DWS TOP DIVIDENDE AKTIENANLAGE MIT FOKUS AUF DIVIDENDEN November Bei dieser Information handelt es sich um Werbung.

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1 DWS TOP DIVIDENDE AKTIENANLAGE MIT FOKUS AUF DIVIDENDEN November 2018 Bei dieser Information handelt es sich um Werbung.

2 RENDITEVERFALL BEI BUNDESANLEIHEN UND HOHE VOLATILITÄT AUF DEN AKTIENMÄRKTEN STELLT ANLEGER VOR ECHTE HERAUSFORDERUNGEN SCHLAGEN SIE DIE BRÜCKE UND PROFITIEREN SIE VOM BESTEN AUS ZWEI WELTEN Die vermeintlich sichere Anlage und einstiger Renditestar nur noch ein Schatten seiner selbst Aktienanlagen mit Kurschancen unterliegen teils hohen Schwankungen Rendite in % 5 4 0,4% Renditen 10-jährige Bundesanleihen DIVIDENDEN _ attraktive Ausschüttungen _ niedrigere Schwankungen als normale Aktieninvestments _ Erhaltung der Kurschancen DAX Punkte Kursentwicklung des DAX Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Aktien unterliegen in der Regel höheren Schwankungen als Anleihen., Thomson Reuters Datastream

3 ATTRAKTIVE BASIS MIT DIVIDENDENTITELN Derzeit niedrige Renditen bei Staats- und Unternehmensanleihen, vorrangig in Europa Aktuelle Dividendenrenditen überdurchschnittlich hoch Cash Flows und moderate Ausschüttungsquoten der Unternehmen ermöglichen Dividendenerhöhungen Geringere Volatilität und Pufferwirkung Cashflow: Nettozufluss liquider Mittel * Die durchschnittliche Ausschüttung von DWS Top Dividende LD seit Auflegung beträgt 3,4 % p.a. Defensives Aktieninvestment mit attraktivem laufenden Einkommen* / 3

4 HOHE DIVIDENDEN SIND NICHT GLEICH HOHE DIVIDENDEN Die Fallstricke beim Schielen auf hohe Dividendenrendite Hohe Dividendenrendite ist nicht immer ein Zeichen von Substanz und Werthaltigkeit Hohe Dividendenrendite kann ein Hinweis auf Schwierigkeiten im Unternehmen sein Hohe Dividendenrendite kann limitiertes Potenzial im Unternehmen widerspiegeln Aktives Management im Rahmen der Dividendenstrategie kann helfen, derartige Fallstricke zu umgehen und die Attraktivität des Investments für Anleger langfristig aufrecht zu erhalten Anmerkung: Die oben genannten Aussagen können ein Indikator dafür sein, dass Unternehmen z.b. die Dividendenzahlungen aus der Substanz finanzieren, durch eine hohe Dividendenquote Risiken gegenüber den Investoren zu kompensieren versuchen oder Dividenden zahlen anstatt Investitionen durchzuführen. / 4

5 DIVIDENDEN HELFEN UNTERNEHMEN BESSER ZU WERDEN TYPISCHE FEHLER DER UNTERNEHMENSFÜHRUNG Fehleinschätzung der Markt- bzw. Unternehmenslage Riskante Wachstums- und Expansionspläne Geringe Kapital- und Kostendisziplin Unternehmen müssen wachsen, um Dividenden nachhaltig zu steigern Dividenden bestimmen die für Wachstum verfügbaren Mittel Investitionen sollten nur in die profitabelsten Projekte fließen DIVIDENDEN sind ein wesentliches Element der Kapitaldisziplin und integraler nachhaltiger Unternehmensführung Bestandteil / 5

6 AUSSCHÜTTUNGSQUOTEN FAST AUF HISTORISCHEN HÖCHSTSTÄNDEN AUSSCHÜTTUNGSQUOTEN VERSCHIEDENER REGIONEN (in %) MSCI Europe MSCI US MSCI AsiaxJ Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. Stand: Ende Oktober 2018; Quelle: Ned Davis Research Inc., monatliche Daten, Update quartalsweise / 6

7 DIVIDENDEN DAS GEWISSE EXTRA BEI DER AKTIENANLAGE BEITRAG DER DIVIDENDE ZUM GESAMTERTRAG VON DWS TOP DIVIDENDE LD (IN %) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fonds bestätigt eindrucksvoll den essentiellen Renditebeitrag der Dividenden Total Market 1 : Funds 2 : 19,3% 20,7% 19,1% 18,2% 7,1% -35,5% 29,9% 16,4% 5,1% 7,5% 12,5% 17,7% 12,7% 7,3% 1,8% 289,4% 1 gemessen am MSCI World-Index; 2 Wertentwicklung von DWS Top Dividende LD im jeweiligen Kalenderjahr nach BVI-Methode. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: Ende Oktober 2018; = 100; Quelle: Deutsche Asset Management International GmbH / 7

8 VORTEILE VON DIVIDENDENAKTIEN: Konstanz und geringere Volatilität _ Auch in Wirtschaftsabschwüngen konnte das Gros der US-Unternehmen ihre Dividende stabil halten oder sogar erhöhen. _ Langfristig waren Aktien, die eine Dividende zahlten, deutlich schwankungsärmer als Aktien, die keine Dividende an ihre Aktionäre zahlten. DIE MEISTEN UNTERNEHMEN HIELTEN IHRE DIVIDENDE IN WIRTSCHAFTSABSCHWÜNGEN STABIL KURSSCHWANKUNGEN DES S&P 500-INDEX NACH DIVIDENDENPOLITIK (gemessen in Volatilität p.a.) (in %) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Unternehmen, mit gleichbleibender Dividendenzahlung Unternehmen, die ihre Dividende erhöht haben S&P 500 Aktien ohne Dividenden (rollierende 36-Monats-Volatilität) S&P 500 Dividendenaktien (rollierende 36-Monats-Volatilität) Unternehmen, die ihre Dividende gekürzt haben Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. Es gibt keine Garantie, dass die Unternehmen weiterhin Dividenden ausschütten, sowohl aus gesamtwirtschaftlichen als auch aus unternehmensbezogenen Gründen. Hinweis: Eine Kürzung oder Erhöhung bedeutet eine Erhöhung oder Senkung der Dividende pro Aktie von 5 % oder mehr. Es kann nicht direkt in einen Index investiert werden. Stand: Ende Dezember 2017 und Ende Juni 2018; Quelle: CLSA Ltd., Factset Research Systems Inc., Ned Davis Research Inc / 8

9 AUF DEN PUNKT GEBRACHT Dividenden können Unternehmenserfolg reflektieren und generieren Zahlungsstrom ( cash is king ). Effizienterer Umgang mit knappen Ressourcen und bessere Investitionsentscheidungen. Reinvestierte Dividenden stehen langfristig für rund 50 % der gesamten Aktienrendite. Aktien mit konstant hoher Dividendenrendite weisen in der Regel geringere Kursvolatilität auf. Hohe Dividenden sind vor allem im Umfeld niedriger Zinsen attraktiv. / 9

10 SCHLÜSSEL ZUM ERFOLG: Die richtige Mischung macht s ~ 2000 Aktien Quantitatives Bewertungs-Modell zur Filterung des Aktienuniversums Multi-Faktoren-Modell basierend auf: Dividendenrendite (50%) Div.wachstum (25%) Ausschüttungsquote (25%) ~ Aktien Finale Selektion (qualitativ) Portfoliokonstruktion Aktien Monitoring/Risikomanagement DWS Top Dividende / 10

11 WIE FUNKTIONIERT ES? Der Investmentprozess in der Praxis BRITISCHER AUTOMOBILKONZERN Quantitative Parameter Dividendenrendite 3,5% Dividendenwachstum (3 J.) 8,7% Ausschüttungsquote 54% JAPANISCHES TELEKOMMUNIKATIONSUNTERN. Quantitative Parameter Dividendenrendite 2,3% Dividendenwachstum (3 J.) 8,7% Ausschüttungsquote 33% Qualitative Parameter 1. Gewinne unter Druck 2. Dividendenkürzung 3. Kreditrating Qualitative Parameter 1. Dividendenpolitik 2. Stabiles Wettbewerbsumfeld 3. Managementqualität Kein Investment Investment Nur zu illustrativen Zwecken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Nennung einzelner Unternehmen dient lediglich der Veranschaulichung, sie darf nicht als Anlagerat oder Aufforderung zum Erwerb von Anteilen verstanden werden. Quelle: DWS International GmbH / 11

12 KURSSCHWANKUNGEN BEI DIVIDENDENTITELN WENIGER STARK AUSGEPRÄGT VOLATILITÄT VON DWS TOP DIVIDENDE LD SEIT AUFLEGUNG* (in %) LEHMAN-PLEITE 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 04/03 09/04 02/06 07/07 11/08 04/10 09/11 02/13 07/14 11/15 04/17 09/18 MSCI World (RI) DWS Top Dividende LD * Volatilität = Standardabweichung der monatlichen Renditen seit Auflegung (28. April 2003) Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. / 12

13 DWS TOP DIVIDENDE LD Wertentwicklung seit Auflegung ggü MSCI World und der Wettbewerbsgruppe Aktieneinkommen Global ,4% Vola: 10,9% + 260,6% Vola: 12,5% + 186,6% Vola: 11,2% Global Equity Income Category DWS Top Dividende LD MSCI World (RI) Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. [2018] Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen : (1) sind für Morningstar urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse = 100 Punkte, Morningstar, monatliche und eigene Berechnungen / 13

14 ÜBERZEUGENDES RENDITE-RISIKO-PROFIL BEI DIVIDENDENSTARKEN TITELN MÖGLICH Anteil des Fonds an Aufwärts- / Abwärtsbewegungen des Marktes BEISPIEL: DWS TOP DIVIDENDE SEIT AUFLEGUNG (28. MÄRZ 2003) 84% 100% Up Up Down -67% -100% DWS Top Dividende LD MSCI World (RI)-Index Bitte beachten Sie, dass Vergangenheitswerte, Simulationen und Prognosen kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung sind. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Upside Capture Ratio misst die Performance eines Fondsmanagers in steigenden Märkten in Relation zum Markt bzw. dessen Benchmark. Downside Capture Ratio misst die Performance eines Fondsmanagers in fallenden Märkten( d.h. Rendite < 0). Das Downside Capture Ratio drückt aus, wie viel % die Performance des Fondsmanagers im Verhältnis zum Markt mit nach unten geht. Zum Beispiel: Das Ratio liegt bei 110%, dann verliert der Fondsmanager mehr Performance als der Vergleichsmarkt bzw. seine Benchmark. / 14

15 DWS TOP DIVIDENDE LD KONSERVATIV UND AUSSCHÜTTUNGSSTARK AUSSCHÜTTUNGSRENDITE DEUTLICH ÜBER TEUERUNGSRATE Ausschüttung pro Anteil von DWS Top Dividende LD in EUR: 1,10 1 2,50 2,90 2,90 2,90 2,65 2,65 2,65 2,75 2,75 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,40 6% 5% 4% 3% 4,8% 4,1% 4,0% 3,6% 3,2% 3,1% 4,3% 3,6% 3,5% 3,3% 3,1% 3,0% 2,7% 2,7% 2,6% 2,9% 2% 1% 0% Ausschüttung pro Anteil von DWS Top Dividende 2 Inflationsrate Deutschland Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 1 Verkürztes Geschäftsjahr ( ) 2 Bezogen auf den durchschnittlichen Rücknahmepreis des jeweils abgeschlossenen Geschäftsjahres ( ) 3 Bezogen auf den durchschnittlichen Rücknahmepreis seit Auflegung bis einschl ; Auflegung von DWS Top Dividende: , Datastream Thomson Reuters Corp. / 15

16 DWS TOP DIVIDENDE Sektor- und Länderallokation SEKTORALLOKATION LÄNDERALLOKATION Hauptverbrauchsgüter 17,3% USA 37,9% Finanzen 12,7% Deutschland 7,2% Gesundheit 12,1% Japan 6,6% Komm.-Service Energie Versorger IT Industrien 9,9% 9,1% 8,9% 8,2% 5,6% Niederlande Schweiz Großbritannien Kanada Frankreich Norwegen 6,0% 5,7% 5,5% 5,3% 4,5% 3,6% Grundstoffe 3,8% Taiwan 3,5% Dauerh. Konsumgüter 1,8% Finnland 1,6% Immobilien 0,8% Sonst. Länder 3,0% in % des Fondsvolumens / 16

17 DWS TOP DIVIDENDE Top-10-Positionen und Investitionsgrad TOP-10-POSITIONEN NextEra Energy Inc 3,3% Pfizer Inc 3,2% Nippon Telegraph & Telephone Corp 3,0% Unilever NV 3,0% Taiwan Semiconductor 3,0% PepsiCo Inc/NC 2,9% Novartis AG 2,8% Royal Dutch Shell PLC 2,7% Merck & Co Inc 2,6% Verizon Communications 2,6% Summe 29,1% INVESTITIONSGRAD Aktien 90,3% Anleihen 8,4% Bar und Sonstiges 1,3% In % des Fondsvolumens / 17

18 DWS TOP DIVIDENDE LD Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden 20% 15,8% 16,3% 16,3% 15% 10% 10,3% 5% 3,7% 3,7% 5,1% 5,1% 0% 10/13-10/14 10/14-10/15 10/15-10/16 10/16-10/17 10/17-10/18 0,7% 0,7% DWS Top Dividende LD (netto) DWS Top Dividende LD (brutto) Auch Dividendenfonds wie DWS Top Dividende unterliegen gewissen Schwankungen. Zwar gehen sie meist bei positiven Marktentwicklungen nicht so stark mit nach oben, dafür können aber die Dividenden als Risikopuffer dienen und so eine negativen Kursentwicklungen abmildern. Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5% muss er dafür 1050 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. / 18

19 DWS TOP DIVIDENDE Zahlen und Fakten Anteilsklassen* Anteilsklassen-Währung ISIN LD EUR DE WKN Ausgabeaufschlag bis zu 5,0% Verwaltungsvergütung** Laufende Kosten (Stand ) 1,450% p.a. 1,450% Zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen 0,014% Ertragsverwendung Rechtsform Fondsvolumen Ausschüttung DWS Investment GmbH ,1 Mio. EUR Geschäftsjahr * Das Dokument erhält Informationen zu der Anteilsklasse LD Informationen zu ggf. weiteren bestehenden Anteilsklassen können dem aktuell gültigen vollständigen oder vereinfachten Verkaufsprospekt entnommen werden. ** Zu den weiteren Kosten vgl. Artikel 12 des Verkaufsprospekts - Allgemeiner Teil / 19

20 DWS TOP DIVIDENDE CHANCEN _ Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursgewinne _ Ggfs. Wechselkurschancen _ Überdurchschnittliche Dividendenerträge RISIKEN _ Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursschwankungen _ Ggfs. Wechselkursrisiko _ Dividendenausfälle und -kürzungen _ Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. _ Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Bespiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung. _ Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. / 20

21 WICHTIGE HINWEISE Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. DWS ist der Markenname unter dem die DWS Group GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften ihre Geschäfte betreiben. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der DWS anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Teilfonds einschließlich der Risiken sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Diese sowie die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburgische Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung von DWS International GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Ergänzende Informationen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Produktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der Vorschriften der MiFID2-Richtlinie ergeben und die die Kapitalverwaltungsgesellschaft den Vertriebsstellen zur Verfügung stellt, sind in elektronischer Form über die Internetseite der Gesellschaft unter erhältlich. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Wertentwicklungen der Vergangenheit, sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI (Bundesverband Investment und Asset Management) Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Die in diesem Dokument genannten Fonds investieren vorwiegend in Derivate. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. So darf der hierin genannte Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA, noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. DWS International GmbH Stand: / 21