränderung des Werts des Derivats führen. Eine Anlage in derartige Instrumente kann daher zu Verlusten führen, die über den ursprünglich von dem Teilfonds investierten Betrag hinausgehen. Manche börsengehandelte Derivate können illiquide sein, sodass sie ggf. bis zur Fälligkeit des Kontrakts gehalten werden müssen. Dies kann sich negativ auf den Ertrag des Teilfonds auswirken. Der mögliche Verlust durch das Eingehen einer Short-Position in Bezug auf einen Vermögenswert kann unbegrenzt sein, da der Preis des Vermögenswerts uneingeschränkt steigen kann. Der Leerverkauf von Anlagen unterliegt gesetzlichen Änderungen, die sich negativ auf die Rendite auswirken könnten. 24

26 Wichtige Hinweise Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Zudem werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: Da das Produkt in der für Sie geltenden Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass die jeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen, aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und andere Beteiligungen dürfen US-Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts (Stand November 2015), der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document KIID) sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset Management beim Herausgeber kostenlos erhältlich: in Deutschland JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D Frankfurt sowie bei der deutschen Zahlund Informationsstelle, J.P. Morgan AG, Taunustor 1, D Frankfurt; in Österreich JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien sowie der Zahl- u. Informationsstelle Uni Credit Bank AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien, in der Schweiz J.P. Morgan (Suisse) SA, 8, rue de la Confédération, CP 5507, CH-1211 Genève 11 oder bei Ihrem Finanzvermittler. Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat J.P. Morgan (Suisse) SA als Vertreter und als Zahlstelle der Fonds in der Schweiz bewilligt. Herausgeber in Deutschland: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D Frankfurt. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien Herausgeber in der Schweiz: J.P. Morgan (Suisse) SA, 8, rue de la Confédération, CP 5507, CH-1211 Genève. 4d03c02a8002ed34 25