Crowdfinanzierung Dipl.-Kffr. Anja Hagedorn, HHL 05. Februar 2015

Transkript

1 Dipl.-Kffr. Anja Hagedorn, HHL 0

2 Inhalt 1 Begriffsabgrenzungen 2 Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting 3 Anreize im Fundingprozess 4 Empfehlungen 2

3 1. Begriffsabgrenzungen Phase Element Early Stage Expansion stage Later Stage Seed Start-Up Expansion Bridge MBO/MBI Finanzierungs -instrument Family, friends and fouls Eigenkapital aus öffentlichem Sektor Crowdinvestment Crowdfunding Business angels Wagniskapital Fremdkapital Aktien Gewinnentwicklung Finanzierungswege bei der Unternehmensgründung, in Anlehnung an Volkmann, C., K.; Tokarski, K., O.; Grünhagen, M. (2010): Entrepreneurship in a European perspective. Concepts for the creation and growth of new ventures. 1. Auflage, Wiesbaden,

4 1. Begriffsabgrenzungen Crowdfunding: viele Bezeichnungen, eine Grundidee Entrepreneur Idee/Projekt Kapitalgeber/ Crowd weltweit mehr als 160 verschiedene Social Lending Websites! 4

5 Crowdsourcing 1. Begriffsabgrenzungen Crowdfunding Spenden und Sponsoring Mikrofinanzierung Crowdinvesting Private Equity Open Innovation Social Lending Peer-to-peer lending Hagedorn & Pinkwart,

6 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting _ Definition Crowdfunding Ist die Bündelung kleinerer Geldbeträge über Internetplattformen mittels einer Crowd zur Finanzierung von Projekten/Startups. _ Wer ist die Crowd? Mitglieder einer (Internet-)Gemeinschaft, die über die Art und Weise der Mittelvergabe individuell entscheiden Verbraucher Sponsoren Fans Investoren Business Angel 6

7 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Spezialisierungen der Plattformen Künstlerische Projekte Soziale Projekte Kommerzielle Projekte Mischformen Spezialisierung Musik/Spiele Filme Journalismus Start-ups Verschiedenes Beispiele The Cosmonaut, Sonic Angel, Sellaband, Slicethepie,../WMC, GamesPlant, Zdonk, Pirate My Film, newfacefilm.eu, Iron Sky, Stromberg. Media Funders,spot.us,. Seedmatch, Fundsters, Innovestment, Bergfürst, Ulule, VisionBakery, Kickstarter, Gofundme, 7

8 GEGENLEISTUNG FÜR KAPITALGEBER 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Wesentliche Unterschiede der Crowdfunding-Modelle Spende Zuwendung Sponsoring Pre-Selling Pre-Ordering Micro- Lending Revenue Based Financing (a)typische stille Beteiligung Genussscheine Spende / Sponsoring Darlehen Beteiligung BEREITSTELLUNG DES KAPITALS Erst-/Sonderserienzugang MIKRO- FINANZIER- UNG Dankeschön Rückzahlung Partizipation Formelle/informel le Danksagung am Unternehmensgewinn Tilgung Zinszahlung am Unternehmenswert Nachrangdarleh en Aktien (Mitspracherechte der Investoren) fett = nur Crowdinvesting 8

9 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting _ Wie finanzieren sich die Crowdfunding-Plattformen? Anteil an der Gesamtsumme meist 5-20% zzgl. Transaktionsgebühren häufig zusätzliche Kosten für Pitch-Video und weitere Marketingmaßnahmen meist nur bei erfolgreichen Projekten kein Risiko _ Beispiele: aus Leipzig aus Dresden von HHL 9

10 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Zielgruppe Crowdfunding Künstler und Kreative, soziale Projekte, Gründer Crowdinvesting Gründer, kommerzielle Projekte Typisches Finanzierungsvolumen Ø Euro Ø Euro meist Prinzip Alles oder Nichts Methode Finanzierung über Spenden/Sponsoring Finanzierung über Beteiligungen Anreizgestaltung Dankeschöns, Incentives Gewinn/Verzinsung/Divid ende bei vollem Risiko Kosten 5-20% 5-20% Potentielle Investoren Verbraucher, Privatpersonen Business Angel, private Investoren 10

11 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Vorteile Keine nachträglichen finanziellen Verpflichtungen bei Crowdfunding Schnelle Aktivierung der Crowd Kurzfristige Finanzierung Bei Crowdinvesting hohe Kapitalvolumina möglich (< 1. Mio.) Multiplikatorwirkung und Signalling Erster Markttest (Feedback) Vielfältige Varianten der Finanzierung Nachteile Übermittlung vertraulicher Informationen an unbestimmte Menschenmenge Kostenintensiver Aufbau und Pflege der Webcommunity Mögliche Einflussnahme der Crowd auf Managemententscheidungen Problem für andere größere Investoren Bei Crowdinvesting: Rückzahlung der Beteiligungssumme Bei Crowdinvesting: Verwässerung der Beteiligungsverhältnisse nur geringe Beträge bei Crowdfunding 11

12 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Rechtliche Regularien für Crowdinvesting in Deutschland und EU _ Koalitionsvertrag 18. Legislaturperiode zwischen CDU, CSU und SPD : Anpassung rechtlicher und steuerlicher Rahmenbedingungen für VC an internationale Standards nicht umgesetzt Förderinstrumente der KfW sollen in Zukunft auch Crowdfunding einschließen nicht umgesetzt Prüfung der Einführung eines neuen Börsensegments Markt 2.0 nicht umgesetzt Förderung des Einsatzes von Venture Capital mit Investitionszuschüssen ( Invest- Zuschuss für Wagniskapitel vom 22. April 2014) umgesetzt _ Auf europäischer Ebene derzeit Dialog zwischen EC und Öffentlichkeit Fahrplan der Kommission für die Deckung des langfristigen Finanzierungsbedarfs der europäischen Wirtschaft Gründung Expertengruppe European Crowdfunding Stakeholder Forum (ECSF) Gründung des German Crowdfunding Network Öffentliche Konsultationen und Workshops 14

13 2. Vergleich zwischen Crowdfunding und Crowdinvesting Rechtliche Regularien für Crowdinvesting in den USA _ Vor Inkrafttreten des JOBS Act vom 5. April 2012: Securities Act von 1933 verbot des Handels von Unternehmensanteilen außerhalb der Börsenaufsicht (SEC) Crowdfunding Webseiten durften nur Belohnungen und Vergünstigungen für Investoren anbieten, aber konnten keine Anteile an Unternehmen erwerben _ Nach Inkrafttreten JOBS Act: Umsetzung vorauss. im Q3 2015: Unternehmen akquirieren bis zu $ innerhalb von 12 Monaten von nicht akkreditierten Investoren (z.b. Privatleuten) Vorlage der Bilanzen für die jeweils letzten beiden Fiskaljahre > $ Prüfung der JA durch Wirtschaftsprüfer-> Kritik von Organisationen Organisation zur Selbstkontrolle der Crowdfunding Anbieter nötig Ausnahmen bei Crowdinvesting innerhalb eines Bundesstaates: es gelten Gesetzte des Bundesstaates 15

14 3. Anreize im Fundingprozess _ Anreize beim Crowdfunding und Crowdinvesting Keine Anreize Intrinsische Motivation des Geldgebers Nicht-monetäre Anreize Crowdfunding Monetäre Anreize Crowdinvesting _ Motive Zufriedenheit mit Erfolg Zugehörigkeitsgefühl zur Community und zum Projekt Spaß an der Interaktion mit Initiatoren Teilnahme an exklusiven Veranstaltungen Anerkennung als Förderer Namentliche Nennung Erhalt eines Dankeschöns Gewinnerwartung 16

15 3. Anreize im Fundingprozess Einflussgrößen auf Unterstützungsbereitschaft Finanzielle Einflussgrößen Social Value Emotionale Einflussgrößen Funktionelle Nützlichkeit Erkenntniswert 1. Steigerung wirtschaftlicher Wert 2. Möglichkeit hoher Gewinne 3. Sicherheit (Risikoaversion) 4. Persönlicher Nutzen 5. Möglichkeit der Selbstdarstellung 6. Zugehörigkeitsgefühl / Community-Feeling 7. Gefühl der Nützlichkeit für die Gesellschaft 8. Freude an der Unterstützung 9. Involvement 10. Helferbewusstsein 17

16 4. Empfehlungen Projektverlauf beachten _ eine kritische Masse kann frühzeitig nur mit genügend medialer Aufmerksamkeit oder einem starken Netzwerk erreicht werden Anzahl der Nutzer einer Plattform Max. B C Zeit Initiation Bewerbungsphase Ausweitung Beendigung 18

17 4. Empfehlungen Projektinitiatoren sollten die Wahrnehmung ihrer Fähigkeiten stärken (wirtschaftlicher Wert erzeugt) den Gesellschaftsnutzen betonen (Helferbewusstsein und sozialen Wert) zur Bindung der Investoren die Ähnlichkeit der Interessen betonen _ Zu beachten: Professionelle Darstellung der Personen und Projekte Nutzen herausstellen Zielgruppen Identifizieren und gezielt ansprechen 19

18 4. Empfehlungen Hilfsfragen zur Orientierung _ Wie hoch ist mein Kapitalbedarf? _ Handelt es sich um eine Gründung oder ein soziales oder künstlerisches Projekt? _ An wen richtet sich mein Projekt? _ Welches Verhalten zeigt meine Zielgruppe? _ Wie kann Anreize Zielgruppengerecht gestalten? _ Möchte ich später eine Anschlussfinanzierung in Form von VC erreichen? 20

19 4. Empfehlungen Zusammenfassung _ Ziel der Kampagne und Zielgruppe potentieller Investoren bestimmen _ Zielgruppengerechte Inhalte (Videos, Fotos, Bilder, Tabellen) _ Kreative Anreize geben (max. 5 Stufen, klar unterscheidbar) _ emotionale Botschaften vermitteln _ Nutzung von Social Media _ Einbezug von Multiplikatoren _ Transparenz über Mittelverwendung _ Zeitraum Tage _ Angemessenes Verhältnis von Aufwand und Nutzen 21

20 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Fragen? Mailen Sie an: Tel: