Lehrerordner Börsenwissen

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1 Lehrerordner Börsenwissen Begleitheft für Lehrer mit Lösungen 1. Auflage 2011/2012 Herausgegeben von der Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH mit Unterstützung des Ministeriums für Kultus, Jugend und Sport Baden-Württemberg

2 Gender-Hinweis Im Interesse der erleichterten Lesbarkeit und damit der Verständlichkeit der Arbeitsblätter und des Begleitheftes wird nur die verallgemeinerte männliche Sprachform gewählt. Hierbei sind aber immer ausdrücklich beide Geschlechter angesprochen. Disclaimer Die vorliegenden Lernmodule dienen lediglich der Information; für die Vollständigkeit und Richtigkeit übernimmt der Herausgeber keine Gewähr. Insbesondere übernimmt der Herausgeber keine Haftung für die Verwendung der in den Lernmodulen enthaltenen Informationen im Zusammenhang mit einem Wertpapierinvestment. Herausgeber Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH Börsenstraße Stuttgart Gestaltung, Produktion und Vertrieb Yaez Verlag GmbH Kornbergstraße Stuttgart Kontakt Redaktion Lehrerordner Yaez Verlag GmbH Telefon: boersenwissen@lehrerordner.de Redaktion Markus Trendl, Michael Kieß Fachliche Beratung Bernd Knödler (Staatliches Seminar für Didaktik und Lehrerbildung Ludwigsburg) sowie weitere Kolleginnen und Kollegen Illustrationen Carolin Schubert Verantwortlich für den Inhalt ist die Redaktion Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH Kopieren, Nachdruck oder Vervielfältigung, auch auszugsweise, außerhalb des Unterrichtseinsatzes nur mit schriftlicher Genehmigung der Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH.

3 Lehrerordner Börsenwissen Begleitheft für Lehrer mit Lösungen

4 Vorwort Sehr geehrte Lehrerinnen und Lehrer, die Wertschätzung der ökonomischen Bildung erfährt gegenwärtig eine besondere Aufwertung. Eine der sichtbaren Konsequenzen ist, dass die Gewichtung im Curriculum der allgemein bildenden Schulen in vielen Bundesländern ausgeweitet wird. Das betrifft z. B. das Kernfach Wirtschaft in der Kursstufe des Gymnasiums in Baden-Württemberg, den Fächerverbund Wirtschaft Arbeit Gesundheit an Hauptschulen bzw. Erdkunde Wirtschaftskunde Gemeinschaftskunde an Realschulen in Baden-Württemberg oder das Unterrichtsfach Politik Gesellschaft Wirtschaft an Gymnasien in Hamburg. Die Förderung der ökonomischen Bildung ist am Börsenplatz Stuttgart seit langer Zeit ein fester Bestandteil. So hat der Eigentümer der Börse Stuttgart, ein eingetragener Verein, nicht nur den Börsenbetrieb, sondern auch die Förderung der Finanzwirtschaft zum Wohle der Bürger in seinen Statuten verankert. Die Börse, eine Anstalt des öffentlichen Rechts, versteht ihren Beitrag zur ökonomischen Bildung als festen Bereich des öffentlichrechtlichen Auftrages. Seit über einem Jahrzehnt ist es daher Teil des Selbstverständnisses, dass sich die Börse Stuttgart auch mit der Aus- und Weiterbildung beschäftigt. Nach Auffassung der Börse Stuttgart existiert bereits für Jugendliche der Bedarf an ökonomischer Bildung. Naheliegende Gründe sind dabei die Herausforderungen die durch das spätere Berufsleben oder durch die Notwendigkeit der privaten Altervorsorge entstehen. Nicht zuletzt ist ökonomische Bildung aber auch ein selbstverständlicher Teil der Allgemeinbildung auf dem Weg zum mündigen Bürger. Die Börse Stuttgart hat daher in Kooperation mit dem Ministerium für Kultus, Jugend und Sport Baden-Württemberg sowie einer Reihe von Lehrerinnen und Lehrern aus Baden- Württemberg in den letzten Jahren Lernmaterialien rund um das Thema Finanzmarkt erstellt. Aus den umfangreichen Lernmaterialien wurden nun zusammen mit der Yaez Verlag GmbH die für Realschulen und Gymnasien produziert. Das Hauptziel der Lehrerordner ist, die ökonomische Bildung durch eine handlungs- und praxisorientierte Vermittlung von Finanzkenntnissen in den Schulen zu stärken und die Eigenverantwortung sowie die Urteilskompetenz der Schüler zu fördern. Wir freuen uns über den Gebrauch dieser Lernmaterialen im Unterricht, verstehen das als Anregung den eingeschlagenen Weg weiter zu verfolgen und unser Bildungsangebot stetig zu erweitern. Wir wünschen viel Erfolg bei der Verwendung. Dr. Christoph Boschan Geschäftsführer Baden-Württembergische Wertpapierbörse Oliver Hans Geschäftsführer Baden-Württembergische Wertpapierbörse 4 Vorwort

5 Inhaltsübersicht Vorwort...4 Einführung...6 Aufbau und Nutzung des Lehrerordners...7 Methodisch-didaktischer Kommentar...8 Lernspiel Börsenwissen...11 Aufgaben mit Lösungen...12 Lernmodul Regelmäßiges Sparen Methodisch-didaktischer Kommentar...20 Hinweise zur CD-ROM und zum Lehrerportal...21 Nutzen Sie das Farbregister, um direkt zu den Lernmodulen zu springen. Lernmodul Regelmäßiges Sparen 5 Inhaltsübersicht

6 Einführung Fallstudie und Lernmodule Der beinhaltet eine Fallstudie und ein Lernmodul. Beides ist so aufgebaut, dass individuell Schwerpunkte gesetzt werden können. Als Einstieg empfiehlt sich die Fallstudie Einmalige Geldanlage Wie soll Christian sein Geld anlegen?, um im Anschluss eine Vertiefung der Thematik mit dem Lernmodul Regelmäßiges Sparen zu erarbeiten. Die Fallstudie liegt zweisprachig in Englisch und Deutsch vor. Zunächst wird durch die Fallstudie deutlich, welche Optionen beim Anlegen von Geld zur Verfügung stehen. Bevor sich die Schüler über die fünf Anlagemöglichkeiten (Sparbuch, Tagesgeldkonto, Festgeld, Aktien und Aktieninvestmentfonds) umfassend informieren, sollte im Unterricht das Thema Inflation bearbeitet werden. Die Schüler haben im Anschluss die Aufgabe, die bestmögliche Geldanlage für den Schüler Christian heraus zu finden. Die Schüler können die Themenfelder je nach sozial anvisiertem Schwerpunkt in Gruppen-, Partner- oder Einzelarbeit zunächst kognitiv erarbeiten. Es geht anfänglich um den Aufbau von Basiswissen über die verschiedenen Geldanlageformen und der anschließenden Beurteilung dieser unter den Gesichtspunkten Rentabilität, Risiko und Liquidität. Die Fallstudie verbindet die unterschiedlichen ökonomischen Interessenfelder der Kapitalanleger und fördert die Schüler durch die Problemorientierung in ihrer Entscheidungskompetenz. Im Lernmodul Regelmäßiges Sparen geht es um die Gegenüberstellung von regelmäßigen Einzahlungen in Zinsprodukte und in Kapitalmarktprodukte. Hier werden die Vor- und Nachteile der jeweiligen Anlageoptionen analysiert und miteinander verglichen. Die Schüler setzen sich zuerst intensiv mit der Zins- und Zinseszinsberechnung auseinander, danach mit Aktien und Aktieninvestmentfonds sowie deren langfristiger Renditeentwicklung anhand von exemplarischen Beispielen. Lernspiel Börsenwissen Abschließend wird das Lernspiel Börsenwissen zur Wissenssicherung empfohlen. Das Brettspiel basiert auf der Fallstudie Einmalige Geldanlage Wie soll Christian sein Geld anlegen? und liegt ebenfalls in deutscher und englischer Sprache vor. 6 Einführung

7 7,0 6,0 5,0 7,0 4,0 6,0 3,0 5,0 2,0 4,0 1,0 3,0 0,0 2,0-1,0 1,0 0,0 Quelle: Statistisches Bundesamt Deutschland, eigene Darstellung -1,0 Quelle: Statistisches Bundesamt Deutschland, eigene Darstellung Fallende Rohstoffpreise Fallende Rohstoffpreise Anstieg Rohstoffpreise Anstieg Rohstoffpreise 1 Einmalige Geldanlage DE.indd :44 1 Einmalige Geldanlage DE.indd :44 1 Einmalige Geldanlage DE.indd :44 1 Einmalige Geldanlage DE.indd :44 Falsch, die Investition in eine einzelne Aktiengesellschaft ist aufgrund der nicht vorhandenen Streuung riskanter. Erst wenn der Anleger in sehr viele Aktiengesellschaften investiert (mehr als zehn), hat er eine mit einem Investmentfonds vergleichbare Risikostreuung. Falsch, die Investition in eine einzelne Aktiengesellschaft ist aufgrund der nicht vorhandenen Streuung riskanter. Erst wenn der Anleger in sehr viele Aktiengesellschaften investiert (mehr als zehn), hat er eine mit einem Investmentfonds vergleichbare Risikostreuung. Richtig, unter den vorgestellten Geldanlageformen unterliegen nur Aktien und Aktieninvestmentfonds einem Kursrisiko. Der Anleger kann mit Sparbüchern, Tagesgeldkonten und Festgeldern keinen Verlust erleiden (Anmerkung: Inflationsrate nicht berücksichtigt). Richtig, unter den vorgestellten Geldanlageformen unterliegen nur Aktien und Aktieninvestmentfonds einem Kursrisiko. Der Anleger kann mit Sparbüchern, Tagesgeldkonten und Festgeldern keinen Verlust erleiden (Anmerkung: Inflationsrate nicht berücksichtigt). Richtig, die Sparkassen, die genossenschaftlichen Banken sowie die Privatbanken haben eigene Sicherungseinrichtungen, daneben gibt es die staatlichen Garantien. DAX Richtig, die Sparkassen, die genossenschaftlichen Banken sowie die Privatbanken haben eigene ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Sicherungseinrichtungen, daneben gibt es die staatlichen Garantien. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Aufbau und Nutzung des Lehrerordners Der ermöglicht Ihnen die Gestaltung einer kompletten Unterrichtseinheit die Materialien können Sie dabei individuell kombinieren. Im Lehrerordner finden Sie die bilinguale Fallstudie Einmalige Geldanlage Wie soll Christian sein Geld anlegen? und das Lernmodul Regelmäßiges Sparen als gedruckte Kopiervorlage. Auf unserem Lehrerportal im Internet unter oder unter können die Lernmaterialien auch heruntergeladen werden. Auf den Webseiten werden von der Redaktion und dem Herausgeber regelmäßig Aktualisierungen durchgeführt. Die jeweils aktuellste Fassung eines Lernmoduls erkennen Sie an dem Versionshinweis, der sich auf jedem Blatt links unten befindet (z. B. ). Die Dokumente auf der CD-ROM eignen sich auch für den Einsatz in einer digitalen Präsentation. Die Fallstudie besteht aus Informationsdokumenten für die Schüler mit integrierten Aufgaben sowie einem abschließenden Arbeitsblatt. In diesem Begleitheft sind die Lösungen zu den Aufgaben der Fallstudie abgedruckt. Die hier gesammelten Anmerkungen und weiterführenden Informationen geben Ihnen Möglichkeiten zum Ausbau der im Unterricht behandelten Thematik. Zur Fallstudie und dem Lernmodul finden Sie jeweils einen didaktischen Kommentar von Bernd Knödler (Staatliches Seminar für Didaktik und Lehrerbildung Ludwigsburg). Die Fallstudie sowie das Lernspiel Börsenwissen liegen zweisprachig vor. Die englischen Lernmaterialien sind dabei analog zur deutschen Fassung. Informationsdokumente Arbeitsblatt Lösungen Inflation Die Inflationsrate spiegelt die Preissteigerungen von Waren (z. B. Autos, Computer, Fernseher, Inflation Lebensmitteln, usw.) und Dienstleistungen (z. B. Kosten für Bus und Bahn, Friseur, Handy, Kino, usw.) wider. Die verschiedenen Waren und Dienstleistungen werden in einem Warenkorb Die zusammengefasst. Inflationsrate spiegelt Der Warenkorb die Preissteigerungen stellt die durchschnittlichen von Waren Ausgaben (z. B. Autos, einer Computer, Person in Fernseher, der Bundesrepublik Lebensmitteln, Deutschland usw.) und dar. Dienstleistungen Insgesamt umfasst (z. B. Kosten der Warenkorb für Bus und derzeit Bahn, Friseur, 700 Waren Handy, und Dienstleistungen. Kino, usw.) wider. Steigt Die verschiedenen der Wert des Waren Warenkorbs und Dienstleistungen innerhalb eines werden Jahres in einem um 1 %, beträgt Warenkorb die Inflationsrate zusammengefasst. ebenfalls Der Warenkorb 1 %. Zur Berechnung stellt die durchschnittlichen wird die Preissteigerung Ausgaben einer vom Vorjahresmonat Person in der zum Bundesrepublik aktuellen Kalendermonat Deutschland dar. gemessen. Insgesamt Beispielsweise umfasst der Warenkorb ist der derzeit Wert des 700 Warenkorbs Waren und im Dienstleistungen. August 2010 im Steigt Vergleich der Wert zu August des Warenkorbs 2009 um 1 innerhalb % gestiegen, eines Jahres womit die um Inflationsrate 1 %, beträgt ebenfalls die Inflationsrate 1 % beträgt. ebenfalls Wenn 1 die %. Zur Preise Berechnung innerhalb wird des die Zeitraums Preissteigerung fallen, spricht vom man Vorjahresmonat von einer Deflation. zum aktuellen Die letzte Kalendermonat Deflation in Deutschland gemessen. war Beispielsweise von Juli bis ist der September Wert des Hauptgrund Warenkorbs waren im August die stark 2010 fallenden im Vergleich Rohstoffpreise, zu August die viele 2009 Waren um 1 % und gestiegen, Dienstleistungen womit die verbilligten. Inflationsrate Dagegen ebenfalls waren 1 die % beträgt. stark steigenden Wenn die Rohstoffpreise Preise innerhalb Ende des 2006 Zeitraums bis Mitte fallen, 2008 für spricht eine stark man von ansteigende einer Deflation. Inflationsrate Die letzte verantwortlich Deflation in (Grafik Deutschland 1). Dies war wird von Juli bis u.a. durch September die Entwicklung Hauptgrund der Preise waren für einen die Liter stark Superbenzin fallenden Rohstoffpreise, verdeutlicht die (Grafik viele 2). Waren und Dienstleistungen verbilligten. Dagegen waren die stark steigenden Rohstoffpreise Ende 2006 Die Inflationsrate bis Mitte muss 2008 bei für der eine Geldanlage stark ansteigende unbedingt Inflationsrate berücksichtigt verantwortlich werden, denn (Grafik nur wenn 1). Dies wird die Erträge u.a. aus durch der die Geldanlage Entwicklung höher der als Preise die Inflationsrate für einen Liter sind, Superbenzin kann Christian verdeutlicht zukünftig (Grafik 2). mehr Waren und Dienstleistungen für sein Geld kaufen, als wenn er sofort seine Ersparnisse ausgeben Die würde. Inflationsrate Deshalb muss sollte bei er der sich Geldanlage für Geldanlagen unbedingt entscheiden, berücksichtigt die einen werden, höheren denn nur wenn Ertrag als die die Erträge Inflationsrate aus der versprechen. Geldanlage höher als die Inflationsrate sind, kann Christian zukünftig mehr Waren und Dienstleistungen für sein Geld kaufen, als wenn er sofort seine Ersparnisse Grafik 1: Entwicklung ausgeben würde. Inflationsrate Deshalb von sollte Januar er sich 1992 für bis Geldanlagen Dezember 2010 entscheiden, die einen höheren Ertrag als die Inflationsrate versprechen. Inflationsrate in % Jan Grafik 1: Entwicklung Inflationsrate von Januar 1992 bis Dezember 2010 Inflationsrate in % Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan 1998 Jan Jan Jan Jan 2000 Jan Jan 2001 Jan Jan Jan Jan 2003 Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan Jan 2004 Jan Jan Jan Jan Jan Jan 2008 Jan Jan 2010 Aufgabe 2 Die verschiedenartigen Geldanlageformen lassen sich anhand der Kriterien Rentabilität, Sicherheit und Liquidität unterscheiden. Bewerte die Anlage im folgenden Arbeitsblatt. Aufgabe 2 Hilfestellung: Benutze die Bezeichnungen Hoch, Mittel und Gering. Die verschiedenartigen Geldanlageformen lassen sich anhand der Kriterien Rentabilität, Sicherheit und Liquidität unterscheiden. Bewerte die Anlage im folgenden Arbeitsblatt. Rendite Sicherheit Liquidität Aktien Hilfestellung: Benutze die Bezeichnungen Hoch, Mittel und Gering. Aktienfonds Rendite Sicherheit Liquidität Festgeld Aktien Sparbuch Aktienfonds Tagesgeldkonto Festgeld Sparbuch Aufgabe 3 Tagesgeldkonto Beurteile die folgenden Aussagen auf Richtigkeit und begründe deine Entscheidung. Aufgabe 3 Aktieninvestmentfonds sind riskanter als einzelne Aktien. Beurteile die folgenden Aussagen auf Richtigkeit und begründe deine Entscheidung. Aktieninvestmentfonds sind riskanter als einzelne Aktien. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder unterliegen keinem Kursrisiko. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder unterliegen keinem Kursrisiko. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder sind durch verschiedenartige Sicherungseinrichtungen der Banken abgesichert. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder sind durch verschiedenartige Sicherungseinrichtungen der Banken abgesichert. Aufgabe 2 Die verschiedenartigen Geldanlageformen lassen sich anhand der Kriterien Rentabilität, Sicherheit und Liquidität unterscheiden. Bewerte die Anlage im folgenden Arbeitsblatt. Aufgabe 2 Hilfestellung: Benutze die Bezeichnungen Hoch, Mittel und Gering. Die verschiedenartigen Geldanlageformen lassen sich anhand der Kriterien Rentabilität, Sicherheit und Liquidität unterscheiden. Bewerte die Anlage im folgenden Arbeitsblatt. Rendite Sicherheit Liquidität Aktien Hilfestellung: Hoch Benutze die Bezeichnungen Gering Hoch, Mittel und Hoch Gering. Aktienfonds Hoch Gering Hoch Rendite Sicherheit Liquidität Festgeld Mittel Hoch Gering Aktien Hoch Gering Hoch Sparbuch Gering Hoch Mittel Aktienfonds Hoch Gering Hoch Tagesgeldkonto Gering Hoch Hoch Festgeld Mittel Hoch Gering Sparbuch Gering Hoch Mittel Aufgabe 3 Tagesgeldkonto Gering Hoch Hoch Beurteile die folgenden Aussagen auf Richtigkeit und begründe deine Entscheidung. Aufgabe 3 Aktieninvestmentfonds sind riskanter als einzelne Aktien. Beurteile die folgenden Aussagen auf Richtigkeit und begründe deine Entscheidung. Aktieninvestmentfonds sind riskanter als einzelne Aktien. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder unterliegen keinem Kursrisiko. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder unterliegen keinem Kursrisiko. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder sind durch verschiedenartige Sicherungseinrichtungen der Banken abgesichert. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder sind durch verschiedenartige Sicherungseinrichtungen der Banken abgesichert Nutzung und Aufbau des Lehrerordners

8 Fallstudie Einmalige Geldanlage Wie soll Christian sein Geld anlegen? Methodisch-didaktischer Kommentar Inhaltliche Darstellung Der vorliegende Baustein zur Förderung der Finanzkompetenz basiert auf einer an der Lebenswelt der Jugendlichen orientierten Fallstudie. Aufgegriffen wird dabei in anschaulicher und exemplarischer Form der Umstand, dass im Jugendalter zunehmend das Bedürfnis entsteht, nicht nur in kurz- sondern auch in mittelfristigen Zeitdimensionen zu planen, um auch größere Investitionen bzw. Konsumwünsche und Lebenspläne realisieren zu können. Hierzu bedarf es nicht nur der Bereitschaft, Geld über einen längeren Zeitraum anzusparen, sondern auch genauer Kenntnisse darüber, welche Anlageformen unter den Aspekten Ertrag, Verfügbarkeit und Sicherheit am besten geeignet sind, um das Vorhaben unter ökonomischen Aspekten erfolgreich umsetzen zu können. Da Jugendliche nur beschränkt geschäftsfähig sind, ist der Fall zudem in einen familiären Kontext eingebettet. Damit liegt eine Problemstellung vor, die mit zunehmendem Alter an Bedeutung gewinnt, und die Schülerinnen und Schüler zur Identifikation mit dem Hauptakteur einlädt. Einordnung in ein Konzept der ökonomischen Bildung Der Baustein ist orientiert an einem Konzept der ökonomischen Bildung, das nicht primär auf die Vermittlung berufsspezifischer Schlüsselqualifikationen abzielt, sondern auf die Vermittlung von Kernkompetenzen ökonomischer Bildung als integraler Bestandteil von Allgemeinbildung. Angestrebt wird damit ein mündiger Verbraucher, der Handlungssituationen ökonomisch analysieren und Entscheidungen ökonomisch begründen kann, sowie ein mündiger Wirtschaftsbürger, der ökonomische Systemzusammenhänge versteht und sich aktiv am gesellschaftlichen Willensbildungsprozess beteiligt. Es ist also notwendig, im Rahmen der Bearbeitung des Falles Kenntnisse über die häufigsten Finanzprodukte, angefangen beim Sparbuch, bis hin zu Aktien zu erwerben und diese bezogen auf konkrete Handlungssituationen bewerten zu können. Zudem bietet der Fall schon einen Einblick in das Wechselwirkungsverhältnis von Ertrag und Sicherheit und damit einen ersten Einblick in die Wirkungsweise von Finanzmärkten. Dies sind wiederum an Kernkompetenzen orientierte Grundlagen, ohne die zentrale Felder der öffentlichen Diskussion u. a. über die Folgen der Globalisierung, die Finanzkrise, die Europäische Union, den Euro und die aktuellen Maßnahmen der Europäischen Zentralbank nicht kompetent begleitet und mitgestaltet werden können. 8

9 Finanzkompetenz und Verbraucherbildung in der Schulpraxis Schuldenfalle, Werbung, Konsum im Kontext von Nachhaltigkeit, Mängelreklamation dies sind im Wesentlichen die Aspekte, die bislang Gegenstand der schulischen Verbraucherbildung sind (RS: EWG Teilnehmer im Marktgeschehen Klasse 8; HS und WRS: WAG Marktgeschehen Klasse 9). Auffällig ist dabei, dass diese Phase des Geldausgebens in den meisten Schulbüchern ausführlich behandelt wird, während die chronologisch davor liegende Phase des Geldverwaltens selten thematisiert wird. Diese Lücke soll der vorliegende Baustein schließen. Denn kompetenzorientierte Verbraucherbildung beginnt nicht mit der Schuldenfalle, sondern mit der Befähigung, Lebensentwürfe zu erstellen, die Wertentscheidungen bezüglich kurz- und mittelfristigen Konsum- und Investitionsausgaben erfordern. Schülerinnen und Schüler lernen dadurch, in verschiedenen Zeitebenen zu denken und zu planen und damit Grundlagen für eine eigenverantwortliche Lebensgestaltung zu schaffen. Als Einstieg hierfür eignen sich insbesondere die Klassenstufen 7/8, in der die Schülerinnen und Schüler sich zunehmend mit den Entwicklungsaufgaben des Jugendalters beschäftigen: ökonomische Unabhängigkeit von den Eltern, Beruf und Erwerbstätigkeit, Aufbau einer Partnerschaft. Kompetenzen und Niveaukonkretisierung Im Idealfall können folgende Kompetenzen angestrebt werden: Die Schüler können die im Fall aufgeführten Anlageformen detailliert erklären und differenzierte Aussagen zu Ertrag, Sicherheit und Verfügbarkeit machen. Insbesondere können die Schüler die Interdependenz der drei Kriterien aufzeigen. Sie sind ausgehend vom vorgegebenen Fall in der Lage, die behandelten Anlageformen auf die eigene Person beziehungsweise die eigenen Lebenspläne zu übertragen und einen darauf abgestimmten persönlichen Finanzierungsplan zu erstellen. Die Schüler können bei den regionalen Banken und Sparkassen sowie den Direktbanken Angebote einholen und diese auf der Basis der Bewertungskriterien vergleichen. Die Schüler können im Rahmen einer thematischen Vertiefung eine Expertenbefragung durchführen. 9

10 Methodische Umsetzung Es bietet sich an, die Fallstudie als solche zunächst unverändert in einer Partner- oder Gruppenarbeit umzusetzen, verschiedene Lösungsvorschläge zu präsentieren und dann im Plenum zu diskutieren. Durch diese Vorgehensweise wird deutlich, dass es nicht die richtige Anlageform gibt, sondern dass die Entscheidung vom individuellen Anlegerprofil bzw. Risikoprofil abhängig ist. Bei dieser Vorgehensweise könnte dann der Fall in einer zweiten Runde individualisiert werden, indem die Daten im Fall auf die Lebensentwürfe der Schülerinnen und Schüler und ihr persönliches Risikoprofil abgestimmt werden und dann eine persönliche Finanzplanung für jeden Schüler erstellt werden kann. Eine weitere Option wäre die Umsetzung über eine Nutzwertanalyse. Hierbei steht dann die Auseinandersetzung mit den Entscheidungskriterien im Vordergrund. Am Ende dieser Vorgehensweise hätten die Schüler ein persönliches Risikoprofil erstellt und dieses mit den Mitschülern verglichen. Das Gruppenpuzzle eignet sich insbesondere dann, wenn zum Beispiel im Rahmen eines Projekts auch aufwändige Erkundungen und Expertenbefragungen durchgeführt werden sollen. Eine besondere Chance der Vertiefung bietet wiederum das zum Fall erstellte Lernspiel Börsenwissen. Insbesondere auf der kategorialen Ebene kann hierdurch nochmals die Thematik aufgearbeitet und gefestigt werden. Eine besondere Herausforderung stellt die englische Ausgabe dar, die im Rahmen eines bilingualen Unterrichtsversuches erprobt werden kann. Eine besondere Stärke des Moduls besteht darin, dass der Fall in Bezug auf die Komplexität (wie viele und welche Anlageformen) sowie schülerorientierte Abstimmung im konkreten Einzelfall (einfacherer oder komplexerer Lebensentwurf, höhere oder geringere Sparerträge) flexibel ist und dem Lebenskontext der Schüler weitgehend angepasst werden kann. Aufbau eines Spiralcurriculums Notwendig ist es, die Schüler altersgemäß mit einem Spiralcurriculum in ihrer Finanzkompetenz auf dem Weg vom Sparschwein bis zur Aktie sukzessive vorzubereiten oder, in Wünschen ausgedrückt, vom Handy bis zum Kauf eines Autos oder einer Immobilie. Insoweit kann es genügen, den Fall in Klasse 8 in einfacher Form ohne die Anlageformen Aktienfonds und Aktie zu behandeln. In den Klassenstufen 9/10 wäre es dann sinnvoll, diese komplexen Anlageformen einzubinden. 10

11 Ökonomische Bildung und Erziehung Wird ökonomische Bildung nicht auf Berechnungen und Entscheidungen verkürzt, sondern im Sinne des o. a. Kompetenzmodells auf konkrete Handlungssituationen übertragen und reflektiert, dann impliziert dies immer auch die Frage nach den zugrunde liegenden Wertentscheidungen und Lebensentwürfen. Damit leistet ökonomische Bildung einen wichtigen Beitrag zu einer Bildung im Sinne einer eigenverantwortlichen und an Werten orientierten Lebensgestaltung in einer Welt zunehmend individualisierter Lebensentwürfe. Insoweit ist ökonomische Bildung, gerade auch bezogen auf den mittleren Bildungsabschluss, unabdingbarer Bestandteil einer auf Handlungskompetenz abzielenden Allgemeinbildung. Lernspiel Börsenwissen Zur abschließenden Wissenssicherung wird das Lernspiel Börsenwissen empfohlen. Das Brettspiel basiert auf der Fallstudie und liegt ebenfalls zweisprachig vor. Das Lernspiel kann mit einer Gruppe von bis zu sechs Schülern gespielt werden. Mit den Fragekarten wird dabei das konkrete Wissen der Schüler abgefragt; die Ereigniskarten regeln den Spielablauf. Bernd Knödler Staatliches Seminar für Didaktik und Lehrerbildung Ludwigsburg (RS) Päd. Hochschule Ludwigsburg, Institut für Bildungsmanagement, Abtlg. Wirtschaftswissenschaften Steinbeis-Realschule Ilsfeld 11

12 Allgemeine Lösungshinweise Es gibt nicht die perfekte Geldanlageform, die den anderen Geldanlageformen in allen Belangen überlegen ist. Vielmehr muss die Geldanlage auf die eigene Lebenssituation sowie die Renditeerwartungen und die Risikobereitschaft angepasst werden. Mit dem ersparten Geld will Christian auf jeden Fall seinen Führerschein finanzieren, d. h. das für den Führerschein benötigte Geld sollte sicher, ohne jegliche Kursrisiken, angelegt werden. Dabei sollte der Ertrag der Geldanlage die Inflationsrate übersteigen. Für den Laptop sollte Christian eine sichere und in einem Jahr verfügbare Geldanlage wählen. Der andere Teil des Geldes, für den in näherer Zukunft keine konkrete Verwendung geplant ist, kann in Geldanlageformen investiert werden, die unabhängig von kurzfristigen Kursrisiken auf lange Sicht eine hohe Rendite versprechen. Für einen evtl. kurzfristig entstehenden Geldbedarf sollte Christian immer Geld auf der hohen Kante liegen haben, um z. B. ein Fahrrad oder eine unerwartete Autoreparatur bezahlen zu können. Viele Banken bieten vergleichsweise hohe Tagesgeldkonditionen an, bei denen sie keinen bzw. nur einen geringen Profit machen. Zumeist handelt es sich dabei um Lockangebote zur Gewinnung von Neukunden und Einlagen. Häufig gelten die guten Tagesgeldkonditionen ausschließlich für Neukunden und sind auf einen bestimmten Zeitraum oder bis zu einem bestimmten Betrag begrenzt. Der Anleger sollte folglich die einzelnen Konditionen für Tagesgeldkonten genau betrachten. Handlungsvorschlag für Lehrer und Lehrerinnen Die Suche nach den aktuellen Konditionen für Tagesgelder, Sparbücher und Festgelder kann den Schülern als Hausaufgabe aufgegeben werden, da sich die Konditionen beinahe täglich verändern. Bei der Erläuterung der Geldanlageformen sollte immer auf das Thema Inflation und Realzins eingegangen werden. Gegenwärtig (Betrachtung Stand August 2010 bei einer Inflationsrate von 1,0 %) ist nur die jährliche Verzinsung von Festgeld sowie die langfristige Rendite von Aktien und Aktieninvestmentfonds höher als die Inflationsrate, womit der Realzins positiv ist (Differenz zwischen Verzinsung oder Rendite abzüglich der Inflationsrate). Dagegen bewegt sich gegenwärtig die Verzinsung von Tagesgeldkonten in etwa auf der Höhe der jährlichen Inflationsrate. Würden die Banken die Tagesgeldsätze, zu denen sie sich untereinander Geld leihen, ihren Kunden weitergeben, wäre der Realzins hingegen negativ. Abruf aktueller Daten zur Inflationsrate Statistisches Bundesamt Deutschland: Deutsche Bundesbank: Europäische Zentralbank: Statistisches Amt der Europäischen Kommission: Abruf aktueller Konditionen für Tagesgeld, Sparbuch und Sparbrief 12

13 Aufgabe 1 Was würdest du Christian empfehlen? Du kannst den Betrag auf verschiedene Anlageformen aufteilen. Beachte bei deiner Entscheidung auch die Beurteilungskriterien für Geldanlagen. Dir stehen die folgenden Geldanlageformen zur Auswahl: Sparbuch Tagesgeldkonto Festgeld Aktien Aktieninvestmentfonds Bevor du eine Empfehlung für Christian erarbeitest, solltest du das Thema Inflation bearbeiten und dir Gedanken machen, welche Auswirkungen die Inflation auf Christians Geldanlagen hat. Konkreter Lösungsvorschlag Aufgabe EUR Festgeld In zwei Jahren muss Christian seinen Führerschein bezahlen. Das notwendige Geld für den Führerschein sollte möglichst sicher und rentabel investiert werden sowie in zwei Jahren verfügbar sein. Die Anlage in Festgelder mit einer Laufzeit von zwei Jahren ist geeignet. Es bietet sich das Angebot der Direktbank AG mit einem Zinssatz von 1,80 % über zwei Jahre an. Möchte Christian einen direkten Ansprechpartner bei einer Bank mit einem Filialnetz, ist das Angebot der Volksbank Neckarraum mit einem Zinssatz von 1,60 % zu bevorzugen. Aktien und Aktieninvestmentfonds sind aufgrund des potenziellen Kursrisikos nicht geeignet, da Christian in zwei Jahren auf jeden Fall den Führerschein erwerben möchte und voraussichtlich knapp über EUR in 2012 für den Führerschein bezahlen muss. Als Sicherheitspolster sind 500 EUR einzuplanen, falls Christian unerwartet durch die Führerscheinprüfung durchfallen sollte. Das Sparbuch und das Tagesgeldkonto sind geringer verzinst als das Festgeld und somit keine Alternative. Die eingeschränkte Liquidität des Festgeldes gegenüber den anderen Anlagemöglichkeiten ist nicht ausschlaggebend, da Christian das Geld konkret in zwei Jahren für den Führerschein benötigt EUR Tagesgeldkonto oder Sparbuch Ein kleiner Teil des Geldes (ca EUR) sollte ohne Kursrisiko und mit jederzeitiger Verfügbarkeit angelegt werden. Das Tagesgeldkonto oder das Sparbuch sind hierfür die erste Wahl EUR können vom Sparbuch jederzeit ohne Einhaltung von Kündigungsfristen abgehoben werden. Das Tagesgeldkonto bietet in dieser Hinsicht die maximale Flexibilität. Mit EUR kann Christian einen kurzfristig entstehenden Geldbedarf decken, z. B. für den Kauf des Laptops in einem Jahr, eines Fahrrads, einer Stereoanlage, für einen Urlaub oder andere Anschaffungen. 13

14 Auf dem Tagesgeldkonto ist für einen Betrag von EUR die Verzinsung gegenwärtig mit 1,50 % (Direktbank AG) besser als auf den angebotenen Sparbüchern. Folglich sollte Christian das Geld auf dem Tagesgeldkonto anlegen. 00 EUR Aktieninvestmentfonds Die restlichen 00 EUR seines gesparten Geldes benötigt Christian in den nächsten Jahren höchstwahrscheinlich nicht. Aus diesem Grund könnte er diesen Betrag in Aktien oder einen Aktieninvestmentfonds anlegen. Die langfristige Renditeerwartung von Aktien und Aktieninvestmentfonds ist anderen Geldanlagen überlegen (siehe DAX -Renditen auf Basis des DAI-Rendite-Dreiecks vom Deutschen Aktieninstitut: Bei einem Anlagebetrag in Höhe von 00 EUR sollte jedoch nicht in eine einzelne Aktiengesellschaft investiert werden, da das Risiko einer einzelnen Aktie sehr hoch ist und die Transaktionsgebühren der Bank i. d. R. bei kleinen Anlagebeträgen unattraktiv sind. Stattdessen empfiehlt es sich den Betrag in einen Aktieninvestmentfonds anzulegen, der in eine Vielzahl von Aktiengesellschaften investiert und somit das Geldanlagerisiko breit streut und gegenüber Einzelaktien deutlich verringert. Christian sollte auf jeden Fall sein Geld anlegen und nicht auf dem Jugendgirokonto belassen, trotz des gegenwärtigen niedrigen Zinsniveaus vor allem für die sicheren und kurzfristigen Geldanlagen Sparbuch und Tagesgeld (Verzinsung nur knapp über der Inflationsrate). Würde Christian sein Geld jedoch nicht anlegen, bzw. unverzinst auf dem Girokonto liegen lassen, könnte er aufgrund der Inflation für sein Geld weniger Waren und Dienstleistungen erwerben. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. 14

15 Aufgabe 2 Die verschiedenartigen Geldanlageformen lassen sich anhand der Kriterien Rentabilität, Sicherheit und Liquidität unterscheiden. Bewerte die Anlage im folgenden Arbeitsblatt. Hilfestellung: Benutze die Bezeichnungen Hoch, Mittel und Gering. Rendite Sicherheit Liquidität Aktien Hoch Gering Hoch Aktienfonds Hoch Gering Hoch Festgeld Mittel Hoch Gering Sparbuch Gering Hoch Mittel Tagesgeldkonto Gering Hoch Hoch Aufgabe 3 Beurteile die folgenden Aussagen auf Richtigkeit und begründe deine Entscheidung. Aktieninvestmentfonds sind riskanter als einzelne Aktien. Falsch, die Investition in eine einzelne Aktiengesellschaft ist aufgrund der nicht vorhandenen Streuung riskanter. Erst wenn der Anleger in sehr viele Aktiengesellschaften investiert (mehr als zehn), hat er eine mit einem Investmentfonds vergleichbare Risikostreuung. Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder unterliegen keinem Kursrisiko. Richtig, unter den vorgestellten Geldanlageformen unterliegen nur Aktien und Aktieninvestmentfonds einem Kursrisiko. Der Anleger kann mit Sparbüchern, Tagesgeldkonten und Festgeldern keinen Verlust erleiden (Anmerkung: Inflationsrate nicht berücksichtigt). Sparbücher, Tagesgeldkonten und Festgelder sind durch verschiedenartige Sicherungseinrichtungen der Banken abgesichert. Richtig, die Sparkassen, die genossenschaftlichen Banken sowie die Privatbanken haben eigene Sicherungseinrichtungen, daneben gibt es die staatlichen Garantien. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. 15

16 Case Study Investments General hints There is no such thing as a perfect investment that would be superior to all other forms of investment. Rather, the investment must be harmonised with one s personal situation and one s expectations of return or appetite for risk. Christian wants to pay for his driving licence with his savings under all circumstances so the amount needed for the licence should be safely invested in an investment that is not subject to price risk. Further, the return on investment must be higher than the rate of inflation. For the laptop, Christian should choose an investment that is safe and to which he would have access at the end of the year. The remainder of the money, which he does not plan to use in the near future, can be invested in forms that promise high returns over the long term, regardless of short-term price risk. Christian should always have some money saved for a rainy day to cover his unanticipated financial needs (e. g. if he wants to buy a bicycle or his car unexpectedly requires repairs). Many banks offer relatively generous conditions on money market accounts, in which they either make no or very little profit. Usually, these offers are teasers to attract new clients and deposits. Often, these attractive terms are only available to new clients, and are limited to a specific period of time or to a specific deposit amount. Consequently, the investor should carefully read the specific conditions for money market accounts. Practical suggestions for teachers As homework, students can be asked to find out what the actual conditions for money market accounts, savings books and fixed deposit accounts are, since these conditions change almost daily. While explaining the investment forms, one should always discuss the topics of inflation and the real interest rate. Currently (as of August 2010 with an inflation rate of %), only the annual interest on fixed deposits as well as the long-term return on shares and mutual funds is higher than the inflation rate. In contrast, the interest on money market accounts at present is roughly the same as the annual inflation rate. Were the banks to pass on the call rates at which they lend money to each other to their clients, the real interest rate would, in fact, be negative. Current data and inflation rate Statistisches Bundesamt Deutschland: Deutsche Bundesbank: Europäische Zentralbank: Statistisches Amt der Europäischen Kommission: Current conditions of money market accounts, savings books and savings bonds 16

17 Case Study Investments Exercise 1 What would you recommend Christian? You may decide to distribute the amount across different forms of investment. Be sure to also take the assessment criteria for investments into account when making your decision. You may choose from the following investment options: Savings book Money market account Fixed deposit Shares Mutual funds Before you work out your recommendation for Christian, you should consider the question of inflation and what its effects on Christian s investments might be. Suggested solution excercise 1 2,500 Euros fixed deposit Christian has to pay for his driving licence in two years. The money he needs for the licence should be invested as safely and profitably as possible. Further, it must be available to him at the end of two years. Investment in a fixed deposit account with a maturity of two years is suitable. Direktbank AG s offer of an interest rate of 1.60 % is preferable. Shares and mutual funds are not suitable because of the potential price risk, as Christian definitely wants to get his driving licence and will need a little more than 2,000 Euros for it in As a safety margin, Christian should keep aside 500 Euros in case he should unexpectedly fail the driving test. Savings books and the money market accounts offer lower interest rates than a fixed deposit and are therefore not an alternative. The limited liquidity of the money as compared to other investment options is not decisive, since Christian concretely only needs the money in two years for his driving licence. 1,500 Euros in a money market account or a savings book A small portion of the money (about 1,500) should be invested free of price risk such that it can be available at any time. In this context, a money market account or a savings book are the best options. 1,500 Euros can be withdrawn from a savings book at any time without having to take the notice period into account. A money market account offers the greatest flexibility in this respect. With 1,500 Euros Christian can cover any unanticipated financial need such as buying a laptop within a year, a bicycle, a stereo system, a holiday package or other purchases. The current interest rate of 1.50 % on money market accounts (Direktbank AG) for deposits of 1,500 Euros is better than that on the savings book on offer. Consequently, Christian should invest his money in a money market account. 17

18 Case Study Investments 1,000 Euros in an equity investment fund Christian will probably not require the remaining 1,000 Euros of his money within the next few years. For this reason, he could invest this amount in shares or in an equity investment fund. The long-term expected return on stocks and equity investment funds is greater than the return on other investments (see DAX -returns on basis of the DAI return triangle of the Deutsche Aktieninstitut: However, an investment of 1,000 Euros should not all be invested in a single corporation, as the risk of individual shares is extremely high and the transaction fees of a bank are usually unattractive for such small amounts. Instead, it is advisable to invest the account in an equity investment fund that invests in a number of different corporations and thus distributes the financial risk as compared to individual stocks. In spite of the low interest rates on secure and short-term investment forms such as savings books and money market accounts at present, Christian should under all circumstances invest his money and not leave it in his checking account. If Christian were nonetheless not to invest his money or to leave it in his checking account, he would obtain fewer goods and services for his money in the future due to the inflation rate. DAX is a registered trademark of Deutsche Börse AG. 18

19 Case Study Investments Exercise 2 The different forms of investment can be distinguished by using the criteria of profitability, liquidity and safety. Rate the investment in the subsequent worksheet. Hint: Use the words high, medium and low. Return Safety Liquidity Shares High Low High Equity funds High Low High Fixed deposit Medium High Low Savings book Low High Medium Money market account Low High High Exercise 3 Evaluate the correctness of the following statements and justify your response. Equity investment funds are riskier than a single share. False, an investment in a single corporation is riskier, since the risk is not spread. In order to attain a risk spread comparable to that of an equity investment fund, the investor would have to invest in many different corporations (approximately more than ten). Savings books, money market accounts and fixed deposits are not subject to price risk. True, among the investment forms presented here, only shares and equity investment funds are subject to price risk. The investor cannot lose money on a savings book, a money market account or a fixed deposit (note that this is before the inflation rate is taken into account). Savings books, money market accounts and fixed deposits are protected through various security measures by the banks. True, savings banks, credit unions and private banks have their own security measures. Additionally, there are government guarantees. DAX is a registered trademark of Deutsche Börse AG. 19

20 Lernmodul Regelmäßiges Sparen Methodisch-didaktischer Kommentar Das Lernmodul Regelmäßiges Sparen kann sinnvoll in den Klassenstufen 9/10 nach Umsetzung der Fallstudie Einmalige Geldanlage Wie soll Christian sein Geld anlegen? behandelt werden. Hierbei handelt es sich um eine Form der Geldanlage, die sowohl unter pädagogischen wie auch ökonomischen Aspekten besonders hervorzuheben ist: Die zunehmend notwendige Daseinsvorsorge kann nur mit einer kontinuierlichen Strategie erfolgreich angegangen werden. Insoweit ist es sinnvoll, diese Anlageform möglichst früh kennenzulernen. Unter ökonomischen Gesichtspunkten ist darauf hinzuweisen, dass das regelmäßige Sparen insbesondere in Investmentfondsanteilen aufgrund des Cost-Average- Effekts anderen Anlageformen in Bezug auf die Rendite überlegen ist: In schlechten Börsenphasen werden bei niedrigen Kursen relativ viele, in guten bei hohen Kursen entsprechend weniger Anteile gekauft. Inhaltliche Darstellung In diesem Lernmodul werden die Möglichkeiten von regelmäßigen Einzahlungen näher betrachtet. Auf der einen Seite Einzahlungen in Zinsprodukte (Sparbuch, Sparbrief und Tagesgeld), bei denen der Anleger täglich Zinserträge erzielt. Auf der anderen Seite Kapitalmarktprodukte (Aktieninvestmentfonds und Aktien), bei welchen die Möglichkeit besteht, Erträge aus Kursgewinnen und Dividendenzahlungen zu erzielen. Die Grundlagen der Zinsberechnung und die Auswirkungen des Zinseszinseffekts werden aufgezeigt. Mit der systematischen Darstellung des Zinseszinseffekts sollen Schüler erkennen, dass ein gegenwärtiger Konsumverzicht zukünftig zu höheren Zinszahlungen und zu einem höheren Endkapital führt. Um einen aktuellen Bezug herzustellen, können in diesem Zusammenhang Angebote von Banken und Sparkassen im Unterricht zur Nachberechnung herangezogen werden. Ein exemplarisches Beispiel zu Aktieninvestmentfonds und Aktien soll aufzeigen, dass es bei diesen Kapitalmarktinstrumenten keine sicheren Erträge gibt, sondern die Erträge von der Unternehmensentwicklung und dem wirtschaftlichen Umfeld sowie von außergewöhnlichen Ereignissen abhängen. Die Kapitalmarktinstrumente unterliegen also dem Risiko, dass Erträge ausbleiben bzw. Verluste bis hin zum Totalverlust eintreten. Auf lange Sicht sind die Kapitalmarktinstrumente den Zinsprodukten aus Renditegesichtspunkten überlegen. Der richtige Anlagemix ist entscheidend. Wird das Kapital zu einem festen Zeitpunkt in näherer Zukunft benötigt, sind Zinsprodukte die bessere Wahl, steht dagegen das Kapital zeitlich unbefristet zur Verfügung, sind Kapitalmarktinstrumente in Betracht zu ziehen bzw. im Wertpapierdepot höher zu gewichten. Bernd Knödler Staatliches Seminar für Didaktik und Lehrerbildung Ludwigsburg (RS) Päd. Hochschule Ludwigsburg, Institut für Bildungsmanagement, Abtlg. Wirtschaftswissenschaften Steinbeis-Realschule Ilsfeld 20 Lernmodul Regelmäßiges Sparen

21 CD-ROM Börsenwissen Börsenwissen Herausgeber: Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH Börsenstraße Stuttgart 2011 Lernmodule zur Vermittlung von Börsenwissen an Realschulen CD-ROM mit Arbeitsblättern und Begleitheft für Lehrer Auf der CD-ROM finden Sie alle Informationsdokumente, Arbeitsblätter und Lösungen der Lernmodule, dieses Begleitheft, die Spielanleitung, die Spielkarten (jeweils Deutsch und Englisch) sowie das Spielbrett zum Lernspiel Börsenwissen. Alle Dokumente liegen als PDF-Dateien vor und können farbig oder schwarz-weiß ausgedruckt werden. Zur Anzeige der PDF-Dateien benötigen Sie den Adobe Reader. So starten Sie die CD-ROM: Legen Sie die CD-ROM in das CD/DVD-Laufwerk Ihres Computers ein. Unter einem Windows-Betriebssystem startet die CD-ROM automatisch und das Menü erscheint auf dem Bildschirm. Sollte die CD nicht automatisch starten, klicken Sie zunächst auf den Arbeitsplatz und dann mit einem Doppelklick auf das CD/DVD-Laufwerk. Auf einem Mac-Rechner sehen Sie nach dem Einlegen der CD-ROM auf dem Schreibtisch ein Symbol mit Börsenwissen. Öffnen Sie die CD-ROM im Finder und starten Sie die Datei Start.html mit einem Browser (z. B. Safari, Firefox). Lehrerportal im Internet Ergänzend zu den vorliegenden Printmedien finden Sie auf unserem Online-Lehrerportal und auf alle Inhalte aus dem Lehrerordner zum Herunterladen. Ein regelmäßiger Blick auf das Lehrerportal lohnt sich. Sie können sich dort kostenlos registrieren und bleiben immer auf dem Laufenden über neue Inhalte zum Lehrerordner Börsenwissen. 21 CD-ROM / Lehrerportal

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