Hinsichtlich der Schwere/Dichte und des Schwefelgehalts werden unterschiedliche Ölsorten unterschieden. Es gibt drei primäre Benchmarksorten:

Transkript

1 WTI-Rohöl Factsheet Einleitung Rohölhandel Rohöl ist der am aktivsten gehandelte Rohstoff weltweit. Die führenden Handelsplätze sind Genf, London, New York, Chicago und Singapur. Da Rohöl als Primärrohstoff und Energiequelle zahlreiche Produktionsbedürfnisse erfüllt, wird es oft als «schwarzes Gold» bezeichnet. Hinsichtlich der Schwere/Dichte und des Schwefelgehalts werden unterschiedliche Ölsorten unterschieden. Es gibt drei primäre Benchmarksorten: West Texas Intermediate (im Folgenden «WTI»), auch bekannt als «Texas Light Sweet»; Brent-Öl, das aus der Nordsee stammt, und Dubai-Öl, das in den Vereinigten Arabischen Emiraten gefördert wird. Zu den anderen bekannten Mischungen/Sorten zählen der OPEC-Korb (gewichteter Durchschnitt aus vielen Mischungen), malaysisches Öl (bekannt als «Tapis-Öl») und nigerianisches Öl (bekannt als «Bonny light»). WTI ist als qualitativ hochwertiges Rohöl anerkannt und wird primär in den Vereinigten Staaten von Amerika verwendet. Es wird zudem weltweit (neben Brent) als eine Benchmark für Ölpreise betrachtet. WTI ist ein leichtes (geringe Dichte) und süsses (niedriger Schwefelgehalt) Rohöl, weshalb es ideal zur Herstellung von Produkten wie schwefelarmem Benzin und schwefelarmem Diesel geeignet ist. WTI-Rohöl wird hauptsächlich im mittleren Westen und in den Golfküstenregionen der USA raffiniert. WTI-Rohöl ist leichter und süsser als andere Rohölsorten (wie z.b. Brent). Aufgrund dieser unterschiedlichen Qualität wird WTI zu einem Preisaufschlag gegenüber anderen Rohölsorten gehandelt. Der Ölpreis wird normalerweise in Barrel (rund 160 Liter) angegeben. In den Nachrichten bezieht man sich meist auf den Spotpreis pro Barrel WTI oder Brent. Der Preis eines Barrels Öl ist stark von der Sorte und dem Ort abhängig. Preisverlauf in jüngerer Vergangenheit Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 1

2 Im Juli 2006 erreichten Rohölfutures ihren bisherigen Höchststand von über USD 77. Im Oktober 2007 stieg Rohöl erstmals auf über USD 90. Im Preis spiegelten sich die zunehmenden Spannungen im Osten der Türkei und die nachlassende Stärke des USD wider. Im März 2008 durchbrach der Rohölpreis die Marke von USD 110. Im selben Jahr setzte der Preis seinen Anstieg fort und überschritt im Mai USD 135 und im Juni USD 140. Am 11. Juli 2008 kletterte der Ölpreis auf ein historisches Hoch von USD , weil man sich über damals durchgeführte iranische Raketentests sorgte. Am 14. Juli 2008 hob der designierte US-Präsident George W. Bush das Verbot von Offshore-Bohrungen auf, das durch frühere US-Präsidenten verhängt worden war. Infolgedessen gaben die Ölpreise bereits in den folgenden Tagen sehr schnell um über USD 20 auf USD 125 nach. Bis Oktober 2008 fielen sie weiter auf USD 70 und erreichten ihr Tief im Dezember 2008, als ein Barrel Öl lediglich USD kostete. Dies war weniger als ein Viertel des Preises, der vier Monate vorher erzielt worden war. Während des Jahres 2009 gaben die Preise weiter nach und fielen bis unter USD 34. Zu Beginn des Jahres 2010 stiegen sie jedoch wieder langsam an und erreichten im April 2011 einen Stand von USD pro Barrel. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 2

3 Welche Faktoren können die Ölpreise beeinflussen? Der Preisverlauf von Öl zeigt, dass Angebot und Nachfrage durch zahlreiche unterschiedliche Faktoren beeinflusst werden können, wie z.b.: Politik Soziale Faktoren Umweltfaktoren (wie z.b. Naturkatastrophen) Gesamtwirtschaft Spekulation Technologischer Fortschritt (z.b. alternative Energien) Es ist wichtig darauf hinzuweisen, dass auch der Devisenhandel direkt von den Ölpreisen beeinflusst wird. Der US-Dollar kann beispielsweise einen Anstieg oder Rückgang der Ölpreise verursachen und umgekehrt. Aus diesem Grund gilt der US-Dollar als eine Rohstoffwährung. Andere Rohstoffwährungen sind NOK, CAD, AUD und NZD. Wer nutzt den Rohölmarkt? Der Rohölmarkt setzt sich aus einem grossen Spektrum an Marktteilnehmern zusammen, wie z.b.: Gewerbeunternehmen mit einem direkten wirtschaftlichen Interesse am Ölpreis: Der Kontrakt kann in diesem Fall ein wertvolles Sicherungsinstrument sein. Zur Absicherung vor fallenden Kassamarktpreisen können Produzenten und Händler Ölfutures verkaufen, um sich Preise für die zukünftige Auslieferung zu sichern. Dadurch schützen sie den Wert zukünftiger Ölverkäufe. Andere Teilnehmer der Ölbranche, wie z.b. Raffinerien Professionelle Energiehändler Anleger und Spekulanten, die kein Interesse am Kauf oder Verkauf der tatsächlichen physischen Rohstoffe haben, sondern lediglich einen Gewinn erzielen möchten, indem sie deren Wert handeln. Welche Risiken bestehen im Ölhandel? Die Risiken beim Handel mit Öl oder anderen Rohstoffen können beträchtlich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel für Sie unter Beachtung Ihrer finanziellen Lage angemessen ist. Der Ölhandel ist spekulativ und wird durch viele Faktoren beeinflusst. Der Ölhandel kann sehr volatil sein und beinhaltet hohe Risiken. Aufgrund der niedrigen Margineinlage kann ein äusserst hoher Hebel erzielt werden. Dementsprechend kann eine relativ kleine Preisbewegung im Rahmen eines Ölkontrakts einem Anleger einen unmittelbaren und erheblichen Verlust oder Gewinn einbringen. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 3

4 Die Preisbewegungen werden unter anderem von einem sich verändernden Verhältnis von Angebot und Nachfrage, Handels-, Steuer-, Finanz- und Devisenkontrollprogrammen, der Politik von Regierungen, dem Wetter (Klimabedingungen) und den Stimmungen an den Handelsplätzen beeinflusst. Die Aussenpolitik bestimmter Länder kann sich stark auf die Ölpreise auswirken, und die Anleger haben auf diesen Aspekt des Ölhandels fast keinen Einfluss. Die OPEC übt beispielsweise grossen Einfluss auf die Ölpreise aus. Wenngleich sie die Ölförderung sorgfältig reguliert, um eine stetige Entwicklung des Ölmarkts zu gewährleisten, können Marktschwankungen drastische Änderungen der Ölpreise bewirken, die den Ölhandel sehr riskant machen. Kriege oder innere Unruhen können einen Rückgang der Ölproduktion und eine steigende Nachfrage bewirken und die Preise nach oben schnellen lassen. Eine zu hohe Förderung kann jedoch auch zu einem Rückgang der Ölpreise und grossen Verlusten der Ölhändler führen. Keiner dieser Faktoren kann kontrolliert werden und es kann keinerlei Zusicherung gegeben werden, dass die Handelstätigkeit rentabel ist und nicht zu erheblichen Verlusten führt. DER ÖLHANDEL IST SPEKULATIV UND BIRGT ERHEBLICHE VERLUSTRISIKEN. DESHALB EIGNET ER SICH NICHT FÜR ALLE ANLEGER. Die Ölnachfrage kann äusserst schwierig zu prognostizieren sein. Im Allgemeinen prognostizieren Analysten einen Anstieg der Ölnachfrage und daher einen Preisanstieg. Rohöl weist viele Anwendungsbereiche auf und es besteht eine weltweite Ölnachfrage. Solange diese Nachfrage steigt, sollte man einen Preisanstieg erwarten können. Trotzdem lässt sich die Rohölnachfrage nur schwer vorhersagen! Wenn der Rohölpreis steigt, gerät der Verbrauch der Konsumenten stärker unter Druck. Wenn die Ölpreise beispielsweise während einer Verschlechterung der Konjunkturlage steigen, wird die Nachfrage der Konsumenten höchstwahrscheinlich nachgeben. Eine geringere Nachfrage führt aber zu einem Rückgang der Ölpreise, sodass die Ölhändler in diesem Szenario letztlich Verluste verzeichnen. Handelshebel Abhängig von Ihrer Erfahrung kann ein Handelshebel ein sehr leistungsfähiges Hilfsmittel zur Maximierung Ihrer Renditen sein. Ebenso kann er jedoch auch bedeutende Verluste verursachen. Aufgrund seiner Komplexität sollte der Handelshebel nicht unterschätzt werden. Deshalb unsere Empfehlung: Tätigen Sie keine Handelsgeschäfte, bevor Sie nicht die im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote enthaltenen Informationen über die Mechanismen gelesen und umfassend verstanden haben. Überdies ist der Ölhandel mit Hebel nicht für alle Anleger geeignet, da er hohe Risiken birgt. Es ist möglich, dass Sie Ihre Ersteinlage verlieren. Deshalb sollten Sie sicherstellen, dass Sie alle Risiken vollständig verstanden haben. Diese Risiken sind eingehend im Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 4

5 eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote beschrieben. Ausfall des elektronischen Handelssystems Elektronische Handelssysteme können vorübergehend ausfallen. Bei einem System- oder Geräteausfall ist es möglich, dass Sie (während einer gewissen Zeit) keine neuen Aufträge eingeben, keine bestehenden Aufträge ausführen bzw. keine zuvor eingegebenen Aufträge ändern oder stornieren können. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 5

6 WTI Rohöl Swissquote will seinen Privatkunden den Zugriff auf den Online-Rohölhandel erleichtern und eine Alternative zu gegenwärtig durch andere Online-Broker-Plattformen angebotene Lösungen (und zwar hauptsächlich Futures) bereitstellen. Wir möchten eine Alternative im Ölhandel bieten, welche dieselben Handelseigenschaften aufweist, die derzeit für unsere auf der eforex-plattform gehandelten Währungspaare und Edelmetalle gelten: Handel in Echtzeit Beträchtliche Liquidität Kostengünstiger Handel Nutzung eines Hebels Automatisches Schliessen von Positionen Automatische Fortschreibung offener Positionen Keine physische Auslieferung Eine WTI-Ölhandelstransaktion über Swissquote wird gegenüber dem USD (OIL/USD) ausgeführt. Was bietet Swissquote? Der WTI-Rohölkontrakt von Swissquote stellt eine Kombination dar aus: OTC-Handel (ohne physische Lieferung) und Derivaten (beinhaltet die automatische Verwaltung der Verfalldaten) Der WTI-Rohölkontrakt berechnet sich auf Grundlage der an der Chicago Mercantile Exchange gehandelten und notierten «WTI Light Sweet Crude Oil»-Futurekontrakte (Symbol «CL», im Folgenden «WTI-Futures»). WTI-Futures folgen einem spezifischen Zeitplan. Am Markt sind nur standardisierte Kontraktmonate verfügbar (zum Beispiel: Januar 2012, Februar 2012, März 2012 usw.). Andererseits weisen WTI-Futurekontrakte den Vorteil einer sehr hohen Liquidität auf. Jeden Tag werden weltweit an den WTI-Futures- und Optionsmärkten durchschnittlich Kontrakte gehandelt, was einer Milliarde Barrel Öl entspricht. Preisbildung Der WTI-Rohölkontrakt wird auf Grundlage zweier WTI-Futures mit unterschiedlichen Fälligkeiten zusammengestellt. Der Preis von WTI-Rohöl beruht auf dem Preis des zuerst fällig werdenden Futures (CL1), der um den Spread zwischen dem Preis des Front-Kontrakts (CL1) und dem Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 6

7 Preis des als nächstes fällig werdenden Futures (CL2) bereinigt wird. Der Spread wiederum wird selbst um einen Delta- und einen Zeitfaktor bereinigt. WTI-Rohöl = CL1 [ [ Spread Deltafaktor ] * Zeitfaktor ] ± SQ-Aufschlag Spread = CL2 CL1 (entspricht der Preisdifferenz zwischen dem als zweites und dem als erstes fällig werdenden Futurekontrakt) CL1: als erstes fällig werdender Future CL2: als zweites fällig werdender Future Deltafaktor = Preisbereinigung, die einmal monatlich berechnet wird, um eine Preisdifferenz beim Austausch (Switch) der Futurekontrakte zu vermeiden. Zeitfaktor = Verhältniszahl, die durch Kombination der verbleibenden Tage bis zum Verfall von CL1 und der Gesamtanzahl Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfalldatum ermittelt wird. Der Preisunterschied zwischen den beiden Futurekontrakten (CL2 und CL1) entspricht im Wesentlichen den monatlichen Fortschreibungskosten. Um diesen Preisunterschied zu glätten, verrechnen wir ihn täglich als Fortschreibungsgebühr. Da diese Gebühr täglich aktualisiert wird, wirkt sich der Austausch eines Kontrakts gegen einen anderen nicht negativ auf den Kunden aus. Tägliche Fortschreibungsgebühr = ( ( [ CL2 CL1 ] - Deltafaktor) / Y) ± SQ- Aufschlag Y = Gesamtanzahl Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfalldatum. Hebel Sie selbst entscheiden, über welche der verschiedenen Pattformen von Swissquote Sie WTI-Rohöl handeln möchten. Dabei wählen Sie auch den gewünschten Hebel. Wenn Sie sich für die Java-, die Web-Trader- oder die MT4-Plattform entscheiden, können Sie einen gleichbleibenden Maximalhebel von 30:1 in Anspruch nehmen. Dies gilt auch an Wochenenden. Wenn Sie die FXBook-Plattform wählen, können Sie ebenfalls einen Maximalhebel von 30:1 nutzen. Dieser Hebel ist aber nur von Sonntag, Uhr bis Freitag, Uhr verfügbar. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 7

8 An Wochenenden (von Freitag, Uhr bis Sonntag, Uhr) beträgt der maximale Hebel 10:1. Welche Plattform Sie auch wählen der Hebel von 30:1 ermöglicht es Ihnen, bei einem Kapitaleinsatz von USD 1000 am Markt USD anzulegen. Automatisches Schliessen von Positionen Sie sind selbst vollständig dafür verantwortlich, die Bewegungen auf Ihrem Konto zu überwachen. Um sicherzustellen, dass Ihre Verluste nicht Ihr verfügbares Eigenkapital übersteigen, betreibt Swissquote ein System, das ein automatisches Schliessen aller offenen Positionen zum nächsten verfügbaren Marktpreis des entsprechenden Ausführungsumfangs gewährleistet, sobald die Margin-Grenze überschritten wird. Genauere Informationen finden Sie im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote. Fortschreibungs-/Übernachtgebühren Eine physische Lieferung des auf unserer Plattform gehandelten Öls ist nicht möglich. Der Handel mit dem WTI-Rohölkontrakt ist rein spekulativer Natur. Um die Lieferung zu verhindern, werden die offenen Ölpositionen automatisch für das folgende Fälligkeitsdatum erneuert. Monatliche Fortschreibungskosten = Spread (CL1, CL2) Dieser Fortschreibungsmechanismus wird täglich angewendet und wirkt sich daher auf Ihr Konto aus. Ihrem Handelskonto wird ein Betrag gutgeschrieben oder belastet, der sich auf die Erneuerung Ihrer Position bezieht. Es handelt sich hierbei um den Preisunterschied zwischen der nächsten verfügbaren WTI-Fälligkeit (CL1) und der darauf folgenden verfügbaren WTI-Fälligkeit (CL2). Tägliche Fortschreibungskosten = Monatliche Fortschreibungskosten / Anzahl der Tage zwischen CL1 und CL2 Die Fortschreibung erfolgt automatisch zwischen Uhr und Uhr. Am folgenden Tag erfolgt eine Gutschrift oder eine Belastung auf Ihrem Konto. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 8

9 Praktische Beispiele Beispiel 1 Datum der Transaktion: 24. Januar 2011 Verfügbare WTI-Futurekontrakte: Preis Fortschreibungsdatum CL1-Fälligkeit CL Deltafaktor = -0,24 Zeitfaktor = -0,57 Spread = = 1.66 WTI-Rohölpreis = (( (-0,24)) * 0,57) + Aufschlag = Aufschlag Fortschreibungsgebühr: Aufschlag Beispiel 2 Datum der Transaktion: 30. März 2011 Verfügbare WTI-Futurekontrakte: Preis Fortschreibungsdatum CL1-Fälligkeit CL Deltafaktor = -0,40 Zeitfaktor = 0,39 Spread = = 0.57 WTI-Rohölpreis = (( (-0,4)) * 0,39) + Aufschlag = Aufschlag Fortschreibungsgebühr: Aufschlag Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 9

10 Hilfe Wenn Sie Hilfe oder weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser Kundendienst unter gerne zur Verfügung. Swissquote Swissquote ist die führende Schweizer Bank im Bereich Finanzdienstleistungen und Online-Handel. Das Unternehmen ist an der Six Swiss Exchange (SIX, Ticker SQN) notiert. Swissquote verfügt über Zweigstellen in Zürich sowe Dubai und hat ihren mit der neuesten Tecnhologie ausgestatteten Hauptsitz in Gland (VD). Customer Care Center Zweigstelle Gland Tel.: Swissquote Bank Ltd Fax: Ch. De la Crétaux 33 Depuis l étranger: 1196 Gland Tel.: Switzerland Fax: Zweigstelle Zurich Swissquote Bank Ltd Schützengasse 22/ Zurich Switzerland Zweigstelle Dubai Swissquote Bank AG (DMCC Branch) Jumeirah Lakes Towers, Almas Tower Etage 33, Büro 33J P.O. Box , Sheikh Zayed Road Dubai, VAE / Rechtshinweise: Dieses Merkblatt richtet sich nicht an Personen, die nach geltendem örtlichen Recht aufgrund ihrer Staatsangehörigkeit oder ihres Wohnorts derartige Informationen nicht erhalten dürfen. Alle Informationen und Meinungen dieses Merkblatts wurden durch Swissquote zum angegebenen Zeitpunkt erstellt und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Informationen stammen aus oder basieren auf Quellen, die Swissquote als zuverlässig betrachtet. Dennoch kann Swissquote keine Gewähr für die Qualität, Korrektheit, Rechtzeitigkeit oder Vollständigkeit der enthaltenen Informationen leisten. Die Richtlinien der Schweizerischen Bankiervereinigung über die «Unabhängigkeit der Finanzanalyse» haben keine Geltung. Dieses Merkblatt stellt kein Angebot, keine Empfehlung oder Beratung dar und ersetzt insbesondere hinsichtlich der verbundenen Risiken keine anerkannte, vor einer Anlageentscheidung notwendige Beratung. Die vergangene Performance ist keine Gewährleistung für die zukünftige Wertentwicklung. Derivative Finanzprodukte werden gemäss der Definition des Schweizer Kollektivanlagengesetzes nicht als Kollektivanlagen betrachtet und unterliegen daher nicht der Aufsicht der FINMA. Der Anleger unterliegt den Ausfallrisiken des Emittenten/Garanten. Dieses Merkblatt darf nicht ohne Zustimmung kopiert oder verbreitet werden. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. Swissquote Bank Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V WTI Crude Oil Factsheet 10