Halbjahresbericht. per 30. September (ungeprüft) BFC Masterfund. OGAW nach liechtensteinischem Recht In der Rechtsform der Treuhänderschaft

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1 Halbjahresbericht per 30. September 2012 (ungeprüft) BFC Masterfund OGAW nach liechtensteinischem Recht In der Rechtsform der Treuhänderschaft

2 Inhalt Daten und Fakten... 3 Organisation... 4 Vermögensrechnung konsolidiert per Erfolgsrechnung konsolidiert vom Vermögensrechnung der einzelnen Segmente... 7 Ausserbilanzgeschäfte... 7 Erfolgsrechnung der einzelnen Segmente... 8 Verwendung des Erfolgs... 8 Veränderung des Nettovermögens... 9 Anzahl Anteile im Umlauf... 9 Entwicklung des Nettoinventarwertes der letzten 3 Jahre... 9 Vermögensinventar Obligationen Global High Yield Low Volatility Ergänzende Angaben BFC Masterfund 2

3 Daten und Fakten Valorennummer / ISIN Obligationen Global LI High Yield Low Volatility LI Fondsdomizil Fürstentum Liechtenstein Rechtsform Typ Kollektivtreuhänderschaft OGAW nach liechtensteinischem Recht Nettofondsvermögen per '880' Nettoinventarwert pro Anteil per Obligationen Global High Yield Low Volatility Rendite seit Emission (annualisiert) vom Obligationen Global 2.48% p.a. ( ) 1.98% High Yield Low Volatility 3.34% p.a. ( ) 1.36% Performance Fee keine Ausschüttung thesaurierend TER (Total Expense Ratio) Obligationen Global 0.80% High Yield Low Volatility 1.50% Kommissionen Ausgabekommission (max.) 5.0% Rücknahmekommission (max.) 1.0% BFC Masterfund 3

4 Organisation Verwaltungsgesellschaft Crystal Fund Management AG Landstrasse 14 FL-9496 Balzers Verwaltungsrat Präsident: Mitglieder: Jürgen Frick, Vorsitzender Geschäftsleitung Bank Frick & Co. AG Markus Schnider, leitender Geschäftsführer Crystal Fund Management AG Erich Schnider, stellvertretender Geschäftsführer Crystal Fund Management AG Geschäftsleitung Leitender Geschäftsführer: Markus Schnider Stv. Geschäftsführer: Erich Schnider Geschäftsführer: Thomas Maag (ab ) Vermögensverwaltung Matrix Capital Management Trust reg. Landstrasse 14 FL-9496 Balzers Verwahrstelle / Zahlstelle / Vertriebsträger FL Bank Frick und Co. AG Landstrasse 14 FL-9496 Balzers Revisionsstelle PricewaterhouseCoopers AG Neumarkt 4 Kornhausstrasse 26 CH-9001 St. Gallen BFC Masterfund 4

5 Vermögensrechnung konsolidiert per Vermögensrechnung Konsolidiert in Bankguthaben Sichtguthaben 7'143' Zeitguthaben '143' Geldmarktinstrumente 0.00 Kotierte Wertpapiere (inkl. Securities Lending/Borrowing) 0.00 Andere Wertpapiere und Wertrechte 27'210' Sonstige, den Wertpapieren gleichgestellte Rechte 0.00 Derivative Finanzinstrumente (zu Rückkaufswerten) 0.00 Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Nettovermögen 546' '900' ' '880' BFC Masterfund 5

6 Erfolgsrechnung konsolidiert vom Erträge Konsolidiert in Erträge Bankguthaben Erträge Geldmarktinstrumente 0.00 Erträge der Wertpapiere 0.00 Obligationen, Wandeloblig., Optionsanleihen 0.00 Aktien und sonstige Beteiligungspapiere inkl. Beträge aus Gratisaktien 0.00 Anteile an anderen Investmentunternehmen 0.00 Erträge der anderen Wertpapiere und Wertrechte 698' Erträge der sonstigen, den Wertpapieren gleichgestellten Rechte 0.00 Erträge der derivativen Finanzinstrumente 0.00 Sonstige Erträge 0.00 Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge 2' ' Aufwendungen Passivzinsen 8.32 Bankspesen 0.00 Revisionsaufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Zwischentotal Aufwendungen Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 9' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' BFC Masterfund 6

7 Vermögensrechnung der einzelnen Segmente Vermögensrechnung Obligationen Global High Yield Low Volatility Bankguthaben 4'285' '858' Sichtguthaben 4'285' '858' Zeitguthaben Geldmarktinstrumente Kotierte Wertpapiere inkl. Securities Lending/Borrowing Andere Wertpapiere und Wertrechte 14'145' '065' Sonstige, den Wertpapieren gleichgestellte Rechte Derivative Finanzinstrumente (zu Rückkaufswerten) Sonstige Vermögenswerte 246' ' Gesamtvermögen 18'676' '224' Verbindlichkeiten -9' ' Nettovermögen 18'666' '213' Anzahl Anteile im Umlauf 153' '936 Inventarwert pro Anteil Ausserbilanzgeschäfte Allfällige offene derivative Finanzinstrumente, welche am Ende der Berichtsperiode noch offen sind, sind im Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind ebenfalls im Vermögensinventar ersichtlich. Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite offen. BFC Masterfund 7

8 Erfolgsrechnung der einzelnen Segmente Erträge Obligationen Global High Yield Low Volatility Erträge Bankguthaben Erträge Geldmarktinstrumente Erträge der Wertpapiere Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere inkl. Erträge aus Gratisaktien Anteile an anderen Investmentunternehmen Erträge der anderen Wertpapiere und Wertrechte 250' ' Erträge der sonstigen, den Wertpapieren gleichgestellten Rechte Erträge der derivativen Finanzinstrumente Sonstige Erträge Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen ' Total Erträge 251' ' Aufwendungen Passivzinsen Bankspesen Revisionsaufwand 4' ' Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft 46' ' Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle 18' ' Sonstige Aufwendungen 5' ' Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 15' ' Zwischentotal Aufwendungen 91' ' Nettoertrag 160' ' Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -48' ' Realisierter Erfolg 111' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 227' ' Gesamterfolg 338' ' Verwendung des Erfolgs Thesaurierend, der Nettoerfolg wird zur Wiederanlage zurückbehalten. BFC Masterfund 8

9 Veränderung des Nettovermögens Obligationen Global High Yield Low Volatility Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 19'570' '662' Ausschüttungen Saldo aus dem Anteilsverkehr -1'242' '654' Gesamterfolg 338' ' Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 18'666' '213' Anzahl Anteile im Umlauf Obligationen Global High Yield Low Volatility Stand zu Beginn der Periode 164' '361 ausgegebene Anteile 35'758 11'343 zurückgenommene Anteile 46'366 36'768 Stand am Ende der Periode 153' '936 Entwicklung des Nettoinventarwertes der letzten 3 Jahre per Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Nettowert pro Anteil Abweichung zu VJ in % Obligationen Global '340' ' % in '187' ' % '570' ' % '666' ' % High Yield Low Volatility '138' ' % in '491' ' % '662' ' % '213' ' % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. BFC Masterfund 9

10 Vermögensinventar Obligationen Global Anfangs- End- Kurswert in Titel bestand Kauf Verkauf bestand Whg Kurs Anteil ) 1) 2) ) in % Wertpapiere, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Fonds Luxemburg Credit Suisse Bond Fund (Lux) FCP ' '044' % Total Luxemburg 1'044' % Total Fonds 1'044' % Obligationen Australien 4.375% ANZ Banking Group LTD ' ' % BHP Billiton Finance LTD ' ' % National Australia Bank LTD ' '000 Deutschland 3.375% BASF ' ' % BASF ' ' ' % 5.000% Deutsche Börse '000 50' ' % 2.250% Deutsche Pfandbriefbank AG ' ' ' % 4.250% Henkel '000 50' ' % 2.875% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau '200'000 4'200'000 NOK ' % 3.125% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau ' ' ' % 2.125% MAN Senior 400' ' ' % 4.375% ThyssenKrupp ' ' ' % Total Deutschland 2'684' % Frankreich 4.375% Air Liquide ' ' ' % 4.500% AXA EMTN ' ' ' % 2.875% BNP Paribas CB ' ' % Compagnie de Saint-Gobain SA ' ' ' % 5.125% EDF ' ' ' % 5.000% France ' ' ' % 3.375% HSBC France ' ' ' % 3.375% LVMH ' ' % Sanofi '000 50' ' ' % 6.250% Sodexo ' ' ' % 3.500% Total Capital '000 50' ' ' % Total Frankreich 3'177' % Grossbritannien 5.125% Astrazeneca PLC ' ' ' % 1.519% CS MT Notes Floater 500' ' % Tesco PLC ' ' ' % Total Grossbritannien 715' % Irland 4.250% GE Capital European Funding ' ' ' % Total Irland 418' % Italien 4.125% ENI ' ' ' % Total Italien 430' % Kanada 4.125% Ontario ' ' ' % Total Kanada 512' % BFC Masterfund 10

11 Anfangs- End- Kurswert in Titel bestand Kauf Verkauf bestand Whg Kurs Anteil ) 1) 2) ) in % Luxemburg 2.500% EIB ' ' ' % 3.750% Merck-Finanz AG '000 50' ' % Total Luxemburg 685' % Niederlande 3.250% BMW Fin ' ' ' % 3.625% Deutsche Bahn ' ' ' % 5.125% Deutsche Post Finance B.V '000 50' ' % 5.000% Koenigreich der Niederlande ' ' % NWB ' ' ' % 4.250% Rabobank Nederland '000 50' ' ' % 2.875% Rabobank Nederland '000'000 6'000'000 SEK ' % 5.000% RBS '000'000 2'000'000 NOK ' % 4.500% Schlumberger Finance ' ' ' % 4.000% Syngenta Finance ' ' ' % 6.750% Thyssen Krupp Fin ' ' ' % Total Niederlande 3'671' % Spanien 4.125% Iberdrola ' ' ' % Total Spanien 385' % Vereinigte Staaten 4.250% McDonald ' ' ' % 4.250% Toyota ' '000 Total Vereinigte Staaten 279' % Total Obligationen 12'961' % Total Wertpapiere, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 14'005' % Wertpapiere, die nicht an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Fonds Liechtenstein Green Power Fund (SV) 1'000 1' ' % Total Wertpapiere, die nicht an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt 139' % Total Depotwert 14'145' % Bankguthaben auf Sicht 4'285' % Sonstige Vermögenswerte % Gesamtvermögen 18'676' % Verbindlichkeiten -9' % Nettovermögen 18'666' % 1) inkl. Gratisaktien & Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung 3) allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen Hinterlegungsstelle: SIX SIS AG, Olten Bank Frick & Co. AG, Balzers BFC Masterfund 11

12 High Yield Low Volatility Anfangs- End- Kurswert in Titel bestand Kauf Verkauf bestand Whg Kurs Anteil ) 1) 2) ) in % Wertpapiere, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Fonds Liechtenstein H.A.M. Cv Gr 1'750 1' ' % H.A.M. Glb Cv BF ' ' % Total Liechtenstein 533' % Total Fonds 533' % Obligationen Australien 5.250% ANZ Banking Group ' ' ' % Total Australien 412' % Belgien 6.000% Barry Callebaut Services NV ' '000 Cayman Islands 6.125% Thames Water Utilities ' ' ' % Total Cayman Islands 203' % Deutschland 3.375% BASF '000 30' % Bertels ' ' ' % 5.125% Degussa AG '000 30' ' % 6.500% Deutsche Lufthansa AG ' ' ' % 9.000% Hapag-Lloyd Notes Senior 200' ' ' % 7.500% Heidelberg ' ' ' % 6.125% Solarworld ' ' ' % 4.375% ThyssenKrupp ' ' ' % 8.000% ThyssenKrupp ' ' ' % 5.125% TUI AG '000 50' ' % 6.875% Volkswagen Fin. Serv. AG ' ' ' % 4.875% Volkswagen Leasing GmbH '000 50' ' % Total Deutschland 2'536' % Frankreich 7.500% Accor SA ' ' ' % 6.375% Alcatel-Lucent ' ' ' % 4.875% Casino Guichard Perrachon ' ' ' % 6.375% Casino Guichard Perrachon ' ' ' % 7.250% Compagnie de Saint-Gobain ' ' ' ' % 5.000% Lafarge SA ' ' ' % 8.875% Lafarge SA ' ' ' % 4.375% LVMH ' ' ' ' % 7.000% Pernod Ricard ' ' ' % 4.625% Pernod-Ricard ' ' ' % 6.000% Renault '000 30' ' % 5.625% Ste des Autoroutes du Sud de la France ' ' % Veolia Environnement ' '000 Total Frankreich 2'521' % Grossbritannien 6.625% Barclays Bank ' ' % British Telecommunications ' ' ' % 5.125% Glaxosmithkline Capital PLC '000 50' ' % 6.000% HSBC ' ' % Tesco PLC ' ' % UBS AG, London Branch '000 15' ' % 3.625% Vodafone Group ' ' ' % BFC Masterfund 12

13 Anfangs- End- Kurswert in Titel bestand Kauf Verkauf bestand Whg Kurs Anteil ) 1) 2) ) in % 6.250% Vodafone Group ' ' ' ' % Total Grossbritannien 615' % Jamaika 11.00% Government of Jamaica '000 50'000 Kroatien 5.000% Kroatien ' ' ' % Total Kroatien 104' % Mexiko 5.375% Mexiko ' ' ' % Total Mexiko 289' % Niederlande 5.250% BMW Finance NV ' '000 GBP ' % 7.125% Conti-Gummi Finance ' ' ' % 5.875% Deutsche Telekom Int. Fin ' ' ' % 5.250% E.ON International Finance ' ' ' % 4.625% Fortis Bank Nederland N.V ' ' ' % 5.500% Fresenius Finance BV ' ' ' % 7.125% Heineken ' ' ' % 6.875% Kazkommerts International ' ' ' % 6.250% Koninklijke KPN NV ' ' ' % 4.125% Lanxess Finance '000 30'000 Total Niederlande 2'752' % Österreich 6.500% Wienerberger AG 07 - ohne festen Verfall 50'000 50' ' % Total Österreich 36' % Schweden 5.375% Ericsson ' ' ' % 5.125% TeliaSonera AB ' ' ' % 5.250% Vattenfall Treasury ' '000 Total Schweden 549' % Spanien 5.250% Gas ' ' ' % Total Spanien 417' % Türkei 6.500% Turkey '000 50' ' % 5.500% Turkey '000 50'000 Total Türkei 53' % Ukraine 4.950% Ukraine '000 50' ' % Total Ukraine 46' % Vereinigte Staaten 9.500% Deutsche Bank Capital Fund ' ' ' ' % 5.625% Fiat Finance North America ' ' ' % 4.250% McDonald ' ' % Swiss Re Treasury (US) Corp ' ' ' ' % Total Vereinigte Staaten 777' % Total Obligationen 11'316' % Convertibles Deutschland 8.625% Grohe Holding (77.29 % des Nominalkapitals) 200' ' ' % Total Deutschland 156' % BFC Masterfund 13

14 Anfangs- End- Kurswert in Titel bestand Kauf Verkauf bestand Whg Kurs Anteil ) 1) 2) ) in % Luxemburg ArcelorMittal SA '500 17' ' % Total Luxemburg 378' % Total Convertibles 534' % Andere Wertpapiere Vereinigte Arabische Emirate Express Voncert Euro Stoxx 50 Index ' ' % Total Vereinigte Arabische Emirate 680' % Total Andere Wertpapiere 680' % Total Wertpapiere, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 13'065' % Total Depotwert 13'065' % Bankguthaben auf Sicht 2'858' % Sonstige Vermögenswerte 299' % Gesamtvermögen 16'224' % Verbindlichkeiten -10' % Nettovermögen 16'213' % 1) inkl. Gratisaktien & Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung 3) allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen Hinterlegungsstelle: SIX SIS AG, Olten BFC Masterfund 14

15 Ergänzende Angaben Rechnungsjahr Das Rechnungsjahr ist vom 1. April 2012 bis 31. März 2013 Bewertungsgrundsätze Das Vermögen eines jeden Segments wird folgendermassen bewertet: a) Anlagen, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden in der Regel zum Schlusskurs des massgeblichen Ausgabe- und Rücknahmetages bewertet. Wenn eine Anlage an mehreren Börsen oder Märkten gehandelt wird, ist der Kurs jenes Marktes massgebend, welcher der Hauptmarkt für diese Anlage ist. Vorbehalten bleibt Bst. b unten; b) bei Anlagen in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten kann die Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden und eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt; c) Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Bst. a und b oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Kauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird; d) die liquiden Mittel werden grundsätzlich auf der Basis des Nennwertes, zuzüglich aufgelaufener Zinsen, bewertet; und e) für jedes Segment werden die Anlagen, die nicht auf die Rechnungswährung des Segments lauten, in die Rechnungswährung des Segments zum Mittelkurs zwischen Kauf- und Verkaufspreis der in Liechtenstein, oder falls nicht erhältlich, auf dem für diese Währung repräsentativsten Markt erhältlich ist, umgerechnet. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Prinzipien zur Bewertung des Vermögens anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des entsprechenden Segments auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Devisenkurse per 30. September 2012 CHF/ GBP/ USD/ NOK/ SEK/ JPY/ HKD/ ZAR/ Publikationen Publikationsorgan des Fonds ist die Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Im Publikationsorgan werden die wesentlichen Änderungen des vollständigen Prospekts veröffentlicht, insbesondere: o Wechsel der Verwaltungsgesellschaft; o Wechsel der Verwahrstelle; o Wechsel der externen Revisionsstelle; o Kündigung und Auflösung des Fonds. Die Verwaltungsgesellschaft publiziert die Ausgabe- und Rücknahmepreise inkl. Kommissionen oder den Nettoinventarwert mit dem Hinweis plus Kommissionen" bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf der Webseite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Der Treuhandvertrag inkl. fondsspezifischem Anhang und Prospekt, das KIID und die Vertragsbedingungen sowie die jeweiligen Geschäfts- und Halbjahresberichte, sofern deren Publikation bereits erfolgte, können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei allen Vertriebsberechtigten in physischer Form oder gespeichert auf einem dauerhaften Datenträger kostenlos bezogen werden. Auskünfte über Angelegenheiten besonderer Bedeutung Per 1. Juni 2012 hat die Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA) die vorgenommene Umstellung des Prospektes von UCITS III auf UCITS IV sowie die Prospektänderungen genehmigt. Der vereinfachte und der vollständige Prospekt wurde durch den Treuhandvertrag inkl. fondsspezifischem Anhang und Prospekt sowie durch das KIID (Key Investor Information Document) ersetzt. Die entsprechende Publikation wurde am 2. Juni 2012 im Publikationsorgan des Fonds (LAFV-Webseite) veröffentlicht. BFC Masterfund 15