Quartalsbericht per 30. Juni Private Equity Holding AG

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1 Quartalsbericht per 30. Juni 2001 Private Equity Holding AG

2 Kennzahlen Aktienwerte CHF CHF (ungeprüft) Wert je Aktie, basierend auf Fair Values Erfolgsrechnung CHF 1,000 CHF 1,000 (ungeprüft) Konsolidierter Reingewinn/(-verlust) (28,681) 41,771 Bilanz CHF 1,000 CHF 1,000 (ungeprüft) Bilanzsumme 1,908,111 1,677,283 Eigenkapital 1,571,192 1,358,191 Asset Allocation Investiert 1 Netto-Commitment Total CHF Mio. % CHF Mio. CHF Mio. % Venture Funds , Balanced Funds Buyout Funds Total Fund Beteiligungen 1, , Direktfinanzierungen (nicht kotierte) Direktfinanzierungen (kotierte) Total Direktfinanzierungen Total Investitionen 1, , Angaben pro Aktie Börsenkurs Fair Value Discount/Prämie CHF CHF Aktienkennziffern IPO ( ) % % % % % Seit IPO bis % +67% Durchschnitt pro Jahr +3% +23% 1 Nettoanschaffungskosten ausser bei kotierten Wertschriften, die zum aktuellen Marktpreis bewertet sind. 2 Direktfinanzierungen inkl. Darlehen 3 Klassiert als «Wertschriften»

3 Bericht zum ersten Quartal 2001/2002 Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre Sehr geehrte Aktionärin, sehr geehrter Aktionär Swiss Life Private Equity Partners AG neue Managerin Nach Unterzeichnung der entsprechenden Managementverträge hat die Swiss Life Private Equity Partners AG ihre neue Funktion als Managerin der Private Equity Holding AG und der 5E Holding AG übernommen und zeichnet verantwortlich für die Betreuung der gegenwärtigen Beteiligungsportfolios sowie für die Umsetzung der künftigen Strategie. Mit einem vergrösserten Team von 25 Mitarbeitern, darin eingeschlossen die Geschäftsleitung der Private Equity Holding AG, verfügt Swiss Life Private Equity Partners AG über ein exzellentes Fachwissen und die notwendigen Strukturen, um die Geschäftsleitungs-, Advisory- und Managementfunktionen in der Schweiz und in Cayman Islands optimal wahrzunehmen. Der Swiss Life Private Equity Partners AG obliegen die gesamten Private-Equity-Aktivitäten der Rentenanstalt/Swiss Life, insbesondere ist sie Managerin von Swiss Lifes eigenem Investitionsprogramm im Umfang von CHF 2 Mrd. Die Gesellschaft verfolgt eine diversifizierte Strategie im Bereich der indirekten Anlagen (Fund of Funds) und fokussiert im direkten Bereich auf Wachstumsindustrien. Mit der Übernahme der Betreuung der Private Equity Holding AG entsteht ein in Europa führender Manager von Private-Equity- Anlagen. Die Private Equity Holding AG ist derzeit voll investiert und hat bedeutende weitere Commitments an Funds ausstehend. Primär liegt die Aufgabe des neuen Managers darin, das bestehende Portfolio optimal zu betreuen und eine adäquate Finanzierung sicherzustellen, wobei Swiss Life bereits eine Kreditlinie zugesagt hat. Längerfristig betrachtet schafft die Anbindung an den neuen Partner ein Umfeld, welches der Private Equity Holding AG signifikanten zusätzlichen Entfaltungsspielraum, vor allem auch bezüglich Distribution sowie spezifischer Aktionärsbedürfnisse, eröffnet. Der Verwaltungsrat ist der Überzeugung, mit Swiss Life einen optimalen Partner im Hinblick auf die zukünftige Entwicklung der Gesellschaft gefunden zu haben. Das Berichtsquartal im Überblick Aufgrund erhöhter Abschreibungen vor allem im Venture Portfolio musste Private Equity Holding AG im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2001/2002 einen konsolidierten Reinverlust von CHF 28.7 Mio. ausweisen. In der gleichen Periode im Vorjahr wurde noch ein Gewinn von CHF 41.8 Mio. erzielt. Die Kapitalgewinne aus Investitionen von insgesamt CHF 36.7 Mio. wurden von den Verlusten auf bereits börsenkotierten Werten (CHF 13.8 Mio.) sowie Abschreibungen (CHF 39.5 Mio.) übertroffen. Die Abschreibungen betrafen vor allem Venture Funds sowie in geringerem Umfang andere Beteiligungen. Viele Venture Funds bzw. deren Portfolio-Unternehmen operieren weiterhin in einem sehr schwierigen Marktumfeld. Dieser Entwicklung entsprechend reduzierte sich der Fair Value pro Aktie (innerer Wert pro Aktie) per Ende des Berichtsquartals auf CHF (CHF per 31. März 2001). Das konsolidierte Eigenkapital der Private Equity Holding AG lag per 30. Juni 2001 bei CHF 1.57 Mrd. (CHF 1.36 Mrd. per 31. März 2001). Der Anstieg seit Ende März 2001 ist auf den ab dem 1. April 2001 angewandten Rechnungslegungsstandard IAS 39 zurückzuführen, unter welchem die unrealisierten Gewinne ins Eigenkapital eingerechnet werden. Im Weiteren führte die Anwendung von IAS 39 zu einem Anstieg der bilanzierten Investitionen auf CHF 1.85 Mrd. per 30. Juni 2001 (CHF 1.56 Mrd. per 31. März 2001). Der Anteil der direkten Beteiligungen und Darlehen liegt mit CHF Mio. nun unter 10 Prozent der gesamten Anlagen. Die Bankverbindlichkeiten stiegen seit Ende März 2001 leicht von CHF 292 Mio. auf CHF 337 Mio. an. Durch den kürzlich erfolgten Verkauf einiger Fund Positionen dürfte sich die Fremdverschuldung für die nächste Zeit stabilisieren. Fund Beteiligungen Die anhaltende Krise in der High-Tech-Industrie traf die Venture-Capital-Branche stärker als erwartet. Seit Ende März 2001 hat sich das Umfeld in einigen Branchen, allen voran Telekommunikation, nochmals verschlechtert. Dies veranlasste Funds mit Investmentfokus Inter-

4 Bericht zum ersten Quartal 2001/2002 Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre net, Telekom oder IT auf ihren Investitionen bedeutende Wertberichtigungen, in verschiedenen Fällen bis zu 100 Prozent, vorzunehmen. Als Konsequenz sank der Net Asset Value einiger Fund Beteiligungen unter die Anschaffungskosten, was entsprechende Abschreibungen bei der Private Equity Holding AG erforderte. Gemäss unseren Einschätzungen wird es noch einige Monate dauern, bis der Bereinigungsprozess in der Venture-Capital-Branche und die damit verbundenen Wertberichtigungen abgeschlossen werden können. Bei den Buyout Funds präsentiert sich das Bild positiver: Die Funds entwickelten sich weitgehend zufriedenstellend. Ein Teil der Buyout Funds kann vermehrt Realisierungen aufweisen. Die Entwicklung bei den Balanced Funds, welche in verschiedenen Stadien investieren, war unterschiedlich. Eine enttäuschende Performance zeigen France Private Equity und Klesch Capital Partners. Die realisierten Kapitalgewinne aus Fund Beteiligungen beliefen sich auf insgesamt CHF 36.7 Mio. Gleichzeitig wurden Abschreibungen im Betrag von CHF 20.5 Mio. bei den Venture Funds und CHF 9.8 Mio. bei den anderen Funds vorgenommen. Im Juli 2001, nach Ablauf des Berichtsquartals, gab die Private Equity Holding AG den Verkauf von sieben Fund Beteiligungen im Rahmen einer Sekundärmarkttransaktion für insgesamt CHF 243 Mio. bekannt. Mittels dieser Veräusserung wurden zwei wichtige Ziele erreicht: Erstens konnte dadurch eine unrealisierte Wertsteigerung eines Teils des Portfolios in einem volatilen Marktumfeld gesichert werden, was die Qualität des Portfolios unterstreicht. Zweitens reduzierten sich die ausstehenden Verpflichtungen angesichts des derzeit allgemein längeren Reifezyklus des Portfolios auf ein angemessenes Niveau. Aus der Transaktion wird ein Gewinnbeitrag von insgesamt ca. CHF 20 Mio. sowie eine Reduktion des Fair Value des verbleibenden Portfolios von ca. CHF 7 pro Aktie resultieren. Die Transaktion wird erwartungsgemäss im Laufe der nächsten Wochen abgeschlossen und im Bericht zum zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2001/2002 berücksichtigt. Direktfinanzierungen Das bedeutendste Ereignis in diesem Anlagesegment war der Verkauf der Beteiligung an Card Guard. Der Erlös aus dieser Transaktion überstieg CHF 20 Mio., wobei weitere Wertberichtigungen von CHF 9.1 Mio. auf anderen Positionen erforderlich wurden. Der angekündigte IPO von Nordsee musste aufgrund des ungünstigen Marktumfelds verschoben werden. Ausblick Das Portfolio der Private Equity Holding AG mit Ausnahme des Venture-Bereichs entwickelt sich zufriedenstellend. Da über die Hälfte des Kapitals im Technologiebzw. Venture-Capital-Sektor investiert ist, wird die kurzfristige Zukunft der Private Equity Holding AG jedoch massgeblich von den Entwicklungen in den relevanten Technologiemärkten beeinflusst. Wir rechnen bis Ende 2001 mit weiteren Abschreibungen bei den Venture Funds. Gewinne bei anderen Anlagesegmenten, wie den Buyout Funds, werden die erwarteten negativen Entwicklungen bei den Venture Funds kaum zu kompensieren vermögen. Für die nächsten ein bis zwei Quartale ist deshalb noch nicht mit einer Trendwende beim Fair Value und bei den Ergebnissen zu rechnen. Wir danken Ihnen für Ihr Vertrauen. Prof. Dr. P. Nobel Präsident des Verwaltungsrats Dr. Dominik Meyer CEO

5 Konsolidierte Quartalsrechnung Erfolgsrechnung CHF 1, Ertrag Kapitalgewinne aus Investitionen, netto 36,705 47,285 Wertschriftengewinne/(-verluste), netto (13,777) 10,129 Zinsertrag 614 1,383 Fremdwährungsgewinne/(-verluste), netto 1,122 (2,445) Übriger Ertrag/(Aufwand), netto (672) (132) 23,992 56,220 Aufwand Management Fees (All-in Fee) 8,330 7,166 Performance Fees 7,226 Zinsaufwand 4,846 1 Abschreibungen 39,462 Steuern und Abgaben ,673 14,449 Reingewinn/(-verlust) (28,681) 41,771 Geldflussrechnung CHF 1, Geldzufluss/(Geldabfluss) aus Betriebstätigkeiten (56,231) (221,870) Geldzufluss/(Geldabfluss) aus Finanzierungstätigkeiten 22,922 (147,816) Fremdwährungsgewinne/(-verluste), netto 1,124 (2,445) Zunahme/(Abnahme) flüssige Mittel (32,185) (372,131) Flüssige Mittel per , ,679 Flüssige Mittel per ,939 51,548

6 Konsolidierte Quartalsrechnung Bilanz CHF 1, (ungeprüft) Aktiven Umlaufvermögen Flüssige Mittel 12,939 45,124 Wertschriften 27,748 70,081 Forderungen und aktive Rechnungsabgrenzungen 16, Anlagevermögen 56, ,981 Darlehen 8,669 8,958 Beteiligungen Fund Beteiligungen 1,697,163 1,409,541 Direktbeteiligungen 145, ,803 1,851,330 1,561,302 Total Aktiven 1,908,111 1,677,283 Passiven Kurzfristiges Fremdkapital Short-Verkauf Wertschriften 7,099 Kurzfristige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen 21,884 19,624 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 165, ,369 Langfristiges Fremdkapital 186, ,092 Langfristige Bankverbindlichkeiten 150, ,000 Eigenkapital 336, ,092 Einbezahltes Aktienkapital 450, ,000 Agio 770, ,644 Eigene Aktien (78,096) (78,546) Unrealisierte Aufschreibungen Vorjahre 392,702 Veränderung unrealisierte Aufschreibungen in der Berichtsperiode (151,277) Gewinnreserve 215, ,262 Periodengewinn/(-verlust) (28,681) 52,831 1,571,192 1,358,191 Total Passiven 1,908,111 1,677,283 Ausweis der Eigenkapitalbewegungen CHF 1, Total per ,358,191 1,390,397 Veräusserung/(Kauf) eigener Aktien 450 (138,821) Verlust aus Veräusserung eigener Aktien (193) Unrealisierte Aufschreibungen Vorjahre 392,702 Veränderung unrealisierte Aufschreibungen in der Berichtsperiode (151,277) Periodengewinn/(-verlust) (28,681) 41,771 Total per ,571,192 1,293,347

7 Anhang zur konsolidierten Quartalsrechnung Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre Anhang Die vorliegende Konzernrechnung (nachfolgend «konsolidierte Quartalsrechnung») umfasst den Abschluss der Private Equity Holding AG sowie die Abschlüsse ihrer Tochtergesellschaften für die am 30. Juni 2001 endende Berichtsperiode. Die konsolidierte Quartalsrechnung wurde in Übereinstimmung mit den International Accounting Standards (IAS) betreffend die Zwischenberichterstattung erstellt. Konsolidierungsgrundsätze Die für die konsolidierte Quartalsrechnung angewandten Grundsätze der Rechnungslegung entsprechen jenen der konsolidierten Jahresrechnung per 31. März 2001 mit der Ausnahme, dass in der vorliegenden Berichtsperiode erstmals IAS 39 «Financial Instruments, Recognition and Measurement» angewandt wurde. Konsolidierungskreis In der Berichtsperiode ergaben sich keine Veränderungen im Konsolidierungskreis. Eigenkapital Mit der erstmaligen Anwendung von IAS 39 wurde die per 1. April 2001 resultierende Aufschreibung der Finanzanlagen auf den Fair Value von CHF Mio. direkt dem Eigenkapital zugerechnet. Veränderungen im Fair Value während der Berichtsperiode von CHF Mio. wurden ebenfalls gegen das Eigenkapital gebucht. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Es sind keine nennenswerten Ereignisse nach dem Bilanzstichtag eingetreten. Informationen für Investoren Agenda Börsenkotierung 23. August 2001 Generalversammlung November 2001 Halbjahreszahlen per Februar 2002 Quartalszahlen per Mai 2002 Jahreszahlen per Börse SWX Swiss Exchange Telekurs Tickersymbol PEHN Reuters Tickersymbol PEHZn.S Valorennummer ISIN Code CH Wertpapierkenn-Nr

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