PRIVUS Anlagesitzung. Woche Juli 2016

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Bertold Rothbauer
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Aktuelle Situation Die Situation am Aktienmarkt, seit dem BREXIT, kann man am Besten anhand der Bewegung des DAX beschreiben: Minus 10% (von 10

Dies entspricht einem mustergültigen Bild für solch einen Event. Nun beginnt das 3.

2 Aktuelle Situation Die Situation am Aktienmarkt, seit dem BREXIT, kann man am Besten anhand der Bewegung des DAX beschreiben: Minus 10% (von auf 9 200) in 2 Tagen, gefolgt von einer 50-prozentigen Erholung innert 3 Tagen (+5%, von auf 9 700). Dies entspricht einem mustergültigen Bild für solch einen Event. Nun beginnt das 3. Quartal und somit auch die Phase der dünnen Volumen, aufgrund der anstehenden Sommerferien. Die Aktienmärkte sind in dieser Phase oft anfällig für Korrekturen. Wir sehen daher keinen Grund, das Aktienengagement in diesem Moment zu erhöhen. 2

3 Aktienmärkte; Trends im relativen Vergleich Europa und Japan sind die Leidtragenden des BREXITs. Gold und Silber outperformenweiterhin die anderen Anlagemöglichkeiten. Indonesien, Indien und Thailand stechen bei den Aktienmärkten positiv hervor. 3

Aktien Indonesien I Der unentdeckte Markt (Auszüge aus dem Handelsblatt 27.6.2017) Kaum ein Aktienmarkt auf der Welt hat sich in den vergangenen Jahren so stark entwickelt, wie derjenige in Jakarta.

4 Aktien Indonesien I Der unentdeckte Markt (Auszüge aus dem Handelsblatt ) Kaum ein Aktienmarkt auf der Welt hat sich in den vergangenen Jahren so stark entwickelt, wie derjenige in Jakarta. Die Finanzkrise ging zwar nicht spurlos an dieser Börse vorbei, inzwischen neigt sie aber wieder zur Stärke. In Indonesien, dem Land mit der weltweit viertgrößten Bevölkerung, leben 230 Millionen Menschen, etwa dreimal so viele wie in Deutschland. Bis zum Jahr 2050 wird die Zahl nach Schätzungen der Vereinten Nationen auf knapp 290 Millionen steigen. Zudem verfügt Indonesien -anders als beispielsweise China -über eine sehr junge Bevölkerung. Langfristig ein unschätzbarer Vorteil, sagen die Experten von ING Investment Management. Der demografische Wandel spreche eindeutig für Indonesien. Indonesien verfügt über einen vergleichsweise starken Binnenmarkt. Die Kehrseite der Medaille: Indonesische Unternehmen sind weniger global aufgestellt und dadurch auch international weniger bekannt. Während das Wachstum beim Bruttoinlandprodukt bei 5% liegt, wird für die Unternehmensgewinne für 2016 ein Zuwachs von 12.9% und für % prognostiziert. Die Bewertung ist nicht mehr günstig. Vergleicht man jedoch mit anderen Aktienmärkten, ist ein KGV von 18.2 bei diesen Wachstumsaussichten moderat. Es gibt aber auch Risiken: Radikalisierung des Islams beunruhigen Anleger. Ein großer Unsicherheitsfaktor sind Konflikte innerhalb des Landes: "Sollte es der Regierung nicht gelingen, eine Radikalisierung des Islam zu verhindern, bestehen erhebliche politische und wirtschaftliche Risiken für das Land", sagt Mark Mobiusvon Franklin Templeton. Und damit auch Risiken für den Aktienmarkt. Im vergangenen Jahr geriet das Land in den Fokus der Weltöffentlichkeit. Extremisten hatten Anschläge auf zwei Luxushotels in Jakarta verübt. Inzwischen habe sich die Lage "dank des entschiedenen Vorgehens der Sicherheitskräfte deutlich beruhigt", heißt es beim Auswärtigen Amt in Berlin. 4

5 Aktien Indonesien II Im aktuellen Umfeld halten wir ein Investment, in überschaubarer Grösse und für risikobereite Anleger, für interessant. Es gibt jedoch keine währungsgesicherten Fonds für Indonesien. Geeignetes Anlagevehikel, in EUR und USD: db X-trackers MSCI INDONESIA INDEX UCITS ETF (ISIN LU ) 5

6 Wochenausblick Zwei Ereignisse prägen die kommende Woche: Montag, 4. Juli 2016; Independence Day in USA, Börsen geschlossen Freitag, 8. Juli 2016; Arbeitslosenzahlen in USA 6

7 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellungund kein öffentliches Inserat zum Kauf-oder Verkauf von Anlage-oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. Einmal publizierte Informationen dürfen daher nicht so verstanden werden, dass sich die Verhältnisse seit der Publikation nicht geändert haben oder dass die Informationen seit ihrer Publikation immer noch aktuell sind. Die Informationen in dieser Publikation stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen alleine aufgrund dieser Angaben Anlage-oder sonstige Entscheide getroffen werden. Eine Beratung durch eine qualifizierte Fachperson wird empfohlen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Eine positive Performance in der Vergangenheit ist daher keine Garantie für eine positive Performance in der Zukunft. Ausserdem unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Devisenschwankungen. Wir schliessen uneingeschränkt jede Haftung für Verluste bzw. Schäden irgendwelcher Art aus sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden, die sich aus der Verwendung dieser Publikation ergeben sollten. Diese Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unterstehen, die die Verteilung dieser Publikation verbieten oder von einer Bewilligung abhängig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt, müssen sich daher über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten. Den mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen ist es, im Rahmen interner Richtlinien, freigestellt, den in diesem Bericht erwähnten Titel zu kaufen, zu halten und zu verkaufen. 7

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