VONCERT auf International Dividend Stocks Basket

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Etta Meinhardt
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1 VONCERT auf International Dividend Stocks Basket Dividenden ernten Leistung schafft Vertrauen

2 Seite 2 Inhaltsverzeichnis Investment Case - Erträge durch Dividendenaktien 3 Strategie - Kriterien & Konstruktion 4 Vergleich & Komposition - Basketzusammensetzung 7 Konklusion - Zusammenfassung, Produktdetails und Risiken 11

3 Seite 3 Investment Case Die Wirtschaft kämpft mit den Folgen der Finanzkrise und befindet sich in einem von Unsicherheiten geprägtem Umfeld Die Staaten versuchen, mit Sparmassnahmen ein weiteres Anwachsen ihrer hohen Schuldenberge zu verhindern Über den Märkten schwebt das Damoklesschwert eines möglichen Double-Dips Durch die konjunkturelle Situation ist die Risikoaversion bei den Anlegern immer noch hoch Die meisten Anlageklassen weisen veränderte Renditeeigenschaften auf. Das prägnanteste Beispiel: - Der Zerfall des weltweiten Zinsniveaus und sinkende Ertragszahlungen von Staatsanleihen - Für eine 10-jährige schweizerische Staatsanleihe liegt die Rendite derzeit bei rund 1.3% - Die Zentralbanken dürften die Leitzinsen auf absehbare Zeit auf dem tiefen Niveau belassen Das anhaltend schwierige Marktumfeld und die historisch tiefen Zinsen lassen Anleger nach Alternativen Ausschau halten

immer noch hoch Die meisten Anlageklassen weisen veränderte Renditeeigenschaften auf.

4 Die Strategie Seite 4 Dividenden als Zeichen der Stärke: Ausschüttungen von Dividenden sind deutlich nachhaltiger als Kursgewinne, die von der Performance der Aktienmärkte abhängen Defensiver, qualitativ hochwertiger Charakter: Geringe Volatilität und somit reduzierte Gefahr von Kursverlusten Jährliche Erträge Neben der Kursentwicklung werden die jährlichen Dividendenausschüttungen berücksichtigt Halt und Stabilität im Portfolio und Aussicht auf Dividenden-Erträge

Geringe Volatilität und somit reduzierte Gefahr von Kursverlusten Jährliche Erträge Neben der Kursentwicklung werden

5 Selektion der Titel Seite 5 Bei der Dividendenstrategie ist die Auswahl der Titel entscheidend. Dafür sind verschiedene Kriterien zu berücksichtigen: Vergangene, aktuelle und zukünftig erwartete Dividendenzahlungen Berücksichtigung der Höhe von aktuellen und zukünftig erwarteten Dividendenrenditen Ein über 3 Jahre hinweg positives Dividendenwachstum als Bedingung Auswahl nicht aufgrund von einmaligen, hohen Dividendenzahlungen in der Vergangenheit Kurserwartung der Titel Die Konsens-Schätzung der Analysten auf Bloomberg zu der Kursentwicklung der Aktientitel wird berücksichtigt. Die zukünftige Kursentwicklung muss als positiv eingestuft werden, d.h. einen Wert von >3.5 haben. Skala von 1-5; 1: strong sell, 3: neutral/hold, 5: strong buy

Dividendenrenditen Ein über 3 Jahre hinweg positives Dividendenwachstum als Bedingung Auswahl nicht aufgrund von einmaligen, hohen Dividendenzahlungen in der Vergangenheit Kurserwartung

6 Selektionsprozess Seite 6 Die fünf Indizes bilden das Anlageuniversum SMI EURO Stoxx 50 S&P 500 FTSE 100 Nikkei Folgende Kriterien sind erfüllt: Quantitativ: Dividendenzahlung Aktuelle Dividendenrendite >4% Heute 1 Jahre Dividenden- Wachstumsrate von 4% - 25% Erwartete Dividendenrendite von >4% Qualitativ: Kursentwicklung Die Titel weisen zudem eine positive Konsens-Schätzung der Analysten von Bloomberg auf mit einem Wert von >3.5 Aus jedem Index des Anlageuniversums werden je 3 Titel mit den höchsten erwarteten Dividendenrenditen ausgewählt Selektion von insgesamt 15 Aktien, welche alle Kriterien erfüllen

>4% Qualitativ: Kursentwicklung Die Titel weisen zudem eine positive Konsens-Schätzung der Analysten von Bloomberg auf mit einem Wert von >3.

7 Basketzusammensetzung Seite 7 Dividendenrendite Erwartete Dividendenrendite Analysten Konsens- Aktie Branche Land Währung Gewichtung in % (letzten 12 Monate) in % Schätzung Roche Holding AG Pharma Schweiz CHF 6.67% Swisscom AG Telekommunikation Schweiz CHF 6.67% Zurich Financial Services AGVersicherungen Schweiz CHF 6.67% France Telecom SA Telekommunikation Europa EUR 6.67% Telefonica SA Telekommunikation Europa EUR 6.67% Vivendi SA Medien Europa EUR 6.67% National Grid PLC Energie England GBP 6.67% Royal Dutch Shell Plc-B Energie England GBP 6.67% Vodafone Group PLC Telekommunikation England GBP 6.67% AT&T Inc. Telekommunikation USA USD 6.67% PPL Corporation Energie USA USD 6.67% Verizon Communications InTelekommunikation USA USD 6.67% Astella Pharma Inc. Pharma Japan JPY 6.67% Eisai Co., Ltd. Pharma Japan JPY 6.67% Mizuho Financial Group IncFinanzen Japan JPY 6.67% Durchschnitt Quelle: Bloomberg *Skala von 1-5, 1: strong sell, 3: neutral/hold, 5: strong buy,

05 France Telecom SA Telekommunikation Europa EUR 6.67% 8.1 8.2 3.68 Telefonica SA Telekommunikation Europa EUR 6.67% 5.9 7.2 3.81 Vivendi SA Medien Europa EUR 6.67% 7.0 7.0 4.

8 Historische Entwicklung des Preisindex International Dividend Basket vs. Benchmark MSCI World Seite 8 Entwicklung Int. Div. Basket (CHF) vs. MSCI World von Oktober 2005 Oktober 2010 Performance MSCI World (Preisindex) -9.33% Performance Int. Div. Basket (Preisindex) +4.51% Quelle: Bloomberg Die Kursentwicklung des Preisindex International Dividend Baskets schlägt den Benchmark MSCI World Index über die letzten 5 Jahre mit 13.83%. Die Dividendenrendite der letzten 12 Monate betrug im Durchschnitt 5.8%.

9 Ertrag des Produkts Seite 9 Der mögliche Ertrag dieses Tracker-Zertifikats setzt sich aus zwei Bestandteilen zusammen: Partizipation an der Kursentwicklung der im Basket enthaltenen Unternehmen - Jährliche Ausschüttung der Dividende in CHF - Die Höhe entspricht grundsätzlich der Summe der bis zum jährlichen Stichtag aufgelaufenen Dividenden, unter Abzug der anfallenden Management Gebühr - Fremdwährungen werden am jährlichen Stichtag in CHF umgerechnet

Dividende in CHF - Die Höhe entspricht grundsätzlich der Summe der bis zum jährlichen Stichtag aufgelaufenen

10 Konklusion Seite 10 statischer Aktienbasket mit 15 Dividendentiteln verteilt auf diverse Länder und Währungen Selektion von je 3 Titeln aus den Indizes SMI, EURO STOXX 50, S&P 500, FTSE 100 und Nikkei, welche eine positive Konsens- Schätzung der Analysten aufweisen Auswahl von dividendenstarken Aktientiteln mit einer erwarteten Dividendenrendite von knapp 6% für das 2011 Partizipation an der Kursentwicklung des Baskets sowie jährliche Ausschüttung Laufzeit von ca. 3 Jahren Produktwährung in CHF Kotierung an der SIX Swiss Exchange

aufweisen Auswahl von dividendenstarken Aktientiteln mit einer erwarteten Dividendenrendite von knapp 6% für das 2011 Partizipation

11 Produktdetails Seite 11 Für Anleger bietet sich mit dem neuen VONCERT auf einen International Dividend Stocks Basket die Möglichkeit, von attraktiven Dividenden zu profitieren. Produktdetails VONCERT auf einen International Dividend Stocks" Basket Basiswert International Dividend Stocks Basket In Zeichnung bis , 12:00 ISIN / Symbol Emissionspreis Kursbasis* Anfangsfixierung / Liberierung Laufzeit Management Gebühr Listing Zeichnungsfrist / VZIDS CHF CHF / Ca. 3 Jahre 0.40% p.a. SIX Swiss Exchange Bis 18. November 2010, 12:00 Uhr *Angaben sind indikativ und werden am fixiert.

2010, 12:00 ISIN / Symbol Emissionspreis Kursbasis* Anfangsfixierung / Liberierung Laufzeit Management Gebühr Listing Zeichnungsfrist 1132 8736 / VZIDS CHF 100.

12 Risiken des Produkts Seite 12 Bei einer Investition in die VONCERTs sind weitgehend die gleichen Risiken wie bei einer Direktanlage in den Basiswert zu beachten, insbesondere die entsprechenden Markt- und Kursrisiken. Währungsrisiko gegenüber den Titeln, die nicht in CHF gehandelt werden. Diese VONCERT erbringen Anlegern dank den erwarteten jährlichen Ausschüttungen regelmässige Erträge, verfügen jedoch über keinen Kapitalschutz.

Währungsrisiko gegenüber den Titeln, die nicht in CHF gehandelt werden.

13 Seite 13 Rechtliche Hinweise Die vorliegende Präsentation dient ausschliesslich Zwecken der Information und stellt kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zu einem Kaufangebot für Wertpapiere oder Finanzinstrumente dar. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr. Die von der Bank Vontobel AG emittierten Wertpapiere oder Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für jeden interessierten Anleger als Anlage geeignet. Möglicherweise ist der Kauf dieser Instrumente als riskant anzusehen. Es wird daher dringend geraten, unabhängigen Rat von Anlage- und Steuerberatern einzuholen. Die in der Vergangenheit erzielte Performance darf nicht als Hinweis auf oder Garantie einer zukünftigen Performance verstanden werden. Für die in der Produktbeschreibung erwähnten Produkte können in andere Ländern Verkaufsbeschränkungen bestehen. Sie dürfen daher ausserhalb der Schweiz nur angeboten oder vertrieben werden, wenn dies nach den jeweiligen geltenden Rechtsvorschriften zulässig ist. Bei einer Investition in die VONCERTs sind weitgehend die gleichen Risiken wie bei einer Direktanlage in den Basiswert zu beachten, insbesondere die entsprechenden Fremdwährungs-, Markt- und Kursrisiken. Diese VONCERT erbringen Anlegern dank den erwarteten jährlichen Ausschüttungen regelmässige Erträge, verfügen jedoch über keinen Kapitalschutz. Stand per 1. November 2010

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