Inhaltsverzeichnis. Modernes Finanzmanagement. Rautenstrauch, Thomas Modernes Finanzmanagement 2013

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1 Inhaltsverzeichnis 1. Finanzielle Führung Ziele der finanziellen Führung 8 Finanzielle Führung: Aufgaben Finanzierungsziele Finanzierungsregeln Checkliste: Die 30 Erfolgsregeln der finanziellen Unternehmensführung 9 2. Cashflow-Finanzierung Finanzanalytische Betrachtung des Cashflows aus unterschiedlicher Perspektive 2.2 Arten und Ziele der 16 Praxisbeispiel Ermittlung des Cashflows aus Geschäftstätigkeit Indirekte rechnerische Ermittlung des Cashflows aus Geschäftstätigkeit Direkte rechnerische Ermittlung des Cashflows Ermittlung des Cashflows aus Investitionstätigkeit Ermittlung des Cashflows aus Finanzierungstätigkeit Cashflow-Analyse mit Hilfe von Kennzahlen Praxisbeispiel zur Cashflow-Analyse Konsolidierte Bilanz der Sunstar-Gruppe Konsolidierte Cashflow-Rechnung der Sunstar-Gruppe Ermittlung und Kommentierung von Cashflow-Kennzahlen für die Sunstar-Gruppe Informationsgehalt der Cashflow-Rechnung Cashflow-Rechnung nach IAS Finanzrisiken als Gegenstand des Finanzmanagements Unternehmensrisiken im Überblick finanzielle Risiken Liquiditätsrisiko Währungsrisiko Zinsrisiko Kreditrisiko Praxisbeispiel zum Risikobericht der Migros-Gruppe Wichtige Erkenntnisse aus dem Praxisbeispiel für das Management der finanziellen Risiken Steuerung von Finanzrisiken als Aufgabe des Treasury Beteiligungsfinanzierung Merkmale von Eigenkapital und der Beteiligungsfinanzierung Zur Eigenkapitalausstattung bei Schweizer Konzernen Beteiligungsfinanzierung von Unternehmen ohne Börsenzugang Einzelunternehmung Einfache Gesellschaft Kollektivgesellschaft Kommanditgesellschaft Nichtbörsenfähige Aktiengesellschaft Gesellschaft mit beschränkter Haftung 51 Rautenstrauch, Thomas 2013 digitalisiert durch IDS Basel/Bern, im Auftrag der Schweizerischen Nationalbibliothek

2 4.3.7 Genossenschaft Beteiligungsfinanzierung bei einer Aktiengesellschaft Inhaberaktien versus Namenaktien Partizipationskapital Beteiligungsfinanzierung durch Kapitalerhöhung Arten von Kapitalerhöhungen 57 Praxisbeispiel ordentliche Kapitalerhöhung mit Vermögenszugang 58 Praxisbeispiel ordentliche Kapitalerhöhung mit Gratisaktien 59 Praxisbeispiel Kapitalherabsetzung mit anschliessender Kapitalerhöhung 60 Praxisbeispiel Ablauf einer genehmigten Aktienkapitalerhöhung Bezugsrechte Kapitalerhöhungsarten im Überblick Beteiligungsfinanzierung bei Unternehmensgründung Working Capital Management Begriff und Abgrenzung des Bestandsmanagements Ziele des Bestandsmanagements Einordnung des Bestandsmanagements in die betrieblichen Funktionen Bestandsarten Funktionen der Materialbestände Störungs- bzw. Sicherungsfunktion und Ausgleichsfunktion Spekulationsfunktion Veredelungsfunktion Flexibilisierungsfunktion Lieferzeitverkürzungsfunktion Substitutionsfunktion Akquisitionsfunktion Sortierfunktion Bestände als Kostenfaktor Bestände aus Sicht des bilanziellen Rechnungswesens Schweizer Obligationenrecht Materialbestände aus Sicht der Gesamtkapitalrendite Einflussfaktoren der Bestandsoptimierung Dispositionsverfahren Bestellrhythmusverfahren Bestellpunktverfahren Bestandsoptimierung Konzepte zur Optimierung der Materialbestände 80 Supply Chain Management 80 Efficient Consumer Response 81 Analyse und Handlungsempfehlungen Gründe die Bedeutung des Working Capital 83 Kennzahlen zur Beurteilung des Working Capital Management 85 Analyse und Bewertung des Working Capital der Arbonia-Forster-Holding AG 86 BOOKS Ein Problem? Problem!

3 Vorratsvermögen Zeitliche Entwicklung des Vorratsvermögens Zwischenfazit zum Vorratsvermögen Forderungen Zeitliche Entwicklung der Forderungen Zwischenfazit zu Forderungen Verbindlichkeiten Zeitliche Entwicklung der Verbindlichkeiten Zwischenfazit zu Verbindlichkeiten Analyse und Bewertung des Schlussfolgerungen Positive Erkenntnisse Negative Erkenntnisse Handlungsempfehlungen 96 Planungsgenauigkeit erhöhen Just-in-Time-Beschaffung Outsourcing Zugesicherte Kreditlinien Fremdfinanzierung Kapitalarten im Überblick Eigenkapital 104 Funktionen und Merkmale des Eigenkapitals Fremdkapital Funktionen und Merkmale des Fremdkapitals Hybrides Kapital 107 Praxisbeispiel zur Kapitalnutzung in einem mittelgrossen Unternehmen Lieferantenkredit Kundenkredit Bankkredite Kontokorrentkredit Sicherheiten im Zusammenhang mit Kontokorrentkrediten Unternehmerkredit Bürgschaftskredit Bankdarlehen Vorschuss) Diskontkredit und Akzeptkredit Kautionskredit Exportfinanzierung Forfaitierung Factoring Darlehen Kassascheine (Kassaobligationen) Hypothekardarlehen 117 Praxisbeispiel Hypothekardarlehen Obligationenanleihen 118

4 Gewöhnliche Anleihen Praxisbeispiel Anleihenobligationen 119 Praxisbeispiel Bilanzierung einer Optionsanleihe Leasing Operating Leasing Praxisbeispiel Operating Leasing 122 Sale and Lease-back 6.3 Covenants und ihre Bedeutung für die Fremdfinanzierung 7. Finanz- und Liquiditätsplanung 7.1 Grundlagen der unternehmensbezogenen Finanzplanung Gegenstand und Ausführung der Finanzplanung Komponenten der Finanzplanung Methodik der Finanzplanung Kontrolle der Finanzplanung 7.3 Liquiditätsplanung und Cash-Management im Konzern Praxisbeispiel zur Liquiditätsplanung Cash-Management Ermittlung des Finanzstatus Anforderungen an eine effektive Liquiditätsplanung 8. Investitionsplanung und -beurteilung mittels dynamischer und statischer Investitionsrechenverfahren 8.1 Dynamische Investitionsrechenverfahren Investitionsvorhaben als Zahlungsreihe Höhe der Ein- und Auszahlungen Subjektive Mindestverzinsung Zeitliche Verteilung der Ein- und Auszahlungen Zahlungen als Rechengrössen der dynamischen Investitionsrechenverfahren 8.3 Abgrenzung von Investitionsrechnung und Kostenrechnung 8.4 Finanzmathematische Grundlagen der dynamischen Investitionsrechenverfahren Barwert 148 Praxisbeispiel Berechnung des Barwertes Endwert 150 Praxisbeispiel Berechnung des Endwertes 8.5 Zentrale Annahmen den Einsatz dynamischer Verfahren Dynamische Investitionsrechenverfahren im Überblick Kapitalwertmethode 151 Praxisbeispiel Kapitalwertmethode Interne Zinssatzmethode 154 Praxisbeispiel interne Zinssatzmethode Annuitätenmethode 156 Praxisbeispiel Annuitätenmethode Statische Investitionsrechenverfahren 8.8 Investitionsbegriffe Investitionsarten Sachinvestitionen Finanzinvestitionen 159 Ein Problem? Kein Problem!

5 8.9.3 Immaterielle Investitionen Nettoinvestitionen Reinvestitionen Investitionsablauf Investitionsplanung unter Einsatz von Investitionsrechenverfahren Analysephase Suchphase Entscheidungsphase 163 Überblick zu den gängigen Investitionsrechenverfahren Statische Investitionsrechenverfahren Kostenvergleichsrechnung 165 Praxisbeispiel Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung 168 Praxisbeispiel Gewinnvergleichsrechnung Amortisationsrechnung 170 Praxisbeispiel Durchschnittsrechnung 171 Praxisbeispiel Kumulationsrechnung Rentabilitätsvergleichsrechnung 173 Praxisbeispiel Rentabilitätsvergleichsrechnung 9. Kennzahlenbasierte Finanz-Berichterstattung und Risikofrüherkennung 9.1 Empfänger und Nutzen von Abschlussinformationen Grundlagen der Finanzanalyse und zugehörige Bestandteile Strategieanalyse Rechnungslegungsanalyse (Accountinganalyse) Kennzahlenanalyse Zukunftsprognose Unternehmensbewertung Risikofrüherkennung und -analyse mit Hilfe von Finanzkennzahlen(systemen) Finanzkennzahlen und Anforderungen des Managements an Kennzahlen Bilanzbezogene Kennzahlen Erfolgsbezogene Kennzahlen Fallstudie: Hotelgruppe Sunstar Bilanzbezogene Analyse der Sunstar-Gruppe Erfolgsbezogene Analyse der Sunstar-Gruppe Cashflow-Analyse der Sunstar-Gruppe Analyse operativer Risiken mit Hilfe von Kennzahlen Grundsätze zum Einsatz von Kennzahlen Geeignete Risiko-Kennzahlen Personalbereich Vorräte und Lager Debitoren Bereich der liquiden Mittel Grenzen der Kennzahlenanalyse Literaturverzeichnis 217 Autor 221