conwert Unternehmenspräsentation 1-12/ März 2017

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1 conwert Unternehmenspräsentation 1-12/ März 2017

2 conwert ist ein voll integriertes Immobilienunternehmen mit Schwerpunkt auf Wohnimmobilien und Zinshäuser in Österreich und Deutschland. Dieser Fokus wird durch ein Gewerbeimmobilienportfolio ergänzt. conwert besitzt, entwickelt, vermietet und verkauft innerstädtische Immobilien. Das Geschäftsmodell der conwert basiert auf drei Säulen: dem Portfolio Management, der Entwicklung bzw. dem Verkauf von Immobilien und dem Immobilien- Dienstleistungsbereich. conwert setzt bei der Umsetzung ihrer Ziele auf eine transparente Unternehmensstruktur und eine klare Strategie. Ein für alle Mitarbeiter des Konzerns geltender Verhaltenskodex legt die ethischen Grundsätze des unternehmerischen Handelns für die conwert- Gruppe fest und regelt den Umgang der Mitarbeiter untereinander als auch mit den Stakeholdern. Inhalt + Highlights Q Operative Performance + Portfolio-Strategie + Finanzierung + Finanzkennzahlen + Zusammenfassung Strategie & Guidance + Appendix

3 + Highlights Q conwert mit sehr starkem Ergebnis FFO I Steigerung um fast 50 % auf 80 Mio + Verkauf des 331 Mio -Gewerbeportfolio an HanseMerkur nach Jahresende abgeschlossen; nur rund 11 % Anteil Nicht-Kernbestand im Portfolio + LTV auf 40,8 % reduziert + Durchschnittlicher Zinssatz auf < 2 % gesenkt + Nettogewinn von 124 Mio höchster Bilanzgewinn in der Geschichte von conwert + Leerstandsrate im Kernportfolio Wohnen von 2,8 % - Ziel von unter 3 % erreicht + Nettomieten im Kernportfolio Wohnen auf Like-for-Like-Basis um 2,9 % gesteigert 3

5 + Operative Performance Operative Performance auf einen Blick 1-12/ /2015 Änderung Nettokaltmiete /m²/m. 6,44 6,42 0,3 % Nettokaltmiete Kernportfolio Wohnen (L-f-L) /m²/m. 5,97 5,81 2,9 % Leerstandsrate 1) % 5,2 6,6-21,9 % Leerstandsrate Kernportfolio Wohnen 1) % 2,8 3,1-12,0 % FFO I 2) Mio 80,0 53,4 49,7 % FFO I pro Aktie 3) /Aktie 0,85 0,64 32,5 % FFO I pro durchschnittlicher Nutzfläche /ø m² 37,62 22,63 66,2 % Gesamtnutzfläche Tsd m² ,1 % Änderung Verkehrswert der Immobilien 4) Mio 2.821, ,0 3,2 % Anfangsrendite des Portfolios % 5,5 5,9-7,4 % Verkehrswert der Immobilien 4) Like-for-Like Mio 2.721, ,6 10,8 % EPRA Net Asset Value 5) Mio ,7 % EPRA Net Asset Value pro Aktie 5) 6) /Aktie 16,89 15,61 8,2 % 1) Nach Definition von conwert auf Basis der Nutzfläche berechnet; nach Definition von Mitbewerbern in Deutschland berechnet auf der Basis der Anzahl der Wohneinheiten beträgt der Leerstand 2,7 % für das Kernportfolio Wohnen 2) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + operativer Aufwand Verkaufsergebnis -/+ Immobilien-Bewertungsergebnis + Abschreibungen und außerplanmäßige Wertminderungen + unbare Teile und Einmaleffekte des Finanzergebnisses + Einmaleffekte - liquiditätswirksame Steuern auf das Vermietungsergebnis 3) Basierend auf der durchschnittlichen Anzahl ausstehender Aktien, abzüglich eigener Aktien, in Höhe von 94,6 Mio in 1-12/2016 und 83,7 Mio in 1-12/2015 4) Inkl. IFRS 5 und SELL (zu Zeitwerten) 5) Nachträgliche Anpassung der Eigenkapitalverteilung auf Mehrheits- und Minderheitsgesellschafter aufgrund der Neuverteilung einer Kapitalreserve gemäß IAS 8.41 für ) Basierend auf der Anzahl ausstehender Aktien, ohne eigene Anteile, in Höhe von 100,3 Mio zum 31. Dezember 2016 und 88,5 Mio zum 31. Dezember

6 + Operative Performance Operatives Geschäft seit 2014 signifikant optimiert Hohe Effizienzsteigerungen FFO I (in Mio ) ,8 53,4 80, Adjusted Rental EBITDA Marge (in %) Personal in FTE (Regelkapazitäten zum 31. Dezember) ,1 65,7 69, ,0 421,4 315,

7 + Operative Performance Konsequente Portfoliobereinigung und gesteigerte Rentabilität Nicht-Kernportfolio stark reduziert Kennzahlen optimiert ,7 Leerstand Kernportfolio (in %) Anteil Nicht-Kernportfolio (bezogen auf Verkehrswert in %) f 28,9 11,2 1) Ø Mietsteigerung Kernportfolio Like-for-Like (in %) 02 4,4 3,1 2, ,2 2,6 2, ) Ohne in Q verkauftes Gewerbepaket Hanse Merkur

8 + Operative Performance Operative und Portfolio-Entwicklung seit Entwicklung Ø Zinssatz (cash-wirksam) 2,32 % 1,97 % Adj. Rental EBITDA Marge 65,7 % 69,0 % Anteil Nicht-Kernportfolio (nach Verkehrswert) 28,9 % 11,2 % 1) Leerstandsreduktion um 26,6 % 21,9 % Durchschnittliche Mietsteigerung l-f-l (Kernportfolio) 2,6 % 2,9 % FFO I 53,4 Mio 80,0 Mio Regelkapazitäten FTE 421,4 315,7 Aktienkurs je Aktie (in ) 14,04 16,15 2) / 16,22 3) Zusätzlich: Konzernstrukturen vereinfacht (ECO Business Immobilien GmbH, Barmer Wohnungsbau, KWG Kommunale Wohnen) + Fortschritt im operativen und finanziellen Bereich 1) Exklusive Gewerbepaket Hanse Merkur 2) Letzter Schlusskurs vor Ankündigung Übernahmeangebot Vonovia 3) Zum 30. Dezember

10 + Portfolio-Strategie Wichtigste Kennzahlen des Immobilienportfolios Portfoliokategorie Einheiten 1) (Anz) Verkehrswert 2) (Mio ) in % des Gesamt- Portfolios Nettokaltmiete ( /m²) Entwicklung NKM L-f-L (%) Leerstand (% der Fläche) Entwicklung Leerstand L-f-L (%) Verkehrswert / NKM (x) Rendite (%) Premiummärkte ,9 43,3 6,68 2,1 1,8-10,9 24,7 4,1 Kernmärkte ,2 26,2 5,49 4,4 3,1-19,2 14,6 6,8 Kernbestand ,0 2,6 5,21 0,5 5,6 1,9 11,9 8,4 Privatisierung ,0 2,6 4,51-2,2 3,6 78,8 30,8 3,2 Kernportfolio Wohnen ,1 74,6 5,93 2,9 2,8-12,3 19,4 5,2 Premium Gewerbeportfolio ,9 6,2 9,58 2,5 2,2-24,8 16,2 6,2 Kernportfolio ,0 80,8 6,14 2,9 2,7-13,0 19,1 5,2 Nicht-Kernportfolio Wohnen ,5 2,1 5,35 0,9 8,7-19,7 13,3 7,5 Nicht-Kernportfolio Gewerbe ,1 17,1 8,40 2,0 16,2 22,5 16,0 6,3 Gesamtportfolio ,6 100,0 6,44 2,4 5,2 2,3 18,3 5,5 + Anteil des Nicht-Kernportfolios gemessen am Verkehrswert auf ~19 % reduziert + Anteil nach Closing Gewerbeportfolioverkauf in Q1 rund 11% 1) Exkl. Parkplätze 2) Inkl. IFRS 5 Immobilienbestände und Verkaufsbestände (zu Verkehrswert) Glossar: NKM = Netto-Kalt-Miete; L-f-L = Like-for-Like 10

11 + Portfolio-Strategie & Bewertung Bewertung des Portfolios Ende 2016 Überblick Starke Aufwertungen im Rahmen der Guidance für das Gesamtjahr Änderung Verkehrswert Mio 2.821, ,0 3,2 % Absolut Like-for-Like Like-for-Like Kern-portfolio Wohnen Verkehrswert /m² 1.381, ,0 9,9 % Verkehrswert/NKM x 18,3 17,0 8,0 % Anfangsrendite % 5,5 5,9-7,4 % Verkehrswert Mio 2.721, ,6 10,8 % Verkehrswert /m² 1.412, ,6 10,8 % Verkehrswert/NKM x 18,6 17,6 5,4 % Anfangsrendite % 5,4 5,7-5,1 % Verkehrswert Mio 2.009, ,1 15,0 % Verkehrswert /m² 1.403, ,4 15,0 % Verkehrswert/NKM x 19,8 18,0 9,6 % Anfangsrendite % 5,1 5,5-8,8 % + Das Bewertungsergebnis von 206,9 Mio übertrifft die Guidance für das Gesamtjahr 2016 von Mio deutlich + Hervorragendes Bewertungsergebnis erzielt: 206,9 Mio Glossar NKM = Netto-Kalt-Miete 11

13 + Finanzierung Solide Kapitalstruktur & konservative Finanzierungspolitik Entwicklung des Verschuldungsgrads LTV (%) 49,2% 1) 46,3% 2) 40,8% Dez 2015 Dez 2016 Berichtet Pro-forma + Derzeitiger cash-wirksamer Zinssatz von ca. 1,97 % nach Hedging + Durchschnittliche Laufzeit aller Kredite inkl. Anleihe von ca. 5,6 Jahren 4) + Breite und langfristige Streuung der Fremdkapitalverbindlichkeiten (Finanzierungen bei 43 Finanzinstituten) + Mehr als 70 % der Fremdkapitalverbindlichkeiten gegen Zinsanstieg abgesichert + Verschuldungsgrad (LTV) gegenwärtig bei 40,8% + Investment Grade Rating von S&P (BBB+) Aktuelles Fälligkeitsprofil 3) (Mio ) Finanzierungspolitik 65,0 1 Verschuldungsgrad + EBITDA-Zinsdeckung von mehr als 2,0x + Ziel-LTV im niedrigen Vierziger-Bereich 174,8 248,7 77,3 90,6 73,7 2 Starkes Liquiditätsprofil erhalten + Absicherung ausreichender Liquidität zur Abdeckung von Fälligkeiten in den nächsten Monaten 42,1 51,2 40, Übrige + Laufende Gespräche über die Verlängerung von Hypothekarkrediten + Ziel-Zinsabsicherungquote von ca % Hypothekarkredite Anleihe 1) Unter Berücksichtigung der 5,25 %-Wandlung der Wandelschuldverschreibungen im Jänner ) Unter Berücksichtigung der Wandlung der 5,25 Wandelschuldverschreibung im Jänner 2016 und der Wandlung der 4,5 %-Wandelschuldverschreibung im September ) Zum ) Der Rückgang der durchschnittlichen Kreditlaufzeit resultiert im Wesentlichen aus den bereits in 2016 erfolgten bzw. für 2017 vorgesehen Kreditrückführungen im Zusammenhang mit der Veräußerung von Nicht-Kernbeständen + Stabile Dividendenpolitik von 60 % des FFO I 13

14 + Finanzierung Bilanzstruktur zum 31. Dezember 2016 Verschuldungsquote (LTV) weiter verbessert Bilanz (Mio ) Finanzverbindlichkeiten (Mio ) Übrige Andere Verbindlichkeiten Anleiheverbindlichkeiten Anleihe- Verbindlichkeiten Bankschulden Eigenkapital Immobilienvermögen Bankschulden Fremdkapitalanteil der Unternehmensanleihe 30 Banken Bandbreite: < 20 Mio 6 Banken Bandbreite: Mio 7 Banken Bandbreite: > 50 Mio Aktiva am Passiva am Bilanzkennzahlen Verschuldung / Loan-to-value (LTV) inkl. liquide Mittel und Barmitteläquivalente Verschuldung / Loan-to-value (LTV) (Wandelschuldverschreibungen im Geld als Eigenkapital) ,8 % 49,2 % 1) 40,8 % 46,3 % 2) Eigenkapitalquote 48,6 % 43,7 % 3) Eigenkapitalquote (Wandelschuldverschreibungen im Geld als Eigenkapital) 48,6 % 48,1 % 2)3) 1) Unter Berücksichtigung der 5,25 %-Wandlung der Wandelschuldverschreibungen im Jänner ) Unter Berücksichtigung der Wandlung der 5,25 % Wandelschuldverschreibung im Jänner 2016 und der Wandlung der 4,5 %-Wandelschuldverschreibung im September ) Nachträgliche Anpassung der Eigenkapitalverteilung auf Mehrheits- und Minderheitsgesellschafter aufgrund der Neuverteilung einer Kapitalreserve gemäß IAS 8.41 für

16 + Finanzkennzahlen Überblick Gewinn- und Verlustrechnung 1-12/2016 Erfolgreiches Gesamtjahr 2016 (Mio außer anders angegeben) 1-12/ /2015 Änderung Vermietungserlöse 211,2 226,1-6,6 % Nettoveräußerungserlöse 14,2 18,9-25,0 % Umsatzerlöse Dienstleistungen 7,4 7,7-3,4 % Nettoergebnis aus Zeitwertanpassungen 211,9 66,9 216,9 % Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 297,8 181,4 64,2 % Finanzergebnis (70,4) (80,6) -12,7 % Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) 227,5 100,7 125,8 % Ergebnis nach Steuern 124,1 82,1 1) 51,1 % Konzernergebnis nach Minderheitsanteilen 116,9 78,1 1) 49,6 % Nachhaltiger FFO I 2) 80,0 53,4 49,7 % Cash Profit 77,7 61,9 25,5 % Nettomieterlöse (NRR) 139,2 148,8-6,5 % NRR-Marge (in %) 65,9 65,8 0,1 % NRR-Marge (adj.) (in %) 3) 87,2 87,2 0,1 % Kommentar Einfluss Verkauf aus Nicht- Kernbestand Sinkende Marktrenditen und Mietsteigerungen resultierten in starker Wertsteigerung des Portfolios (Yield Compression) Trotz negativer non-cash Effekte der verbliebenen Swaps deutliches Sinken der cashwirksamen Finanzierungskosten Bestes Jahres-Ergebnis der Unternehmensgeschichte Bester FFO I aufgrund operativer Erfolge und reduzierter Finanzierungskosten NRR-Marge leicht erhöht 1) Nachträgliche Anpassung der Eigenkapitalverteilung auf Mehrheits- und Minderheitsgesellschafter aufgrund der Neuverteilung einer Kapitalreserve gemäß IAS 8.41 für ) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + operativer Aufwand Verkaufsergebnis -/+ Immobilien-Bewertungsergebnis + Abschreibungen und außerplanmäßige Wertminderungen + unbare Teile und Einmaleffekte des Finanzergebnisses + Einmaleffekte - liquiditätswirksame Steuern auf das Vermietungsergebnis 3) NRR-Marge (adjusted): NRR/Mieterlöse abzüglich weiterverrechenbare Betriebskosten 16

17 + Finanzkennzahlen FFO im Überblick Sehr starkes Gesamtjahr 2016 (Mio ) 1-12/ /2015 EBT 227,5 100,7 Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien (14,2) (18,9) Operativer Aufwand Verkaufsergebnis 13,7 7,6 Immobilien-Bewertungsergebnis (206,9) (66,0) Abschreibungen und außerplanmäßige Wertminderungen 1,8 1,2 Unbare Teile und Einmaleffekte des Finanzergebnisses 40,3 21,9 Einmaleffekte 17,8 6,8 Restrukturierungskosten 2,1 2,8 Außerordentliche Rückstellungen für Rechtsfälle / Steuern aus Vorperioden / Vorbereitung Bond / Enforcement Audit (2015) 4,2 0,9 Vonovia / Adler / Deutsche Wohnen / Due Diligence für große Projekte 11,5 3,1 Liquiditätswirksame Steuern auf das Vermietungsergebnis - - FFO I 1) 80,0 53,4 Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien 14,2 18,9 Operativer Aufwand Verkaufsergebnis (13,7) (7,6) FFO II 2) 80,5 64,8 Cash Profit 3) 77,7 61,9 1) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + operativer Aufwand Verkaufsergebnis -/+ Immobilien-Bewertungsergebnis + Abschreibungen und außerplanmäßige Wertminderungen + unbare Teile und Einmaleffekte des Finanzergebnisses + Einmaleffekte - liquiditätswirksame Steuern auf das Vermietungsergebnis 2) FFO II: FFO I + Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien - operativer Aufwand Verkaufsergebnis 3) Cash Profit: FFO II - liquiditätswirksame Steuern auf das Verkaufsergebnis 17

18 + Finanzkennzahlen Eigenkapital (NAV) Zusammensetzung zum 31. Dezember 2016 NAV/Aktie durch Bewertungsergebnis des Portfolios signifikant verbessert (in pro Aktie außer anders angegeben) Änderung Eigenkapital (in Mio, ohne Minderheiten) 1) ,4 % Anzahl der ausstehenden Aktien abzügl. eigene Aktien (in Tsd. Stk.) ,4 % Auf die Aktionäre von conwert entfallendes Eigenkapital 1) 14,11 13,52 4,4 % Neubewertung des Sell-Portfolios 0,27 0,35-23,7 % Zeitwert Finanzinstrumente 0,21 0,28-25,6 % Langfristige Mieterfinanzierungsbeiträge 0,08 0,10-19,8 % Latente Steuern 2,21 1,35 63,8 % Unverwässerter EPRA NAV 16,89 15,61 8,2 % Aktienkurs-Abschlag zum EPRA NAV 4,0 % 10,1 % 60,5 % 1) Nachträgliche Anpassung der Eigenkapitalverteilung auf Mehrheits- und Minderheitsgesellschafter aufgrund der Neuverteilung einer Kapitalreserve gemäß IAS 8.41 für

19 + Finanzkennzahlen Finanzergebnis Q Signifikante Senkung der cash-wirksamen Zinskosten (Mio ) 1-12/ /2015 Cashkosten der Hypothekarkredite, Wandelschuldverschreibungen und Unternehmensanleihe Unbare Zuschreibungen für Wandelschuldverschreibungen und Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen (30,3) (58,1) (0,8) (1,8) Finanzergebnis nach Zuschreibungen (31,1) (59,9) Wertänderung der Derivate und Auflösung der Cashflow Hedge-Rücklage (33,8) (16,2) Vorfälligkeitsgebühren (4,0) (0,8) Anmerkungen Signifikanter Rückgang der cashwirksamen Zinskosten nach Auflösung und Restrukturierung der Swaps Ende 2015 und des Rückgangs der Finanzverbindlichkeiten Das sinkende Zinsniveau resultierte in negativem unbaren Effekt 1-12/2016 IFRS-Cashkosten (3,6) (4,9) Ergebnis Associates, an conwert gezahlte Zinsen und sonstiges 2,1 1,2 Finanzergebnis trotz negativem Einfluss von Derivaten gesenkt Finanzergebnis (70,4) (80,6) 19

21 + Zusammenfassung Strategie & Guidance Guidance Guidance 2017 Nachhaltiger FFO I 1) (exkl. Verkaufserträge) 80,0 Mio Mio Volumen Verkäufe aus Nicht-Kernportfolio 286,7 Mio abgeschlossen in ,6 Mio inkl. Abschluss Verkauf Gewerbeportfolio in Q Mio LTV 40,8 % Below 40 % 1) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + operativer Aufwand Verkaufsergebnis -/+ Immobilien-Bewertungsergebnis + Abschreibungen und außerplanmäßige Wertminderungen + unbare Teile und Einmaleffekte des Finanzergebnisses + Einmaleffekte - liquiditätswirksame Steuern auf das Vermietungsergebnis 21

23 + Appendix Portfolio nach Region Detaillierter Überblick zum 31. Dezember 2016 Einheiten (No.) Stellplätze (No.) Gesamtnutzfläche (in Tsd m 2 ) 2) Leerstand (%) davon strat. Leerstand (%) Änderung des Leerstands (%) Verkehrswertrendite (%) Änderung der Rendite (%) Verkehrswert (Tsd ) Nettokaltmiete ( /m 2 ) Österreich Wohnen (Kernp.) ,6 3,2 0,4-18,3 % 3,4-2,8 % ,29 Gewerbe (Kernp.) ,4 0,5-17,2 % 4,7 0,8 % ,66 Nicht-Kernportfolio ,9 17,2 4,8 38,4 % 5,8-3,4 % ,16 ZWISCHENSUMME Österreich ,9 10,5 2,7 23,0 % 4,5-5,4 % ,46 Deutschland Wohnen (Kernp.) ,5 2,7 0,0-10,1 % 5,6-10,3 % ,88 Gewerbe (Kernp.) ,8 2,7 0,4-29,9 % 6,9-3,5 % ,06 Nicht-Kernportfolio ,9 8, ,9 % 7,3 1,5 % ,84 ZWISCHENSUMME Deutschland ,3 3,2 ~0,0-40,1 % 5,8-10,2 % ,11 ÜBRIGE LÄNDER 1) ,3 31, ,1 % 8,4 43,8 % ,34 Wohnen (Kernp.) ,2 2,8 0,1-11,7 % 5,2-7,7 % ,93 Gewerbe (Kernp.) ,2 2,2 0,3-29,1 % 6,2-2,5 % ,58 ZWISCHENSUMME Kernportfolio ,4 2,7 0,1-12,7 % 5,2-7,4 % ,14 Nicht-Kernportfolio ,1 14,8 2,8-1,2 % 6,4-1,5 % ,80 conwert-gruppe GESAMT 1) Luxemburg, Ukraine, Ungarn 2) Exkl. PKW-Stellplätze ,5 5,2 0,6-21,9 % 5,5-7,4 % ,44 23

24 Disclaimer Diese Präsentation enthält verschiedene Prognosen und Erwartungen sowie Aussagen, die die zukünftige Entwicklung der conwert-gruppe betreffen. Diese Aussagen beruhen auf Annahmen und Schätzungen und können mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse sowie die Finanz-, Ertrags- und Vermögenslage können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Gründe hierfür können, neben anderen, Marktschwankungen, die Entwicklung der Immobilienpreise und Mieten sowie der Finanzmärkte und Wechselkurse, Veränderungen nationaler und internationaler Gesetze und Vorschriften oder grundsätzliche Veränderungen des wirtschaftlichen und politischen Umfelds sein. Zukunftsgerichtete Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. conwert übernimmt daher keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ergebnisse weiterzuentwickeln oder anzupassen.