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1 TECHNISCHE UNIVERSITÄT MÜNCHEN Fakultät für Wirtschaftswissenschaften Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre - Controlling Prof. Dr. Gunther Friedl Themenspezifische Literatur Die im Folgenden angegebene Literatur dient zum Einstieg in das jeweilige Thema, ersetzt jedoch nicht die eigenständige weiterführende Literaturrecherche. Block A: Grundlagen zu Corporate Governance A1: Corporate Governance Grundlegender Konflikt und Lösungsansätze Seminar im Rahmen der SBWL Controlling (TUM-BWL) Seminar in Finance and Accounting im Wintersemester 2012/2013: Corporate Governance Themenübersicht Block A: Grundlagenn zu Corporate Governance A1: Corporate Governance Grundlegender Konflikt und Lösungsansätze A2: Rechtliche Pflichten von Aktionären, Vorstand und Aufsichtsrat im internationalen A3: Verflechtungenn von Vorstand und Aufsichtsrat A4: Eigentümerstrukturen und Aktionärsschutz in Deutschland und im internationalen Block B: Vergütung als Instrument der Corporate Governancee B1: der Optimal Contracting Theory mit dem Managerial Power Approach hinsichtlich Anreizsetzung und Implikationen auf die Vergütung B2: Anreize durch relative Performancemessung B3: Struktur, Höhe und Determinanten der Vorstandsvergütung in Deutschland und im internationalen B4: Struktur, Höhe und Determinanten der Aufsichtsratsvergütung Block C: Auswirkungen von Corporate Governance C1: Einfluss von Corporate Governance auf die Performance eines Unternehmens C2: Einfluss von Corporate Governance auf Earnings Management C3: Compliance und Korruption Block D: Praktische Ausgestaltung von Corporate Governancee Systemen D1: Corporate Governance im Finanzsektor notwendiges Übel oder unumgängliches Erfordernis? D2: Corporate Governance in Non-Profit-Unternehmen Block E: Verhaltensorientierte Aspekte der Corporate Governance E1: Tatsächliche Effektivität finanzieller Anreize auf die individuelle Leistung E2: Analyse der Anreizwirkung von Organizational Identificationn auf die Leistung von Managern und die Ausgestaltung von Vergütungsverträgen Was bedeutet Corporate Governance? Durch welche Problematik wird eine Corporate Governance Struktur notwendig? Welche Instrumente helfen bei der Umsetzung einer Corporate Governance Struktur? Shareholder Value und gute Corporate Governance Konflikt oder Bedingung? Gillan, Stuart (2006): Recent Developments in Corporate Governance: An Overview, in: Journal of Corporate Finance, Heft 3 (12) 2006, Hart, Oliver (1995): Corporate Governance: Some Theory and Implications, in: The Economic Journal, Heft 430 (105) 1995, S Jensen, Michael / Meckling, William (1976): Theory of the Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure, in: Journal of Financial Economics, Heft 4 (3) 1976, S Shleifer, Andrei / Vishny, Robert (1997): A Survey of Corporate Governance, in: Journal of Finance, Heft 2 (52) 1997, S V. Werder, Axel (2011): Neue Entwicklungen der Corporate Governance in Deutschland, in: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, Heft 1 (63) 2011, S A2: Rechtliche Pflichten von Aktionären, Vorstand und Aufsichtsrat im internationalen Welche Rechte und Pflichten haben Aktionäre, Vorstände und Aufsichtsräte in Deutschland? Welche Rechte und Pflichten haben Aktionäre, Vorstände und Aufsichtsräte im angloamerikanischen Raum? Welche aktuellen Entwicklungen sind zu beobachten? Welche Interessenskonflikte bestehen und welche Ansätze gibt es diese zu vermeiden oder zu vermindern? Aktiengesetz, Dritter Teil, 53a ff., online verfügbar unter: Beck sches Handbuch der AG Gesellschaftsrecht - Steuerrecht - Börsengang, hrsg. v. Welf Müller und Thomas Rödder, 2. Aufl., München 2009, S Scherrer, P. (2003): Directors' responsibilities and participation in the strategic decision making process, in: Corporate Governance : International Journal of Business in Society, Heft 1 (3) 2003, S Stiles, P. / Taylor, B. (2001): Boards at work How directors view their roles and responsibilities, Oxford A3: Verflechtungen von Vorstand und Aufsichtsrat Wie ist die Verflechtungsstruktur zwischen Aufsichtsräten und Vorständen in deutschen Unternehmen zu beurteilen?

2 Welche Rolle spielen soziale Netzwerke zwischen Aufsichtsrats- und Vorstandsmitgliedern im internationalen Kontext? Welche Konsequenzen haben diese Verflechtungen für das Unternehmen? Seehawer, Thorsten (2009): Social networks in boardrooms, Köln Fracassi, Cesare / Tate, Geoffrey (2012): External Networking and Internal Firm Governance, in: Journal of Finance, Heft 1 (67) 2012, S Hwang, Byoung-Hyoun / Kim, Seoyoung (2009): It pays to have friends, in: Journal of Financial Economics, Heft 1 (93) 2009, S Entorf, Horst / Gattung, Florian / Möbert, Jochen / Pahlke, Immanuel (2009): Aufsichtsratsverflechtungen und ihr Einfluss auf die Vorstandsbezu ge von DAX- Unternehmen, in: Zeitschrift für Betriebswirtschaft, Heft 10 (79) 2009, S Hallock, Kevin (1997): Reciprocally Interlocking Boards of Directors and Executive Compensation, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, Heft 3 (32) 1997, S A4: Eigentümerstrukturen und Aktionärsschutz in Deutschland und im internationalen Welche Besonderheiten in der Eigentümerstruktur gibt es in Deutschland im zu anderen Staaten? Welche Probleme können damit einhergehen und wie hängen diese von regulatorischen Bedingungen ab? Wie wirken verschiedene Eigentümerstrukturen auf die Performance des Unternehmens? Franks, Julian / Mayer, Colin (1997): Corporate Ownership and control in the U.K., Germany, and France, in: Journal of Applied Corporate Finance, Heft 4 (9) 1997, S Baums, Theodor / Scott, Kenneth E. (2005): Taking Shareholder Protection Seriously? Corporate Governance in the U.S. and Germany, in: Journal of Applied Corporate Finance, Heft 4 (17) 2005, S Rapp, Marc S. / Trinchera, Oliver (2011): Regulation and the Anatomy of Ownership Structures in European Listed Firms, Working Paper La Porta, Rafael / Lopez-de-Silanes, Florencio / Shleifer, Andrei (1999): Corporate Ownership around the World, in: Journal of Finance, Heft 2 (54) 1999, S La Porta, Rafael / Lopez-de-Silanes, Florencio / Shleifer, Andrei / Vishny, Robert (2000): Investor protection and corporate governance, in: Journal of Financial Economics, Heft 1-2 (58) 2000, S Block B: Vergütung als Instrument der Corporate Governance B1: der Optimal Contracting Theory mit dem Managerial Power Approach hinsichtlich Anreizsetzung und Implikationen auf die Vergütung Was besagen die Optimal Contracting Theory und der Managerial Power Approach und auf welcher Grundlage basieren sie? Welche Implikationen ergeben sich aus den beiden Theorien für die Vergütung? Welche empirischen Untersuchungen oder Beobachtungen sprechen für welche Theorie? Bebchuk, L. / Fried, J./ Walker, D. (2002): Managerial power and rent extraction in the design of executive compensation, Working Paper, Harvard Law School Bebchuk, L. A. / Fried, J. M. (2003): Executive compensation as an agency problem, in: Journal of Economic Perspectives, Heft 3 (17) 2003, S Dorff, M. (2005): Does One Hand Wash the Other? Testing the Managerial Power and Optimal Contracting Theories of Executive Compensation, in: Journal of Corporation Law, Heft 2 (30) 2005, S Holmström, B. (1979): Moral hazard and observability, in: Bell Journal of Economics, Heft 1 (10) 1979, S Jensen, Michael / Meckling, William (1976): Theory of the Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure, in: Journal of Financial Economics, Heft 4 (3) 1976, S B2: Anreize durch relative Performancemessung Welche Argumente sprechen für eine relative Performancemessung, welche dagegen? In wie weit wird in der Praxis relative Performancemessung eingesetzt? Kren, Leslie (2002): Common uncertainty effects on the use of relative performance evaluation for corporate chief executives, in: Advances in Accounting (19) 2002, S De Angelis, David / Grinstein, Yaniv (2010): Relative Performance Evaluation in CEO Compensation: Evidence from the 2006 Disclosure Rules, Working Paper Gibbons, Robert / Murphy, Kevin J. (1990): Relative Performance Evaluation for Chief Executive Officers, in: Industrial and Labor Relations Review, Special Issue February (43) Aggarwal, Rajesh K. / Samwick, Andrew A. (1999): Executive Compensation, Strategic Competition, and Relative Performance Evaluation: Theory and Evidence, in: Journal of Finance, Heft 6 (54) 1999, S B3: Struktur, Höhe und Determinanten der Vorstandsvergütung in Deutschland und im internationalen Aus welchen Komponenten setzt sich die Vorstandsvergütung in Deutschland zusammen und wodurch wird die Höhe und Struktur beeinflusst? Gibt es internationale Unterschiede in der Höhe, der Struktur und den Einflussfaktoren der Vergütung? Welchen Einfluss hat Corporate Governance auf die Vorstandsvergütung? Gibt es einen Zusammenhang zwischen Unternehmenserfolg und Vergütungshöhe? Conyon, Martin / Core, John / Guay, Wayne (2009): Are Us CEOS Paid More than UK CEOS? Inferences from Risk-Adjusted Pay, Working Paper, University of Pennsylvania Conyon, Martin / Schwalbach, Joachim (2000): European Differences in Executive Pay and Corporate Governance, in: Zeitschrift für Betriebswirtschaft, Ergänzungsheft 1/2000, S Core, John / Holthausen, Robert / Larcker, David (1999): Corporate Governance, chief executive officer compensation, and firm performance, in: Journal of Financial Economics, Heft 3 (51) 1999, S Friedl, Gunther / Hocker, Ulrich / Springer, Verena / Ho lz, Christiane / Kettenring, Tim (2012): Studie zur Vergütung der Vorstände in den DAX- und MDAX- Unternehmen im Gescha ftsjahr 2011, Düsseldorf 2012.

3 Rapp, Marc-Steffen / Wolff Michael (2010): Determinanten der Vorstandsvergütung. Eine empirische Untersuchung der deutschen Prime-Standard-Unternehmen, in: Zeitschrift für Betriebswirtschaft, Heft 10 (80) 2010, Rapp, Marc-Steffen / Wolff, Michael (2008): Unternehmensmerkmale, Performance und Corporate Governance-Mechanismen als Determinanten der Vorstandsvergütung in deutschen Aktiengesellschaften Eine empirische Untersuchung für DAX, MDAX, SDAX und TecDAX-Unternehmen, Working Paper B4: Struktur, Höhe und Determinanten der Aufsichtsratsvergütung Welche rechtlichen Regelungen gibt es zur Aufsichtsratsvergütung? Welche Vergütungsstrukturen gibt es in der Praxis und was sind die Determinanten dieser Vergütung? Was spricht insbesondere für variable, was für fixe Aufsichtsratsvergütung? Helbig, Christine / Kramarsch, Michael / Leven, Franz-Josef / Ziegler Susanne (2003): Empfehlungen zur Aufsichtsratsvergütung, Studien des Deutschen Aktieninstituts, hrsg. v. Rüdiger von Rosen, Heft 23, Frankfurt am Main Ebert, Michael / Zein, Nicole (2007): Wertorientierte Vergütung des Aufsichtsrats Auswirkungen auf den Unternehmenswert, Working Paper, Universität Mannheim Fallgatter, Michael J. (2004): Die Empfehlungen zur Aufsichtsratsvergütung des Deutschen Aktieninstitutes und von Towers Perrin Eine Analyse der Anreizwirkungen, in: Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis, Heft 56 (5) 2004, S Siegel, Theodor (2003): Kriterien der Vergütung des Aufsichtsrats, in: Internationalisierung der Rechnungslegung und Corporate Governance, hrsg. v. Werder, A.v. und Wiedmann, H., Stuttgart 2003, S Block C: Auswirkungen von Corporate Governance C1: Einfluss von Corporate Governance auf die Performance eines Unternehmens Gibt es einen Zusammenhang zwischen Corporate Governance und der Unternehmens- Performance? Welche Aspekte der Corporate Governance spielen hier insbesondere eine Rolle? Welche Schwierigkeiten ergeben sich bei der Messung des Zusammenhangs? Bhagat, Sanjai / Bolton, Brian (2008): Corporate governance and firm performance, in: Journal of Corporate Finance, Heft 3 (14) 2008, S Masulis, Ronarld / Wang, Cong / Xie, Fei (2012): Globalizing the boardroom The effects of foreign directors on corporate governance and firm performance, in: Journal of Accounting and Economics, Heft 3 (53) 2012, S Core, John / Holthausen, Robert / Larcker, David (1999): Corporate governance, chief executive officer compensation, and firm performance, in: Journal of Financial Economics, Heft 3 (51) 1999, S C2: Einfluss von Corporate Governance auf Earnings Management Was wird unter Earnings Management verstanden und wie wird es gemessen? Gibt es einen Zusammenhang zwischen der Corporate Governance und dem Earnings Management-Verhalten eines Unternehmens? Welche Aspekte der Corporate Governance spielen hier insbesondere eine Rolle? Di Meo, Fabrizio (2011): Three Essays on Corporate Governance and Earnings Management, Dissertation, Universidad Carlos III de Madrid Klein, April (2002): Audit committee, board of director characteristics, and earnings management, in: Journal of Accounting and Economics, Heft 3 (33) 2002, S Cornett, Marcia / Marcus, Alan / Tehranian, Hassan (2008): Corporate governance and payfor-performance: The impact of earnings management, in: Journal of Financial Economics, Heft 2 (87) 2008, S C3: Compliance und Korruption Was bedeutet Compliance und worin besteht der Zusammenhang zur Korruption? Durch welche Instrumente und Maßnahmen der Compliance kann Korruption verhindert werden? Welche internationalen Unterschiede gibt es in den Compliance Regelungen? Welche Risiken können durch fehlende Compliance-Strukturen in Unternehmen entstehen? Ruter, Rudolf / Hofmann, Stefan (2009): Corporate Social Responsibility: Zusammenhänge mit dem Risiko- und Anti-Fraud-Management, in: Zeitschrift für Corporate Governance, Heft 1 (4) 2009, S Schmalhardt, Herbert (2010): Korruption als unternehmerisches Risiko, in: Corporate Governance, Risk Management und Compliance. Innovative Konzepte und Strategien, hrsg. v. Frank Keuper und Fritz Neumann, Wiesbaden 2010, S Wecker, Gregor / Galla, Stefan (2008): Pflichten der Geschäftsleitung & und Aufbau einer Compliance Organisation, in: Compliance in der Unternehmenspraxis. Grundlagen, Organisation und Umsetzung, hrsg. v. Gregor Wecker, Wiesbaden 2008, S Block D: Praktische Ausgestaltung von Corporate Governance Systemen D1: Corporate Governance im Finanzsektor notwendiges Übel oder unumgängliches Erfordernis? Wie können die wesentlichen Governance-Strukturen im Bankensektor im Hinblick auf Entscheidungsmuster und Machtstrukturen innerhalb der Organisation beschrieben werden? Wieso ist Corporate Governance von besonderer Bedeutung für finanzielle Institutionen? Welche Maßnahmen könnten notwendig sein, um zukünftige Finanzkrisen abzuwenden? Schadet Wohlstand dem Charakter und steigert demzufolge mehr Regulierung das ethische Verhalten? Erkens, David H. / Hung, Mingyi / Matos, Pedro (2012): Corporate governance in the financial crisis: Evidence from financial institutions worldwide, in: Journal of Corporate Finance, Heft 2 (18) 2012, S Conyon, Martin / Q. Judge, William / Useem, Michael (2011): Corporate Governance and the Financial Crisis, in: Corporate Governance: An International Review, Heft 5 (19) 2011, S Mallin, Chris / Mullineux, Andy / Wihlborg Clas (2005): The Financial Sector and Corporate Governance: the UK case, in: The financial sector and corporate Governance, Heft 4 (13) 2005, S

4 D2: Corporate Governance in Non-Profit-Unternehmen Wie lässt sich der Begriff Nonprofit Governance definieren und wie unterscheidet er sich von der Corporate Governance in Forprofit-Unternehmen? Inwieweit unterscheiden sich die Entscheidungsmuster und Machtstrukturen in NPO von denen in herkömmlichen FPO? Welchen besonderen Anforderungen müssen NPO gerecht werden? Welche ökonomischen Modelle der NPO-Governance existieren? Drucker, Peter F. (1990): Managing the Nonprofit Organization. Principles and Practices, New York Speckbacher, Gerhard (2008): Nonprofit Versus Corporate Governance: An Economic Approach, in: Nonprofit Management & Leadership, Heft 3 (18) 2008, S Meyer, Michael / Maier, Florentine (2012): Corporate Governance in Non-Profit- Organisationen - Verständnisse und Entwicklungsperspektiven, in: Zeitschrift für Wirtschaftsund Unternehmensethik, Heft 1 (13) 2012, S Schwarz, Peter / von Schnurbein, Georg (2005): Gemeinsamkeiten und strukturelle Unterschiede der Corporate und Nonprofit Governance, in: Zeitschrift für öffentliche und gemeinwirtschaftliche Unternehmen, Heft 4 (28) 2005, S Riketta, M. (2005): Organizational identification: A meta-analysis, in: Journal of Vocational Behavior, Heft 2 (66) 2005, S V. Dick, R. (2001): Identification in organizational contexts: linking theory and research from social and organizational psychology, in: International Journal of Management Reviews, Heft 4 (3) 2001, S Boivie, Steven / Lange, Donald / McDonald, Michael / Westphal, James (2011): Me or We: The Effects of CEO Organizational Identification on Agency Costs, in: Academy of Management Journal, Heft 3 (54) 2011, S Block E: Verhaltensorientierte Aspekte der Corporate Governance E1: Tatsächliche Effektivität finanzieller Anreize auf die individuelle Leistung Führen stärkere finanzielle Anreize tatsächlich zu einer höheren Leistung und mehr Anstrengung oder wirken sich diese gar kontraproduktiv auf die intrinsische Motivation aus? Unter welchen Bedingungen führen extrinsische Anreize zum gewünschten positiven Effekt und sind als sinnvoll einzustufen? Cameron, Judy / Pierce, David W. (1994): Reinforcement, Reward, and Intrinsic Motivation: A Meta-Analysis, in: Review of Educational Research, Heft 3 (64) 1994, S Deci, Edward L. / Ryan, Richard M. / Koestner, Richard (1999): A Meta-Analytic Review of Experiments Examining the Effects of Extrinsic Rewards on Intrinsic Motivation, in: Psychological Bulletin, Heft 6 (125) 1999, S Charness, Gary / Gneezy, Uri (2009): Incentives to Exercise, in: Econometrica, Heft 3 (77) 2009, S E2: Analyse der Anreizwirkung von Organizational Identification auf die Leistung von Managern und die Ausgestaltung von Vergütungsverträgen Was versteht man unter Organizational Identification? Wie hängt die Leistung von Managern von ihrer Identifikation mit dem Unternehmen ab? Welche Implikationen ergeben sich für Vergütungsverträge unter Berücksichtigung von Organizational Identification? Ashforth, B. / Mael, F. (1989): Social identity theory and the organization, in: Academy of Management Review, Heft 1 (14) 1989, S

5 Erwerb des Leistungsnachweises Es müssen drei Teilleistungen erbracht werden: 1. eine schriftliche Teamarbeit (zwei Studenten) in Form einer Seminararbeit im Umfang von 20 Seiten zu einem der angegebenen Themen sowie 2. eine mündliche Leistung in Form einer Präsentation zum bearbeiteten Thema 3. eine mündliche Leistung in Form eines Peer Reviews einer anderen Seminararbeit Das Seminar gilt nur dann als bestanden, wenn alle Teilleistungen bestanden wurden. Außerdem besteht Anwesenheitspflicht bei Kick-Off und Blockveranstaltung. Das Seminar kann nur als Ganzes wiederholt werden.