Flugzeuge. kompetenz und erfahrung Seit 1979

Transkript

1 Flugzeuge kompetenz und erfahrung Seit 1979 Stand: April 2015

2 expertise / Flugzeuge 3 KGAL Erfahrung Flugzeuge DIE KGAL Gruppe 1979 Konzeption des ersten Flugzeug-Leasingfonds in Deutschland Gründung der Lufthansa Leasing GmbH (erstes Joint Venture mit der Deutschen Lufthansa AG) Erster Publikumsfonds der KGAL zur Finanzierung eines Flugzeugs Gründung der GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co. KG (das zweite Joint Venture mit der Deutsche Lufthansa AG neben der Lufthansa Leasing GmbH) Erster operativer Flugzeugfonds Finanzierung des ersten Airbus A380 der Lufthansa arrangiert von der Lufthansa Leasing GmbH (gefolgt von vier weiteren Airbus A380 im Zeitraum ) Umsetzung eines Publikumsfonds und fünf Private Placements über insgesamt zehn Airbus A319 für easyjet Erster institutioneller Flugzeug-Portfolio-Fonds APF Vorzeitiger, Seit 1968 konzipiert die KGAL Gruppe innovative Finanzierungslösungen für Sachwerte. In den vergangenen 47 Jahren hat sie verstärkt privaten und institutionellen Investoren interessante Beteiligungsangebote eröffnet und sich als Assetmanager für langfristige Realkapitalanlagen etabliert. Das Leistungsspektrum der KGAL Gruppe umfasst die Konzeption und das Management von Fonds für institutionelle Investoren sowie Investmentlösungen für Family Offices. Sie verwaltet in Objekt- und Beteiligungsgesellschaften ein Investitionsvolumen von EUR 22,3 Milliarden und beschäftigt 322 Mitarbeiter (Stand ). Die Kern-Assetbereiche sind Immobilien, Flugzeuge und Infrastruktur. Sachwertinvestments liegen im Trend, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Assetklassen aufweisen. Die Diversifizierung des Gesamtportfolios und die Nutzung eines professionellen Managements führen außerdem zu einem Plus an Rendite bei angemessenen Risikostrukturen. erfolgreicher Verkauf von 10 Airbus A319 aus einem Publikumsfonds und fünf Private Placements bescherte den Investoren einen Wertzuwachs von über 20%.

3 4 expertise / Flugzeuge expertise / Flugzeuge 5 Expertise im Bereich Flugzeuge Joint Ventures Flugzeuge Die KGAL hat seit 1979 Transaktionen für rund 700 Flugzeuge umgesetzt. Die erste Flugzeugtransaktion wurde im Rahmen der Konzeptionierung eines Flugzeug-Leasingfonds für institutionelle Investoren durchgeführt. Seither profitieren die Investoren von der langjährigen Erfahrung und Expertise der KGAL Gruppe inklusive zweier Joint Ventures mit der Deutsche Lufthansa AG als einem der erfahrensten Partner für Investitionen im Assetbereich Flugzeuge. Per hat die KGAL Gruppe bisher insgesamt 58 Publikums- Flugzeugfonds (davon zehn operative Flugzeugfonds) initiiert sowie zusätzlich 76 Private Placements (davon 35 operative Flugzeugfonds) und sonstige Beteiligungsmodelle mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rund EUR 6 Mrd. am Markt platziert. 20 Mitarbeiter der KGAL Gruppe im Bereich Fluzeuge sichern den Marktzugang, entwickeln attraktive Angebote, managen Engagements mit unterschiedlichen Finanzierungs- und Beteiligungskonzepten und ermöglichen es, immer frühzeitig auf Marktentwicklungen zu reagieren. Gesamtportfolio Flugzeuge der kgal Gruppe assetmanager GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co. KG Die GOAL ist ein seit 1998 tätiges Joint Venture der Deutsche Lufthansa AG und der KGAL. In der GOAL bündeln die Lufthansa und die KGAL ihre langjährige Erfahrung im Hinblick auf die technische Betreuung und Vermarktung von Flugzeugen. Assets under Management ca. EUR 0,7 Mrd. 1,0 ca. EUR Mrd. Assets under Administration ca. EUR 0,3 Mrd. gehören, managt die GOAL seit dem Jahr 1998 die Flugzeuge sämtlicher operativen KGAL Fonds und bietet ihre Tätigkeit auch Dritten erfolgreich an. Mit einem Team, dem u. a. sieben Luftfahrtingenieure und Techniker an- Aktives Investitionsvolumen in Flugzeuge zum Lufthansa Leasing GmbH 1989 wurde die Lufthansa Leasing GmbH als erstes Joint Venture zwischen der Deutsche Lufthansa AG und der KGAL gegründet. In der Lufthansa Leasing wird das Know-how für maßgeschneiderte Flugzeugfinanzierungen für die Deutsche Lufthansa AG und deren Tochterunternehmen gebündelt. Hierbei werden neben der Beratung vor allem Cross-Border-Leasing-Strukturen 8,42% 8,42 % p. a.* Durchschnittliche Gesamtausschüttung der Assets unter management (aktiver Bestand operativer Leasingfonds) * Bilanzstand: 2013 für Flugzeugfinanzierungen, wie zum Beispiel US-Leases, Japanese-Leases oder French-Leases, umgesetzt. Seit der Gründung wurden Flugzeugtransaktionen für die Lufthansa- Gruppe mit einem Investitionsvolumen von über EUR 10 Mrd. konzipiert. AirTeamImages

4 6 expertise / Flugzeuge expertise / Flugzeuge 7 Assetmanager GOAL Die GOAL (German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co. KG) ist ein Expertise der goal Joint Venture der Deutsche Lufthansa AG und der KGAL. Seit ihrer Gründung hat sie über 100 Flugzeugtransaktionen erfolgreich Langjährige Erfahrung und sehr guter Marktzugang Qualifizierte Mitarbeiter (Luftfahrtingenieure, Techniker) abgeschlossen und sich gemessen an der Anzahl der Flugzeuge im Bündelung von technischem und Strukturierungs- IT-gestütztes Sytem zum Mangement von Flugzeugdoku- Portfolio zum größten Operating Lessor für Flugzeuge in Deutschland Know-how (Lufthansa/KGAL) menten entwickelt. Nutzung des weltweiten Lufthansa-Netzwerkes Zusatzversicherung der Fondsflugzeuge über die GOAL- Die GOAL rangiert unter den TOP 50 der Welt und betreut derzeit einen bei Bedarf Flottenpolice Bestand von 44 Flugzeugen unterschiedlicher Bauarten im Gesamtinvestitionsvolumen von rund USD 1,0 Mrd. LEISTUNGSSPEKTRUM Ob ein Flugzeugfonds langfristig erfolgreich verläuft, hängt ganz wesentlich auch von der Qualität der technischen Betreuung und eines professionellen Assetmanagements ab: Regelmäßige Inspektionen der Flugzeuge Detailliertes Dokumentenmanagement Organisation von Wartungs- und Serviceaufgaben Vermittlung von Anschlussvermietungen und Verkäufe am Ende eines Fonds Marktbeobachtung Durch die Einbringung der Assetkompetenz der Deutsche Lufthansa AG und der langjährigen Flugzeugfinanzierungserfahrung der KGAL in die GOAL, steht den Anlegern eine außergewöhnliche Plattform für optimales Assetmanagement und eine somit positive Fondsperformance zur Verfügung. Christian Schloemann, Geschäftsführer GOAL Neben dem klassischen Operating Leasing von Flugzeugen bietet die GOAL auch Dritten sämtliche Dienstleistungen rund um Flugzeuge an. Das aktive Assetmanagement sichert den Werterhalt der betreuten Flugzeuge und verbessert deren Vermarktungspotenzial. Die GOAL tätigt keinen Kauf, ohne dass einer unserer Ingenieure den Flieger eingehend bewertet oder dessen Auslieferung persönlich begleitet. Auch bei sämtlichen großen Checks und Inspektionen sind GOAL Techniker vor Ort. Jochen Baltes, Geschäftsführer GOAL Die Marktexpertise der GOAL wurde auch von der deutschen Bundesregierung (Bundesamt für Wehrtechnik und Beschaffung) bei der Beschaffung von vier Bombardier Global 5000 Geschäftsreiseflugzeugen im Rahmen der Erneuerung der Mittelstreckenflotte der Flugbereitschaft der Bundeswehr von 2007 bis Ende 2011 in Anspruch genommen. Die GOAL hat im Rahmen dieses Projektes im Unterauftrag der Lufthansa Technik AG die Flugzeuge vom Hersteller Bombardier in Kanada beschafft. Zu den Leistungen der GOAL zählten neben der Spezifikation der Flugzeuge allgemeines Projektmanagement, Baubegleitung und Abnahme beim Hersteller sowie schließlich die Verzollung und Einfuhr nach Deutschland zur Übergabe der Flugzeuge an den Empfänger.

5 8 expertise / Flugzeuge expertise / Flugzeuge 9 ausgewählte Transaktionspartner von KGAL, goal und lufthansa leasing Finnland kanada england frankreich deutschland usa Spanien china schweiz China Eastern italien malaysia slowenien kroatien Routine macht erfolgreich Die KGAL bzw. die GOAL und die Lufthansa Leasing GmbH haben bisher Transaktionen mit folgenden Flugzeugtypen umgesetzt: Airbus A300, A310, A319, A320, A321, A330, A340, A380, Boeing 737, 757, 767, 747, Fokker 50 und 100, Saab 2000, Dash 8-Q400, BAe Avro RJ85 und 100, Bombardier CRJ 100, 200, 700, 900, Embraer 145, 190 und 195, McDonnell Douglas DC10 und MD-11F, Challenger 604, Learjet 60, Gulfstream G450 und Global Flugzeugkäufe und Leasingtransaktionen Länder, in die Flugzeug-Verkäufe getätigt wurden

6 10 expertise / Flugzeuge expertise / Flugzeuge 11 Vorteile von Portfoliokonzeptionen Mit Produkten, die mehrere verschiedene Flugzeugtypen sowie unterschiedliche Leasingnehmer in einem Fonds vereinen, schafft die KGAL für professionelle und semi-professionelle Investoren die Möglichkeit, sich der Assetklasse Flugzeuge zu nähern, ohne klassische Klumpenrisiken in Kauf nehmen zu müssen. Das Portfolio Der Fokus eines Flugzeugportfolios liegt auf marktgängigen Verkehrsflugzeugen mit mehreren Airlines als Leasingnehmer ohne Fokussierung auf eine einzelne Mieterbonität und ohne Beschränkung auf die Vermarktungschancen lediglich eines einzigen Assettyps. Hierdurch wird ein Hauptziel des Portfoliofonds nämlich die Generierung einer risikoadäquaten Rendite und eines möglichst stabilen handelsrechtlichen Ergebnisses aus dem Erwerb, der Vermietung und der Veräußerung von Flugzeugen nachhaltig unterstützt. Merkmale eines Portfolios Ein wesentlicher Aspekt für die Fondsperformance liegt nicht nur in der Auswahl geeigneter Flugzeuge und Airlines. Die Bestandteile des Portfolios müssen technisch, wirtschaftlich und administrativ aktiv gemanagt werden und. über den gesamten Lebenszyklus der Assets hinweg gesteuert werden. Voraussetzung sind laufende Marktbeobachtung insbesondere für Akquise und Desinvestition von Assets. Außerdem technische Expertise bei Flugzeugübergaben, laufenden Wartungsereignissen und Flugzeugdokumentation. Ein laufendes Anleger-Reporting, abgestimmt auf die spezifischen Ansprüche der Investoren, wird regelmäßig zur Verfügung gestellt. Vorteile der DIVERSIFIKATION Risikostreuung durch den Einkauf mehrerer Flugzeuge und verschiedener Flugzeugtypen. Einschränkung des Risikos durch die Auswahl geeigneter Betreiber der Flugzeuge. Diversifikation trägt zur Stabilität der Ausschüttungen bei. Verschiedene Flugzeugtypen + Unterschiedliche Leasingnehmer = Diversifikation zur Stabilität der Fonds

7 12 expertise / Flugzeuge Performance mit Substanz 13 Ganzheitliches Fondsmanagement vom Einkauf bis zur Vermarktung Die Qualität der KGAL Fonds gründet sich auf die Erfahrung der hauseigenen Experten. Sie schätzen Risiken und Wertsteigerungspotenziale professionell ein und betreuen die Sachwerte aktiv und kontinuierlich während der Laufzeit der Fonds. Unsere Assetklassen weisen eine klare Funktionstrennung auf. Das Portfoliomanagement übernimmt die ganzheitliche Verantwortung für die Investments. 2 Portfoliomanagement 1 Transaktionsmanagement 4 ASSET- 1 MANAGEMENT Einkauf Verkauf Transaktionsmanagement 3 Risikomanagement/ Fondscontrolling 1 Transaktionsmanagement Stetige Marktpräsenz und -beobachtung Einkauf und Verkauf der Investitionsobjekte Sicherstellung der Zugänge zu relevanten Märkten Umsetzung einzelner Transaktionen 2 Portfoliomanagement Klare strategische Vorgaben für den Fonds Laufende Überwachung der Einhaltung der Ziele Reagieren auf Änderungen des Marktes Aktive Gestaltung des Portfolios 3 Risikomanagement Fortlaufende Identifizierung, Messung, Steuerung und Reporting relevanter Risiken Regelmäßiges Monitoring der wichtigsten Parameter auf Markt-, Fonds- und Anlageebene Erarbeitung von Handlungsempfehlungen 4 Assetmanagement Fachliche Verantwortung für das professionelle Management sowie für die Performance der operativen Objektgesellschaften Enge Abstimmung mit dem jeweiligen Portfoliomanagement der Fonds

8 14 expertise / Flugzeuge Aviation Portfolio Fund 1 HERSTELLER expertise UND FLUGZEUGTYPEN / Flugzeuge 15 Der Luftverkehrsmarkt Wachstumsmarkt Luftfahrt In den vergangenen Jahrzehnten konnte die kommerzielle Luftfahrt ein enormes Wachstum verzeichnen. Seit dem Jahr 1970, als das erste Flugzeug vom Typ Boeing 747 Jumbo in Dienst gestellt wurde, konnte ein Anstieg der wichtigen Branchenkennzahl verkaufte Passagierkilometer (im Folgenden RPK = Revenue Passenger Kilometers) von 0,5 Billionen auf rund 5,0 Billionen verzeichnet werden. Dies entspricht einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von rund 6 %. Der wirtschaftliche Erfolg von Flugzeugfonds hängt entscheidend von der zuverlässigen Erbringung der Leasingraten durch die Leasingnehmer sowie von den Vermarktungsmöglichkeiten der Flugzeuge (Veräußerung oder Weitervermietung) nach Ablauf der Leasingverträge ab. Der letztlich erzielbare Beteiligungserfolg ist somit auch in hohem Maße von der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Luftverkehrsmärkte abhängig. Weltweiter jährlicher Flugverkehr in Billionen RPK in Billionen RPK 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Ölkrise Ölkrise Golfkrieg Ereignisse Asienkrise SARS Finanzkrise % Die KGAL zählt zu den Pionieren der Flugzeugfonds. Aufgrund des langfristigen Wachstumstrends in der Luftfahrt bleiben Flugzeuge auch in Zukunft ein attraktives Asset. Mit der strategischen Ausrichtung auf solide und langfristig ertragsstarke Flugzeuginvestments wird die KGAL auch künftig gute Investitionsmöglichkeiten schaffen. Jochen Hörger, Geschäftsleiter Aviation, KGAL Investment Management GmbH & Co. KG Quelle: Eigene Darstellung in Anlehnung an Airbus Global Market Forecast Entwicklung der weltweiten Flugzeugflotte: Über 50% der neuen Auslieferungen basieren auf Flottenwachstum (PROGNOSE) Anzahl Flugzeuge Anzahl Flugzeuge: % % Anzahl Flugzeuge: Jahr Flottenwachstum Ersatzbeschaffungen Verbleibende Flotte Quelle: Boeing Current Market Outlook

9 kgal gmbh & co. kg Tölzer Straße Grünwald Telefon Fax kgal@kgal.de Bildnachweis: AirTeamImages Oliver Jung Peter von Felbert Thomas L. Fischer istockphoto.com/okea Stand: April 2015