AGATHON INVEST. Die Fixed Income Boutique. Michael Hallacker Geschäftsführender Gesellschafter

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Dieter Lang
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1 AGATHON INVEST Die Fixed Income Boutique Michael Hallacker Geschäftsführender Gesellschafter AGATHON INVEST GmbH Friedrich-Ebert-Anlage Frankfurt am Main

2 Inhalte Die Struktur Die Ziele Die Kernkompetenzen Der Investmentansatz Der m4 Alpha Bonds Die Kontaktdaten 2010 AGATHON INVEST Folie

Die Struktur AGATHON Beteiligungsgesellschaft GmbH Geschäftsführende Gesellschafter: Michael Hallacker, Erich Schilcher AGATHON CAPITAL GmbH Frankfurt Düsseldorf Berlin Geschäftsführende

3 Die Struktur AGATHON Beteiligungsgesellschaft GmbH Geschäftsführende Gesellschafter: Michael Hallacker, Erich Schilcher AGATHON CAPITAL GmbH Frankfurt Düsseldorf Berlin Geschäftsführende Gesellschafter: Michael Hallacker, Erich Schilcher Geschäftszweck: Vertrieb von Fondsprodukten AGATHON INVEST GmbH Frankfurt Düsseldorf Berlin Geschäftsführende Gesellschafter: Michael Hallacker, Erich Schilcher Geschäftszweck: Advisory im Bereich Renten und Währungen 2010 AGATHON INVEST Folie

4 Die Ziele Die AGATHON INVEST versteht sich als exklusive Investment Boutique in den Bereichen Renten- und Währungsmanagement, entwickelt für institutionelle Kunden zukunftsorientierte Investmentstrategien und -lösungen mit nachhaltig hohem Qualitätsstandard, bündelt ihr finanzwirtschaftliches Know-how und legt so die Grundlage für ein einzigartiges Leistungsportfolio mit bestmöglicher Performance AGATHON INVEST Folie

5 Die Kernkompetenzen Die AGATHON INVEST verfügt über exzellentes Know-how in den Bereichen Rentenund Währungsmanagement, verwaltet neben Fonds für den kerneuropäischen Bereich auch Fonds, deren Anlageschwerpunkt bei europäischen und globalen Konvergenzländern liegt, betreibt umfangreiches Risikomanagement auf Einzeltitel- und Gesamtfonds-Ebene AGATHON INVEST Folie

6 Der Investmentansatz Die AGATHON INVEST versteht sich als aktiver Asset Manager, verfolgt einen makroökonomisch orientierten Investmentansatz (Top-down Approach), sucht die Marktnähe, um flexibel die Marktgegebenheiten berücksichtigen zu können, implementiert auf Basis eines stringenten Risikomanagement- Systems AGATHON INVEST Folie

7 Der m4 Alpha Bonds - Überblick Ziele des Fonds: Generierung stabiler, hoher jährlicher Ertragsausschüttungen Deutlicher Mehrertrag gegenüber Anlagen am Geldmarkt und im kurzfristigen Anleihen-Segment Begrenzung der Volatilität des Fondspreises Sicherstellung täglicher Liquidität im Fonds Unter den gegenwärtigen Marktbedingungen streben wir eine Rendite des Portfolios von 3% bis 5% p.a. an. Der 12-Monats Euribor-Satz beträgt im Vergleich dazu 1,22%*. *Quelle: Bloomberg 25. Januar AGATHON INVEST Folie

8 Der m4 Alpha Bonds - Fondsdetails Quelle: AGATHON INVEST 2010 AGATHON INVEST Folie

9 Der m4 Alpha Bonds - Benchmark Quelle: Merrill Lynch 2010 AGATHON INVEST Folie

10 Der m4 Alpha Bonds - Anlagerichtlinien Emittenten-Limit-Bonds: Max. 5% pro Emittent (Ausnahme: G7 Länder und EMU Mitgliedsländer) = internes Limit. Investment Grade: Der überwiegende Teil der Bondemissionen entstammt dem Investmentgrade-Bereich. Performing Bond Rule: Das Portfolio darf nur in Bonds investieren, die ihren Verpflichtungen nachkommen. Währungs-Exposure: Maximal 50% des Portfolios darf in Währungsanleihen, Termingelder und Forwards außerhalb des Euros auf ungesicherter Wechselkursbasis investiert werden AGATHON INVEST Folie

11 Der m4 Alpha Bonds - Investmentprozess Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen: Tägliches Monitoring, da die Renditeentwicklung der 2-jährigen (risikolosen) Staatsanleihen ein sicherer Indikator bzgl. Makro- Entwicklung und Risikoaversion ist. Rohstoffpreisentwicklung: Weltweite Nachfrage verlagert sich zusehends in die sogenannten Schwellenländer, so dass der Einfluss dieser Länder auf das Welt- GDP beständig wächst. Datenrevision: Verdeutlichen des tatsächlichen gesamtwirt-schaftlichen Niveaus einzelner Länder oder Regionen AGATHON INVEST Folie

12 Der m4 Alpha Bonds - Investmentprozess AGATHON - RDEI (Rating Drift Expectation Indicator) Poland: Agathon: A- Moody's: A2 Outlook: Stable/Neg S&P: A- Fitch: A- Framework: e 2010e 2011e 2012e Politics Economy Solvency Nominal GDP (bn USD) 421,5 531,3 345,7 343,2 n.a n.a GDP-Growth 6,70 4,80-2,70 1,00 n.a n.a GDP per Capita (USD) n.a n.a Total External Debt (bn USD) 218,3 249,2 229,8 233,7 n.a n.a Total External Debt / GDP 51,8 46,9 66,5 68,1 n.a n.a ST (% of Total) 17,9 17,3 17,0 16,0 n.a n.a ST Debt (bn USD) 39,1 43,1 39,1 37,4 n.a n.a Liquidity C/A-Balance / GDP -4,70-5,50-1,50-2,20 n.a n.a FDI 17,9 12,9 3,2 3,5 n.a n.a FDI/GDP 4,25 2,43 0,93 1,02 n.a n.a Budget-Deficit / GDP -1,90-3,90-6,90-5,40 n.a n.a International Reserves (bn USD) 54,6 57,2 46,4 44,4 n.a n.a Real Exchange Rate uw neutral vuw uw n.a n.a Stabilty CPI 4,0 3,3 2,5 2,6 n.a n.a Broad Money 13,40 18,60-0,20 3,50 n.a n.a Quelle: AGATHON INVEST 2010 AGATHON INVEST Folie

13 Der m4 Alpha Bonds Risk Management Auf Einzeltitel-Ebene: Monitoring der täglichen Preisveränderung, des News-Flows und der makro- und mikroökonomischen Trends. Konsequentes Umsetzen von Stopp-Loss Regeln. Auf Gesamtfonds-Ebene: Überwachen der täglichen Anteilspreisentwicklung. Setzen interner Untergrenzen, d.h. das Annähern erzwingt Risikoreduktion (Duration, Asset Allokation, Markt Beta etc.), Verwendung V-DAX und anderer Risikoindices (z.b. CSFB) als Indikatoren der Marktverfassung AGATHON INVEST Folie

14 Der m4 Alpha Bonds Risk Management Tägliches Risk Management auf Gesamtfondsebene Quelle: AGATHON INVEST 2010 AGATHON INVEST Folie

15 Die Kontaktdaten Michael Hallacker, Diplom-Kaufmann, Investment-Analyst (DVFA) Telefon: Telefon: Mobile: Erich Schilcher, Diplom-Volkswirt erich.schilcher@agathon-invest.de Telefon: Mobile: AGATHON INVEST Folie

16 Disclaimer Dieses Dokument dient ausschließlich der Information. Bitte beachten Sie, dass alle Informationen sorgfältig und nach bestem Wissen erhoben worden sind, jedoch keine Gewähr übernommen werden kann. Dieser Bericht ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebotes für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebotes oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Voraussagen und Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung der AGATHON INVEST GmbH über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Angaben zur historischen Performance können nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance herangezogen werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ereignissen abweichen kann. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zu diesem Fonds (der aktuelle Verkaufsprospekt, der aktuelle Rechenschaftsbericht und falls dieser älter als acht Monate ist der aktuelle Halbjahresbericht). Verkaufsunterlagen zu dem Fonds sind kostenlos bei AGATHON INVEST GmbH und bei Alceda Fund Management S.A., 36, avenue du X Septembre, 2550 Luxemburg erhältlich 2010 AGATHON INVEST Folie

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