Halbjahresbericht. Euro Renten HY. zum 31. März 2016

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1 FCP T eil I Gesetz von 2010 Halbjahresbericht zum 31. März 2016 Euro Renten HY Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle

2 Inhalt Management und Verwaltung Erluterungen zu der Vermgensbersicht Euro Renten HY

3 Management und Ver waltung Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Eigenkapital zum 31. Dezember 2015: EUR Aufsichtsrat Vorsitzender Michael O. Bentlage Partner Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Mitglieder Jochen Lucht Persönlich haftender Gesellschafter Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Marie-Anne van den Berg Niederlassungsleiterin Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg Vorstand Stefan Schneider Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Achim Welschoff Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Dienstleistungen erbracht durch: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Zahl- und Informationsstellen Großherzogtum Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Bundesrepublik Deutschland Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Anlageberater Capital Forum AG Schwaighofstraße 13, D Tegernsee Abschlussprüfer KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Register- und Transferstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach 3

4 Sehr geehrte Damen und Herren, der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds Euro Renten HY. Der Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht in Form eines fonds commun de placement (FCP) errichtetes Sondervermögen. Er wurde nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ("Gesetz von 2010") gegründet und erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen. Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im Internet unter bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2015 bis zum 31. März Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision) Euro Renten HY P 1,61 % Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes und beruht auf der Annahme, dass etwaige Ausschüttungen wieder angelegt wurden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. 4

5 Erläuter ung en zu der Ver mögensübersicht Erläuterungen zu der Vermögensübersicht zum 31. März 2016 Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung der Anteilklasse ("Anteilklassenwährung"). Er wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Die Berechnung des Fonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des Netto- Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Anteilklasse. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, erfolgen diese Angaben in Euro ("Referenzwährung"), und die Vermögenswertewerden in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis bewertet. b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses, ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist. d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt. e) Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. f) Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap - Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. g) Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden. h) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. i) Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden (Dirty - Pricing). j) Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Vorstand aufgestellten Verfahren bestimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält. Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Anteilwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Fonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Anteilwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Anteilwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist. Hinweis zu Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung: Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt. 5

6 Eur o R enten H Y Vermögensübersicht zum Euro Renten HY Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Wertpapiere Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Australien Santos Finance Ltd. - Anleihe (Fix to Float) - 8, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 92, ,00 2,66 Belgien Barry Callebaut Services N.V. - Anleihe - 6, BE Nominal , ,00 0,00 EUR 107, ,00 1,54 Bundesrepublik Deutschland SGL CARBON SE - Wandelanleihe - 2, DE000A1ML4A7 Nominal , ,00 0,00 EUR 88, ,00 1,27 Finnland Stora Enso Oyj - Anleihe - 5, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 108, ,50 1,56 Frankreich Casino,Guichard-Perr. S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 4,870 endlos FR Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 83, ,00 2,39 Engie S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 3,875 endlos FR Nominal , ,00 0,00 EUR 104, ,00 3,01 Nexans S.A. - Anleihe - 4, FR Nominal , ,00 0,00 EUR 106, ,00 1,53 Total S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 2,250 endlos XS Nominal , ,00 0,00 EUR 94, ,00 2,71 Vallourec S.A. - Anleihe - 4, FR Nominal , ,00 0,00 EUR 101, ,50 1,46 Italien ENEL S.p.A. - Anleihe (FRN) - 2, IT Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 105, ,50 1,52 Kaimaninseln Hutch. Wham.Eur.F.(13) Ltd. - Anleihe (Fix to Float) - 3,750 endlos XS Nominal , ,00 0,00 EUR 102, ,00 2,95 Kroatien Zagrebacki Holding d.o.o. - Anleihe - 5, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 96, ,00 2,78 Luxemburg Rosneft Finance S.A. - Anleihe - 7, XS Nominal ,00 0,00 0,00 USD 101, ,89 2,57 Mongolei Development Bank of Mongolia - Anleihe - 5, XS Nominal ,00 0,00 0,00 USD 96, ,34 2,45 Niederlande Lukoil Internat. Finance B.V. - Anleihe - 6, XS Nominal ,00 0,00 0,00 USD 104, ,69 2,65 Volkswagen Intl Fin. N.V. - Anleihe (Fix to Float) - 3,875 endlos XS Nominal , ,00 0,00 EUR 96, ,00 2,78 Ungarn MOL Magyar Olaj-és Gázipa.Nyrt - Anleihe - 5, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 105, ,00 1,51 6

7 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Organisierter Markt Verzinsliche Wertpapiere Bundesrepublik Deutschland Heidelberger Druckmaschinen AG - Wandel - 8, DE000A1X25N0 Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 102, ,00 7,38 Kanada Bombardier Inc. - Anleihe - 5, USC10602AZ01 Nominal , ,00 0,00 USD 93, ,06 2,36 VPII Escrow Corp. - Anleihe - 6, US92912EAC75 Nominal , ,00 0,00 USD 90, ,83 1,15 Frankreich Éts Maurel et Prom S.A. - Wandelanleihe - 1, FR Nominal , ,00 0,00 EUR 9, ,00 1,33 Faurecia S.A. - Anleihe - 9, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 106, ,00 3,08 Numericable-SFR S.A. - Anleihe - 5, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 102, ,00 4,41 THOM Europe S.A.S. - Anleihe - 7, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 106, ,00 3,07 Großbritannien Hellenic Petroleum Finance PLC - Anleihe - 8, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 99, ,00 4,31 Irland EDC Finance Ltd. - Anleihe - 4, XS Nominal ,00 0,00 0,00 USD 94, ,49 2,39 Italien SNAI S.p.A. - Anleihe - 7, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 102, ,50 1,48 Luxemburg CNH Industrial Finance Euro.SA - Anleihe - 6, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 108, ,00 1,57 Fiat Chrysler Finance Europe - Anleihe - 6, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 109, ,00 3,14 GPN Capital S.A. - Loan Participation Notes - 2, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 99, ,00 1,43 Ineos Group Holdings S.A. - Anleihe - 6, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 102, ,00 5,90 Intralot Finance Luxembourg SA - Anleihe - 9, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 103, ,00 5,94 Steel Capital S.A. - Loan Participation Notes - 4, XS Nominal ,00 0,00 0,00 USD 100, ,05 2,56 Türkei Arcelik A.S. - Anleihe - 3, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 100, ,00 2,88 Wertpapiervermögen ,35 91,72 Derivate Devisentermingeschäfte Offene Positionen Verkauf USD ,00 / Kauf EUR , ,20 0,28 Summe: Derivate ,20 0,28 Bankguthaben EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg ,85 EUR ,85 6,30 USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg ,00 USD ,05 0,48 Summe: Bankguthaben ,90 6,78 7

8 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Wertpapieren ,65 EUR ,65 1,42 Sonstige Forderungen 1.500,00 EUR 1.500,00 0,02 Summe: Sonstige Vermögensgegenstände ,65 1,44 Gesamtaktiva ,10 100,22 Verbindlichkeiten aus Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung -514,05 EUR -514,05-0,01 Prüfungskosten ,00 EUR ,00-0,07 Risikomanagementvergütung -450,00 EUR -450,00-0,01 Taxe d'abonnement -868,72 EUR -868,72-0,01 Transfer- und Registerstellenvergütung -125,00 EUR -125,00 0,00 Verwaltungsvergütung ,31 EUR ,31-0,12 Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben -60,97 EUR -60,97 0,00 Summe: Verbindlichkeiten ,05-0,22 Gesamtpassiva ,05-0,22 Fondsvermögen ,05 100,00* *Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 8

9 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar USD 1,1355 = 1 Euro (EUR) 9

10 Fondsvermögen in EUR, Inventarwert je Anteil in EUR und umlaufende Anteile Euro Renten HY zum Anteilklasse P in EUR Fondsvermögen ,05 Inventarwert je Anteil 102,70 Umlaufende Anteile ,712 10