Zufriedene Kunden trotz 0% Zinsen mit Sachwerten aus dem Zinstal Investmentfrühstücks-Triathlon 2014 Eugen Herzig antea ag
Agenda 1. Unternehmensvorstellung 2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft 3. Exkurs Immobilien 4. Das antea-fonds Konzept
1. Unternehmensvorstellung Wer ist antea? Family-Office, Vermögensverwaltung und Fondsinitiator Gegründet 2001 in Hamburg Inhabergeführt durch Johannes Hirsch, CFP Auflegung des antea-fonds am 23.10.2007 Sieben Mitarbeiter
1. Unternehmensvorstellung Unsere Anlagephilosophie Erzielen einer guten Rendite Noch wichtiger ist es aber, Verluste zu vermeiden Rendite entsteht durch die richtige Auswahl der Anlageklassen Behandle das anvertraute Geld der Kunden so, als wäre es Dein eigenes.
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Geldvermögen privater Haushalte 100% 90% 80% 30,45% 24,26% 24,25% 23,89% 22,26% 22,50% 22,75% 70% 60% 50% 33,34% 35,36% 35,77% 36,13% 36,81% 36,71% 36,55% 40% 30% 20% 36,21% 40,38% 39,98% 39,98% 40,92% 40,79% 40,70% 10% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Quelle: Dt. Bundesbank Bankeinlagen Versicherungen, Pensionsrückstellungen Wertpapiere
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Wer kennt ihn nicht?
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Prägung Erziehung Lieber den Spatz in der Hand als die Taube auf dem Dach Zwei Krisen an den Aktienmärkten in 14 Jahren mit Kursverlusten von z.t. mehr als 50% Schuldenkrise normale Staatsschulden (2.124 Mrd. ) ESM ESFS Target II Zypern Kriege etc. Ukraine / Gaza
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Konsequenzen Verunsicherung ist groß Anleger setzen lieber auf vermeintlich sichere Geldwerte Strategische Entscheidungen werden vertagt Liquidität wird zur strategischen Größe in der Vermögensaufteilung
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Der Herrscher der Zinsen
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Das Machtwort Das bedeutet, die Zinsenwerdenlangeniedrigbleiben, möglicherweise länger als von einigen vorhergesehen. This will say that interest rates will stay low for long, possibly longer than previously foreseen. Press Conference June 5, 2014
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Er kann nichts dafür Question: MrDraghi, the President of the German Saving Banks Association is accusing the ECB of an expropriation of savers. What is your response to that criticism? Draghi: I think there is a deep misunderstanding here. The rates that we've changed are for the banks, not for the people. Of course, commercial banks may react to our decision by choosing to lower their rates if they think they should do so, and this would be then transmitted to savers. But it's not us. It's a decision taken by the banks. So it's completely wrong to suggest that we want to expropriate savers. Press Conference June 5, 2014
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft kaum noch Spielraum Italien: Zinsaufwand in % der Steuereinnahmen Staastverschuldung: 127,1% des BIP für 2012 Steuerquote: 29,50% in % des BIP für 2011 Staatsverschuldung in % des BIP 80,00% 100,00% 120,00% 140,00% 160,00% 180,00% 200,00% 220,00% 240,00% 1,00% 2,71% 3,39% 4,07% 4,75% 5,42% 6,10% 6,78% 7,46% 8,14% 2,00% 5,42% 6,78% 8,14% 9,49% 10,85% 12,20% 13,56% 14,92% 16,27% 3,00% 8,14% 10,17% 12,20% 14,24% 16,27% 18,31% 20,34% 22,37% 24,41% 4,00% 10,85% 13,56% 16,27% 18,98% 21,69% 24,41% 27,12% 29,83% 32,54% Ø Zinsatz 5,00% 13,56% 16,95% 20,34% 23,73% 27,12% 30,51% 33,90% 37,29% 40,68% 6,00% 16,27% 20,34% 24,41% 28,47% 32,54% 36,61% 40,68% 44,75% 48,81% 7,00% 18,98% 23,73% 28,47% 33,22% 37,97% 42,71% 47,46% 52,20% 56,95% 8,00% 21,69% 27,12% 32,54% 37,97% 43,39% 48,81% 54,24% 59,66% 65,08% 9,00% 24,41% 30,51% 36,61% 42,71% 48,81% 54,92% 61,02% 67,12% 73,22% 10,00% 27,12% 33,90% 40,68% 47,46% 54,24% 61,02% 67,80% 74,58% 81,36% Quelle: eurostat, Bundesfinanzministerium, eigene Berechnung
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft kaum noch Spielraum Japan: Zinsaufwand in % der Steuereinnahmen Staastverschuldung: 237,9% des BIP für 2012 Steuerquote: 16,30% in % des BIP für 2010 Staatsverschuldung in % des BIP 80,00% 100,00% 120,00% 140,00% 160,00% 180,00% 200,00% 220,00% 240,00% 1,00% 4,91% 6,13% 7,36% 8,59% 9,82% 11,04% 12,27% 13,50% 14,72% 2,00% 9,82% 12,27% 14,72% 17,18% 19,63% 22,09% 24,54% 26,99% 29,45% 3,00% 14,72% 18,40% 22,09% 25,77% 29,45% 33,13% 36,81% 40,49% 44,17% 4,00% 19,63% 24,54% 29,45% 34,36% 39,26% 44,17% 49,08% 53,99% 58,90% Ø Zinsatz 5,00% 24,54% 30,67% 36,81% 42,94% 49,08% 55,21% 61,35% 67,48% 73,62% 6,00% 29,45% 36,81% 44,17% 51,53% 58,90% 66,26% 73,62% 80,98% 88,34% 7,00% 34,36% 42,94% 51,53% 60,12% 68,71% 77,30% 85,89% 94,48% 103,07% 8,00% 39,26% 49,08% 58,90% 68,71% 78,53% 88,34% 98,16% 107,98% 117,79% 9,00% 44,17% 55,21% 66,26% 77,30% 88,34% 99,39% 110,43% 121,47% 132,52% 10,00% 49,08% 61,35% 73,62% 85,89% 98,16% 110,43% 122,70% 134,97% 147,24% Quelle: Bundesfinanzministerium, eigene Berechnung
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft In den USA nichts neues
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft In den USA nichts neues Hinsichtlich der Zinsen bekräftigte die FED erneut die Orientierung ihres zukünftigen Handelns, wonach sie es wahrscheinlich weiterhin für angemessen hält, die derzeit angestrebte Bandbreite der Zinsen für FED- Funds füreinebeträchtlichezeitweiterbeizubehalten, nachdemdas Anleihekaufprogramm endet Janet Yellen, September17 2014
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Erwartungen Quelle: Press Conference with the Chair of the FOMC, Janet Yellen
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Konsequenz AlsKonsequenzdarausmuss die Geldpolitikunbedingtin einerpragmatischenweise geführt werden, die nicht auf einen spezifischen Indikator oder Modell setzt,sondern statt desseneinefortlaufendebeurteilungaufgrundeinergroßen Bandbreitevon Informationen reflektiert, dies im Umfeld unseres sich stetig weiter entwickelnden Verständnisses der Wirtschaft Janet Yellen, August 22 2014, Jackson Hole
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft 19 gute Gründe Indicator Source Units Series Start Unemployment and underemployment Correlation with LMCI, 12-month changes Unemployment rate CPS Percent of labor force 1976m7-0.96 Labor force participation rate CPS Percent of population 1976m7 0.36 Part time for economic reasons CPS Percent of labor force 1976m7-0.91 Employment Private payroll employment CES Percent of population 1976m7 0.91 Government payroll employment CES Percent of population 1976m7 0.03 Temporary help employment CES Percent of population 1982m1 0.88 Workweeks Average weekly hours (production) CES Hours 1976m7 0.69 Average weekly hours of persons at work CPS Hours 1976m7 0.75 Wages Average hourly earnings (production) CES $/hour, 12-month percent change 1976m7 0.38 Quelle: Federal Reserve Board, Conference Board; Department of Labor, Bureau of Labor Statistics and Employment and Training Administration; National Federation of Independent Business
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft 19 gute Gründe Indicator Source Units Series Start Correlation with LMCI, 12- month changes Vacancies Composite help-wanted index CB/authors Index 1976m7 0.93 Hiring Hiring rate JOLTS Percent of payroll employment 1990m4 0.78 Transition rate from unemployment to employment CPS Percent of unemployment 1976m7 0.76 Layoffs Insured unemployment rate ETA Percent of covered employment 1976m7-0.93 Job losers unemployed less than 5 weeks CPS Percent of CPS employment 1976m7-0.77 Quits Quit rate JOLTS Percent of payroll employment 1990m4 0.88 Job leavers unemployed less than 5 weeks CPS Percent of CPS employment 1976m7 0.42 Consumer and business surveys Jobs plentiful v. hard to get CB Diffusion index 1986m1 0.93 Hiring plans NFIB Diffusion index 1978m1 0.65 Jobs hard to fill NFIB Diffusion index 1986m1 0.83 Quelle: Federal Reserve Board, Conference Board; Department of Labor, Bureau of Labor Statistics and Employment and Training Administration; National Federation of Independent Business
3. Staatsschuldenkrise und kein Ende? Niedrige Zinsen USA: Zinsaufwand in % der Steuereinnahmen Staastverschuldung: 106,5% des BIP für 2012 Steuerquote: 19,40% in % des BIP für 2011 Staatsverschuldung in % des BIP 80,00% 100,00% 120,00% 140,00% 160,00% 180,00% 200,00% 220,00% 240,00% 1,00% 4,12% 5,15% 6,19% 7,22% 8,25% 9,28% 10,31% 11,34% 12,37% 2,00% 8,25% 10,31% 12,37% 14,43% 16,49% 18,56% 20,62% 22,68% 24,74% 3,00% 12,37% 15,46% 18,56% 21,65% 24,74% 27,84% 30,93% 34,02% 37,11% 4,00% 16,49% 20,62% 24,74% 28,87% 32,99% 37,11% 41,24% 45,36% 49,48% Ø Zinssatz 5,00% 20,62% 25,77% 30,93% 36,08% 41,24% 46,39% 51,55% 56,70% 61,86% 6,00% 24,74% 30,93% 37,11% 43,30% 49,48% 55,67% 61,86% 68,04% 74,23% 7,00% 28,87% 36,08% 43,30% 50,52% 57,73% 64,95% 72,16% 79,38% 86,60% 8,00% 32,99% 41,24% 49,48% 57,73% 65,98% 74,23% 82,47% 90,72% 98,97% 9,00% 37,11% 46,39% 55,67% 64,95% 74,23% 83,51% 92,78% 102,06% 111,34% 10,00% 41,24% 51,55% 61,86% 72,16% 82,47% 92,78% 103,09% 113,40% 123,71% Quelle: Bundesfinanzministerium, eigene Berechnung
2. Niedrige Zinsen Herausforderung der Zukunft Entschuldungsarten Inflation Schuldenschnitt Zwangsabgabe Haushaltsüberschuss
2. Niedrige Zinsen die Herausforderung der Zukunft Eine sichere Sache 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Verbraucherpreisindex und Rentensteigerung 23,02% 23,02% 25,36% 27,87% 27,04% 31,22% 29,78% 34,54% 30,82% 20,72% 24,23% 22,54% 17,07% 17,67% 17,07% 17,07% 17,07% 21,21% 15,69% 19,88% 17,70% 18,99% 17,61%17,91% 15,02% 12,44% 11,54% 13,21% 8,59% 9,67% 13,98% 13,98% 15,11% 9,46% 10,12% 6,98% 4,99% 8,37% 9,49% 9,49% 9,49% 9,49% 10,08% 11,29% 5,55% 6,49% 3,54% 2,92% 6,07% 1,90% 3,47% 4,09% 1,65% 2,10% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Jul 2014 Verbraucherpreisänderung kumuliert Rentensteigerung West kumuliert Rentensteigerung Ost kumuliert Quelle: EU-Komission, Statistisches Bundesamt, OECD
2. Niedrige Zinsen die Herausforderung der Zukunft Das leere Versprechen I PROMISE TO PAY THE BEARER THE SUM OF ONE HUNDRED RUPEES
2. Niedrige Zinsen die Herausforderung der Zukunft Da fehlt doch was
2. Niedrige Zinsen die Herausforderung der Zukunft Und hier kommt etwas dazu
2. Niedrige Zinsen die Herausforderung der Zukunft Könnte vorkommen: DM ist zurück
3. Exkurs Immobilien Des Deutschen liebstes Kind Immobilie Lage Lage Lage
3. Exkurs Immobilien Regionale Bevölkerungsentwicklung 1995
3. Exkurs Immobilien Regionale Bevölkerungsentwicklung 2011
3. Exkurs Immobilien Das könnte schlecht ausgehen Kredit: 500.000,00 Zins: 2% Tilgung: 1,5 % Zinsbindung: 10 Jahre Restschuld: 417.050,72 Zins: 3% Mon. Rate: 1.805,87 (+ 23,8%) Mon. Rate: 1.458,33 Restschuld: 417.050,72
4. Das antea-fonds Konzept Unterschiedliche Sachwerte Aktien Rohstoffe Edelmetalle Immobilien Waldinvestments Private Equity
4. Das antea-fonds Konzept Historische Wertentwicklung von 2001 bis 2013
4. Das antea-fonds Konzept Fragen Welche Anlageklassen sollten jetzt gewählt werden? Welche sollten gemieden werden? Wann ist der richtige Zeitpunkt, um eine Veränderung in der Anlagemischung herbeizuführen?
4. Das antea-fonds Konzept Yale-Portfolio Liquidität 1% Anleihen 5% internationale Aktien 10% amerikanische Aktien 6% Absolute Return 18% Private Equity 32% Natürliche Vorkommen (Öl, Gas, Wald) 8% Immobilien 20% Vermögensaufteilung per 30.06.2013
4. Das antea-fonds Konzept Yale das Ergebnis 100,0 Die Entwicklungdes Portfolios seit 1992 in Milliarden Dollar * 35,5 37,2 41,9 10,0 2,8 3,3 3,7 4,3 5,4 6,6 7,8 8,8 12,4 13,5 13,6 14,8 17,7 34,0 21,6 26,5 26,8 29,2 35,5 1,0 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 * Um Zuschüsse und Entnahmen bereinigt Stand 30. Juni 2013 Quelle: Yale University
Manager David Swensen (Hauptverantwortlicher Yale- Stiftungsportfolio): - 50% des Erfolges entsteht aus der Auswahl der Asset Allocation - 50% des Erfolges entsteht aus der Auswahl der Manager
Was steckt hinter dem antea-fonds? Mix von langfristig hoch rentierlichen Anlageklassen die so wenig wie möglich miteinander korrelieren die von richtig guten Spezialisten gemanagt werden Die Anlageklassen bestimmen den Fondsmanager
4. Das antea-fonds Konzept Umsetzung Sicherheit durch eine breite Streuung über 10 renditeträchtige Anlageklassen Aktien, Anleihen, Wandelanleihen, Absolute Return, Waldinvestments, Private Equity, Rohstoffe, Edelmetalle, Immobilien, Liquidität Gemanagt von renommierten Topadressen Acatis Investment GmbH (Dr. Hendrik Leber) Flossbach von Storch AG (Dr. Bert Flossbach) DJE Kapital AG (Dr. Jens Ehrhardt) Rothschild Wealth Management (Dirk Wiedmann)
Die Umsetzung 1. Festlegen der Anlageklassen 2. Festlegen der Obergrenzen pro Anlageklasse (es gibt keine Mindestanlagequoten!) 3. Auswahl der Fondsmanager und Aufteilen der Anlageklassen auf die einzelnen Fondsmanager 4. Festlegung der Obergrenzen pro Anlageklasse (es gibt weiter keine Mindestanlagequoten!) für jeden einzelnen Manager
4. Das antea-fonds Konzept Umsetzung - Die Managementhäuser Aktien Sonstige Anlagestrategien Waldinvestments Aktien Wandelanleihen Edelmetalle Acatis Investment GmbH (Dr. Hendrik Leber) Flossbach von Storch AG (Dr. Bert Flossbach) Aktien Immobilien Edelmetalle Private Equity Edelmetalle & Rohstoffe Sonstige Anlagestrategien DJE Kapital AG (Dr. Jens Ehrhardt) Rothschild Wealth Managemwent (Dirk Wiedmann)
4. Das antea-fonds Konzept vermindern von Risiken / erzielen von Rendite Festlegen von Obergrenzen je Anlageklasse und Fondsmanager Unterschiedliche Anlagestile der Manager Breite Diversifikation über unterschiedlichste Anlageklassen antea kann jederzeit weitere Fondsmanager mit hinzuziehen oder Fondsmanager austauschen
Eine vollständige ausgewogene Vermögensverwaltung Vermögensaufteilung per 30.09.2014
Resultat antea-fonds vom 23.10.2007 bis 30.09.2014 Kennziffern per 30.09.2014 in 2008 + 1,79% in 2009 + 21,64% in 2010 + 16,16% in 2011 8,84% in 2012 + 10,63% in 2013 + 5,50% in 2014 + 3,53% Volatilität (1 Jahr) 4,74%
Der antea-fonds in Korrelation zu anderen Fonds Anfangsallokation 23.10.2007: Je Fonds 25% Mögliche Ausgabeaufschläge und Depotkosten wurden nicht berücksichtigt Quelle: Daten der vwdvereinigte Wirtschaftsdienste mit Darstellung durch antea Stand: 30.09.2014 Korrelationswerte antea Carmignac Patrimoine A 0,34 antea Ethna aktiv E A 0,53 antea M&G Optimal Income 0,48 Quelle: MMD Multi Manager GmbH
4. Das antea-fonds Konzept Auszeichnungen Vier unabhängige Rating- Agenturen stufen den antea- Fonds sehr positiv ein Der antea-fonds überzeugt durch ein ausgezeichnetes Konzept Morningstar: Feri-Rating: (B) Lipper-Leader: Telos-Rating:
Einige Pressestimmen 24.09.2014 BÖRSEN RADIO: Private Equity als Anlagealternative? Die Besonderheiten von Private Equity erläutert Johannes Hirsch 16.09.2014 FinanzMonitor: Der Weg aus dem Dilemma der Anleger? antea-geschäftsführer Hirsch beleuchtet alternative Anlageformen 15.09.2014 Dt. Anleger Fernsehen: Edelmetalle verlieren auf breiter Front warum? Interview mit Johannes Hirsch zu den charttechnischen Verkaufssignalen 08.06.2014 uro best-buy: Das Yale-Modell für deutsche Anleger Über das Konzept: das Anleger sonst nirgendwo finden werden 07.05.2014 DER AKTIONÄR: Vier gewinnt Vorstellung des antea-fonds mit klarer Kaufempfehlung 01.04.2014 Dt. Anleger Fernsehen: "Es wird neue DAX-Rekorde geben Johannes Hirsch im Gespräch mit Dr. Bernhard Jünemann weitere abrufbar unter http://www.antea-fonds.de/presse
4. Das antea-fonds Konzept Fondsdaten WKN / ISIN: ANTE1A / DE000ANTE1A3 Ausgabeaufschlag: max. 5% Auflage: 23.10.2007 Geschäftsjahr: 01.09. 31.08. Kapitalverwaltungsgesellschaft: Depotbank: Vergütung KVG & Depotbank: Verwaltungsvergütung: Performancefee: Domizil: HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH CACEIS Bank Deutschland GmbH 0,295% p.a. 1,48% p.a. bis zu 10% mit High Water Mark Deutschland
4. Das antea-fonds Konzept Chancen Risiken Minimierte Risiken durch hohe Diversifikation Mittelfristig gute Renditen Professionelles Vermögensmanagement durch ausgesuchte Experten Kontinuierliche Betreuung und Anpassung des Fonds an neueste Entwicklungen Für kurzfristige Anlagezeiträume ungeeignet Fehlinvestitionen sind nicht ausgeschlossen Schwankungen bei Börsen- und Wechselkursen Politische, strukturelle und rechtliche Risiken in den Schwellenländern Steuerliche Vorteile gegenüber dem Direktinvestment durch Stundungseffekt
4. Das antea-fonds Konzept Informationsplattformen Auf der antea-fonds-homepage unter www.antea-fonds.de im Berater- und Pressebereich Auf twitter unter twitter.com/anteafonds Auf facebook unter www.facebook.com/antea-fonds Auf xing Gruppe vermögensverwaltende Fonds Gruppe Investment & more
Wichtige Hinweise Der antea-fonds wurde am 23.10.2007 in der Rechtsform des sog. Sondervermögens aufgelegt und zum 29.8.2014 auf das neu gegründete Teilgesellschaftsvermögen antea der antea InvAG m.v.k. TGV verschmolzen. Diese Angaben wurden mit großer Sorgfalt erstellt. Dennoch wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode ohne Berücksichtigung der Kosten eines Ausgabeaufschlags oder einer individuellen Depotverwaltung, die das Ergebnis entsprechend mindern. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Es ist auch kein Angebot zum Erwerb des Fonds, sondern dient ausschließlich der Information. Der Verkaufsprospekt ist kostenfrei erhältlich bei der antea vermögensverwaltung gmbh, Neuer Wall 54, 20354 Hamburg. Kapitalverwaltungsgesellschaft: Hanseatische Investment-GmbH, Kapstadtring 8, 22297 Hamburg www.antea-fonds.de info@antea-fonds.de
Ihr Ansprechpartner bei antea Eugen Herzig Vertriebsdirektor antea ag Neuer Wall 54 20354 Hamburg T: 040-36157185 M: 0172-4400300 M: herzig@antea-ag.de www.antea-fonds.de
Vielen Dank, dass ich zu Ihnen sprechen durfte!