smn Diversified Futures Fund The Trend is your friend 0 smn INVESTMENT SERVICES
smn das Unternehmen Unabhängiger Anbieter von Alternative Investments Entwicklung von Managed Futures Modellen seit 1990 Auflage des smn Diversified ed Futures u Fund 1996 Multi Manager Hedgefonds seit 1997 Fokus auf institutionelle Investoren smn Diversified ifi Futures Fund ist Bestandteil des Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index 1 smn INVESTMENT SERVICES
Das Anlageumfeld: e November e 1996 Oktober 2010 0 Absolute Performance Ø Ertrag p.a. Aktien Welt (MSCI All Country World Index) 106,47 % 5,28 % Anleihen Welt (WGBI all maturities) 109,20 % 5,38 % Aktien Emerging Markets (MSCI Emerging Market) 127,08 % 6,00 % Aktien Österreich (ATX) 150,04 % 6,72 % Gold 245,17 % 9,20 % Anleihen Emerging Markets (JP Morgan EMBI Global EURO) 286,40 % 10,0707 % smn Diversified Futures Fund 288,52 % 10,12 % 2 Quelle: Bloomberg, Performance in EUR 11/1996 10/2010. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. smn INVESTMENT SERVICES
smn Diversified Futures Fund 14 Jahre Echt Track - Record Über 10 % annualisierte Nettoperformance Voll systematisches Trendfolgemodell Ideal zur Beimischung zu jedem Portfolio aufgrund sehr geringer Korrelation Ertragschancen in steigenden und fallenden Marktphasen 3 smn INVESTMENT SERVICES
smn Diversified Futures Fund 10 Marktgruppen 200 Märkte Globale Streuung METALS; 9% MEATS; 2% CROPS; 7% SOFTS; 6% ENERGIES; 9% COMMODITY SPREADS; 4% FOREX; 13% SYNTHETIC MARKETS; 28% SYNTHETIC MARKETS; 28% EQUITY SPREADS; 4% CURRENCY SPREADS; 5% INTEREST RATE SPREADS; 7% FINANCIALS 60% COMMODITIES 40% MISC SPREADS; 9% INDICES; 11% BONDS; 6% BILLS; 8% Diese Gewichtungen repräsentieren die Durchschnittsgewichtung der einzelnen Marktgruppen. Die aktuelle Gewichtung wird durch Addition der aktuellen Portfoliopositionen errechnet. Auswahlkriterien der Märkte: Liquidität, rechtliche Rahmenbedingungen, Korrelationen 4 smn INVESTMENT SERVICES
smn Diversified Futures Fund Diversifikation durch Handelssysteme Problem Trends dauern unterschiedlich lange Trendlängen sind zwischen Märkten unterschiedlich Trendlängen ändern sich im Zeitablauf Lösung Einsatz von 6 Systemen langfristig bessere risikoadjustierte Erträge RTT 26 MEDIUM 1 RTT 51 2SLOW SELECTIVE 4 2 SELECTIVE 3 1 5 smn INVESTMENT SERVICES
Managed Futures Versicherung in Krisenzeiten? 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 09/ /87-11/87 Schwarzer Montag 01/90-04/90 Nikkei-Absturz 07/90-09/90 Einmarsch Irak in Kuwait (2. Golfkrieg - Desert Shield) R 12/94-02/95 "Tequila" Krise 07/98-09/98 ussland-krise 09/00-12/00 NASDAQ-Kursrutsch 9/11 09/01 WTC-Terror 06/02-09/02 Bilanzskandal 12/02-03/03 Einmarsch USA in Irak (2. Golfkrieg - Desert Storm) 11/07-02/08 Subprime 08/0 /08-11/08 11/08 Lehm mann-bankrott mann-pleite MSCI World Aktien Index CISDM Asset Weighted Diversified Index smn Diversified Futures Fund 6 Quellen: Bloomberg, smn smn INVESTMENT SERVICES Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu.
Managed Futures im Anlegerportfolio Aktien MSCI World Equity Index Anleihen SSB World Gov.Bond Index Klassisch MF 10 MF 15 MF 20 50 Bonds / 50 MF Rendite p.a 7.26% 7.53% 7.61% 7.70% 8.21% Risiko p.a. 6.84% 6.31% 6.20% 6.14% 7.05% Max. DD -15.59% -10.22% -9.51% -8.79% -9.12% Mod. Sharpe R. 1.06 1.19 1.23 1.25 1.16 Managed Futures CISDM CTA Asset Weighted Index od S a pe 06 9 3 5 6 8,20% 20% 11% te 8,00% 69% 50% 50% rliche Rendit 7,80% 15% 11% jäh 7,60% 74% 7,40% 10% 11% 20% 79% 80% 7,20% 6,00% 6,10% 6,20% 6,30% 6,40% 6,50% 6,60% 6,70% 6,80% 6,90% 7,00% 7,10% Quellen: Bloomberg, smn Nettoentwicklung in USD, 01/1990-12/2009 jährliche Standardabweichung (Risiko) Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf 7 smn INVESTMENT SERVICES die zukünftige Wertentwicklung zu.
Volatilität ist eine e Frage des Anlagehorizontes o es 70% 67,95% 60% 50% 48,77% Perform mance Min/Ma ax im jeweilig gen Anlagein ntervall 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -23,88% -42,42% 24,88% 23,61% 19,15% -5,66% -7,69% -17,98% 12,07% -2,69% 14,40% 40% 17,85% 11,55% 10,39% 4,05% -0,53% 6,30% -5,33% 8,21% 5,13% -1,82% 2,76% Rollierende 1-Jahresperformance Rollierende 3-Jahresperformance Rollierende 5-Jahresperformance Rollierende 10-Jahresperformance Quellen: Bloomberg, smn Periode: 12/1998 09/2010, Nettoentwicklung in USD, ausgenommen WGBI (in EUR) Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. 8 smn INVESTMENT SERVICES
Aktieninvestments und Managed Futures eine ideale Kombination? 450 400 150,00 140,00 120,00 350 100,00 125,00 80,00 100,00 60,0000 75,00 40,00 50,00 300 250 200 150 100 smn Diversified Futures Fund MSCI All Country World Index (TR Gross) Quellen: Bloomberg, smn Periode: 10/1996 10/2010 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. 9 smn INVESTMENT SERVICES
Jahresergebnisse sse 1996 bis 2010 0 smn Diversified Futures Fund MSCI All Country World Index 1996 7,72 % 4,25 % 1997 12,54 % 22,36 % 1998 16,80 % 18,86 % 1999-3,31 % 29,86 % 2000 7,53 % -10,52 % 2001 8,10 % -12,96 % 2002 16,51 % -23,10 % 2003 33,88 % 26,36 % 2004-8,78 % 12,05 % 2005-3,66 % 17,45 % 2006 6,07 % 17,04 % 2007 13,55 % 7,68 % 2008 58,52 % -39,17 % 2009-15,88 % 29,97 % 2010 10,90 % 5,67 % absolute Perf. 288,52 % Ø Ertrag p.a. 10,12 % absolute Perf. 106,47 % Ø Ertrag p.a. 5,28 % Quellen: Bloomberg, smn Periode: 11/1996 10/2010 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. 10 smn INVESTMENT SERVICES
Zusammenfassung was gilt es mitzunehmen? Anlagekonzept Managed Futures Wirkungsweise im jeweiligen Marktumfeld Chancen / Risiken / Volatilität Managed Futures als Portfoliobestandteil Zukunftsaussichten ssc des Anlagekonzepts eps 11 smn INVESTMENT SERVICES
Risiken des smn Diversified Futures Fund (MiFID) Teil 1 Ausgaben des Fonds: Der Fonds bezahlt Brokerkommissionen, Managementgebühren und andere Betriebsausgaben unabhängig davon, ob er Gewinne erzielt. Hebelwirkung: Der Leverage-Effekt (Hebelwirkung) entsteht dadurch, dass der Anleger durch Einzahlung nur eines Teils des Kontraktwertes an den Kursveränderungen des Basiswertes partizipiert. Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des smn Diversified Futures Fund sowohl positiv als auch negativ stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb von Wertpapieren der Fall ist. Historisches Datenmaterial: Das Konzept wurde auf Basis historischer Daten entwickelt und sowohl mittels Computersimulation als auch durch tatsächlichem Handeln auf seine Tauglichkeit überprüft. Computerausfall: Bei einem Computerausfall kann es temporär zu einer Unterbrechung des Handels kommen. Notwendige Handelsaufträge (im Sinne von Od Orders) )können bspw. gar nicht oder nur verspätet ausgeführt werden. 12 smn INVESTMENT SERVICES
Risiken des smn Diversified Futures Fund (MiFID) Teil 2 Diskretionäres Element: Trotz des sehr hohen Grades an automatisierten und computergestützten Abläufen ist ein diskretionäres Eingreifen durch den Fondsmanager nicht vollständig vermeidbar. Darunter fällt in erster Linie die Selektion der Märkte (Aufnahme neuer Märkte, Streichung von Märkten). Die Abhängigkeit der Ergebnisse von regionalen Einflussfaktoren (z.b. politische Unsicherheiten) wird dadurch stark verringert Mögliche Liquiditätsengpässe: In bestimmten Marktsituationen könnten wesentliche Liquiditätsengpässe verhindern, dass ungünstige Positionen unverzüglich glattgestellt bzw. vorteilhafte Positionen eingegangen werden können. Fehlende Absicherungsmöglichkeiten: Geschäfte, mit denen Risiken aus eingegangenen Termingeschäften ausgeschlossen oder eingeschränkt werden sollen (Glattstellungsgeschäfte), können möglicherweise nicht oder nur zu einem verlustbringenden Preis getätigt werden. Trading von nicht börsennotierten Instrumenten: Im Gegensatz zu. Börsen gibt es sog. OTC-Märkte oder Händlermärkte, bei denen das Erfüllungsrisiko einzig und alleine beim Kontraktpartner liegt, mit dem der Marktteilnehmer einen Futureskontrakt abgeschlossen hat, und nicht von einer Börse oder einem Clearinghaus getragen wird. 13 smn INVESTMENT SERVICES
Disclaimer Das vorliegende Dokument ist eine allgemeine Marketinginformation über ein Finanzinstrument. Es stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Aktien der Gesellschaft dar. Dieses Dokument dient der eigenverantwortlichen Information. Potentiellen Investoren wird dringend angeraten, vor einer Kaufentscheidung den vollständigen Verkaufsprospekt zu lesen sowie Beratung durch Rechtsanwälte und Steuerberater einzuholen. Exemplare des Verkaufsprospektes sind jederzeit kostenlos beim Vertriebskoordinator der Gesellschaft, der smn INVESTMENT SERVICES GMBH, Rotenturmstr. 16-18, 1010 Wien, T +43 1 513 25 51, F +43 1 513 79 41, office@smn.at, sowie bei der Zahl- und Informationsstelle, t UniCredit Bank Austria AG, Shtt Schottengasse 6-8, 1010 Wien, erhältlich. h Finanzinstrumente unterliegen u.a. Kurs- und Zinsrisiken und weiteren mit Anlagen in Finanzinstrumente verbundenen Risiken. Ein Verlust bis hin zum Totalverlust kann nicht ausgeschlossen werden. Der Anlagehorizont des Finanzinstruments ist als mittel- bis langfristige g Beimischung im Gesamtportfolio des Investors/Anlegers zu sehen. Eine detaillierte Beschreibung der mit diesem Produkt verbundenen Kosten, Gebühren und Risiken sowie weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. smn INVESTMENT SERVICES GMBH übernimmt keine Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen. Jegliche Haftung für Anlageverluste und sonstige Schäden aus Anlageentscheidungen auf Basis dieser Informationen wird ausgeschlossen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Finanzinstruments zu. 14 smn INVESTMENT SERVICES