DWS Top Portfolio Defensiv Halbjahresbericht 2015

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1 Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. DWS Top Portfolio Defensiv Halbjahresbericht 2015 Fonds Luxemburger Rechts

2 Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Verkaufsprospekt, Verwaltungsreglement, Wesentliche Anlegerinformationen, Halbjahres- und Jahresberichte, Ausgabeund Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahl- und Informationsstellen erhältlich. Rücknahmeanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) werden durch die deutschen Zahlstellen an die Anleger ausgezahlt. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile werden im Internet unter veröffentlicht. Etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden im Bundesanzeiger veröffentlicht. Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind: Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 D Frankfurt am Main und deren Filialen Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG Theodor-Heuss-Allee 72 D Frankfurt am Main und deren Filialen Widerrufsrecht gemäß 305 KAGB: Erfolgt der Kauf von Investmentanteilen durch mündliche Verhandlungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume desjenigen, der die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so kann der Käufer seine Erklärung über den Kauf binnen einer Frist von zwei Wochen der ausländischen Investmentgesellschaft gegenüber schriftlich widerrufen (Widerrufsrecht); dies gilt auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäftsräume hat. Handelt es sich um ein Fernabsatzgeschäft i.s.d. 312b des Bürgerlichen Gesetzbuchs, so ist bei einem Erwerb von Finanzdienstleistungen, deren Preis auf dem Finanzmarkt Schwankungen unterliegt ( 312d Abs. 4 Nr. 6 BGB), ein Widerruf ausgeschlossen. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklärung. Der Widerruf ist gegenüber der Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L Luxem burg, schriftlich unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung nicht erforderlich ist. Die Widerrufsfrist beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt worden ist und darin eine Be lehrung über das Widerrufsrecht wie die vorliegende enthalten ist. Ist der Fristbeginn streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Das Recht zum Widerruf besteht nicht, wenn der Verkäufer nachweist, dass entweder der Käufer die Anteile im Rahmen seines Gewerbebetriebes erworben hat oder er den Käufer zu den Verhandlungen, die zum Verkauf der Anteile geführt haben, auf Grund vorhergehender Bestellung gemäß 55 Abs. 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Ist der Widerruf erfolgt und hat der Käufer bereits Zahlungen geleistet, so ist die ausländische Investmentgesellschaft verpflichtet, dem Käufer, gegebenenfalls Zug um Zug gegen Rückübertragung der erworbenen Anteile, die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der Widerrufs erklärung entspricht. Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden.

3 Inhalt Halbjahresbericht 2015 vom bis Hinweise Halbjahresbericht DWS Top Portfolio Defensiv 4 Vermögensaufstellung zum Halbjahresbericht 6 1

4 Hinweise Für den in diesem Bericht genannten Fonds gilt das Luxemburger Recht. Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfonds - anlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wert berechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z. B. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. kostenfrei reinvestiert werden. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus ist in dem Bericht auch der entsprechende Vergleichsindex soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. Juni 2015 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf Grundlage des zzt. gültigen Verkaufsprospekts und Verwaltungsreglements sowie des Dokuments Wesentliche Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen für die Anteilinhaber können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei den Zahlstellen erfragt werden. Darüber hinaus werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise in jedem Vertriebsland in geeigneten Medien (z. B. Internet, elektronische Informationssysteme, Zeitungen, etc.) veröffentlicht. Der Teilfonds Deutsche Bank Zins & Dividende Defensiv des Deutsche Bank Zins & Dividende wurde mit Wirkung zum 12. März 2015 in den Fonds DWS Top Portfolio Defensiv eingebracht. Die Ausgabe neuer Anteile wurde bei dem untergehenden Teilfonds zum 5. März 2015 eingestellt, die letztmalige Rücknahme von Anteilen erfolgte bis zum Orderannahmeschluss am 5. März Der Umtauschfaktor betrug 0,

5 Halbjahresbericht

6 DWS Top Portfolio Defensiv DWS TOP PORTFOLIO DEFENSIV Wertentwicklung im Überblick in % 0,0-0,1-0,2-0,3-0,2-0,4-0,5-0,6 6 Monate DWS Top Portfolio Defensiv Angaben auf Euro-Basis WKN: DWS 1DC ISIN: LU Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand:

7 0Vermögensaufstellung zum 0 Halbjahresbericht

8 DWS Top Portfolio Defensiv Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere ,33 49,79 Verzinsliche Wertpapiere 3,1250 % AIB Mortgage Bank 12/ MTN PF (XS )... EUR % 101, ,40 0,16 3,1250 % AIB Mortgage Bank 13/ MTN PF (XS )... EUR % 108, ,00 0,24 4,0000 % Akzo Nobel 11/ MTN (XS )... EUR % 111, ,00 0,44 4,3750 % Anglo American Capital 09/ MTN (XS )... EUR % 105, ,00 0,41 1,7500 % Anglo American Capital 13/ MTN (XS )... EUR % 102, ,00 0,82 1,5000 % Anglo American Capital 15/ MTN (XS )... EUR % 98, ,40 0,66 0,2520 % Anheuser-Busch 15/ MTN (BE )... EUR % 99, ,60 0,57 1,2500 % Anheuser-Busch InBev 12/ MTN (BE )... EUR % 101, ,00 0,51 2,8750 % ArcelorMittal 14/ MTN (XS )... EUR % 98, ,70 0,39 3,5000 % Austria 04/ MTN 144a (AT ) 3) EUR % 100, ,00 0,45 3,1250 % Banco Mare Nostrum 14/ PF (ES )... EUR % 109, ,00 0,61 0,7500 % Banco Popolare Società Coop. 15/ MTN PF (IT )... EUR % 98, ,00 0,33 3,2500 % Bank of Ireland 14/ MTN (XS )... EUR % 105, ,00 0,41 4,3750 % BBVA Senior Finance 12/ MTN (XS )... EUR % 100, ,00 0,26 3,7500 % Belgium 05/ S.46 (BE ) 3)... EUR % 100, ,00 0,11 0,2020 % BMW US Capital 15/ MTN (DE000A1ZZ002)... EUR % 99, ,40 0,79 2,8750 % Caja Rural de Navarra 13/ PF (ES )... EUR % 107, ,00 0,36 3,1570 % Casino, Guichard-Perrachon 12/ MTN (FR )... EUR % 108, ,00 0,61 0,2170 % Coca-Cola 15/ (XS )... EUR % 99, ,00 0,90 4,6880 % Comunidad Autónoma de Madrid 10/ (ES ) EUR % 113, ,00 0,25 1,1890 % Comunidad Autonoma de Madrid 15/ (ES ) EUR % 93, ,00 1,04 1,3750 % Credit Suisse (London Branch) 14/ MTN (XS )... EUR % 99, ,50 0,76 3,8750 % Danske Bank 13/ (XS ). EUR % 107, ,80 0,61 0,0000 % Deutsche Bank (London Br.) 10/ MTN (XS )... EUR % 99, ,00 0,27 0,5610 % Deutsche Bank 14/ MTN (DE000DB7XHM0)... EUR % 99, ,00 1,46 2,5000 % DNB Bank 10/ MTN (XS )... EUR % 101, ,00 0,17 3,6250 % ENEL Finance International 12/ MTN (XS )... EUR % 107, ,00 0,97 6,2500 % ESB Finance 12/ MTN (XS )... EUR % 112, ,00 0,88 2,6250 % Eutelsat 13/ (FR )... EUR % 106, ,00 0,83 4,0000 % Fdo. Tit. Deficit Sist. Elec. 12/ S.13 MTN (ES )... EUR % 101, ,00 0,16 1,8750 % Fdo. Tit. Deficit Sist. Elec. 14/ S.20 MTN (ES )... EUR % 102, ,00 0,81 4,2500 % Finland 04/ (FI ) 3)... EUR % 100, ,00 0,22 5,6250 % GdF Suez (Engie) 09/ MTN (FR )... EUR % 103, ,00 0,14 3,2500 % Generalitat Valenciana 05/ MTN (XS )... EUR % 100, ,00 0,11 3,2500 % Germany 05/ (DE ) 3).. EUR % 100, ,00 0,45 0,5000 % Germany 12/ S.164 (DE ) 3)... EUR % 101, ,00 0,46 1,0000 % Germany 13/ S.167 (DE ) 3)... EUR % 103, ,00 1,16 0,6600 % HBOS 06/ MTN (XS ).. EUR % 99, ,00 0,49 3,6250 % ING Bank 14/ MTN (XS )... EUR % 105, ,00 0,42 6

9 DWS Top Portfolio Defensiv Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen 0,3750 % Instituto de Credito Oficial 14/ MTN RegS (XS )... EUR % 100, ,70 0,53 5,2500 % Italy B.T.P. 02/ (IT )... EUR % 109, ,00 0,92 4,5000 % Italy B.T.P. 12/ (IT )... EUR % 100, ,00 0,16 4,5000 % Italy B.T.P. 13/ (IT )... EUR % 117, ,63 0,97 3,5000 % Italy B.T.P. 13/ (IT )... EUR % 108, ,00 1,82 1,8750 % Kering 13/ MTN (FR ).. EUR % 104, ,00 0,68 4,6250 % Lloyds Bank 12/ MTN (XS )... EUR % 106, ,00 0,42 3,5000 % Lloyds Bank 12/ MTN PF (XS )... EUR % 105, ,00 0,24 2,5000 % Origin Energy Finance 13/ MTN (XS )... EUR % 103, ,50 0,46 2,7500 % Petrobras Global Finance 14/ (XS )... EUR % 96, ,00 0,35 5,5000 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) 09/ MTN (XS )... EUR % 107, ,00 0,30 1,8750 % Petroleos Mexicanos 15/ MTN (XS )... EUR % 95, ,00 0,53 1,7500 % Philip Morris International 13/ (XS ) EUR % 103, ,00 0,58 0,3370 % Pohjola Pankki 14/ MTN (XS )... EUR % 100, ,00 0,49 2,7500 % Prosegur - Cía de Seguridad 13/ (XS ) EUR % 104, ,00 0,98 1,8750 % Raiffeisen Bank International 13/ MTN (XS ) 3)... EUR % 100, ,00 0,16 1,1250 % Red Eléctrica Financiaciones 15/ MTN (XS )... EUR % 90, ,00 0,40 4,2500 % Repsol International Finance 11/ MTN (XS )... EUR % 102, ,00 0,40 1,5000 % Royal Bank of Scotland Group 13/ MTN (XS )... EUR % 100, ,00 0,74 4,5000 % Sanofi 09/ MTN (XS ).. EUR % 103, ,00 0,47 4,6250 % Santander International Debt 12/ MTN (XS )... EUR % 103, ,00 0,46 2,5000 % Santander Issuances 15/ MTN (XS )... EUR % 93, ,00 0,29 0,3180 % SAP 15/ MTN (DE000A14KJE8).... EUR % 100, ,00 0,42 1,6250 % Scania CV 12/ MTN (XS )... EUR % 102, ,00 0,37 5,6250 % Siemens Financieringsmaatsch. 08/ MTN (XS ) 3)... EUR % 115, ,00 0,52 4,3750 % Snam 12/ MTN (XS )... EUR % 104, ,24 0,57 2,3750 % Société Générale 12/ MTN (XS )... EUR % 100, ,00 0,17 4,0000 % Spain 12/ (ES L8)... EUR % 100, ,00 0,42 3,3000 % Spain 13/ (ES W5)... EUR % 103, ,00 0,70 4,4000 % Spain 13/ (ES X3)... EUR % 116, ,00 0,73 3,7500 % SPP Infrastructure Financing 13/ (XS ) EUR % 107, ,00 0,48 4,0000 % Standard Chartered 13/ MTN (XS )... EUR % 105, ,00 0,59 2,2500 % Svenska Handelsbanken 12/ MTN (XS )... EUR % 105, ,00 0,77 2,6560 % Svenska Handelsbanken 14/ MTN (XS )... EUR % 103, ,00 0,47 2,3750 % Swedbank 14/ MTN (XS )... EUR % 102, ,00 0,57 4,3750 % TDC 11/ MTN (XS )... EUR % 109, ,00 0,37 2,7360 % Telefonica Emisiones 13/ MTN (XS ) 3)... EUR % 106, ,00 0,90 1,3750 % TeliaSonera 14/ MTN (XS )... EUR % 103, ,60 0,48 1,3750 % Tesco Corporate Treasury Services 14/ MTN (XS )... EUR % 96, ,20 0,36 1,2500 % Teva Pharmaceutical Finance II 15/ (XS )... EUR % 94, ,20 0,54 1,6250 % Thales 13/ MTN (XS ).. EUR % 103, ,00 0,64 2,2500 % Total 15/Und. MTN (XS )... EUR % 96, ,00 0,54 2,6250 % UniCredit 10/ MTN PF (IT )... EUR % 100, ,00 0,34 6,7500 % UniCredit 14/und. (XS ) 3)... EUR % 96, ,00 0,65 3,6250 % Unione di Banche Italiane 09/ PF (IT )... EUR % 104, ,00 0,53 3,7500 % Unione di Banche Italiane 12/ MTN (XS ) 3)... EUR % 101, ,00 0,17 7

10 DWS Top Portfolio Defensiv Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen 3,0350 % VEB Finance/Vnesheconombank 13/ LPN (XS ) 3) EUR % 94, ,38 0,49 6,2500 % Vodafone Group 09/ MTN (XS )... EUR % 103, ,00 0,23 1,0000 % Volkswagen Int. Finance 13/ MTN (XS )... EUR % 101, ,50 0,24 2,6250 % Wells Fargo 12/ MTN (XS )... EUR % 107, ,00 0,66 1,7500 % Export-Import Bank of Korea 13/ (US302154BG39) 3)... USD % 100, ,96 0,45 6,3750 % Poland 09/ (US731011AR30)... USD % 115, ,53 0,41 5,7390 % RZD Capital/Russian Railways 10/ LPN (XS )... USD % 101, ,93 0,49 5,5000 % South Africa 10/ (US836205AN45). USD % 109, ,95 0,99 5,2500 % Telecom Italia Capital 05/ (US87927VAQ14)... USD % 100, ,21 0,51 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,07 11,19 Verzinsliche Wertpapiere 3,3750 % Banco Nac. Dese. Eco. e Social 13/ Reg S (USP14486AE76) USD % 101, ,81 0,41 1,1250 % Bank of America 13/ MTN (US06050TLR13)... USD % 100, ,66 0,28 2,3750 % Intesa Sanpaolo 14/ (US46115HAN70)... USD % 100, ,74 0,60 0,8750 % US Treasury 12/ (US912828SC51) 3)... USD % 100, ,87 4,93 1,7500 % US Treasury 13/ (US912828WC06) 3)... USD % 100, ,99 4,97 Investmentanteile ,98 34,14 Gruppeneigene Investmentanteile ,97 31,39 db X-trackers IBOXX EUR High Yield Bond ETF (LU ) (0,250%)... Stück EUR 17, ,44 1,03 db X-trackers II-iBoxx Sov.Eu. 1-3 TRI UCITS 1C (LU ) (0,150%)... Stück EUR 168, ,00 3,85 db X-trackers II-iBoxx EUR Liq.Cor.100TRI UCITS 1C (LU ) (0,100%)... Stück EUR 143, ,71 4,13 db X-trackers II-iBoxx Sov. EU Yield Plus 1-3 1C (LU ) (0,150%)... Stück EUR 140, ,91 3,40 Deutsche Floating Rate Notes LC (LU ) (0,250%)... Stück EUR 83, ,00 2,20 Deutsche Institutional Money plus IC (LU ) (0,160%+)... Stück EUR , ,00 3,00 Deutsche Invest I Convertibles FC (LU ) (0,650%)... Stück EUR 183, ,75 1,95 Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) FC (LU ) (0,500%+)... Stück EUR 144, ,16 2,91 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates LD (LU ) (1,100%)... Stück EUR 113, ,00 1,91 Deutsche Invest I Multi Asset Total Return LC (LU ) (1,500%)... Stück EUR 113, ,00 0,25 Deutsche Invest I Short Duration Credit FC (LU ) (0,450%)... Stück EUR 132, ,00 1,49 DWS Covered Bond Fund LD (DE ) (0,700%)... Stück EUR 54, ,00 3,06 DWS Rendite Optima Four Seasons (LU ) (0,200%)... Stück EUR 102, ,00 2,21 Gruppenfremde Investmentanteile ,01 2,75 ishares V-MSCI Japan EUR Hed.UCITS ETF (Dt. Zert.) (DE000A1H53P0) (0,640%)... Stück EUR 47, ,24 0,58 Lyxor UCITS ETF MSCI AC Asia-Pacif. Ex Japan C-EUR (FR ) 3) (0,620%)... Stück EUR 45, ,60 1,18 ishares II - USD High Yield Corp. Bond UCITS ETF (IE00B4PY7Y77) (0,500%)... Stück USD 105, ,17 0,98 Summe Wertpapiervermögen ,38 95,12 8

11 DWS Top Portfolio Defensiv Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Aktienindex-Derivate ,72-0,17 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Aktienindex-Terminkontrakte Dow Jones EURO STOXX 50 Future 09/2015 (EURX) EUR.... Stück ,72-0,09 S&P 500 EMINI Future 09/2015 (CME) USD.... Stück ,00-0,08 Zins-Derivate ,27-0,04 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Zinsterminkontrakte Euro-Bund Future 09/2015 (EURX).... EUR ,07-0,07 Optionsrechte Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte Call Euro-BUND 09/2015 Strike 154 (EURX).... EUR ,80 0,01 Put Euro-BUND 08/2015 Strike 150 (EURX).... EUR ,00 0,02 Devisen-Derivate ,54-0,16 Devisenterminkontrakte (Kauf) Offene Positionen AUD/USD 40,95 Mio ,49-0,03 EUR/SEK 36,00 Mio ,74-0,02 GBP/USD 16,88 Mio ,98 0,00 Geschlossene Positionen AUD/USD 84,70 Mio ,38-0,04 EUR/GBP 18,00 Mio ,87 0,03 EUR/SEK 31,25 Mio ,67-0,01 EUR/USD 17,50 Mio ,56 0,00 GBP/USD 15,00 Mio ,98-0,02 USD/JPY 18,90 Mio ,52 0,01 Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen EUR/NOK 47,25 Mio ,60-0,04 EUR/USD 58,10 Mio ,86 0,03 USD/EUR 93,37 Mio ,22-0,11 USD/JPY 7,09 Mio ,80 0,01 Geschlossene Positionen EUR/JPY 16,00 Mio ,03 0,00 EUR/NOK 64,00 Mio ,96 0,05 EUR/USD 86,50 Mio ,36 0,03 GBP/USD 27,00 Mio ,04-0,05 USD/EUR 19,63 Mio ,97-0,01 USD/CAD 21,00 Mio ,04-0,04 USD/JPY 81,11 Mio ,67 0,06 9

12 DWS Top Portfolio Defensiv Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Bankguthaben ,35 4,67 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR ,99 % ,99 4,32 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen.... EUR ,40 % ,40 0,17 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Australische Dollar.... AUD 5 403,64 % ,47 0,00 Kanadische Dollar... CAD ,26 % ,08 0,04 Schweizer Franken... CHF ,54 % ,08 0,01 Japanische Yen.... JPY ,00 % ,32 0,00 Südkoreanische Won... KRW ,00 % ,54 0,01 Singapur Dollar... SGD ,64 % ,92 0,02 Taiwanesische Dollar.... TWD ,00 % ,37 0,02 US Dollar.... USD ,99 % ,18 0,09 Sonstige Vermögensgegenstände ,07 0,68 Zinsansprüche.... EUR ,72 % ,72 0,68 Sonstige Ansprüche... EUR ,35 % ,35 0,01 Summe der Vermögensgegenstände 1) ,20 100,72 Sonstige Verbindlichkeiten ,06-0,10 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR ,67 % ,67-0,08 Andere sonstige Verbindlichkeiten.... EUR ,39 % ,39-0,02 Fondsvermögen ,21 100,00 Anteilwert 107,26 Umlaufende Anteile ,493 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Marktschlüssel Terminbörsen EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich) CME = Chicago Mercantile Exchange (CME) - Index and Options Market Division (IOM) Devisenkurse (in Mengennotiz) per Australische Dollar.... AUD 1, = EUR 1 Kanadische Dollar... CAD 1, = EUR 1 Schweizer Franken... CHF 1, = EUR 1 Japanische Yen.... JPY 136, = EUR 1 Südkoreanische Won... KRW 1 246, = EUR 1 Singapur Dollar... SGD 1, = EUR 1 Taiwanesische Dollar.... TWD 34, = EUR 1 US Dollar.... USD 1, = EUR 1 10

13 DWS Top Portfolio Defensiv Erläuterungen zur Bewertung Die Anteilwerte werden von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/Verordnungen bzw. im Prospekt des Fonds definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Fondsvermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Fondsvermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt. Fußnoten 1) Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand. 3) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen. Der Gegenwert der verliehenen Wertpapiere beläuft sich auf EUR ,12. Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Woodside Petroleum (AU000000WPL2)... Stück Canadian Imperial Bank of Commerce (CA )... Stück Canadian Oil Sands (CA13643E1051)... Stück Enbridge (CA29250N1050)... Stück The Bank of Nova Scotia (CA )... Stück The Toronto-Dominion Bank (CA )... Stück TransCanada (CA89353D1078)... Stück Nestlé Reg. (CH )... Stück Novartis Reg. (CH )... Stück Air Liquide (FR )... Stück Allianz (DE )... Stück Fuchs Petrolub Ord. (DE )... Stück Fuchs Petrolub Pref. (DE )... Stück Hannover Rück Reg. (DE )... Stück Henkel Pref. (DE )... Stück Sampo Bear. A (FI )... Stück Sanofi (FR )... Stück Unibail-Rodamco (FR )... Stück Unilever (NL )... Stück Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2)... Stück Wolters Kluwer (NL )... Stück BAE Systems (GB )... Stück British American Tobacco (BAT) (GB ).. Stück GlaxoSmithKline (GB )... Stück Imperial Tobacco Group (GB )... Stück Indivior (GB00BRS65X63)... Stück Pearson (GB )... Stück Reckitt Benckiser Group (GB00B24CGK77)... Stück Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29)... Stück Sky (GB )... Stück Japan Tobacco (JP )... Stück Nippon Telegraph and Telephone Corp. (JP )... Stück Gjensidige Forsikring (NO )... Stück Telenor (NO )... Stück Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Yara International (NO )... Stück Swedbank (SE )... Stück Altria Group (US02209S1033)... Stück Automatic Data Processing (US )... Stück Baxter International (US )... Stück CF Industries Holdings (US )... Stück Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) (US17133Q5027)... Stück Cisco Systems (US17275R1023)... Stück Dominion Resources (US25746U1097)... Stück Duke Energy (new) (US26441C2044)... Stück General Electric Co. (US )... Stück Genuine Parts Co. (US )... Stück HCP (US40414L1098)... Stück Johnson & Johnson (US )... Stück McDonald s Corp. (US )... Stück Merck & Co. (US58933Y1055)... Stück Microsoft Corp. (US )... Stück Nextera Energy Inc. (US65339F1012)... Stück PepsiCo (US )... Stück Pfizer (US )... Stück PG & E Corp. (US69331C1080)... Stück Philip Morris International (US )... Stück Raytheon Co. (US )... Stück The Coca-Cola Co. (US )... Stück The Procter & Gamble Co. (US )... Stück UGI Corp. (US )... Stück Verizon Communications (US92343V1044)... Stück Wisconsin Energy (US )... Stück Verzinsliche Wertpapiere 3,2500 % Bank of Ireland Mortgage Bank 05/ PF (XS ).. EUR ,1250 % BMW Finance 12/ MTN (XS )... EUR ,0000 % Deutsche Bank (London Br.) 09/ (DE000DB0WL48)... EUR ,0000 % Deutsche Telekom Int. Finance 05/ MTN (XS )... EUR ,8750 % Generalitat de Catalunya 10/ MTN (XS )... EUR 800 4,1250 % Hutchison Whampoa Finance 05/ (XS )... EUR

14 DWS Top Portfolio Defensiv Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge 2,9000 % Instituto de Credito Oficial 10/ MTN (XS )... EUR ,2500 % KfW 10/ (DE000A1DAMJ6)... EUR ,0000 % KPN 05/ MTN (XS )... EUR ,3750 % Merck Financial Services 10/ MTN (XS )... EUR ,7500 % Portugal 09/ (PTOTEMOE0027)... EUR ,0000 % Romania 10/ (XS )... EUR ,3750 % Royal Bank of Scotland Group 12/ MTN (XS )... EUR ,7500 % Spain 13/ (ES T1)... EUR ,5000 % Statkraft 09/ MTN (XS )... EUR ,1250 % Volkswagen Int. Finance 12/ MTN (XS )... EUR 500 Sonstige Beteiligungswertpapiere Roche Holding Profitsh. (CH )... Stück An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien BCE (new) (CA05534B7604)... Stück Singapore Post (SG1N )... Stück Verzinsliche Wertpapiere 5,3750 % Scottish Power 05/ (US81013TAB70)... USD ,2500 % US Treasury 14/ (US912828G385)... USD ,3500 % Whirlpool 14/ (US963320AP11)... USD Investmentanteile Gruppeneigene Investmentanteile CFS - db x-tra.msci AC Far East ex Japan UCITS ETF (IE00BGDWNL65) (0,500%)... Stück db X-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) 1D (LU ) (0,010%)... Stück db X-trackers-S&P 500 UCITS ETF 1C (LU ) (0,200%)... Stück Gruppenfremde Investmentanteile ishares - Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IE00B66F4759) (0,500%)... Stück Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Volumen in 1000 Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro, S&P 500 Index) Zinsterminkontrakte Verkaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: Euro-Bobl Future 06/2015, Euro-Bund Future 06/2015) Devisenterminkontrakte Kauf von Devisen auf Termin AUD/USD EUR EUR/GBP EUR EUR/JPY EUR EUR/NOK EUR EUR/SEK EUR EUR/USD EUR GBP/USD EUR NZD/USD EUR USD/JPY EUR Verkauf von Devisen auf Termin EUR/CHF EUR EUR/NOK EUR EUR/SEK EUR EUR/USD EUR GBP/USD EUR NZD/USD EUR USD/EUR EUR USD/CAD EUR USD/CHF EUR USD/JPY EUR Optionsrechte Optionsrechte auf Zins-Derivate Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte Gekaufte Verkaufsoptionen (Put): EUR (Basiswerte: Euro-Bund Future 03/2015) Gekaufte Kaufoptionen (Call): EUR (Basiswerte: Euro-Bund Future 09/2015) Verkaufte Kaufoptionen (Call): EUR (Basiswerte: Euro-Bund Future 03/2015, Euro-Bund Future 06/2015, Euro-Bund Future 09/2015) Verkaufte Verkaufsoptionen (Put): EUR (Basiswerte: Euro-Bund Future 03/2015, Euro-Bund Future 06/2015, Euro-Bund Future 09/2015) 12

15 DWS Top Portfolio Defensiv Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes) Volumen in 1000 unbefristet EUR Gattung: db X-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) 1D (LU ), db X-trackers II-iBoxx EUR Liq.Cor.100TRI UCITS 1C (LU ), ishares - Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IE00B66F4759), ishares II - USD High Yield Corp. Bond UCITS ETF (IE00B4PY7Y77), Lyxor UCITS ETF MSCI AC Asia-Pacif. Ex Japan C-EUR (FR ), 2,8750 % ArcelorMittal 14/ MTN (XS ), 3,2500 % Bank of Ireland 14/ MTN (XS ), 4,6880 % Comunidad Autónoma de Madrid 10/ (ES ), 5,2500 % Italy B.T.P. 02/ (IT ), 2,7500 % Petrobras Global Finance 14/ (XS ), 1,7500 % Philip Morris International 13/ (XS ), 1,8750 % Raiffeisen Bank International 13/ MTN (XS ), 1,1250 % Red Eléctrica Financiaciones 15/ MTN (XS ), 2,5000 % Santander Issuances 15/ MTN (XS ), 5,6250 % Siemens Financieringsmaatsch. 08/ MTN (XS ), 3,7500 % SPP Infrastructure Financing 13/ (XS ), 2,7360 % Telefonica Emisiones 13/ MTN (XS ), 1,2500 % Teva Pharmaceutical Finance II 15/ (XS ), 6,7500 % UniCredit 14/und. (XS ), 3,7500 % Unione di Banche Italiane 12/ MTN (XS ), 3,0350 % VEB Finance/Vnesheconombank 13/ LPN (XS ), 6,3750 % Poland 09/ (US731011AR30), 5,7390 % RZD Capital/Russian Railways 10/ LPN (XS ), 2,2500 % US Treasury 14/ (US912828G385) 13

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17 Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsrat (seit dem ) Vorstand (seit dem ) Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Eigenkapital per : 231,5 Mio. Euro vor Gewinnverwendung Im Rahmen der außerordentlichen Generalversammlung vom der DWS Investment S.A. wurde eine Änderung des Namens der Gesellschaft in Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mit Wirkung zum beschlossen. Darüber hinaus wurde eine Umstellung von der bis dato monistischen Organisationsstruktur zu einer dualistischen Organisationsstruktur festgelegt. Durch diesen Beschluss wird seit die operative Geschäftsleitung durch den Vorstand und dessen Kontrolle durch den Aufsichtsrat wahrgenommen. Verwaltungsrat (bis zum ) Holger Naumann Vorsitzender Investment GmbH, Frankfurt am Main Heinz-Wilhelm Fesser Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Dr. Boris N. Liedtke Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Investment GmbH, Frankfurt am Main Klaus-Michael Vogel Dr. Asoka Wöhrmann Investment GmbH, Frankfurt am Main Holger Naumann Vorsitzender Investment GmbH, Frankfurt am Main Nathalie Bausch Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Reinhard Bellet Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Dr. Boris N. Liedtke Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Investment GmbH, Frankfurt am Main Dr. Asoka Wöhrmann Investment GmbH, Frankfurt am Main Geschäftsführung (bis zum ) Klaus-Michael Vogel Manfred Bauer Markus Kohlenbach Doris Marx Ralf Rauch Martin Schönefeld Manfred Bauer Vorsitzender Ralf Rauch Martin Schönefeld Barbara Schots Abschlussprüfer KPMG Luxembourg Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Verwahrstelle bis zum : State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxemburg seit dem : State Street Bank Luxembourg S.C.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxemburg Fondsmanager Investment GmbH Mainzer Landstraße D Frankfurt am Main Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle LUXEMBURG Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Stand:

18 Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Tel.: Fax: