Andere DAX-Mitglieder erreichen

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1 Hoffen und Bangen Deutsche Lebensversicherer gelten im globalen Vergleich als besonders anfällig. Zu Recht? uro hat untersucht, welche Anbieter am besten für die Zukunft gerüstet sind VON MARTIN REIM Andere DAX-Mitglieder erreichen immer neue Höchstkurse. Die Allianz-Aktie ist hingegen noch meilenweit von früheren Rekorden entfernt. Kein Wunder also, dass Oliver Bäte, Vorstandschef des Finanzkonzerns, nach den Ursachen sucht. Ergebnis: Zu viele ausländische Investoren machen sich Sorgen um die deutsche Lebensversicherung, sagte Bäte der Süddeutschen Zeitung. Es gebe amerikanische und andere Anleger, die finden unsere Lebensversicherung ganz schwierig. Diese Sorgen bekamen kürzlich neue Nahrung von berufener Stelle. Die EU-saufsicht Eiopa unterwarf Versicherer aus 30 Ländern einem Stresstest. Resultat: Deutsche und österreichische Lebensversicherer träfe eine lange Niedrigzinsphase deutlich härter als die meisten ihrer europäischen Wettbewerber. Sie leiden unter den langfristigen Garantien, die sie ihren Kunden vor Jahren oder Jahrzehnten gegeben haben und die in anderen Ländern unüblich sind. Der Gesamtverband der Deutschen swirtschaft (GDV) kritisierte hingegen, dass die Aussagekraft des EU-Tests für die Stabilität der Gesellschaften gering sei. Die Modelle beruhten zum Teil auf ökonomisch nicht begründbaren Annahmen, sagte GDV-Geschäftsführer Axel Wehling. Wie steht es nun tatsächlich um die deutschen Lebensversicherer? Das hat die Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte im Auftrag von uro untersucht. Wie jedes Jahr stammen die zugrunde liegenden Zahlen fast komplett aus den öffentlich zugänglichen Datenbanken der Finanzaufsicht Bafin, die wiederum auf den Bilanzen von 2015 beruhen (die kompletten 2016er-Bilanzen liegen erst ab Herbst 2017 vor). Ergebnis: Zumindest kurz- bis mittelfristig ist Entwarnung angesagt. Im Vergleich zur Vorjahresuntersuchung hat sich die Zahl der als sehr gut betrachteten Unternehmen von vier auf fünf erhöht darunter ist auch die Allianz-Lebensversicherung. Am anderen Ende der Tabelle stehen zwar 16 statt im Vorjahr 13 Anbieter, deren Stabilität befriedigend ist. Doch nach wie vor gibt es kein ausreichend, mangelhaft oder ungenügend. Das bedeutet auch: Aus Angst vor einer spleite muss niemand kündigen. Wer dennoch mit seinem Anbieter unzufrieden ist, findet auf der folgenden Seite auch Alternativen zur Kündigung. Konkret wurde bei unserem Test die Finanzkraft des jeweiligen Versicherers mit 30 Prozent gewichtet. In die Bewertung Kundenzufriedenheit gingen Frühstornoquoten und Beschwerden mit insgesamt zehn Prozent ein. Die Bestandssicherheit hierzu zählt unter anderem das Wachstum der sbestände macht ebenfalls 30 Prozent des Gesamtergebnisses aus. Hinzu kamen Performance, Zahlen zu Verzinsung und Kosten, die gleichfalls mit 30 Prozent gewichtet wurden. Diese Daten, wie auch einige Angaben zur Bestandssicherheit, stammen teilweise von der sratingagentur Assekurata (siehe auch So lesen Sie die Tabellen ). Reserve als Belastung. Derzeit dürfte kein Lebensversicherer akut gefährdet sein, sagt auch Lars Heermann, Bereichsleiter Analyse bei Assekurata. Doch zehren die niedrigen Zinsen aus seiner Sicht quasi unmerklich an der Stabilität. Die Unternehmen verlieren dadurch schleichend an Substanz. Die 2011 eingeführte Zinszusatzreserve entziehe den Unternehmen Geld, das sie eigentlich für Zukunftsinvestments benötigten. Denn was die langfristigen Aussichten betrifft, steckt die Branche nach wie vor in der Zwickmühle. Solange der durchschnittliche Garantiezins in ihren Beständen hoch ist, muss sie in die Zinszusatzreserve einzahlen. Das Bundesfinanzministerium hat errechnet, dass bisher insgesamt 44 Milliarden Euro in die Zinszusatzreserve geflossen sind Tendenz steigend: Allein 2016 waren es zwölf Milliarden Euro. Heermann: Die Reserve ist ein hilfreiches und notwendiges Mittel für die Stabilisierung. Jedoch ist die Rechenmethodik nicht mehr zeitgemäß und sollte daher von politischer Seite dringend angepasst werden. Die Zuführungen sollten gleich mäßiger und abgemilderter erfolgen. Generell gilt: Die Versicherer müssen umso mehr Geld beiseitelegen, je niedriger der Marktzins ist und je höher ihre durchschnittlichen Garantieverpflichtungen sind (dieser Wert ist auch Teil der Tabelle Bestandssicherheit ). Doch setzt die Branche alles daran, den durchschnittlichen Garantiezins zu senken. Geschehen soll das vor allem mit Policen, die ohne den gesetzlichen Garantiezins auskommen. Beispielsweise sogenannte Indexpolicen, bei denen der Kunde wählen kann, ob er eine traditionelle Überschussbeteiligung erhält oder an der Entwicklung eines oder mehrerer Indizes teilhaben will. Oder über Fondspolicen, bei denen die Anlagegelder ausschließlich in Investmentfonds fließen und bei denen der Kunde im Extremfall

2 das komplette Risiko trägt. Solche Verträge machten nach Angaben des sverbands GDV im vergangenen Jahr branchenweit bereits 46 Prozent des Neugeschäfts aus, nach 37 Prozent im Jahr Manche Versicherer verzichten bereits seit Längerem komplett auf Policen mit Garantiezins. Allen voran Ergo, die frühere Hamburg-Mannheimer. Diese Gesellschaften und auch solche, die überhaupt kein Neugeschäft mehr annehmen sind in der Tabelle separat ausgewiesen. Auch die Kunden solcher Unternehmen müssen sich kaum Sorgen machen. Die Untersuchung ergab in diesem Segment zweimal gut und zweimal befriedigend. KÜNDIGUNG UND ALTERNATIVEN Richtig aussteigen Wer mit seiner Kapitallebens- oder privaten Rentenversicherung unzufrieden ist, kann den Vertrag kündigen. Doch das ist nicht immer der beste Weg Kündigung: Hier gilt die Daumenregel: Je kürzer die bisherige Vertragslaufzeit, desto lohnender eine Kündigung frei nach dem Motto: Lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende. Wer ganz sichergehen will, sollte einen unabhängigen sberater auf die Police schauen lassen (Liste unter bvvb.de). Das kostet je Stunde rund 150 Euro Honorar plus Mehrwertsteuer. Klarheit kann auch ein Wertgutachten schaffen, wie es etwa Partner in Life erstellt. Das Unternehmen kauft Policen von Privatkunden und kann deshalb gut einschätzen, welche Rendite bis Vertragsablauf noch zu erwarten ist und welche Kosten durch Zusatzversicherungen etwa bei Berufsunfähigkeit oder im Todesfall entstehen. Partner in Life bietet uro-lesern bis Ende April einen Sonderpreis von 49 Euro (Normalpreis: 69 Euro). Um teilzunehmen, senden Sie eine an martin. Stichwort Wertgutachten. Oder Sie schicken ein Fax an: uro-redaktion, Ressort Steuern & Sparen, z. Hd. Martin Reim, Stichwort Wertgutachten, Faxnummer 089/ Beitragsfrei stellen: Sie zahlen keine Beiträge mehr, der Vertrag bleibt jedoch bestehen. Und das, was bislang angespart wurde, wird weiter verzinst. Aber Vorsicht: Eine an den Vertrag gekoppelte Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung entfällt in diesem Fall. Teilweise kündigen: Sie reduzieren Ihren Beitrag und damit auch den sschutz. Der Vertrag wird aber auf einem deutlich höheren Niveau als bei einer kompletten Freistellung weitergeführt. Billiger machen: Zahlen Sie jährlich statt monatlich. Sie sparen so den sogenannten Ratenzuschlag. Kündigen Sie eine eventuelle Unfalltod-Zusatzpolice, das führt bei gleichem Beitrag zu höherer Auszahlung im Erlebensfall. Stoppen Sie die Dynamisierung, denn bei jedem Schritt nach oben sind zusätzliche Abschlusskosten fällig. Beleihen: Bei sogenannten Policendarlehen dient die Lebensversicherung als Sicher heit für einen Kredit. Die maximal mögliche Kreditsumme errechnet sich aus dem sogenannten Rückkaufswert also jenem Betrag, zu dem der Versicherer die Police zurücknehmen muss, wenn der Kunde die Lebensversicherung kündigt. Verkauf am Zweitmarkt: Einige unabhängige Finanzdienstleister, beispielsweise Partner in Life, übernehmen Policen zu einem höheren Preis, als Versicherer selbst dafür bieten. Ein Aufschlag von drei bis acht Prozent auf den sogenannten Rückkaufswert ist realistisch. Im Web finden Sie unter bvzl.de Kriterien, anhand derer seriöse Anbieter zu erkennen sind. Rückabwickeln: Wer zwischen 1995 und 2007 eine Lebensversicherung abgeschlossen hat, kann dem Vertrag unter bestimmten Voraussetzungen auch heute noch widersprechen selbst dann, wenn er schon gekündigt hat. Konkret geht es um die Frage, ob Verbraucher bei Vertrags ab schluss fehlerhaft oder gar nicht über ihr Widerspruchsrecht aufgeklärt wurden. Die Verbraucherzentrale Hamburg (vzhh.de) prüft den Vertrag für 70 Euro, wenn die Unterlagen in Kopie vorliegen.

3 So hat uro getestet Um herauszufinden, ob ein Lebensversicherer hält, was er verspricht, muss man mehrere Aspekte wie Finanzkraft, Performance für den Kunden, Kundenzufriedenheit sowie Bestandssicherheit beachten. Die Untersuchung Die Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte hat im Auftrag von uro 62 An bieter betrachtet, die über 95 Prozent des Markts ab decken. Wichtigste Grundlage der Studie ist eine Reihe von Kennzahlen für 2015, die die s gesellschaften der Finanzaufsicht Bafin übermittelten. Hinzu kommen Daten der Ratingagentur Assekurata und die Überschussbe teili gungen für Diese Kennzahlen lassen sich den Unter kate gorien Finanzkraft, Performance, Kundenzufriedenheit und Bestandssicherheit zuordnen. Es gilt: Maximal waren in jeder Unterkategorie 100 Punkte möglich. Bis 83,33 Punkte gab es sehr gut ; bis 66,67 Punkte gut ; bis 50,00 Punkte befriedigend ; bis 33,33 Punkte ausreichend ; bis 16,67 Punkte mangelhaft ; darunter ungenügend. Das Ergebnis Die Gesamttabelle ist unterteilt in Gesellschaften mit und ohne Neugeschäft bei klassischen Policen mit Garantiezins. Die Unterteilung ist notwendig, weil Gesellschaften ohne Neugeschäft beispielsweise in der Kategorie Performance keine Abschlusskosten und bei Kundenzufriedenheit keine Frühstornoquote aufzuweisen haben und deshalb nur eingeschränkt mit den am Markt aktiven Anbietern klassischer Policen vergleichbar sind. Aus Platzgründen werden nur die in der Gesamtwertung besten Gesellschaften mit Neugeschäft abgedruckt. Die komplette Tabelle finden Sie online unter: Auf den Seiten 124 und 125 finden Sie die besten sowie den schwächsten Anbieter der einzelnen Unterkategorien (hier sind mangels Vergleichbarkeit die Anbieter ohne klassisches Neugeschäft außen vor). Erläuterungen Ablaufleistung: Sie besteht aus einem garantierten und einem nicht garantierten Teil. Der garantierte Teil ist die vertraglich vereinbarte ssumme, an der nicht gerüttelt werden kann. Der nicht garantierte Teil ist die variable Gewinnbeteiligung. Ändern sich die Bedingungen am Kapitalmarkt, muss ein Versicherer unter Umständen seine Pro gnose für den variablen Teil ändern. Abschlusskostenquote: Sie gibt an, wie viel ein Versicherer, gemessen an den Beiträgen, prozentual für neue Verträge ausgibt. Hier spielen Provisionen eine Rolle. Bestandsgarantiewert: Er zeigt, welche Garantien eine für ihre Verträge im Durchschnitt zahlen muss. Unternehmen mit vielen Policen aus den Jahren 1994 bis 2000, in denen der Garantiezins bei vier Prozent lag, haben einen sehr hohen Wert. Übersteigt dieser Wert die laufende Verzinsung (siehe Tabelle Bestands sicherheit ), zahlt der Versicherer drauf. Die Daten stammen von der Ratingagentur Assekurata größtenteils für das Jahr 2015 (für 2016 lagen bis Redaktionsschluss keine Daten vor). Gab es keinen Wert für 2015, wurde jener von 2014 genommen (diese sind üblicherweise höher). Gab es auch hier keinen, wurde der höchste aller Werte für 2015 genommen. Durch dieses Verfahren wird im Zweifelsfall ein zu hoher Wert genannt, was aus Sicherheitsgründen wünschenswert ist. Bewertungsreserven: Je größer diese Prozentzahl, desto größer die Differenz zwischen Markt- und Anschaffungswert aller Kapitalanlagen eines Versicherers. Grundsätzlich ist ein hoher Prozentsatz positiv für Versicherte, weil das Unternehmen dann einen großen Puffer hat. Bis August 2014 gaben Versicherer alle Bewertungsreserven zu 50 Prozent an ausscheidende Kunden weiter. Seitdem müssen sie die Bewertungsreserven auf Anleihen zum größten Teil oder sogar komplett einbehalten. Das erhöht die Stabilität der Branche. Eigenkapital-(EK-)Quote: Sie gibt das Eigenkapital einer im Verhältnis zu ihren jährlichen Beitragseinnahmen an. Hat die Gesellschaft unerwartet große Schäden zu decken oder ist das Kapitalanlageergebnis schwach, kann sie auf ihr Eigenkapital zurückgreifen. Die Kennzahl kann jedoch auf zwei Arten interpretiert werden: Einerseits kann eine hohe Eigenkapitalquote ein Zeichen für Sicherheit und Ertragskraft sein, andererseits kann sie darauf hindeuten, dass Kunden nur wenig an den Überschüssen beteiligt werden. Versicherer mit geringerer Eigenkapitalquote sind nicht per se Wackelkandi daten: Sie können ihre Risiken auch an Rückversicherer ausgelagert haben. Frühstornoquote: Hier schlagen Kündigungen von Verträgen zu Buche, bei denen noch kein Rückkaufswert entstanden ist. Die Quote kann darauf hinweisen, wie gut ein Unternehmen berät. Garantiezins: Dieser Wert auch Höchstrechnungszins genannt ist der Zinssatz, den der Versicherer seinem Kunden über die gesamte Laufzeit pro Jahr vertraglich zusichert. Seit 1. Januar 2015 beträgt er 1,25 Prozent. Gewinnzerlegung: Die Gewinne einer werden aus drei Quellen gespeist: Kapitalanlageergebnis, Risikogewinn und Kostenüberschüsse. Seit 2006 sind die Gewinne aus Kapitalanlagen um mehr als die Hälfte gesunken. Während die Risikoergebnisse in etwa gleich blieben, haben die Versicherer noch etwas Spielraum, um höhere Kostenüberschüsse durch Einsparungen zu erzielen. Laufende Verzinsung: Sie gibt an, welche Verzinsung ein Versicherer bei seinen Investments erzielt, ohne eventuelle Reserven aufzulösen. Je höher der Wert, desto mehr Überschussbeteiligung kann es für die Kunden geben. RfB-Quote: Die Quote der freien Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen (RfB) ist eine wichtige Kennzahl in svergleichen. Die Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen werden erst in zukünftigen Perioden den snehmern gutgeschrieben. Ihr Verhältnis zu den gesamten Deckungs-

4 Die besten Lebensversicherer 2017 Überblick: Die besten Lebensversicherungen mit klassischem Neugeschäft Um die Zukunftsfähigkeit zu betonen, wurden Finanzkraft und Bestandssicherheit mit insgesamt 60 Prozent relativ hoch gewichtet Finanzkraft* Performance* Kundenzufriedenheit* (Anteil 10 %) Bestandssicherheit* Punkte Note Punkte Note Punkte Note Punkte Note Europa (D) 100,00 sehr gut 92,70 sehr gut 100,00 sehr gut 72,86 gut 89,67 sehr gut Hannoversche (D) 81,12 gut 85,86 sehr gut 95,72 sehr gut 85,40 sehr gut 85,29 sehr gut Allianz 75,15 gut 93,90 sehr gut 86,68 sehr gut 84,90 sehr gut 84,85 sehr gut Targo 96,27 sehr gut 79,93 gut 84,95 sehr gut 75,44 gut 83,99 sehr gut Debeka 80,03 gut 93,23 sehr gut 64,47 befriedigend 84,11 sehr gut 83,66 sehr gut Ergo Direkt (D) 78,47 gut 84,99 sehr gut 77,48 gut 81,22 gut 81,15 gut Alte Leipziger 78,23 gut 82,29 gut 50,00 befriedigend 91,13 sehr gut 80,49 gut AXA 65,29 befriedigend 84,35 sehr gut 78,53 gut 90,02 sehr gut 79,75 gut Neue Leben 59,18 befriedigend 90,16 sehr gut 95,46 sehr gut 81,79 gut 79,66 gut Ideal 70,64 gut 86,31 sehr gut 100,00 sehr gut 74,08 gut 79,31 gut R + V 62,62 befriedigend 91,11 sehr gut 68,24 gut 86,02 sehr gut 78,75 gut PB 76,09 gut 77,18 gut 62,63 befriedigend 87,15 sehr gut 78,39 gut HUK-Coburg 70,93 gut 86,49 sehr gut 77,90 gut 72,78 gut 76,85 gut Provinzial Rheinland 59,83 befriedigend 84,23 sehr gut 95,87 sehr gut 79,88 gut 76,77 gut Bayern- 58,98 befriedigend 78,90 gut 100,00 sehr gut 84,67 sehr gut 76,76 gut LVM 65,16 befriedigend 84,52 sehr gut 83,54 sehr gut 77,16 gut 76,40 gut Condor 82,52 gut 79,71 gut 91,73 sehr gut 61,48 befriedigend 76,29 gut Provinzial Hannover 65,42 befriedigend 83,41 sehr gut 88,29 sehr gut 75,93 gut 76,26 gut SV Sparkassen 60,34 befriedigend 85,27 sehr gut 75,60 gut 82,43 gut 75,97 gut DEVK AG 72,76 gut 76,09 gut 72,96 gut 78,18 gut 75,40 gut Continentale 66,94 gut 73,99 gut 99,35 sehr gut 75,72 gut 74,93 gut Mecklenburgische 77,71 gut 85,49 sehr gut 87,91 sehr gut 56,89 befriedigend 74,82 gut LV ,35 gut 84,46 sehr gut 50,00 befriedigend 72,55 gut 74,71 gut WWK 77,02 gut 64,04 befriedigend 93,41 sehr gut 76,19 gut 74,52 gut Stuttgarter 75,33 gut 74,07 gut 86,71 sehr gut 69,89 gut 74,45 gut Volkswohl-Bund 61,14 befriedigend 82,55 gut 50,00 befriedigend 86,90 sehr gut 74,18 gut Deutsche Ärzteversicherung 75,29 gut 79,70 gut 90,72 sehr gut 61,39 befriedigend 73,99 gut DEVK a.g. 79,23 gut 83,34 sehr gut 50,00 befriedigend 65,91 befriedigend 73,55 gut Nürnberger 73,51 gut 72,71 gut 44,54 ausreichend 81,24 gut 72,69 gut Iduna 57,68 befriedigend 73,69 gut 99,17 sehr gut 77,15 gut 72,47 gut Öffentliche Sachsen-Anhalt 71,93 gut 69,81 gut 99,89 sehr gut 65,59 befriedigend 72,19 gut Württembergische 52,10 befriedigend 78,86 gut 94,57 sehr gut 77,71 gut 72,06 gut Provinzial NordWest 47,78 ausreichend 76,05 gut 100,00 sehr gut 80,64 gut 71,34 gut Familienfürsorge 70,84 gut 85,67 sehr gut 72,96 gut 56,71 befriedigend 71,26 gut Öffentliche Braunschweig 63,33 befriedigend 85,05 sehr gut 85,47 sehr gut 56,12 befriedigend 69,90 gut AachenMünchener 49,03 ausreichend 72,70 gut 90,13 sehr gut 79,21 gut 69,30 gut Gothaer 45,47 ausreichend 79,30 gut 51,66 befriedigend 86,59 sehr gut 68,57 gut Die komplette Liste finden Sie unter Stichtag: ; * Detailergebnisse auf den Folgeseiten; D = Direktversicherer; a.g. = sverein auf Gegenseitigkeit; AG = Aktiengesellschaft; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro Gesamtpunkte Note Überblick: Lebensversicherungen ohne klassisches Neugeschäft Diese Unternehmen schließen keine Verträge mit gesetzlichem Garantiezins mehr ab. Sie offerieren ausschließlich andere Produkte oder verwalten nur noch alte Bestände Finanzkraft Performance Kundenzufriedenheit (Anteil 10 %) Bestandssicherheit Punkte Note Punkte Note Punkte Note Punkte Note Ergo 67,29 gut 70,02 gut 95,07 sehr gut 88,00 sehr gut 77,10 gut Victoria 73,51 gut 65,80 befriedigend 34,89 ausreichend 86,46 sehr gut 71,22 gut Arag 50,01 befriedigend 71,94 gut 100,00 sehr gut 57,40 befriedigend 63,81 befriedigend Bayerische Beamten 63,07 befriedigend 55,15 befriedigend 39,95 ausreichend 52,64 befriedigend 55,25 befriedigend Stichtag: ; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro Gesamtpunkte Note

5 Performance So viel bleibt für die Versicherten unterm Strich alles zu Zinsen und Kosten Laufende Verzinsung (Anteil 25 % ) Überschussbeteiligung 2017 (Anteil 50 % ) Abschlusskosten (Anteil 12,5 % ) Verwaltungskosten (Anteil 12,5 % ) Performance gesamt in % Punkte in % Punkte in % Punkte in % Punkte Punkte Note Allianz 4,10 91,98 2,80 91,80 6,95 100,00 1,11 100,00 93,90 sehr gut Debeka 4,20 92,60 2,75 90,16 4,93 100,00 1,40 100,00 93,23 sehr gut Europa 3,30 74,08 3,00 98,36 5,11 100,00 0,77 100,00 92,70 sehr gut R + V 3,90 87,41 2,70 88,52 5,63 100,00 1,32 100,00 91,11 sehr gut Neue Leben 4,70 100,00 2,45 80,33 7,26 100,00 1,21 100,00 90,16 sehr gut HUK-Coburg 3,50 77,30 2,70 88,52 5,13 100,00 1,80 83,22 86,49 sehr gut Ideal 5,20 100,00 3,00 98,36 14,21 56,32 3,68 40,76 86,31 sehr gut Hannoversche 3,60 79,50 2,50 81,97 4,73 100,00 1,26 100,00 85,86 sehr gut Familienfürsorge 3,90 86,77 2,55 83,61 5,58 100,00 1,94 77,43 85,67 sehr gut Mecklenburgische 3,80 84,88 2,75 90,16 6,56 100,00 2,80 53,53 85,49 sehr gut SV Sparkassenversicherung 3,60 80,70 2,65 86,89 8,25 96,95 1,97 76,27 85,27 sehr gut Öffentliche Braunschweig 4,40 98,65 2,50 81,97 6,01 100,00 2,71 55,25 85,05 sehr gut Ergo Direkt 3,40 74,69 2,75 90,16 5,14 100,00 2,15 69,88 84,99 sehr gut LVM 3,30 73,42 2,65 86,89 6,62 100,00 1,84 81,74 84,52 sehr gut LV ,90 86,24 2,55 83,61 8,45 94,62 2,02 74,14 84,46 sehr gut AXA 3,60 80,22 2,90 95,08 9,17 87,23 3,21 46,76 84,35 sehr gut Provinzial Rheinland 3,30 72,98 2,50 81,97 7,77 100,00 1,22 100,00 84,23 sehr gut HanseMerkur 4,10 90,85 2,20 72,13 5,94 100,00 1,12 100,00 83,78 sehr gut Provinzial Hannover 3,60 80,97 2,50 81,97 7,57 100,00 1,94 77,46 83,41 sehr gut DEVK a.g. 4,50 100,00 2,40 78,69 5,98 100,00 2,89 51,95 83,34 sehr gut Schwächster Anbieter 3,60 79,11 1,25 40,98 17,64 45,36 3,08 48,72 52,03 befriedigend Laufende Verzinsung (das, was der Versicherer tatsächlich erwirtschaftet): > = 4,5 % = 100 Punkte, Überschussbeteiligung: > 3,05 % = 100 Punkte, 0,3 Prozentpunkte (gerundet) weniger: 10 Punkte weniger; Abschlusskosten: < 8 % = 100 Punkte, 16 % = 50 Punkte; Verwaltungskosten: < 1,5 % = 100 Punkte, 3 % = 50 Punkte; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro Bestandssicherheit So nachhaltig arbeiten die sgesellschaften Anzahl Verträge (Anteil 30 % ) Wachstumsquote (Anteil 15 % ) Spätstornoquote (Anteil 15 % ) Bestandsgarantiewert (Anteil 40 % ) Bestandssicherheit gesamt Anzahl Punkte in % Punkte in % Punkte in % Punkte Punkte Note Alte Leipziger ,00 4,47 94,71 1,53 100,00 3,02 79,80 91,13 sehr gut AXA ,00 10,47 100,00 2,55 94,54 3,29 77,10 90,02 sehr gut PB ,00 25,22 100,00 5,79 62,06 2,79 82,10 87,15 sehr gut CosmosDirekt ,00 0,43 54,27 0,46 100,00 2,51 84,90 87,10 sehr gut Volkswohl-Bund ,00 1,57 65,74 2,11 98,89 2,95 80,50 86,90 sehr gut Gothaer ,00 2,66 76,56 2,76 92,41 3,19 78,10 86,59 sehr gut R + V ,00 0,91 59,09 1,60 100,00 2,96 80,40 86,02 sehr gut Hannoversche ,83 2,21 72,07 1,27 100,00 3,29 77,10 85,40 sehr gut Allianz ,00 0,39 53,92 2,34 96,62 2,92 80,80 84,90 sehr gut Bayern ,00 0,94 59,40 3,15 88,52 2,88 81,20 84,67 sehr gut Debeka ,00 0,33 53,28 1,61 100,00 3,22 77,80 84,11 sehr gut SV Sparkassenversicherung ,00-0,86 41,45 2,87 91,28 2,87 81,30 82,43 gut Neue Leben ,47 1,39 63,95 3,87 81,34 2,86 81,40 81,79 gut Nürnberger ,00-1,55 34,49 3,07 89,26 2,83 81,70 81,24 gut Ergo Direkt ,00-3,11 18,86 2,09 99,14 2,62 83,80 81,22 gut Provinzial Nordwest ,00-1,28 37,16 3,02 89,77 3,10 79,00 80,64 gut Provinzial Rheinland ,00-1,42 35,77 3,82 81,82 2,94 80,60 79,88 gut AachenMünchener ,00-1,07 39,27 4,35 76,52 3,04 79,60 79,21 gut Swiss Life ,85-0,46 45,38 2,41 95,94 3,25 77,50 78,25 gut DEVK ,91 1,46 64,56 3,96 80,44 2,96 80,40 78,18 gut Schwächster Anbieter ,53-19,46 0,00 6,24 57,56 3,24 77,60 42,53 ausreichend Anzahl Verträge: Mindestens eine Million = 100 Punkte, je weniger: 10 Punkte weniger; Wachstum: > 5 % = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt weniger: 10 Punkte weniger; Spätstornoquote: < 2 % = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger; Bestands garantiewert: < 1 % = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger; 18 weitere Versicherer mit Gesamtnote gut ; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro

6 Kundenzufriedenheit So viele Beschwerden und Stornos gibt es Frühstornoquote (Anteil 50 % ) Beschwerdequote (Anteil 50 % ) Kundenzufriedenheit gesamt in % Punkte in % Punkte Punkte Note Bayern- 2,72 100,00 1,05 100,00 100,00 sehr gut Europa 0,54 100,00 1,07 100,00 100,00 sehr gut Ideal -0, ,00 0,52 100,00 100,00 sehr gut Provinzial Nordwest 2,34 100,00 1,23 100,00 100,00 sehr gut Süddeutsche 0,52 100,00 0,00 100,00 100,00 sehr gut Öffentliche Sachsen-Anhalt 3,02 99,79 0,00 100,00 99,89 sehr gut Continentale 2,79 100,00 1,63 98,69 99,35 sehr gut Iduna 2,47 100,00 1,67 98,35 99,17 sehr gut HanseMerkur 3,21 97,85 1,40 100,00 98,93 sehr gut Barmenia 0,68 100,00 2,09 94,10 97,05 sehr gut Provinzial Rheinland 3,47 95,27 1,85 96,47 95,87 sehr gut Hannoversche 0,01 100,00 2,36 91,44 95,72 sehr gut Neue Leben 3,91 90,93 1,32 100,00 95,46 sehr gut Württembergische 4,09 89,13 1,00 100,00 94,57 sehr gut Universa 1,47 100,00 2,77 87,33 93,67 sehr gut WWK 3,63 93,71 2,19 93,12 93,41 sehr gut Condor 2,88 100,00 3,15 83,46 91,73 sehr gut Deutsche Ärzteversicherung 2,83 100,00 3,36 81,44 90,72 sehr gut Saarland 4,92 80,84 1,33 100,00 90,42 sehr gut Schwächster Anbieter 12,26 7,39 5,10 63,97 35,68 ausreichend Frühstornoquote: < = 3 % = 100 Punkte, je 1 Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger, Beschwerdequote: < 1,5 % = 100 Punkte, je Prozentpunkt mehr: 10 Punkte weniger; 1 durch Mindestrückkaufswert unter null gefallen; weitere Versicherer mit Gesamtnote sehr gut : Helvetia, Provinzial, Mecklenburgische, Stuttgarter, Allianz, Öffentliche Braunschweig, Karlsruher, Targo, LVM; Quelle: Analysegesellschaft für Anlage- & sprodukte, uro Finanzkraft So dick sind die finanziellen Polster der Anbieter EK- Quote freie RfB- Quote SÜAF- Quote Bewertungsreserven Finanzkraft gesamt in % in % in % in % in % Punkte Note Europa 7,75 15,41 1,30 5,33 26,24 100,00 sehr gut Targo 1,09 6,75 5,42 18,00 19,25 96,27 sehr gut Condor 1,67 3,86 3,75 21,66 16,50 82,52 gut Hannoversche 2,74 5,48 1,47 19,61 16,22 81,12 gut Debeka 1,96 2,93 5,01 18,33 16,01 80,03 gut DEVK a.g. 2,48 4,17 2,54 19,96 15,85 79,23 gut Ergo Direkt 3,09 4,49 4,16 11,86 15,69 78,47 gut Alte Leipziger 4,31 3,77 2,33 15,73 15,65 78,23 gut Mecklenburgische 3,34 3,82 4,57 11,45 15,54 77,71 gut WWK 6,44 4,97 1,33 7,98 15,40 77,02 gut PB 1,71 3,55 2,77 21,60 15,22 76,09 gut LV ,25 3,19 3,02 19,83 15,07 75,35 gut Stuttgarter 2,65 1,57 5,99 14,57 15,07 75,33 gut Deutsche Ärzteversicherung 1,89 5,83 1,00 18,99 15,06 75,29 gut Allianz 0,98 4,18 2,25 22,87 15,03 75,15 gut Nürnberger 1,98 5,65 1,92 15,45 14,70 73,51 gut DEVK AG 3,55 4,07 1,32 16,86 14,55 72,76 gut Inter 2,32 1,40 3,22 22,53 14,45 72,27 gut Öffentliche Sachsen-Anhalt 2,52 2,20 2,59 21,22 14,39 71,93 gut HUK-Coburg 7,69 0,73 1,27 13,47 14,19 70,93 gut Schwächster Anbieter 1,52 1,32 2,84 8,31 8,45 42,25 ausreichend EK = Eigenkapital, Finanzkraft gesamt ergibt sich aus Addition von EK-Quote, freie RfB-Quote, SÜAF-Quote sowie der Hälfte der Bewertungsreserven, Finanzkraft Gesamt > 20 = 100 Punkte; weitere Anbieter mit Gesamtnote gut : Familienfürsorge; Ideal; Continentale; Quelle: Analysegessellschaft für Anlage- & sprodukte, uro rückstellungen, also die RfB-Quote, gilt als Zeichen für die Sicherheit der Überschussprognosen. Rückkaufswert: Diese Summe entspricht dem Sparguthaben inklusive der Zinsen für den Fall, dass die Po lice zum nächstmöglichen Zeitpunkt gekündigt wird. Alle Kosten für Provision, Risikoschutz und Verwaltung sind dabei bereits abgezogen. Je nach Versicherer übersteigt der Rückkaufswert erst nach fünf bis acht Jahren die Summe der gezahlten Prämien. Schlussüberschussbeteiligung: Sie ist der letzte Gewinnanteil einer Lebensversicherung; ihre Auszahlung ist nicht verpflichtend. In der Regel wird sie in Prozent der Prämie oder in Prozent der Beitrags- oder ssumme berechnet (siehe auch SÜAF-Quote). Spätstornoquote: Hierunter werden Kündigungen oder Beitragsfreistel lungen von Verträgen, die bereits einen Rückkaufswert haben, zusammen gefasst. SÜAF-Quote: Sie stellt, vereinfacht gesagt, den Schlussüberschussanteilfonds dar. Diese Mittel sind zweckgebunden und werden nur für Schlussüberschüsse verwendet. Überschussbeteiligung: Vereinfacht ausgedrückt ist dieser Wert die Rendite einer Police. Sie setzt sich zusammen aus dem Garantiezins, der den Kunden vertraglich zusteht, und dem, was der Anbieter als Überschuss erwirtschaftet. Dies wird oft auch als laufende Verzinsung bezeichnet (nicht mit der laufenden Verzinsung in der Tabelle Bestandssicherheit zu verwechseln). Der Wert bezieht sich auf den sogenannten Sparanteil, also Einzahlungen minus Kosten. Verwaltungskostenquote: Sie gibt an, wie viel die laufende Verwaltung, gemessen als prozentualer Anteil an den vereinnahmten Beiträgen pro Jahr, kostet. In ihr sind jedoch die Kosten für Vertragsabschluss und Kapital anlage nicht enthalten. Die Quote zeigt an, ob ein Versicherer kostengünstig arbeitet. Zillmerung: Die Abschlussprovision wird nicht über die gesamte Laufzeit Monat für Monat von der Prämie abgezwackt, sondern auf die ersten fünf Jahre der Vertragslaufzeit verteilt. Das heißt für den Kunden, dass er in den ersten Jahren der Vertragslaufzeit wegen der hohen Kosten nur relativ wenig Kapital anspart.