GLOBAL FUND SELECTION SICAV Investmentgesellschaft mit variablem Kapital Luxemburg (Société d'investissement à Capital Variable)

Transkript

1 Ungeprüfter Halbjahresbericht GLOBAL FUND SELECTION SICAV Investmentgesellschaft mit variablem Kapital Luxemburg (Société d'investissement à Capital Variable) R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 2 Allgemeine Informationen... 3 Konsolidierte Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Konsolidierte Vermögensaufstellung... 5 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND... 6 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Vermögensaufstellung... 7 Entwicklung des Nettovermögens... 8 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31. Dezember Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Vermögensaufstellung Entwicklung des Nettovermögens Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31. Dezember Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen Erläuterungen zum Halbjahresabschluss

4 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Management und Verwaltung Sitz: 11, Rue Aldringen L-1118 LUXEMBURG Verwaltungsrat der SICAV: Vorsitzender Verwaltungsratsmitglieder Mag. Harald WANKE Vorsitzender des Vorstandes SPARKASSE SCHWAZ AG, SCHWAZ Michel PIPAZ Bereichsleiter Anlageberatung, Private Banking & Großkunden der SPARKASSE KUFSTEIN, KUFSTEIN Markus LACKNER Abteilungsleiter Asset Liability Management SPARKASSE SCHWAZ AG, SCHWAZ André SCHMIT Conducting Officer of Third-Parties Funds KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. Promoter: Investmentmanager: Depotbank: Domiziliar-, Register- und Transferstelle: SPARKASSE SCHWAZ AG Franz-Josef-Str A-6130 SCHWAZ SPARKASSE SCHWAZ AG Franz-Josef-Str A-6130 SCHWAZ KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. 43, Bd. Royal L-2955 LUXEMBURG KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. 11, Rue Aldringen L-2960 LUXEMBURG Zahl- und Informationsstelle, Repräsentant SPARKASSE SCHWAZ AG und Vertriebsstelle in Österreich: Franz-Josef-Str A-6130 SCHWAZ Cabinet de Révision agréé: Steuerlicher Vertreter der SICAV in Österreich*: DELOITTE AUDIT Société à responsabilité limitée 560, Route de Neudorf L-2220 LUXEMBURG PWC PRICEWATERHOUSECOOPERS Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung GmbH Erdbergstr. 200 A-1030 WIEN (*) Anleger in Österreich finden zusätzliche Informationen im gültigen Prospekt 2

5 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Allgemeine Informationen GLOBAL FUND SELECTION SICAV ist ein Investmentfonds, welcher unter Luxemburger Recht als Aktiengesellschaft in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital ("Société d Investissement à Capital Variable" (SICAV)) am 6. Juli 1998 gegründet wurde. Die Gesellschaft unterliegt den Bedingungen gemäß Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die nach Luxemburger Recht im Hinblick auf die Ausgabe und den Verkauf von Aktien erforderliche Mitteilung der Gesellschaft ("notice légale") wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg ("Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg") hinterlegt. Die Gesellschaft wurde als "Umbrella-Fonds" aufgelegt, was den Anlegern ermöglicht, zwischen einem oder mehreren Anlagezielen durch die Anlage in einem oder mehreren Teilfonds innerhalb derselben gesellschaftlichen Struktur zu wählen. Gegenwärtig werden Aktien in zwei Teilfonds angeboten. Der Verwaltungsrat kann von Zeit zu Zeit beschließen, dass die Gesellschaft Aktien anderer Klassen ausgibt, deren Teilfonds andere Anlageziele aufweisen. In einem solchen Fall wird der Prospekt entsprechend angepasst. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander (nicht jedoch gegenüber Dritten) sind die Vermögenswerte jedes Teilfonds von den Vermögenswerten der anderen Teilfonds getrennt. Zur Bestimmung des gesamten Nettovermögens der Gesellschaft werden die Vermögenswerte der verschiedenen Teilfonds in Euro umgewandelt, sofern sie nicht ohnehin auf Euro lauten. Der Nettoinventarwert aller Teilfonds wird in Euro berechnet. Es steht dem Verwaltungsrat frei, in einem Teilfonds die Ausgabe von Ausschüttungs- und/oder Thesaurierungsaktien vorzusehen. Beim GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND werden nur Thesaurierungsaktien ausgegeben. Beim GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND werden sowohl Thesaurierungsaktien als auch Ausschüttungsaktien ausgegeben. Falls beide Aktienklassen in einem Teilfonds vorgesehen sind, können die Aktien je nach Wahl der Aktionäre entweder als: - Ausschüttungsaktien (Klasse A) mit dem Anrecht auf eine Ausschüttung in Form einer Dividende proportional zu dem Jahresergebnis des Teilfonds oder als - Thesaurierungsaktien (Klasse B), deren Anteil am Geschäftsergebnis des Teilfonds thesauriert wird, ausgegeben werden. Als Zahl- und Informationsstelle, Repräsentant gemäß 25 Z1 InvFG 1993 und Vertriebsstelle in Österreich wurde die Sparkasse Schwaz AG ernannt. Die Satzung der Gesellschaft kann beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg, am Sitz der Gesellschaft und bei der Zahl- und Informationsstelle, beim Repräsentant und bei der Vertriebsstelle in Österreich eingesehen werden. Prospekte, geprüfte Jahresberichte, ungeprüfte Halbjahresberichte und der gültige Aktienwert sowie Ausgabe- und Rücknahmepreise sind am Sitz der Gesellschaft, bei der Zahl- und Informationsstelle, beim Repräsentant und bei der Vertriebsstelle in Österreich kostenlos erhältlich. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember. Der Jahresbericht enthält die geprüften Abschlusskonten aller Teilfonds der Gesellschaft sowie den konsolidierten Jahresabschluss der Gesellschaft. 3

6 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Konsolidierte Vermögensaufstellung (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,36 Bankguthaben ,06 Ausstehende Zeichnungsbeträge ,46 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,66 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften ,72 Gesamtaktiva ,26 Passiva Ausstehende Zahlungen aus der Rücknahme von Aktien ,00 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,18 Gesamtpassiva ,18 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,08 4

7 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Konsolidierte Vermögensaufstellung (in EUR) Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,89 Bankguthaben ,06 Ausstehende Zeichnungsbeträge 38,38 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,33 Gesamtaktiva ,66 Passiva Ausstehende Zahlungen aus der Rücknahme von Aktien ,39 Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften ,97 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,29 Gesamtpassiva ,65 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,01 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 5

8 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Vermögensaufstellung (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,87 Bankguthaben ,56 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften ,72 Gesamtaktiva ,15 Passiva Ausstehende Zahlungen aus der Rücknahme von Aktien ,56 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,76 Gesamtpassiva ,32 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,83 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse B ,122 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B 1.004,06 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 6

9 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Vermögensaufstellung (in EUR) Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,86 Bankguthaben ,03 Gesamtaktiva ,89 Passiva Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften ,97 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,92 Gesamtpassiva ,89 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,00 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse B ,173 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B 1.022,79 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 7

10 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Entwicklung des Nettovermögens (in EUR) Nettovermögen - zum ,00 - zum ,83 - zum ,34 Anzahl der Aktien der Klasse A GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND Side Pocket A * - im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres ,851 - ausgegebene Aktien 0,00 - zurückgenommene Aktien 0,00 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode ,851 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Side Pocket A - im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres ,659 - ausgegebene Aktien 0,00 - zurückgenommene Aktien 0,00 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode ,659 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND Side Pocket A * - im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 3.045,147 - ausgegebene Aktien 0,00 - zurückgenommene Aktien 0,00 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode 3.045,147 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse A GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND Side Pocket A * - zum ,00 - zum ,00 - zum ,00 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Side Pocket A - zum ,00 - zum ,00 - zum ,00 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND Side Pocket A * - zum ,00 - zum ,00 - zum ,00 Anzahl der Aktien der Klasse B - im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode ,122 - ausgegebene Aktien 146,169 - zurückgenommene Aktien ,118 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode ,173 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B - zum ,79 - zum ,06 - zum ,06 * Die Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND und GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X- TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND wurden mit Wirkung zum 9. September 2009 in den Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND verschmolzen. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 8

11 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR ,93972 Apollo Euro Corporate Bond Fd Cap , ,94 6,44 EUR 340 Delta Lloyd L Eur Participation Fd IC Cap , ,20 3,04 EUR 9.762,9019 DWS Deutschland Cap , ,58 7,15 EUR DWS Top Dividende Dist , ,00 5,65 EUR Equity MinRisk Invest , ,75 6,10 EUR 0,004 ESPA Stock Eur Dividende Cap 0,04 0,04 0,00 EUR M&G Global Div Fd A EUR Cap , ,36 6,27 EUR 80 Mandarine Fds Unique Sm & Mid Caps Europe G Cap , ,20 3,33 EUR 800 Quoniam Fds Sel Scv Em Mks Equities MinRisk Dist , ,00 5,90 EUR 7.905,138 UBS (Lux) Bond Fd FCP EUR High Yield P Cap , ,97 7,21 EUR UniDeutschland XS Cap , ,90 5,87 EUR UniGlobal , ,00 5, , ,94 62,78 USD Aberdeen Global Em Markets Smaller Co Fd A2 Cap , ,73 6,89 USD ,259 F Templeton Inv Fds SICAV Gl Small-Mid Cap Growth Fd A , ,46 6,92 Cap USD ,27 Schroder Intl Select Fd Gl Em Mks Opp A Cap , ,41 6, , ,60 19,95 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,54 82,73 Investmentfonds (OGA) EUR 62, Absolute Return Europe Fd Ltd B EUR ,24 592,82 0,00 EUR FTC Futures Fd SICAV Classic Cap , ,50 5,18 EUR Portfolio Selection SICAV SMN Diversified Futures Fd Cap , ,11 5,37 EUR 770 ZKB Gold ETF A EUR Dist , ,90 5,53 Summe Investmentfonds (OGA) , ,33 16,08 Summe des Wertpapierbestandes , ,87 98,81 Bankguthaben ,56 1,49 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,60-0,30 Gesamt ,83 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9

12 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Geschlossene Investmentfonds EUR Portfolio Selection SICAV SMN Diversified Futures Fd Cap , ,45 5,54 Summe geschlossene Investmentfonds , ,45 5,54 Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR ,93972 Apollo Euro Corporate Bond Fd Cap , ,58 6,77 EUR 340 Delta Lloyd L Eur Participation Fd IC Cap , ,60 3,28 EUR DWS Deutschland Cap , ,86 5,94 EUR DWS Top Dividende LD Dist , ,00 6,44 EUR Equity MinRisk Invest , ,75 6,73 EUR 0,004 ESPA Stock Eur Dividende Cap 0,04 0,04 0,00 EUR M&G Global Div Fd A EUR Cap , ,98 7,33 EUR 80 Mandarine Fds Unique Sm & Mid Caps Europe G Cap , ,20 3,92 EUR 800 Quoniam Fds Sel Scv Em Mks Equities MinRisk Dist , ,00 6,02 EUR 7.905,138 UBS (Lux) Bond Fd FCP EUR High Yield (EUR) P Cap , ,13 7,74 EUR UniDeutschland XS Cap , ,30 6,90 EUR UniGlobal , ,00 6, , ,44 67,81 USD Aberdeen Global Em Markets Smaller Co Fd A2 Cap , ,08 7,30 USD ,259 F Templeton Inv Fds SICAV Gl Small-Mid Cap Growth Fd A , ,94 8,02 Cap USD ,27 Schroder Intl Select Fd Gl Em Mks Opp A Cap , ,94 5, , ,96 21,27 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,40 89,08 Investmentfonds (OGA) EUR 62, Absolute Return Europe Fd Ltd B EUR ,24 592,82 0,00 EUR FTC Futures Fd SICAV Classic Cap , ,19 4,54 Summe Investmentfonds (OGA) , ,01 4,54 Summe des Wertpapierbestandes , ,86 99,16 Bankguthaben ,03 1,78 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,89-0,94 Gesamt ,00 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

13 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 99,16 % Gesamt 99,16 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 52,31 % Deutschland 32,75 % Vereinigtes Königreich 7,33 % Österreich 6,77 % Gesamt 99,16 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 11

14 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2013 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Investmentfonds (OGAW) EUR DWS Deutschland Cap ,9019 Investmentfonds (OGA) EUR ZKB Gold ETF A EUR Dist

15 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Vermögensaufstellung (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,49 Bankguthaben ,50 Ausstehende Zeichnungsbeträge ,46 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,66 Gesamtaktiva ,11 Passiva Ausstehende Zahlungen aus der Rücknahme von Aktien ,44 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,42 Gesamtpassiva ,86 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,25 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse A ,564 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse A 102,66 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse B ,815 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B 128,68 13

16 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Vermögensaufstellung (in EUR) Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert ,03 Bankguthaben ,03 Ausstehende Zeichnungsbeträge 38,38 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,33 Gesamtaktiva ,77 Passiva Ausstehende Zahlungen aus der Rücknahme von Aktien ,39 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,37 Gesamtpassiva ,76 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,01 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse A ,348 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse A 100,09 Im Umlauf befindliche Aktien der Klasse B ,009 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B 128,33 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 14

17 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Entwicklung des Nettovermögens (in EUR) Nettovermögen - zum ,01 - zum ,25 - zum ,80 Anzahl der Aktien der Klasse A - im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode ,564 - ausgegebene Aktien ,773 - zurückgenommene Aktien ,989 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode ,348 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse A - zum ,09 - zum ,66 - zum ,59 Ausschüttungen Ex-Dividenden Datum Ausschüttung pro Aktie 2,32 Anzahl der ausschüttungsberechtigten Aktien ,386 Anzahl der Aktien der Klasse B - im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode ,815 - ausgegebene Aktien ,817 - zurückgenommene Aktien ,623 - im Umlauf am Ende der Berichtsperiode ,009 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse B - zum ,33 - zum ,68 - zum ,93 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 15

18 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) zum 31. Dezember 2012 Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Anleihen EUR Allgem Baugesellscha A Porr AG 5% 10/ , ,00 1,04 EUR Allgem Baugesellscha A Porr AG 6% Sen 09/ , ,00 0,21 EUR Allianz Finance II BV EMTN 5% 08/ , ,00 1,52 EUR Andritz AG 3.875% 12/ , ,00 0,92 EUR ArcelorMittal SA VAR 09/ , ,00 1,44 EUR Austria Technologie & Syst AG 5% Sen 11/ , ,00 1,14 EUR Bank of America Corp 7% EMTN 09/ , ,00 1,54 EUR BASF Finance Europe NV 5.125% EMTN 09/ , ,00 1,44 EUR BMW Finance NV 4% EMTN 09/ , ,00 1,83 EUR Brazil 11% Sen 97/ , ,00 1,46 EUR Casinos Austria Intl Hg GmbH 5% Sen 10/ , ,00 1,10 EUR Centrosolar Group AG 7% 11/ , ,00 0,25 EUR Citigroup Inc 5% Sen 04/ , ,00 1,40 EUR Commerzbank AG 5% EMTN Ser / , ,00 1,58 EUR Croatia 5% EMTN Sen 04/ , ,00 0,67 EUR CS London FRN EMTN Sen 09/ , ,50 1,62 EUR Czech Republic 4.625% EMTN 04/ , ,00 1,73 EUR Daimler Intl Fin BV FRN EMTN 11/ , ,62 1,62 EUR Depfa ACS Bank 3.875% Reg-S 03/ , ,00 1,53 EUR Deutsche Bank AG 5.125% EMTN 07/ , ,00 1,78 EUR Deutsche Lufthansa AG 6.75% EMTN Sen 09/ , ,00 1,38 EUR Deutsche Post Finance BV 4.875% 03/ , ,00 0,68 EUR Deutschland 2.5% Ser / , ,00 1,14 EUR Deutschland 3.25% Ser 05 05/ , ,00 1,17 EUR Deutschland 3.5% Ser 05 05/ , ,00 0,96 EUR E.On Intl Finance BV 5.25% EMTN 08/ , ,00 1,50 EUR Eesti Energia As 4.25% EMTN Reg-S 12/ , ,00 1,18 EUR Egger Holzwerkstoffe GmbH 5.625% 11/ , ,00 0,70 EUR Erste Group Bank AG FRN EMTN Sen 07/ , ,80 2,05 EUR European Fin Stability Facilit 0.4% PSI 12/ , ,50 0,03 EUR European Fin Stability Facilit 1% PSI 12/ , ,50 0,03 EUR France Telecom SA 3.625% EMTN Ser 80 Tr 1 05/ , ,00 1,39 EUR Gaz Capital SA 5.364% EMTN 07/ , ,00 1,16 EUR GE Capital European Funding 4.25% EMTN 07/ , ,00 1,12 EUR Generali Finance BV 4.75% Sen 99/ , ,50 1,69 EUR Greece VAR Linked GDP 12/ ,00 442,26 0,00 EUR HeidelbergCem Fin Lux SA 6.75% EMTN Reg-S 10/ , ,00 0,73 EUR HeidelbergCement AG 4% EMTN Sen 12/ , ,00 0,45 EUR HSBC France 4.875% EMTN Sen 09/ , ,00 1,58 EUR ING Bank NV 3.375% Sen 10/ , ,00 1,59 EUR Intesa Sanpaolo SpA 3.5% EMTN Sen 11/ , ,00 1,76 EUR Kapsch TrafficCom AG 4.25% Sen 10/ , ,70 0,99 EUR KPN NV 4% EMTN Sen 05/ , ,00 1,61 EUR Lafarge SA VAR 09/ , ,50 1,06 EUR Lenzing AG 3.875% EMTN Sen 10/ , ,00 1,16 EUR Lithuania 4.5% EMTN 03/ , ,00 1,52 EUR Morgan Stanley 4% EMTN 05/ , ,00 1,14 EUR Novomatic AG 5% EMTN Sen 10/ , ,00 1,37 EUR OEBB Infrastruktur AG 3.875% EMTN 06/ , ,00 1,21 EUR Oesterreich 3.4% 09/ , ,00 2,29 EUR Oesterreich 3.5% EMTN 05/ , ,00 1,38 EUR Oesterreich 4% 06/ , ,50 1,84 EUR Oesterreich 4.125% Ser 1 99/ , ,00 1,69 EUR Oesterreich 4.15% 07/ , ,50 2,10 EUR OMV AG 6.25% EMTN 09/ , ,50 1,60 EUR Poland 5.875% 09/ , ,50 1,72 EUR Praktiker AG 5.875% 11/ , ,00 0,59 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 16

19 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2012 Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens EUR Raiffeisen Bank Intl AG 3.625% 09/ , ,00 1,68 EUR Romania 5% EMTN 10/ , ,75 0,29 EUR RWE AG FRN EMTN Ser / , ,44 1,52 EUR Shell Intl Finance BV 4.5% EMTN 09/ , ,56 1,57 EUR South Africa 4.5% EMTN 06/ , ,00 0,71 EUR Spar Oesterreichischer War AG 3.5% Sen 12/ , ,64 0,45 EUR Strabag SE 4.25% 10/ , ,75 0,83 EUR Swietelsky Baugesellschaft mbh 4.625% 12/ , ,00 0,83 EUR Swietelsky Baugesellschaft mbh 5.375% 10/ , ,00 0,44 EUR Telecom Italia SpA 4.75% EMTN Sen 06/ , ,00 1,13 EUR Telekom Finanzmanagement GmbH 5% EMTN 03/ , ,00 1,55 EUR ThyssenKrupp AG 4.375% EMTN Sen 12/ , ,00 1,12 EUR Turkey 6.5% Sen 04/ , ,00 1,03 EUR UBS AG London 3.5% EMTN Sen 10/ , ,00 1,73 EUR UniCredit Bk Austria AG 2.875% EMTN 11/ , ,00 1,63 EUR Voestalpine 4.75% EMTN Ser 1 11/ , ,00 1,64 EUR Volkswagen Intl Finance NV 5.375% EMTN 09/ , ,00 1,58 EUR Wienerberger AG 4.875% EMTN 10/ , ,00 1,12 Summe Anleihen , ,02 92,23 Geldmarktinstrumente EUR ,95 European Fin Stability Facilit 0% T-Bills 12/ , ,47 0,05 Summe Geldmarktinstrumente , ,47 0,05 Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden Anleihen EUR South Africa 5.25% 03/ , ,00 0,66 Summe Anleihen , ,00 0,66 Sonstige Wertpapiere Anleihen EUR Sparkasse Kufste Tirol Sp 1877 VAR Ser 2 07/ , ,00 1,90 Summe Anleihen , ,00 1,90 Summe des Wertpapierbestandes , ,49 94,84 Bankguthaben ,50 3,60 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,26 1,56 Gesamt ,25 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 17

20 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Anleihen EUR Allianz Finance II BV 4.75% EMTN 09/ , ,50 0,99 EUR Andritz AG 3.875% 12/ , ,00 1,02 EUR ArcelorMittal SA VAR 09/ , ,00 1,58 EUR Austria Technologie & Syst AG 5% Sen 11/ , ,00 1,27 EUR Bank of America Corp 7% EMTN 09/ , ,00 1,70 EUR BASF Finance Europe NV 5.125% EMTN 09/ , ,00 1,59 EUR BMW Finance NV 4% EMTN 09/ , ,00 2,03 EUR Brazil 11% Sen 97/ , ,00 1,54 EUR Casinos Austria Intl Hg GmbH 5% Sen 10/ , ,00 1,26 EUR Centrosolar Group AG 7% 11/ , ,00 0,19 EUR Citigroup Inc 5% Sen 04/ , ,00 1,52 EUR Commerzbank AG 5% EMTN Ser / , ,00 1,75 EUR Croatia 5% EMTN Sen 04/ , ,00 0,75 EUR Czech Republic 4.625% EMTN 04/ , ,00 1,90 EUR Daimler Intl Fin BV FRN EMTN 11/ , ,73 1,84 EUR Depfa ACS Bank 3.875% Reg-S 03/ , ,00 1,71 EUR Deutsche Bank AG 5.125% EMTN 07/ , ,00 1,95 EUR Deutsche Lufthansa AG 6.75% EMTN Sen 09/ , ,00 1,52 EUR Deutsche Post Finance BV 4.875% 03/ , ,00 0,75 EUR Deutsche Telekom Intl Fin BV 6% EMTN 09/ , ,00 1,84 EUR E.On Intl Finance BV 5.25% EMTN 08/ , ,50 1,65 EUR Eesti Energia As 4.25% EMTN Reg-S 12/ , ,00 1,32 EUR Egger Holzwerkstoffe GmbH 5.625% 11/ , ,00 0,78 EUR ENEL SpA 4.875% T-Bond 12/ , ,50 1,69 EUR ENI SpA 3.75% EMTN 12/ , ,50 1,72 EUR Erste Group Bank AG FRN EMTN Sen 07/ , ,90 2,33 EUR European Fin Stability Facilit 1% PSI 12/ , ,50 0,04 EUR Gaz Capital SA 5.364% EMTN 07/ , ,00 1,28 EUR GE Capital European Funding 4.25% EMTN 07/ , ,00 1,25 EUR Generali Finance BV 4.75% Sen 99/ , ,00 1,89 EUR Goldman Sachs Group Inc 4.375% EMTN Sen 10/ , ,50 1,71 EUR Greece VAR Linked GDP 12/ ,00 667,80 0,00 EUR HeidelbergCem Fin Lux SA 6.75% EMTN Reg-S 10/ , ,00 0,81 EUR HeidelbergCement AG 4% EMTN Sen 12/ , ,00 0,51 EUR HSBC France 4.875% EMTN Sen 09/ , ,00 1,75 EUR ING Bank NV 3.375% Sen 10/ , ,00 1,78 EUR Intesa Sanpaolo SpA 3.5% EMTN Sen 11/ , ,00 1,97 EUR Kapsch TrafficCom AG 4.25% Sen 10/ , ,20 1,09 EUR KPN NV 4% EMTN Sen 05/ , ,00 1,80 EUR Lafarge SA VAR 09/ , ,50 1,17 EUR Lenzing AG 3.875% EMTN Sen 10/ , ,00 1,29 EUR Linde Finance BV 3.125% EMTN 11/ , ,00 1,84 EUR Lithuania 4.85% Reg S 07/ , ,50 0,97 EUR Morgan Stanley 4% EMTN 05/ , ,00 1,29 EUR Novomatic AG 4% Sen 13/ , ,00 0,37 EUR Novomatic AG 5% EMTN Sen 10/ , ,00 1,56 EUR OEBB Infrastruktur AG 3.875% EMTN 06/ , ,00 1,34 EUR Oesterreich 3.5% EMTN 05/ , ,50 1,53 EUR Oesterreich 4% 06/ , ,00 2,02 EUR Oesterreich 4.3% 07/ , ,00 1,94 EUR OMV AG 6.25% EMTN 09/ , ,00 1,76 EUR Orange 3.625% EMTN Ser 80 Tr 1 05/ , ,00 1,55 EUR Poland 5.875% 09/ , ,00 1,89 EUR Porr AG 6% Sen 09/ , ,00 0,25 EUR Porr AG AG 5% 10/ , ,00 1,21 EUR Praktiker AG 5.875% 11/ , ,00 0,37 EUR Romania 5% EMTN 10/ , ,75 0,32 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 18

21 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) (Fortsetzung) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens EUR RWE AG FRN EMTN Ser / , ,27 1,72 EUR Shell Intl Finance BV 4.5% EMTN 09/ , ,17 1,74 EUR South Africa 4.5% EMTN 06/ , ,00 0,78 EUR Spar Oesterreichischer War AG 3.5% Sen 12/ , ,46 0,50 EUR Strabag SE 4.25% 10/ , ,25 0,95 EUR Swietelsky Baugesellschaft mbh 4.625% 12/ , ,00 0,95 EUR Swietelsky Baugesellschaft mbh 5.375% 10/ , ,00 0,50 EUR Telecom Italia SpA 4.75% EMTN Sen 06/ , ,00 1,26 EUR Telekom Finanzmanagement GmbH 5% EMTN 03/ , ,00 1,71 EUR ThyssenKrupp AG 4.375% EMTN Sen 12/ , ,00 1,26 EUR UBS AG London 3.5% EMTN Sen 10/ , ,00 1,92 EUR UniCredit Bk Austria AG 2.875% EMTN 11/ , ,00 1,81 EUR Voestalpine 4.75% EMTN Ser 1 11/ , ,00 1,85 EUR Volkswagen Intl Finance NV 5.375% EMTN 09/ , ,00 1,74 EUR Wienerberger AG 4.875% EMTN 10/ , ,00 1,25 Summe Anleihen , ,03 96,68 Sonstige Wertpapiere Anleihen EUR Sparkasse Kufste Tirol Sp 1877 VAR Ser 2 07/ , ,00 2,13 Summe Anleihen , ,00 2,13 Summe des Wertpapierbestandes , ,03 98,81 Bankguthaben ,03 0,49 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,95 0,70 Gesamt ,01 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 19

22 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Sonstige Finanzdienstleistungen 27,21 % Banken 22,32 % Staaten und Regierungen 13,64 % Rohstoffe 8,44 % Investitionsgüter 6,32 % Versorgungsbetriebe 4,73 % Telekommunikationsdienstleistungen 4,61 % Energie 3,48 % Transportwesen 2,86 % Technologie-Hardware und Ausrüstung 2,36 % Hotels, Restaurants und Freizeit 1,93 % Lebensmitteleinzelhandel, Drogerien und Apotheken 0,50 % Einzelhandel 0,37 % Internationale Institutionen 0,04 % Gesamt 98,81 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Österreich 34,45 % Niederlande 19,70 % Deutschland 9,27 % Italien 6,64 % Vereinigte Staaten von Amerika 6,22 % Frankreich 4,47 % Großherzogtum Luxemburg 3,71 % Irland 2,96 % Vereinigtes Königreich 1,92 % Tschechische Republik 1,90 % Polen 1,89 % Brasilien 1,54 % Estland 1,32 % Litauen 0,97 % Südafrika 0,78 % Kroatien 0,75 % Rumänien 0,32 % Gesamt 98,81 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 20

23 GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2013 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Anleihen EUR Allianz Finance II BV 4.75% EMTN 09/ EUR Allianz Finance II BV EMTN 5% 08/ EUR Credit Suisse Intl 4.75% EMTN Sen 09/ EUR CS London FRN EMTN Sen 09/ EUR Deutsche Telekom Intl Fin BV 6% EMTN 09/ EUR Deutschland 2.5% Ser / EUR Deutschland 3.25% Ser 05 05/ EUR Deutschland 3.5% Ser 05 05/ EUR ENEL SpA 4.875% T-Bond 12/ EUR ENI SpA 3.75% EMTN 12/ EUR European Fin Stability Facilit 0.4% PSI 12/ EUR Goldman Sachs Group Inc 4.375% EMTN Sen 10/ EUR Linde Finance BV 3.125% EMTN 11/ EUR Lithuania 4.5% EMTN 03/ EUR Lithuania 4.85% Reg S 07/ EUR Novomatic AG 4% Sen 13/ EUR Oesterreich 3.4% 09/ EUR Oesterreich 4.125% Ser 1 99/ EUR Oesterreich 4.15% 07/ EUR Oesterreich 4.3% 07/ EUR Raiffeisen Bank Intl AG 3.625% 09/ EUR South Africa 5.25% 03/ EUR Turkey 6.5% Sen 04/ Geldmarktinstrumente EUR European Fin Stability Facilit 0% T-Bills 12/ ,95 21

24 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Erläuterungen zum Halbjahresabschluss Erläuterung 1 - Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung a) Darstellung der Finanzberichte Die Berichte der SICAV sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") erstellt. b) Bewertung des Wertpapierbestandes Wertpapiere, welche an einer Börse notieren oder auf einem geregelten oder organisierten Markt gehandelt werden, werden auf der Grundlage ihres letztverfügbaren Kurses bewertet. Sofern diese Kurse den Marktwert solcher Wertpapiere nicht angemessen wiedergeben oder soweit in dem entsprechenden Portefeuille befindliche Wertpapiere nicht in der erwähnten Weise notiert oder gehandelt werden, wird die Bewertung auf der Grundlage der wahrscheinlich zu erzielenden Verkaufspreise aufgrund einer sachlichen Einschätzung nach bestem Wissen und Gewissen durch den Verwaltungsrat bzw. unter dessen Verantwortung bestimmt. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in anderen Währungen als derjenigen, auf welche das Nettovermögen des entsprechenden Teilfonds lautet, werden zu den Marktkursen oder Umtauschkursen bewertet, welche zum Zeitpunkt der Bestimmung des Aktienwertes gelten. Die Bewertung von Anteilen oder Aktien anderer offener Investmentfonds entspricht dem Preis, der zuletzt nach den Richtlinien dieses Investmentfonds festgestellt wurde. Investmentfonds (Zielfonds) werden zum letzten festgestellten und verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. c) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Anlagen Die aus den Verkäufen von Wertpapieren realisierten Gewinne oder Verluste werden auf der Basis des durchschnittlichen Einstandspreises berechnet. d) Umrechnung der ausländischen Währungen Sowohl die Buchführung als auch der Jahresabschluss der Gesellschaft erfolgen in Euro. Vermögensanlagen, Kontensalden und sonstige Vermögenswerte, welche auf andere Währungen lauten als die Währung, auf die der Aktienwert des entsprechenden Teilfonds lautet, werden unter Berücksichtigung des zum Bewertungszeitpunkt gültigen Markt- bzw. Devisenkurses bewertet. Die Erträge und Kosten in anderen Währungen als den Euro werden zum Kurs des Abrechnungstages umgerechnet. Die Devisenkursgewinne und -verluste sind im Jahresabschluss berücksichtigt. Der Einstandswert der Wertpapiere, die auf andere Währungen als den Euro lauten, wird zu dem am Tag des Erwerbs gültigen Kurs in Euro umgerechnet. e) Gründungskosten Die Gründungskosten wurden linear über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben. 22

25 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) f) Bewertung der Devisentermingeschäfte Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung von offenen Devisentermingeschäften ergeben, werden zum Berichtsdatum aufgrund der Terminkurse für die restliche Laufzeit bestimmt und sind in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. Erläuterung 2 - Kapitalsteuer ("taxe d abonnement") Die SICAV unterliegt der luxemburgischen Gesetzgebung. Die SICAV unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Steuer in Höhe von 0,05% des Nettovermögens der SICAV, die vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens jedes Teilfonds am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird. Gemäß Artikel 175 (a) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGA's angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Erläuterung 3 - Investmentmanagergebühr und Performance-Fee Für seine Dienstleistung erhält der Investmentmanager eine monatliche Gebühr von: 0,116%, d.h. 1,4% p.a. GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND 0,046%, d.h. 0,552% p.a. GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND (zuzüglich einer eventuellen Mehrwertsteuer) des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds. Diese Gebühr ist quartalsweise im Nachhinein zu bezahlen und entspricht einem monatlichen Betrag, berechnet auf der Grundlage der Bewertungen der mittleren Nettoteilfondsvermögen während des vorangegangenen Monats. Darüber hinaus erhält er eine Performance-Fee, deren betragsmäßige Höhe jeweils wie folgt berechnet wird: Für jedes Kalenderjahr zahlen die obengenannten Teilfonds dem Investmentmanager jährlich eine Gewinnbeteiligung von bis zu 5% des Anstieges der Nettoinventarwerte der Aktien der Teilfonds aus. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft wird jedes Mal vor der Bestimmung des ersten Nettoinventarwertes entscheiden, ob und in welcher Höhe eine eventuelle Gewinnbeteiligung ausgezahlt werden soll. Die genaue Höhe der Gewinnbeteiligung wird in den Geschäftsberichten erwähnt und kann jederzeit am Sitz der Gesellschaft erfragt werden. Die Berechnung erfolgt für jedes Kalenderjahr auf der Basis des letzten Nettoinventarwertes des vorangegangenen Jahres oder des am Ende eines vorangegangenen Geschäftsjahres gültigen Nettoinventarwertes, zu dem zuletzt eine Gewinnbeteiligung ausbezahlt wurde, je nachdem, welcher Wert höher ist. Sofern am Ende eines Geschäftsjahres eine Gewinnbeteiligung ausgezahlt wurde, erfolgt die Berechnung für die folgenden Geschäftsjahre auf der Basis dieses höheren Nettoinventarwertes. Bei der Berechnung wird die durchschnittliche Anzahl der sich während des relevanten Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Aktien in Betracht gezogen. 23

26 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Zum Zeitpunkt des Berichtes erfolgten keine Rückstellungen für die Performance Fee. Je nach Wertentwicklung des Teilfonds kann die Rückstellung erhöht, reduziert oder aufgelöst werden. Erläuterung 4 - Ausgabe und Rücknahme von Aktien Der Ausgabepreis entspricht dem Aktienwert plus einer Verkaufsprovision von bis zu 5% des Aktienwertes beim Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND, bzw. bis zu 2,5% des Aktienwertes beim Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND, die zu Gunsten der Verkaufsstelle oder anderer Vermittler zu Lasten der Anleger erhoben werden kann. Aktien können an jedem Bewertungstag ausgegeben werden. Zeichnungsaufträge, die spätestens bis Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bankgeschäftstag vor dem Bewertungstag in Luxemburg am Sitz der Gesellschaft eingehen, werden auf der Grundlage des Nettoinventarwerts der Aktie des jeweiligen Teilfonds behandelt, der am darauffolgenden Bankgeschäftstag (Bewertungstag) bestimmt wird. Der Rücknahmepreis entspricht dem Aktienwert. Rücknahmeanträge, die bis spätestens Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bankgeschäftstag vor dem Bewertungstag in Luxemburg am Sitz der Gesellschaft eingehen, werden auf der Grundlage des Nettoinventarwerts der Aktie des jeweiligen Teilfonds behandelt, der an dem darauffolgenden Bankgeschäftstag (Bewertungstag) bestimmt wird. Beim Umtausch kann eine Gebühr von bis zu 0,5% des Aktienwertes bei den Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND und GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND zu Gunsten der Verkaufsstelle oder anderer Vermittler zu Lasten der Anleger erhoben werden. Erläuterung 5 - Depotbankgebühr und Zentralverwaltungsaufwand Die Gesellschaft zahlt der Depotbank und Kredietrust insgesamt eine jährliche Gebühr von: bis zu 0,25% auf dem Teil des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds, welches weniger als EUR 25 Millionen beträgt, bis zu 0,15% auf dem Teil des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds zwischen EUR 25 Millionen und EUR 40 Millionen, bis zu 0,10% auf dem Teil des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds zwischen EUR 40 Millionen und EUR 60 Millionen, bis zu 0,075% auf dem Teil des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds zwischen EUR 60 Millionen und EUR 100 Millionen, bis zu 0,04% auf dem Teil des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds, welches EUR 100 Millionen übersteigt, mit einem jährlichen Minimum von bis zu EUR per Teilfonds. 24

27 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 6 - Devisentermingeschäfte Zum 30. Juni 2013 bestanden folgende offene Positionen aus Devisentermingeschäften: GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Währung Käufe Währung Verkäufe Fälligkeit Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) EUR ,85 USD , ,02 USD ,00 EUR , , ,97 Erläuterung 7 - "Side-Pockets" Zum GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND Side-Pocket A, GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Side-Pocket A und GLOBAL FUND SELECTION SICAV - XTRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND Side-Pocket A Die oben genannten Side-Pockets besitzen größere Positionen des Investmentfonds Primeo Select Fd EUR Cap". Der Primeo Select Fd EUR Cap" wird in Zusammenhang mit dem Betrugsfall Bernhard Madoff gebracht. Die Berechnung der Nettoinventarwerte (NIW) der Teilfonds wurde demnach per 17. Dezember 2008 ausgesetzt. Nicht betroffen von der Aussetzung der NIW-Berechnung ist der Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - ALPENBOND SUB-FUND. Um eine gleiche Behandlung aller Aktionäre zu gewährleisten und um die Wiederaufnahme der Nettoinventarwertberechnung zu erlauben, hat der Verwaltungsrat der GLOBAL FUND SELECTION SICAV beschlossen, die Position Primeo Select Fd EUR Cap" in sogenannte Side-Pockets zu übertragen und die Bewertung dieser bis auf weiteres auf Null festzulegen. Die Side-Pockets werden respektive GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND Side-Pocket A, GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND Side-Pocket A und GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND Side-Pocket A genannt. Diese Side-Pockets haben die Position Primeo Select Fd EUR Cap, die in jedem Teilfonds enthalten ist, übernommen. Den bestehenden Aktionären der jeweiligen Teilfonds wurden Aktien des korrespondierenden Side-Pockets im Verhältnis 1:1 zugeteilt. Die Aktien der Side-Pockets können bis auf weiteres nicht zurückgegeben bzw. übertragen werden. Diese Aktien werden automatisch zurückgenommen sobald die Primeo Position verkauft wurde oder ein Liquidationserlös eingeht. Mit der zeitgleichen Zuteilung der Aktien der Side-Pockets wurde die Nettoinventarwertberechnung am 11. März 2009 wieder aufgenommen. Der Verwaltungsrat der GLOBAL FUND SELECTION SICAV hat ein Rechtanwaltsbüro beauftragt, rechtliche Schritte gegen die Depotbank des Primeo Select Fd EUR Cap einzuleiten. Gleichzeitig wurde die Anmeldung der Forderungen am Sitz der Fondsgesellschaft veranlasst und ist zwischenzeitlich erfolgt. Nach Einholung eines Rechtsgutachtens ist entgegen erster Einschätzungen des Rechtsanwaltes nach Cayman Islands Recht die Geltendmachung von Forderungen gegenüber Primeo Select Fd EUR Cap in Form einer Klage gegen die Depotbank nicht möglich, da lediglich ein Vertragsverhältnis zwischen Depotbank und Primeo Fund besteht, jedoch kein Vertragsverhältnis zwischen dem Aktionär des Primeo Fund und der Depotbank vorliegt, welches die Grundlage für eine Klageeinbringung darstellen würde. 25

28 GLOBAL FUND SELECTION SICAV Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Auf Grund von angekündigten und bereits eingeleiteten rechtlichen Schritten gegen den Primeo Select Fund EUR Cap wurde die Liquidation auf Bestreben des Funds unter gerichtliche Aufsicht gestellt. Dadurch entfällt die Möglichkeit, über das Liquidationsverfahren hinausgehende, gerichtliche Ansprüche gegen den Fund direkt geltend zu machen. Hier gilt es, das Ergebnis des Liquidationsverfahrens abzuwarten. Da die rechtliche Klärung diverser Haftungsfragen im Zusammenhang mit Primeo Select Fund EUR Cap von dem Ausgang derzeit laufender gerichtlicher Verfahren abhängt und somit außerhalb unseres direkten Einflussbereiches liegen, wird die endgültige Klarheit über die Durchsetzbarkeit von bestehenden Forderungen noch einige Zeit in Anspruch nehmen. Wir erachten es aus Kostengründen für sinnvoll, die entsprechenden Gerichtsverfahren in Luxemburg sowie in Österreich zu beobachten um ggf. rasch eigene rechtliche Schritte einleiten zu können. Die Luxemburger Gerichte behandeln derzeit verschiedene eingebrachte Klagen zur Klärung bisher nicht ausjudizierter rechtlicher Fragen. In diesem Zusammenhang wurde die Klage von geschädigten Aktionären gegen die Depotbank, den Wirtschaftsprüfer sowie den Investmentfund in erster Instanz abgelehnt, da aus Sicht des Gerichts nur der Konkursverwalter versuchen kann, Geld für die Anleger zurückzuholen. Die Kläger werden laut Berichten gegen dieses Urteil Berufung einlegen. In den Medien kolportierte Schadenersatzzahlungen durch Depotbanken an geschädigte Aktionäre im Betrugsfall Madoff wurden bisher von Seiten der Depotbanken sowie von Seiten der Masseverwalter nicht bestätigt. Auch bei laufenden Gerichtsverfahren wurde bisher nichts über Einstellungen von Verfahren auf Grund von Vergleichen bekannt. Dies lässt berechtigte Zweifel aufkommen, ob tatsächlich größere Schadenersatzzahlungen durch Depotbanken an Madoff-Geschädigte geleistet wurden. Die Luxemburger Staatsanwaltschaft bzw. die Luxemburger Gerichte beschäftigen sich derzeit mit den Fragen, ob im Betrugsfall Madoff dieser über seine Managementgesellschaft Verwahrer und Verwalter gleichzeitig war, was nach Luxemburger Recht verboten ist, sowie ob Cayman Islands Britisches Territorium (und damit EU-Gebiet) ist, oder gesetzlich anderweitig zu behandeln ist. Bisher gibt es dazu noch keine berichtenswerten Fortschritte oder Ergebnisse. Nachdem der Liquidator der Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC ("BLMIS ) in den letzten Monaten größere Erfolge bei der Einbringung von Forderungen in die Liquidationsmasse hatte und somit der Gesamtwert der Madoff-Forderungen am Markt höher bewertet wird, wurde im Auftrag des Verwaltungsrates die Möglichkeit eines Verkaufs der bestehenden Forderungen gegenüber Primeo Select Fd EUR Cap an Interessenten sowie der damit zu erzielende Ertrag geprüft. Die Klärung grundsätzlicher rechtlicher Fragen zur Durchführung eines möglichen Forderungsverkaufs durch ein Rechtsanwaltsbüro auf den Cayman Islands konnte erfolgreich abgeschlossen werden. Der Verwaltungsrat sieht nach Prüfung verschiedener Möglichkeiten einen Forderungsverkauf als zielführend für Investoren der Side-Pockets und hat daher konkrete Verhandlungen mit möglichen Käufern eingeleitet. Diese Verhandlungen laufen derzeit. Über den weiteren Fortgang wird berichtet. 26