SCHWEIZER DIVIDENDENtitel MIT AUSDAUER ZUM ERFOLG

Transkript

1 SEPTEMBER Serie 2012

2 Editorial Liebe Anleger INHALT Thema im Fokus Schweizer Dividendenperlen Vorteile von Dividenden Beständigkeit zahlt sich aus Verlockende Dividenden Anlagechancen in Schweizer Dividendentitel Produktübersicht Chancen & Risiken Nach Verlusten zu Beginn dieses Jahres konnten die globalen Aktienmärkte dank guter Unternehmensergebnisse im Sommer wieder zulegen, sodass der SMI den Börsensommer 2012 mit einem Plus von 10% beendet. Schweizer Unternehmen scheinen sich den Umständen des starken Frankens angepasst zu haben und legten im vergangenen Quartal mitunter gute Zahlen vor. Anleger können somit oftmals mit höheren Dividendenzahlungen bei Unternehmensanteilen rechnen. In dieser Ausgabe bringen wir Ihnen das Thema Dividenden näher und stellen Ihnen Lösungen vor, wie Sie mit Strukturierten Produkten von dividendenstarken Titeln profitieren können. Mit inzwischen fast gelisteten Produkten und einem monatlich gehandelten Volumen von über einer Milliarde Schweizer Franken ist die Scoach ein wichtiges Segment der Schweizer Börse. Dank guter Marktbedingungen und attraktiver Konditionen ist vor allem der Bereich der Renditeoptimierungsprodukte weiter auf dem Vormarsch. Besonders die Möglichkeit, auch in einem seitwärts tendierenden Markt eine positive Rendite zu erzielen, macht dieses Segment für Anleger so attraktiv. EFG Financial Products AG rangiert nach Ablauf des ersten Halbjahres 2012 in der Umsatzstatistik in der Rubrik Renditeoptimierungsprodukte auf Rang 3 mit einem monatlichen Marktanteil zwischen 8% und 18%. Ich wünsche Ihnen eine spannende Lektüre! Ihr Pedram Payami Head Public Solutions, EFG Financial Products Die in diesem Dokument erwähnten Finanzprodukte sind derivative Finanzinstrumente. Sie qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne der Art. 7 ff. des Schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und sind daher weder registriert noch überwacht von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Anleger geniessen nicht den durch das KAG vermittelten spezifischen Anlegerschutz. 3

3 THEMA IM FOKUS SCHWEIZER DIVIDENDENPERLEN Das aktuelle Marktumfeld ist geprägt durch ein äusserst tiefes Zinsniveau und wachsenden Bedenken bezüglich der Qualität europäischer Staatsschulden. Das Einwirken der Politik in das Marktgeschehen macht zukünftige Prognosen schwieriger; ein Zustand, den Investoren negativ bewerten. Politische Börsen waren schon immer ein sehr kompliziertes Terrain für die erfolgreiche Geldanlage. In unsicheren Zeiten setzt eine Vielzahl der Anleger auf einfache und verständliche Anlageideen. Ein Thema, welches niemals aus der Mode kommt, ist die Investition in dividendenstarke Titel. Etliche Studien belegen die Vorteile von sicheren und konstanten Ausschüttungen einer Unternehmung. Denn Anleger fokussieren sich im Tagesgeschäft vornehmlich auf Preisveränderungen der Aktien und vergessen dabei oftmals die Annehmlichkeiten, die Dividendenzahlungen über eine lange Laufzeit mit sich bringen. Die annualisierte Gesamtrendite des amerikanischen Aktienmarkts seit dem Jahr 1900 beträgt 6.3%, wovon lediglich 1.9 Prozentpunkte Aktienpreissteigerungen zuzurechnen sind. Oder mit anderen Worten: 70% der langfristigen Rendite im amerikanischen Aktienmarkt resultieren aus Dividendenzahlungen. 1 Ein ähnliches Bild zeichnet sich im Schweizer Markt ab. Die Betrachtung der Entwicklung des SMI Index mit und ohne Einbeziehung der Dividendenzahlungen zeigt auf, wie entscheidend Dividenden für den Anlageerfolg sein können. Hätte ein Investor im Jahre 1995 CHF 100 in den SMI Index investiert, dann wäre dieser Betrag ohne Inklusion der Dividenden Ende des Jahres 2011 auf circa CHF 180 angewachsen. Hätte der Anleger hingegen die Dividenden reinvestiert, verfügte er bereits über ein Vermögen von rund CHF 262. Die Grafik auf Seite 6 veranschaulicht diesen Sachverhalt. Auch wird deutlich, dass sich Dividendenzahlungen je mehr lohnen desto länger der Anlagehorizont ist. Die europäischen Peripherie-Nationen refinanzieren sich mittlerweile zu Zinssätzen, welche unter Ökonomen dauerhaft als nicht nachhaltig gelten. Doch auch jenseits der europäischen Staatsschuldenkrise existiert das Marktgeschehen weiter. Die weltweiten Aktienmärkte haben sich im Sommer äusserst positiv entwickelt. Einserseits beruht dies sicherlich auf der Grundlage, dass die europäischen Entscheidungsträger alles in ihrer Macht Stehende tun werden, um den Euro zu halten, andererseits sind von Seiten der Unternehmen oftmals gute Quartalszahlen gemeldet worden. Dennoch bleibt eine gewisse Unsicherheit im Markt zurück, wie die europäische Situation nach der Urlaubszeit zu bewerten sein wird. 1 Quelle: Credit Suisse investment returns handbook 4 5

4 SMI Preisindex und SMI Total Return Index im Vergleich Seit 1996, normiert auf 100* VORTEILE VON DIVIDENDEN BESTÄNDIGKEIT ZAHLT SICH AUS SMIC Index SMI Index Der SMI Index ist der wichtigste Aktienindex der Schweiz. Es handelt sich um einen Kursindex (Price Index), d.h. Dividenden fliessen nicht in den Index ein. Die Dividende gilt oftmals als ein Indikator für den wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens im Ganzen. Eine hohe Dividendenrendite deutet in den meisten Fällen auf eine solide Lage der Firma hin. Sie zeigt ausserdem, dass es sich das Unternehmen leisten kann und will, die Aktionäre am Erfolg teilhaben zu lassen. Somit kann eine gesunde Dividendenpolitik mit ein Kriterium für eine Investition in eine Unternehmung sein. Zusammengefasst ergeben sich folgende Vorteile: Ein Grossteil der langfristigen Aktienperformance entsteht durch Dividenden (Vergleich Seite 6). Dividenden sind weitaus stabiler als Unternehmenserträge. Da die Kürzung der Dividende auf eine negative Geschäftsentwicklung hindeutet, will dieser Einschnitt sehr gut überlegt sein. Dividenden fungieren als simple Kennzahl zur Bewertung eines Unternehmens. Dividendentitel liefern in gewisser Weise einen Inflationsschutz. Der SMI Index wird auch als Performanceindex berechnet. In diesem SMIC Index werden die Dividenden reinvestiert (dividendenadjustiert). * Quelle: Bloomberg, Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. 6 7

5 VERLOCKENDE DIVIDENDEN Als Investor lediglich die Dividendenrendite von Aktien als Kaufkriterium in Betracht zu ziehen, ist meistens problembehaftet, denn die Dividendenrendite setzt sich aus zwei Komponenten zusammen: dem aktuellen Aktienpreis und der geschätzten Dividende. Der Quotient aus geschätzter Dividende und aktuellem Aktienpreis ergibt die Kennzahl Dividendenrendite. In manchen Fällen kann eine hohe Dividendenrendite jedoch, wie folgt aufgezeigt, irreführend sein: Ein starker Rückgang des Aktienpreises (z.b. aufgrund negativer Unternehmenszahlen) kann zu einer hohen Dividendenrendite führen. Oftmals kann zeitversetzt auf einen solch starken Rückgang auch eine Anpassung der Dividende folgen. Eine hohe Dividendenrendite kann ein Anzeichen für mangelnde nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit sein, da das Kapital eher an die Aktionäre ausgeschüttet wird, anstatt nötige Investitionen zu tätigen, um so das Fundament für zukünftige Erträge zu legen. ANLAGECHANCEN IN Daher ist es wichtig, nicht eine einmalige hohe Dividendenrendite als Kaufkriterium heranzuziehen, sondern auf eine nachhaltige, konstante Dividendenrendite zu achten. Mit diesem Ansatz im Hinterkopf stellen wir Anlegern auf den folgenden Seiten ein interessantes Produktkonzept vor. Mit der September Serie bietet EFG Financial Products AG die Möglichkeit, mittels Tracker Zertifikate an der Entwicklung von dividendenstarken Schweizer Valoren teilzuhaben. Anleger investieren in 21 Schweizer Aktien, die über mindestens die letzten zehn Jahre stabile oder steigende Dividendenzahlungen garantiert haben. 8 9

6 KONZEPT HISTORISCHE ENTWICKLUNG Einmalig ausbezahlte hohe Dividenden sind noch lange kein Kaufargument für eine bestimmte Aktie. Denn Nachhaltigkeit in der Dividendenzahlung ist hierbei das Schlüsselwort und steht im Mittelpunkt unseres Konzepts. Aus dem Universum des Swiss Performance Index, in dem über 300 Schweizer Aktien vertreten sind, wählt EFG Financial Products AG diejenigen Aktien aus, die über mindestens eine Dekade mit einer stabilen Dividendenzahlung aufgewartet haben. Ausgewählte schweizerische Aktien, die ihre Dividendenzahlung in den letzten zehn Jahren niemals verringert haben. Aus diesem Pool werden die Unternehmen mit zu geringer Handelbarkeit und Marktkapitalisierung herausgefiltert. Dieses Konzept liefert 21 Unternehmen, die kombiniert in einem Aktienkorb eine beeindruckende historische Entwicklung über verschiedene Zeithorizonte aufweisen, unabhängig von der Berechnungsart (Total Return oder Price Return). Vergleich SMI Index und Swiss Dividend Evergreen Basket (ohne Einbeziehung der Dividende), normiert auf 100* August 2009 Februar 2011 August 2012 Swiss Dividend Evergreen Basket (Price Index) SMI Index * Quelle: Bloomberg, Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen

7 MITGLIEDER DES AKTIENKORBS* TRACKER ZERTIFIKATE Name Anfangsgewichtung DividendenStabilität NESTLÉ 4.76% >20 Jahre Profit Auf einen gleichgewichteten Basket aus 21 Schweizer Unternehmen, die mindestens eine stabile Dividendenzahlung über mindestens eine Dekade aufweisen ROCHE 4.76% >20 Jahre 5 Jahre Laufzeit NOVARTIS 4.76% >20 Jahre BASLER KANTONALBANK 4.76% >20 Jahre LINDT & SPRUENGLI 4.76% >20 Jahre 0 Basiswert Endlevel des Basiswertes Bull Tracker Jährliche Anpassungstage COSI Pfandbesicherung Abwicklungswährung: CHF SIKA 4.76% >20 Jahre GALENICA 4.76% >15 Jahre Total Return Basket: Dividenden werden in den Basket reinvestiert KUEHNE & NAGEL 4.76% >15 Jahre BERNER KANTONALBANK 4.76% >15 Jahre TECAN GROUP 4.76% >15 Jahre BARRY CALLEBAUT 4.76% >10 Jahre VALIANT 4.76% >10 Jahre VALORA 4.76% >10 Jahre STRAUMANN 4.76% >10 Jahre GEBERIT 4.76% >10 Jahre SWISSCOM 4.76% >10 Jahre PRODUKTÜBERSICHT PSP SWISS PROPERTY 4.76% >10 Jahre SWISS PRIME SITE 4.76% >10 Jahre SYNGENTA 4.76% >10 Jahre ALLREAL 4.76% >10 Jahre COSI TRACKER ZERTIFIKATE AB SOFORT AN DER SCOACH SCHWEIZ AG HANDELBAR Basiswert Währung Laufzeit Verwaltungsgebühr Valor SONOVA 4.76% >10 Jahre Swiss Dividend Evergreen Basket CHF 5 Jahre 0.50% p.a * Quelle: Bloomberg, EFG Financial Products AG, Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen

8 CHANCEN & RISIKEN RECHTLICHER HINWEIS Alle Chancen und Risiken beziehen sich auf den Fall, dass der Anleger das Zertifikat zum Ausgabepreis kauft. Chancen dieser Produkte Partizipation an der Entwicklung des Baskets. Liquider Sekundärmarkt an der SIX Swiss Exchange. RISIKEN DIESER PRODUKTE Der Wert des Finanzinstrumentes unterliegt Marktschwankungen. Das Finanzinstrument ist nicht kapitalgeschützt. Ähnlich einem Direktinvestment können Anleger Teile oder die Gesamtheit ihres investierten Kapitals verlieren. Laufende Erträge aus den zugrundeliegenden Aktien werden in den Basket reinvestiert, d.h. das Zertifikat liefert keine laufenden Auszahlungen. Das Verlustrisiko des Anlegers aufgrund des Ausfalls der Emittentin und der Garantin und/oder der Zahlungsverpflichteten des Produkts ist durch die COSI Pfandbesicherung lediglich vermindert. The product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by SIX Swiss Exchange and SIX Swiss Exchange makes no representation regarding the advisability of investing in the product. The SMI is a registered trademark of SIX Swiss Exchange, and any use thereof requires a license. Die durch COSI besicherten Produkte (im Folgenden «Pfandbesicherte Produkte») sind nach den Vorschriften des «Rahmenvertrages für Pfandbesicherte Zertifikate» der SIX Swiss Exchange («Rahmenvertrag») besichert. Der Emittent hat den Rahmenvertrag zusammen mit der EFG Financial Products AG («Sicherungsgeber») am 10. September 2010 abgeschlossen, und der Sicherungsgeber ist zur Sicherstellung des jeweiligen Wertes der Pfandbesicherten Produkte zu Gunsten von SIX Swiss Exchange verpflichtet. Die Rechte der Anleger im Zusammenhang mit der Besicherung der Produkte ergeben sich aus dem Rahmenvertrag. Die Grundzüge der Besicherung sind in einem Informationsblatt der SIX Swiss Exchange zusammengefasst, welches auf « verfügbar ist. Der Rahmenvertrag wird den Anlegern auf Verlangen vom Emittenten kostenlos in deutscher Fassung oder in englischer Übersetzung zur Verfügung gestellt. [Der Rahmenvertrag kann über den Lead Manager an der Brandschenkestrasse 90, Postfach 1686, CH-8027 Zürich (Schweiz), oder via Telefon (+41 (0) ), Fax (+41 (0) ) oder (termsheet@efgfp.com) bezogen werden.] Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten noch eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung dar und ist kein Research. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Bei Produkten, welche nicht unter COSI begeben werden, sind die Anleger dem vollen Kreditrisiko der Emittentin resp. der Garantiegeberin ausgesetzt. Die gemachten Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivategeschäften in jedem Fall unerlässliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung durch einen Finanzberater. Diese Publikation stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne des Art. 5 KAG sowie keinen Emissionsprospekt im Sinne des Art. 652a OR resp OR dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei EFG Financial Products AG unter Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) oder über termsheet@efgfp.com bezogen werden. Verkaufsbeschränkungen bestehen für den EWR, Hongkong, Singapur, die USA, US persons und das Vereinigte Königreich (die Emission unterliegt schweizerischem Recht). Die Performance der den Finanzprodukten zugrunde liegenden Basiswerte in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung dar. Der Wert der Finanzprodukte untersteht Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments in die Finanzprodukte führen können. Der Erwerb der Finanzprodukte ist mit Kosten/Gebühren verbunden. EFG Financial Products AG und/oder ein verbundenes Unternehmen können in Bezug auf die Finanzprodukte als Market Maker auftreten, Eigenhandel betreiben sowie Hedging- Transaktionen vornehmen. Dies könnte den Marktkurs, die Liquidität oder den Marktwert der Finanzprodukte beeinträchtigen. Eine Wiedergabe auch auszugsweise von Artikeln und Bildern ist nur mit Genehmigung von EFG Financial Products AG gestattet. Jegliche Haftung für unverlangte Zusendungen wird abgelehnt. EFG Financial Products AG Alle Rechte vorbehalten. Ganz im Sinne der Nachhaltigkeit wurde diese Publikation auf FSC-zertifiziertem Papier klimaneutral gedruckt und garantiert eine weltweite nachhaltige Waldbewirtschaftung. Es wurde ausschliesslich Ökostrom zur Herstellung dieser Publikation eingesetzt und die Auslieferung erfolgte mit einem Hybridauto

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