grundbesitz europa eine attraktive Immobilienanlage BCA OnLive Axel Rathjen, DWS Vertriebsdirektor 22. April 2013

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1 grundbesitz europa eine attraktive Immobilienanlage BCA OnLive Axel Rathjen, DWS Vertriebsdirektor 22. April 2013 * Die DWS/DB AWM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI. Stand: Ende Januar 2013

2 grundbesitz europa Überblick Diversifiziertes Immobilienportfolio mit europäischer Ausrichtung Überdurchschnittliche Qualität der Objekte im Hinblick auf Lage, Vermietungsstand und dem wirtschaftlichen Gebäudealter Bürogebäude dominieren, aber das Portfolio beinhaltet auch Einzelhandels- und Logistikimmobilien sowie Hotels Aktueller Vermietungsstand von rd. 95,2% 1) 2009/12: - Erwerb von dreizehn Büroimmobilien in Hamburg, Frankfurt, London, Warschau, Leiden (Niederlande), Paris und Helsinki, drei Logistikobjekten in Bordeaux und Polen, eines Einzelhandelsobjektes in Leipzig sowie eines Büround Geschäftsgebäudes in Frankfurt - Verkauf des Einkaufszentrums PEP in München und einer Büroimmobilie in London 2013: - Erwerb einer Büroimmobilie in Manchester 1) Vertragsmiete gemessen am Sollmietertrag Quelle: RREEF; Stand: 28. Februar

3 Derzeit attraktiver Einstiegszeitpunkt für Investitionen im europäischen Immobilienmarkt Mehrrendite von Büroimmobilien gegenüber Staatsanleihen* Paris Frankfurt Warschau Madrid Stockholm London City Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Derzeit können deutlich höhere Mietrenditen als Anleihezinsen erzielt werden 2 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. *) Quelle: Thomson Reuters Datastream, CBRE, RREEF, Deutsche Bank Global Investment Solutions Hinweis: Unterschied zwischen jeweiliger Anfangsrendite von Büroimmobilieninvestments in Spitzenlagen und 10-jähriger Bundesanleihe (für London 10-jährige britische Staatsanleihe) Stand: Ende Dezember 2012

4 Derzeit attraktiver Einstiegszeitpunkt für Investitionen im europäischen Immobilienmarkt Mietpreiswachstum gewinnt an Fahrt** Viele Mietmärkte haben sich im Vergleich zum Jahr 2009 wieder erholt 3 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. **) Jones Lang LaSalle Office Property Clock Q und Q im Vergleich Quelle: Jones Lang LaSalle

5 grundbesitz europa Wertentwicklung und Ausschüttungen* Durchschn. Ausschüttungserfolg 4,3%** 4,8% 3,3% 3,3% 2,7% 2,7% 3,7% 3,7% 2,9% 2,9% 8% 6% 5,6% 7,0% 5,1% -0,2% 02/08-02/09 02/09-02/10 02/10-02/11 02/11-02/12 02/12-02/13 4% 2% 4,1% 4,2% 3,3% 4,1% 3,1% 3,3% 3,1% Wertentwicklung netto Wertentwicklung Brutto Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre s. Aufl. Fonds 2,9% 9,7% 18,6% 1.088,8% 0% 2002/ / / / /11 Ausschüttung im jeweiligen Geschäftsjahr Die Netto-Wertentwicklung berücksichtigt neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich einen Ausgabeaufschlag in Höhe von 5%, der beim Kauf anfällt und im 1. Jahr abgezogen wird. Zusätzlich können die Wertentwicklung mindernde Depotkosten anfallen. Brutto-Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. mit Berücksichtigung der auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung). Auf Kundenebene anfallende Kosten (z. B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. * Fondsauflegung ** Durchschnitt der letzten 10 Jahre Quelle: RREEF, Jahresberichte grundbesitz europa Stand: 28. Februar

6 grundbesitz europa Was wurde aus einer Anlage im Gegenwert von Euro seit 27. Oktober 1970?* * ( ) * Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: RREEF, eigene Berechnungen; Stand: 28. Februar 2013

7 grundbesitz-fonds erfolgreich im Performancevergleich 1 Fonds Ausrichtung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre grundbesitz europa Europäisch 2,9% 9,6% 18,5% hausinvest europa Europäisch 2,4% 8,4% 18,2% Deka-ImmobilienGlobal International 2,4% 7,8% 17,4% UBS (D) Euroinvest Immobilien Europäisch 0,8% 6,5% 15,8% UniImmo: Europa Europäisch 2,3% 7,2% 15,3% Deka-ImmobilienEuropa Europäisch 2,4% 7,8% 15,2% grundbesitz global International 1,3% 6,9% 14,7% UniImmo: Deutschland Europäisch 2,4% 6,9% 14,5% UniImmo: Global International 2,5% 2,9% 12,4% WestInvest InterSelect Europäisch 1,8% 5,1% 12,0% Durchschnitt 2,1% 6,9% 15,4% 6 Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 1 Auswahlkriterium: Deutsche offene Immobilienfonds mit einem Fondsvermögen von > 1 Mrd. EUR * Oktober 2011: Fondsgesellschaft beschließt Liquidation Stand Wertentwicklung: Thomson Reuters Datastream zum 28. Februar 2013

8 grundbesitz europa Auszeichnungen des Fonds Scope Rating 2012 grundbesitz europa ist im Scope Rating 2012 bester Fonds insgesamt und erhielt als einziger Fonds die Bewertung AA+ Sehr gut Scope Management Rating 2012 AAA Rating RREEF Investment GmbH ging erneut als beste Gesellschaft aus dem Rating FERI Fonds Rating 2012 Klasse A Note Sehr gut Feri Management Rating 2012 RREEF mit AA Rating-Note ausgezeichnet bewertet Scope Award 2012 Gewinner European Real Estate - large portfolios Quelle: DWS / RREEF, Stand: Dezember ) Quelle: Scope Pressemitteilung vom 15.Mai ) Quelle Scope Pressemitteilung vom 22. November ) Quelle: FERI EuroRating Services, Pressemitteilung vom 12. Dezember ) Quelle: Scope Pressemitteilung vom 1. Juni

9 grundbesitz europa Fondsübersicht zum 28. Februar 2013 Fondsvolumen Immobilienvermögen nach Verkehrswerten EUR 3,7 Mrd. EUR 3,3 Mrd. Anzahl der Immobilien 44 Liquiditätsquote 1,2) 32,1% Fremdkapitalquote 3) 22,6% Investments in Fremdwährung 3) 27,0% Anzahl der Investitionsländer 8 Aktueller Vermietungsstand 4) 95,2% 1) Keine ABS-Strukturen vorhanden 2) Auf Basis Fondsvolumen 3) Auf Basis Verkehrswerte 4) Mietertrag (Vertragsmiete) gemessen am Jahressollmietertrag Quelle: RREEF 8

10 grundbesitz europa Portfoliostruktur 1) Wirtschaftliche Altersstruktur/Baujahr 2) Größenklassen 2) 9% 6% 29% 16% 9% 3% 12% 16% 33% 40% weniger als 5 Jahre 5 bis 10 Jahre 10 bis 15 Jahre 15 bis 20 Jahre mehr als 20 Jahre 27% <25 Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR >200 Mio. EUR 1) Alle Prozentsätze nach Verkehrswerten 2) Stand: 28. Februar 2013 Quelle: RREEF 9

11 grundbesitz europa Zielportfolio nach Regionen auf mittlere Sicht Aktuelle Portfoliostruktur 1) Zielportfolio 2) 9% 8% 11% 17% 5-15% 0-5% 5-10% 5-10% 25-40% 5% 1% Ankäufe/ Verkäufe 3) 5-10% 27% 22% 15-35% 10-20% Deutschland Frankreich Italien Polen Finnland Großbritannien Niederlande Spanien Deutschland Großbritannien Niederlande Skandinavien Frankreich Italien Spanien Zentraleuropa 10 1) Auf Basis Verkehrswerte 2) inkl. Grundstück 3) Abhängig vom Liquiditätszufluss und der Verfügbarkeit geeigneter Objekte für An- und Verkauf rundungsbedingte Abweichungen sind möglich. Quelle: RREEF Stand: 28. Februar 2013

12 grundbesitz europa Zielportfolio nach Nutzungsarten auf mittlere Sicht Aktuelle Portfoliostruktur 1) Zielportfolio 1) 24% 2% 5% 5% 35-45% 2-5% 4-6% 0-2% Ankäufe/ Verkäufe 2) 64% 45-50% Büro Handel Hotel Archiv/Lager Sonstiges 3) Büro Einzelhandel Hotel Lager/Archiv Sonstiges 11 1) Prozentsätze nach Jahressollmietertrag 2) Abhängig vom Liquiditätszufluss und der Verfügbarkeit geeigneter Objekte für An- und Verkauf 3) Wohnen, Parkplätze, Kommunikationsanlagen etc. Quelle: RREEF Stand: 28. Februar 2013

13 grundbesitz europa Mietstruktur Rund 62% des Mietertrags resultiert aus Verträgen, die mindestens bis 2018 abgeschlossen sind Niedriger Mietvertragsauslauf in den nächsten 3 Jahren durch eine diversifizierte Mietvertragsstruktur im Portfolio Vermietungsstand von 95,2% 1) Das Verhältnis von Mietertrag zu Verkehrswert des Portfolios beträgt ca. 6,5% p.a. 12 1) Gemessen an der derzeitigen Vertragsmiete des Fonds in %; Mietvertragslaufzeiten ohne Berücksichtigung von Sonderkündigungsrechten Quelle: RREEF Stand: 28. Februar 2013

14 Vertriebsunterstützende Informationen unter 13

15 grundbesitz europa Mit einer Investition in die Produkte grundbesitz europa sind u.a. folgende wesentliche Chancen und Risiken verbunden: Chancen Risiken Rendite durch das Ausnutzen der jeweiligen Marktentwicklung in den europäischen Immobilienmärkten Breit gestreutes Immobilienportfolio aufgrund von Diversifikation: in verschiedene Regionen (Europa) in unterschiedliche Sektoren (Büro, Handel, Sonstige) Zugriff auf das professionelle Management der RREEF-Einheiten vor Ort Regelmäßige Ausschüttungen mit steuerfreiem Anteil Langfristig kalkulierbare Mieteinnahmen, die zu geringen Wertschwankungen des Anteilswertes beitragen können Abhängigkeit von der Entwicklung des jeweiligen Immobilienmarktes Liquiditätsrisiko, d.h. keine Rückgabe von Anteilen zum gewünschten Zeitpunkt, verbunden mit dem Risiko für den Anleger, über sein eingesetztes Kapital für einen gewissen Zeitraum nicht verfügen zu können Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat, u.a. aufgrund von: Vermietungs- und Bewertungsrisiken Zinsänderungsrisiken Währungskursrisiken Risiken aus Währungskursabsicherungsgeschäften 14

16 grundbesitz europa Zahlen und Fakten Anteilsklassen RC IC Fondswährung EUR EUR ISIN DE DE000A0NDW81 WKN A0NDW8 Ausgabeaufschlag 5,0% - Management-Fee p.a.* 1,0% des Fondsvolumens 55 bp auf Immobilienvermögen 5 bp auf Liquiditätsvermögen Erfolgsbez. Vergütung Erfolgsquote 4,1-6% + 5 bp Erfolgsquote > 5-7%: 15 % vom Mehrerlös Erfolgsquote > 6% + 10 bp Erfolgsquote > 7%: 20% vom Mehrerlös Laufende Kosten 1,060% 0,580% Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Rechtsform Fonds deutschen Rechts Fonds deutschen Rechts Fondsvermögen Mio. EUR 436 Mio. EUR Geschäftsjahr * Gemäß 12, Besondere Vertragsbedingungen Quelle: RREEF Stand: 28. Februar 2013

17 Wichtige Hinweise DWS Investments 2013 Der Fonds grundbesitz europa ist ein von der RREEF Investment GmbH aufgelegtes und von ihr verwaltetes Sondervermögen i.s. des Investmentgesetzes. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen lediglich der auszugsweisen Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, getroffen werden. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Die Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, in den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße , Frankfurt am Main (erbringt für die RREEF Investment GmbH vertriebsunterstützende Dienstleistungen) sowie in elektronischer Form unter Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der RREEF Investment GmbH wieder, die jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt die RREEF Investment GmbH für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn die RREEF Investment GmbH nur solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Die Ausführungen in diesem Dokument gehen von der Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage durch die RREEF Investment GmbH aus. Diese Beurteilung kann sich jederzeit kurzfristig und ggf. rückwirkend ändern. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerung der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen. Brutto-Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. mit Berücksichtigung der auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung). Auf Kundenebene anfallende Kosten (z. B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind nicht berücksichtigt. Die Netto-Wertentwicklung berücksichtigt neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich einen Ausgabeaufschlag in Höhe von 5%, der beim Kauf anfällt und im 1. Jahr abgezogen wird. Zusätzlich können die Wertentwicklung mindernde Depotkosten anfallen. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses/r Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Außerdem sind die Anteile der Fonds nicht für den Vertrieb an natürliche und juristische Personen bestimmt, die in Frankreich ansässig sind. 16

18 Vielen Dank für Ihr Interesse - wir beantworten gerne Ihre Fragen: 17