Vorlesung Investition und Finanzierung Einführung Investition und Finanzierung Einführung Folie 1 Inhaltliche Gliederung der Vorlesung 1 2 3 4 Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung 5 Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse 6 Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) 7 Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft 8 9 10 11 12 Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen und Einführung in steuerliche Problemstellungen Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Überblick und wesentliche Formen; Kreditsicherheiten: Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen Investition und Finanzierung Einführung Folie 2
Lernziele der Vorlesung I Vermittlung eines Grundverständnisses für zahlungsstromorientierte Entscheidungsrechnungen zur Beurteilung von ausgewählten Investitions- und Finanzierungsfragen aus Sicht eines Unternehmens, aus Sicht eines (privaten) Investors. Vorstellung grundlegender Verfahren zur Bestimmung und Beurteilung von Rentabilität und Liquidität. Investition und Finanzierung Einführung Folie 3 Lernziele der Vorlesung II Verknüpfung von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen: Methodische Parallelen bei der Beurteilung von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen, Implikationen für die Unternehmenspolitik und das Verhalten privater Investoren. Vermittlung eines Grundverständnisses für die vereinfachenden Annahmen von Investitions- und Finanzierungsrechnungen unter Sicherheit. Überblicksartige Darstellung grundlegender Finanzierungsinstrumente. Investition und Finanzierung Einführung Folie 4
Literaturverzeichnis I Blohm/Lüder/Schaefer (2012): Investition, 10. Aufl., München. [Gut zugängliches Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Brealey/Myers/Allen (2012): Principles of Corporate Finance Concise Edition, 2. Aufl., New York et al. [Neue Kompaktversion eines der international führenden Lehrbücher zur Unternehmensfinanzierung] Breuer (2012): Investition, Bd. 1, Entscheidungen bei Sicherheit, 4. Aufl., Wiesbaden. [Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Busse v. Colbe/Laßmann (1990): Betriebswirtschaftstheorie, Bd. 3, Investitionstheorie, 3. Aufl., Berlin u.a. [BvC/L; Unverändert sehr empfehlenswertes Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Drukarczyk (2008): Finanzierung, 10. Aufl., Stuttgart et al. [Grundlagenwerk zur Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse und verschiedenen Finanzierungsformen] Investition und Finanzierung Einführung Folie 5 Literaturverzeichnis II Franke/Hax (2009): Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 6. Aufl., Berlin. [Theoretisch anspruchsvolles Lehrbuch, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Hirth (2011): Grundzüge der Finanzierung und Investition, 3. Aufl., München. [Kompaktes Grundlagenwerk bes. zur Investitionsrechnung] Kruschwitz (2011): Investitionsrechnung, 13. Aufl., München u.a. [K; Etabliertes Grundlagenwerk der Investitionstheorie] Perridon/Steiner/Rathgeber (2012): Finanzwirtschaft der Unternehmung, 16. Aufl., München. [P/S; Umfassendes Standardlehrbuch] Schmidt/Terberger (1997): Grundzüge der Investitions- und Finanzierungstheorie, 4. Aufl., Wiesbaden. [Gute Einführung in die Finanzierungs- und Kapitalmarkttheorie, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Investition und Finanzierung Einführung Folie 6
Literaturverzeichnis III Van Horne / Wachowicz (2008): Fundamentals of Financial Management, 13. Aufl., Harlow et al. [Umfassendes Lehrbuch zur Unternehmensfinanzierung und Kapitalmarkttheorie] Wöhe / Bilstein / Ernst / Häcker (2013): Grundzüge der Unternehmensfinanzierung, 11. Aufl., München. [W/B] [Sehr gut zugängliche grundlegende Beschreibung von Finanzierungsformen] Zantow / Dinauer (2011): Finanzwirtschaft des Unternehmens Die Grundlagen des modernen Finanzmanagements, 3. Aufl., München. Einführungen in die Themen vermitteln Linnhoff / Pellens: Investitionsrechnung; sowie Horsch / Paul / Rudolph: Finanzmanagement, in: Busse v. Colbe et al. (Hrsg.): Betriebswirtschaft für Führungskräfte, 4. Aufl., Stuttgart 2011. Weitere, auch zur Vertiefung geeignete Literaturhinweise erfolgen in Zusammenhang mit den einzelnen Vorlesungsthemen. Investition und Finanzierung Einführung Folie 7 Organisatorisches Vorlesung: Donnerstag, 07.30-09.00 Uhr, Raum: WIN-1005 Übungen: es werden drei alternative Übungsgruppen angeboten, die im Wochenrhythmus stattfinden Gruppe 1: Dienstag, 16.00-17.30 Uhr, WIN-2258 Gruppe 2: Dienstag, 18.00-19.30 Uhr, MEI-0080 Gruppe 3: Mittwoch, 14.00-15.30 Uhr, MEI-0080 Downloads Vorlesung / Übung: unter Rubrik Lehre >> Investition und Finanzierung Passwort: siehe Overhead Investition und Finanzierung Einführung Folie 8
Ansprechpartner Dipl.-Kfm. Steffen Hundt Raum: Lessingstr. 45, 2005 Telefon: 03731 / 39-2439 Mail: steffen.hundt@bwl.tu-freiberg.de Sprechzeit: Mittwoch, 14.00 15.00 h MMMag. Christof Morscher Raum: Lessingstr. 45, E108 Telefon: 03731 / 39-2057 Mail: christof.morscher@bwl.tu-freiberg.de Sprechstunde: Donnerstag, 11.00 12.00 h Investition und Finanzierung Einführung Folie 9 Zeitlicher Ablauf der Vorlesung I Termin bzw. Datum Kapitel Thema 16.10.2014 1 Einführung, Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität 23.10.2014 2 30.10.2014 3 06.11.2014 4 Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung 13.11.2014 5 Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse 20.11.2014 6 Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) 27.11.2014 7 Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft Investition und Finanzierung Einführung Folie 10
Zeitlicher Ablauf der Vorlesung II Termin (Datum) Kapitel Thema 04.12.2014 8 11.12.2014 9 18.12.2014 10 08.01.2015 10 Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen, steuerliche Probleme Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess 15.01.2015 11 22.01.2015 12 Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen 29.01.2015 - Repetitorium 05.02.2015 - Ersatz-/Reservetermin Investition und Finanzierung Einführung Folie 11 Zeitlicher Ablauf der Übungen I Termin (Datum) Inhalt Thema 1. (21.10.2014/ 22.10.2014) 2. (28.10.2014/ 29.10.2014) 3. (04.11.2014/ 05.11.2014) 4. (11.11.2014/ 12.11.2014) 5. (25.11.2014/ 26.11.2014) 6. (02.12.2014/ 03.12.2014) 7. (09.12.2014/ 10.12.2014) Teil 1 Teil 2 Teil 3 Teil 4 Teil 5 Teil 6 Teil 7 Unternehmerische Finanzplanung: Finanzplan Statische Investitionsrechnung; Einführung in die dynamische Investitionsrechnung: Finanzmathematik Dynamische Investitionsrechnung I: Kapitalwert, Annuität, Amortisationsdauer Dynamische Investitionsrechnung II: einfacher und modifizierter interner Zinsfuß Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt Sensitivitätsanalyse; Berücksichtigung von Steuern und Fremdfinanzierung bei der Kapitalwertberechnung Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse Investition und Finanzierung Einführung Folie 12
Zeitlicher Ablauf der Übungen II Termin (Datum) Inhalt Thema 8. (16.12.2014/ 17.12.2014) 9. (06.01.2015/ 07.01.2015) 10. (13.01.2015/ 14.01.2015) Teil 8 Teil 9 Teil 10 Finanzierung aus Abschreibungen; Beteiligungsfinanzierung einer Aktiengesellschaft Langfristige Kreditfinanzierung Kurzfristige Kreditfinanzierung 11. (20.01.2015/ 21.01.2015) 12. (27.01.2015/ 28.01.2015) Teil 11 Zwischenformen der Finanzierung: Derivate / Wandelschuldverschreibungen - Repetitorium Investition und Finanzierung Einführung Folie 13