Produkt-Workshop Update Offene Immobilienfonds. Christian Bäcker, Fondsmanager grundbesitz global

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1 Produkt-Workshop Update Offene Immobilienfonds,

2 grundbesitz Fokus Deutschland Aufbau eines diversifizierten Portfolios schreitet voran: Ankäufe 2016 Essen, Logistik Hamburg Rostock Potsdam, Hotel Berlin Düsseldorf, Stadtteilzentrum Münster Center Neuss Essen Iserlohn Düsseldorf Köln Potsdam Dresden Mainz Stuttgart Nürnberg 17 Immobilien im Portfolio, eine weitere kaufvertraglich gesichert* Augsburg 99% Vermietungsstand DHL-Logistikimmobilien** Diversikation nach Regionen und Nutzungsarten * Übergang in das Fondsvermögen vorauss. H vorbehaltlich der Erfüllung der kaufvertraglich vereinbarten Voraussetzungen. ** Beispielfoto. Quelle:, RREEF Investment GmbH; Stand: Februar

3 grundbesitz europa Ankauf Einkaufszentrum Diagonal Mar in Barcelona EUR Barcelona, Einkaufszentrum Diagonal Mar Ankaufspreis: 493 Mio. EUR Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar

4 grundbesitz europa 2016 fünf Immobilien für rund 1,2 Mrd Euro angekauft Südeuropa: Ein Objekt neu erworben Westeuropa: Zwei Objekte neu erworben Mittel- u. Nordeuropa: Zwei Objekte neu erworben Barcelona, Spanien Einkaufszentrum Diagonal Mar London, GB Büroimmobilie FCA Building Enfield, GB Einkaufszentrum Palace Exchange Weiterstadt, D Einkaufszentrum LOOP 5 (Beteiligung) Berlin, D Bank Otto-Suhr-Allee Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar

5 grundbesitz global 2016 fünf Immobilien außerhalb Europas angekauft USA: Zwei Objekte neu erworben Asien/Pazifik: Drei Objekte neu erworben Los Angeles, Kalifornien/USA Wohnimmobilie Tuscany Fort Lauderdale, Florida/USA Büroimmobilie Las Olas City Center Osaka, Japan Büroimmobilie "Forecast" Sydney, Australien Büroimmobilie "90 Arthur Street" Tokio, Japan Logistikimmobilie "Narita" Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar

6 grundbesitz global Aktueller Ankauf in Australien Sydney / Australien Bürogebäude 90 Arthur Street Ankaufspreis: 49,6 Mio. EUR Ankaufsrendite: rd. 7,3% Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar

7 grundbesitz global Aktueller Ankauf in den USA Ft. Lauderdale / Florida Büroimmobilie Las Olas City Center Ankaufspreis: 95,8 Mio. EUR Ankaufsrendite: rd. 5,6% Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar

8 grundbesitz global Gelungene Vielfalt Immobilien in der ganzen Welt 35 Immobilien im Fonds 2,6 Mrd EUR Fondsvermögen Immobilien in 13 Ländern weltweit 5 Immobiliensegmente Sektorale Diversifizierung 89,9% Vermietungsquote 7

9 Chancen und Risiken Chancen Rendite-Chancen durch das Ausnutzen der jeweiligen Marktentwicklungen in den deutschen / europäischen / globalen Immobilienmärkten Breit gestreutes Immobilienportfolio aufgrund von Diversifikation: in verschiedene Regionen Deutschlands / insbesondere Europas / weltweit in unterschiedliche Sektoren (Büro, Handel, Sonstige) Regelmäßige Mieteinnahmen Regelmäßige Ausschüttung mit steuerfreiem Anteil Zugriff auf das professionelle Immobilien-Management der lokalen -Einheiten Risiken Abhängigkeit von der Entwicklung der jeweiligen Immobilienmärkte Preisänderungsrisiko: Der Anteilwert kann jederzeit unter den Einstandspreis fallen, zu dem ein Anleger den Anteil erworben hat, aufgrund von: - Vermietungs- und Bewertungsrisiken, - Zinsänderungsrisiken, - Währungskursrisiken, - Risiken aus Währungskursabsicherungsgeschäften Besonderes Preisänderungsrisiko: Gesetzliche Mindesthaltefrist (24 Monate) und Rückgabefrist (12 Monate) können das Preisänderungsrisiko erhöhen, falls der Anteilwert in diesem Zeitraum unter den Einstandspreis bzw. unter den Anteilwert zum Zeitpunkt der unwiderruflichen Rückgabeerklärung fällt Liquiditätsrisiko: Keine Rückgabe von Anteilen zum gewünschten Zeitpunkt verbunden mit dem Risiko für den Anleger, über sein eingesetztes Kapital für einen gewissen Zeitraum unter Umständen auch längerfristig nicht verfügen zu können. Neuanleger (d.h. Anteilerwerb nach dem 21. Juli 2013) können anders als Bestandsanleger nicht von einem Freibetrag profitieren, sondern müssen stets die o.g. Mindesthalte- und Rückgabefrist einhalten Nur grundbesitz global: Höhere Risiken geplanter Investments in weniger transparenten Immobilienmärkten (Schwellenländer, Asien) 8

10 Risiken (nur grundbesitz Fokus Deutschland) Anteilpreisrisiko: Der Anteilwert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Risiko der Rücknahmeaussetzung bei Fondsanteilen/Liquiditätsrisiken: Wenn sehr viele Anleger gleichzeitig ihre Anteile zurückgeben möchten, reicht die Liquidität des Fonds möglicherweise nicht zur Bedienung aller Rücknahmeverlangen aus. In diesem Fall muss die KVG die Rücknahme der Anteile aussetzen mit der Folge, dass die Anleger ggf. längere Zeit nicht über ihr investiertes Kapital verfügen können. In letzter Konsequenz kann es zur Abwicklung des Fonds mit der Folge der Veräußerung sämtlicher Vermögensgegenstände kommen. Ggf. erhält ein Anleger erst nach vollständiger Abwicklung die Auszahlung des auf seine Fondsanteile entfallenden Abwicklungserlöses. Dieser Erlös kann erheblich unter dem Betrag des investierten Kapitals liegen. Immobilienrisiken: Die Mieterträge des Fonds können infolge von Leerständen oder zahlungsunfähigen Mietern sinken. Objektstandorte können für Mieter an Attraktivität verlieren, sodass dort nur noch geringere Mieten erzielbar sind. Der Wert der Immobilien kann wegen geringerer Mieteinnahmen oder Marktänderungen sinken. Die Instandhaltung der Objekte kann teurer werden als geplant. Mögliche Änderungen im Steuerrecht können den Ertrag aus einer Immobilie beeinflussen. Risiken aus der Beteiligung an Immobilien-Gesellschaften: Wenn der Fonds Immobilien indirekt über eine Gesellschaft erwirbt, können sich neben den Immobilienrisiken Risiken aus Änderungen im Gesellschafts- und Steuerrecht ergeben. Risiken aus fremdfinanzierten Immobilien: Wenn Immobilien des Fonds fremdfinanziert werden, wirken sich Wertminderungen stärker auf den Preis der Fondsanteile aus (sog. Hebeleffekt/Leverage). Risiken aus der eingeschränkten Verfügbarkeit/Mindesthaltefrist: Anleger können auf Änderungen der Rahmenbedingungen (zum Beispiel fallende Immobilienpreise) nur nach Einhaltung der Mindesthaltedauer von 24 Monaten und der zwölfmonatigen Rückgabefrist und damit nur mit Verzögerung reagieren. Im Falle von Rückgaben bis einschließlich 31. Dezember 2019 wird die KVG zudem einen Rücknahmeabschlag von 2 % des Anteilwertes bei jeder Rückgabe von Anteilen erheben, welcher dem Fonds zugutekommt. Damit besteht für den Anleger das Risiko, dass er sofern er bis zu diesem Zeitpunkt seine Anteile zurückgibt zusätzlich einen Wertverlust von 2 % tragen muss. Besonderes Preisänderungsrisiko: Während der Mindesthaltefrist von 24 Monaten und der zwölfmonatigen Rückgabefrist können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Damit besteht das Risiko, dass der durch den Anleger erzielte Rücknahmepreis niedriger als der Ausgabepreis zum Zeitpunkt des Anteilerwerbs oder als der Rücknahmepreis zum Zeitpunkt der unwiderruflichen Rückgabeerklärung ist. Auf die Erhebung eines Rücknahmeabschlags bei Rückgaben bis einschließlich 31.Dezember 2019 wird hingewiesen (siehe Risikohinweis zuvor). Risiken bei (frühzeitiger) Veräußerung des gesamten Immobilienportfolios: Risiko, dass die KVG die Immobilien nicht zu einem wirtschaftlich günstigen Zeitpunkt veräußert, sodass nicht der höchstmögliche Verkaufserlös erzielt wird und dem Anleger eine ansonsten erzielbare Wertsteigerung entgeht. Zudem besteht für den Anleger das Risiko, dass es der KVG abweichend von der Zielsetzung nicht gelingt, einen geplanten Verkauf aller Immobilien umzusetzen, und dass nach Kündigung des Verwaltungsrechts und Übergang des Rest-Immobilienportfolios auf die Verwahrstelle noch Immobilien im Fonds verbleiben, die dann zu ggf. weniger attraktiven Preisen, auch unterhalb der zuletzt festgestellten Verkehrswerte oder erst zu einem späteren Zeitpunkt veräußert werden können. Bei einem frühzeitigen Verkauf des gesamten Immobilienportfolios trägt der Anleger das Wiederanlagerisiko zu einem möglicherweise von ihm nicht erwarteten Zeitpunkt. Zu einer frühzeitigen Veräußerung des gesamten Immobilienportfolios könnte es auch kommen, falls das Sondervermögen nicht nach Ablauf von vier Jahren ein Fondsvolumen von 150 Mio. Euro erreicht hat und die BaFin deswegen verlangt, dass die KVG die Verwaltung des Sondervermögens kündigt. Die Kündigung des Verwaltungsrechts hat die Aussetzung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen zur Folge, sodass die Anleger ggf. längere Zeit nicht über ihr investiertes Kapital verfügen können. 9

11 Wichtige Hinweise ist der Markenname für den Geschäftsbereich der Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die Fonds grundbesitz global, grundbesitz europa und grundbesitz Fokus Deutschland sind von der RREEF Investment GmbH aufgelegte und von ihr verwaltete Sondervermögen i.s. des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen lediglich der auszugsweisen Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, getroffen werden. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Die Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, in den Geschäftsstellen der Bank AG und bei der Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, Frankfurt am Main (letztere erbringt für die RREEF Investment GmbH vertriebsunterstützende Dienstleistungen), sowie in elektronischer Form unter deutscherealestate.com Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der RREEF Investment GmbH wieder, die jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Die Ausführungen in diesem Dokument gehen von der Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage durch die RREEF Investment GmbH aus. Diese Beurteilung kann sich jederzeit kurzfristig und ggf. rückwirkend ändern. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerung der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen. Die Angabe der Brutto-Wertentwicklung erfolgt nach BVI-Methode, d.h. mit Berücksichtigung der auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung). Auf Kundenebene anfallende Kosten (z. B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind nicht berücksichtigt. Die Netto-Wertentwicklung berücksichtigt neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich einen Ausgabeaufschlag in Höhe von 5 %, der Teil des Kaufpreises ist und im 1. Jahr abgezogen wird, d.h., ein Anleger, der Fondsanteile im Wert von Euro erwerben möchte, muss dafür Euro aufwenden. Zusätzlich können die Wertentwicklung mindernde Depotkosten anfallen. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Außerdem sind die Anteile der Fonds nicht für den Vertrieb an natürliche und juristische Personen bestimmt, die in Frankreich ansässig sind. 10