Hamburg Trust. MILANEO Shopping Edition 3.

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1 Hamburg Trust. MILANEO Shopping Edition , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 1

2 Disclaimer. Sehr geehrte Interessentin, sehr geehrter Interessent, diese Präsentation mit Stand dient als zusammenfassende Darstellung der Beteiligung an dem Beteiligungsangebot Hamburg Trust MILANEO Shopping Edition 3 und soll Ihnen als Überblick dienen. Die darin enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die Informationen beruhen jedoch auch auf von uns nicht überprüfbaren Quellen, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir keine Gewähr übernehmen können. Die vorliegenden Informationen geben zudem unsere derzeitige unverbindliche Einschätzung der Marktsituation, der genannten Produkte und der Entwicklungsmöglichkeiten der genannten Fondsgesellschaften wieder. Die Angaben in dieser Information und die darin getroffenen Aussagen geben somit den angegebenen Stand wieder und können sich jederzeit ändern. Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu erwerben. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 2

3 Disclaimer. Allein verbindliche Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen insbesondere auch zu den Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung entnehmen können. Den Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten Sie von Ihrem Anlageberater. Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der Sachverhalt mit einem Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls künftigen Änderungen unterworfen sein. Die Präsentation ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung bedarf der vorherigen Zustimmung der BWEquity GmbH. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzung und Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 3

4 Eckpunkte des Fonds. Sachwertinvestition in ein großflächiges innerstädtisches Einkaufszentrum Indexierte Mietverträge gewährleisten Mietsteigerungen in Anlehnung an Inflationsrate Langfristig stabile Erträge außerhalb der Finanzmärkte erwartet Interessengleichheit von Fondsgesellschaft und Centerbetreiber (ECE), da Eigentümer von ECE auch Miteigentümer der Immobilie ist , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 4

5 Beteiligung im Überblick. Prospekt S Initiator Beteiligung Fondsgesellschaft Fondsobjekt Standorte Mieter Fondsvolumen Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH (Hamburg Trust), Hamburg Mittelbare Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG als Treugeber über einen Treuhänder (sog. Treuhandkommanditist ). Eine Umwandlung in die Stellung eines direkt beteiligten Kommanditisten ist möglich.* Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds 1 GmbH & Co. KG, Hamburg Im Bau befindliches ECE-Shoppingcenter MILANEO in der Innenstadt Stuttgarts (Co-Investment mit ECE/Otto-Gruppe und institutionellen Investoren) Stuttgart Bauareal A1, ca. 900 m von der Königstraße entfernt Nähe Hauptbahnhof (ehemaliges Südmilchareal) Geplant sind rund 200 Mieter im mittleren bis hochwertigen Preissegment (Vorvermietungsstand aktuell rund 45 %) 147,6 Mio. EUR (zzgl. 5,0 % Agio auf das Eigenkapital) davon 68,0 Mio. EUR Eigenkapital (46 %) zzgl. 5,0 % Agio und 79,6 Mio. EUR Fremdkapital (54 %) Überblick Initiator Standort Fondsobjekt Mieter/Mietvertrag Investition Return Steuer Risiken Abwicklung * Siehe Folie 16 dieser Präsentation (Übersicht Struktur) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 5

6 Beteiligung im Überblick. Prospekt S Laufzeit unbefristet, geplant bis Ende 2030 Mindestzeichnungssumme EUR zzgl. 5 % Agio (Erhöhungen in EUR Schritten möglich) Auszahlungen Steuer Prognose von 6 6,5 % Auszahlungen pro Jahr bezogen auf die Zeichnungssumme (ohne Agio) Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung* * Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Überblick Initiator Standort Fondsobjekt Mieter/Mietvertrag Investition Return Steuer Risiken Abwicklung , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 6

7 Der Initiator. Hamburg Trust. Prospekt S Gründung von Hamburg Trust im Jahr 2006 Spezialisierung auf geschlossene Immobilienfonds Wohnimmobilien in wirtschaftsstarken Metropolen und Mittelstädten Shopping Center Jahrelange Erfahrung der Geschäftsleitung in Konzeption und Emission von geschlossenen Immobilienfonds sowie im Management von Immobilieninvestitionen bei der im MDAX notierten Deutschen EuroShop AG bei einer Asset-Management Tochter der Munich Re bei anderen Emissionshäusern Erfahrungen des Initiators durch weiteres Objekt der Shopping Edition Reihe vorhanden (Thier-Galerie Dortmund Fertigstellung: 2011) Seit Gründung wurden rund 270 Mio. EUR an Eigenkapital von mehr als Anleger gezeichnet (Stand: ) Überblick Initiator Standort Fondsobjekt Mieter/Mietvertrag Investition Return Steuer Risiken Abwicklung , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 7

8 Investitionsstandort. Stuttgart. Prospekt S Stuttgart. Baden-Württembergische Landeshauptstadt mit rund Einwohnern Erwartung einer stabilen Einwohnerzahlenentwicklung bis 2025 Region Stuttgart mit 2,9 Mio. Einwohnern Top Ten Städtereiseziel in Deutschland* Hauptsitz renommierter Unternehmen wie Daimler, LBBW, Bosch und Porsche Umgeben von leistungsfähigen Mittelzentren wie Ludwigsburg, Esslingen, Sindelfingen, Böblingen oder Leonberg Überdurchschnittliches Kaufkraftniveau (111,5) in Stuttgart und Umgebung Kaufkraftniveau = Werte über 100 bedeuten eine höhere Kaufkraft als der Referenzraum (hier: Deutschland). Überblick Initiator Standort Fondsobjekt Mieter/Mietvertrag Investition Return Steuer Risiken Abwicklung * lt. Deutscher Tourismusverband , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 8

9 Investitionsstandort Stuttgart. Markt für Shoppingcenter. Prospekt S Einzugsgebiet der Region Stuttgart mit rund 2,9 Mio. Einwohnern und einem Nachfragepotenzial von rund 18,7 Mrd. EUR pro Jahr Flächenproduktivität (Umsatz pro m² Verkaufsfläche) des Einzelhandels in der Landeshauptstadt Stuttgart deutlich über dem Bundesschnitt Moderate Konkurrenzsituation Überdurchschnittliche Einzelhandelszentralität (125) Im bundesweiten Vergleich geringer Shopping-Center Besatz in Stuttgart mit 90 m² pro Einwohner (Bundesweit 140 m² pro Einwohner) Trend geht hin zu Shopping-Centern in der Innenstadt, da bspw. im Jahr 2012 bundesweit kein geplantes oder bereits im Bau befindliches Center auf der grünen Wiese entsteht* Einzelhandelszentralität = Werte über 100 weisen auf höhere Anziehungskraft der Stadt im Vergleich zu dessen Umland aus. Nachfrage wird somit aus dem Umland angezogen. Überblick Initiator Standort Fondsobjekt Mieter/Mietvertrag Investition Return Steuer Risiken Abwicklung * lt. German Council of Shoppingcenter , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 9

10 Fondsobjekt. Überblick MILANEO. Prospekt S Stuttgart Hauptbahnhof (etwa 900 m vom Objekt entfernt) Sparkassenakademie (im Bau) Stadtbibliothek Stuttgart (bereits fertiggestellt) Das Gesamtprojekt besteht aus Shopping- und Wohnflächen. Der Fonds investiert nur in die Flächen des Shoppingcenters (EG 1, EG 2 und OG 1sowie die Tiefgarage mit drei Ebenen) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 10

11 Fondsobjekt. Bauphase MILANEO. Prospekt S. 10, 52 Projektstatus. Grundstücke erworben Baugenehmigung vorhanden Baubeginn im 2. Quartal 2012 erfolgt Geplante Fertigstellung zum Quelle: , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 11

12 Fondsobjekt. ECE-Shoppingcenter im MILANEO. Prospekt S Aufteilung der Gebäude nach dem Wohnungseigentumgesetz in mehrere Teil- bzw. Wohnungseigentumseinheiten Investitionsobjekt der Fondsgesellschaft ist das aus drei Bauteilen bestehende Shoppingcenter (gelbe Markierung Handel ). Die orangen und türkisen Flächen gehören nicht zum Investitionsobjekt drei Einzelhandelsbereiche (je Baukörper ein Bereich) mit Themen Nature, Urban und Modern auf 3 Ebenen (EG 1, EG 2, 1. OG) drei unterirdische Parkebenen (1. UG,2. UG, 3. UG) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 12

13 Mieter und Mietvertrag. Konzept des Shopping-Center. Prospekt S Planung. Mietermix bestehend aus rund 200 Einzelmietern auf m² Mietfläche aus dem mittleren bis hochwertigen Segment Fokus auf bekannte Modemarken Geplante Mieterstruktur: Mode, Supermarkt und Discounter, Drogerie, Gastronomie (Foodcourt, Restaurants, Cafés), Elektronikmarkt, Buchhandlung sowie Sportgeschäft Standardmietvertrag. Standardmietvertrag u.a. mit 10-jähriger Laufzeit, Betriebspflicht, Ausschluss von Konkurrenzschutz, 100%iger Mietindexierung (kalkulierte Mietsteigerung 2,25 % p.a.) Kalkulierte, anfängliche Mieteinnahmen (keine Umsatzanteile) im Jahr 2015 bei 22,83 Mio. EUR Vorvermietungsstand 45 % (bezogen auf die prognostizierten Gesamtmieteinnahmen) 1 Foodcourt Konzept mit mehreren Gastronomiebetrieben, aber einer gemeinsamen Sitzfläche , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 13

14 Mieter und Mietvertrag. Konzept. Urban 1. OG Modern 2. EG Nature 1. EG Jedes der drei Gebäudeteile ist in einem der Themenbereiche geplant , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 14

15 Mieter und Mietvertrag. Centermanager: ECE.* Prospekt S Gründung im Jahr 1965 Unternehmen der Familie Otto (Familie des Versandhauses Otto) Entwicklung, Planung, Realisierung, Vermietung und Management von Immobilien in den Bereichen Shopping, Office, Traffic und Industries Realisiertes Projektvolumen seit Gründung von rund 14,5 Mrd. EUR 185 Einkaufszentren im Management europäischer Marktführer im Bereich Shoppingcenter Vermietungsstände der Center seit 1996 bei mindestens 99 % Beispiele für von der ECE betriebenen Shoppingcenter Potsdamer Platz Arkaden in Berlin Thier Galerie in Dortmund Breuningerland Ludwigsburg und Sindelfingen Ettlinger Tor in Karlsuhe *Quelle: Emissionsprospekt , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 15

16 Investition. Beteiligungsstruktur. Prospekt S. 58 Rechtliche Grundlagen Der Anleger beteiligt sich direkt als Kommanditist oder mittelbar über die Treuhandkommanditistin (Hamburg Trust Treuhand GmbH) als Treugeber an der Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds 1 GmbH & Co. KG ( Fonds KG ). Die Fonds KG beteiligt sich zu 32,5 % an der Gesellschaft Entwicklung Quartier am Mailänder Platz GmbH & Co. KG ( Objekt KG ), welche Eigentümerin des Grundstücks und Investitionsobjektes ist. Weitere Beteiligte an der Objekte KG sind u.a. die Familie Otto und ECE , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 16

17 Investition. Mittelverwendung und herkunft. Prospekt S Konsolidierte Darstellung Fondsgesellschaft und Objektgesellschaft (anteilig 32,50 %) Die gesamten Kosten für die Eigenkapitalplatzierung ergeben sich aus der Position Eigenkapitalvermittlung des Investitions- und Finanzplans (S. 60 des Emissionsprospektes). Diese Vergütungen werden nicht gesondert erhoben, sondern sind Teile der Gesamtkosten innerhalb des Fonds. Die Sparkasse erhält daraus eine einmalige Vergütung in Höhe des Agio von 5 % und maximal 2,75 % bezogen auf die Zeichnungssumme des Anlegers. Linear umgerechnet auf die Prognoselaufzeit ab Fertigstellung (hier 18 Jahre) entspricht dies 0,43 % p.a. des Nominalkapitals. Darüber hinaus kann die Sparkasse Sach- und Dienstleistungen z.b. in Form von Informations- und Marketingmaterial oder Beraterschulungen erhalten , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 17

18 Investition. Mittelverwendung und herkunft. Prospekt S Konsolidierte Darstellung Fondsgesellschaft und Objektgesellschaft (anteilig 32,50 %) Mittelherkunft e.z.w. EK = einzuwerbendes Eigenkapital in TEUR in TEUR in % des GIK in % d. e.z.w. EK 1. Eigenkapital ,28% 105,01% 1.1 Gründungsgesellschafter 5 0,00% 0,01% 1.2 einzuwerbendes Eigenkapital ,02% 100,00% 1.3 Agio ,25% 5,00% 2. Fremdkapital ,72% 117,11% = Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK) ,00% 222,12% Details zum Fremdkapital. Auf Ebene der Objektgesellschaft wurden insgesamt 245 Mio. Euro als Langfristfinanzierung aufgenommen (anteilig umgerechnet TEUR auf Ebene der Fondsgesellschaft). Zinssatz: 4,50 % während der Bauphase 3,05 % ab Fertigstellung (berücksichtigt wurde eine Zinsvorauszahlung) Zinsbindung: bis Tilgung: 1,00 % p.a. ab (im weiteren Verlauf ansteigend) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 18

19 Investition. Fremdkapital. Quelle: Hamburg Trust Die Fremdfinanzierung erfolgt auf Objektebene. Nachfolgend werden wesentliche Sicherungsklauseln der Darlehensverträge näher erläutert. Diese Klauseln gewähren der finanzierenden Bank bestimmte Rechte, sofern sich der Wert der Immobilie oder die Mieteinnahmen negativ entwickeln sollten. Die finanzierende Bank kann ihre Rechte auch dann geltend machen, wenn die Objektgesellschaft trotz der negativen Entwicklung der einzelnen Parameter ihre Verpflichtungen aus den Darlehensverträgen ordnungsgemäß erfüllt. LTV DSCR Vervielfältiger (Kennzahl) Bedeutung loan-to-value, Verhältnis von Darlehensstand zum Verkehrswert der Immobilien Die Grenze kann durch Überschreiten gebrochen werden. Debt Service Coverage Ratio, Schuldendienstdeckungsgrad - Gegenüberstellung von Zins und Tilgung zu Einnahmen Die Grenze kann durch Unterschreiten gebrochen werden. Aktueller Stand 65 % 219 % (erwartet bei Erstvermietung) Kennzahl Kreditinanspruchnahme/ Nettomiete Die Grenze kann durch Überschreiten gebrochen werden. 10,73 (erwartet bei Erstvermietung) Grenzen mit möglichen Folgen bei Grenzverletzung %* Zinsaufschlag (0,5 %) %* Sondertilgung 120 % Sondertilgung 110 % Darlehenskündigung 12,75 11,50* Sondertilgung 14,00 13,00* Darlehenskündigung Berechnung jährlich quartalsweise quartalsweise *Grenzen sinken mit zunehmender Fondslaufzeit , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 19

20 Return. Prognostizierter Verlauf der jährlichen Auszahlungen. Prospekt S Prognostizierte laufende Auszahlungen in % der Zeichnungssumme ohne Agio Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Während der Bauzeit ( ) wurden 3 % Verzinsung kalkuliert. Bei der Darstellung handelt es sich um keine Angabe einer zukünftigen Wertentwicklung, da der Verkauf der Fondsimmobilie nicht berücksichtigt ist. Die tatsächlichen Auszahlungen können sich gegenüber der Prognose verringern, sofern geringere Mieteinnahmen als prognostiziert erzielt werden oder die Ausgaben höher als geplant ausfallen , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 20

21 Return. Prognostizierter Gesamterfolg. Prospekt S. 14,15, 70, 71 Prognostizierter Gesamterfolg für eine Beteiligung von EUR vom bis zum : Exemplarische Zeichnungssumme EUR 100,00 % Agio (5,0 %) 500 EUR 5,00 % Gesamter Einzahlungsbetrag EUR -105,00 % Summe der lfd. Auszahlungen* Liquidationsergebnis aus Objektverkauf 2030 (inkl. Eigenkapitalrückzahlung) Gesamtrückflüsse aus laufenden Auszahlungen und Objektverkauf Kumulierte Steuerlast bei durchgehend 45 % Spitzensteuer zzgl. 5,5 % SolZ gerechnet Vermögensmehrung inkl. Objektverkauf (nach Steuern) bei einer Laufzeit von 16 Jahren EUR (Ø 603 EUR p.a.) 96,50 % (Ø 6,03 % p.a.) EUR 147,26 % EUR 243,76 % EUR -15,42 % EUR 123,34 % *Während der Bauphase ist eine Vorzugsverzinsung in Höhe von 3 % p.a. geplant. Das kalkulierte Liquidationsergebnis errechnet sich mit einem unterstellten Veräußerungsfaktor von 16,26 und der prognostizierten Jahresmiete des Jahres Werte wurden gerundet dargestellt. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung stellt die für die Zukunft kalkulierten Ausschüttungen jährlich mit- und ohne Steuerabzug dar. Kalkuliert wurde ein Steuersatz in Höhe von 45 % zzgl. Solidaritätszuschlag. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme (10 % der Zeichnungssumme) sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5 % der Einlage zu zahlen, das bei der Analyse der Rentabilität der Vermögensanlage berücksichtigt werden muss , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 21

22 Prospekt S Steuer. Steuerliche Rahmenbedingungen. (Prospektstand: 10/2012) 1. Vermietungseinkünfte. Der Anleger erzielt hauptsächlich Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung, welche diesem direkt von der Fondsgesellschaft zugeordnet werden. 2. Veräußerungserlös beim Immobilienverkauf ( geplant). Ein Veräußerungsgewinn ist nach derzeitiger Rechtslage bei einer Haltedauer von mindestens zehn Jahren steuerfrei. Eine Änderung der gesetzlichen Rahmenbedingungen oder eine vorzeitige Veräußerung der Fondsimmobilie oder auch eines Anteils an dem Fonds durch den jeweiligen Anleger können zu einer zusätzlichen Steuerbelastung des Anlegers führen, die im Emissionsprospekt nicht kalkuliert ist. 3. Einkünfte aus Kapitalvermögen. Soweit die Beteiligungsgesellschaft Zinserträge aus der Anlage von Liquidität erzielt, führen diese zu Einkünften aus Kapitalvermögen und sind abgeltungssteuerpflichtig gemäß 32 Abs. 1 EStG Erbschaft- und Schenkungssteuer. Übertragung unterliegt der unbeschränkten (deutschen) Erbschaft- bzw. Schenkungssteuerpflicht. Es wird jedem Anleger empfohlen, persönliche steuerliche Konsequenzen einer Beteiligung mit seinem steuerlichen Berater zu erörtern. Die steuerlichen Rahmenbedingungen sind von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und können künftig Änderungen unterworfen sein, die sich negativ auf den Verlauf der Beteiligung auswirken können , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 22

23 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Rechts- und Steueränderungsrisiko: Zukünftige Änderungen können sich negativ auf die Fondsgesellschaft auswirken. Prognoserisiko: Es besteht das Risiko, dass die Entwicklung der Fondsgesellschaft und damit auch das Ergebnis für den Anleger von den Prognosen negativ abweicht. Rückabwicklungsrisiko: Es besteht das Risiko, dass die Fondsbeteiligung rückabgewickelt wird, da das Objekt nicht wie geplant realisiert werden kann oder das notwendige Kapital nicht eingeworben werden kann. Der Anleger kann in diesem Fall sein eingesetztes Kapital ganz oder teilweise verlieren. Da es keinen geregelten Zweitmarkt für den Handel von Anteilen an geschlossenen Fonds gibt, ist deren Handelbarkeit (Fungibilität) eingeschränkt , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 23

24 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Risiko umliegender Großprojekte (z.b. Stuttgart 21): etwaige Änderungen im Umfeld und Beeinträchtigungen durch weitere Projekte, z.b. von Veränderungen an Bahnanlagen sind ohne Entschädigungsanspruch zu dulden. Folgen könnten Mehrkosten sowie eine verspätete Fertigstellung sein. Risiko von Kostenerhöhungen: ein Großteil der Verträge wurde mit festen Preisen abgeschlossen. Dennoch besteht das Risiko von Kostensteigerungen, da nicht alle Verträge Festpreise enthalten. Ausgeschlossene Gewährleistungsrechte beim Grundstück: Aufgrund des Ausschlusses von Gewährleistungsrechten müssten etwaige Bodenbelastungen auf Kosten des Käufers beseitigt werden. Dies könnte zu negativen wirtschaftlichen Folgen für die Fondsgesellschaft führen , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 24

25 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Fertigstellung der Immobilie: Es besteht ein Verzögerungsrisiko, welches durch Bauverzögerungen, aber auch durch Fehlen behördlicher Genehmigungen entstehen kann. Die aus den Verzögerung resultierenden Kosten können nicht durch Dritte gedeckt sein. Weiterhin besteht das Risiko, dass die Immobilie nicht fertiggestellt werden kann. Dies könnte zu einer Rückabwicklung des Beteiligungsangebot führen (siehe Folie 22). Bauausführung: Die Immobilie muss noch fertiggestellt werden. Es besteht das Risiko von Baumängeln, welche nicht durch Gewährleistungsansprüche abgedeckt sind oder der Gewährleistende nicht in der Lage ist seine Verpflichtungen nachzukommen (z.b. Zahlungsunfähigkeit) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 25

26 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Nichtaufteilbarkeit: Es besteht das Risiko, dass die Gebäudeteile (Shoppingcenter, Wohnen und Hotel) nicht wie geplant aufgeteilt werden können und dadurch lediglich gemeinsames Eigentum am Gesamtobjekt besteht. Sofern das Gebäude erfolgreich in unterschiedliche Teil- und Wohnungseigentumseinheiten aufgeteilt worden ist, besteht das Risiko, dass durch die Aufteilung des einheitlichen Gebäudes an mehrere Eigentümer die Verwertung des Gebäudes im Ganzen erschwert oder unmöglich gemacht wird. Mieteinnahmen: es besteht dass Risiko, dass Mietzahlungen nicht wie geplant geleistet werden (z.b. durch Zahlungsunfähigkeit von Mietern). Weiterhin könnten sich die Mieten nicht wie prognostiziert entwickeln. Aufgrund der Anforderungen an die Mieter ist der Kreis potentieller Mietkandidaten eingeschränkt , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 26

27 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Risiko aus der Fremdfinanzierung: Im Rahmen der Fremdfinanzierung wurden Mietzahlungen und Garantien abgetreten. Sofern die Fondsgesellschaft die vereinbarten Zahlungen nicht mehr leisten kann oder sich die wirtschaftliche Situation der Fondsgesellschaft auch ohne Zahlungsverzug gegenüber der finanzierenden Bank wesentlich verschlechtert, kann die finanzierende Bank Maßnahmen ergreifen (siehe Seite 19), die für die Anleger erhebliche negative Auswirkungen haben können. Gravierende Zahlungsausfälle und gravierende sonstige wirtschaftliche Verschlechterungen können zur außerordentlichen Kündigung des Kreditvertrages und zur Verwertung der Fondsimmobilie führen. Im Falle einer Verwertung droht ein Totalverlust für den Anleger, wenn der Veräußerungspreis nicht in entsprechender Höhe realisiert werden kann. Maximales Risiko: Totalverlust des eingesetzten Kapitals (inkl. Agio) sowie Steuerverpflichtungen ohne gegenüberstehende Auszahlungen , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 27

28 Abwicklungshinweise. Prospekt S. 9-16, 145 Mindestzeichnung EUR zzgl. 5 % Agio (darüber in er Schritten) Beteiligungsmöglichkeit Beitrittsdatum und Einzahlung Bankverbindung für Einzahlung Auszahlungen Einkunftsart Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG mittelbar als Treugeber über einen Treuhänder (sog. Treuhandkommanditist ). Eine Umwandlung in die Stellung eines direkt beteiligten Kommanditisten ist möglich.* Der Zeichnungsbetrag zzgl. 5 % Agio ist nach Annahme und Aufforderung durch den Treuhänder zur Zahlung fällig (Überweisung) Kontoinhaber: Hamburg Trust HTG Deutschland 15 Fonds 1 GmbH & Co. KG Konto-Nr.: BLZ: (Landesbank Berlin AG) Mögliche Auszahlungen erfolgen bis März des auf das Geschäftsjahr folgenden Jahres, erstmalig für das Jahr 2013 in 2014 über 3 % (zeitanteilig) Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung (Einkünfte aus Kapitalvermögen aus Zinsen der Liquiditätsrücklage) , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 28

29 Ihre Ansprechpartner. Ihr Berater: Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Wichtiger Hinweis: Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu erwerben. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen. Allein verbindliche Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen insbesondere auch zu den Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung entnehmen können. Den Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten Sie von Ihrem Anlageberater. Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der Sachverhalt mit einem Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls künftigen Änderungen unterworfen sein , unverbindliche Information, Hamburg Trust Milaneo Shopping Edition 3, Seite 29