Anhang Die Sedo Holding AG auf einen Blick

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1 9-Monatsbericht 2012

2 Anhang Die Sedo Holding AG auf einen Blick Konzernkennzahlen nach IFRS Finanzkennzahlen Jan. Sept. Jan. Sept. Veränderung in % Umsatz Mio. 98,7 92,0 7,3 Bruttomarge % 18,5 21,9 EBITDA* Mio. 3,6 5,5-34,5 EBT vor Sondereffekten Mio. 2,7 4,8-43,8 EBT Mio. -57,6 4,8 Konzernergebnis Mio. -59,3 2,7 EPS -1,95 0,09 Bilanzkennzahlen 30. September 31. Dezember Kurzfristige Vermögenswerte Mio. 39,7 37,7 5,3 Langfristige Vermögenswerte Mio. 17,4 76,9-77,4 Verbindlichkeiten Mio. 24,8 23,0 7,8 Eigenkapital Mio. 32,2 91,7-64,9 Bilanzsumme Mio. 57,0 114,6-50,3 Die Sedo Holding-Aktie 30. September 31. Dezember Aktienkurs 1,60 2,65-39,6 Anzahl der Aktien Marktkapitalisierung Mio. 48,7 80,7-39,6 Mitarbeiter 30. September 30. September Inland ,8 Ausland ,7 Gesamt ,4 * EBITDA-Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Abschreibungen und Gängigkeitsabschlägen auf Domains Quartalsentwicklung in Mio. Q Q Q Q Umsatz 34,4 32,2 32,1 29,1 EBITDA 2,4 0,9 0,4 1,3 EBT 2,2-59,8 0,0 1,1 Konzernergebnis 1,3-60,3-0,3 0,7 2 Sedo Holding AG

3 Inhalt Vorwort des Vorstands 4 Konzernlagebericht 5 Konzernabschluss nach IFRS 17 Gesamtergebnisrechnung, quartalsweise Entwicklung 35 Impressum 36 9-Monatsbericht

4 Vorwort des Vorstands Sehr geehrte Aktionäre, Geschäftsfreunde und Mitarbeiter, in den ersten neun Monaten 2012 konnte die Sedo Holding AG ihre Umsatzerlöse um 7,3 % auf 98,7 Mio. (Vorjahr: 92,0 Mio. ) steigern. Ungeachtet dieser positiven Umsatzentwicklung auf Konzernebene zeigt der Blick auf die Geschäftsbereiche, dass sich die Gesellschaft in den letzten Monaten mehreren großen Herausforderungen stellen musste. In unserem Geschäftsbereich Domain-Marketing setzte sich der Rückgang der Umsatzerlöse erwartungsgemäß weiter fort. In den ersten neun Monaten 2012 wurden 24,0 Mio. erwirtschaftet nach 29,4 Mio. im Vorjahr. Die Anzahl der auf der Plattform handelbaren Domains reduzierte sich zum 30. September 2012 auf 15,1 Mio. gegenüber 15,7 Mio. zum 31. Dezember Zum Stichtag standen rund 3,5 Mio. Domains (31. Dezember 2011: 4,4 Mio.) für die Vermarktung im Bereich des performance-basierten Domain-Parkings zur Verfügung. Der Umsatz- sowie der damit verbundene Ergebnisrückgang im Domain-Marketing spiegeln die insgesamt rückläufige Entwicklung des Domain-Parking-Marktes wider. Im Gegensatz dazu konnte der Bereich des Domain-Handels ein leichtes Umsatzwachstum erzielen. In unserem Geschäftsbereich Affiliate-Marketing hingegen konnten die Umsatzerlöse in den ersten neun Monaten 2012 um 19,7 % auf 74,8 Mio. gesteigert werden nach 62,5 Mio. im Vorjahr. Die Zahl der Partnerprogramme erhöhte sich um 20,4 % auf und die Zahl der angeschlossenen Webseiten um 4,5 % auf Die positive Umsatzentwicklung ist auf den Ausbau des Großkundengeschäfts sowie die zunehmende Internationalisierung zurückzuführen. Gleichwohl verlief die Umsetzung dieser beiden Wachstumstreiber langsamer als ursprünglich erwartet und geplant. In den Ergebniskennzahlen des Segments spiegeln sich zum einen die Einflüsse der gesamtwirtschaftlichen Abschwächung, insbesondere in Frankreich und Großbritannien, sowie zum anderen die Insolvenz eines Großkunden in Deutschland wider, die neben Umsatzausfällen auch Wertberichtigungen für ausstehende Forderungen mit sich brachten. Entsprechend den negativen Ergebniseinflüssen der Segmente blieben auch auf Konzernebene die Ergebniskennzahlen in den ersten neun Monaten 2012 hinter den Vorjahreswerten zurück. Konkret reduzierte sich das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Gängigkeitsabschlägen (EBITDA) von 5,5 Mio. im Vorjahr auf 3,6 Mio. und das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis vor Steuern (EBT) von 4,8 Mio. im Vorjahr auf 2,7 Mio.. Für das Gesamtjahr 2012 halten wir an unseren im Rahmen der Halbjahreszahlen veröffentlichten Zielen fest und erwarten weiterhin eine Steigerung der Umsatzerlöse zwischen 5 und 10 % (Vorjahr: 124,5 Mio. ) sowie ein positives EBT vor Sondereffekten. 4 Sedo Holding AG

5 Dr. Dorothea Tobias Flaitz Axel Hamann Alexander Röthinger von Wichert-Nick Marketing/Vertrieb Finanzen Technik Marketing/Vertrieb Sedo affilinet Im Affiliate-Marketing werden wir dabei unsere Wachstumsstrategie mit dem Ausbau des Großkundengeschäfts sowie der verstärkten Internationalisierung weiter fortsetzen und zusammen mit unseren Kunden neue Länder erschließen. Diese Strategie ist wie die letzten Monate gezeigt haben herausfordernder als ursprünglich angenommen. Gleichwohl gehen wir davon aus, mit dem Erreichen einer kritischen Größe dauerhaft eine starke Position aufbauen zu können. Diese Strategie werden wir auch im Jahr 2013 weiter verfolgen. Im Domain-Marketing werden wir im Bereich des Domain-Handels unsere Handelsplattform durch die Erhöhung des Inventars sowie des Anteils der Festpreisangebote weiter ausbauen. Für den Bereich Domain-Parking gehen wir hingegen von einem weiteren Rückgang des Marktes aus. Vor diesem Hintergrund gilt es hier, das Geschäft durch Anpassung unserer Strukturen profitabel fortzuführen und verbleibende Opportunitäten zu unseren Gunsten zu nutzen. Köln, 14. November 2012 Tobias Flaitz Axel Hamann Alexander Röthinger Dr. Dorothea von Wichert-Nick 9-Monatsbericht

6 Lagebericht 1. Struktur der Sedo Holding AG Die Sedo Holding Gruppe hat sich mit intelligenten und technisch ausgereiften Lösungen als Vermarkter im wachstumsstarken Bereich des Performance-Marketing positioniert. Die Gruppe ist mit eigenen Niederlassungen in fünf europäischen Ländern Deutschland, Frankreich, Spanien, Großbritannien und den Niederlanden sowie in den USA vertreten. Als unabhängiger Anbieter von performance-basierten Marketinglösungen im Internet vereint die Sedo Holding Gruppe zwei der führenden Marktplätze für Performance-Werbung und Domains im Internet: affilinet für das Affiliate-Marketing und Sedo für das Domain-Marketing. affilinet bietet als europäischer Spezialist für Affiliate-Marketing Werbetreibenden einen effektiven digitalen Vertriebskanal im Internet und den Vertriebspartnern attraktive Verdienstmöglichkeiten. Sedo ist der Spezialist für Domain-Marketing und ein führender Marktplatz für den Domain-Handel. Im performancebasierten Bereich Domain-Parking gehört Sedo ebenfalls zu den führenden Unternehmen. Mitarbeiter Zum 30. September 2012 beschäftigte die Sedo Holding Gruppe insgesamt 357 Mitarbeiter (Vorjahr: 342). In Deutschland hat sich die Zahl der Mitarbeiter auf 245 erhöht (Vorjahr: 236). In den ausländischen Gesellschaften waren 112 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 106). Innerhalb der beiden Geschäftsbereiche verteilten sich die Mitarbeiter zum 30. September 2012 wie folgt: Im Affiliate- Marketing waren 187 Mitarbeiter (Vorjahr: 167) und im Domain-Marketing 161 Mitarbeiter (Vorjahr: 162) tätig. Die Zunahme im Affiliate-Marketing ist unter anderem auf die Übernahme der Cleafs B.V. am 3. Juli 2012 zurückzuführen. In der Sedo Holding AG selbst waren zum 30. September 2012 insgesamt 9 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 13). Der Personalaufwand stieg im Berichtszeitraum von 14,1 Mio. im Vorjahr auf 15,5 Mio.. Affiliate-Marketing Domain-Marketing 6 Sedo Holding AG

7 Aktie Am 28. September 2012, dem letzten Handelstag der ersten neun Monate 2012, notierte die Aktie der Sedo Holding AG bei 1,60 nach 2,65 am 31. Dezember Das Grundkapital der Gesellschaft belief sich zum 30. September 2012 auf unverändert , eingeteilt in auf den Namen lautende Stückaktien, mit ebenso vielen Stimmrechten. Aus dem Aktienkurs am 28. September 2012 sowie der Aktienanzahl ermittelt sich eine Marktkapitalisierung von 48,7 Mio. zum Ende des Berichtszeitraums. 9-Monatsbericht

8 Lagebericht 2. Wirtschaftliches Umfeld Konjunkturelle Entwicklung Institute reduzieren Wachstumsprognosen Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Prognosen unterjährig reduziert und erwartet aktuell für 2012 ein globales Wirtschaftswachstum von 3,3 % und für 2013 von 3,6 %. Zurückzuführen ist diese gesunkene Erwartungshaltung auf die Schuldenkrise in Europa und die schwächelnde Konjunktur in den USA. Der IWF fordert von der Europäischen Union und den USA dringend gegen diese beträchtlichen Risiken vorzugehen und die bestehenden Unsicherheiten auszuräumen. Gleichzeitig gehen die führenden deutschen Wirtschaftsforschungsinstitute in ihrem Herbstgutachten 2012 davon aus, dass sich auch in Deutschland das Wachstum in den kommenden Monaten weiter abschwächen wird. Ursächlich hierfür sehen die Wirtschaftsforschungsinstitute ebenfalls die Euro-Krise sowie die rückläufige Entwicklung der Weltwirtschaft insgesamt. Im Ergebnis wurde die Prognose für 2013 halbiert und ein Wachstum von 1,0 % prognostiziert. Für das laufende Jahr wird ein Zuwachs von 0,8 % erwartet. Zudem wurde auch für Deutschland die Gefahr einer Rezession testiert, da die Abwärtsrisiken überwiegen. Diese werden in gedämpften Unternehmensinvestitionen und einer verhaltenen Zunahme der Exporte gesehen. Globale Werbeinvestitionen sollen trotz reduziertem Wachstum weiter steigen Aufgrund des verlangsamten globalen Wachstums hat die Mediaagentur ZenithOptimedia ihre Wachstumsprognose der globalen Werbeinvestitionen für 2012 auf 3,8 % (bisher: 4,3 %) reduziert. Für 2013 werden Zuwächse von 4,6 % (bisher: 5,3 %) und für 2014 von 5,2 % (bisher: 6,1 %) erwartet. Für Europa wird mit einer Wachstumsrate von 1,1 % für 2012, 1,6 % für 2013 und 2,2 % für 2014 gerechnet. Deutscher Werbemarkt gegenüber Vorjahr nur minimal gewachsen Nach Angaben von Nielsen Media Research dämpfte die Eurokrise auch den deutschen Bruttowerbemarkt. Insbesondere im dritten Quartal 2012 entwickelte sich der Werbemarkt mit einer Abnahme von 1 % sogar rückläufig. In der Branchenbetrachtung haben die Fahrzeugindustrie und der e-commerce, gefolgt von den Handelsorganisationen, den Markt getrieben. Wachstumsprimus unter den Mediengattungen ist weiterhin die Internetwerbung, die ein Wachstum von 18,2 % verzeichnen konnte. Daneben gelang es nur Radio- und TV-Werbung Zuwächse zu verbuchen. Online-Werbemarkt weiterhin sehr dynamisch Auch der Online-Vermarkterkreis (OVK) sieht das Internet als das mit Abstand am stärksten wachsende Werbe medium. Nach Aussage des OVK-Online Reports 2012/02 werden im Jahr 2012 die Online-Werbeinvestitionen voraussichtlich um rund 12 % wachsen und damit 22 % der Bruttowerbeinvestitionen auf sich vereinen können. Daraus resultiert ein prognostiziertes Bruttowerbevolumen für 2012 von 6,44 Mrd.. Gleichzeitig wird damit die Bedeutung der Online- Werbung, die ihren Anteil im Mediamix weiter ausbauen konnte, als zweitstärkstes Werbemedium untermauert. Motor dieser Entwicklung sind ständig neue Technologien, die ohne Medienbruch zur Ansprache der Konsumenten eingesetzt werden können. So gibt es multimediale Kampagnenkonzepte, bei denen die individuelle Aussteuerung durch Targeting oder Frequency Capping verbessert werden kann. Darüber hinaus gibt es zahlreiche Analysemöglichkeiten mit dem Ziel einer marktgerechten Abstimmung der Kommunikation, die jeder anderen Mediengattung deutlich überlegen ist. Stärkster Treiber im Online-Werbemarkt soll dabei die klassische Online-Werbung sein, auf die 58 % bzw. 3,74 Mrd. der Bruttowerbeinvestitionen entfallen sollen. Ein erwartetes Plus um 14 %. Gefolgt von der Suchwortvermarktung mit einem erwarteten Anteil von 35 % bzw. 2,28 Mrd. der getätigten Investitionen und einer Wachstumsrate von derzeit 10 %. Drittes Standbein im Online-Werbemarkt sind die Affiliate-Netzwerke, die rund 0,4 Mrd. der Bruttowerbeinvestitionen ausmachen sollen und damit ebenfalls mit rund 10 % wachsen. 8 Sedo Holding AG

9 Messbarer Erfolg durch Performance-Marketing Die Anzahl der Internetnutzer und deren Verweildauer im Internet steigen weiter an. Die fortschreitende Verbreitung der leistungsfähigen Breitband-Internetanschlüsse und Mobilfunknetze und die damit verbundene Buchung von Datenflatrates tragen ihren Teil dazu bei. Die Verbraucher, die sich vermehrt und länger im Medium Internet bewegen, können häufiger mit individualisierter Werbung angesprochen werden. Durch die Interaktivität und direkte Messbarkeit des Mediums Internet können sich die Onlinekampagnen von der klassischen Werbung gezielt abheben. Zudem werden die verwendeten Tools für Planung, Tracking, Reporting und Optimierung immer leistungsstärker. Diese Entwicklung führt dazu, dass Werbung im Internet gegenüber den klassischen Werbeformen einen konkreten Mehrwert bietet und ihr Anteil am Gesamtwerbemarkt daher weiter zunimmt. 9-Monatsbericht

10 Lagebericht 3. Geschäftsentwicklung Affiliate-Marketing (affilinet) affilinet ist der Spezialist für Affiliate-Marketing innerhalb der Sedo Holding Gruppe. Mit Büros in Deutschland, Frankreich, Großbritannien, den Niederlanden und Spanien betreibt affilinet eines der führenden Affiliate-Netzwerke in Europa. Noch in diesem Jahr intensivieren wir unsere Vertriebsaktivitäten in Österreich und in der Schweiz. Dedizierte Vertriebsteams werden bestehende Kundenbeziehungen ausbauen und neue Kunden hinzugewinnen. Aufsatzpunkt sind dabei große Werbekunden, die mit ihren Publishern exklusiv zu affilinet wechseln und damit eine gute Basis für nachhaltiges Wachstum etablieren. Die Plattform bietet mit ihren Performance-Marketinglösungen Online-Werbetreibenden (Advertiser) einen effektiven digitalen Vertriebskanal und den registrierten Vertriebspartnern (Publisher) attraktive Verdienstmöglichkeiten. In den ersten neun Monaten 2012 konnten im Affiliate-Marketing-Segment die Umsatzerlöse um 19,7 % auf 74,8 Mio. (Vorjahr: 62,5 Mio. ) gesteigert werden. Wachstumstreiber waren der Ausbau des Großkundengeschäfts sowie die zunehmende Internationalisierung. Die Impulse dieser beiden Wachstumstreiber blieben jedoch trotz des deutlichen Umsatzwachstums hinter den ursprünglichen Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr zurück. Dies lag zum einen an einer länger als erwarteten Umsetzungszeit bei den Großkundenaktivitäten und der Internationalisierung sowie andererseits an der eingetrübten wirtschaftlichen Entwicklung der Märkte in Frankreich und Großbritannien. Hier spürte insbesondere der Einzelhandel, der ohnehin bereits saisonal bedingt in den Sommermonaten deutlich schwächer verläuft, die zunehmende Kaufzurückhaltung der Kunden infolge der gesamtwirtschaftlichen Abschwächung. Im Inland ging zudem insolvenzbedingt ein wichtiger Advertiser verloren, wodurch nicht nur Umsätze ausblieben, sondern zum Stichtag auch Vorsorge gegen drohende Zahlungsausfälle in Höhe von 0,3 Mio. zu treffen war. Die Umsatzkosten erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr um 21,6 % auf 64,7 Mio. (Vorjahr: 53,2 Mio. ). Der gleichzeitige Anstieg der Umsatzkostenquote (von 85,1 % im Vorjahr auf 86,6 %) resultierte aus Veränderungen bei Kundenstruktur und geografischer Umsatzverteilung. Da entgegen der ursprünglichen Planung bei affilinet Frankreich die Trendwende hin zu einem profitablen Ergebnis nicht realisiert werden konnte, wurde eine außerordentliche Wertminderung auf den Geschäfts- oder Firmenwert von 3,2 Mio. in der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (ZGE) affilinet Frankreich notwendig. Diese wurde bereits in den Zahlen zum 30. Juni 2012 verbucht. Die EBIT-nahe Kennzahl Contribution (siehe Anhang: 6. Segmentberichterstattung) belief sich im Berichtszeitraum auf -2,1 Mio. nach 1,4 Mio. im Vorjahr. Die um den vorstehend beschriebenen Sondereffekt (Wertminderung affilinet Frankreich) bereinigte Contribution betrug 1,1 Mio.. Zum Ende des Berichtszeitraums konnte die Zahl der zur Verfügung stehenden Partnerprogramme von Ende 2011 um 20,4 % auf gesteigert werden. Die Anzahl der angeschlossenen Webseiten erhöhte sich im gleichen Zeitraum von rund um 4,5 % auf Affiliate-Marketing 30. Sept Sept Veränderung in % Umsatz in Mio. 74,8 62,5 19,7 Contribution in Mio. -2,1 1,4 - Mitarbeiter ,0 30. Sept Dez Veränderung in % Partnerprogramme ,4 Websites ,5 10 Sedo Holding AG

11 Domain-Marketing (Sedo) Sedo ist der Spezialist für Domain-Marketing innerhalb der Sedo Holding Gruppe. Mit Büros in Deutschland, Großbritannien und den USA sowie zahlreichen internationalen Webseiten ist Sedo in mehr als 20 Sprachen weltweit verfügbar. Beim Handel mit Domains ist Sedo der führende Marktplatz weltweit. Das Dienstleistungsangebot umfasst dabei die Bereiche Domainvermittlung, Domaintransfer und Domainbewertung. Auch im performance-basierten Bereich Domain- Parking, in dem Sedo Werbung auf den Domains Dritter vermarktet, gehört Sedo zu den führenden Unternehmen. Im Segment Domain-Marketing verzeichnete die Sedo Holding Gruppe in den ersten neun Monaten 2012 einen Umsatzrückgang um 18,4 % von 29,4 Mio. im Vorjahr auf 24,0 Mio.. Der Umsatz- sowie der damit verbundene Ergebnisrückgang im Domain-Marketing spiegelt die insgesamt rückläufige Entwicklung des Domain-Parking-Marktes wider. Nach einer Beschleunigung dieser Entwicklung im 2. Quartal 2012 hat die Gesellschaft das Domain-Parking- Geschäft grundlegend neu bewertet. Ausschlaggebend für diese Entwicklung war neben dem insgesamt stark rückläufigen Markt ein zunehmender Wettbewerb auch durch neue, preisaggressive Anbieter. Verstärkend wirkte sich auch der Fortschritt bei Browsertechnologien aus, der veränderte Rahmenbedingungen für die Monetarisierung im Parking- Geschäft mit sich brachte. Die Umsatzkosten reduzierten sich im Berichtszeitraum um 15,1 % von 18,6 Mio. im Vorjahr auf 15,8 Mio.. Aufgrund der zuvor beschriebenen Entwicklungen im Domain-Parking-Geschäft wurden bereits zum 30. Juni 2012 außerordentliche Wertminderungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 57,1 Mio. in der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (ZGE) Teilkonzern Sedo vorgenommen. Die Contribution (siehe Anhang: 6. Segmentberichterstattung) belief sich in den ersten neun Monaten 2012 auf -54,9 Mio. nach 3,9 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die um den vorstehenden beschriebenen Sondereffekt (Wertminderungen Teilkonzern Sedo) bereinigte Contribution betrug 2,2 Mio.. Diese Entwicklung berücksichtigend wurden auch die Planzahlen für die Folgejahre entsprechend korrigiert (siehe Anhang: 4.7 Wertminderungen der Geschäfts- oder Firmenwerte). Die Anzahl der auf der Plattform handelbaren Domains reduzierte sich zum 30. September 2012 auf 15,1 Mio. gegenüber 15,7 Mio. zum 31. Dezember Zum Stichtag standen rund 3,5 Mio. Domains (31. Dezember 2011: 4,4 Mio.) für die Vermarktung im Bereich des performance-basierten Domain-Parkings zur Verfügung. Die Anzahl der registrierten Mitglieder lag mit einer Steigerung um 7,1 % gegenüber dem 31. Dezember 2011 bei 1,5 Mio. Domain-Marketing 30. Sept Sept Veränderung in % Umsatz in Mio. 24,0 29,4-18,4 Contribution in Mio. -54,9 3,9 - Mitarbeiter ,6 30. Sept Dez Veränderung in % Domains in Mio. 15,1 15,7-3,8 Vermarktbare Domains in Mio. 3,5 4,4-20,5 Registrierte Mitglieder in Mio. 1,5 1,4 7,1 9-Monatsbericht

12 Lagebericht 4. Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage Konzernzahlen in Mio. zum 30. September 92,0 98,7 Umsatz EBITDA 5,5 3,6 EBT 4,8-57, Ertragslage In den ersten neun Monaten 2012 erwirtschaftete die Sedo Holding Gruppe mit 98,7 Mio. einen um 7,3 % höheren Umsatz als im Vorjahr (92,0 Mio. ). Wachstumstreiber waren wie bereits im Rahmen der Geschäftsentwicklung der Segmente (Punkt 3) beschrieben insbesondere der Ausbau des Großkundengeschäfts sowie die zunehmende Internationalisierung im Geschäftsbereich Affiliate-Marketing. Im Zuge der Ausweitung des operativen Geschäfts im Affiliate-Marketing, dem gleichzeitigen Rückgang des margenstärkeren Domain-Marketings sowie der Veränderungen bei Kundenstruktur und geografischer Umsatzverteilung sind auch die Umsatzkosten auf Konzernebene von 71,8 Mio. auf 80,5 Mio. und die Umsatzkostenquote von 78,1 % auf 81,5 % angestiegen. Daraus ergibt sich ein um 9,0 % reduziertes Bruttoergebnis vom Umsatz in Höhe von 18,3 Mio. (Vorjahr: 20,1 Mio. ). Die Vertriebskosten beliefen sich auf 9,9 Mio. nach 9,4 Mio. im Vorjahr. Die Verwaltungskosten verminderten sich leicht von 5,9 Mio. auf 5,6 Mio.. Die Sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 3,2 Mio. (Vorjahr: 4,4 Mio. ) und die Sonstigen betrieblichen Erträge von 3,0 Mio. (Vorjahr: 4,1 Mio. ) resultierten insbesondere aus Währungseffekten. Insgesamt erwirtschaftete der Konzern in den ersten neun Monaten 2012 ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Gängigkeitsabschlägen (EBITDA) von 3,6 Mio. nach 5,5 Mio. im Vorjahr. Das Zinsergebnis reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr von 0,3 Mio. auf 0,1 Mio.. Dies liegt maßgeblich an der Rückführung des an Hi-Media gewährten und im Juni 2011 zurückgezahlten Verkäuferdarlehens. Aufgrund der bereits zuvor erläuterten Entwicklungen in den beiden Segmenten wurden im zweiten Quartal 2012 außerordentliche Wertminderungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 57,1 Mio. in der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (ZGE) Teilkonzern Sedo sowie in Höhe von 3,2 Mio. in der ZGE affilinet Frankreich verbucht. Auch dadurch reduzierte sich auf Konzernebene das Ergebnis vor Steuern (EBT) von 4,8 Mio. im Vorjahr auf -57,6 Mio.. Das um diese Sondereffekte bereinigte EBT belief sich auf 2,7 Mio.. Vermindert um Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 1,8 Mio. (Vorjahr: 2,1 Mio. ) verblieb ein Konzernergebnis von -59,3 Mio. (Vorjahr: 2,7 Mio. ). Das um die Sondereffekte bereinigte Konzernergebnis betrug 0,9 Mio.. Das Ergebnis je Aktie betrug -1,95 nach 0,09 im Vorjahr. 12 Sedo Holding AG

13 Finanzlage Aufgrund der schwächeren operativen Ergebnisentwicklung reduzierte sich der Cash Flow der betrieblichen Tätigkeit von 3,4 Mio. im Vorjahr auf 1,9 Mio.. Die Nettoeinzahlungen der betrieblichen Tätigkeit gingen von 1,7 Mio. im Vorjahr auf 1,2 Mio. zurück. Beim Cash Flow aus dem Investitionsbereich summierte sich der Nettofinanzbedarf auf 1,0 Mio.. Im Vorjahr wurde im Zuge der Rückzahlung eines an Hi-media S.A. gewährten Verkäuferdarlehens ein Überschuss von 11,5 Mio. realisiert. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Ende der Berichtsperiode beliefen sich auf 21,5 Mio. nach 21,1 Mio. zum 31. Dezember Vermögenslage Zum Bilanzstichtag 30. September 2012 haben sich die kurzfristigen Vermögenswerte um 2,0 Mio. auf 39,7 Mio. erhöht (31. Dezember 2011: 37,7 Mio. ). Wesentliche Änderungen innerhalb dieser Bilanzposition waren die Zunahme der sonstigen finanziellen Vermögenswerte von 0,6 Mio. auf 2,4 Mio.. Diese resultierten im Wesentlichen aus geleisteten Steuervorauszahlungen. Gegenüber dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2011 haben sich die Geschäfts- oder Firmenwerte durch die bereits zum 30. Juni 2012 vorgenommenen außerordentlichen Wertminderungen im Teilkonzern Sedo und bei affilinet Frankreich maßgeblich reduziert und summieren sich zum 30. September 2012 auf 12,2 Mio. (Vorjahr: 72,2 Mio. ). Insgesamt wurden langfristige Vermögenswerte von 17,4 Mio. (31. Dezember 2011: 76,9 Mio. ) ausgewiesen. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten haben sich zum Stichtag 30. September 2012 von 22,7 Mio. auf 24,4 Mio. leicht erhöht. Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus erhöhten Steuerrückstellungen. Die Bilanzsumme reduzierte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2011 von 114,6 Mio. auf 57,0 Mio.. Ausgehend von einem Eigenkapital von 32,2 Mio. (31. Dezember 2011: 91,7 Mio. ) ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 56,5 % (31. Dezember 2011: 80,0 %). 9-Monatsbericht

14 Lagebericht 5. Nachtragsbericht Nach Ende des Berichtszeitraums sind keine Ereignisse eingetreten, die substanzielle Auswirkungen auf die Unternehmenssituation der Sedo Holding Gruppe, insbesondere auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, gehabt hätten. 6. Risikobericht Ziel des Risikomanagements ist die systematische Auseinandersetzung mit potenziellen Risiken und die Förderung des risikoorientierten Denkens und Handelns in der Organisation. Der kontrollierte Umgang mit Risiken soll dazu beitragen, bestehende Chancen konsequent zu nutzen und den Geschäftserfolg zu steigern. Die Konzeption, Organisation und Aufgabe des Enterprise Risk Managements wurden vom Vorstand der Sedo Holding AG vorgegeben und im Rahmen eines konzernweit verfügbaren Risikohandbuchs dokumentiert. Diese Vorgaben werden laufend mit den sich ändernden gesetzlichen Rahmenbedingungen abgeglichen, angepasst und gegebenenfalls weiterentwickelt. Im Rahmen des Risikomanagementprozesses identifizieren, klassifizieren und bewerten wir Unternehmensrisiken bei klaren Verantwortlichkeiten konzernweit einheitlich. Wir setzen das Enterprise Risk Management nicht nur zur Identifikation von bestandsgefährdenden Risiken ein, vielmehr identifizieren und überwachen wir auch Risiken, die unterhalb der Bestandsgefährdung liegen, jedoch erheblichen negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben können. Risikoszenarien wurden hinsichtlich ihres negativen Einflusses auf das Ergebnis vor Steuern der jeweils analysierten Gesellschaft und der Eintrittswahrscheinlichkeit dieses Schadens bewertet. Für die so identifizierten potenziellen wesentlichen Risiken wurden, soweit sinnvoll, risikobeschränkende Maßnahmen definiert. Darüber hinaus wurden zur proaktiven Überwachung Frühwarnindikatoren mit festgelegten Grenzwerten, sofern dies möglich ist, den Risiken zugeordnet. Der Risikostatus wird quartalsweise an den Vorstand und von diesem an den Aufsichtsrat kommuniziert. Bei unvermittelt eintretenden Risiken oder bei einer erheblichen Risikoveränderung wird die Ad hoc-berichtspflicht ausgelöst und das Risiko wird unverzüglich an den Vorstand und von diesem gegebenenfalls an den Aufsichtsrat berichtet. Gegenüber den im Jahresfinanzbericht 2011 der Sedo Holding Gruppe dargestellten Chancen und Risiken haben sich keine wesentlichen Veränderungen im Berichtszeitraum ergeben. 14 Sedo Holding AG

15 7. Ausblick Die Sedo Holding AG ist fest davon überzeugt, dass sich insbesondere den performance-basierten Online-Werbeformen, also dem Teil der Internet-Werbung, der auf ein unmittelbares Handeln von Konsumenten und sonstigen Kunden hinwirkt, auch mittel- und langfristig gute Wachstumschancen bieten. Die Strategie des Bereichs Affiliate-Marketing basiert auf drei Säulen: der strategischen Positionierung als intelligente Plattform, der nachhaltigen Performance-Orientierung sowie der fortschreitenden internationalen Integration. Im Rahmen der strategischen Positionierung als intelligente Performance-Marketing-Plattform fokussiert sich affilinet auf das Angebot optimierter Lösungen für seine Kunden. Unterstützt wird diese Strategie durch den Ausbau der Datamining-Fähigkeiten, den Ausbau branchenspezifischer Funktionen sowie innovative Angebote in den Bereichen Tracking und Targeting. Die nachhaltige Verbesserung der Vertriebsproduktivität soll durch ein umfangreiches Change-Management-Programm erzielt werden. Die Erhöhung der Effizienz wird vor allem durch eine verstärkte Automatisierung der Vertriebs aktivitäten unter Nutzung von Datawarehouse und CRM-Tools erzielt. Durch die Verbesserung der Benutzerfreundlichkeit der Plattform soll die Akquisition und Aktivierung aller Kundengruppen beschleunigt werden dies gilt insbesondere für die kleineren Advertiser und Publisher. Durch die fortschreitende internationale Integration werden neue, pan- europäische Kundenpotenziale erschlossen. Darüber hinaus strebt affilinet an, aktuell noch bestehende regionale Lücken zu schließen, um seinen Kunden mittelfristig eine integrierte europäische Plattform anbieten zu können. Für das Gesamtjahr 2012 behalten wir unsere bereits benannten Ziele bei. Wir werden unsere Wachstumsstrategie mit dem Ausbau des Großkundengeschäfts sowie der verstärkten Internationalisierung weiter fortsetzen und zusammen mit unseren Kunden neue Länder erschließen. Diese Strategie ist wie die letzten Monate gezeigt haben herausfordernder als ursprünglich angenommen. Gleichwohl gehen wir davon aus, mit dem Erreichen einer kritischen Größe dauerhaft eine starke Position aufbauen zu können. Diese Strategie werden wir auch im Jahr 2013 weiter verfolgen. Im Bereich des Domain-Marketings, in dem Sedo eine Position unter den führenden Unternehmen hält, entwickelt sich der Markt derzeit äußerst unterschiedlich. Der Domain-Handel wächst dabei sowohl auf dem Marktplatz als auch in unserem Reseller-System SedoMLS, welches das Suchen und Handeln von Domains bei über 80 angebundenen Registraren ermöglicht. Ziel ist es hier, den Domainhandel durch weitere SedoMLS-Kooperationen auszubauen, die Benutzerfreundlichkeit der Plattformen zu erhöhen und die Internationalisierung voranzutreiben. Potenzial sehen wir auch für den Sekundärmarkt durch die Einführung der neuen gtlds (generic Top-Level-Domains) in den Jahren 2013 bzw Entgegen unseren Erwartungen hat sich im Domain-Parking der Trend eines sich abschwächenden Geschäfts nochmals verstärkt, was dazu führte, dass wir die Entwicklung des Parking-Geschäfts grundlegend neu und pessimistischer einschätzen mussten. Ausschlaggebend für diese Entwicklung ist neben dem insgesamt stark rückläufigen Markt ein zunehmender Wettbewerb auch durch neue, preisaggressive Anbieter. Verstärkend wirkt sich auch der Fortschritt bei Browsertechnologien aus, der veränderte Rahmenbedingungen für die Monetarisierung im Parking-Geschäft mit sich bringt. Wir werden künftig unsere Anstrengungen darauf konzentrieren, unsere Strukturen im Parking-Geschäft anzupassen, um den Bereich profitabel fortzuführen und die verbleibenden Opportunitäten zu nutzen. Für das Gesamtjahr 2012 bleiben die Erwartungen des Vorstands unverändert gegenüber der Prognose im Rahmen der Halbjahreszahlen Es wird weiterhin eine Steigerung der Umsatzerlöse zwischen 5 und 10 % (Vorjahr: 124,5 Mio. ) sowie ein positives EBT vor Sondereffekten erwartet. Zukunftsgerichtete Aussagen und Prognosen Der vorliegende Lagebericht enthält zukunftsbezogene Aussagen des Vorstands, die auf gegenwärtigen Erwartungen, Vermutungen, Prognosen und den derzeit verfügbaren Informationen basieren. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien für die darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Vielmehr sind die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse von einer Vielzahl von Faktoren abhängig. Sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich künftig möglicherweise als nicht zutreffend erweisen können. Sedo Holding AG übernimmt keine Verpflichtung, die in diesem Bericht gemachten zukunftsbezogenen Aussagen anzupassen bzw. zu aktualisieren. Köln, den 14. November 2012 Der Vorstand Tobias Flaitz Axel Hamann Alexander Röthinger Dr. Dorothea von Wichert-Nick (Marketing/Vertrieb Sedo) (Finanzen) (Technik) (Marketing/Vertrieb affilinet) 9-Monatsbericht

16 Konzernabschluss nach IFRS Bilanz 17 Gesamtergebnisrechnung 18 Kapitalflussrechnung 19 Entwicklung des Eigenkapitals 20 Anhang Sedo Holding AG

17 Bilanz Bilanz nach IFRS zum 30. September 2012 in 30. September Dezember 2011 AKTIVA Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegen verbundene Unternehmen Vorräte Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte Sonstige finanzielle Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte Anteile an at-equity bilanzierten Unternehmen Sachanlagen Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte (ohne Geschäfts- oder Firmenwerte) Geschäfts- oder Firmenwerte Latente Steueransprüche Langfristige Vermögenswerte Gesamtsumme Vermögen PASSIVA Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Latente Steuerschulden Langfristige Verbindlichkeiten Gesamtsumme Verbindlichkeiten Eigenkapital Grundkapital Kapitalrücklage Kumuliertes Konzernergebnis Währungsumrechnungsposten Eigenkapital Anteilseigner des Mutterunternehmens Anteile ohne beherrschenden Einfluss Gesamtsumme Eigenkapital Gesamtsumme Verbindlichkeiten und Eigenkapital Monatsbericht

18 Gesamtergebnisrechnung Gesamtergebnisrechnung nach IFRS vom 1. Januar bis 30. September 2012 in Jan. Sept Jan. Sept Umsatzerlöse Umsatzkosten Marge in % vom Umsatz 18,5 % 21,9 % Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Verwaltungskosten Sonstige betriebliche Aufwendungen Sonstige betriebliche Erträge Abschreibungen auf im Rahmen von Unternehmensakquisitionen aktivierte immaterielle Vermögenswerte Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit Zinsen und ähnliche Aufwendungen Zinsen und ähnliche Erträge Ergebnis von at-equity bilanzierten Unternehmen Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Konzernergebnis Sonstiges Ergebnis Gewinne/Verluste aus Währungsumrechnungen nach Steuern Sonstiges Ergebnis nach Steuern Gesamtergebnis nach Steuern Vom Konzernergebnis entfallen auf: Anteilseigner des Mutterunternehmens Anteile ohne beherrschenden Einfluss Vom Gesamtergebnis entfallen auf: Anteilseigner des Mutterunternehmens Anteile ohne beherrschenden Einfluss Ergebnis je Aktie verwässert/unverwässert ( /Aktie), bezogen auf das den Inhabern von Stammaktien des Mutterunternehmens zuzurechnende Ergebnis -1,95 0,09 Gewichteter Durchschnitt der im Umlauf befindlichen Aktien (verwässert/unverwässert) Sedo Holding AG

19 Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung nach IFRS vom 1. Januar bis 30. September 2012 in Jan. Sept Jan. Sept Konzernergebnis Berichtigungen zur Überleitung des Konzernergebnisses zu den Nettoein/-auszahlungen der betrieblichen Tätigkeit Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte Wertberichtigungen auf Vorräte Nettoaufwand/-ertrag aus Anlagenabgängen Veränderung latente Steuern Personalaufwand aus Mitarbeiterbeteiligungen Ergebnis von at-equity bilanzierten Unternehmen Cash Flow der betrieblichen Tätigkeit Veränderungen der Aktiva und Passiva Veränderung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Veränderung der Forderungen gegen verbundene Unternehmen Veränderung der Vorräte Veränderung der sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte Veränderung der sonstigen nicht-finanziellen Vermögenswerte Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Veränderung der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Veränderung der Steuerrückstellungen Veränderung der sonstigen Rückstellungen Veränderung der sonstigen Verbindlichkeiten Veränderungen der Aktiva und Passiva Nettoein-/-auszahlungen der betrieblichen Tätigkeit Cash Flow aus dem Investitionsbereich Investitionen in Sachanlagen Investitionen in immaterielle Vermögenswerte Dividenden und ähnliche Einzahlungen aus Beteiligungen Einzahlungen aus Anlagenabgängen Auszahlungen im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen Ein-/Auszahlungen aus der Veräußerung von Unternehmen (abzüglich abgehender liquider Mittel) Nettofinanzbedarf/-überschuss im Investitionsbereich Cash Flow aus dem Finanzierungsbereich Rückzahlungen von Wandelschuldverschreibungen Nettoauszahlungen im Finanzierungsbereich Nettozunahme / -abnahme der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Geschäftsjahres Effekte aus dem Zugang von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten durch Erstkonsolidierung Effekte aus der Veränderung der Wechselkurse auf die liquiden Mittel Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Ende der Berichtsperiode Zinseinzahlungen Zinsauszahlungen Steuerrückerstattungen Auszahlungen für Steuern Monatsbericht

20 Entwicklung des Eigenkapitals Entwicklung des Eigenkapitals nach IFRS Grundkapital Kapitalrücklage in Aktien und in Stand zum 31. Dezember Konzernergebnis 0 0 Sonstiges Ergebnis 0 0 Gesamtergebnis 0 0 Zuführungen / Reduzierungen aus Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Stand zum 30. September Stand zum 31. Dezember Konzernergebnis 0 0 Sonstiges Ergebnis 0 0 Gesamtergebnis 0 0 Zuführungen aus Mitarbeiterbeteiligungsprogramm Stand zum 30. September Sedo Holding AG

21 Kumuliertes Konzernergebnis Währungsumrechnungsdifferenzen Eigenkapital Anteilseigner des Mutterunternehmens Anteile ohne beherrschenden Einfluss Gesamtes Eigenkapital Monatsbericht

22 Anhang 1. Informationen zum Unternehmen Vorstand Tobias Flaitz (Marketing und Vertrieb Sedo) Axel Hamann (Finanzen) Alexander Röthinger (Technik) Dr. Dorothea von Wichert-Nick (Marketing und Vertrieb affilinet) Aufsichtsrat Michael Scheeren (Vorsitzender) Andreas Gauger Tim Schumacher Die Obergesellschaft des Konzerns, die Sedo Holding AG, ist eine deutsche Aktiengesellschaft und wurde am 6. September 1996 als 1&1 Multimedia Service GmbH gegründet. Die Sedo Holding AG, mit Sitz in Köln, Im Mediapark 6, Bundesrepublik Deutschland, ist beim Amtsgericht Köln unter HR B eingetragen. Der Konzernzwischenabschluss der Sedo Holding AG wird in den Abschluss des obersten Mutterunternehmens des Konzerns, der United Internet AG mit Sitz in Montabaur, Elgendorfer Straße 57, Bundesrepublik Deutschland, einbezogen. 2. Wesentliche Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsgrundsätze Der vorliegende Konzernzwischenabschluss der Sedo Holding AG, Köln, für den Zeitraum vom 1. Januar bis 30. September 2012 wurde in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) des Inter national Accounting Standards Board (IASB) und den diesbezüglichen Interpretationen des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, und den ergänzend nach 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Durch die Anwendung von IAS 34 Zwischenberichterstattung enthält dieser Konzernzwischenabschluss nicht sämtliche Informationen und Anhangsangaben, die gemäß IFRS für einen Konzernabschluss zum Ende des Geschäftsjahres erforderlich sind. Der Zwischenabschluss ist daher im Kontext mit dem von der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2011 veröffentlichten IFRS-Konzernabschluss zu lesen. Die im Konzernzwischenabschluss zur Berichterstattung angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen, soweit nicht explizit auf Änderungen eingegangen wird, denen des letzten Konzernabschlusses zum Ende des Geschäftsjahres. Eine detaillierte Erläuterung dieser Methoden kann dem Anhang zum Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011 entnommen werden. Dieser Konzernzwischenabschluss zum 30. September 2012 wurde keiner prüferischen Durchsicht oder Prüfung im Sinne des 317 HGB unterzogen. Im Rahmen der Erstellung eines Konzernabschlusses zur Zwischenberichterstattung in Übereinstimmung mit IAS 34 muss der Vorstand Beurteilungen und Schätzungen vornehmen sowie Annahmen treffen, die die Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen im Konzern und den Ausweis der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie der Erträge und Aufwendungen beeinflussen. Die tatsächlichen Beträge können von diesen Schätzungen abweichen. Verpflichtend anzuwendende neue Rechnungslegungsstandards Aus der erstmaligen Anwendung des geänderten IFRS 7 Finanzinstrumente: Anhangsangaben ergaben sich keine wesentlichen Änderungen auf die Bilanzierung und Bewertung in der Konzernberichterstattung. Konsolidierungskreis In den Konzernzwischenabschluss sind neben der Sedo Holding AG sämtliche Tochterunternehmen einbezogen, bei denen die Sedo Holding AG unmittelbar oder mittelbar die Möglichkeit eines beherrschenden Einflusses hat (Control- Verhältnis). Die Gesellschaften werden ab dem Zeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen, an dem die Möglichkeit der Beherrschung erlangt wird. Assoziierte Unternehmen werden ab dem Zeitpunkt nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen, ab dem die Möglichkeit des maßgeblichen Einflusses besteht. 22 Sedo Holding AG

23 Die nachfolgende Tabelle zeigt, wie viele Gesellschaften der Konsolidierungskreis neben der Sedo Holding AG als Mutterunternehmen umfasst. Anzahl der vollkonsolidierten Gesellschaften Inland 3 3 Ausland Anzahl der at-equity bilanzierten Gesellschaften Inland - - Ausland Die Sedo London Ltd., London, Großbritannien, befindet sich in Liquidation. 3. Unternehmenstransaktionen Zum 3. Juli 2012 wurde das im Affiliate-Marketing tätige Unternehmen Cleafs B.V., Groningen, Niederlande, übernommen. Das 2007 gegründete Unternehmen betreibt Affiliate-Programme in den Niederlanden, hauptsächlich auf den Gebieten Reisen, Ticketing und Einzelhandel. Durch den Kauf von Cleafs B.V. stärkt und erweitert affilinet zum einen sein Portfolio in diesen Bereichen und erwartet Synergieeffekte durch die Erweiterung des Netzwerks an Advertisern und Publishern, zum anderen wurde das Expertenteam und -knowhow von Cleafs B.V. im Einzelhandel und Ticketing übernommen. Erworben wurden 100 % der Aktien der Cleafs B.V. Die Erstkonsolidierung der Cleafs B.V. erfolgte gemäß IFRS 3 Unterneh menszusammenschlüsse unter Anwendung der Erwerbsmethode. Die Ergebnisse der erworbenen Gesellschaft wurden beginnend mit dem Erwerbszeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen. Der Marktwert der erbrachten Gegenleistung (Kaufpreis) betrugt 550 T, wovon 375 T in bar beglichen wurden. Eine bedingte Gegenleistung in Höhe von 125 T sowie eine noch ausstehende Zahlung basierend auf einer vertraglich vereinbarten Kaufpreisanpassung in Höhe von 50 T wurden als finanzielle Verbindlichkeiten passiviert. Die bedingte Gegenleistung ist an die Erreichung vereinbarter operativer Ziele gekoppelt. Die Anschaffungsnebenkosten betrugen 97 T. Davon wurden 77 T im Geschäftsjahr 2012 und 20 T im Geschäftsjahr 2011 als Aufwand erfasst. Die Ermittlung des erworbenen Nettovermögens und des Geschäfts- oder Firmenwerts aus der Akquisition der Cleafs B.V. stellt sich wie folgt dar: Angaben in T Erbrachte Gegenleistung 425 Bedingte Gegenleistung 125 Kaufpreis nach IFRS Beizulegender Zeitwert des erworbenen Nettovermögens -121 Unterschiedsbetrag vor Kaufpreisallokation 671 Kundenstamm 432 Technologie 63 Latente Steuerschulden -124 Geschäfts- oder Firmenwert 300 Quartalsbericht 9-Monatsbericht

24 Anhang Der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 300 T spiegelt vor allem Synergieeffekte und die entsprechenden Ertragsaussichten wider, die durch eine höhere Reichweite des Netzwerks an Advertisern und Publishern beider Unternehmen erzielt werden sollen. Der Geschäfts- oder Firmenwert wurde der zahlungsmittelgenerierenden Einheit affilinet Netherlands im Segment Affiliate Marketing zugeordnet und ist steuerlich nicht absetzbar. Der Gesamtkaufpreis wurde den erworbenen Vermögenswerten und Schulden wie folgt zugerechnet: Angaben in T Buchwert vor Akquisition Anpassung Buchwert nach Akquisition Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstige finanzielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagen 4-4 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Erhaltene Anzahlungen Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Latente Steuerschulden Nettovermögen Die erworbenen immateriellen Vermögenswerte wurden mittels einkommensorientierter Ansätze bewertet. Die beizulegenden Zeitwerte der übernommenen Technologie wurden anhand des Verfahrens der Lizenzpreisanalogie, der Zeitwert des Kundenstamms wurde nach der Multiperiod-Excess-Earnings-Methode ermittelt. Die Nutzungsdauern der erworbenen immateriellen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar: Beizulegender Zeitwert (in T ) Nutzungsdauer (in Jahren) Kundenstamm Technologie Der Ergebnisbeitrag der Cleafs B.V. vom Erstkonsolidierungszeitpunkt bis zum 30. September 2012 betrug 46 T, die dabei erzielten Umsatzerlöse beliefen sich auf 603 T. Wäre die Cleafs B.V. bereits zum 1. Januar 2012 in den Konsolidierungskreis einbezogen worden, hätten die Umsatzerlöse des Konzerns in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres T und das Konzernergebnis T betragen. 24 Sedo Holding AG

25 4. Erläuterungen zur Gesamtergebnisrechnung 4.1 Umsatzkosten Die Umsatzkosten erhöhten sich absolut analog zum Anstieg der Umsatzerlöse. Relativ zum Umsatz gesehen erhöhte sich die Aufwandsquote von 78,1 % auf 81,5 %. Die direkten Produktkosten beinhalten dabei im Wesentlichen die Vergütungen an Domaininhaber und Affiliates. Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Direkte Produktkosten Wertminderungen Vorräte Personalaufwand Abschreibungen Sonstige Kosten in % vom Umsatz 81,5 78,1 82,3 78,8 4.2 Vertriebskosten Die Vertriebskosten umfassen Vertriebseinzelkosten und Vertriebsgemeinkosten. Darunter fallen grundsätzlich alle Personal-, Material- und Abschreibungsaufwendungen sowie sonstige Aufwendungen des Vertriebsbereichs. In den ersten neun Monaten 2012 sind sie im Vergleich zur Vorjahresperiode um 512 T gestiegen. Die Aufwandsquote im Vergleich zum Umsatz betrug 10,0 % (Vorjahr 10,2 %). Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Personalaufwand Abschreibungen Sonstige Kosten in % vom Umsatz 10,0 10,2 10,9 10,4 9-Monatsbericht

26 Anhang 4.3 Verwaltungskosten Die allgemeinen Verwaltungskosten umfassen die Personal- und Sachkosten der zentralen Verwaltungsbereiche, die nicht mit Produktmanagement, Produktentwicklung, Leistungseinkauf oder Vertrieb in Verbindung stehen. Die Verwaltungs - kosten in den ersten neun Monaten 2012 sind im Vergleich zur Vorjahresperiode um 367 T zurückgegangen. Wesentliche Ursache hierfür sind im Vorjahr enthaltene Beratungsaufwendungen im Rahmen eines Strategie-Projekts. Der Anstieg der enthaltenen Personalaufwendungen ist im Wesentlichen durch einen positiven Einmaleffekt im zweiten Quartal des Vorjahres begründet, der aus der Ausbuchung verfallener SARs aufgrund des Ausscheidens der betreffenden Mitarbeiter aus der Sedo Holding Gruppe resultierte. Die Aufwandsquote im Vergleich zum Umsatz betrug 5,6 % (Vorjahr 6,0 %). Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Personalaufwand Abschreibungen Sonstige Kosten in % vom Umsatz 5,6 6,4 6,0 6,8 4.4 Sonstige betriebliche Aufwendungen Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Währungsverluste Forderungsverluste und Neubildung von Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstiges Sonstige betriebliche Erträge Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Währungsgewinne Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstiges Sedo Holding AG

27 4.6 Abschreibungen auf im Rahmen von Unternehmensakquisitionen aktivierte immaterielle Vermögenswerte Die Abschreibungen verteilen sich wie folgt auf die einzelnen Vermögenswerte: Angaben in T 9 Monate Monate Quartal Quartal 2011 Kundenstamm Technologie Trademark Wertminderungen der Geschäfts- oder Firmenwerte 2012 hat sich der Trend eines schwächeren Geschäfts im Domain-Parking entgegen unseren Erwartungen nochmals verstärkt. Als Folge wurde die Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2012 korrigiert, was die Gesellschaft am 5. Juni 2012 per Ad-hoc Mitteilung veröffentlichte. Das 2. Quartal zeigte eine Beschleunigung dieser Entwicklung. In diesem Zusammenhang hat die Gesellschaft zum 30. Juni 2012 einen außerplanmäßigen Werthaltigkeitstest ihrer Geschäftsoder Firmenwerte durchgeführt. Die Überprüfung wurde auf Ebene der einzelnen Berichtseinheiten vorgenommen, denen ein Geschäfts- oder Firmenwert zugewiesen ist. Insgesamt hatte der Konzern zum 30. Juni 2012 vier zahlungsmittelgenerierende Einheiten definiert. Im Affiliate-Marketing entsprechen diese den jeweiligen Tochtergesellschaften der Sedo Holding AG. Im Domain-Marketing werden zum einen der gesamte Teilkonzern Sedo, zum anderen die IPMC, die seit 1. Januar 2010 als vollkonsolidiertes Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen wird, als zahlungsmittelgenerierende Einheiten definiert. Zum Zwecke der Überprüfung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte wurde der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten auf Basis der Berechnung eines Nutzungswerts unter Verwendung von Cash- Flow-Prognosen ermittelt. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf der für die jeweilige zahlungsmittelgenerierende Einheit vorliegenden, vom Management genehmigten und zum Ende des 1. Halbjahres 2012 überarbeiteten Dreijahresplanung für die Geschäftsjahre 2012 bis 2014 sowie einer Management-Einschätzung für das folgende Jahr Cash Flows, die nach dem Planungszeitraum von vier Jahren anfallen, werden in den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten affilinet Germany und affilinet France unter Verwendung einer Wachstumsrate von 1,0 % (Vorjahr 1,0 %) extrapoliert, in der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Teilkonzern Sedo wird eine Wachstumsrate von 0 % (Vorjahr 1,0 %) verwendet. Die Ermittlung des Nutzungswerts erfolgte anhand einer Discounted-Cash-Flow-Bewertung. Der für die Cash-Flow-Prognosen verwendete Abzinsungssatz vor Steuern bewegt sich je nach zahlungsmittelgenerierender Einheit in einer Bandbreite von 11 % bis 14 % (Vorjahr 10 % bis 13 %). Die Berechnung des Abzinsungssatzes berücksichtigt die spezifischen Umstände des Konzerns und basiert auf seinen durchschnittlich gewichteten Kapitalkosten (WACC). Die durchschnittlich gewichteten Kapitalkosten berücksichtigen sowohl das Fremd- als auch das Eigenkapital. Das unternehmens spezifische Risiko wird durch die Anwendung individueller Betafaktoren einbezogen, welche jährlich auf Grundlage öffentlich zugänglicher Marktdaten ermittelt werden. Den in die Planungen einfließenden Werten liegen zahlreiche Annahmen zugrunde, sodass die Ermittlung des Nutzungswerts ermessensabhängig ist. Die Bandbreite der wichtigsten Parameter ergibt sich aus der nachfolgenden Tabelle. 9-Monatsbericht