Strukturierte Produkte Flexible Lösungen für Ihr Anlagebedürfnis.

Strukturierte Produkte Flexible Lösungen für Ihr Anlagebedürfnis.

Herzlich willkommen.

Gute Gründe Für strukturierte Produkte. Klare Vorteile Flexible Lösungen für Ihr Anlagebedürfnis. Die Umsetzung im Beratungsprozess Kompetente Unterstützung bei der Kapitalanlage. Risiken und Besonderheiten Was Sie beim Anlegen in strukturierte Produkte berücksichtigen müssen. Aus unserem Basisangebot: ProNote mit Partizipation Kapitalschutzprodukte mit Partizipation. Aus unserem Basisangebot: Floored Floater Kapitalschutzprodukte mit Coupon. Aus unserem Basisangebot: Barrier Reverse Convertible Renditeoptimierungsprodukte. Aus unserem Basisangebot: Bonus Certificate Partizipationsprodukte. Glossar Die wichtigsten Begriffe im Überblick.

Gute Gründe Für strukturierte Produkte. Gute Gründe Die richtige Mischung macht den Erfolg das gilt besonders bei der Kapitalanlage. Strukturierte Produkte kombinieren die Vorzüge unterschiedlicher Finanzinstrumente und decken so Ihre individuellen Bedürfnisse genau ab. Strukturierte Produkte sind Wertpapiere, die Ihnen durch ihren flexiblen Aufbau zahlreiche Vorteile bieten. Mit dieser Broschüre gewinnen Sie einen Einblick in die Welt der strukturierten Produkte der Credit Suisse. 1 Umsetzung Ihrer Mark t - er wartung: Ob Sie von positiven, negativen oder stagnierenden Ent wicklungen am Markt ausgehen, mit strukturierten Produkten können Sie in jedem Fall Ihre Erwartungen umsetzen und davon profitieren, wenn diese zutreffend sind. 2 Anpassung der Chancen und Risiken an Ihre Bedürfnisse: Das Ertragspotenzial der Anlage und damit auch das zugehörige Risiko lassen sich bei strukturierten Produkten optimal an Ihre Vorstellungen anpassen. Je höher die Renditechance, desto höher auch das Verlustrisiko die richtige Balance bestimmen Sie. 3 Berechenbarkeit des Erfolgs: Das Auszahlungsprofil eines strukturierten Produkts wird bei der Emission für jede Marktentwicklung festgelegt. Der Ertrag hängt somit einzig von den Marktbewegungen ab und nicht vom Geschick eines Portfoliomanagers. 4 Viele Vorzüge bei geringem Kapitaleinsatz: Mit strukturierten Produkten können Sie von zahlreichen Vorteilen profitieren, die bei anderen Anlageinstrumenten typischerweise einen hohen Kapitaleinsatz verlangen. Zu diesen Vorteilen zählen beispielsweise die Portfoliodiversifikation und der Zugang zu speziellen Märkten. 5 Schnelle Implementierung von Anlageideen: Mit strukturierten Produkten können Marktopportunitäten schneller genutzt werden als mit anderen Instrumenten. 5

Klare Vorteile Flexible Lösungen für Ihr Anlagebedürfnis. Gestalten Sie Ihre Kapitalanlage effizienter: Strukturierte Produkte bündeln unterschiedliche Finanzinstrumente in einem einzigen Wertpapier und erweitern damit Ihre Anlagemöglichkeiten. Vorteile Die Ausstattungsmerkmale eines strukturierten Produkts hängen von der Auswahl der verwendeten Bestandteile ab, die basierend auf Ihren individuellen Bedürfnissen durch die emittierende Bank zu sammengestellt werden können. Die gros se Anzahl alternativer Bestandteile führt zu einer enormen Fülle möglicher Variationen eines strukturierten Produkts. Um aus dieser Vielfalt das passende Produkt für Sie zu ermitteln, sind nur wenige Schritte nötig: 1. Sie bestimmen Ihre Risikobereitschaft bzw. Ihre Renditevorstellungen für die Anlage. 2. Sie bestimmen den Basiswert (z. B. Aktien, Rohstoffe oder Zinsen) und die Währung, in die Sie investieren möchten. 3. Sie definieren Ihre Erwartung bezüglich der zukünftigen Entwicklung des gewählten Basiswerts. 4. Sie legen die gewünschte Laufzeit der Anlage fest. 5. Je nach Marktumfeld und Anlagevolumen können wir Ihnen ein Produkt aus unserem bestehenden Angebot oder ein individuelles Produkt anbieten, das Ihre Bedürfnisse bestmöglich abdeckt. Flexibilität Ein strukturiertes Produkt stellt eine interessante Alternative zu einer Direktanlage dar, insbesondere hinsichtlich der Auszahlungsmodalitäten und des Risikoprofils. Darüber hinaus erlauben strukturierte Produkte den Zugriff auf Anlageinstrumente, bei denen eine Direktanlage mit hohen Kosten und grossem Kapitaleinsatz verbunden wäre. Vorteile von strukturierten Produkten Flexible Ausgestaltung Anpassung an persönliches Risikoprofil Bündelung unterschiedlicher Basiswerte in einem Wertpapier Erweiterter Zugriff auf Anlageinstrumente Laufzeitende und Veräusserung Strukturierte Produkte sind Wertpapiere mit unterschiedlichen Laufzeiten. In der Regel hält man ein solches Produkt bis zum Verfall: Der Rückzahlungsbetrag wird dabei durch das Auszahlungsprofil und die Preisentwicklung des Basiswerts bestimmt. Alternativ kann man das Produkt auch bereits vor dem Ende seiner Laufzeit verkaufen. Die Veräusserung findet im sogenannten Sekundärmarkt zum aktuell gültigen Marktpreis statt. Strukturierte Produkte werden üblicherweise hinsichtlich ihres Auszahlungsprofils kategorisiert: Kapitalschutzprodukte Bei diesen Produkten erfolgt eine Mindestrückzahlung bei Verfall unabhängig von der Preisentwicklung des Basiswerts. Zusätzlich zur Mindestrückzahlung kann je nach Preisentwicklung des Basiswerts eine weitere Auszahlungskomponente zur Ausschüttung gelangen. Renditeoptimierungsprodukte Produkte dieser Kategorie bieten bei stabilen oder leicht steigenden Preisen einen attraktiven Ertrag durch die Couponzahlung. Allerdings gibt es keine oder lediglich eine bedingte Mindestrückzahlung. Eine unvorteilhafte Preisentwicklung des Basiswerts kann somit zu einem Teil- oder Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Die Rendite ist nach oben durch die Couponzahlung beschränkt. Partizipationsprodukte Partizipationsprodukte ermöglichen es Ihnen, unbegrenzt an vorteilhaften Preisentwicklungen des Basiswerts zu partizipieren. Im Unterschied zu einer Direktanlage in den Basiswert kann das Auszahlungsprofil zusätzliche Komponenten aufweisen wie z. B. bedingten Kapitalschutz, erhöhte Partizipation oder Ertrag bei fallendem oder steigendem Basiswertpreis. Produkte dieser Kategorie bieten keine oder lediglich eine bedingte Mindestrückzahlung. Eine unvorteilhafte Preisentwicklung des Basiswerts kann somit zu einem Teil- oder Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Hebelprodukte Der Rückzahlungswert eines Hebelprodukts bildet Änderungen des Basiswertpreises überproportional ab steigt oder sinkt dieser etwa um 2 %, so kann das Hebelprodukt z. B. um 10 % steigen oder sinken. Hebelprodukte erlauben daher grosse Renditen mit geringem Kapitaleinsatz, bergen aber auch grosse Risiken. 7

Die Umsetzung im Beratungsprozess Kompetente Unterstützung bei der Kapitalanlage. Der Umgang mit strukturierten Produkten erfordert ein grosses Mass an Erfahrung wir unterstützen Sie bei der Auswahl Ihrer Anlagelösung. Unsere umfassende Beratung hilft Ihnen dabei, das optimale Produkt für Ihre Anlagebedürfnisse auszuwählen: Beratungsprozess Mittels unseres einzigartigen Beratungsprozesses identifizieren wir Ihre Anlagebedürfnisse und helfen Ihnen bei der Auswahl eines geeigneten Produkts. Dabei zeigen wir Ihnen auf, welchen Einfluss die geplante Anlage auf das Risiko und die erwartete Rendite Ihres Anlageportfolios hat. Neben den Vorteilen und Chancen erläutern wir Ihnen auch die Risiken, die mit einer Anlage in strukturierte Produkte verbunden sind. Wir betreiben eine offene Produktarchitektur, das heisst, neben den von uns selbst hergestellten Produkten vertreiben wir auch ausgesuchte Produkte externer Emittenten. Hierdurch erhalten Sie Zugriff auf eine breite Palette von ausgewählten Produkten mit verschiedenen Auszahlungsprofilen und Basiswerten. Während der Laufzeit eines Produkts bieten wir Ihnen umfassenden Service und Beratung, wie etwa die Handelbarkeit im Sekundärmarkt und die aktive Betreuung Ihrer Anlage. Unsere Experten in verschiedenen Bereichen arbeiten eng zusammen, um Ihnen neue, innovative strukturierte Produkte zur Verfügung zu stellen. Gerne arbeiten wir mit Ihnen die optimale Anlagelösung für Sie aus. Der Credit Suisse Beratungsprozess folgt einer klaren Systematik, die sich aus fünf Schritten zusammensetzt: Die konkrete Auswahl eines strukturierten Produkts findet im 5. Schritt statt, der «Umsetzung». 9

Risiken und Besonderheiten Was Sie beim Anlegen in strukturierte Produkte berücksichtigen müssen. Bevor Sie sich für ein strukturiertes Produkt entscheiden, sollten Sie über die relevanten Risiken und Besonderheiten informiert sein. Auf dieser Seite erläutern wir Ihnen, was Sie beim Einsatz strukturierter Produkte wissen müssen. Emittentenrisiko: Das Emittentenrisiko umfasst negative Auswirkungen auf den Rückzahlungswert und den Sekundärmarktpreis des Produkts, die in der Bonität des Emittenten begründet liegen. Im Fall eines Konkurses des Emittenten kann die Rückzahlung am Laufzeitende ausbleiben und somit ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals eintreten. Verschlechtert sich während der Laufzeit des Produkts die Bonität des Emittenten, so kann der Sekundärmarktpreis des Produkts sinken, was bei einem Verkauf vor Laufzeitende ebenfalls zu einem Verlust führen kann. Das Emittentenrisiko besteht auch bei Produkten mit Kapitalschutz. Daher ist die Bonität des Emittenten von grosser Bedeutung. Die Bonität eines möglicherweise vorhandenen Garantiegebers kann dieselben Auswirkungen haben wie die Bonität des Emittenten und ist daher ebenso wichtig. Marktrisiko: Das Marktrisiko entspricht dem Risiko eines Verlusts aufgrund von unvorteilhaften Änderungen des Basiswerts. Diese Änderungen können verschiedene Ursachen haben z. B. Änderungen von relevanten Marktvariablen (Zinssätze, Risikoprämien, Niveaus von Aktienindizes, Wechselkurse, Rohstoffpreise), regulatorische Eingriffe, Intransparenz von Märkten und insbesondere Verschiebungen von Angebot und Nachfrage des Basiswerts. Eine unvorteilhafte Änderung des Basiswerts kann auch durch Transaktionen bedingt werden, die der Emittent im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit ausführt. Währungsrisiko: Das Währungsrisiko beinhaltet negative Auswirkungen auf Rückzahlungswert und Sekundärmarktpreis des Produkts, die durch Wechselkursschwankungen hervorgerufen werden. Hierbei können zwei Wechselkurse Einfluss haben: Das Produkt kann einerseits einen Basiswert in einer anderen als der Emissionswährung enthalten; andererseits kann die Emissionswährung eine andere sein als die dem Anlegerportfolio zugrunde liegende Anlagewährung (Letztere ist oft, aber nicht immer, die Währung des Anlegerdomizils). Liquiditätsrisiko: Unter dem Liquiditätsrisiko versteht man das Risiko, dass Sie sich nicht jederzeit zu einem angemessenen Preis von einem strukturierten Produkt trennen können. Das im Voraus definierte Auszahlungsprofil eines strukturierten Produkts gilt immer zum Laufzeitende. Vor Ende der Laufzeit kann es unmöglich sein, das Produkt zu einem akzeptablen Preis zu verkaufen, zum Beispiel, weil für das Produkt keine verbindlichen Preise gestellt werden. Neben den aufgeführten gängigsten Risiken weisen strukturierte Produkte noch einige Besonderheiten auf, mit denen Sie vertraut sein sollten: Sekundärmarktpreis: Kursänderungen des Basiswerts werden nicht unbedingt proportional und unverzögert im Sekundärmarktpreis des strukturierten Produkts abgebildet. Die genaue Art der Abbildung hängt vom jeweiligen Produkttyp, der Restlaufzeit und gegebenenfalls weiteren Faktoren ab. Rechte aus Basiswerten: Investieren Sie in ein strukturiertes Produkt, so folgt aus dem Besitz des Produkts kein Anspruch auf die mit dem Basiswert gegebenenfalls verbundenen Rechte z. B. Stimmrechte, Bezugsrechte, Dividenden oder Zinsen. Bei der Produktauswahl sollten Sie sämtliche Risiken beachten und idealerweise im Kontext Ihres Gesamtportfolios bewerten, statt nur das Einzelprodukt zu betrachten. Das ausgewählte Produkt sollte sowohl Ihr Portfolio sinnvoll ergänzen als auch zu Ihrem Anlageprofil passen. Dies sind die wesentlichen Risiken und Besonderheiten von strukturierten Produkten. Darüber hinaus können je nach Art des strukturierten Produkts weitere Risiken hinzukommen. Mehr Informationen zu diesem Thema finden Sie in der Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel» sowie in der spezifischen Dokumentation jedes einzelnen Produkts. Diese Unterlagen können Sie kostenlos bei uns beziehen. Risiken 11

Aus unserem Basisangebot: ProNote mit Partizipation Kapitalschutzprodukte mit Partizipation. Profitieren Sie von positiven Entwicklungen am Markt und schützen Sie Ihr Kapital am Ende der Laufzeit vor Verlusten. Eine ProNote mit Partizipation ermöglicht bei eingeschränktem Verlustrisiko eine höhere Rendite als vergleichbare Obligationenanlagen. Was ist eine ProNote mit Partizipation? Diese Anlageform ermöglicht es Ihnen, von der positiven Entwicklung eines Basis werts, z. B. steigenden Aktienkursen, zu profitieren. Gleichzeitig ist das investierte Kapital zum Laufzeitende vollständig oder teilweise (je nach Aus - gestaltung des Produkts) vor Verlusten geschützt. Für wen sind diese Produkte geeignet? Eine ProNote mit Partizipation eignet sich für Anleger, die einen steigenden Preis des Basiswerts erwarten, gleichzeitig aber ein Verlustrisiko zum Laufzeitende ausschliessen oder begrenzen möchten. Bei Eintreten der erwarteten Entwicklung ist eine höhere Rendite als bei Obligationenanlagen möglich. Vergleich mit Alternativanlagen Statt in ein strukturiertes Produkt könnten Sie Ihr Kapital auch in eine Obligation der emittierenden Bank anlegen. Dabei wäre das Emittentenrisiko in beiden Fällen identisch und der Kapitalschutz gesichert, sofern die emittierende Bank nicht zahlungsunfähig würde. Das Ertragspotenzial wäre allerdings bei der Obligation geringer: Hier hätten Sie lediglich Anspruch auf Couponzahlungen, könnten aber von keinen Partizipationsansprüchen profitieren. Eine ProNote mit Partizipation mit einem Aktienindex als Basiswert weist ein geringeres Risiko auf als eine vergleichbare Direktanlage in Aktienfonds oder ETFs, da der Kapitalschutz das Verlustpotenzial limitiert. Die damit verbundenen Kosten können eine geringere Partizipation an der positiven Aktienentwicklung zur Folge haben. Was Sie über Kapitalschutzprodukte mit Partizipation wissen müssen: Zum Laufzeitende erhalten Sie eine Mindes trückzahlung, deren Höhe zu Beginn festgelegt wird. Die Mindestrückzahlung ist unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts. Zusätzlich partizipieren Sie auf Verfall an einer positiven Entwicklung des Basiswerts mit der zu Beginn festgelegten Partizipationsrate. Bei negativer Entwicklung des Basiswerts bleibt die Partizipation aus, und es erfolgt lediglich eine Rückzahlung in Höhe des geschützten Betrags. In diesem Fall hätte sich eine klassische Obligationenanlage mit fixen Zinsen in der Regel besser entwickelt. Es gelten die für alle strukturierten Pro du kte zutreffenden Hinweise bezüglich Risiken und Besonderheiten (siehe S. 11). Vergleich mit alternativen Anlageformen ProNote mit Partizipation Obligation Aktie Kapitalschutz Ja, durch den Emittenten Ja, durch den Nein Emittenten Partizipation an Aktienperformance Ja, meist beschränkt aufgrund der Kosten für Kapitalschutz Nein Ja Coupon Üblicherweise nein, in seltenen Fällen möglich Ja Nein, aber Anspruch auf mögliche Dividenden 12

Beispiel 4-jährige zu 100 % geschützte ProNote mit Partizipation in EUR auf den EURO STOXX 50 Index Basiswert EURO STOXX 50 Index Anfangswert 100 % des Indexstandes bei Anfangsfixierung Partizipation 80 % an der positiven Entwicklung des Index, gerechnet ab dem Anfangswert Mindestrückzahlung 100 % pro Stückelung (durch Emittenten sichergestellt) Stückelung EUR 1 000 Mindestrückzahlung Der Rückzahlungsbetrag am Ende der Laufzeit hängt von der Schlussfixierung des EURO STOXX 50 Index ab, beträgt aber mindestens 100 % des investierten Kapitals. Anwendungsbeispiel Herr Müller hat für eine grössere Anschaffung, die in vier Jahren stattfinden soll, Kapital angespart. Er möchte dieses Kapital für die Zeit bis zur Anschaffung investieren, dabei aber auf keinen Fall einen Verlust erleiden. Herr Müller ist überzeugt, dass sich die europäischen Aktien in den nächsten Jahren positiv entwickeln. Mit dem Beispielprodukt profitiert Herr Müller von einem 100 %- Kapitalschutz mit einer Partizipation von 80 % an der positiven Entwicklung des EURO STOXX 50 Index. Kapitalschutz mit Partizipation Unlimitiertes Gewinnpotenzial Schliesst der Index bei Laufzeitende beispielsweise 30 % über dem Anfangswert, erhalten Sie zusätzlich zur Mindestrückzahlung von 100 % eine Rendite von 24 % (Partizipation von 80 % an 30 % positiver Kursentwicklung). Bei einer Investition von EUR 1 000 bedeutet dies eine Gesamtrückzahlung von 124 % oder EUR 1 240 (weitere Beispiele siehe Tabelle unten). Entwicklung des Index Rendite Rückzahlung 0 % oder negative 0 % 100 % Indexentwicklung + 10 % + 8 % 108 % + 20 % +16 % 116 % + 30 % +24 % 124 % 13

Aus unserem Basisangebot: Floored Floater Kapitalschutzprodukte mit Coupon. Nutzen Sie zukünftige positive Zinsentwicklungen für Ihre Kapitalanlage: Die periodischen Couponzahlungen bei diesem Produkt sind an einen Referenzzinssatz gekoppelt. Was ist ein Floored Floater? Ein Floored Floater bietet Ihnen periodische Couponzahlungen, die an die aktuellen Zinsen gekoppelt sind. Dies ermöglicht es Ihnen, von steigenden Zinsen zu profitieren. Der Mindestzins (Floor) sichert Sie gegen sinkende Zinsen ab. Am Ende der Laufzeit erhalten Sie das investierte Kapital wieder ausbezahlt. Für wen sind diese Produkte geeignet? Ein Floored Floater eignet sich für Anleger, die steigende Zinsen erwarten, aber auch bei fallenden Zinsen von einem Mindestcoupon profitieren möchten. Die Couponzahlungen variieren je nach Ausgestaltung des Produkts und ermöglichen bei richtiger Markteinschätzung eine höhere Rendite als eine vergleichbare Obligation. Vergleich mit Alternativanlagen Bei einer Obligation mit festem Coupon profitieren Sie von einer regelmässigen fixen Couponzahlung. Bei steigenden Zinsen verzichten Sie somit auf einen höheren Ertrag. Gleichzeitig verhindern Sie aber auch, dass Sie bei sinkenden Zinsen einen niedrigeren Ertrag erzielen. Bei einer Obligation mit variablem Coupon und ohne Mindestzins profitieren Sie gegenüber dem Floored Floater von einem höheren Aufschlag auf den Referenzzins. Im Gegenzug sind Sie beim Floored Floater gegen einen sinkenden Referenzzins abgesichert und erhalten meist einen höheren Anfangszins, da der Floor üblicherweise über dem Anfangszins einer vergleichbaren variablen Obligation liegt. Was Sie über Kapitalschutzprodukte mit Coupon wissen müssen: Zum Laufzeitende erhalten Sie eine Mindestrückzahlung, deren Höhe zu Beginn feststeht und die unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts ist. Zusätzlich erhalten Sie während der Laufzeit Couponzahlungen, deren Höhe von der Entwicklung des zugrunde liegenden Zinses abhängt. Bei günstiger Entwicklung können Sie höhere Renditen erzielen als mit vergleichbaren Zinsprodukten. Sollten sich die Zinsen anders entwickeln als von Ihnen erwartet, so wird der Coupon in der Regel niedriger ausfallen als bei vergleichbaren Zinsprodukten. Es gelten die für alle strukturierten Produkte zutreffenden Hinweise bezüglich Risiken und Besonderheiten (siehe S. 11). Vergleich mit alternativen Anlageformen Floored Floater Obligation mit fixem Coupon Kapitalschutz Ja, durch den Emittenten Ja, durch den Emittenten Partizipation an Nein Nein Nein Aktienperformance Coupon Ja, variabel je nach aktueller Zinslage und mindestens in Höhe des Floor Ja, keine Anpassung bei steigenden Zinsen Obligation mit variablem Coupon Ja, durch den Emittenten Ja, variabel je nach aktueller Zinslage 14

Beispiel 3-jähriger Floored Floater auf 3-monatigen USD LIBOR Coupon 3-monatiger USD LIBOR, Minimumcoupon von 1,75 % (Floor) Couponzahlung vierteljährlich Rückzahlung 100 % pro Stückelung (durch Emittenten sichergestellt) Stückelung USD 1 000 Rückzahlung Der Rückzahlungsbetrag am Ende der Laufzeit beträgt 100 %. Unlimitierte Partizipation und Mindestzins Der Floored Floater schüttet vierteljährlich einen Coupon aus, der dem 3-monatigen USD LIBOR entspricht, mindestens jedoch 1,75 % p. a. Anwendungsbeispiel Frau Herren ist davon überzeugt, dass die US-Zinsen über die nächsten Jahre stark ansteigen werden. Sie möchte von diesem Anstieg profitieren. Dabei ist ihr ein Mindestzinssatz wichtig und dass ihr Kapital durch die emittierende Bank voll geschützt ist. Investiert Frau Herren in das Beispielprodukt, profitiert sie von einem garantierten Mindestzins von 1,75 % p. a. Darüber hinaus partizipiert sie voll an einem Anstieg des Referenzzinses über 1,75 % p. a. Kapitalschutz mit Coupon USD LIBOR Floor Ausbezahlter Coupon 1,00 % p. a. 1,75 % p. a. 1,75 % p. a. 2,00 % p. a. 1,75 % p. a. 2,00 % p. a. 3,00 % p. a. 1,75 % p. a. 3,00 % p. a. 4,00 % p. a. 1,75 % p. a. 4,00 % p. a. 15

Aus unserem Basisangebot: Barrier Reverse Convertible Renditeoptimierungsprodukte. Erzielen Sie selbst dann gute Renditen, wenn der Basiswert stagniert. Was ist ein Barrier Reverse Convertible? Bei diesem Produkt erhalten Sie während der Laufzeit einen im Voraus festgelegten Coupon unabhängig davon, wie der Basiswert sich entwickelt. Die Kapitalrückzahlung bei Verfall hängt hingegen von der Entwicklung des Basiswerts ab: Liegt der Preis des Basiswerts am Laufzeitende über dem Anfangsniveau, erhalten Sie 100 % Ihres Kapitals zurück. Entwickelt sich der Basiswert negativ, kommt die sogenannte Barriere (z. B. bei 75 % des Anfangsniveaus) zum Einsatz. Hat der Basiswert die Barriere während der Laufzeit nie unterschritten, erhalten Sie selbst dann 100 % Ihres Kapitals ausbezahlt, wenn er bei Verfall unter seinem Anfangsniveau notiert. Wurde die Barriere jedoch unterschritten, erfolgt eine Barabgeltung entsprechend der Wertentwicklung des Basiswerts. In diesem Fall entspricht das Verlustrisiko dem einer Direktanlage in den Basiswert reduziert durch die erhaltenen Coupons. Statt einer Barabgeltung kann auch eine Lieferung des Basiswerts erfolgen, etwa die Einbuchung von Aktien in Ihr Depot. Anstatt eines einzigen Basiswerts kann ein Barrier Reverse Convertible auch mehrere Basiswerte enthalten. Dann gilt typischerweise das «Worst of»-prinzip, das heisst, zur Bestimmung des Rückzahlungsbetrags wird jeweils der Basiswert betrachtet, der sich am schlechtesten entwickelt hat. Aufgrund des höheren Risikos bieten diese Produkte einen höheren Coupon. Für wen sind diese Produkte geeignet? Barrier Reverse Convertibles sind interessant für Anleger, die weder starke Aufwärts- noch Abwärtsbewegungen des Basiswerts erwarten, aber dennoch einen Ertrag erzielen wollen. Wegen des fixen Coupons ist das Produkt bei dieser Entwicklung des Basiswerts eine interessante Alternative zu einer Direktinvestition. Vergleich mit Alternativanlagen Bei Beibehaltung des Basiswerts, z. B. einer Aktie, könnten Sie anstatt in einen Barrier Reverse Convertible auch direkt in die Aktie investieren. Hierbei wären Ertragspotenzial und Risiko wesentlich höher; insbesondere würden Sie voll an einer positiven Entwicklung partizipieren, dabei aber auf den bedingten Kapitalschutz (Barriere) und den Coupon verzichten. Was Sie über Barrier Reverse Convertibles wissen müssen: Der vordefinierte Coupon wird in jedem Fall ausbezahlt. Daher ist ein Barrier Reverse Convertible bei seitwärts tendierendem Basiswert ertragreicher als eine Direktanlage in den Basiswert. Das Produkt bietet bedingten Kapitalschutz durch die Barriere: Das Kapital ist zu 100 % geschützt, sofern die Barriere nicht unterschritten wird. Nach Barrierenberührung entspricht das Verlustrisiko dem einer Direktanlage in den Basiswert reduziert durch die erhaltenen Coupons. Dank Barriere ist das Risiko geringer als bei einer Direktanlage. Dafür partizipieren Sie bei steigendem Kurs des Basiswerts nicht an dieser positiven Wertentwicklung. Die Verwendung von mehr als einem Basiswert stellt keine Diversifikation, sondern im Gegenteil eine Risikobündelung dar. Dafür erhalten Sie einen höheren Coupon. Es gelten die für alle strukturierten Produkte zutreffenden Hinweise bezüglich Risiken und Besonderheiten (siehe S. 11). Vergleich mit alternativen Anlageformen Barrier Reverse Aktie Obligation Convertible Kapitalschutz Bedingt (Barriere), durch den Emittenten Nein Ja, durch den Emittenten Partizipation an Nein Ja Nein positiver Aktienperformance Coupon Ja, fix Nein, aber Anspruch auf mögliche Dividenden Ja, fix oder variabel 16

Beispiel 1-jähriger Barrier Reverse Convertible in CHF auf Schweizer Aktien Basiswerte Nestlé S.A., Novartis AG, Roche Holding AG Coupon 10 % p. a. Anfangswerte Aktienkurse bei Anfangsfixierung Barrieren 75 % vom Anfangswert jedes Basiswerts Rückzahlung 100 %, falls alle Basiswerte bei Verfall über ihrem Anfangsniveau notieren. Ebenfalls 100 %, sofern keine der Barrieren unterschritten wurde. Bei unterschrittener Barriere und mindestens einem Basiswert, der unter seinem Anfangswert schliesst: Barabgeltung entsprechend dem Basiswert mit der negativsten Wertentwicklung. Stückelung CHF 1 000 Fixer Coupon Während der Laufzeit zahlt der Barrier Reverse Convertible in jedem Fall einen fixen halbjährlichen Coupon von 10 % p. a. Rückzahlung Unterschreitet während der Laufzeit keiner der drei Basiswerte die Barriere, erfolgt die Rückzahlung zu 100 % vom Nominalbetrag. Unterschreitet hingegen mindestens einer der Basiswerte während der Laufzeit die Barriere und schliesst mindestens ein Basiswert bei Verfall unter seinem Anfangswert, reduziert sich der Rückzahlungsbetrag um 1 % für jeden Prozentpunkt, den der Basiswert mit der negativsten Entwicklung bei Verfall unter seinem Anfangswert schliesst. Anwendungsbeispiel Frau Meister investiert oft in Schweizer Aktien. Allerdings erwartet sie im kommenden Jahr eher stabile Kurse und schliesst selbst leichte Kursrückschläge nicht aus. Trotzdem möchte sie eine vorteilhafte Rendite erzielen. Sie ist bereit, bei stark fallenden Kursen Verluste zu tragen, will aber bis zu einem bestimmten Niveau geschützt sein. Investiert Frau Meister in das Beispielprodukt, erhält sie in jedem Fall einen Coupon von 10 % p. a. Falls keine der als Basiswert verwendeten Schweizer Aktien um 25 % oder mehr fällt, ist ihr Kapital zu 100 % geschützt auch wenn die Aktien nach einem Jahr unter ihrem Anfangswert schliessen. Falls eine der Aktien um 25 % oder mehr fällt, trägt Frau Meister den Verlust der schlechtesten Aktie bei Laufzeitende. Renditeoptimierung Stand des schlechtesten Basiswerts bei Verfall (in % vom Anfangswert) Rückzahlung, falls mindestens eine Barriere unterschritten wurde Rückzahlung, falls keine Barriere unterschritten wurde 55 % 55 % n/a 70 % 70 % n/a 85 % 85 % 100 % 100 % 100 % 100 % 115 % 100 % 100 % 17

Aus unserem Basisangebot: Bonus Certificate Partizipationsprodukte. Mit einem Bonus Certificate partizipieren Sie voll an Kursgewinnen des Basiswerts. Eine eingebaute Barriere sichert Sie bis zu einem gewissen Grad gegen negative Entwicklungen ab. Was ist ein Bonus Certificate? Bonus Certificates sind Alternativen zu Direktanlagen, z. B. in Aktien oder Rohstoffe. Sie ermöglichen Ihnen in der Regel volle Partizipation an der Kursentwicklung eines Basiswerts, wobei eine Barriere zusätzlich einen bedingten Kapitalschutz bietet: Wird die Barriere nie unter schritten, werden bei Verfall mindestens der investierte Betrag zu 100 % sowie ein zusätzlicher Bonus ausbezahlt. Falls der Kurs des Basiswerts über das sogenannte Bonusniveau (Höhe des Bonus) gestiegen ist, partizipiert das Produkt voll an der positiven Entwicklung. Wurde die Barriere unterschritten, entfällt der bedingte Kapitalschutz, und das Produkt ist der negativen Kursentwicklung des Basiswerts ausgesetzt. Für wen sind diese Produkte geeignet? Bonus Certificates eignen sich für Anleger, die von steigenden Märkten profitieren wollen, aber durch einen Sicherheitspuffer vor zwischenzeitlich tiefer liegenden Kursen geschützt sein möchten. Vergleich mit Alternativanlagen Bei Beibehaltung des Basiswerts, z. B. eines Aktienindex, können Sie statt eines Bonus Certificate auch in einen vergleichbaren Aktienfonds oder ETF investieren. Hierbei wäre das Ertragspotenzial vergleichbar, das Risiko jedoch etwas höher, da Sie keinerlei Kapitalschutz geniessen würden. Was Sie über Bonus Certificates wissen müssen: Sie partizipieren voll an einer positiven Preisentwicklung des Basiswerts auf Verfall. Bei seitwärts tendierendem oder leicht fallendem Basiswert können Sie mit einem Bonus Certificate eine Direktanlage in den Basiswert übertreffen, da die Mindestrückzahlung über dem Emissionspreis liegt, sofern die Barriere nicht unterschritten wurde (siehe S. 17). Wird die Barriere unterschritten, entspricht das Verlustrisiko dem einer Direktanlage in den Basiswert. Es gelten die für alle strukturierten Produkte zutreffenden Hinweise bezüglich Risiken und Besonderheiten (siehe S. 11). Vergleich mit alternativen Anlageformen Kapitalschutz Bonus Certificate Aktie Obligation Bedingt (Barriere), durch den Emittenten. Minimalrückzahlung kann über 100 % des investierten Kapitals liegen (Bonus). Kein Kapitalschutz Partizipation an Ja Ja Nein Aktienperformance Coupon Nein Kein Coupon, aber Anspruch auf mögliche Dividenden Ja Ja, durch den Emittenten 18

Beispiel 3-jähriges Bonus Certificate in CHF auf den Swiss Market Index (SMI ) Basiswert Swiss Market Index (SMI ) Partizipation 100 % an der positiven Entwicklung des Basiswerts Anfangswert 100 % des Indexstandes bei Anfangsfixierung Barriere 60 % vom Anfangswert des Basiswerts Rückzahlung 105 %, falls die Barriere nie unterschritten wurde. Ansonsten, falls der Basiswert unter seinem Anfangswert schliesst, Barabgeltung entsprechend der Performance des Basiswerts. Stückelung CHF 1 000 Rückzahlung Mit dem Bonus Certificate partizipieren Sie bei Verfall zu 100 % an der positiven Entwicklung des Basis werts. Des Weiteren erhalten Sie bei Verfall mindestens 105 %, also CHF 1 050 pro Zertifikat, zurückbezahlt, falls der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikats nie seine Barriere (60% des Anfangswerts) unterschritten hat. Falls der Basiswert mindestens einmal während der Laufzeit seine Barriere unterschreitet, partizipieren Sie zu 100 % sowohl an einer positiven Entwicklung als auch an einer negativen Entwicklung des Basiswerts. Anwendungsbeispiel Herr Schmied investiert häufig in Aktien. Er erwartet in den nächsten Jahren eine positive Entwicklung des Schweizer Aktienmarktes und möchte voll daran partizipieren. Er möchte aber, falls sich der Aktienmarkt doch nicht nach seinen Erwartungen entwickelt, nicht ganz auf eine Rendite verzichten. Sollte sich der Schweizer Aktienmarkt nur leicht negativ entwickeln, will Herr Schmied sein Kapital geschützt wissen. Er ist aber bereit, bei starken Kursrückgängen den Verlust des Schweizer Aktienmarktes voll zu tragen. Sollte sich Herr Schmied für das Beispielprodukt entscheiden, nimmt er zu 100 % an der positiven Entwicklung des Swiss Market Index (SMI ) teil. Sollte der Index während der Laufzeit einmal um 40 % oder mehr fallen, trägt Herr Schmied einen möglichen Verlust des Index bei Laufzeitende. Ansonsten erhält er mindestens 105 % ausbezahlt. Basiswert bei Endfixierung (in % vom Anfangswert) Rückzahlung, falls Barriere unterschritten wurde Rückzahlung, falls Barriere nicht unterschritten wurde 60 % CHF 1 600 n/a 80 % CHF 1 800 CHF 1 050 100 % CHF 1 000 CHF 1 050 120 % CHF 1 200 CHF 1 200 140 % CHF 1 400 CHF 1 400 Partizipation 19

Glossar Die wichtigsten Begriffe im Überblick. Mit «Produkt» ist im Folgenden immer ein strukturiertes Produkt gemeint. Anfangsfixierung Feststellung des Anfangswerts des Basiswerts und verbindliche Festlegung sämtlicher Produktparameter (z. B. Laufzeit, Partizipation, Stückelung, Emissionspreis). Anfangswert Preis des dem Produkt zugrunde liegenden Basiswerts bei Anfangsfixierung. Ab diesem Wert wird die Entwicklung des Basiswerts gerechnet. Barriere Schwellenwert für den Basiswertpreis, dessen Berührung oder Überschreitung Auswirkungen auf das Auszahlungsprofil des Produkts hat. Meistens liegt die Barriere unter dem Anfangswert; wird sie durchbrochen, entfällt der Kapitalschutz. Die Barriere kann nicht wiederhergestellt werden, etwa durch eine Erholung des Basiswerts. Basiswert (underlying) Referenzwert (Aktivum), der einem Produkt zugrunde liegt. Von der Wertentwicklung dieses Aktivums leitet sich der Rückzahlungswert des Produkts gemäss Auszahlungsprofil ab. Als Basiswert kommen Aktien, Indizes, Zinsen, Währungen und Rohstoffe in Frage. Bonität Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit. Bei Schuldverschreibungen, zu denen strukturierte Produkte gehören, ist die Bonität des Emittenten von grösster Bedeutung (Details auf S. 11). Coupon Regelmässige Ausschüttung einer Anlage. Emission Ausgabe von neuen Wertpapieren, die (meist öffentlich) zur Zeichnung aufliegen. Emissionspreis Preis, zu dem neu ausgegebene Wertpapiere den Anlegern zum Kauf angeboten werden. Allfällige Verkaufskommissionen und Spesen sind nicht enthalten. Emittent Herausgeber eines Wertpapiers. Index Kennziffer, die Veränderungen bestimmter Grössen im Zeitverlauf abbildet. Ein Aktienindex reflektiert die Wertentwicklung eines ausgewählten Aktienkorbs an einer bestimmten Börse. Nominalbetrag (Nennwert) Auf Wertpapieren angegebener Forderungsbetrag gegenüber dem Emittenten; kann wesentlich vom effektiven Marktoder Kurswert, den Dritte zu zahlen bereit sind, abweichen. Performance Gesamte Wertentwicklung eines Produkts oder Portfolios. Rendite Ertrag, oft ausgedrückt als relative Rendite in Prozenten des investierten Kapitals pro Jahr (per annum, p. a.). Rückzahlungswert Betrag, der bei Rücknahme des Produkts am Ende der Laufzeit vom Emittenten an den Investor ausbezahlt wird. Der Rückzahlungswert hängt gemäss dem produktspezifischen Auszahlungsprofil von der Entwicklung des Basiswerts ab. Schlussfixierung Feststellung des Preises des Basiswerts, der für die Berechnung des Rückzahlungswerts verwendet wird. Die Auszahlung findet in der Regel innerhalb von wenigen Tagen nach Schlussfixierung statt. Sekundärmarkt Börslicher und ausserbörslicher Wertpapierhandel im Gegensatz zum Primärmarkt, der die Emission neuer Wertpapiere und die Rücknahme verfallener Wertpapiere umfasst. 21 Glossar

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