Aluminium. Factsheet. Einleitung. Aluminiumhandel

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1 Aluminium Factsheet Einleitung Aluminiumhandel Mit etwa einem Drittel des Gewichts des gleichen Volumens an Stahl ist Aluminium extrem leicht und formbar, aber trotzdem stark genug für ein breites Spektrum von Anwendungsmöglichkeiten. Es ist ein guter Leiter für Wärme und Strom, korrosionsbeständig und ungiftig. Damit eignet sich Aluminium für eine Vielfalt von Produkten und Branchen. Aluminium, das Endprodukt eines dreistufigen Produktionsprozesses, wird aus Aluminiumoxid hergestellt, das wiederum aus Bauxit gewonnen wird, einem in der Natur vorkommenden Mineral. Unternehmen in der Aluminiumindustrie befassen sich in der Regel nur mit einer der drei Produktionsstufen. Einige grössere Unternehmen führen jedoch mehrere Produktionsschritte selbst durch. Im Jahr 2011 betrug die jährliche Produktion weltweit 44,6 Millionen Tonnen. Aluminium- Terminkontrakte werden an der London Metal Exchange (LME) sowie an anderen Börsen in aller Welt gehandelt und in jedem Monat des Jahres ausgeliefert. Primäraluminium ist ein Nichteisenmetall von 99,7 %-iger Reinheit mit einem maximalen Eisengehalt von 0,2 % und einem maximalen Siliziumanteil von 0,1 % bzw. P1020A-konform (keine grösseren Unreinheiten). Aluminium ist derzeit das weltweit meistverwendete Nichteisenmetall und der liquideste an der LME gehandelte Kontrakt. Jedes an der LME gehandelte Metall muss bestimmte Spezifikationen in Bezug auf Qualität, Lotgrösse und Form einhalten, die nachstehend beschrieben werden. Physische Spezifikationen von LME-Primäraluminium Qualität: Primäraluminium mit einem Reinheitsgrad, der mindestens der chemischen Zusammensetzung einer der registrierten Qualitäten (P1020A oder AI99.70) entspricht Form: Barren, T-Balken, Sows Lotgrösse: 25 Tonnen Marken: Gegen LME-Kontrakte lieferbares Aluminium muss immer eine von der LME genehmigte Marke sein Spezifikationen für LME-Aluminium-Terminkontrakte Kontrakt-Code: AH Metall: Hochgradiges Primäraluminium Preisnotierung: US-Dollar je Tonne Abrechnungswährungen: US-Dollar, japanischer Yen, britisches Pfund, Euro Abrechnungsart: Physisch Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 1

2 Jüngste Preisentwicklung Anfang Juli 2008 erreichte Aluminium bei einem Schlusskurs über USD 3270 seinen Höhepunkt. Etwa im Juni 2007 hatte jedoch die globale Finanz- bzw. Wirtschaftskrise eingesetzt und würgte die Nachfrage nach langlebigen Gütern ab. Als direkte Folge dieser globalen Verlangsamung fiel der Aluminiumpreis im folgenden Monat um USD 2000, und im Februar 2009 hatte das Metall bei einem Preis von USD 1260 weniger als 40 % seines Werts von 20 Monaten zuvor. Im März 2009 stieg der Aluminiumpreis erneut an und durchbrach Anfang Mai 2011 die Marke von USD Seit Mai 2011 geht der Aluminiumpreis leicht zurück und tauchte im Juli 2013 unter USD 1800 ab. Welche Faktoren können den Aluminiumpreis beeinflussen? Die Entwicklung des Aluminiumpreises zeigt, dass Nachfrage und Angebot von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden können, wie zum Beispiel: Politik Soziale Faktoren Umweltfaktoren (wie z. B. Naturkatastrophen) Gesamtwirtschaft Spekulation Technologischer Fortschritt (z. B. alternative Energien) Schwellenländer Energiekosten Bauwirtschaft Transportwesen Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 2

3 Zum Teil infolge der Präsenz des Metalls an zahlreichen Märkten wird der Aluminiumpreis von diversen externen Kräften und den Bedingungen an anderen Märkten beeinflusst. Veränderungen in Branchen, die Aluminium in ihren Produkten verwenden, können signifikante Auswirkungen auf die Aluminiumindustrie haben. Viele der Endanwendungen von Aluminium hängen mit der Produktion langlebiger Güter zusammen, die in der Regel konjunkturellen Schwankungen unterliegt. Hauptmärkte für Aluminium sind diverse Endmärkte für Konsumgüter und gewerbliche Produkte wie das Transportwesen, die Bauwirtschaft und die Verpackungsindustrie. In den Industrieländern ist das Transportwesen der grösste Endmarkt für Aluminium. Die Bauwirtschaft ist der Endmarkt für einen bedeutenden Teil der Gesamtnachfrage nach Aluminium. Der Pro-Kopf-Verbrauch von Aluminium korreliert stark mit der wirtschaftlichen Entwicklung. Da die Schwellenländer einen immer höheren Entwicklungsstand erreichen, wird der Aluminiumverbrauch in diesen Ländern signifikant zunehmen. Da für das Schmelzen von Aluminiumoxid zu Aluminium eine ständige hohe Energiezufuhr erforderlich ist, können die Energiekosten Auswirkungen auf den Produktionsprozess von Aluminium haben. Es ist aber auch darauf hinzuweisen, dass der Devisenhandel ebenfalls direkt von den Aluminiumpreisen beeinflusst wird. So kann der US-Dollar einen Anstieg oder Rückgang des Aluminiumpreises zur Folge haben, und umgekehrt. Aus diesem Grund gilt der US-Dollar als Rohstoffwährung. Andere Rohstoffwährungen sind die NOK, der CAD, der AUD und der NZD. Wer nutzt den Aluminiummarkt? Der Aluminiummarkt setzt sich aus einem grossen Spektrum an Marktteilnehmern zusammen, wie z. B.: Gewerbeunternehmen mit einem direkten wirtschaftlichen Interesse am Aluminiumpreis: Für sie kann der Kontrakt ein wertvolles Sicherungsinstrument sein. Zur Absicherung vor fallenden Spotmarktpreisen können Produzenten und Händler Aluminiumfutures verkaufen, um sich Preise für die zukünftige Auslieferung zu sichern. Dadurch schützen sie den Wert zukünftiger Aluminiumverkäufe. Andere Akteure in der Aluminiumindustrie: wie etwa Schmelzer. Professionelle Metallhändler. Anleger und Spekulanten, die kein Interesse am Kauf oder Verkauf der tatsächlichen physischen Rohstoffe haben, sondern lediglich einen Gewinn erzielen möchten, indem sie deren Wert handeln. Welche Risiken bestehen im Aluminiumhandel? Die Risiken beim Handel mit Aluminium oder anderen Rohstoffen können beträchtlich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel für Sie unter Beachtung Ihrer finanziellen Lage angemessen ist. Der Aluminiumhandel ist spekulativ und wird durch viele Faktoren beeinflusst Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 3

4 Der Aluminiumhandel kann sehr volatil sein und ist mit hohen Risiken verbunden. Aufgrund der niedrigen Margineinlage kann ein äusserst hoher Hebel erzielt werden. Dementsprechend kann eine relativ kleine Preisbewegung im Rahmen eines Aluminiumkontrakts einem Anleger einen unmittelbaren und erheblichen Verlust oder Gewinn einbringen. Die Preisbewegungen werden von zahlreichen Faktoren beeinflusst, unter anderem von Veränderungen des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage, wirtschaftlichen Ereignissen, der Handels-, Fiskal-, Geld-, Wechselkurs- und allgemeinen Politik von Regierungen und den Stimmungen am Markt. Die Auslandspolitik bestimmter Länder kann einen enormen Einfluss auf den Aluminiumpreis haben. Die Anleger haben auf diesen Aspekt des Aluminiumhandels jedoch fast keinen Einfluss. Diese Faktoren können drastische Veränderungen des Aluminiumpreises verursachen und den Handel mit Aluminium enorm riskant machen. Kriege oder innere Unruhen können die Aluminiumproduktion beeinträchtigen, die Nachfrage steigern und die Preise in die Höhe schiessen lassen. Eine zu hohe Förderung kann jedoch auch zu einem Rückgang der Aluminiumpreise und grossen Verlusten der Aluminiumhändler führen. Keiner dieser Faktoren kann kontrolliert werden und es kann keinerlei Zusicherung gegeben werden, dass die Handelstätigkeit rentabel ist und nicht zu erheblichen Verlusten führt. DER ALUMINIUMHANDEL IST SPEKULATIV UND BIRGT ERHEBLICHE VERLUSTRISIKEN. DESHALB EIGNET ER SICH NICHT FÜR ALLE ANLEGER. Die Aluminiumnachfrage lässt sich extrem schlecht vorhersagen Im Allgemeinen prognostizieren Analysten einen Anstieg der Aluminiumnachfrage und daher einen Preisanstieg. Aluminium wird für viele Zwecke verwendet und weltweit nachgefragt. Solange diese Nachfrage steigt, sollte man einen Preisanstieg erwarten können. Die Aluminiumnachfrage lässt sich jedoch sehr schwer vorhersagen. Wenn der Aluminiumpreis steigt, gerät der Verbrauch der Konsumenten stärker unter Druck. Wenn der Aluminiumpreise beispielsweise während einer Verschlechterung der Konjunkturlage steigen, wird die Nachfrage der Konsumenten höchstwahrscheinlich nachgeben. Eine geringere Nachfrage führt aber zu einem Rückgang der Aluminiumpreise, sodass die Aluminiumhändler in diesem Szenario letztlich Verluste erleiden. Hebelung von Handelsgeschäften Abhängig von Ihrer Erfahrung kann ein Hebel bei Handelsgeschäften ein sehr leistungsfähiges Hilfsmittel zur Maximierung Ihrer Renditen sein. Er kann aber auch bedeutende Verluste verursachen. Aufgrund seiner Komplexität sollte der Handelshebel nicht unterschätzt werden. Deshalb unsere Empfehlung: Tätigen Sie keine Handelsgeschäfte, bevor Sie die im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote enthaltenen Informationen über die Mechanismen gelesen und umfassend verstanden haben. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 4

5 Überdies ist der Aluminiumhandel mit Hebel nicht für alle Anleger geeignet, da er hohe Risiken birgt. Es ist möglich, dass Sie Ihre Ersteinlage verlieren. Deshalb sollten Sie sicherstellen, dass Sie alle Risiken vollständig verstanden haben. Diese Risiken sind eingehend im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote beschrieben. Ausfall des elektronischen Handelssystems Elektronische Handelssysteme können vorübergehend ausfallen. Bei einem System- oder Geräteausfall ist es möglich, dass Sie (während einer gewissen Zeit) keine neuen Aufträge eingeben, keine bestehenden Aufträge ausführen bzw. keine zuvor eingegebenen Aufträge ändern oder stornieren können. In einem solchen Fall sollten Sie sich direkt mit einem Vertriebsbeauftragten oder der Handelsstelle in Verbindung setzen, um Ihre offenen Positionen zu überprüfen und zu überwachen. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 5

6 Aluminiumhandel Swissquote will den Kunden den Zugang zum Online-Aluminiumhandel erleichtern und eine Alternative zu den gegenwärtig von anderen Online-Broker-Plattformen angebotenen Lösungen (hauptsächlich Futures) bereitstellen. Wir möchten eine Alternative im Aluminiumhandel bieten, welche dieselben Handelseigenschaften aufweist, die derzeit für unsere auf der eforex-plattform gehandelten Währungspaare, Edelmetalle und Energiekontrakte gelten: Echtzeithandel Hohe Liquidität Niedrige Handelskosten Hebelwirkung Automatische Glattstellung von Positionen Automatisches Rollover der offenen Positionen Keine physische Lieferung Eine Aluminium-Handelstransaktion über Swissquote wird gegenüber dem USD (ALL/USD) ausgeführt. Was bietet Swissquote? Der Aluminiumkontrakt von Swissquote ist eine Kombination aus: OTC-Handel (ohne physische Lieferung) und Derivaten (beinhaltet die automatische Verwaltung der Verfalldaten). Die Aluminiumtransaktion ist eine abgeleitete Berechnung auf Basis der LME-Terminkontrakte für Aluminium (nachstehend «LME-Aluminium-Futures»), die an der London Metal Exchange gehandelt und notiert werden (Symbol: AH). LME-Aluminium-Futures folgen einem spezifischen Zeitplan. Am Markt sind nur standardisierte Kontraktmonate verfügbar (zum Beispiel: Januar 2013, Februar 2013, März 2013 usw.). Andererseits weisen LME-Aluminium-Futures den Vorteil einer sehr hohen Liquidität auf. Preisbildung Der Aluminiumkontrakt wird durch die Kombination von zwei LME-Aluminium-Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Fälligkeiten gebildet. Der Preis des Aluminiumkontrakts beruht auf dem Preis des zuerst fällig werdenden Futures (AH1), der um den Spread zwischen dem Preis des Front-Kontrakts (AH1) und dem Preis des als nächstes fällig werdenden Futures (AH2) bereinigt wird. Der Spread wiederum wird selbst um einen Delta- und einen Zeitfaktor bereinigt. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 6

7 Swissquote Aluminium (ALL/USD) = AH1 [ [ Spread Deltafaktor ] * Zeitfaktor ] ± SQ-Markup Spread = AH2 AH1 entspricht der Preisdifferenz zwischen dem als zweites und dem als erstes fällig werdenden Terminkontrakt) AH1: als erstes fällig werdender Future AH2: als zweites fällig werdender Future Deltafaktor = Preisbereinigung, die einmal monatlich berechnet wird, um eine Preisdifferenz beim Austausch (Switch) der Terminkontrakte zu vermeiden. Zeitfaktor = Verhältniszahl, die durch Kombination der verbleibenden Tage bis zum Verfall von AH1 und der Gesamtanzahl der Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfallsdatum ermittelt wird. Hebel Unter der Woche können Sie einen maximalen Hebel von 30:1 nutzen. Dieser Hebel ist aber nur von Sonntag, Uhr MEZ und Freitag, Uhr MEZ verfügbar. An Wochenenden (von Freitag, Uhr bis Sonntag, Uhr) beträgt der maximale Hebel 15:1. Welche Plattform Sie auch wählen der Hebel von 30:1 ermöglicht es Ihnen, bei einem Kapitaleinsatz von USD 1000 am Markt USD anzulegen. Automatische Glattstellung von Positionen Sie sind selbst in vollem Umfang dafür verantwortlich, die Bewegungen auf Ihrem Konto zu überwachen. Um sicherzustellen, dass Ihre Verluste nicht Ihr verfügbares Eigenkapital übersteigen, betreibt Swissquote ein System, das eine automatische Glattstellung aller offenen Positionen zum nächsten verfügbaren Marktpreis des entsprechenden Ausführungsumfangs gewährleistet, sobald die Margin-Grenze überschritten wird. Genauere Informationen finden Sie im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote. Rollover-/Overnight-Gebühr Eine physische Lieferung des auf unserer Plattform gehandelten Aluminiums ist nicht möglich. Der Aluminiumkontrakt ist rein spekulativer Natur. Um die Lieferung zu verhindern, werden offene Aluminiumpositionen automatisch für den folgenden Fälligkeitstermin erneuert. Um die Preisdifferenz zwischen den beiden Terminkontrakten (AH2 und AH1) zu glätten, die im Wesentlichen den monatlichen Rollover-Kosten entspricht, setzen wir diesen Unterschied auf Tagesbasis als Rollover-Gebühr an. Da diese Gebühr täglich aktualisiert wird, erleidet der Kunde durch den Umstieg von einem Kontrakt auf einen anderen keine Einbussen. Tägliche Rollover-Kosten = ( ( [ AH2 AH1 ] + Deltafaktor ) / Y) ± SQ-Markup Y = Gesamtzahl der Tage zwischen der letzten und der nächsten Fälligkeit (AH1 und AH2). Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 7

8 Dieser Rollover-Mechanismus wird täglich angewandt und hat deshalb keine Auswirkungen auf Ihr Konto. Ein Betrag wird Ihrem Tradingkonto gutgeschrieben oder belastet, der sich auf die Erneuerung Ihrer Position bezieht. Dies ist der Preisunterschied zwischen der nächsten verfügbaren Fälligkeit von LME-Aluminium-Futures (AH1) und der übernächsten Fälligkeit von LME-Aluminium-Futures (AH2). Der Rollover findet automatisch zwischen 23:00 und 23:15 Uhr statt. Am folgenden Tag erfolgt eine Gutschrift oder eine Belastung auf Ihrem Konto. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 8

9 Praktische Beispiele für einen Overnight-Rollover Beispiel 1 Datum der Transaktion: 24. Januar 2011 Verfügbare LME-Aluminium-Futures: Preis Rolldatum Fälligkeit AH AH Deltafaktor = 1,25 Zeitfaktor = 0,57 Spread = = 8 ALL/USD Kurs = 2045 ((8 - (1,25)) * 0,57) + Markup = 2041, Markup Rollover-Gebühr: 0, Markup Beispiel 2 Datum der Transaktion: 30. März 2011 Verfügbare LME-Aluminium-Futures: Preis Rolldatum Fälligkeit AH AH Deltafaktor = -0,75 Zeitfaktor = 0,39 Spread = = 8 ALL/USD Kurs = 2062 ((8 - (-0,75)) * 0,39) + Markup = 2058, Markup Rollover-Gebühr: 0, Markup. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 9

10 Hilfe Wenn Sie Hilfe oder weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser FX Sales Team unter gerne zur Verfügung. Swissquote Swissquote ist die führende Schweizer Bank im Bereich Finanzdienstleistungen und Online- Handel. Das Unternehmen ist an der Six Swiss Exchange (SIX, Ticker SQN) notiert. Swissquote Europe Ltd ist ein Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Malta. Wir sind eine Tochter der Swissquote-Gruppe. Swissquote Europe Ltd. wird durch die Malta Financial Services Authority (MFSA) reguliert, ist unter der Nummer IS/57936 lizenziert und ausschliesslich auf eforex-dienste spezialisiert. Zu der Swissquote Gruppe gehören ausserdem die Swissquote Bank AG, die führende Schweizer Online-Bank, die der Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde FINMA unterliegt, sowie die Swissquote Bank MEA Ltd, Dubai, die der Dubai Financial Services Authority DFSA unterworfen ist. Zweigstelle Malta Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malta Rechtshinweise: Dieses Merkblatt richtet sich nicht an Personen, die nach geltendem örtlichem Recht aufgrund ihrer Staatsangehörigkeit oder ihres Wohnorts derartige Informationen nicht erhalten dürfen. Alle Informationen und Meinungen dieses Merkblatts wurden durch Swissquote Europe Ltd. (nachfolgend «Swissquote» genannt) zum angegebenen Zeitpunkt erstellt und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Informationen stammen aus oder basieren auf Quellen, die Swissquote als zuverlässig betrachtet. Dennoch kann Swissquote keine Gewähr für die Qualität, Korrektheit, Rechtzeitigkeit oder Vollständigkeit der enthaltenen Informationen leisten. Das Prinzip der Unabhängigkeit der Finanzanalyse hat keine Geltung. Dieses Merkblatt stellt kein Angebot, keine Empfehlung oder Beratung dar und ersetzt insbesondere hinsichtlich der verbundenen Risiken keine anerkannte, vor einer Anlageentscheidung notwendige Beratung. Die vergangene Performance ist keine Gewährleistung für die zukünftige Wertentwicklung. Derivative Finanzprodukte werden nicht als Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Sinne der Richtlinien 85/611/EG und 2001/108/EG betrachtet und bieten somit nicht die gleichen Garantien für den Anleger. Der Anleger unterliegt den Ausfallrisiken des Emittenten/Garanten. Dieses Merkblatt darf nicht ohne Zustimmung kopiert oder verbreitet werden. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Aluminium Factsheet 10