WARUM MIT ishares IN SCHWELLENMÄRKTE INVESTIEREN?

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1 WARUM MIT ishares IN SCHWELLENMÄRKTE INVESTIEREN? EMEA ISI SEPTEMBER 2016 Warum in Schwellenländer investieren? Vermögenswerte aus Schwellenländern entwickelten sich seit dem britischen Referendum für den EU- Austritt überdurchschnittlich, da Sie vom Epizentrum der durch die Industrieländer beeinflussten Volatilität weit entfernt sind. Das ist den Anlegern nicht entgangen: Seit dem britischen Referendum am 23. Juni erfuhren sowohl Aktien als auch Anleihen aus Schwellenländern Kapitalzuflüsse: In Aktien flossen 3,2 Mrd. und in Anleihen 3,3 Mrd. US-Dollar. 1 Einige marktbestimmende Faktoren boten an den Schwellenmärkten noch Anfang des Jahres heftigen Gegenwind, der sich aber inzwischen zu einer leichteren Brise abgeschwächt hat, nämlich China, Rohstoffe und das weltweite Liquiditätsumfeld. Seit dem Brexit haben diese Faktoren sich weiter stabilisiert und die Outperformance der Schwellenmärkte gestützt. Voraussichtlich wird die Fed eine Pause bei der Anhebung der Zinsen einlegen, was für niedrig bewertete Anlagen aus Schwellenländern Gutes verheißt. Bereits im Februar haben wir unsere Position in Schwellenländeraktien von untergewichtet zu neutral verschoben und diese im August weiter zu einer Übergewichtung hin ausgebaut. Die Positionierungen der Anleger reflektieren diese Entwicklungen allerdings noch nicht umfassend: Sie bleiben in weiten Teilen untergewichtet (ausgehend von den weltweit kumulierten ETP-Kapitalflüssen). Bei Anleihen bevorzugen wir Schwellenländeranleihen in Hartwährung, um in einer renditehungrigen Welt Erträge zu erzielen denn Anleger aus Industriestaaten, insbesondere europäische, meiden negative Währungseffekte. Dabei ist es wichtig, die Laufzeiten zu beachten, da wir uns in einer Phase befinden, die stark von der Politik der Zentralbanken bestimmt ist. Bei Anleihen in Lokalwährungen sehen wir punktuell Anlagechancen. Die marktbestimmenden Faktoren der Schwellenländer entwickeln sich immer positiver Anfang 2016 Heute Rohstoffe Rohstoffe Positionierung Positionierung Reformerwartungen / Unsicherheit wegen Wahlen Reformerwartungen / Unsicherheit wegen Wahlen Wachstumsentwicklung China Wachstumsentwicklung China Weltweite Liquidität und der Dollar Weltweite Liquidität und der Dollar 1 BlackRock ETP Landscape, Stand: 31. August Die Kapitalflüsse erfassen alle in der Region EMEA domizilierten ETPs zwischen dem 23. Juni und dem 31. August 2016.

2 Was bedeuten diese Entwicklungen für Anleger? ishares Strategien für die Praxis Das Produktportfolio von ishares im Bereich Schwellenländer ist umfangreicher als das der meisten anderen Anbieter in der ETF-Branche. Ob Sie die Absicht haben, Transaktionen in Schwellenländern durch breit gefächertes, regionales, risikokontrolliertes oder auf einzelne Länder konzentriertes Engagement zu realisieren, ishares ETFs bieten Ihnen vielfältige Möglichkeiten, bestimmte Sichtweisen oder spezifische Themen an den Märkten umzusetzen. 1. Konzepte für die praktische Umsetzung: Aktien Minimum-Volatility-Strategien können Anlegern die Möglichkeit bieten, ein breites Engagement in Schwellenländer mit potenziell geringerem Risiko umzusetzen. Der ishares Minimum-Volatility- ETF bietet das Potenzial für langfristige Zuwächse und zielt gleichzeitig darauf, die Marktvolatilität zu beherrschen. Breit gefächertes Engagement, das diversifizierten Zugang zu Unternehmen aus vielen unterschiedlichen Schwellenländern bietet. ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) IQQE Gesamtkostenquote (TER): 0,75% / Größe: USD Mio. 855 Positionen Diversifiziertes Engagement in Unternehmen aus Schwellenmärkten verschiedener Länder und Sektoren ishares Edge MSCI EM Minimum Volatility UCITS ETF EUNZ Gesamtkostenquote (TER): 0,40% / Größe: USD 734 Mio. 258 Positionen Engagement in ein Portfolio aus Aktien des MSCI EM Index mit der geringsten Volatilität entsprechend bestimmter Vorgaben 2. Konzepte für die praktische Umsetzung: Anleihen Attraktive Rendite: Im aktuellen Niedrigzins-Umfeld ist die Suche nach Ertrag für Investoren immer dringlicher geworden. Die Renditen für Schwellenländeranleihen in Hartwährung und Lokalwährung liegen aktuell bei 4,77% bzw. bei 6,14%. 2 Verbesserung der Kreditqualität: Im letzten Jahrzehnt haben sich die Bonitätsbewertungen von Anleihen aus Schwellenländern denjenigen aus Industrieländern angenähert. Aktuell erreichen über 50% der Schwellenländeranleihen auf Hartwährung Investment-Grade-Niveau und nur 15% derjenigen auf Lokalwährung fallen unter die Hochzinsanleihen. 2 ishares J.P Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF IUS7 Gesamtkostenquote (TER): 0,45% / Größe: USD Mio. 320 Positionen Diversifiziertes Engagement in auf US-Dollar lautenden Schwellenländeranleihen ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF IUSP Gesamtkostenquote (TER): 0,50% / Größe: USD Mio. 229 Positionen Engagement in Staatsanleihen aus Schwellenländern, diversifiziert über eine Vielzahl lokaler Währungen Quelle: BlackRock, Stand: 31 August 2016 (sofern nicht anders angegeben). 2 Quelle: BlackRock. Hartwährung: J.P. Morgan EMBI Global Core Index / Lokalwährung: Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Currency Core Government Index. Stand: 31. August 2016.

3 ishares ETFs auf Aktien aus Schwellenländern europaweit eine der breitesten ETF-Paletten mit globaler, regionaler, auf einzelne Länder konzentrierter und thematischer Ausrichtung ETF-Name Ticker ISIN TER* Globales Engagement mit Schwellenländer-ETFs Anleihen-ETFs in Hartwährung ishares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF IUS7 GY IE00B2NPKV68 0,45% Feb-2008 ishares J.P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged UCITS ETF IS3C GY IE00B9M6RS56 0,50% Jul-2013 ishares J.P. Morgan $ EM Bond CHF Hedged UCITS ETF EMBC SW IE00B9M04V95 0,50% Apr-2015 ishares $ Emerging Markets Corporate Bond UCITS ETF IS0Q GY IE00B6TLBW47 0,50% Apr-2012 Anleihen-ETFs in Lokalwährung AUM ** (Mio. USD) Auflagedatum ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) IQQE GY IE00B0M ,75% Nov-05 ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF IS3N GY IE00BKM4GZ66 0,25% Jun-14 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) EUNM GY IE00B4L5YC18 0,68% Sep-09 ishares MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF EUNI GY IE00B3F81G20 0,74% Mar-09 Regionales Engagement mit Schwellenländer-ETFs ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF IQQF GY IE00B0M ,74% Oct-05 ishares BRIC 50 UCITS ETF IQQ9 GY IE00B1W57M07 0,74% Apr-07 ishares MSCI EM Latin America UCITS ETF (Dist) IUSC GY IE00B27YCK28 0,74% Oct-07 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF IQQR GY IE00B0M ,74% Nov-05 ishares MSCI AC Far East ex-japan Small Cap UCITS ETF IUS9 GY IE00B2QWDR12 0,74% May-08 ishares MSCI GCC ex-saudi Arabia UCITS ETF EUN7 GY IE00B3F ,80% Mar-09 Einzelländer-Engagement mit Schwellenländer-ETFs ishares China Large Cap UCITS ETF IQQC GY IE00B02KXK85 0,74% Oct-04 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) IQQK GY IE00B0M ,74% Nov-05 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF IQQT GY IE00B0M ,74% Nov-05 ishares MSCI Turkey UCITS ETF IQQ5 GY IE00B1FZS574 0,74% Nov-06 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) IQQB GY IE00B0M ,74% Nov-05 ishares MSCI Mexico Capped UCITS ETF CEBG GY IE00B5WHFQ43 0,65% Aug-10 ishares MSCI China A UCITS ETF 36BZ Y IE00BQT3WG13 0,65% Apr-15 ishares MSCI South Africa UCITS ETF IBC4 GY IE00B52XQP83 0,65% Jan-10 Thematisches Engagement mit Schwellenländer-ETFs ishares Edge MSCI EM Minimum Volatility UCITS ETF EUNZ GY IE00B8KGV557 0,40% Dec-12 ishares Emerging Markets Dividend UCITS ETF EUNY GY IE00B652H904 0,65% Nov-11 ishares Emerging Markets Infrastructure UCITS ETF IUS8 GY IE00B2NPL135 0,74% Feb-08 ishares MSCI Emerging Markets Consumer Growth UCITS ETF CEMG GY IE00BKM4H197 0,60% 5 09-Jun-14 ishares Sustainable MSCI EM SRI UCITS ETF QDVS GY IE00BYVJRP78 0,35% 5 11-Jul-16 ishares ETFs auf Anleihen aus Schwellenländern ishares EM Local Government Bond UCITS ETF IUSP GY IE00B5M4WH52 0,50% 3, Jun-2011 ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF IGEA GY IE00B6QGFW01 0,50% 62 2-Mar-2012 * TER = Gesamtkostenquote ** AUM = verwaltetes Vermögen (Assets under Management) Quelle: BlackRock, Stand: 31. August Die hier bereitgestellten Informationen sind nicht als Grundlage für Prognosen, Untersuchungen oder Anlageempfehlungen gedacht und dies ist keine Empfehlung, Angebot oder Aufforderung, irgendein Finanzinstrument oder -produkt zu kaufen oder zu verkaufen oder eine Investmentstrategie zu verfolgen.

4 Rechtliche Informationen BlackRock Advisors (UK) Ltd. ist durch die britische Financial Conduct Authority ( FCA ) zugelassen und beaufsichtigt Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London, EC2N 2DL, England, Tel. +44 (0) , hat dieses Dokument für professionelle Investoren herausgegeben. Keine andere Person sollte sich auf die enthaltenen Informationen berufen. Die irischen ishares Fonds, die in diesem Dokument erwähnt werden, sind Teilfonds der ishares plc, ishares II plc, ishares III plc, ishares IV plc, ishares V plc, ishares VI plc beziehungsweise der ishares VII plc. Diese sind offene Investmentgesellschaften mit variablem Kapital in Form eines Dachfonds mit getrennter Haftung ihrer Teilfonds aufgesetz unter dem Irischen Gesetz und authorisiert von der Aufsichtsbehörde. Für Anleger in Österreich Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds wurden für ein öffentliches Angebot in Österreich registriert. Die Verkaufsprospekte der Gesellschaften, das Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) und andere Dokumente sowie die Jahres- und Halbjahresberichte wurden in Österreich veröffentlicht und sind kostenlos bei der UniCredit Bank AG, Zweigniederlassung Wien, Julius Tandler-Platz 3, 1090 Wien, der Zahl- und Informationsstelle in Österreich und auf der Website erhältlich. Eine Entscheidung für eine Anlage darf ausschließlich auf der Grundlage der Informationen erfolgen, die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft, im Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen und im letzten Halbjahresbericht bzw. ungeprüften Zwischenabschluss und/oder im letzten Jahresbericht bzw. geprüften Jahresabschluss enthalten sind. Die Anleger sollten die im Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen und im Verkaufsprospekt der Gesellschaft erläuterten fondsspezifischen Risiken lesen. Die Gesellschaften beabsichtigen, bei allen Teilfonds die Anforderungen für eine Behandlung als Reporting Fonds zu erfüllen. Daher verfügen die Gesellschaften über einen steuerlichen Vertreter in Österreich, der einmal jährlich die ausschüttungsgleichen Erträge berechnet und mit der Österreichischen Kontrollbank eine elektronische Steuererklärung einreicht. Die Einhaltung dieser Anforderungen kann jedoch für die Zukunft nicht garantiert werden. Die Gesellschaften behalten sich vor, ihren Status als Reporting Fonds aufzugeben und keine Steuerunterlagen einzureichen. Für Anleger in Deutschland Der Verkaufsprospekt, das Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos bei der Commerzbank Kaiserplatz, Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich. Die Gesellschaften beabsichtigen, bei allen Teilfonds die Anforderungen für eine Behandlung als sogenannter transparenter Fonds nach Artikel 2 und 4 des deutschen Investmentsteuergesetz (InvStG) zu erfüllen. Die Einhaltung dieser Anforderungen kann jedoch nicht garantiert werden. Die Gesellschaften behalten sich vor, ihren Status als transparenter Fonds aufzugeben und die erforderlichen Veröffentlichungen nicht vorzunehmen. Eine Entscheidung für eine Anlage darf ausschließlich auf der Grundlage der Informationen erfolgen, die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft, im Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen und im letzten Halbjahresbericht bzw. ungeprüften Zwischenabschluss und/oder im letzten Jahresbericht bzw. geprüften Jahresabschluss enthalten sind. Die Anleger sollten die im Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen und im Verkaufsprospekt der Gesellschaft erläuterten fondsspezifischen Risiken lesen. Bitte beachten Sie, dass sich wichtige Informationen zu ishares VII im aktuellen Verkaufsprospekt und anderen Dokumenten finden, die kostenlos bei der Zahlstelle Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland, erhältlich sind. Risikohinweise Der Anlagewert sämtlicher ishares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden.blackrock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Die Angaben zu den aufgeführten Produkten in diesem Dokument dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar und auch kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf der hier beschriebenen Wertpapiere. Die Weitergabe dieses Dokuments bedarf der Genehmigung der Management-Gesellschaft. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Bei den aufgeführten Daten handelt es sich um eine Zusammenfassung, die Entscheidung über eine Anlage sollte auf Grundlage des entsprechenden Prospekts und/oder der wesentlichen Anlegerinformationen (sofern verfügbar) getroffen werden, die unter erhältlich sind. Der Fonds investiert über die Anlagequote des Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII)-Programms für Anlageverwalter in chinesische A-Aktien. 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Die zugrunde liegenden Indizes werden von Barclays Capital unterhalten. Barclays Capital ist kein verbundenes Unternehmen des Fonds, von BFA, von State Street, des Distributors oder eines ihrer jeweiligen verbundenen Unternehmen. BFA hat eine Lizenzvereinbarung mit dem Indexanbieter zur Nutzung der zugrunde liegenden Indizes geschlossen. BFA oder ihre verbundenen Unternehmen nehmen eine kostenlose Weiterlizenzierung der Rechte an den zugrunde liegenden Indizes an die Gesellschaft vor. Dow Jones und Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index sind Dienstleistungsmarken von Dow Jones & Company, Inc., und wurden zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Advisors (UK) Limited lizenziert. Der ishares DJ Asia Pacific Select Dividend wird von Dow Jones weder gefördert noch empfohlen, vertrieben oder beworben. Dow Jones übernimmt keine Gewähr für die Ratsamkeit der Anlagen in den Fonds

5 FTSE ist ein gemeinsames Warenzeichen von London Stock Exchange plc und Financial Times Limited ('FT') und wird von FTSE International Limited ('FTSE') unter Lizenz verwendet. Der FTSE BRIC 50 Index und FTSE China 25 Index werden von oder im Auftrag von FTSE International Limited ( FTSE ) berechnet. Weder die Londoner Börse noch FT oder FTSE fördern, empfehlen oder bewerben ishares ETF. Sie stehen in keiner Weise mit ihm in Verbindung. Sie lehnen jede Haftung im Zusammenhang mit der Ausgabe, dem Betrieb und dem Handel der Produkte ab. FTSE hält alle Urheber- und Datenbankrechte in Bezug auf die Indexwerte und die Liste der im Index vertretenen Werte. BlackRock Advisors (UK) Limited hat von FTSE eine vollumfängliche Lizenz zur Nutzung dieser Urheber- und Datenbankrechte im Zusammenhang mit der Schaffung dieser Produkte erworben. J.P. Morgan und J.P. Morgan EMBISM Global Core Index sind Marken von JPMorgan Chase & Co., die zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Institutional Trust Company, N.A. ( BTC ) lizenziert wurden. ishares ist eine eingetragene Marke von BTC. J.P. Morgan ist Indexanbieter des zugrunde liegenden Index. J.P. Morgan ist kein verbundenes Unternehmen des Fonds, von BFA, von State Street, des Distributors oder eines ihrer jeweiligen verbundenen Unternehmen. J.P. Morgan bietet Finanz-, Wirtschafts- und Investmentinformationen für die Finanzwelt. J.P. Morgan ermittelt und unterhält den J.P. Morgan EMBISM Global Core Index, den J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Plus, den J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global und den Emerging Markets Bond Index Global Diversified. Ergänzungen und Streichungen von Wertpapieren in den Emerging Market Bond Indizes sind nicht als Beurteilung des Anlageerfolgs eines Wertpapiers zu verstehen. Der Fonds wird von Morningstar weder gefördert noch empfohlen, vertrieben oder beworben. Morningstar übernimmt weder ausdrücklich noch stillschweigend eine Haftung gegenüber den Inhabern von Anteilen des Fonds oder der Öffentlichkeit hinsichtlich der Ratsamkeit einer Anlage in Wertpapiere im Allgemeinen oder in den Fonds im Besonderen oder hinsichtlich der Fähigkeit des Morningstar Emerging Markets Corporate Bond Index (der Index ), die allgemeine Wertentwicklung der Aktienmärkte abzubilden. Die Geschäftsbeziehung von Morningstar gegenüber der Gesellschaft oder der BlackRock -Gruppe ist allein die eines Lizenzgebers gegenüber der BlackRock -Gruppe in Bezug auf bestimmte Marken und Warenzeichen von Morningstar und des Index, der von Morningstar ohne Berücksichtigung der BlackRock- Gruppe, der Gesellschaft oder des Fonds festgelegt, zusammengesetzt und berechnet wird. 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