conwert Unternehmenspräsentation Ergebnis 1-9/ November 2013

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1 conwert Unternehmenspräsentation Ergebnis 1-9/ November 2013

2 conwert ist ein voll integriertes Immobilienunternehmen mit Schwerpunkt auf Wohnimmobilien und Zinshäuser in Österreich und Deutschland. Dieser Fokus wird durch ein Gewerbeimmobilienportfolio ergänzt. conwert besitzt, entwickelt, vermietet und verkauft innerstädtische Immobilien. Das Geschäftsmodell der conwert basiert auf drei Säulen: dem Portfolio Management, der Entwicklung bzw. dem Verkauf von Immobilien und dem Immobilien-Dienstleistungsbereich. conwert setzt bei der Umsetzung ihrer Ziele auf eine transparente Unternehmensstruktur und eine klare Strategie. Ein für alle Mitarbeiter des Konzerns geltender Verhaltenskodex legt die ethischen Grundsätze des unternehmerischen Handelns für die conwert-gruppe fest und regelt den Umgang der Mitarbeiter untereinander als auch mit den Stakeholdern. Inhalt + Zusammenfassung Ergebnis 1-9/ Finanzergebnis 1-9/ Portfolio-Entwicklung und Strategie + Guidance und Ausblick + Anhang

3 Take-aways aus dieser Präsentation + Nachhaltiger FFO I (exkl. Verkäufe) mit 27,6 Mio im Vergleich zu 1-9/2012 mehr als verdoppelt + Gewinn vor Steuern mit 42,5 Mio mehr als 80 % gestiegen + Gewinn nach Steuern mit 31,2 Mio ebenfalls mehr als verdoppelt + Anstieg der NRI-Marge auf 64,2 % (+8,2 %) + Management bestätigt Guidance für

4 Zusammenfassung Ergebnis 1-9/2013

5 + Zusammenfassung Ergebnis 1-9/2013 Überblick operative Performance 1-9/2013 Deutliche operative Verbesserung (In Mio außer anders angegeben) 1-9/ /2012 Änderung Rental Income 167,6 142,8 17,4 % Net Rental Income 107,6 84,7 27,0 % Operative Performance im Jahresvergleich NRI Marge (%) 64,2 59,3 8,2 % Like-for-Like-NRI (pro Monat) 9,9 9,7 2,3 % FFO I 1 (exkl. Verkäufe) 27,6 13,4 105,8 % Verkehrswertrendite (%) 6,0 5,5 9,1 % 1) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + Aufwendungen des Verkaufsergebnisses -/+ positives/negatives Bewertungsergebnis + Abschreibungen und Wertberichtigungen + unbare Teile Finanzergebnis und sonstige Kosten + Restrukturierungskosten 5

6 + Zusammenfassung Ergebnis 1-9/2013 Überblick Portfolio-Entwicklung Auswirkungen der KWG-Akquisition und des gesunkenen neg. Eigenkapitals aus den Hedges (Mio außer anders angegeben) Änderung Gesamtnutzfläche (1.000 m²) ,0 % Immobilienportfolio Immobilienvermögen (Mrd ) 2,80 2,51 11,6 % Marktwert der Finanzinstrumente (bereinigt um Steuern) negatives Eigenkapital 90,5 131,5 (31,2) % NAV/Aktie ( ) 15,79 15,79-6

7 Finanzergebnis 1-9/2013

8 + Finanzergebnis 1-9/2013 Überblick Gewinn- und Verlustrechnung 1-9/2013 Spiegelt operative Verbesserungen wider (Mio außer anders angegeben) 1-9/ /2012 Änderung Vermietungserlöse 167,6 142,8 17,4 % Nettoveräußerungserlöse 18,9 20,6 (8,3) % Umsatzerlöse Dienstleistungen 12,6 19,4 (35,1) % Ergebnis vor Zu- und Abschreibungen und Bewertungsergebnis (EBITDA) 92,8 80,8 14,8 % Nettobewertungsergebnis 6,8 12,1 (43,8) % Betriebsergebnis (EBIT) 98,8 91,6 7,9 % Finanzergebnis (56,3) (69,1) 18,5 % Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT) 42,5 22,5 88,9 % Ergebnis nach Steuern 31,2 12,8 > 100 % Konzernergebnis nach Minderheitsanteilen 28,5 12,1 > 100 % Nachhaltiger FFO I 1 (exkl. Verkäufe) 27,6 13,4 > 100 % FFO II 2 (inkl. Verkäufe) 48,9 47,4 3,1 % Net Rental Income (NRI) 107,6 84,7 27,0 % NRI Marge (%) 64,2 59,3 8,3 % Anmerkung Starker Anstieg durch KWG- Akquisition im Vergleich zu 2012 Indikator für operative Stärke der Kern-Geschäftsaktivitäten Restrukturierung der Hedges und Anstieg der Zinskurve in Q2 führte zu deutlicher Verbesserung Reingewinn nach operativen Verbesserungen mehr als verdoppelt Sehr starker nachhaltiger FFO als weiterer Indikator für operative Stärke und als Basis für Dividendenausschüttung Starker Anstieg spiegelt operative Verbesserungen wider 1) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + Aufwendungen des Verkaufsergebnisses -/+ positives/negatives Bewertungsergebnis + Abschreibungen und Wertberichtigungen + unbare Teile Finanzergebnis und sonstige Kosten + Restrukturierungskosten/one-off Kosten 2) FFO II: FFO I + Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien Aufwendungen des Verkaufsergebnisses + Differenz Cash-Veräußerungsgewinn zu IFRS- Veräußerungsgewinn 8

9 + Finanzergebnis 1-9/2013 FFO Überblick 1-9/2013 im Detail Weiterhin starke Entwicklung im dritten Quartal (Mio ) 1-9/ /2012 EBT 42,5 22,5 Abzug Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien (18,9) (20,8) Operativer Aufwand Verkaufsergebnis 6,6 7,4 Abzug Immobilien-Bewertungsergebnis 0,7 (12,1) Abschreibungen und Bewertungsanpassungen (6,8) 1,2 Unbare Teile des Finanzergebnisses und andere unbare Kosten 0,4 11,4 Einmalige Restrukturierungsaufwendungen 3,1 3,8 FFO I 1 (exkl. Verkäufe) 27,6 13,4 Differenz zw. Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien 18,7 20,8 Operativer Aufwand Verkaufsergebnis (6,6) (7,4) Differenz Cash-Veräußerungsgewinn zu IFRS-Veräußerungsgewinn 9,0 20,6 FFO II² (inkl. Verkäufe) 48,9 47,4 FFO II² (inkl. Verkäufe) inkl. Cash Taxes 40,0 44,6 1) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + Aufwendungen des Verkaufsergebnisses -/+ positives/negatives Bewertungsergebnis + Abschreibungen und Wertberichtigungen + unbare Teile Finanzergebnis und sonstige Kosten + Restrukturierungskosten/one-off Kosten 2) FFO II: FFO I + Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien Aufwendungen des Verkaufsergebnisses + Differenz Cash-Veräußerungsgewinn zu IFRS- Veräußerungsgewinn 9

10 + Finanzergebnis 1-9/2013 Bilanzstruktur zum 30. September 2013 Reflektiert KWG-Akquisition Aktiva (Mio ) Passiva (Mio ) Immobilienvermögen Andere Eigenkapital Finanzschulden Sonst. Verbindl. Bilanzkennzahlen Ziel 2013 Loan-to-value (LTV) inkl. liquide Mittel 54,3 % 54,4 % % Eigenkapitalquote 37,2 % 36,1 % 10

11 + Finanzergebnis 1-9/2013 NAV Zusammensetzung zum 30. September 2013 Eigenkapital gestiegen und NAV/Aktie unverändert ( außer anders angegeben) Änderung Eigenkapital (ohne Minderheiten) Mio Mio 7,1 % Anzahl der Aktien (in Tsd Stück) ,6 % Eigenkapital pro Aktie 13,16 12,50 5,3 % Zusätzl. Zeitwert Sell-Immobilien/Aktie 0,54 0,66 (18,2) % Zeitwert Finanzinstrumente/Aktie 1 1,09 1,61 (32,3) % Langfristige Mieterfinanzierungsbeiträge/Aktie 0,15 0,16 (7,9) % Anmerkung Zeigt starkes Ergebnis 1-9/2013 Nettoergebnis aus Aktienverkauf für Akquisitionen (v.a. KWG) und Aktienrückkaufprogramm im ersten Quartal Anstieg der Zinskurve führte zu Reduktion des negativen Eigenkapitals in der Bilanz Latente Steuern/Aktie 0,85 0,86 (1,2) % NAV/Aktie 15,79 15,79 - Abschlag auf aktuellen Kurs 2 42 % 42 % - Hoher Abschlag auf NAV 1) Bruttobetrag. In der EPRA NAV/Aktie-Kalkulation werden 25% Körperschaftssteuer vom Zeitwert der Finanzinstrumente abgezogen, was entsprechend der Präsentation einen NAV/Aktie von 15,79 ergibt. 2) zum 26. November

12 + Finanzergebnis 1-9/2013 Finanzergebnis 1-9/2013 Positiver Impact des Anstiegs der Zinslandschaft bei den ineffektiven Swaps (Mio ) 1-9/2013 Cashkosten Hypothekarkredite, Wandelschuldverschreibungen, Unternehmensanleihe Prognose 2013 (56,8) (76) Unbare Zuschreibungen Wandelschuldverschreibungen (2,6) (4) Finanzergebnis nach Zuschreibungen (59,4) (80) Wert ineffektiver Swaps 5,8 (9) IFRS-Cashkosten (2,4) (2) An conwert gezahlte Zinsen 0,5 1 Ergebnis Associates und andere (0,8) 2 Finanzergebnis (56,3) (88) Anmerkung Auf bestem Weg, die Guidance zu erreichen Zeigt Anstieg der Zinslandschaft im zweiten Quartal 2013 und Restrukturierung der Hedges Ergebnis 2013 abhängig von der weiteren Entwicklung der Marktwerte der Swaps 12

13 + Finanzergebnis 1-9/2013 Konservative Finanzierungsstruktur von conwert Niedriges Prolongationsvolumen in den kommenden Jahren + Cash-effektiver Zinssatz von ca. 4,42 % nach Hedging + Ca. 8 Jahre durchschnittliche Laufzeit aller Kredite inkl. Wandelschuldverschreibungen + Breite und langfristige Verteilung der Fremdkapitalverbindlichkeiten (Finanzierung mit 58 Finanzinstitutionen) + Ca. 90,2 % der Fremdkapitalverbindlichkeiten gegen Zinsanstieg abgesichert Finanzielle Verbindlichkeiten (Mio ) HoldCo Schulden Hypothekarisch besicherte Darlehen Fremdkapitalanteil der Wandelschuldverschreibungen und Anleihe 42 Banken Bandbreite: < 20 Mio 9 Banken Bandbreite: Mio 7 Banken Bandbreite: > 50 Mio 7-Jahres-Prolongationsprofil (Mio ) 1-9/ ,1 288,9 158,4 130,5 Strikepreis: 13,39 Strikepreis: 10,83 155,6 80,0 75,6 Strikepreis: 11,40 118,0 287,5 65,0 222,5 98,2 32, Hypothekar. besicherte Darlehen Anleihe Wandelschuldverschreibungen 13

14 Portfolio-Entwicklung und Strategie

15 + Portfolio-Entwicklung und Strategie Märkte von conwert Fokus auf urbane und stabile Wachstumsmärkte Hochwertiges 2,8 Mrd Immobilienportfolio, primär in Österreich und Deutschland Potsdam + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 184,1 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 4,9 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 95,2 % 1 + Anteil Gewerbe: 4,8 % 1 Berlin + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 381,2 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 11,2 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 88,3 % 1 + Anteil Gewerbe: 11,7 % 1 Kern-NRW + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 170,2 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 9,8 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 88,7 % 1 + Anteil Gewerbe: 11,3 % 1 D CZ Dresden + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 51,5 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 2,1 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 75,5 % 1 + Anteil Gewerbe: 24,5 % 1 Leipzig + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 243,8 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 12,8 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 89,8 % 1 + Anteil Gewerbe: 10,2 % 1 A SK HU Wien + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 672,0 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 15,5 % 1 + Davon ECO: 7,2 % 1 + Anteil Wohnen: 47,9 % 1 + Anteil Gewerbe: 52,1 % 1 Kernmärkte (Immobilienportfolio > 20 Mio ) Regionale Märkte (Immobilienportfolio < 20 Mio ) 1) basierend auf m² 15

16 + Portfolio-Entwicklung und Strategie Entwicklung Leerstand in Kernmärkten Starke Verbesserung gegenüber 30. September Entwicklung Auslastung Veränderung Leerstand % des Portfolios Österreich 13,8 % 17,7 % (22,0) % 25,5 % Wien 11,9 % 12,6 % (5,6) % 15,5 % Deutschland 9,7 % 8,6 % 13,4 % 70,9 % Berlin 4,3 % 4,2 % 2,4 % 11,2 % Leipzig 6,7 % 11,7 % (42,7) % 12,8 % Potsdam 1,4 % 1,4 % - 4,9 % Dresden 8,3 % 1 8,3 % 1-2,1 % Kern-NRW 13,2 % - NM NM 9,8 % Übrige Länder 38,2 % 41,3 % (7,5) % 3,5 % conwert Gruppe 11,8 % 13,3 % (11,4) % 100 % davon ECO 20,5 % 27,0 % (46,7) % 14,9 % Anmerkung Starke Entwicklung auch durch erfolgreiche Leerstandsreduktion Gewerbeimmobilien Leichter Anstieg in Deutschland durch Leerstand der KWG-Objekte in Q3 Abbau in Q4 erwartet Sehr starke Entwicklung in günstigem wirtschaftlichen Umfeld in der Region Für die kommenden Quartale wird eine Reduktion der KWG- Leerstandsrate in NRW erwartet Insgesamt starke Verbesserung bei Leerständen im Jahresvergleich 1) exkl. Projekte 16

17 + Portfolio-Entwicklung und Strategie Operative Leerstandsentwicklung exkl. Akquisition der KWG und des Berlin-Portfolios in % Wien 1 Leipzig Berlin 24,4 % 3,0 %² 12,2 %² 3,5 %² 17,3 % 13,4 % 12,6 % 10,4 % 10,7 % 11,7 % 6,7 % 9,2 % 8,7 % 5,2 % 3,9 % Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Dresden Potsdam 5,1 %² 2,9 %² 13,6 % 10,9 % 8,3 % 8,3 % 3,4 % 2,7 % 1,4 % 1,4 % Q Q Q Q Q Q Q Q ) Wien exkl. ECO 2) Zensus; Wien: Schätzungen von EHL und BUWOG Durchschnittliche Leerstandsrate (Markt)² 17

18 + Portfolio-Entwicklung und Strategie Operative Entwicklung der Durchschnittsmieten exkl. Akquisition der KWG und des Berlin-Portfolios in /m² Vienna 1 Leipzig Berlin 9,11 /m² 5,48 /m² 7,41 /m² 6,30 6,14 6,65 6,72 4,51 4,61 4,77 5,04 6,18 6,38 6,55 6,64 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Dresden 6,56 /m² Potsdam 7,42 /m² 5,34 5,45 5,42 5,71 6,22 6,34 6,46 6,66 Q Q Q Q Q Q Q Q ) Wien exkl. ECO 2) Immoscout24 Durchschnittsmieten Q1/2013; Wien: Immobilienpreisspiegel 2013 Durchschnittsmiete (Markt)² 18

19 + Portfolio-Entwicklung und Strategie Strategie für 2013 und 2014 Steigerung der Profitabilität des Portfolios und des FFO Verkauf von Geschäftsaktivitäten, die nicht zum Kerngeschäft gehören Reinvestition von Verkaufserlösen in Objekte mit höheren Renditen Integration und Optimierung erworbener Objekte + Verkauf von Immobilien in den übrigen Ländern (v.a. CEE) mit derzeitiger durchschnittlicher Rendite von 4,5 % + Verkauf von Gewerbeimmobilien mit derzeitiger durchschnittlicher Rendite von 5,8 % + 1 % Renditeverbesserung bei 500 Mio über die nächsten 2 Jahre bedeuten 5 Mio zusätzliches Dividendenpotenzial p.a. + Durchschnittliche Rendite Wohnen in Ö aktuell 4 % dagegen ~7 % in D für neue Akquisitionen + Erwartete Synergien durch Akquisition KWG von 10 Mio in 2013 und Fokus auf Leerstandsreduktion und Kosteneinsparungen bei erworbenen Immobilien Aktuelle Portfoliozusammensetzung (auf Basis Immobilienvermögen) Rendite Mitbewerber 1,7 % Übrige Länder Wohnen 13,0 % Österreich Wohnen 46,4 % Deutschland Wohnen 38,9 % conwert Gewerbe conwert Wohnen Deutschland¹ conwert Gruppe¹ conwert Gewerbe conwert Wohnen Österreich Deutsche Wohnen² GSW² LEG² TAG² 4,1 % 6,8 % 6,1 % 5,9 % 7,3 % 6,9 % 7,0 % 7,0 % 1) auf pro-forma Basis inkl. jüngste Akquisition von General Electric (GE) 2) auf Basis von Brokerschätzungen 19

20 Segmente Märkte + Portfolio-Entwicklung und Strategie Portfolio-Überblick Steigerung der Rendite durch Änderung der Portfolio-Zusammensetzung pro-forma 2 Portfolio Guidance ,3 % Deutschland 5,1% Others 43,6 % Österreich 3,2 % Übrige Länder 23,0 % Österreich 80,0 % Deutschland 20,0 % Österreich 73,8 % Deutschland + Verkehrswertrendite conwert-gruppe: 5,3 % + Leerstandsrate conwert-gruppe: 15,1 % + Verkehrswertrendite conwert-gruppe: 6,1 % + Leerstandsrate conwert-gruppe: 12,0 % + Verkehrswertrendite conwert-gruppe: ~7 % + Leerstandsrate conwert-gruppe: <10 % 55,4 % Wohnen 44,6 % Gewerbe 26,7 % Gewerbe 80,0 % Wohnen 20,0 % Gewerbe 73,3 % Wohnen 1) auf m²-basis 2) auf pro-forma Basis inkl. jüngste Akquisition von General Electric (GE) 20

21 Guidance und Ausblick

22 + Strategie und Portfolio-Entwicklung Wertsteigernder Erwerb von Wohneinheiten in Deutschland Konsolidierung erfolgt im vierten Quartal 2013 Closing der Akquisition des deutschen Wohnimmobilien-Portfolios von GE fand im Oktober statt Transaktion + Erworbene Einheiten Wohneinheiten / m² 39 Gewerbeeinheiten / m² PKW-Stellplätze + Hausverwaltung durch Dritten bis 31. Juli 2014 Portfolio-Standorte Dortmund Einheiten 386 Anteil am Portfolio 10 % Essen Einheiten 188 Anteil am Portfolio 5 % Berlin Einheiten 864 Anteil am Portfolio 22 % Leerstand 14,7 % Dzt. Nettokaltmiete 13,5 Mio FFO Rendite bei Akquisition 9,4 % Mietrendite nach Investitionen 8,7 % / 11,6x Kaufpreis 179 Mio (inkl. 33 Mio CAPEX) Kaufpreis / m² 673 Siegen Einheiten Anteil am Portfolio 32 % Andere Standorte Einheiten 189 Anteil am Portfolio 5 % Leipzig Einheiten 424 Anteil am Portfolio 11 % Rhein-Main-Neckar Einheiten 665 Anteil am Portfolio 17 % conwert-kernregionen 22

23 + Guidance und Ausblick Pro-forma Landschaft inklusive aktueller Akquisition Weitere Einheiten und m² im conwert-bestandsportfolio Deutschland-Portfolio von conwert wird um 17 % auf etwa Einheiten und 2 Mio m² Mietfläche steigen Potsdam + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 184,1 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 4,4 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 95,2 % 1 + Anteil Gewerbe: 4,8 % 1 Berlin + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 417,2 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 12,0 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 89,9 % 1 + Anteil Gewerbe: 10,1 % 1 Kern-NRW + Nutzfläche: 371,629 m² + Verkehrswert: 244,3 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 13,8 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 91,6 % 1 + Anteil Gewerbe: 8,4 % 1 D CZ Dresden + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 51,5 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 1,9 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 75,5 % 1 + Anteil Gewerbe: 24,5 % 1 Leipzig + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 259,3 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 12,6 % 1 + Davon ECO: 1 + Anteil Wohnen: 90,6 % 1 + Anteil Gewerbe: 9,4 % 1 A SK HU Wien + Nutzfläche: m² + Verkehrswert: 672,0 Mio + Anteil am Gesamtportfolio: 13,9 % 1 + Davon ECO: 7,2 % 1 + Anteil Wohnen: 47,9 % 1 + Anteil Gewerbe: 52,1 % 1 Kernmärkte (Immobilienportfolio > 20 Mio ) Regionale Märkte (Immobilienportfolio < 20 Mio ) 1) basierend auf m² 23

24 + Guidance und Ausblick Ergebnis vs. Guidance 2013 Auf bestem Weg, die Ziele zu erreichen Guidance /2013 Ziel 2013 Nachhaltiger FFO I 1 (ohne Verkäufe) 27,6 Mio - 3,1 Mio Restrukturierungskosten 36 Mio Mio Restrukturierungskosten Verkaufserlöse 167,3 Mio 250 Mio Durchschnittliche Verkaufsmarge 12,8 % 7-9 % EBT vor Bewertung 42,5 Mio Mio Anmerkung Bereits im dritten Quartal über dem ursprünglichen Ziel von 25 Mio Stabiles Privatisierungsgeschäft und höher als erwartet ausgefallene Marge beim Verkauf von Gewerbeobjekten (5,2 %) Ziel enthält nicht mögliche Neubewertungseffekte durch den Erwerb des KWG- Mehrheitsanteils, aus der Akquisition des GE-Portfolios im Juli 2013 und der Neubewertung des conwert-bestands zum Jahresende ) FFO I: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) - Differenz zwischen Verkaufs- und Buchwert der verkauften Immobilien + Aufwendungen des Verkaufsergebnisses -/+ positives/negatives Bewertungsergebnis + Abschreibungen und Wertberichtigungen + unbare Teile Finanzergebnis und sonstige Kosten + Restrukturierungskosten/one-off Kosten 24

25 + Guidance und Ausblick Ausblick für 2013 und 2014 Weiteres Potenzial freisetzen Aktivität Jahresende 2012 Jahresende 2013 Jahresende 2014 Status Anmerkung Mitarbeiterzahl 651 conwert alt 62 KWG ~ 500 conwert alt ~55 KWG Weitere Reduktion um (5)-(10) % Personalkosten 38,8 Mio ¹ 33 Mio 1 Weitere Reduktion um (5)-(10) % Sonstige betriebliche Aufwendungen 47 Büros 1 35 Büros 1 Weitere Rationalisierung wahrscheinlich ( ) ( ) + Starke Reduktion auf 22 % bereits 2013 erreicht + Fokus auf Kernstandorte und ausgewählte Dienstleistungsverträge mit Dritten + Spiegelt geringere Mitarbeiterzahl wider + Auf Schiene, Ziel zu erreichen + Volle Auswirkung erst 2014 sichtbar + 12 Büros geschlossen oder zusammengelegt + Im Plan mit Maßnahmen und Übersiedlungen 1) inkl. KWG 25

26 Anhang

27 + Anhang Kapitalmarktumfeld Nach wie vor signifikanter Abschlag zum NAV Entwicklung des Aktienkurses Trotz Outperformance des ATX Abschlag auf NAV viel höher als bei Peers im Segment Wohnen (Deutsche Wohnen Prämie von ca. 12 % 1 / GSW Prämie von ca.11 % 1 ) conwert ATX NAV conwert 15,79/Aktie Deutlicher Abschlag auf NAV 1 9,16/Aktie Analystenbewertungen Ausgewählte Empfehlungen 1 7 Bank Empfehlung Ziel Baader Bank Buy 11,30 4 Deutsche Bank Hold 10,50 Erste Group Accumulate 10,10 Goldman Sachs Neutral 9,60 HSBC Overweight 10,60 Buy Hold Underweight J.P. Morgan Overweight 9,75 12 Analysten insgesamt Kepler Cheuvreux Buy 11,10 KochBank Buy 11,50 Raiffeisen Centro Hold 9,50 EPRA NAV 15,792 Durchschnittliches Kursziel 10,25 Aktueller Kurs 1) 9,16 Ausstehende Aktien 82,79 Mio Eigene Aktien 2,58 Mio Eigene Aktien in % aller conwert-aktien 3,0 % EBT 42,5 Mio FFO I (exkl. Verkäufe) 27,6 Mio 1) zum 26. November

28 + Anhang Portfolio nach Region Detaillierter Überblick per 30. September 2013 Österreich 7 Deutschland Übrige 1 Gesamt Gesamt conwert Gruppe Wohnen Gewerbe Wohnen Gewerbe Wohnen Gewerbe Wohnen Gewerbe Anzahl Immobilien Anzahl der Mieteinheiten Anzahl der PKW-Stellplätze Gesamtnutzfläche (in m²) 2 220,6 398, ,3 271,3 37,1 48, ,9 718, ,1 Leerstand 7,8 % 17,1 % 9,2 % 12,7 % 34,8 % 40,9 % 9,5 % 17,1 % 11,8 % Davon strategischer Leerstand 2,8 % 8,2 % 1,3 % 0,2 % 5,5 % 5,6 % 1,6 % 5,0 % 2,6 % Veränderung ggü. 1-9/2012 (2,5) % (27,2) % 10,8 % 33,7 % 10,1 % (15,7) % 50,8 % (8,1) % (11,1) % Rendite 4,1 % 5,7 % 6,8 % 6,4 % 3,9 % 4,9 % 6,2 % 5,9 % 6,0 % Veränderung ggü. 1-9/2012 (%) - 9,6 % 7,9 % (3,0) % 18,2 % 44,1 % 12,7 % 7,3 % 9,1 % Immobilienvermögen (Mio ) 365,0 651, ,3 365,3 48,8 71, , , ,9 Durchschnittsmiete ( /m²) 5,76 8,74 5,42 7,75 6,30 9,42 5,48 8,38 6,28 1) Tschechische Republik, Slowakei, Ungarn, Ukraine, Luxemburg 2) Die Nutzfläche bezieht sich auf den Bilanzstichtag 30. September 2013 ohne PKW-Stellplätze 28

29 + Anhang Vermietungspotenzial in Deutschland 1 Portfolio in Deutschland ca. 10 % Marktmietpotenzial Anteil am Portfolio nach Immobilienvermögen² Ist-Miete (Mio ) Reversionary Potential Differenz Mietpotenzial bei Leerstand (Mio ) Differenz Berlin 23,4 % 19,0 3,0 15,9 % 1,0 5,5 % Leipzig 15,0 % 17,6 2,2 12,3 % 1,6 9,3 % Potsdam 11,3 % 9,4 0,5 5,3 % 0,1 1,1 % Dresden 3,2 % 3,3 0,4 11,5 % 0,9 26,0 % Wiesbaden 2,7 % 2,3 0,3 13,9 % 0,0 0,7 % Magdeburg 1,6 % 1,8 0,1 3,5 % 0,2 8,3 % Andere 42,9 % 21,7 2,0 9,4 % 0,6 2,9 % Deutschland 100,0 % 81,5 8,5 10,4 % 4,6 5,7 % Anteil an conwert gesamt 58,3 % 57,9 % 1) CBRE-Studie zum 31. Dezember ) zum 30. September

30 + Anhang Aktuelle Cash-Kosten für Fremdkapitalverbindlichkeiten (Mio ) ø Volumen Zinsrate (%) 1-9/2013 Anmerkung Wandelschuldverschreibungen HoldCo Schulden Hypothekarisch besicherte Darlehen Wandelschuldverschreibung I 21 1,50 % 0,2 Wandelschuldverschreibung II 135 5,25 % 5,3 Wandelschuldverschreibung III 80 4,50 % 2,7 Unternehmensanleihe 65 5,75 % 2,8 Fix verzinsliche Darlehen 374 ND Variabel verzinst, durch Hedges gesichert 731 ND Variabel verzinst, nicht durch Hedges gesichert 269 ND 45,7 Cash-Kosten für Schulden 56,8 Im September 2012 begeben; zur Finanzierung der Hälfte v. Wandelschuldverschr. I mit Volumen 160 Mio Begeben im Juni 2012 in schwierigem Marktumfeld 30

31 Disclaimer Diese Präsentation enthält verschiedene Prognosen und Erwartungen sowie Aussagen, die die zukünftige Entwicklung der conwert-gruppe betreffen. Diese Aussagen beruhen auf Annahmen und Schätzungen und können mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse sowie die Finanz-, Ertrags- und Vermögenslage können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Gründe hierfür können, neben anderen, Marktschwankungen, die Entwicklung der Immobilienpreise und Mieten sowie der Finanzmärkte und Wechselkurse, Veränderungen nationaler und internationaler Gesetze und Vorschriften oder grundsätzliche Veränderungen des wirtschaftlichen und politischen Umfelds sein. Zukunftsgerichtete Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. conwert übernimmt daher keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ergebnisse weiterzuentwickeln oder anzupassen.