DJE Real Estate Investorenpräsentation April 2017

Transkript

1 Der Verwaltungsrat der DJE Investment S.A. hat zum die Auflösung des Immobilien-Dachfonds DJE Real Estate beschlossen. Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen wurde eingestellt. DJE Real Estate Investorenpräsentation April 2017 Seite 0

2 Inhalt Beschluss zur Aussetzung und Auflösung des DJE Real Estate Portfolio-News Aktuelle Allokation Kontakt Seite 1

3 Beschluss zur Aussetzung und Auflösung des DJE Real Estate (I) Warum wurde der Beschluss zur Auflösung des Fonds getroffen? Zum Zeitpunkt des Auflösungsbeschlusses hatten mehrere im Fondsvermögen enthaltene deutsche offene Immobilienfonds die Rücknahme ihrer Anteile über einen längeren Zeitraum ausgesetzt bzw. befanden sich bereits im Auflösungsverfahren. Darüber hinaus drohte weiteren Zielfonds ebenfalls die Aussetzung bzw. die Auflösung (diese Einschätzung hat mittlerweile Bestätigung gefunden). Dies hatte auch die Anleger des DJE Real Estate verunsichert und der DJE Real Estate musste hohe Anteilrückgaben hinnehmen, die sich gegen Jahresende 2011 verstärkt hatten. Dieser Umstand und die mangelnde Veräußerbarkeit von im DJE Real Estate gehaltenen Zielinvestments hatten zu einem deutlichen Abschmelzen der im DJE Real Estate enthaltenen liquiden Anlagen geführt. Die Veräußerung der Zielinvestitionen des DJE Real Estate ist teils nur unter Beachtung unterschiedlicher Rücknahmefristen möglich. Ein sofortiger Verkauf dieser Anlagen wäre nur unter Inkaufnahme teilweise beträchtlicher Preisabschläge möglich gewesen. Mit der Auflösung und damit verbundenen Aussetzung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen, soll die Gleichbehandlung der Anteilinhaber sichergestellt werden. Durch den kurzfristigen Verkauf aller liquiden Assets des DJE Real Estate wäre ein Portfolio zurückgeblieben, das aus nicht veräußerbaren oder nur unter hohen Abschlägen veräußerbaren Investments bestünde. Außerdem hätten die eigentlichen Anlageziele des Fonds nicht mehr gewährleistet werden können. Welche Schritte sind bis zum Abschluss der Auflösung geplant? Es ist geplant, die Vermögenswerte sukzessive zu veräußern und die verfügbare Liquidität nach und nach an die Anleger unter Berücksichtigung des Anlegergleichbehandlungsgrundsatzes auszuschütten. Wann werden die Verkaufserlöse aus Zielanlagen vom DJE Real Estate an die Anleger ausgeschüttet? Die DJE Investment S.A. plant, aus der Liquidität des DJE Real Estate ein- bis zweimal jährlich Ausschüttungen vorzunehmen. Die Modalitäten hängen stark vom Auszahlverhalten der investierten Immobilienfonds und den Rückzahlungen der anderen im DJE Real Estate enthaltenen Zielinvestments ab und sind deshalb nur bedingt beeinflussbar. Im Dezember 2016 erfolgte die mittlerweile zehnte Ausschüttung im Zuge der Auflösung des Fonds. Seite 2

4 Beschluss zur Aussetzung und Auflösung des DJE Real Estate (II) Bis wann soll die Auflösung des DJE Real Estate abgeschlossen sein? Die komplette Auflösung hängt von der Liquidierbarkeit der Zielinvestments ab. Aus heutiger Sicht kann die komplette Auflösung mehrere Jahre in Anspruch nehmen. Welche Auswirkungen hat die Auflösung des DJE Real Estate auf den Anteilwert? Der Anteilwert des DJE Real Estate wird auch weiterhin von den Anteilwerten der Zielinvestments beeinflusst. Während der Auflösung wird für den DJE Real Estate kein offizieller Rücknahme- und Ausgabepreis berechnet und veröffentlicht, da Ausgaben und Rücknahmen der Fondsanteile eingestellt sind. Allerdings wird ein indikativer Anteilwert berechnet. Dieser ist dem Fact-Sheet des DJE Real Estate auf der Internetseite zu entnehmen. Mit welchen Kosten muss ich als Anleger für die weitere Verwaltung des DJE Real Estate rechnen? Vor dem Hintergrund der schwierigen Situation senkt die DJE Investment S.A. mit Wirkung zum die Verwaltungsvergütung der Anteilklasse P von 0,90% p.a. auf 0,15% p.a. und der Anteilklasse I von 0,40% p.a. auf 0,15% p.a.. Darüber hinaus werden ab dem keine Beratervergütungen für den DJE Real Estate mehr erhoben. Die Zentralverwaltungsdienstleistungs- und Depotgebühren werden im Sinne der Anleger mit den jeweiligen Dienstleistungsunternehmen neu verhandelt. Seite 3

6 Portfolio-News Offene Immobilienfonds Zu Ende des ersten Quartals ist die letzte Immobilie des Fonds Warburg-Henderson Multinational veräußert worden. Damit haben fünf der insgesamt acht offenen Immobilienfonds im Bestand des DJE Real Estate ihre Immobilienportfolios vollständig veräußert. Zwei weitere Fonds, Degi Global Business und Axa Immosolution, halten jeweils noch eine Immobilie. Das Management des Fonds SEB Immoportfolio Target Return konnte im ersten Quartal den Verkauf eines Portfolios bestehend aus sechs deutschen Immobilien abschließen. Der Fonds DEGI German Business sorgte mit einer Auszahlung von Erlösen aus Objektverkäufen im Februar für einen Liquiditätszufluss beim DJE Real Estate in Höhe von rd. 460 TEUR. Mehrere Fonds haben für das zweite Quartal bereits Ausschüttungen angekündigt. Hintergrund sind Kaufpreiszuflüsse aus den jüngsten Immobilienverkäufen sowie der Abbau von Garantieverpflichtungen aus zurückliegenden Verkäufen. Institutionelle Immobilienfonds Nach dem erfolgreichen Abschluss der Immobilienverkäufe des Axa Real Estate Opportunity Fund II liegt die Aufgabe des Managements unverändert darin, die mehrstöckige gesellschaftsrechtliche Struktur des Fonds abzuwickeln. Aufgrund noch bestehender Verpflichtungen und Nachhaftungen der Gesellschaften wird dies einige Zeit in Anspruch nehmen. Der Manager des Herald Henderson European Retail Funds ist in fortgeschrittenen Verkaufsgesprächen für zwei weitere Immobilien des Portfolios. Aktuell befinden sich noch fünf Immobilien im Fondsbestand. Seite 5

8 Allokation des DJE Real Estate per % 70% 72,5% 60% 50% 40% 30% 22,1% 20% 10% 0% 1,1% Offene Immobilienfonds (Publikumsfonds) Offene Immobilienfonds (Fonds für semi-institutionelle Großanleger) Immobilienfonds für institutionelle Anleger 4,3% Kasse Quelle: Fondsbuchhaltung Seite 7

9 Zielinvestments des DJE Real Estate per Quelle: Fondsbuchhaltung Seite 8 7,1% 5,7% 3,9% 3,1% 1,1% 27,9% 44,6% 0,9% 0,9% 0,5% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Axa European Real Estate Opportunity Fund II/ RBS Zertifikat Herald Henderson European Retail Property Fund/ RBS Zertifkat SEB ImmoPortfolio Target Return Warburg-Henderson Multinational Plus Warburg-Henderson Deutschland Fonds Nr. 1 TMW Immobilien Weltfonds Morgan Stanley P2 VALUE DEGI GLOBAL BUSINESS DEGI GERMAN BUSINESS AXA Immosolutions

10 Dachfondsebene: Länder- und Sektorenallokation Portfolioanteil >1% Allokation nach Ländern Allokation nach Nutzungsarten Finnland 1,0% Kroatien 2,6% USA 4,0% Spanien 34,3% Sonstiges 1,3% Logistik 1,6% Wohnen 3,6% Polen 10,9% Italien 18,5% Büro 14,0% Frankreich 28,7% Einzelhandel 79,4% Quelle: Berichte der Investmentgesellschaften / letzter verfügbarer Stand Seite 9

11 Subportfolio: Deutsche Offene Immobilienfonds Portfolioanteil >1% Allokation nach Ländern Allokation nach Nutzungsarten Finnland 4,5% Logistik 6,8% Sonstiges 5,5% Kroatien 11,1% Einzelhandel 12,0% USA 17,1% Wohnen 15,6% Frankreich 20,6% Polen 46,7% Büro 60,2% Quelle: Berichte der Investmentgesellschaften / letzter verfügbarer Stand Seite 10

12 Subportfolio: Institutionelle Immobilienfonds über Zertifikate verbrieft* Allokation nach Ländern Allokation nach Nutzungsarten Italien 24,1% Einzelhandel 100,0% Spanien 44,8% Frankreich 31,1% * Die individuellen Immobilien-Fondszertifikate verbriefen die Anteile an den genannten Zielfonds. Quelle: Berichte der Investmentgesellschaften / letzter verfügbarer Stand Seite 11

14 Kontakt Ihre Ansprechpartner bei der Dr. Jens Ehrhardt Gruppe Stefan-David Grün Michael Schnabl Sabine Härtl Andrea Huber DJE Investment S.A. 60, Av. Gaston Diderich 1420 Luxemburg DJE Kapital AG Pullacher Str Pullach DJE Kapital AG Pullacher Str Pullach DJE Kapital AG Pullacher Str Pullach Seite 13

15 Risiken Immobilienanlagen liefern grundsätzlich relativ stetige Erträge. Dennoch kann ihr Wert konjunktur- und objektbedingt schwanken. Die Wertschwankung des Fondsanteilwerts kann zeitweise erhöht sein. Die Zielfonds werden sorgfältig ausgewählt und bieten die Chance, von unterschiedlichen Anlagekonzepten zu profitieren. Sie können sich aber im Einzelfall schwächer entwickeln als erwartet und temporär illiquide werden. Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen und relativ geringe Wertschwankungen. Steigende Zinsen können allerdings vor der Fälligkeit Kursrückgänge zur Folge haben. Aktien weisen auf lange Sicht ein überdurchschnittliches Renditepotenzial auf. Ihre Kurse können jedoch markt- und einzelwertbedingt relativ stark schwanken. Für Zertifikate besteht ein Emittentenrisiko. Geldmarktanlagen bieten grundsätzlich Aussicht auf eine marktgerechte Verzinsung bei hoher Kursstabilität. Kurzfristige Wertschwankungen sind allerdings nicht völlig auszuschließen. Anlagen außerhalb der Eurozone können Währungsschwankungen unterliegen. Anlagen im Ausland sind generell mit einem von Land zu Land unterschiedlich hohen Länderrisiko versehen. Bei der Anlage im DJE Real Estate können sich auch Kursverluste ergeben. Ausführliche Risikohinweise sind im Verkaufsprospekt aufgeführt. Seite 14

16 Disclaimer Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, getroffen werden, welche die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Die vorgenannten Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, der DJE Kapital AG, Pullacher Straße 24, Pullach und bei der DJE Investment S.A., Büro: 60, Avenue Gaston Diderich, L-1420 Luxemburg. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Durch etwaige künftige Gesetze oder Gesetzesänderungen kann sich diese Beurteilung jederzeit kurzfristig und ggf. rückwirkend ändern. Die in diesem Dokument enthaltenen Aussagen geben als Meinung die aktuelle Einschätzung der DJE Kapital AG wieder. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem vollständigen Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen. Wertentwicklung wird nach BVI-Methode dargestellt, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose zukünftiger Ergebnisse. Die ausgegebenen Anteile dieses/r Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses/r Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Seite 15