Savills Research Deutschland Marktüberblick Gewerbeinvestmentmarkt Deutschland Q4 217 Der Markt im Überblick Transaktionsvolumen steigt auf 57,1 Mrd. Euro Zahl der Verkäufe sinkt Im Jahr 217 wurden Gewerbeimmobilien für fast 57,1 Mrd. Euro gehandelt und damit 4 % mehr als im Jahr zuvor (Abb. 1). Allerdings ging die Zahl der Transaktionen um 8 % zurück (Abb. 3), was ein Ausdruck der Angebotsknappheit sein dürfte. Einen deutlichen Anstieg des Transaktionsvolumens verzeichneten Industrieund Logistikimmobilien (+ 78 % 216). Insbesondere institutionelle Investoren, darunter auch asiatische Staats- und Pensionsfonds, setzen auf dieses strukturell wachsende Marktsegment. Dagegen veränderten sich die Transaktionsvolumina von Büroobjekten (- 3 % 216) und n (+ 2 % 216) kaum. Das Jahr 217 war rückblickend das Jahr, in dem asiatische Investoren im großen Stil in den deutschen Gewerbeimmobilienmarkt eingestiegen sind. Insgesamt entfielen auf sie über 9 % des Ankaufsvolumens (Abb. 5), womit sie nach US-amerikanischen Investoren (1 %) den zweiten Rang einnahmen. Bei der Mehrzahl der Käufer handelt es sich weiterhin um Langfristinvestoren (Abb. 6), die auf der Suche nach stabilen Erträgen sind. Angesichts der günstigen Konjunkturprognosen dürften deutsche Immobilien auch weiterhin stark nachgefragt bleiben. Für 218 ist mit einem Transaktionsvolumen jenseits der Marke von 5 Mrd. Euro zu rechnen. savills.de/research 1
Q4 217 Gesamtmarktüberblick ABB. 1 Kumuliertes Transaktionsvolumen ABB. 2 Einzel- und transaktionsvolumen 6 217 216 215 Ø letzte 5 Jahre 1 Einzelobjekte s 9 5 8 Mrd. Euro 4 3 7 6 5 4 2 3 1 1 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Dez 12 Mrz 13 Jun 13 Sep 13 Dez 13 Mrz 14 Jun 14 Sep 14 Dez 14 Mrz 15 Jun 15 Sep 15 Dez 15 Mrz 16 Jun 16 Sep 16 Dez 16 Mrz 17 Jun 17 Dez 17 ABB. 3 Transaktionszahl und -größe / Hinweis: Werte jeweils 12 Monate rollierend ABB. 4 Transaktionsvolumen nach Dealgröße 35 Durchschnittliche Transaktionsgröße, letzte 12 Monate rollierend (li. Achse) Anzahl Transaktionen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse) 2.8 <25 Mio. <5 Mio. <1 Mio. <25 Mio. 25+ Mio. 3 2.4 19% 25 2. 3 3 Mio. Euro 2 15 1.6 1.2 innen: letzte 5 Jahre außen: letzte 12 Monate 14% 14% 1 8 5 4 1 212 213 214 215 216 217 19% 17% ABB. 5 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft Deutschland übriges Europa Nordamerika Asien/Pazifik Sonstige 1 24% 1 24% 9% 5% innen: letzte 5 Jahre außen: letzte 12 Monate 54% 5 ABB. 6 An- und Verkäufe nach Investorentyp Käufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, Ø letzte 5 Jahre Offener Spezialfonds Sonstiger Asset-Manager Staatsfonds Immobilien AG / REIT Offener Publikumsfonds Versicherung / Pensionskasse Wohnungsbaugesellschaft Bank Sonstige Leasing-Gesellschaft Öffentliche Hand Privatinvestor / Family Office Corporate Geschlossener Fonds Bauträger / Projektentwickler Private-Equity-Fonds Verkäufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, letzte 12 Monate -15-1 -5 5 1 15 Mrd. Euro savills.de/research 2
Q4 217 Überblick Nutzungsarten TAB. 1 Transaktionsvolumen nach Nutzungsart Transaktionsvolumen (Mio. Euro) Q1 - Q4 217 Q1 - Q4 216 Q4 216 - Q3 217 Büro 23.451-3 % - 14 % Einzelhandel 14.89 + 2 % + 2 % Industrie/Logistik 8.435 + 79 % + 4 % Hotel 2.539-41 % - 34 % Entwicklungsgrundstücke 1.224-17 % - 9 % Sonstige 7.32 + 12 % - 9 % Gesamt 57.58 + 4 % - 9 % ABB. 7 Nutzungsarten: Niveau und Momentum Differenz Transaktionsvolumen letzte 12 Monate Ø 5 Jahre 1 8 6 4 Hotel - Entwicklungsgrundstücke Kreisgröße: Transaktionsvolumen letzte 12 Monate Sonstige Gesamtmarkt Büro Einzelhandel Logistik / Industrie -4-6 -4-4 6 8 1 Veränderung Transaktionsvolumen letzte 12 Monate Vorjahr ABB. 8 Spitzenrenditen 8% 7% 5% 4% - Spanne Min/Max, letzte 1 Jahre Mittelwert, letzte 1 Jahre Aktuell (Q4 217) Prognose: Q4 218 Quelle: Focus Economics, Savills / Hinweise: risikofreier Zins = Bundesanleihe 1J, Spitzenrenditen = Ø Top 7 ABB. 9 Durchschnittliche Transaktionsgröße Mio. Euro 6 5 4 3 2 1 Büro Einzelhandel Industrie/Logistik Hotel ABB. 1 Käuferstruktur 1 9 8 7 6 5 4 3 1 Sonstige Privatinvestor/ Family Office Versicherung/ Pensionskasse Immobilien AG/REIT Bauträger/ Projektentwickler Private-Equity-Fonds Sonstiger Asset- Manager Offener Spezialfonds Dez 12 Jun 13 Dez 13 Jun 14 Dez 14 Jun 15 Dez 15 Jun 16 Dez 16 Jun 17 Dez 17 / Hinweis: Werte jeweils 12 Monate rollierend, inklusive s / Hinweis: Werte jeweils letzte 12 Monate savills.de/research 3
Q4 217 Überblick Standorte TAB. 2 Transaktionsvolumen und Renditen nach Standort Transaktionsvolumen (Mio. Euro) Spitzenrendite Büro Spitzenrendite Geschäftshaus Q1 - Q4 17 Q1 - Q4 16 Q4 16 - Q3 17 Q4 17 Q3 17 Q4 16 Q4 17 Berlin (B) 7.518 + 5 % - 5 % 3, % - 1 Bp. - 5 Bp. 3,3 % +/- Bp. +/- Bp. Düsseldorf (D) 2.735 + 9 % + 3 % 3,7 % +/- Bp. - 3 Bp. 3,6 % +/- Bp. - 1 Bp. Frankfurt (F) 6.38 +/- % - 2 % 3,1 % +/- Bp. - 8 Bp. 2,9 % - 2 Bp. - 6 Bp. Hamburg (HH) 3.184-3 % - 12 % 3,3 % +/- Bp. - 3 Bp. 3,2 % +/- Bp. - 4 Bp. Köln (K) 2.17 + 24 % - 7 % 3,7 % +/- Bp. - 2 Bp. 3,6 % +/- Bp. +/- Bp. München (M) 5.214-11 % - 13 % 2,9 % +/- Bp. - 4 Bp. 2,9 % - 1 Bp. - 3 Bp. Stuttgart (S) 1.199-33 % - 27 % 3,3 % +/- Bp. - 2 Bp. 3,8 % +/- Bp. +/- Bp. Deutschland * 57.58 + 4 % - 9 % 3,3 % - 1 Bp. - 39 Bp. 3,3 % - 4 Bp. - 2 Bp. Q3 17 Q4 16 / * Spitzenrenditen = Ø Top 7 ABB. 11 Standorte: Niveau und Momentum Differenz Transaktionsvolumen letzte 12 Monate Ø 5 Jahre 5 4 3 1-1 S B-Städte M Rest F Gesamtmarkt Kreisgröße: Transaktionsvolumen letzte 12 Monate D C-/D-Städte - HH -4-4 6 8 Veränderung Transaktionsvolumen letzte 12 Monate Vorjahr / Hinweis: Städteklassifikation nach Bulwiengesa ABB. 13 Transaktionsvolumen nach Nutzungsart K B ABB. 12 Spitzenrenditen 5% 4% Spanne Min/Max, letzte 1 Jahre Mittelwert, letzte 1 Jahre Aktuell (Q4 217) Prognose: Q4 218 Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg Köln München Stuttgart / Hinweise: jeweils Quartalsendwerte ABB. 14 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft 1 9 8 7 6 5 4 3 27% 18% 49% 1 8% 8 84% Büro Einzelhandel Hotel Sonstige 15% 17% 1 4 1 1 15% 3 1 7 55% 39% 4 1 9 8 7 6 5 4 3 37% 2 3 Deutschland Europa Nordamerika Rest der Welt 5% 14% 15% 25% 4% 1 2 1 5 2 3 3 75% 7 5 4 4 39% 1 1 Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg Köln München Stuttgart Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg Köln München Stuttgart / Hinweis: Werte jeweils letzte 12 Monate / Hinweis: Werte jeweils letzte 12 Monate savills.de/research 4
Q4 217 Überblick Transaktionen TAB. 3 Top-2-Transaktionen der letzten zwölf Monate* Datum Objekt / Standort(e) (Haupt-) Nutzung Volumen (Mio. Euro) Fläche (m²) Käufer Verkäufer Jun 17 bundesweit Logicor-Übernahme ca. 2. 2.295.1 China Investment Corporation (CIC) Blackstone Group Deutschland Nov 17 Primus (5 Objekte) u.a. Berlin, Frankfurt, Hamburg Mischobjekt ca. 1.5 127.8 Signa Holding RFR-Holding Mai 17 Apollo (42 Objekte) bundesweit Büro unveröffentlicht 72.5 INTOWN Property Management Apollo Management Advisors Sony Center Berlin Mischobjekt ca. 1.1 132.5 Oxford Properties Group, Madison International Realty National Pension Service (NPS) Mrz 17 (1 Objekte) n/a ca. 974 1.624. Blackstone Group Deutschland, M7 Real Estate Hansteen Holdings PLC Nov 17 Tower 185 Frankfurt Büro ca. 775 12. Deka Immobilien Investment CA Immo-Gruppe WCM-Anteilsübernahme bundesweit Mischobjekt unveröffentlicht 332.4 TLG Immobilien DIC Asset AG, unbekannter Privatinvestor Apr 17 (9 Objekte) n/a ca. 687 29. Bayrische Versorgungskammer Corestate Capital AG Dez 17 Steinmetz (13 Objekte) u.a Dresden, Hamburg, Nürnberg ca. 65 n/a RFR-Holding BSG Investments Real Estate Okt 17 n/a Gazeley-Übernahme unveröffentlicht 75. Global Logistic Properties (GLP) Brookfield Europe LP Apr 17 (15 Objekte) u.a. Berlin, Bodenheim, Bremen ca. 465 586.9 Axa Investment Managers Gramercy Property Trust Inc. SITQ- (11 Objekte) u.a. Berlin, Dortmund, Düsseldorf Hotel/Gastronomie unveröffentlicht n/a Invesco Real Estate Apollo Management Advisors Jun 17 n/af Geneba-Übernahme unveröffentlicht n/a Frasers Centrepoint Limited Catalyst Capital Jul 17 Axel Springer Mediencampus Berlin Büro ca. 425 52.2 Norges Bank Investment Management (NBIM) Axel Springer AG Quest (85 Objekte) bundesweit unveröffentlicht 235.6 PATRIZIA Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbh PGIM, Third Swedish National Pension Fund Jul 17 Axel-Springer Passage Berlin Büro ca. 33 52.7 Blackstone, Quincap Investment Axel Springer AG Jul 17 Allianz-Zentrale Berlin Büro ca. 318 6. Hines Immobilien Mai 17 Grand Central Frankfurt Büro unveröffentlicht 45. Amundi Real Estate Corpus Sireo Asset Management Commercial Groß & Partner, Phoenix development Jun 17 Humboldtring 13 Mülheim an der Ruhr unveröffentlicht 92. Morgan Stanley Real Estate Blackstone Group Deutschland Dez 17 T8 Frankfurt Büro ca. 3 3. Mirae Asset Global Investments Credit Suisse AG / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen savills.de/research 5
Q4 217 Savills Deutschland HH In Deutschland ist Savills mit rund 2 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an: K D F B Unsere Dienstleistungen Investment Agency Investment Debt Advisory Valuation www.savills.de Savills Deutschland Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an S M Marcus Lemli Investment Deutschland +49 () 69 273 11 mlemli@savills.de Philipe Fischer National Investment +49 () 3 726 165 169 pfischer@savills.de Steffen Pulvermacher Investment Berlin +49 () 3 726 165 187 spulvermacher@savills.de Stefan Mellies Investment Düsseldorf +49 () 211 22 962 221 smellies@savills.de Jürgen Schmid Investment Frankfurt +49 () 69 273 18 jschmid@savills.de Sascha Hanekopf Investment Hamburg +49 () 4 39 977 141 shanekopf@savills.de Elmar Wirths Investment Köln +49 () 221 933 313 11 ewirths@savills.de Dr. Frank Urfer Inv. München/Stuttgart +49 () 89 427 292 211 furfer@savills.de Karsten Nemecek Corp. Finance - Valuation +49 () 3 726 165 138 knemecek@savills.de Draženko Grahovac Corp. Finance - Valuation +49 () 3 726 165 14 dgrahovac@savills.de Jörg Krechky Retail Investment +49 () 4 39 977 144 jkrechky@savills.de Bertrand Ehm Industrial Investment +49 () 4 39 977 14 behm@savills.de Matthias Pink Research Deutschland +49 () 3 726 165 134 mpink@savills.de Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 7 Büros und Partner in Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-raum sowie dem Nahen Osten mit über 31.5 Mitarbeitern. In Deutschland ist Savills Immobiliendienstleister mit rund 2 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Diese Publikation dient allein informativen Zwecken. Wir übernehmen keine Haftung für Verluste, Kosten oder sonstige Schäden, die aus der Verwendung der veröffentlichten Informationen resultieren. Die Informationen beruhen auf Quellen, die von uns als verlässlich eingestuft wurden, wir können jedoch nicht dafür garantieren, dass diese Informationen korrekt oder vollständig sind. Eine Vervielfältigung dieser Publikation oder von Teilen davon bedarf der vorherigen schriftlichen Genehmigung durch Savills. Savills Januar 218 savills.de/research 6