Finanzierungsalternativen in Centrope

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1 Finanzierungsalternativen in Centrope Mag. Alfred Götsch Abteilungsleiter Exportfinanzierung & Auslandinvestitionen - Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien Präsentation im Rahmen des Osteuropafrühstücks Wien, 17. Juni

2 Was sind die Risiken im Auslandsgeschäft? Risiken im Auslandsgeschäft Wirtschaftliche Risiken (Zahlungsausfall, etc.) Politische/Länder-Risiken (Krieg, Enteignung, Transferbehinderung, etc.) Rechtsrisiken (Durchsetzbarkeit, Behördenwillkür, Korruption, etc.) Währungs- und Zinsänderungsrisiko (Wechselkursrisiko, Zinsänderungsrisiko) Transportrisiko (Diebstahl, Beschädigung, Verspätung, etc.) Risiken erkennen, einschätzen, bewusst selbst zu tragen oder absichern zu lassen ist oft eine große Herausforderung für Unternehmen Risiko ist u.a. auch abhängig vom Internationalisierungsgrad: Für Exporteur sind andere Risiken dominant als für Tansiteur oder Investor 2

3 An wen wende ich mich? Heute ergänzen sich private und staatliche Versicherer bei Exportrisikoabsicherung Marktfähige Risiken Nicht marktfähige Risiken Wirtschaftliche und politische Risiken (ausgenommen Katastrophenrisken) von Schuldnern/Garanten in EU- und OECD-Ländern bzw. sonstigen versicherbaren Ländern Risikodauer < 2 Jahre (umfasst Produktionszeitraum und Zahlungsziel) wirtschaftliche und politische Risiken von Schuldnern/Garanten in versicherbaren Ländern gemäss Deckungsrichtlinien Risikodauer > 2 Jahre (dzt. auch darunter) Prisma, coface, Atradius OeKB Versicherung AG privat Oesterreichische Kontrollbank (OeKB) staatlich 3

4 Absicherung durch Privatversicherer Deckung von Versicherung OeKB Versicherung Prisma Coface wirtschaftlichen Risken JA JA JA politischen Risken JA über Rückgarantie des Bundes über Rückgarantie des Bundes Einzelrisken JA auf Anfrage auf Anfrage Katastrophenrisken über Rückgarantie des Bundes über Rückgarantie des Bundes über Rückgarantie des Bundes Risken in Nicht-OECD Ländern JA teilweise teilweise Inlandsforderungen JA JA JA 4

5 Die Exportgarantien der OeKB Garantien zur Absicherung von Exportgeschäften Einzelgarantien: G 1 für direkte Lieferungen und Leistungen G 2 für indirekte Lieferungen und Leistungen G 6 revolvierende Pauschalgarantie für Leasing-gesellschaften und Exportunternehmen Garantien zur Absicherung von Finanzierungsgeschäften G 3 für Finanzkredite (Abnehmerfinanzierung) und L/C-Bestätigungen G 9 für Forderungsankäufe Garantien zur Absicherung von Auslandsinvestitionen und Rechten G 4 für Beteiligungen und beteiligungsähnliche Geschäfte (Darlehen) ACHTUNG: Bei G 4 nur politisches Risiko gedeckt G 7 für Vorleistungsgarantien Garantien zur Unterstützung der Markterschließung G 11 für Aufwendungen von Markterschließungen von KMU Österreichische Wertschöpfung steht im Vordergrund Exportgarantien der OeKB decken das nicht marktfähige Risiko Deckungsquote für wirtschaftliche Risken liegt zwischen 70% - 95% Deckungsquote für politische Risken liegt zwischen 95% - 100% Exportgarantien bieten Schutz vor Länderrisiken und vor wirtschaftlichen Risiken wie Zahlungsausfall oder Produktionsrisiko! 5

6 Wie können Sie als Exporteur bei der Absicherung von Exporten Ihre Vorteile optimieren? Angebote bei mehreren privaten Versicherern einholen neben Zahlungsausfall auch Zahlungsverzug und Betreibung versichern Höchstentschädigungsgrenze beachten wenn Ablehnung bei privaten Versicherern jedenfalls bei OeKB (Bundeshaftung) versuchen Zugang zu günstigen Mitteln der OeKB nutzen 6

7 Zur Optimierung der Finanzierung stehen Instrumente im Bereich Working Capital, Einzelprojekte und FDI zur Verfügung Working Capital Finanzierung (Rahmen) Rahmenkredit des Exportfonds Refinanzierungsrahmen der Kontrollbank (KRR) EFV: Revolvierendes Verfahren der OeKB (auf Basis Kreditversicherung oder WB) Finanzierung von Einzelexportgeschäften Lieferantenkredit (Basis: G1, WB der OeKB oder P1 OeKB Vers.) Käuferkredit (Basis: G3 der OeKB) Ankauf von Exportforderungen (Basis: G9 der OeKB) Finanzierung von Auslandsinvestitionen Beteiligungsfinanzierung der OeKB (Basis G4, WB oder Garantie der aws) Starthilfekredite ERP-Fonds OeKB: Oesterreichische Kontrollbank KRR: Kontrollbankrefinanzierungsrahmen EFV: Exportfinanzierungsverfahren der OeKB WB: Wechselbürgschaftszusage des Bundes aws: Austria Wirtschaftsservice FDI: Foreign Direct Investments 7

8 Exportfonds, KRR und EFV (rev.) bieten günstige Betriebsmittelrahmen für Exporteure Risikoabwälzung zum Teil möglich Exportfonds KRR EFV revolvierend Zielgruppe KMU gemäß EU- Definition Großunternehmen Unabhängig von Unternehmensgröße Österreichische Wertschöpfung Mind. 50 % Mind. 50 % Keine Einschränkung Finanzierungshöhe (maximal) 30 % des Exportumsatzes 10 % des Exportumsatzes Je nach Deckungsumfang der Versicherungspolizze Haftung / Risikoübernahme Exportfonds bis 100 % möglich OeKB bis 100 % möglich Keine Haftung der OeKB Kombination Rahmen des Exportfonds bzw. KRR mit EFV-Mitteln ist möglich! EFV: Exportfinanzierungsverfahren der OeKB KRR: Kontrollbankrefinanzierungsrahmen

9 Unterscheidung Lieferantenkredit, Forderungsankauf, Käuferkredit Lieferantenkredit Forderungsankauf Käuferkredit Struktur Exporteur finanziert Importeur Exporteur finanziert Importeur Hausbank kauft Kundenforderung an Hausbank finanziert Importeur/ausländische Bank Basis P 1 (OeKB Vers) Garantie 1 (OeKB) Wechselbürgschaft des Bundes Garantie 9 der OeKB Ggf. kombinierbar mit G 1 Garantie 3 der OeKB Ggf. kombinierbar mit G 1 Abwicklung Einfache Administration Auch für kleinere Beträge Weniger komplex als Käuferkredit Auch für kleinere Beträge sinnvoll Komplexe Strukturierung - ab ca. EUR 5 Mio. sinnvoll Bezahlung des Exporteurs erfolgt aus dem Finanzkredit Charakteristik Nutzung der eigenen Kreditlinien auf Basis Besicherung Cash Geschäft für Exporteur: Bilanzverkürzung und somit Ratingverbesserung Zusätzliche Kreditlinien Cash Geschäft für Exporteur Bilanzverkürzung und somit Ratingverbesserung Zusätzliche Kreditlinien 9

10 Beispiel Finanzierung von Exporten über Exportfonds Ablauf und Beteiligte am Liefer- bzw. Kreditgeschäft Abnehmer Abnehmer Abnehmer Forderung Hausbank Kreditvertrag Österreichisches Unternehmen Kredit Exportfonds 1. Österr. KMU weist einen Exportumsatz von EUR 1 Mio. auf. 2. Die Wertschöpfung ist primär österreichisch. 3. Abschluss eines Exportfondsrahmenkredites für max. 30% des Exportumsatzes (= ,-) 4. Bund übernimmt im Optimalfall 80% Haftungen gegen Abtretung der offenen Forderungen 5. Ausnützung des Rahmens erfolgt analog einem üblichen Betriebsmittelrahmenkredites 6. Exportfonds stellt günstige Mittel zur Verfügung (keine Absicherung des Zahlungsausfalls) 10

11 Beispiel Finanzierung von Exporten über OeKB: Revolvierende Exportfinanzierung auf Basis Kreditversicherung Ablauf und Beteiligte am Liefer- bzw. Kreditgeschäft Abnehmer Abnehmer Abnehmer Forderung Hausbank Kredit Österreichisches Unternehmen Polizze Versicherung 1. Österr. Handelsfirma hat mehrere Abnehmer in Tschechien und Slowakei. Zahlungsziel 90 Tage, Lieferung gegen offene Rechnung. 2. Exporteur sichert Zahlungsausfall bei Privatversicherer mittels Pauschalpolizze ab. 3. Da Versicherer bei OeKB akkreditiert ist, lässt sich RLB Polizze, zur Refinanzierung über die OeKB abtreten. Die Buchforderungen sind ebenfalls abgetreten. 4. RLB schließt mit Exporteur Kreditvertrag zur Finanzierung der jeweils offenen Exportforderung. 5. Ausnützung der Linie erfolgt jeweils nach Vorhandensein entsprechender Forderungsstände (im Ausmaß der Versicherungsdeckung). 11

12 Exportkredit der Stadt Wien Schematische Darstellung Stadt Wien 50% Ausfallshaftung 100% Wiener Exporteure 50% 50% Widmungseinlage Exportkredit der Stadt Wien Exportkredit der Stadt Wien max. 50% des Exportumsatzes Voraussetzungen (2 von 3 Kriterien) 30% Wiener Wertschöpfung 30% Kommunalabgabe abgeführt mindestens 5 Mitarbeiter 12

13 Exportkredit der Stadt Wien Arten und Zinssatz Exportrahmenkredite/Exporteinzelkredite: bis zu 50% des Exportumsatzes können finanziert werden Exportinvestitionskredite: bis zu 80% des Anschaffungswertes bzw. der exportfördernden Aufwendungen können finanziert werden Beispiel: Anschaffung einer Maschine für die Herstellung von Produkten für den Export Der variable Zinssatz beträgt derzeit 0,925% plus einer Kreditprovision ihv 0,125% p.q. vom Rahmen 13

14 OeKB Beteiligungsfinanzierung ist Langfristig Zinsgünstig (Vorteile gegenüber Geldmarktrefinanzierung) Für Neugründungen, Joint Ventures, Unternehmenskauf Zur Refinanzierung von Gesellschafterdarlehen im Ausland Flexibel: Tilgungsstruktur gestaltbar Rückwirkende Einräumung möglich Wahlmöglichkeit Kreditnehmer Investor oder Auslandsgesellschafter Weltweit möglich Optimal mit Risikoabsicherung kombinierbar (AWS und/oder Garantie G4 der OeKB) Großteils fix verzinst kaum Zinsänderungsrisiko 14

15 Schema: Finanzierung von Auslandsinvestitionen Österreichischer Investor Auslandsinvestition Investitionsobjekt im Ausland Kreditvertrag Wechselbürgschaftszusage des Bundes Refinanzierung Varianten: Direkte Kreditgewährung an Tochter im Ausland mit Besicherung durch österr. Unternehmen (z.b.: Patronat) Absicherung des politischen Risikos über Beteiligungsgarantie der OeKB Absicherung des wirtschaftlichen Risikos über Austrian Wirtschaftsservice GmbH 15

16 Strukturmerkmale bei Finanzierung einer Auslandsinvestition Laufzeit in Jahren Unter 2 2 bis unter 5 5 bis unter 8 8 bis unter und darüber Tranche variabel/ fix 50/50 40/60 20/80 10/90 10/90 Mischsatz Zinsen 1) % p.a. 1,850 2,501 2,939 3,867 4,162 Basis: Wechselbürgschaftszusage des Bundes, Garantie der OeKB G4 oder Garantie der AWS Zwei Kredittranchen: Fixverzinster "Sockel" und vierteljährlich variabel verzinster Teil Rückführung des variabel verzinsten Teils vor dem fixverzinsten "Sockel" Flexible Gestaltung der Finanzierung möglich (Laufzeiten/Tilgungsstruktur) Je länger die Laufzeit, desto geringer wird das Zinsänderungsrisiko! 1) Offizielle OeKB-Sätzefür Juni

17 Was macht diese Finanzierungsinstrumente so interessant? Nutzung der zinsgünstigen Mittel von Kontrollbank, Exportfonds und aus dem Exportkredit der Stadt Wien Profitieren von langfristigen Krediten auch in Zeiten der Krise (Laufzeiten bis 12 Jahre) insbesondere für die Finanzierung von Auslandsinvestitionen interessant Schonung Ihrer Kreditlinien bei Haftungsübernahme durch Bund (Exportfonds, KRR) oder der Stadt Wien (Exportkredit der Stadt Wien) Bilanzverkürzung und Rating-Verbesserung durch Transformierung von Zielgeschäften in Bargeschäfte (Forderungsankauf, gebundener Finanzkredit) Keine staatliche Kreditvertragsgebühr Eine Kombination von Absicherung und Finanzierung macht viele Exportgeschäfte überhaupt erst möglich Für eine optimale Finanzierungsstruktur ist ein frühes Einbinden Ihrer Bank eine wesentliche Voraussetzung 17

18 Abteilung Exportfinanzierung & Auslandsinvestitionen (EFI) Mag. Alfred Götsch (AL) Mag. Eva Novak Astrid Graf Zuständig für Risikoabsicherung und Finanzierung von Exporten und Auslandsinvestitionen Unterstützen für RLB-Kundenbetreuuer und RaiBas als Consultants Dienstleistungen: Beratung und Strukturierung Produktentwicklung Schnittstelle zu den Förderinstitutionen Oesterreichische Kontrollbank (OeKB) und Exportfonds sowie privaten Kreditversicherern Kontakte: Mag. Alfred Götsch Tel / alfred.goetsch@raiffeisenbank.at Mag. Eva Novak Tel / eva.novak@raiffeisenbank.at sowie im Wege Ihrer örtlichen Raiffeisenbank 18