PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT

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1 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT

2 2 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT S Seit der Gründung der britischen Schifffahrtszeitschrift Lloyd s List im Jahre 1734 wird regelmäßig über die Schifffahrt berichtet. Seitdem wurden 22 Schifffahrtszyklen registriert. Wir haben es nun mit dem 23. Abschwung zu tun, dem wohl sicher der 23. Aufschwung folgen wird. Dass ein Jahrhunderte alter Zyklus gerade in diesen Monaten oder Jahren sein Dasein beendet, erscheint doch sehr unwahrscheinlich. (Professor Dr. Berthold Volk, März 29) VORTEILE IM ÜBERBLICK Günstige Kaufgelegenheiten, da sich die Schifffahrtsmärkte auf niedrigem Niveau befinden. 8 Jahre Fondslaufzeit geplant. Hohe Rückflüsse aus dem Betrieb und der späteren Veräußerung der Investitionsobjekte angestrebt. Diversifikation durch Aufbau eines Schiffsportfolios aus mehreren Beteiligungen vorgesehen. Festgelegte Investitionskriterien für günstigen Einstieg in aussichtsreiche Segmente der Containerschifffahrt. Wachstumskräfte des Containerverkehrs sind nach Auffassung führender Verkehrswissenschaftler intakt. Nahezu steuerfreie Erträge und Veräußerungserlöse durch Tonnagesteuer. PCE PREMIUM CAPITAL EMISSIONSHAUS Mit dem Markteintritt im Frühjahr 24 wurden von der PCE zunächst drei Containerschiffe für einzelne Großinvestoren konzipiert. Danach wurden elf Containerschiffe von 63 TEU bis TEU als Fonds aufgelegt und zwei Fonds mit insgesamt vier Schiffen aus dem Bereich der Flusskreuzschifffahrt emittiert. Dabei handelte es sich sowohl um Publikumsfonds als auch um Private Placements, die für unterschiedliche Investorengruppen konzipiert wurden. Das in den Fonds realisierte Investitionsvolumen beträgt rund US$ 42 Mio. An den PCE-Fonds haben sich ca. 4. Investoren mit einem Kommanditkapital von nahezu US$ 2 Mio. beteiligt. Nachdem die PCE in der jüngeren Vergangenheit keine Akquisitionen in der Handelsschifffahrt getätigt hat, bietet das aktuelle Marktumfeld aus Sicht der PCE jetzt wieder attraktive Chancen für Neuinvestitionen und antizyklisches Handeln. ZYKLEN IN DER HANDELSSCHIFFFAHRT GÜNSTIGE EINSTIEGSPREISE Die Märkte in der Schifffahrt verlaufen bereits seit Jahrhunderten in Zyklen. Phasen hoher Erwartungen wechseln sich ab mit Phasen niedriger Einnahmen. Der Neubaupreis für 1.6 TEU-Containerschiffe lag im Durchschnitt der vergangenen 3 Jahre bei US$ 3,9 Mio. Einzelne Verkäufe zwischen Dezember 28 bis Februar 29 der Größenklasse 1.7 bis 1.8 TEU lagen zwischen US$ 18, Mio. und US$ 21 Mio. und damit bis zu 4 % unterhalb des langfristigen Durchschnitts, also im historischen Vergleich sehr günstig. In dem derzeitigen Marktumfeld verspricht der Erwerb fahrender Schiffe sowie von Neubauten, die in den nächsten Jahren von den Werften abgeliefert und von einigen Bestellern unter Einkaufswert veräußert werden müssen, eine lukrative Investition zu sein. In ausgeglichenen Märkten sollten hohe Rückflüsse aus dem Betrieb und der Veräußerung möglich sein. Voraussetzung hierfür ist eine Erholung der Märkte, von der ausgegangen werden kann, da die langfristigen Wachstumskräfte nach Auffassung führender Verkehrswissenschaftler unverändert intakt sind. ENTWICKLUNG DER NEUBAUPREISE FÜR CONTAINERSCHIFFE AM BEISPIEL EINES 1.6 TEU-CONTAINERSCHIFFES (198 29) DURCHSCHNITTLICHER NEUBAUPREIS AKTUELLE VERKAUFSTRANSAKTIONEN VON 1.7 TEU CONTAINERSCHIFFEN 1) Jan. 198 Jan Jan Jan Jan Jan. 198 Jan Jan Jan Jan Jan. 199 Jan Jan Jan Jan Jan. 199 Jan Jan Jan Jan Jan. 2 Jan. 21 Jan. 22 Jan. 23 Jan. 24 Jan. 2 Jan. 26 Jan. 27 Jan. 28 Jan. 29 1) Schiffe mit den Baujahren (US$ 18, Mio. US$ 21 Mio.) Quelle: Branchen-Info, Prof. Dr. Berthold Volk

3 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT 3 WEITERHIN HOHE WACHSTUMSRATEN ERWARTET Führende Verkehrswissenschaftler erwarten langfristig weiterhin hohe Wachstumsraten des Containerverkehrs, so dass von einer langfristig steigenden Nachfrage auszugehen ist. Im Jahre 2 sollten sich aufgrund von Stornierungen beim Auftragsbestand, Abwrackungen auf hohem Niveau sowie einer wieder erstarkten Weltwirtschaft das Angebot und die Nachfrage ähnlich entwickeln. Ab 211 sollten sich die Charterraten wieder erholen, da das Nachfrage- das Angebotswachstum übersteigt. Die Geschwindigkeit der Erholung hängt davon ab, wie umfangreich Schiffsneubauten storniert werden oder deren Ablieferung hinausgezögert wird, wie hoch das Abwrackvolumen ausfällt und wie schnell sich die Nachfrageseite wieder erholt. MARKTENTWICKLUNG CONTAINERSCHIFFFAHRT 2 222* % GG. VORJAHR ANGEBOT ALLER CONTAINERSCHIFFE NACHFRAGE * Annahme: Schiffe fahren ab 28 im Durchschnitt um % langsamer Quelle: Prof. Dr. Berthold Volk DAS FONDSKONZEPT Dieses Beteiligungsangebot verbindet die Chancenorientierung eines antizyklisch investierenden Fonds mit der Werthaltigkeit einer Sachwertinvestition. Unternehmerisch geprägten Investoren wird die Möglichkeit eröffnet, ein Portfolio aus mehreren Schiffsanteilen aufzubauen. Im Wesentlichen als Co-Investor von Groß- bzw. institutionellen Investoren oder zusammen mit Private Placements wird sich der Fonds an mehreren aussichtsreichen Schiffsgesellschaften (Zielgesellschaften) beteiligen. Im Investitionsfokus stehen Containerschiffe der Größenklassen von TEU bis max. 4. TEU. Schiffe aus diesem Segment sind weltweit flexibel einsetzbar und verfügen über eine große Anzahl potentieller Charterer. Ausgehend von einem geplanten Kommanditkapital in Höhe von Mio. strebt die Geschäftsführung des Fonds an, ca. drei bis vier Co-Investitionen an Schiffsgesellschaften zu tätigen. (Bank) andere Investoren 1) PCE Chancenportfolio (Bank) andere Investoren 1) PCE Chancenportfolio PCE CHANCENPORTFOLIO ergänzend (Bank) andere Investoren 1) PCE Chancenportfolio CONTAINERSCHIFFFAHRT Zweitmarktanteile (Bank) andere Investoren 1) PCE Chancenportfolio 1) Groß- und institutionelle Investoren, Private Placements

4 4 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT BETRIEB UND VERÄUSSERUNG Die geplante Fondslaufzeit beträgt 8 Jahre und orientiert sich an den typischen Verläufen von Marktzyklen. Während der Laufzeit wird das Marktumfeld beobachtet und darauf aufbauend auch auf mögliche Veräußerungsgelegenheiten überprüft. In der Vergangenheit konnten attraktive Veräußerungsgewinne durch gutes Markt-Timing realisiert werden. EXEMPLARISCHE DARSTELLUNGEN VON ERFOLG- REICHEM MARKT-TIMING IN DER VERGANGENHEIT Als Beispiel dient ein 22 erworbener Neubau eines 1. TEU-Containerschiffes zum damaligen durchschnittlichen Preis von US$ 1, Mio. Für eine vergleichbare Darstellung wird in den folgenden Verkaufsszenarien anstatt eines Neubaues die Preisentwicklung eines Jahre alten Schiffes betrachtet. Der langjährige Durchschnittspreis für ein Jahre altes 1. TEU-Containerschiff liegt bei US$ 17,4 Mio. In dem dargestellten Beispiel hätten Anleger beim Verkauf eines 22 erworbenen 1. TEU-Containerschiffes nach knapp 2 Jahren zum langfristigen Durchschnittspreis für Jahre alte Schiffe, neben Einnahmen aus dem laufenden Betrieb, Rückflüsse in Höhe von 128 % erzielt. KAUFPREISE FÜR NEUBAUTEN UND JAHRE ALTE 1. TEU-CONTAINERSCHIFFE VON NOVEMBER 1991 BIS NOVEMBER 28 KAUFPREIS NEUBAU KAUFPREIS 22: US$ 1, MIO. KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF VERKAUFSPREIS 24: US$ 17,4 MIO. EXEMPLARISCHE ENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS VERKAUF ZUM LANGFRISTIGEN DURCHSCHNITTSPREIS (ohne Berücksichtigung von Tilgungen und Auszahlungen) 4 US$ 1, MIO. US$ 17,4 MIO US$ 6,2 Mio. ca. 4% RÜCKFLUSS 128% US$ 8,1 Mio. 1 US$ 9,3 Mio. ca. 6% US$ 9,3 Mio. Nov. 91 Nov. 92 Nov. 93 Nov. 94 Nov. 9 Nov. 96 Nov. 97 Nov. 98 Nov. 99 Nov. Nov. 1 Nov. 2 Nov. 3 Nov. 4 Nov. Nov. 6 Nov. 7 Nov. 8 KAUF 22 VERKAUF 24 Quelle: Branchen-Info Nach 3 Jahren hätte ein 22 für US$ 1, Mio. gekauftes 1. TEU-Containerschiff sogar zu US$ 2 Mio. verkauft werden können. Dies hätte für die Anleger, neben Einnahmen aus dem laufenden Betrieb des Schiffes, Rückflüsse in Höhe von 23 % dargestellt. KAUFPREISE FÜR NEUBAUTEN UND JAHRE ALTE 1. TEU-CONTAINERSCHIFFE VON NOVEMBER 1991 BIS NOVEMBER 28 EXEMPLARISCHE ENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS VERKAUF NACH 3 JAHREN 4 KAUFPREIS NEUBAU KAUFPREIS 22: US$ 1, MIO. KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF VERKAUFSPREIS 2: US$ 2, MIO. (ohne Berücksichtigung von Tilgungen und Auszahlungen) US$ 2 MIO US$ 1, MIO. US$ 6,2 Mio. ca. 4% RÜCKFLUSS 23% US$ 1,7 Mio. 1 US$ 9,3 Mio. ca. 6% US$ 9,3 Mio. Nov. 91 Nov. 92 Nov. 93 Nov. 94 Nov. 9 Nov. 96 Nov. 97 Nov. 98 Nov. 99 Nov. Nov. 1 Nov. 2 Nov. 3 Nov. 4 Nov. Nov. 6 Nov. 7 Nov. 8 KAUF 22 VERKAUF 2 Quelle: Branchen-Info

5 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT Als weiteres Beispiel dient ein bereits 1999 erworbenes Jahre altes 1.7 TEU-Containerschiff zum damaligen durchschnittlichen Preis von US$ 16,3 Mio. Für eine vergleichbare Darstellung wird in den folgenden Verkaufsszenarien die Preisentwicklung eines Jahre alten Schiffes betrachtet. dargestellten Beispiel hätte ein 1999 für US$ 16,3 Mio. gekauftes Jahre altes 1.7 TEU-Containerschiff bei einem Verkauf zum langfristigen Durchschnittspreis eines Jahre alten Schiffes für Anleger, neben Einnahmen aus dem laufenden Betrieb, zu Rückflüssen in Höhe von 144 % geführt. Der langjährige Durchschnittspreis für ein Jahre altes 1.7 TEU-Containerschiff liegt bei US$ 18,9 Mio. In dem KAUFPREISE FÜR UND JAHRE ALTE 1.7 TEU-CONTAINERSCHIFFE VON JANUAR 1997 BIS SEPTEMBER 28 KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF KAUFPREIS 1999: US$ 16,3 MIO. KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF VERKAUFSPREIS 24: US$ 18,9 MIO EXEMPLARISCHE ENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS VERKAUF ZUM LANGFRISTIGEN DURCHSCHNITTSPREIS (ohne Berücksichtigung von Tilgungen und Auszahlungen) US$ 18,9 MIO. US$ 16,3 MIO. US$ 6, Mio. ca. 4% RÜCKFLUSS 144% US$ 9,1 Mio. 1 US$ 9,8 Mio. ca. 6% US$ 9,8 Mio. Jan. 97 Jan. 98 Jan. 99 Jan. Jan. 1 Jan. 2 Jan. 3 Jan. 4 Jan. Jan. 6 Jan. 7 Jan. 8 Jan. 9 KAUF 1999 VERKAUF 24 Quelle: Branchen-Info Das gleiche Schiff hätte nach ca. 6 Jahren sogar für US$ 32,3 Mio. verkauft werden können. Anleger hätten hierdurch Rückflüsse in Höhe von 346 % erzielt. KAUFPREISE FÜR UND JAHRE ALTE 1.7 TEU-CONTAINERSCHIFFE VON JANUAR 1997 BIS SEPTEMBER 28 KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF KAUFPREIS 1999: US$ 16,3 MIO. KAUFPREIS JAHRE ALTES SCHIFF VERKAUFSPREIS 2: US$ 32,3 MIO. 4 EXEMPLARISCHE ENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS VERKAUF NACH 6 JAHREN (ohne Berücksichtigung von Tilgungen und Auszahlungen) US$ 32,3 MIO US$ 16,3 MIO. US$ 6, Mio. ca. 4% RÜCKFLUSS 346% US$ 22, Mio. Jan. 97 Jan. 98 Jan. 99 Jan. Jan. 1 Jan. 2 Jan. 3 Jan. 4 Jan. Jan. 6 Jan. 7 Jan. 8 Jan. 9 US$ 9,8 Mio. ca. 6% US$ 9,8 Mio. Quelle: Branchen-Info KAUF 1999 VERKAUF 2

6 6 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT INVESTITIONSKRITERIEN Die vorgesehenen Investitions- und Entscheidungsvorhaben richten sich nach den folgenden Kriterien: Investitionen in Kommanditanteile an Schifffahrtsgesellschaften. Investitionen in Schifffahrtsgesellschaften, die ihren Gewinn nach a EStG (Tonnagesteuer) ermitteln. Investitionen nur in bereits abgelieferte oder innerhalb von 12 Monaten abzuliefernde Handelsschiffe. Investitionen vornehmlich in Containerschiffe der Größe TEU bis max. 4. TEU. Bei Einzelinvestitionen über 1 Mio. wird nachgewiesen, dass der Kaufpreis des Schiffes unter dem jährigen Durchschnittspreis für die betrachtete Schiffsklasse liegt. Anlageinvestitionen sollen innerhalb von 1 Monaten nach Fondsschließung getätigt sein. Bisher wurden noch keine Ankäufe von Beteiligungen getätigt, so dass das attraktive Preisniveau und die sich daraus bietenden Ertragspotentiale vollständig genutzt werden können. INVESTITIONSPROZESS Nach der Selektion attraktiver Investitionsmöglichkeiten und der Erstellung detaillierter Marktanalysen und Projektberechnungen wird das Beschäftigungskonzept des Schiffes sowie die Finanzierung beurteilt. Aus technischer, steuerlicher und rechtlicher Sicht wird die Beteiligungsgesellschaft von ausgesuchten Fachleuten, Steuerberatern und erfahrenen Rechtsberatern unterstützt. Diese prüfen u.a. die Voraussetzungen zur Anwendung der steuerlich günstigen Tonnagesteuer nach a EStG sowie die wesentlichen Verträge. Bei investitionen über 1 Mio. wird zusätzlich ein vereidigter Sachverständiger mit der Begutachtung des Schiffes beauftragt. Die Ergebnisse der Analysen und externen Gutachten bieten zunächst dem Beirat eine Grundlage zur Abstimmung über die Investition. Anschließend entscheidet die Geschäftsführung unter Wahrung der definierten Investitionskriterien über die investition. Abschließend erfolgt die Freigabe der Gelder durch einen unabhängigen Mittelverwendungskontrolleur nach Prüfung der definierten Anforderungen. 1. MARKTBEOBACHTUNG UND -BEWERTUNG 2. ERSTELLUNG VON WIRTSCHAFTLICHKEITSANALYSEN 3. DUE DILIGENCE Bei Einzelinvestitionen über 1 Mio. 4. BEGUTACHTUNG DES SCHIFFES. BEIRATSBESCHLUSS 6. INVESTITIONSENTSCHEIDUNG 7. MITTELFREIGABE 8. INVESTITION

7 PCE CHANCENPORTFOLIO CONTAINERSCHIFFFAHRT 7 ECKDATEN DES FONDS Laufzeit Fondskapital Mindestbeteiligung Einzahlung in Euro Vorabergebnis Rückflüsse 8 Jahre geplant Mio. vorgesehen. (zzgl. % Agio) % + % Agio nach Aufforderung; % nach Aufforderung ab dem 1. November 29 Investoren, die nach Aufforderung und Einzahlung der ersten Einzahlungsrate ( % + % Agio) die zweite Einzahlungsrate i.h.v. % vor Fälligkeit leisten, erhalten hierauf einen Gewinnanteil i.h.v. % p.a. ab Beginn des Folgemonats bis zum 1. November 29. Hohe Rückflüsse aus dem Betrieb und der späteren Veräußerung der Investitionsobjekte angestrebt. RECHTLICHE UND STEUERLICHE GRUNDLAGEN Beteiligung Haftung Einkunftsart Gewinnermittlung PCE Chancenportfolio Containerschifffahrt GmbH & Co. KG Begrenzt auf die Hafteinlage Einkünfte aus Gewerbebetrieb Die Gesellschaft beteiligt sich an Unternehmen, die zur Tonnagesteuer optiert haben bzw. optieren werden, aus der nur geringe positive steuerliche Ergebnisse und Steuerbelastungen resultieren. Bei Veräußerung einer Beteiligung an der Zielgesellschaft oder Liquidation der Zielgesellschaft ergibt sich keine zusätzliche Besteuerung.

8 Überreicht durch: PREMIUM CAPITAL EMISSIONSHAUS PCE PREMIUM CAPITAL EMISSIONSHAUS GMBH & CO. KG BALLINDAMM 8 29 HAMBURG TEL. +49 () FAX +49 () INFO@PREMIUMCAPITAL.DE Dies ist eine unverbindliche Vorabinformation und kein Zeichnungsangebot. Die PCE Premium Capital Emissionshaus GmbH & Co. KG wird nach Gestattung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen Verkaufsprospekt nach Maßgabe des Verkaufsprospektgesetzes veröffentlichen und zur kostenlosen Ausgabe an Interessenten bereithalten. Als Entscheidungsgrundlage für einen Erwerb von Kommanditanteilen an der PCE Chancenportfolio Containerschifffahrt GmbH & Co. KG dient allein der rechtlich bindende Verkaufsprospekt. Auf diesen wird ausdrücklich verwiesen.