Agenda. Bestandsaufnahme (Ist-Zustand) Umfeld. Achillesverse: Defensive Fonds. Konsequenzen. Vom Verkäufer- zum Käufermarkt

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1 BFF Intro Mai 2012

2 Agenda Bestandsaufnahme (Ist-Zustand) Umfeld Achillesverse: Defensive Fonds Konsequenzen Vom Verkäufer- zum Käufermarkt Die Investmentindustrie der Zukunft Disclaimer 2

3 Der BVI meldet Anfang Euro durch die Mitglieder verwaltetes Fondsvermögen

4 Bestandsaufnahme * Publikumsfonds ohne ETFs * ETFs Spezialfonds Vermögen außerhalb von Investmentfonds Entwicklung-Fondsvolumina Volumen in Mio. EUR Seit werden nur noch ETF gemäß Definition der Deutschen Börse AG, d.h. passiv gemanagte Fondsprodukte, erfasst. Die bis Ende 2003 sonst noch zum XTF-Segment gerechneten Fonds, d.h. auch aktiv gemanagte Fondsprodukte, sind seit diesem Zeitpunkt nicht mehr berücksichtigt. XTF-Produkte wurden seit Anfang 2001 in der BVI-Datenbank statistisch erfasst. Jahr

5 Bestandsaufnahme Entwicklung-Anzahl-Investmentfonds Anzahl Seit werden nur noch ETF gemäß Definition der Deutschen Börse AG, d.h. passiv gemanagte Fondsprodukte, erfasst. Die bis Ende 2003 sonst noch zum XTF-Segment gerechneten Fonds, d.h. auch aktiv gemanagte Fondsprodukte, sind seit diesem Zeitpunkt nicht mehr Jahr Publikumsfonds ohne ETFs ETFs Spezialfonds

6 Bestandsaufnahme 1.3 Volumen in Mio. EUR Vermögen der Publikumsfonds *1 in Mio EUR Nachrichtlich davon Dachfonds offene Immobilienfonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Investmentfonds *2 Mischfonds und sonstige Investmentfonds Rentenfonds Aktienfonds Jahr *1) Inklusive ausländischer Fonds deutscher Provenienz; seit 2006 auch einschließlich ausländischer Fonds mit Absatz in Deutschland.*2) Wertgesicherte Investmentfonds sind erst seit 2003 erfasst. Sie wurden in den vorangegangenen Jahren den Aktien-, Renten- oder Mischfonds zugerechnet.

7 Bestandsaufnahme 1.4 Anzahl Anzahl der Publikumsfonds *1 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds und sonstige Investmentfonds Wertgesicherte Investmentfonds 2) Geldmarktfonds offene Immobilienfonds Nachrichtlich davon Dachfonds Jahr *1) Inklusive ausländischer Fonds deutscher Provenienz; seit 2006 auch einschließlich ausländischer Fonds mit Absatz in Deutschland. *2) Wertgesicherte Investmentfonds sind erst seit 2003 erfasst. Sie wurden in den vorangegangenen Jahren den Aktien-, Renten- oder Mischfonds zugerechnet.

8 Bestandsaufnahme 1.4 Nettomittelaufkommen 2011 in Mrd. Euro -2,3 Aktienfonds -2,3 Mischfonds -5,8 Rentenfonds -0,3 Geldmarktfonds -2,6 wertgesicherte Fonds -2,1 Hybridfonds 1,2 offene Immobilienfonds

9 Umfeld 2 Regulierung Kapitalmärkte Wirtschaftlichkeit Haftung Öffentlichkeit Erwartung

10 Umfeld: Regulierungsvorhaben bis Basel III / Solvency II AIFM / OGAW V MiFID Review (MIFID II) AnFuG EMIR / EAEG II Steuergesetzgebung FATCA VermAnlG

11 Umfeld: Hinzu kommen 2.2 Stress-Tests Kontrollen Befragungen Richtlinien Durchführungsverordnungen durch die Aufsicht

12 Achillesverse: Defensive Fondslösungen 3 Beispiel Immobilienfonds

13 Achillesverse: Defensive Fondslösungen Jahr: Bsp. Geldmarkt / Kurzläufer /defensive VV -Fonds

14 Achillesverse: Defensive Fondslösungen Jahre: Bsp. Geldmarkt / Kurzläufer /defensive VV -Fonds

15 Konsequenzen: Kurzum: der Druck verstärkt sich 4 Performance Kosten Abhängigkeiten Regulierung Wettbewerb

16 Konsequenzen: Rationalisierungen 4.1 Budgets Personal Straffung der Produktpaletten Übernahmen (Konzentrationsprozess) Konzentration auf Großanleger (Insti.)

17 Vom Verkäufer zum Käufermarkt 5 Service-Sensibilität Käufer- Markt Kosten-Sensibilität Produkt-Sensibilität Verkäufer- Markt Produkt-Verbreitung

18 Die Investmentindustrie in der Zukunft 6 Weniger Produkte Aktiv (VV) vs. Passives Management Mehr Hybrid- u. Mantellösungen Kleinere Margen Weniger Anbieter Weniger Berater Geschlossene Architekturen

19 Positionierung? 6.1 Bürokratie Argumente Nachfolgeregelung Marktverständnis Zukunftsangst Haftung Qualifikation Asset Manager oder Vertrieb?

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