Ausgezeichnet. Volkswirtschaft: Aktienresearch: Rohstoffresearch: Gesamt: Bloomberg. Bester Prognostiker

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1 Research-Awards

2 Research-Awards, Seite 2 Ausgezeichnet Volkswirtschaft: Platzierung: 2/203 Aktienresearch: Platzierung: 5/206, 5/205, 6/204 und 6/203 Rohstoffresearch: Platzierung: /205 und 7/204 Gesamt: Platzierung: 4/205 Bester Prognostiker 203 Thomson Reuters Analyst Awards 206 x erster Platz 2 x zweiter Platz Starmine Analyst Awards x erster Platz, x dritter Platz sowie dritter Platz in der Kategorie Bester Broker für deutsche Aktien Starmine Analyst Awards x erster Platz, 3 x zweiter Platz Bester Broker für deutsche Aktien 202 und 203 Best Forecasters of Energy Prices 3 x zweiter Platz 204 Bester Punkt-Prognostiker Rohöl Brent Bester Punktprognostiker vierter Platz WIRTSCHAFTSWUNDER BERATUNGSUNTERNEHMEN FÜR RESEARCH UND DEVELOPMENT Bloomberg Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)

3 Research-Awards, Seite 3 DZ BANK Research Stefan Bielmeier Bereichsleiter Research und Chefvolkswirt der DZ BANK AG Bielmeiers Blog jetzt auch als App für ios (Apple) und Android

4 Research-Awards, Seite 4 Bester Prognostiker 203 Vorhersagen des deutschen Wirtschaftswachstums von Ende 202 in % und Treffgenauigkeit der Prognosen für einzelne Ausgaben Platz Vorjahr Institution BIP* Konsum Export Invest 4 DZ BANK Citigroup Landesbank Berlin Bundesbank Commerzbank HWWI Bayern LB BNP Paribas Bankhaus Julius Bär Bank of America Merrill Lynch 0.5 Quelle: WirtschaftsWunder auf Basis von Angaben der befragten Institutionen zum Ende 202, Süddeutsche.de vom 28. Dezember 203 * Bruttoinlandsprodukt Wirtschaftswachstum ** Diese Prognosen wurden bereits im Oktober/November erstellt; aus der Wertung genommen wurde die Allianz, die im Herbst 202 keine Prognose mehr erstellt hat. Als Treffer wurden alle Prognosen gewertet, die Ende 202 für dieses Jahr einen Konsumanstieg von 0,8 bis,2%, ein Exportwachstum von weniger als ein Prozent und einen Rückgang der Investitionen um,5 bis 2,5% erwarten, wie es sich im Rückblick auf das Jahr jetzt abzeichnet. Fehlprognose

5 Auszeichnungen für das Aktienresearch Research-Awards, Seite 5 Bester Broker für deutsche Aktien 205, dritter Platz Bester Broker für deutsche Aktien 202 und 203 Individuelle Auszeichnungen Versicherung IT-Ausrüstung Konsumgüter Versicherung Healthcare IT-Ausrüstung Chemie Gesamtmarkt Automobile Konsumgüter Konsumgüter Versicherungen Telekommunikation Automobile Telekommunikation Konsumgüter Versicherungen Automobile IT-Ausrüstung Industrie IT-Ausrüstung IT-Ausrüstung Versicherungen IT-Ausrüstung

6 Research-Awards, Seite Handelsblatt THOMSON REUTERS ANAYST AWARDS 206 AUSZEICHNUNGEN FÜR DIE DZ BANK AUSZEICHNUNGEN FÜR ANALYSTEN Für die Thomson Reuters Analyst Awards 206 überprüfte das US-Analysehaus Starmine eine Tochtergesellschaft von Thomson Reuters.39 Analysten für deutsche Aktien aus 7 Wertpapierhäusern, die 55 Aktien beobachten. Auf dieser Basis ermittelte Starmine die Qualität von und die Genauigkeit von im Kalenderjahr 205. Die Aktienanalysten der DZ BANK erhielten bei der in Zusammenarbeit mit dem Handelsblatt verliehenen Auszeichnung insgesamt 4 Prämierungen: In der Rubrik der besten Analysten nach erzielten sie je einmal Rang eins und Rang zwei; nach kamen sie einmal auf den zweiten Platz. In der Kategorie Die besten Analysten belegt DZ BANK Analyst Thomas Maul den sechsten Platz. Top Rankings Die besten DZ BANK Analysten im Starmine-Ranking 206 Region Analyst Kategorie Rang nach : 2. Platz Thorsten Wenzel (Versicherung) nach :. Platz Harald Schnitzer (IT-Ausrüstung) 2. Platz Herbert Sturm (Konsumgüter) Deutschland Thorsten Wenzel - Versicherung - Thomas Maul - Konsumgüter - sektorübergreifend 2 6 Bester Analyst nach Empfehlungen: 6. Platz Thomas Maul (Konsumgüter) Harald Schnitzer - IT-Ausrüstung - Herbert Sturm - Konsumgüter Thomson Reuters, Handelsblatt vom 9. Mai 206 Die Starmine Analyst Awards 206 für Deutschland basieren in der Kategorie auf dem Kalenderjahr 205 und in der Kategorie auf dem Fiskaljahr, das zwischen dem. April 205 und dem 3. März 206 endet.

7 Research-Awards, Seite Handelsblatt STARMINE ANALYST AWARDS AUSZEICHNUNGEN FÜR DIE DZ BANK AUSZEICHNUNGEN FÜR ANALYSTEN Für die Starmine Analyst Awards 205 überprüfte das US-Analysehaus Starmine.347 Analysten für deutsche Aktien von 60 Wertpapierhäusern, die 57 Aktien beobachten, um die Qualität von und die Genauigkeit von im Kalenderjahr 204 zu ermitteln. Mit insgesamt 7 Prämierungen davon 4 Spitzenplätze unter den Top Ten der besten Analysten nach und schafften es die Aktienanalysten der DZ BANK in der Gesamtwertung der von Starmine in Zusammenarbeit mit dem Handelsblatt verliehenen Auszeichnung auf den 3. Platz in der Kategorie Bester Broker für deutsche Aktien. Die besten DZ BANK Analysten im Starmine-Ranking 205 Top Rankings Region Analyst Kategorie Rang Bester Broker für deutsche Aktien: 3. Platz (mit insgesamt 7 Auszeichnungen) Deutschland Thorsten Wenzel - Versicherungen - nach :. Platz Thomas Maul (Konsumgüter). Platz Thorsten Wenzel (Versicherungen) nach :. Platz Sven Kürten (Healthcare). Platz Thorsten Wenzel (Versicherungen) 3. Platz Harald Schnitzer (IT-Ausrüstung) Thomas Maul Sven Kürten - Versicherungen - sektorübergreifend - Versicherungen - - Konsumgüter - - Healthcare - 6 Bester Analyst nach Empfehlungen: 6. Platz Thorsten Wenzel (Versicherungen) Harald Schnitzer - IT-Ausrüstung - 3 Dirk Schlamp - Industrie, IT-Ausrüstung - sektorübergreifend Thomson Reuters, Handelsblatt vom 3. Mai 205 Die Starmine Analyst Awards 205 für Deutschland basieren in der Kategorie auf dem Kalenderjahr 204 und in der Kategorie auf dem Fiskaljahr, das zwischen dem. April 204 und dem 3. März 205 endet.

8 Research-Awards, Seite Handelsblatt STARMINE ANALYST AWARDS AUSZEICHNUNGEN FÜR DIE DZ BANK AUSZEICHNUNGEN FÜR ANALYSTEN Region Kategorie Typ Platz Industrie Analyst Deutschland Gesamtmarkt 2 Automobile Punzet, Michael Deutschland Industrie IT Equipment Schnitzer, Harald Deutschland Industrie 2 Automobile Punzet, Michael Deutschland Industrie Chemie Spengler, Peter Deutschland Industrie 2 IT Equipment Schnitzer, Harald Die Starmine Analyst Awards für Deutschland basieren in der Kategorie auf dem Kalenderjahr, das dem Jahr der Auszeichnung vorangeht, und in der Kategorie auf dem Fiskaljahr, das zwischen dem. April des Vorjahres und dem 3. März des Auszeichnungsjahres endet. 204 Thomson Reuters, Handelsblatt vom 3./4./5. Juni 204

9 Starmine-Ranking Deutschland: Research-Awards, Seite 9 203, und damit zum zehnten Mal in Folge, zeichnete das US-Analysehaus Starmine in Zusammenarbeit mit dem Handelsblatt das DZ BANK Research für seine Analysen zu deutschen Aktien aus. Die Basis des Rankings bildeten die und im Kalenderjahr 202. Um die Qualität von und die Genauigkeit von zu ermitteln, überprüfte Starmine.537 Analysten von 75 Brokern, die 584 deutsche Aktien beobachten. Starmine bewertet die Qualität von Analysten nach einer objektivstatistischen Methode anhand der Ergebnisse von und der Genauigkeit von. Analysten müssen unter anderem mindestens fünf Aktien in Deutschland beobachten, um am Ranking teilnehmen zu können. Top Rankings Bester Broker. Platz (mit insgesamt Auszeichnungen) nach :. Platz Herbert Sturm (Konsumgüter). Platz Thorsten Wenzel (Versicherungen) 2. Platz Harald Schnitzer (IT-Ausrüstung) nach :. Platz Herbert Sturm (Konsumgüter) 2. Platz Harald Schnitzer (IT-Ausrütstung) 2. Platz Robert Czerwensky (Industrie) Bester Analyst (sektorübergreifend) nach : 2. Platz Robert Czerwensky Quelle: Handelsblatt vom 7. Juni 203 Die besten DZ BANK Analysten im Starmine-Ranking Analyst Kategorie Rang Thorsten Wenzel Herbert Sturm Harald Schnitzer -Versicherungen- -Konsumgüter- -Konsumgüter- -sektorübergreifend- -sektorübergreifend- -IT-Ausrüstung- -IT-Ausrüstung- -sektorübergreifend- Robert Czerwensky -sektorübergreifend- Thomas Maul -Industrie- -sektorübergreifend

10 Research-Awards, Seite 0 Auszeichnungen für das Rohstoffresearch Bloomberg: Best Forecasters of Energy Prices Q, 204 Q2, 204 Q3, 204 Q4, 204 ICE Brent Crude Vikas Dwivedi Macquarie Group 2 Axel Herlinghaus DZ BANK 3 Norman Rudschuk Norddeutsche Landesbank Girozentrale 4 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 5 Jan Stuart Credit Suisse Group ICE Brent Crude Ilan Goldfajn Itau Unibanco Holding 2 Bjornar Tonhaugen Nordea Bank Norge 3 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 4 Hannes Loacker Raiffeisen Bank International 5 Carl Paraskevas Lloyds Banking Group ICE Brent Crude Vikas Dwivedi Macquarie Group 2 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 3 Ilan Goldfajn Itau Unibanco Holding 4 Axel Herlinghaus DZ BANK 5 Mike Wittner Societe Generale ICE Brent Crude Francisco Blanch Bank of America Merrill Lynch 2 Vikas Dwivedi Macquarie Group 3 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 4 Mike Wittner Societe Generale 5 Greg Pardy RBC Capital Markets NYMEX Henry Hub Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 2 Axel Herlinghaus DZ BANK 3 Scott Hanold RBC Capital Markets 4 Biliana Pehlivanova Barclays 5 Jan Stuart Credit Suisse Group NYMEX Henry Hub Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 2 Axel Herlinghaus DZ BANK 3 Jan Stuart Credit Suisse Group 4 Jason Schenker Prestige Economics 5 Teri Viswanath BNP Paribas NYMEX Henry Hub Francisco Blanch Bank of America Merrill Lynch 2 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 3 Axel Herlinghaus DZ BANK 4 Jason Schenker Prestige Economics 5 Vyanne Lai National Australia Bank NYMEX Henry Hub Jason Schenker Prestige Economics 2 Daniela Corsini Intesa Sanpaolo 3 Francisco Blanch Bank of America Merrill Lynch 4 Axel Herlinghaus DZ BANK 5 Jan Stuart Credit Suisse Group SOURCE: Bloomberg Used with permission of Bloomberg L.P. Copyright 205. All rights reserved. Die von Bloomberg erstellte Rangfolge der erfolgreichsten Rohstoffanalysten im Energiesektor basiert auf den vergangenen acht Quartalen bis einschließlich 3. Dezember 204. Die Genauigkeit der Prognosen, gemessen an der durchschnittlichen Fehlerspanne (Average margin of error), wurde nach der Formel ((Vorhersage minus Spotrate) dividiert durch die Spotrate) ermittelt. Bloomberg s Commodity Forecasting (CPFC) umfasst den Zeitraum vom ersten Quartal 203 bis einschließlich des vierten Quartals 204. Jede der acht Teilprognosen wurde gleich gewichtet. Die fünf erfolgreichsten Analysten werden in der Tabelle ausgewiesen. Analysten, die sich für die Teilnahme qualifizierten, mussten mindestens vier Prognosen abgeben, davon mindestens zwei in den vergangenen vier Quartalen.

11 Research-Awards, Seite Auszeichnungen für das Rohstoffresearch ZEW: Bester Punkt-Prognostiker Rohöl (Brent) Das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) führt vierteljährlich einen Prognosetest durch. Dabei werden die Einschätzungen und Erwartungen der Banken zu internationalen Finanzmarktdaten gewertet. Am ZEW-Prognosetest mit der Prognoseabgabe am 27. Juni 204 haben 9 Banken teilgenommen. In der Kategorie Bester Punkt-Prognostiker belegten die Rohstoffanalysten der DZ BANK den. Platz. Sie verteidigten ihre Spitzenposition aus dem Vorquartal. *Der in Klammern angegebene Wert (Theil s U) gibt an, ob die Prognosen der Banken besser (Wert kleiner als ) oder schlechter (Wert größer als ) als die Benchmark waren. Die besten Punkt-Prognostiker (alle 3- und 6-Monatsprognosen zusammengefasst September 20 bis Juni 204) Ölpreis Brent in USD DZ BANK (0,7964)* Deka Bank (0,832)* UniCredit (0,883)* Bayerische Landesbank (0,8847)* Sal. Oppenheim (0,903)* Quelle: Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW), Juli 204

12 Research-Awards, Seite 2 Auszeichnungen für das Research ZEW: Ranking der besten Punkt-Prognostiker Das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) führt vierteljährlich einen Prognosetest durch. Dabei werden die Einschätzungen und Erwartungen der Banken zu internationalen Finanzmarktdaten gewertet. Am ZEW-Prognosetest mit der Prognoseabgabe am 30. März 205 haben 9 Banken teilgenommen. In der Kategorie Bester Punkt-Prognostiker haben die Analysten und Volkswirte der DZ BANK den 4. Platz belegt und sich damit im Vergleich zum Vorquartal um einen Platz verbessert. *Der in Klammern angegebene Wert (Theil s U) gibt an, ob die Prognosen der Banken besser (Wert kleiner als ) oder schlechter (Wert größer als ) als die Benchmark waren. Gesamtranking der besten Punkt-Prognostiker (alle 3- und 6-Monatsprognosen von kurzfristigen und langfristigen Zinsen, DAX sowie Wechselkurs zusammengefasst) Juni 202 bis März 205 National-Bank (0,9407)* Hamburger Sparkasse (0,9694)* Bayerische Landesbank (,0534)* DZ BANK (,058)* Sal. Oppenheim (,066)* In der Subkategorie kurzfristige Zinsen gelingt es der DZ BANK, den zweiten Platz (0,75) einzunehmen und ist damit gegenüber dem Vorquartal um einen Platz vorgerückt. Auch bezüglich der Prognosegüte der langfristigen Zinsen gelingt es der DZ BANK, den dritten Rang (,227) wie im Vorquartal zu behaupten. Quelle: Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW), April 205 Bei der Auswertung der Richtungsprognosen für die langfristigen Zinsen erreicht die DZ BANK einen zweiten Platz und hinsichtlich des DJ Stoxx 50 Platz 3.

13 Research-Awards, Seite 3 DZ BANK Best Broker (Starmine)

14 Research-Awards, Seite 4 Impressum Herausgeber: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, Platz der Republik, Frankfurt am Main Telefon: Telefax: Homepage: mail@dzbank.de Vertreten durch den Vorstand: Wolfgang Kirsch (Vorstandsvorsitzender), Lars Hille, Wolfgang Köhler, Dr. Cornelius Riese, Thomas Ullrich, Frank Westhoff, Stefan Zeidler Verantwortlich: Stefan Bielmeier, Leiter Research und Volkswirtschaft Aufsichtsratsvorsitzender: Helmut Gottschalk Sitz: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main, Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 4565 Aufsicht: Die DZ BANK wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt. Umsatzsteuer Ident. Nr. DE40349 Einlagensicherung und Institutsschutz: Die DZ BANK ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.v. angeschlossen. / DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main 206 Nachdruck und Vervielfältigung nur mit Genehmigung der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main Pflichtangaben gemäß 34b WpHG und Interessenkonflikte Pflichtangaben gemäß 34b WpHG und Interessenkonflikte finden Sie unter Disclaimer Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank ( DZ BANK ) erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und / oder Gesellschaftssitz und / oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden, und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und / oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgespräches sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Empfehlungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der DZ BANK stehen. Die Empfehlungen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.