Börsenausblick 2017 und aktive Absicherungsstrategien!
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- Silvia Sommer
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1 Börsenausblick 2017 und aktive Absicherungsstrategien! Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar 2017
2 Dieser Vortrag und vieles mehr auf o o o o Blog ETF750: tagesaktuell von Thomas Timmermann Archiv Präsentationen: Hier finden Sie den heutigen Vortrag auf dem Börsentag Frankfurt! Das Marktgespräch: Jeden Mittwoch um 18:54 Uhr auf n-tv ideastv Radio: Börseninterview-Reihe mit führenden Analysten der Commerzbank! Quelle: Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
3 Commerzbank Prognosen 2017 Zinsprognosen aktuell ( ) Q US-Staatsanleihen (10-j.) 2,44% 2,80% Bundesanleihen (10-j.) 0,28% 0,40% Fed Funds Rate 0,75% 1,25% Euroraum Einlagezins -0,40% -0,40 Quelle: Commerzbank Research; Stand: 10. Januar 2017; Prognosen sind kein Indikator für die künftige Entwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
4 Abstand zwischen den amerikanischen und deutschen Zinsen wächst! Rendite 10-jähriger US-Treasuries und Bundesanleihen In Prozent Quelle: Bloomberg, Commerzbank Research; Stand: 6. Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
5 Expansive Notenbankpolitik in Europa bleibt vorerst! Rendite für BBB-Unternehmensanleihen mit 1,1% auf historisch niedrigem Niveau Eurozone: Euribor vs. EZB Leitzins In Prozent Unternehmensanleihen: Rendite (, BBB) In Prozent* 6,0 5,0 4,0 Leitzins Euribor 8,0 6,0 3,0 2,0 4,0 1,0 0,0 0,00% -0,32% -1, ,0 1,10% 0, *Laufzeit 7 bis 10 Jahre, Nichtfinanzwerte; Quelle: Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
6 Im Gegensatz zu 2007 keine inverse US-Zinsstrukturkurve Inverse US-Zinsstrukturkurve wichtiger Grund, warum Bullenmarkt 2007 ausgelaufen ist : Euribor (3M) vs. Bondrendite (10Y) in % US$: Libor (3M) vs. Bondrendite (10Y) in % Deutsche Anleihe 10J Euribor $ Anleihe 10J $ Libor 3M ,48% 1.0 0,45% ,32% ,03% Quelle: Datastream, Commerzbank; Stand: 31. Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
7 Renditen für Deutschland, Italien und Spanien Langfristige Renditen in Deutschland, Spanien und Italien zuletzt wieder leicht steigend Renditen Staatsanleihen, 10 Jahre, in % Spanien Italien Deutschland Quelle: Datastream, Commerzbank; Stand: 31. Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
8 Commerzbank Prognosen 2017 Gesamtwirtschaftliche Prognosen (BIP) aktuell ( ) Q USA 1,6% 2,0% Euroraum 1,6% 1,5% Deutschland 1,8% 1,3% China 6,7% 6,5% Welt 2,8% 3,2% Quelle: Commerzbank Research; Stand: 10. Januar 2017; Prognosen sind kein Indikator für die künftige Entwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
9 Commerzbank Prognosen 2017 Aktienmärkte aktuell ( ) Q DAX Pkt Pkt. S&P Pkt Pkt. Brentöl (Barrel) 55,00 USD 48,00 USD Gold (Feinunze) USD USD EUR/USD 1,06 1,04 USD/CNY 6,89 7,15 EUR/GBP 0,85 0,87 Quelle: Commerzbank Research; Stand: 10. Januar 2017; Prognosen sind kein Indikator für die künftige Entwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
10 Deutsche Exporte innerhalb Europas erholen sich! Seit Mitte 2012 entwickeln sich die deutschen Exporte in die Emerging Markets rückläufig Deutschland: Jährliche Exporte nach Regionen In Mrd. Euro seit Italien, Spanien, Irland, Portugal, Griechenland China, Russland, Korea, Brasilien, Indien Quelle: Statistisches Bundesamt, Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
11 Deutsche Exporte nach USA höher als nach Frankreich! In den vergangenen Monaten jedoch eine Abschwächung der deutschen Exporte Richtung USA Deutschland: Jährliche Exporte nach Regionen In Mrd. Euro seit Frankreich USA Quelle: Statistisches Bundesamt, Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
12 Konjunktur Harte Daten in Deutschland nur im Seitwärtstrend DAX bislang kaum durch nachhaltige Verbesserung der harten Daten unterstützt Deutschland: Auftragseingänge, Exporte, Produktion DAX seit Hochpunkten im Jahr 2008, indiziert = Auftragseingänge (Nov 07 = 100) Exporte (Jun 08 = 100) Produktion (Feb 08 = 100) DAX (Jan 08 = 100) Quelle: Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
13 ideastv Sendung vom 01. Februar: Trumps Wahlversprechen Steuern Infrastruktur Deregulierung Protektionismus Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
14 Trump: US-Unternehmen sollen entlastet werden Körperschaftssteuersatz in % 40 39% % Republikaner 15 15% Trump Großbrit. Japan Deutschland Frankreich USA Quelle: Organisation for Economic Co-operation and Development; Stand: Dezember 2016 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
15 Anteile der Exporte am Bruttoinlandsprodukt 2015 (in %) USA Euroraum Deutschland Quelle: Destatis, EZB, Global Insight, Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
16 Anteil am Welthandel mit Waren 2015 USA Rest 11,8% China 35,3% 12,3% 7,4% Deutschland 33,2% übrige EU Quelle: Organisation for Economic Co-operation and Development; Stand: Dezember 2015 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
17 Bewertung KGV DAX versus S&P500 versus MSCI World DAX-KGV liegt mit 12 vier KGV-Punkte unter dem MSCI World KGV von 16 DAX, S&P500 und MSCI World: KGV (erwartete Gewinne, 12 Monate) S&P500: 17 MSCI World: 16 MSCI EMU: 14 DAX: DAX S&P500 MSCI World MSCI EMU Quelle: I/B/E/S, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
18 Gewinne DAX Kursindex 5.600, DAX Performanceindex DAX reinvestierte anders als S&P500 und Euro Stoxx 50 die Dividenden! DAX: Kursindex, Performanceindex, Kursindex Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Monate) DAX DAX Gewinne Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Monate, rechte Skala) Performanceindex Kursindex Quelle: I/B/E/S, Commerzbank; Stand: Januar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
19 Bewertung DAX KBV von einer Bewertungsblase weit entfernt DAX: Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,00 würde einem DAX-Niveau von entsprechen DAX-Niveau abhängig vom Kurs-Buchwert-Verhältnis (Erwartungen, 12 Monate) 3,5 3,0 3,30 = DAX ,5 2,0 1,5 1,0 2,00 = DAX ,60 = DAX ,40 = DAX ,00 = DAX , Quelle: Factset, Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
20 Erläuterung von aktuellen Absicherungs- und Handelsstrategien ideastv Sicherheit / Chance WKN: CB1TVS / CB1TVC Typ: Indexzertifikat Benchmark: 50% DAX und 50% Euro Stoxx 50 P (inkl. Dividenden) Emissionstag: Oktober 2008 Universum: Index besteht aus ausgewählten Commerzbank Zertifikaten Exponierung: max 90% / max 130% Notierung: EUWAX, Frankfurt ComStage Alpha Dividende Plus WKN: ETF750 Typ: UCITS ETF Fonds Benchmark: n.a. Gewichtung: 75% Europa / 25% USA Auflagetag: Juli 2016 Universum: Aktien (Leiheverbot) aus Stoxx 600 und S&P 500 (Auswahlprozess/Hauptkriterium: Dividenden) und Derivate an den Terminbörsen Exponierung: max. 100% Notierung: EUWAX, Xetra Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
21 DAX Langzeit Chart Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des DAX-Index siehe Seite 17. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
22 DAX aktuell Quelle: Bloomberg, 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des DAX-Index siehe Seite 17. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
23 Aktuelle Optionspreise an der Terminbörse EUREX DAX 30 Basispreis Basispreis Verfall Prämie in Prozent Prämie Volatillität 110 % Call Mrz 17 0,02 % 3,02 12,9 % 100 % Put Mrz 17 2,04 % 239,00 14,7 % 80 % Put Mrz 17 0,05 % 6,90 30,7 % 120 % Call Dez 17 0,6 % 72,00 15,1 % 110 % Call Dez 17 2,7 % 313,00 16,8 % 100 % Put Dez 17 7,0 % 815,00 18,7 % Stand: DAX: % Put Dez 17 1,75 % 204,00 24,3 % 50 % Put Dez 17 0,2 % 22,80 36,8 % Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
24 ideastv Sicherheit (WKN: CB1TVS) Quelle: Stand: 02. Februar Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
25 DAX Position im ideastv Sicherheit (WKN: CB1TVS) ideastv Sicherheit Position Geld Brief Volatilität DAX CBK Optionsschein CALL Basispreis Sep Stück 5,68 5,69 17,9 % CBK Discount Zertifikat Basispreis Dez Stück 107,45 107,46 18,2 % Quelle: Commerzbank; Stand: 01. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
26 DAX Index DAX Strategie ideastv Zertifikat (WKN: CB1TVS) Quelle: Bloomberg, 02. Februar 2017 Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des DAX-Index siehe Seite 17. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
27 ETF750 Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
28 Absicherungsposition für die deutschen Aktien im ComStage Alpha Dividende Plus (WKN ETF750) ComStage ETF750 Position Geld Brief EUREX DAX DEZ PUT 30 Stück 549,10 556,40 EUREX DAX DEZ PUT -30 Stück 184,20 188,40 EUREX DAX DEZ CALL -15 Stück 367,20 374,20 Quelle: Commerzbank; Stand: 01. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
29 DAX Index Absicherungsstrategie Deutschland für den ComStage Alpha Dividende Plus ETF (WKN ETF750) Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des DAX-Index siehe Seite 17. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
30 Gewinne Euro Stoxx 50 leidet unter schwachem Gewinntrend Gewinnerwartungen des Euro Stoxx 50 sind seit 2008 von 400 auf 230 Indexpunkte gefallen EURO STOXX 50: Kursindex, Performanceindex, Kursindex Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Mon.) Euro Stoxx 50 Euro Euro Stoxx Stoxx 50 Gewinne 50 EPS Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Monate, rechte Skala) Performanceindex Kursindex Quelle: I/B/E/S, Commerzbank; Stand: Januar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
31 Euro Stoxx 50 Langzeit Chart Quelle: Bloomberg, Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des EURO STOXX-Index siehe Seite 29. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
32 Euro Stoxx 50 aktuell Quelle: Bloomberg, Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des EURO STOXX-Index siehe Seite 29 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
33 Aktuelle Optionspreise an der Terminbörse EUREX EuroStoxx 50 Basispreis Basisp reis Verfall Prämie in Prozent Prämie Volatillität 110 % Call Mrz 17 0,02 % 1,00 12,7 % 100 % Put Mrz 17 2,12 % 69,00 15,1 % 80 % Put Mrz 17 0,06 % 1,95 30,7 % 120 % Call Dez 17 0,43 % 14,06 15,3 % 110 % Call Dez 17 1,75 % 56,95 16,5 % 100 % Put Dez 17 8,56 % 278,00 18,5 % 80 % Put Dez 17 2,22 % 71,80 24,2 % Stand: Euro Stoxx: ca % Put Dez 17 0,26 % 8,59 37,3 % Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
34 ideastv Chance (WKN: CB1TVC) Quelle: Stand: 02. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
35 Aktuelle Euro Stoxx 50 Position im ideastv Chance (WKN: CB1TVC) ideastv Chance Position Geld Brief Volatilität EURO STOXX 50 Optionsschein CALL Basispreis März Stück 0,44 0,45 14,1 % Discount Zertifikat Basispreis Sep Stück 29,53 29,54 19,3 % Quelle: Commerzbank; Stand: 02. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
36 Euro Stoxx 50 Strategie ideastv Zertifikat (WKN: CB1TVS) Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des EURO STOXX-Index siehe Seite 29. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
37 Absicherungsposition für die europäischen Aktien im ComStage Alpha Dividende Plus (WKN ETF750) ComStage ETF750 Position Geld Brief Letzter Kurs EUREX EURO STOXX 50 DEZ PUT 225 Stück 179,60 181,20 192,2 % EUREX EURO STOXX 50 DEZ PUT -225 Stück 84,80 86,10 91,8 % EUREX EURO STOXX 50 DEZ CALL -175 Stück 79,70 81,10 74,9 % Quelle: Commerzbank; Stand: 01. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
38 Euro Stoxx 50 Absicherungsstrategie Europa im Comstage Alpha Dividende Plus ETF (WKN ETF750) Quelle: Bloomberg, 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des EURO STOXX-Index siehe Seite 29. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
39 Gewinne S&P 500: Steigender Gewinntrend sorgt für Kursgewinne S&P 500: Kursindex, Performanceindex, Kursindex Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Monate) S&P 500 Euro Stoxx S&P 50 Gewinne 500 EPS Gewinnerwartungen (rollierend, 12 Monate, rechte Skala) Performanceindex Kursindex Quelle: I/B/E/S, Commerzbank; Stand: Januar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
40 Aktuelle Optionspreise an der amerikanischen Terminbörse S&P 500 Basispreis Basispreis Verfall Prämie in Prozent Prämie Volatillität 110 % Call Mrz 17 0,01 % 0,07 $ 10,22 % 100 % Put Mrz 17 1,54 % 35,10 $ 10,34 % 80 % Put Mrz 17 0,02 % 0,60 $ 27,30 % 120 % Call Dez 17 0,16 % 3,81 $ 11,3 % 110 % Call Dez 17 0,99 % 22,66 $ 11,37 % 100 % Put Dez 17 5,67 % 129,55 $ 14,83 % Stand: S&P 500: ca % Put Dez 17 1,38 % 31,50 $ 22,30 % Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
41 VIX (Volatility Index) der S&P 500 Optionen an der Terminbörse! Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
42 S&P 500 Langzeit Chart Quelle: Bloomberg, STand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des S&P-Index, siehe Seite 38. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
43 S&P 500 aktuell Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des S&P-Index, siehe Seite 38. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
44 Absicherungsposition für die amerikanische Aktien im ComStage Alpha Dividende Plus (WKN ETF750) ComStage ETF750 Position Geld Brief Letzter Kurs S&P 500 SEP PUT 25 Stück 90,1 $ 91,2 $ 91,1 $ S&P 500 SEP PUT -25 Stück 16,5 $ 17,2 $ 17,1 $ S&P 500 SEP CALL -20 Stück 19,5 $ 20,2 $ 20,0 $ Quelle: Commerzbank; Stand: 01. Februar 2017; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
45 S&P 500 Absicherungsstrategie USA im Comstage Alpha Dividende Plus ETF (WKN ETF750) Quelle: Bloomberg; Stand: 02. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Für die Wertentwicklung der vergangenen 5 Jahre des S&P-Index, siehe Seite 38. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
46 Corporates & Markets ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF (WKN ETF750) Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar 2017
47 Die tägliche Handelbarkeit von Aktien macht sie als Sachwert attraktiv! Der ComStage ETF750 ist ein börsengehandelter Fonds, der in 100 Aktien investiert! Oldtimer Immobilien Unternehmensanteile ComStage ETF750 = 100 Aktien Commerzbank Direkthandel Wertpapierdepot Banken Sparkassen Kauf Börse Börsenhandel Volksbanken Discount- Broker Investor Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
48 Aktien zahlen im Vergleich zu Zinsen attraktive Dividenden! ComStage ETF750: Investiert in 100 dividendenstarke Aktien und schüttet die Erträge 2 mal pro Jahr aus! DAX (Pkt.) 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 Kurswert Dividenden Dividenden machen derzeit rund 52% des DAX- Anstiegs aus! Pkt Pkt Dividenden-Rendite vs. 10-Jahres-Zinsen Dividenden- Rendite 10-Jahres-Zinsen Dividendenausschüttungen schlagen Zinsen! 3,15% 0,28% ComStage ETF750 Dividenden Dividendenausschüttungen ComStage ETF750 Fondsausschüttungen + Quelle: Commerzbank; Stand: 10. Februar 2017; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investor Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
49 Bewertung DAX Dividendenrendite versus Staatsanleihenrendite DAX-Dividendenrendite liegt mit 2,7% deutlich über der Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe DAX Dividendenrendite (I/B/E/S, realisierte Dividenden) versus Bondrendite (10 Jahre) in % , , DAX-Dividendenrendite Bund-Rendite 10 Jahre Quelle: Datastream, Commerzbank; Stand: 31. Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
50 Bewertung Dividendenrendite DAX versus S&P 500 DAX-Dividendenrendite liegt 30 Basispunkte über der S&P 500-Dividendenrendite Dividendenrendite DAX (I/B/E/S, realisierte Dividenden) versus S&P 500 in % , , Dividendenrendite DAX Dividendenrendite S&P 500 Quelle: I/B/E/S, Datastream, Commerzbank; Stand: Januar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
51 Es lohnt sich, Aktien auf ihre Dividendenqualität hin zu prüfen! ComStage ETF750: Quartalsweise werden 100 Top-Dividendenaktien aus Aktien ausgewählt! europäische und amerikanische Qualitätsaktien Fonds- Management Qualifikation Qualifikation Bewertung und Gewinnentwicklung Qualifikation Risiko Dividendenhöhe ComStage ETF Aktien Wertentwicklung Liquidität DISQUALIFIKATION Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
52 Viele Aktien in einem Portfolio verringern die Schwankungsanfälligkeit! ComStage ETF750: Die 100 selektierten Dividendenaktien werden alle 3 Monate geprüft und ggf. ausgetauscht! ComStage ETF 750 Top 5 Positionen (nach Dividenden-Rendite)* Sektor Dividenden- Rendite** Gewicht Börsennotierter Aktienfonds (ETFs) Investiert gleichgewichtet in 100 Aktien Ca. 75% europäische Werte Ca. 25% amerikanische Werte BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA Finanzwerte 6,88% 1,00% EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA Versorger 6,62% 1,00% LEGAL & GENERAL GROUP PLC Finanzwerte 6,57% 1,00% EUTELSAT COMMUNICATIONS Konsumwerte 6,55% 1,00% POSTE ITALIANE SPA Finanzwerte 6,48% 1,00% Durchschnittl. erwartete Dividenden- Rendite des Portfolios: 3,70%* Zusammensetzung nach Branchen* Zusammensetzung nach Währungen* 3% 5% 6% 9% 9% 12% 4% 2% 22% 14% 14% Finanzwerte Industrie Versorger Gebrauchsgüter Grundstoffe Verbrauchsgüter Telekommunikation IT Gesundheit Energie REITs 24% 7% 3% 2% 2% 1% 61% Euro US-Dollar Brit. Pfund Schwedische Krone Schweizer Franken Norweg. Krone Dänische Kronen Stand: 10. Januar ** Erwartet für das nächste Jahr. Quelle: Commerzbank; Die Darstellung erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
53 Doch auch ein breit gestreutes Aktienportfolio kann stark an Wert verlieren! ComStage ETF750: Zusätzlich zur Aktienselektion findet eine aktive Teilabsicherung des Marktrisikos statt! DAX Wertentwicklung seit ,000 12,000 10,000 Der DAX stieg seit den 60er Jahren um 7,2% jährlich, aber teilweise mit großen Schwankungen und Phasen mit erheblichen Kursrückgängen! - 17% in 14 Monaten 8,000 6,000 4,000-50% in weniger als 2 J. 2, Jahre Seitwärtsbewegung! - 68% in knapp 3 Jahren Stand: 1. Mai Der DAX wird seit dem berechnet rechnete Frank Mella, Redakteur der Börsen-Zeitung und Erfinder des DAX, die Performance auf Tagesbasis zurück bis Diese Zeitreihe wird von der Börse als offizielle Rückrechnung des DAX verwendet. Quelle: Commerzbank; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
54 Durch aktives Absichern können Risiken reduziert und idealerweise sogar Mehrerträge erwirtschaftet werden! ComStage ETF750: Die angewandte Strategie wird bereits seit 8 Jahren im Fondsmanagement angewendet! ideastv-zertifikat Sicherheit vs. Benchmark in Prozent ideastv-zertifikat Sicherheit +19,1% Das Aktienrisiko für ein Jahr abzusichern kostet üblicherweise ca. 5-10%, je nach Marktkondition. Durch eine aktive Absicherungsstrategie kann langfristig und nach Kosten jedoch ein deutlicher Mehrertrag erwirtschaftet werden. Dies zeigt das Beispiel des ideastv- Zertifikats Sicherheit, das seit 2007 vom gleichen Fondsmanagement erfolgreich gesteuert wird: 60 50% DAX und 50% EST50 P Alle Details unter ideastv - Sicherheitsorientiertes Zertifikat (WKN CB1TVS): +32,42%* Benchmark (50% DAX & 50% EST50 P (inkl. Dividenden)): + 13,32%* MEHRERTRAG: 19,1%* Stand: 10. Januar 2017; Quelle: Commerzbank; Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Darstellung der Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
55 Eine Vollabsicherung ist nicht immer sinnvoll! ComStage ETF750: Der Absicherungsgrad wird dynamisch den Markterwartungen angepasst! Einflussfaktoren der Absicherungsquote Ziel der Absicherungsstrategie Technik Aufwärtstrends: Absicherung reduzieren Abwärtstrends: Absicherung erhöhen Gute Börsenjahre Mind. 75% der Kursgewinne abbilden Schlechte Börsenjahre Mind. 50% der Kursverluste vermeiden Fundamental Gute Wirtschaftsaussichten: Absicherung reduzieren Schlechte Wirtschaftsaussichten: Absicherung erhöhen Zur Absicherung werden ausschließlich Index-Termingeschäfte auf Indizes an internationalen Börsen eingegangen. Sonst. Faktoren Gutes Börsenklima: Absicherung reduzieren Schlechtes Börsenklima: Absicherung erhöhen I.d.R. sind maximal 60% des Aktienportfolios abgesichert, d.h. die Exponierung zum Aktienmarkt schwankt zwischen 40% und 100%. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
56 Je niedriger die Renditen an den Kapitalmärkten, desto mehr fallen Kosten ins Gewicht! ComStage ETF750: Die erwartete Gesamtkostenquote von 0,71% p.a. ist im Marktvergleich sehr attraktiv! Dividendenrenditen im Zeitablauf * Gesamtkostenquote im Vergleich **/*** Durchschnittl. erwartete Dividenden- Rendite des Portfolios: 4,05% 1.54% 1.44% STOXX Europe 600 3,6436% 0,71% S&P 500 2,1853% Durchschnitt Publikumsfonds Gesamt Durchschnitt Globale Dividendenfonds Commerzbank ETF750 Über 50 Milliarden Euro waren im Mai 2016 in Dividendenfonds in Deutschland investiert!** * Stand: 9. Mai 2016; Quelle: Bloomberg. ** Quelle: Morningstar Direct, Commerzbank. *** Morningstar Universum Fonds: In Deutschland zum Vertrieb zugelassene Produkte. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
57 ETFs können über die Wertpapierbörsen von jeder Bank ins Wertpapierdepot gekauft werden! ComStage ETF750: Zusätzlich erhältlich über den kostengünstigen Direkthandel führender Online Banken mit der Commerzbank! ComStage Direkthandels- und Sparplanpartner Commerzbank Direkthandel ETF-Sparplan ohne Orderentgelt bei - comdirect - Consorsbank - Flatex - S Broker - DKB direkt Frankfurt Stuttgart Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
58 Professionelles Absichern erfordert Erfahrung, Marktgefühl und Schnelligkeit! ComStage ETF750: Monatliches Interview zur Fondsstrategie erklärt die aktuell eingesetzte Absicherungsstrategie! Thomas Timmermann: Leitung Strategisches Fondsmanagement ComStage ETF750 Bereichsleiter Asset Management in der Investmentbank der Commerzbank AG 25 Jahre Börsenerfahrung Berufsstart 1991 als Börsenhändler Dipl. Wirtschaftsingenieur (Universität Karlsruhe (TH)) Joachim Fend: Operatives Fondsmanagement ComStage ETF750 Leitende Tätigkeiten im Börsenhandel (Bank of America Merrill Lynch London, Dresdner Bank, Commerzbank AG) 22 Jahre Börsenerfahrung Berufsstart 1994 als Börsenhändler (Derivatehandel für Institutionelle Kunden) Diplombetriebswirt Dr. Andreas Neumann: Leitung Aktienselektion ComStage ETF750 Leitende Tätigkeiten im Asset Management (Berenberg Bank und Commerzbank AG) 16 Jahre Börsenerfahrung Diplombetriebswirt Promotion an der Goethe Universität Frankfurt Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
59 ETFs sind als Sondervermögen mit unabhängiger Depotbankverwahrung geschützt! ComStage ETF750: Das Verbot der Aktienleihe bietet einen zusätzlichen Schutz bei Marktkrisen! Fondsname ComStage Alpha Dividenden Plus UCITS ETF Fondswährung Euro WKN ETF750 ISIN DE000ETF7508 Ertragsverwendung ausschüttend (jeweils Juni u. Dezember) Währungsabsicherung Nein Abbildung vollreplizierend Wertpapierleihe ausgeschlossen Verwaltungsgebühr 0,68% p.a. Auflagedatum Vertriebszulassung Deutschland, Österreich Börsennotiz Xetra, Frankfurt, Stuttgart Direkthandel ja (8 22 Uhr) Sparplanfähig ja Alle ComStage ETFs Kursdaten Tägliches Factsheet Produktinformation Hotline: (069) Fondsinfos Monatliches Interview zur Fondsstrategie Fondszusammensetzung Historische Wertentwicklung Absicherungsquote Erwerb/Rückgabe börsentäglich unter normalen Marktbedingungen zu aktuellen Kursen möglich Markteinschätzungen Die Darstellung der Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
60 Disclaimer Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die in der Vergangenheit gezeigte Kursentwicklung erlaubt keine verlässliche Aussage über deren zukünftigen Verlauf. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag kann daher nicht übernommen werden. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF ist ein in Deutschland registrierter Fonds. Eine umfassende Darstellung der Fondsbedingungen ist im Verkaufsprospekt und in den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) enthalten, die bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich sind: Deutschland: Commerzbank AG, ComStage ETF, Abteilung CM-EMC, Mainzer Landstraße 153, Frankfurt am Main; Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Commerzbank AG Alle Rechte vorbehalten. Stand: 2. Februar 2017 Thomas Timmermann Commerzbank Asset Management Februar
Blick hinter die Kulissen Aktienselektion und Absicherungsstrategien im ComStage Alpha Dividende Plus ETF (Referent: Thomas Timmermann; Atrium 4,
Blick hinter die Kulissen Aktienselektion und Absicherungsstrategien im ComStage Alpha Dividende Plus ETF (Referent: Thomas Timmermann; Atrium 4, Raum 4) Dieser Vortrag und vieles mehr auf www.ideastv.de
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