Mehrwert durch. Presentation. Qualität. European Growth Fund. language. April 2014

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1 Mehrwert durch Presentation Qualität title Presentation Fidelity subtitle in in Funds local language European Growth Fund language April 2014

2 Struktureller Wandel in der Eurozone Rückenwind für europäische Aktien Die Eurozone überwindet die Rezession dank struktureller Anpassungen Die Staatsdefizite sind in einem schmerzhaften Prozess gesenkt worden nun stabilisieren sich die öffentlichen Ausgaben und stützen die Nachfrage. 2/18

3 Struktureller Wandel in der Eurozone Rückenwind für europäische Aktien Die Eurozone überwindet die Rezession dank struktureller Anpassungen Die Staatsdefizite sind in einem schmerzhaften Prozess gesenkt worden nun stabilisieren sich die öffentlichen Ausgaben und stützen die Nachfrage. Die Lohnkosten in der Euro-Peripherie haben sich angepasst. Dadurch haben die Unternehmen wieder an Wettbewerbsfähigkeit gewonnen. 3/18

4 Struktureller Wandel in der Eurozone Rückenwind für europäische Aktien Die Eurozone überwindet die Rezession dank struktureller Anpassungen Die Staatsdefizite sind in einem schmerzhaften Prozess gesenkt worden nun stabilisieren sich die öffentlichen Ausgaben und stützen die Nachfrage. Die Lohnkosten in der Euro-Peripherie haben sich angepasst. Dadurch haben die Unternehmen wieder an Wettbewerbsfähigkeit gewonnen. Die Wirtschaft stellt vermehrt Arbeitskräfte ein. Unternehmen und Konsumenten schauen wieder optimistischer in die Zukunft. 4/18

5 Struktureller Wandel in der Eurozone Rückenwind für europäische Aktien Die Eurozone überwindet die Rezession dank struktureller Anpassungen Die Staatsdefizite sind in einem schmerzhaften Prozess gesenkt worden nun stabilisieren sich die öffentlichen Ausgaben und stützen die Nachfrage. Die Lohnkosten in der Euro-Peripherie haben sich angepasst. Dadurch haben die Unternehmen wieder an Wettbewerbsfähigkeit gewonnen. Die Wirtschaft stellt vermehrt Arbeitskräfte ein. Unternehmen und Konsumenten schauen wieder optimistischer in die Zukunft. Die Unternehmen haben Schulden abgebaut und verfügen über enorme Liquidität. Das spricht für einen Schub bei Investitionen und Übernahmen. Europäische Aktien sind wieder gefragt und haben noch weiteres Potenzial 5/18

6 Europas Frühindikatoren weisen auf neues Wachstum Die Stimmung hellt sich auf Einkaufmanagerindex Eurozone im Zeitverlauf 65 Wachstum 60 Eurozone = 52,9 (Jan 14) Schwelle Kein Wachstum 35 Jan 99 Jan 00 Jan 01 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 Jan 09 Jan 10 Jan 11 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Quelle: Markit Composite PMI, Absolute Strategy Research, 18. Februar /18

7 Davon profitieren zunächst zyklische Aktien. und nichtzyklische Titel sollten später nachziehen Zyklische und nicht-zyklische Aktien im Vergleich: Bewertungen zyklischer Aktien überdurchschnittlich hoch 170 Aktuelle Current PE KGV Relative: (relativ) 141% Durchschnittliches Average PE Relative: KGV 106% Abweichung Average +1sd MW Abweichung Average -1sdMW 141% (März 14) Jan-99 Jan-01 Jan-03 Jan-05 Jan-07 Jan-09 Jan-11 Jan-13 Quelle: Absolute Strategy Research., 14 März /18

8 12 month forward PE Europa ist insgesamt weiter güngstig bewertet und bietet interessante Anlagechancen KGV Europa vs. USA (Shiller KGV, 10 Jahresdurchschnitt) Europe Europa 16.1x 16,1 USA 25.0x 25, KGV Europa (12-Monatsprognose) 25 MSCI Europe P/E Median +stdev Abweichung MW Abweichung -stdev MW KGV = 14,0 (Feb 14) Jan 88 Jan 90 Jan 92 Jan 94 Jan 96 Jan 98 Jan 00 Jan 02 Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Quelle: Datastream, 28. Februar /18

9 Welche Aktien suchen wir? Qualitätsaktien schneiden langfristig besser ab Qualität: niedrigste niedrige mittlere hohe höchste Verzweiflung 21 Monate Hoffnung 7 Monate Wachstum 50 Monate Gesamt 78 Monate 15% 8% 3% 5% 3% 1% 0% 0% 1% 2% 1% 1% 3% -2% -2% -4% -2% -7% -14% -12% Quelle: Fidelity und Societe Generale, relative annualisierte Wertentwicklung auf der Basis des MSCI Europe Index; die Anzahl der Monate gibt die durchschnittliche Anzahl der Monate je Zyklus an. Angaben von Januar 1991 bis März Nur zur Illustration. 9/18

10 niedrig Bewertung hoch Gute Unternehmen mit attraktiver Bewertung erkennen Die Qualität-Bewertungsmatrix des Fondsmanagers Taktische Anlagechancen Gute Unternehmen mit sich bessernden Fundamentaldaten Strategischer Fokus Gute Unternehmen mit attraktiven Bewertungen niedrig Qualität hoch Taktische Anlagechancen Weniger gute Unternehmen mit sehr günstigen Bewertungen Quelle: FIL Limited. 10/18

11 Überschussrendite pro Quartal (%) Leistungsbilanz des Fondsmanagers Matt Siddle Besonders stark, wenn die Märkte schwierig sind negativ Aktienmarkt positiv 6% 5% 4% 3% 2% 1% Q Q % -1% -2% -3% Q Q Matt Siddle Fondsmanager -4% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Quelle: Fidelity & Morningstar, For Matt Siddle: Dezember Von Matt Siddle erreichte Wertentwicklung von 2007 bis 2013 für die von ihm gemanagten Porfolien im Vergleich zu ihren jeweiligen Vergleichsindizes. 11/18

12 Okt Aug Jun Apr Feb Dez Okt Aug Jun Apr Feb Dez Okt Aug Jun Apr Feb Dez Okt Aug Jun Apr Feb Dez Okt Aug Jun Apr Feb Fidelity European Growth Fund - seit über 20 Jahren Liebling der Anleger Wertentwicklung einer monatlichen Sparrate von 100 seit Auflegung Fidelity European Growth Fund FTSE World Europe Index Dax Summe aller Einzahlung Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine zuverlässigen Indikatoren für zukünftige Erträge. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Quelle: Morningstar und Fidelity. Stand Wertentwicklung in EUR, errechnet von Nettoanteilswert zu Nettoanteilswert bei Wiederanlage der Erträge ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages, der das Anlageergebnis vermindert. Rechts: Die beste, schlechteste und durchschnittliche Wertentwicklung auf Jahresbasis eines Anlageplans von 100 monatlich über 20 Jahre in den Fidelity European Growth Fund. 12/18

13 Erfolgreiche Wertentwicklung in allen Börsenphasen Der Fonds überzeugt Wertzuwachs einer Anlage von über verschiedene 10-Jahreszeiträume (Durchschnittliche Wertentwicklung pro Jahr) ,7% ,9% 18,4% 15,3% 14,8% 17,6% 18,2% 14,5% ,8% 3,5% 1,6% 3,4% 3,2% 7,8% 5,4% * *seit Auflegung am Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Quelle: Morningstar und Fidelity, Wertentwicklung in EUR, jeweils zum , Berechnung von Nettoanlagewert zu Nettoanlagewert, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags, der die Wertentwicklung einer Anlage schmälert. 13/18

14 Von unabhängigen Dritten ausgezeichnet Auszeichnungen & Ratings SAUREN Goldmedaillen Zwei Sauren-Goldmedaillen ausgezeichnetes Fonds- Management in der Kategorie Aktien Europa inkl. GB Aktien Europa inkl. GB. S&P Capital IQ Fonds- Grading Finanz- Research Award 2014 Zum 8. Mal in Folge meistgewählter Fonds in deutschen Fondspolicen. Fondsdaten Fondsmanager Matt Siddle Übernahme seit Fondsvolumen 7,1 Mrd. EUR Vergleichsindex FTSE World Europe Anzahl Einzeltitel 69 Ausgabeaufschlag: 5,25% Verwaltungsgebühr: 1,5% p.a. Anteilsklassen: EUR EUR ausschüttend thesaurierend WKN: A0MU7V ISIN: LU LU Auflegung Quelle: Fidelity, Stand: Die Gradings von S&P Capital IQ gelten als Qualitätssiegel für Fonds und basieren auf einer Bewertung von quantitativen und qualitativen Faktoren. 14/18

15 Qualität setzt sich durch Das Wichtigste zum Investmentprozess auf einen Blick Fokus auf Qualität Suche nach umsatzstarken Unternehmen mit soliden Bilanzen Die Qualität des Unternehmens, nicht kurzfristige Gewinnerwartungen stehen im Fokus Bewertungen Suche nach attraktiven Bewertungen über einen vollen Zyklus Die aussichtsreichsten Anlagechancen werden über eine Qualitäts- /Bewertungs-Matrix ermittelt Übermäßige Risiken werden vermieden Überlegene langfristige Wertentwicklung wird angestrebt Verlustrisiken in schwierigen Zeiten begrenzen 15/18

16 Chancen Der Fidelity European Growth Fund setzt auf die aussichtsreichsten europäischen Unternehmen, die vom Wachstum in und außerhalb Europas profitieren. Der Fonds unterliegt keinen Anlagebeschränkungen in Bezug auf Größe, Branche oder Land und investiert gezielt in Einzeltitel, die langfristig eine erstklassige Wertentwicklung bieten können. Risiken Der Fidelity European Growth Fund ist ein Aktienfonds. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Der Fonds hält einen Teil seiner Investments in Fremdwährungen. Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fonds durch Wechselkursänderungen Wertverluste erleiden. 16/18

17 Fidelity European Growth Fund Überblick 12 Monatszeiträume Jährliche Wertentwicklung (in Prozent) jeweils von 01. März zum 28. Februar 60,00% 40,00% 20,00% 38,53% 47,95% 22,05% 20,53% 9,54% 13,49% Fonds Index 18,62% 19,03% 0,00% -20,00% -7,70% -4,91% -40,00% -60,00% Feb 2010 Feb 2011 Beispielrechnung mit Anlagesumme EUR* Feb 2012 Feb 2013 Feb , , , , ,60 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Wertentwicklung wird errechnet von Nettoanteilswert zu Nettoanteilswert, bei Wiederanlage der Erträge, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags, der das Anlageergebnis mindert. Der Ausgabeaufschlag beträgt bei Aktienfonds gewöhnlich 5,25% der Anlagesumme, kann jedoch niedriger ausfallen. Über einen Anlagezeitraum von 5 Jahren hätte ein Ausgabeaufschlag von 5,25% den Effekt, dass ein Wertzuwachs von bspw. 6% pro Jahr auf einen Wertzuwachs von 4,9% pro Jahr vermindert würde. Quelle: Fidelity/Datastream, Stand: Darstellung in EUR. Vergleichsindex: FTSE Europe Index **abzüglich Ausgabeaufschlag von 5,25% im Jahr 1. Ab dem Jahr 2 wird das Ergebnis des Vorjahres als Berechnungsgrundlage genommen 17/18

18 Rechtliche Hinweise Diese Präsentation darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert oder veröffentlicht werden. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des Kundeninformationsdokumentes Wesentliche Anlegerinformationen und des veröffentlichten Verkaufsprospektes, des letzten Geschäftsberichtes und - sofern nachfolgend veröffentlicht - des jüngsten Halbjahresberichtes getroffen werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlage des Kaufes und können kostenlos bei der FIL Investment Services GmbH, Postfach , D Frankfurt am Main oder über angefordert werden. Anleger in Österreich erhalten diese Dokumente kostenlos bei ihrem Anlageberater, bei der Servicestelle FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, D Kronberg im Taunus oder über FIL Investment Services GmbH veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Indikatoren für zukünftige Entwicklung. Die Fondsanteile können schwanken und sind nicht garantiert. Individuelle Kosten und Gebühren reduzieren die Wertentwicklung. Fremdwährungsanlagen sind Wechselkursschwankungen unterworfen. Die Nennung von Einzeltiteln dient ausschließlich der Illustration und ist nicht als Kauf- oder Verkaufsempfehlung zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass diese Ansichten nicht länger aktuell sein können und Fidelity daraufhin bereits reagiert haben kann. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens. Den Chancen, die mit Anlagen in Investmentfonds verbunden sind, stehen Risiken gegenüber. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, das Fidelity Worldwide Investment Logo und das F Symbol sind eingetragene Warenzeichen von FIL Limited. Herausgeber für Deutschland: FIL Investment Services GmbH, Postfach , D Frankfurt am Main. Herausgeber für Österreich: FIL (Luxembourg) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Luxembourg, Luxemburg. Stand, soweit nicht anders angegeben: April 2014 MK7557