Unternehmensbewertung Instrumente und Methoden für Ihre M&A-Praxis

Transkript

1 Unternehmenstransaktionen richtig vorbereiten: Instrumente und Methoden für Ihre M&A-Praxis Intensivseminar mit zahlreichen Fallstudien und Rechenbeispielen! 15. und 16. April 2008 in München Ihr Expertenteam: Harry Henningsen Unternehmensberater und Interims-Manager Prof. Dr. Ulrich Moser Fachhochschule Erfurt Profitieren Sie von: Workshop-Atmosphäre zahlreichen Übungen und Fallstudien Checklisten zur Systematisierung von Informationen Hinweisen und Tipps zur praktischen Durchführung Einbeziehung wichtiger aktueller Entwicklungen Die Regeln der Kunst beim Kauf und Verkauf von Unternehmen Die wichtigsten Methoden der und Kaufpreisbestimmung Die Gewinnung aller erforderlichen Informationen Die praktische Durchführung einer Bewertung (Fallbeispiele und besondere Anwendungsfälle) Die Berücksichtigung steuerlicher Aspekte Ergänzungsseminar: Due Diligence im Rahmen von Unternehmenstransaktionen 17. April 2008 in München Welche Rolle spielt die Due Diligence im Rahmen eines Akquisitionsprozesses? Welche Bereiche werden analysiert (Checklisten)? Wie wird eine Due Diligence erfolgreich organisiert? Wie sind die Ergebnisse darzustellen und zu interpretieren? Welche Risiken sind vorhanden?

2 Das Seminarprogramm Das Thema Ihr Nutzen Eine nach den Regeln der Kunst durchzuführende führt zwischen Käufer- und Verkäuferseite häufig zu schwierigen Diskussionen. Ebenfalls birgt die damit verbundene Due Diligence eine Vielzahl von Fallstricken und Risiken. Das Seminar gibt Ihnen einen Überblick über die gängigen und anerkannten Methoden der, damit Sie Ihre Verhandlungsposition beim Kauf / Verkauf eines Unternehmens auf eine objektivere Basis stellen können. Die Anwendung der Methoden wird jeweils durch Fallbeispiele aus der Praxis verdeutlicht. Dabei werden wichtige Spezialthemen, wie zum Beispiel steuerliche Fragen oder die Bewertung von Immobilien, integriert. Due Diligence Optional können Sie sich am dritten Tag einen Überblick über die Faktoren, Bereiche, Funktionen etc. verschaffen, die bei einer erfolgreichen Due Diligence zu berücksichtigen sind. Die Durchführung einer Due Diligence wird anhand von Fallbeispielen aus der Praxis verdeutlicht. Erkennen Sie Risiken und Fallstricke und definieren Sie Ihre Informationserfordernisse! Über Checklisten erhalten Sie ein Gerüst, an dem Sie sich orientieren können. Zielgruppe Das Seminar richtet sich an: Fach- und Führungskräfte aus den Bereichen Finanzen, M&A, Corporate Finance, Business Development, Private Equity, Beteiligungscontroller und alle Personen, die sich mit dem Thema Kauf bzw. Verkauf von Unternehmen (oder Unternehmensteilen) beschäftigen. Zeitlicher Ablauf des Aufbauseminars 9.00 Begrüßung der Teilnehmer ca Gemeinsames Mittagessen ca Ende des ersten Seminartages ca Ende des zweiten und dritten Seminartages Die Kommunikations- und Kaffeepausen werden im Verlauf des Seminars festgelegt. Am Ende des ersten Seminartags lädt Sie Management Forum Starnberg zu einem Sektempfang ein eine gute Gelegenheit für Erfahrungsaustausch und Kontakte am Rande der Veranstaltung. Erster Seminartag Harry Henningsen Unternehmensberater und Interims-Manager, Bergatreute Prof. Dr. Ulrich Moser Professor für Accounting und Finance, Fachhochschule Erfurt Grundlagen der Überblick Grundbegriffe der en im Akquisitionsprozess und Due Diligence Geschäftspläne und Financial Modeling Vorstellung der Verfahren und Methoden Ertragswertverfahren Discounted Cash Flow-Verfahren (Equity- und Entity- Ansatz) Vergleichsverfahren (Transaktions- und Multiples- Verfahren) Optionsmodelle Substanzwertverfahren Stuttgarter Modell Auswahl der anzuwendenden Methode Rechenbeispiel zur Discounted Cash Flow-Methode Plausibilisierung und Modellierung von Planzahlen Ableitung der Cash Flows, Sensitivitäten Bestimmung des Terminal Value Ermittlung der Kapitalkosten, WACC und CAPM Einfluss der Finanzierung auf den Unternehmenswert Einzelfragen bei Discounted Cash Flow-Verfahren Behandlung von Investitionen Abbildung von Synergien Behandlung von Pensionsrückstellungen Behandlung von nicht-betriebsnotwendigem Vermögen Berücksichtigung steuerlicher Aspekte Vergleichsverfahren Vorgehensweise Ausgewählte Multiplikatoren Peer Group-Analyse Berücksichtigung von Zu- und Abschlägen Rechenbeispiel

3 Das Seminarprogramm Zweiter Seminartag Harry Henningsen und Prof. Dr. Ulrich Moser Wichtige Regelwerke und Bewertungsanlässe IDW S 1 (Anwendungsbereich und Besonderheiten) IDW RS 10 (Anwendungen und Abweichungen von IDW S1) Impairment Test nach IAS 36 Behandlung/Wirkung unterschiedlicher Rechnungslegungssysteme: HGB, IFRS, US-GAAP Behandlung von Intellectual Property Fallstudie Analyse der Ausgangsdaten Aufbereitung der Informationen Durchführung der Bewertung Einzelfragen Besondere Anwendungsfälle Immobilien KMU (Mittelständische Unternehmen) Start-ups Zusammenfassung Dritter Seminartag Due Diligence im Rahmen von Unternehmenstransaktionen Harry Henningsen und Prof. Dr. Ulrich Moser Einführung Ziele der Due Diligence Due Diligence im Rahmen eines (internationalen) Akquisitionsprozesses Due Diligence und Buyer's und Vendor's Due Diligence Anlässe und Arten von Due Diligences Basisdaten Strategie / Markt / Geschäftsmodell (Business Due Diligence) Finanzen Steuern Management, Personal Organisation, IT Recht Sonstiges: Produktion, F & E, External, Umwelt Planung, Organisation und Durchführung Dokumentationserfordernisse Rechtliche Aspekte Due Diligence im Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht Haftungsfragen Das Referententeam Harry Henningsen, Dipl.-Kfm. Dipl.-Wirt.-Ing., ist freiberuflicher Unternehmensberater und beschäftigt sich seit vielen Jahren mit Akquisitionen von Unternehmen. Darüberhinaus ist er als Interims- Manager in Industrie- und Handelsunternehmen tätig. Vor seiner jetzigen Tätigkeit war er viele Jahre bei einer der Big Four -Wirtschaftsprüfungsgesellschaften im Bereich Corporate Finance, zuletzt als Director, beschäftigt. Berufliche Erfahrungen sammelte er darüber hinaus u. a. als M&A-Manager in einem deutschen Maschinenbaukonzen. Prof. Dr. Ulrich Moser, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Certified Valuation Analyst, ist Professor für Accounting und Finance an der Fachhochschule Erfurt. Den Schwerpunkt seiner Lehr- und Forschungstätigkeit bilden Bewertung und Management von Intellectual Property, Unternehmenstransaktionen sowie. Daneben berät er namhafte Unternehmen bei Fragen der Unternehmensund Intellectual Property-Bewertung. Bis Juni 2006 war Ulrich Moser Partner bei einer der Big Four Accounting Firms im Bereich. Inhouse-Schulungen Zu diesen und vielen weiteren Themen bieten wir individuell auf Ihr Unternehmen zugeschnittene Inhouse-Schulungen an. Nehmen Sie Kontakt mit uns auf. Wir unterbreiten Ihnen gerne ein unverbindliches, auf Ihre Wünsche zugeschnittenes Angebot. Ihr Ansprechpartner: Peter Bartl, Telefon: 08151/2719-0, peter.bartl@management-forum.de

4 Informationen Zielgruppe Das Seminar richtet sich an: Fach- und Führungskräfte aus den Bereichen Finanzen, M&A, Corporate Finance, Business Development, Private Equity, Beteiligungscontroller und alle Personen, die sich mit dem Thema Kauf bzw. Verkauf von Unternehmen (oder Unternehmensteilen) beschäftigen. Anmeldung (So melden Sie sich an): per Telefon: per Telefax: 08151/ / per Internet: forum-starnberg.de per Management Forum Starnberg GmbH Maximilianstraße 2b D Starnberg Teilnahmegebühr Die Gebühr für das zweitägige Intensivseminar beträgt 1.695,- zzgl. 19% MwSt. Der Preis für das eintägige Ergänzungsseminar Due Diligence beträgt 1.195,- zzgl. 19% MwSt. Bei gleichzeitiger Buchung von Intensivund Ergänzungsseminar berechnen wir für die dreitägige Veranstaltung 2.195,- zzgl. 19%MwSt - Sie sparen also fast 700,- Sollten mehr als zwei Personen aus einem Unternehmen an der Veranstaltung teilnehmen, gewähren wir ab dem dritten Teilnehmer 15% Preisnachlass. Die Veranstaltungsteilnahme setzt Rechnungsausgleich voraus. Programmänderungen aus aktuellem Anlass behalten wir uns vor. Mit Ihrer Anmeldung erkennen Sie unsere Teilnahmebedingungen an. Termin und Ort: 15. bis 17. April 2008 in München Sheraton München Westpark Garmischer Straße München Telefon: 089/ Telefax: 089/ Zimmerpreis: 132,- inkl. Frühstück Zimmerreservierung Für dieses Seminar steht im Tagungshotel ein begrenztes Zimmerkontingent zur Verfügung. Bitte nehmen Sie die Buchung direkt im Hotel unter Berufung auf Management Forum Starnberg GmbH vor. Registrierung Der Seminarcounter ist ab 8.15 Uhr zur Registrierung geöffnet. Als Ausweis für die Teilnahme gelten Namensplaketten, die vor Veranstaltungsbeginn zusammen mit den Arbeitsunterlagen ausgehändigt werden. Rücktritt Bei Stornierung der Anmeldung wird eine Bearbeitungsgebühr von 55,- zzgl. 19% MwSt. pro Person erhoben, wenn die Absage bis spätestens 31. März 2008 schriftlich bei Management Forum Starnberg GmbH eingeht. Bei Nichterscheinen bzw. einer verspäteten Absage wird die gesamte Veranstaltungsgebühr fällig. Selbstverständlich ist eine Vertretung des angemeldeten Teilnehmers möglich. Management Forum Starnberg Als Veranstalter von Fachkonferenzen und -seminaren für Führungskräfte steht Management Forum Starnberg für professionelle Planung, Organisation und Durchführung aktuelle Themen und sorgfältig recherchierte Inhalte Zusammenarbeit mit namhaften Referenten viel Raum für informative Diskussionen und interessante Kontakte Anmeldung unter Fax / oder Bitte Coupon fotokopieren oder ausschneiden und im Briefumschlag oder per Fax an: Management Forum Starnberg GmbH, Maximilianstraße 2b, D Starnberg Ja, hiermit melde ich mich für folgende(n) Termin(e) an. Intensivseminar am 15. und 16. April 2008 in München Ergänzungsseminar: Due Diligence am 17. April 2008 in München 1. Name Abteilung 2. Name Abteilung Firma Management Forum Starnberg GmbH Frau Sabrina Wirtz Maximilianstraße 2b D Starnberg Straße/PF Telefon * Branche Datum PLZ / Ort *Telefax Beschäftigtenzahl: ca. Unterschrift X 4042 / 4043 Sollten Sie Ihre Anmeldung bis spätestens 31. März 2008 stornieren (schriftlich bei uns eingehend), berechnen wir Ihnen eine Bearbeitungsgebühr von 55,- zzgl. 19% MwSt. pro Person. Bei Nichterscheinen bzw. bei einer verspäteten Absage ist die gesamte Tagungsgebühr fällig. Selbstverständlich ist eine Vertretung des angemeldeten Teilnehmers möglich. *Mit der Nennung Ihrer Adresse/Faxnummer erklären Sie sich einverstanden, dass wir Sie auch per /Fax über unser aktuelles Angebot informieren dürfen.

5 Unsere Prospekte einfach und direkt auf Ihr Fax! Nutzen Sie die Möglichkeit, zukünftig auch per Fax über Veranstaltungen von Management Forum Starnberg informiert zu werden! Antworten Sie per Fax: 08151/ Ja, ich bin damit einverstanden, dass Sie mich zukünftig auch per Fax über Ihre Veranstaltungen informieren Name _ Abteilung Firma Straße/PF PLZ/Ort Telefon Telefax Branche Beschäftigtenzahl: ca. Datum Verbindliche Unterschrift