M&G Multi Asset September 2015

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1 M&G Multi Asset September 2015

2 Agenda M&G Multi Asset: Team & Investmentstrategie Aktuelle Marktchancen Anlagekonzepte von M&G Multi Asset 2

3 M&G Multi Asset Team Verwaltes Vermögen von EUR 7,5 Mrd. Objektive Beurteilung von Fundamentaldaten durch ein Team geschulter Ökonomen sind Marktbewegungen gerechtfertigt? Im Durchschnitt mehr als 15 Jahre Erfahrung Eigenes unabhängiges Research und Zugriff auf umfangreiche Ressourcen von Prudential und M&G Entscheidungsverantwortung liegt bei dem jeweiligen Fondsmanagern Team dient dem Ideenaustausch Dave Fishwick Co-Fondsmanager M&G Episode Macro Fund Eric Lonergan Fondsmanager M&G Episode Defensive Fund Co-Fondsmanager M&G Episode Macro Fund Jenny Rodgers Co-Fondsmanager M&G Episode Growth Fund Steven Andrew Fondsmanager M&G Episode Income Fund M&G Income Allocation Fund Juan Nevado Co-Fondsmanager M&G Episode Balanced Fund M&G Dynamic Allocation Fund Tony Finding Co-Fondsmanager M&G Episode Balanced Fund M&G Dynamic Allocation Fund Craig Moran Co-Fondsmanager M&G Prudent Allocation Fund M&G Episode Growth Fund M&G Prudent Allocation Fund Anwendung dieser Philosophie seit über 10 Jahren 3 Quelle: M&G, 31. Juli 2015

4 M&G Multi Asset Team Geschichte und Zusammenhang Das Team begann erstmals im Jahr 1999 mit der Umsetzung einer Global Macro Strategie für den Life Fund von Prudential Das Macro Investment Business wurde 2005 als eigene Gruppe unter der Leitung von Dave Fishwick gegründet Das Team verwaltet mittlerweile 7* unterschiedliche Multi-Asset- Fonds für M&G Ursprünglich Teil der Portfolio Management Group (PMG) von Prudential Die gleiche klare Philosophie wird auf eine Reihe verschiedener Fonds mit individuellen Zielen angewandt 4 *Beinhaltet Fonds, die sowohl in Großbritannien als auch in Europa zum Vertrieb zugelassen sind

5 Kumulierte Erträge (Log-Skala) umbasiert auf 100 Langfristige Erträge der Life Fund Strategie seit 2001 Strebt solide Erträge in den Assetklassen über mehrere Jahre hinweg an Erträge des Prudential Life Fund (Pfund Sterling) 400 Life Fund Strategie 200 Welt Staatsanleihen (5J+) MSCI World Quelle: M&G, Datastream, 31. Juli MSCI World Total Return und Citigroup World Government Bond (5J+) Total Return, Wiederanlage der Nettoerträge, Preis-Preis-Basis. Erträge auf 100 umbasiert am 1. Januar Die oben dargestellte Wertentwicklung dient lediglich zur Veranschaulichung. Die Ergebnisse der Wertentwicklung beziehen sich nicht auf den M&G Episode Macro Fund, sondern auf die verwendete Fondsstrategie für den PAC Life Fund, weshalb in dem oben genannten Beispiel kein Abzug der laufenden Gebühren des M&G Episode Macro Fund erfolgte 5

6 Susanne Grabinger Investmentspezialistin Susanne Grabinger kam im Jahr 2010 zu M&G. Sie arbeitet als Investmentspezialistin im Multi Asset Team. Vor ihrem Wechsel zu M&G war sie bei JPMorgan Asset Management als Client Portfolio Manager tätig und verantwortlich für institutionelle Aktienmandate und Mischfonds. Susanne Grabinger hat einen Abschluss in BWL der Universität Bamberg und sie ist darüber hinaus CFA Charterholder. Sie spricht fließend Deutsch als auch Englisch und verfügt über Sprachkenntnisse in Französisch und Spanisch. 6

7 Bausteine unserer Anlagestrategie M&G Multi Asset Team Strategische Beurteilung Preise von Vermögenswerten Taktische Beurteilung Anlegerverhalten Portfoliokonstruktion Fundamentalanalyse Fondsziele Marktvolatilität Risikomanagement Ein robuster, wiederholbarer Ansatz 7 Quelle: M&G

8 Reale Rendite* I. Strategische Beurteilung Bewertungsstruktur: Der Startpunkt Beispiele für Anlageklassen reale Rendite und neutraler Wert 11% 9% 7% Neutralität Über neutralem Wert günstig? 5% 3% 1% -1% -3% Unter neutralem Wert teuer? Bestimmt die langfristigen Entscheidungen zur Asset Allokation 8 Quelle: M&G, Datastream, 5. August *Reale Rendite für Aktien wird als inflationsbereinigtes, inverses Kurs-Gewinn-Verhältnis definiert, Verwendung von zukünftigen Konsensdaten

9 Okt 13 Jan 14 Apr 14 Jul 14 Okt 14 Mai 14 Okt 14 Mrz 15 Okt 11 Apr 12 Okt 12 Apr 13 Okt 13 Apr 14 Okt 14 Apr 15 Pressemeldungen bzgl. IWF Umbasiert auf 100 Geschäftsklimaindex II. Taktische Analyse Identifikation und Nutzen der verhaltensbezogenen Volatilität in Europa Fokus auf ein einziges Ereignis Schnelle Kursbewegungen Verbesserung der ökon. Situation , DAX FTSE/ MIB IBEX Deutschland Spanien Italien Unser Vorteil liegt im Verständnis über die emotionalen Ursprünge der Volatilität 9 Quelle: M&G, Bloomberg, 21. August Einkaufsmanagerindizes vom Stand 30. April *Umbasiert auf 100 per 30. Mai 2014

10 Agenda M&G Multi Asset: Team & Investmentstrategie Aktuelle Marktchancen Anlagekonzepte von M&G Multi Asset 10

11 Rebasiert auf 100 per 31. Dezember 2005 Shiller KGV Chancen im Aktiensegment Warum wir Europa immer noch mögen Berichteter Gewinn pro Aktie USA/Europa Shiller KGV für verschiedene Aktienmärkte Berichteter Gewinn pro Aktie Eurozone Berichteter Gewinn pro Aktie USA Italien Spanien Deutschland USA Europa nach wie vor attraktiv bewertet, breiter US Markt dagegen teuer 11 Quelle: Datastream, 31 Juli 2015

12 Preis/Buch-Verhältnis Preisindex (rebasiert auf 100*) Rendite Chancen im Aktiensegment Warum wir US Banken mögen Bewertung S&P 500 Index vs S&P 500 Banken Diversifikationseffekt 3,0x 160 6% US Banken (linke Skala) 2,5x S&P % 2,0x 1,5x S&P 500 Banken 120 S&P 500 Index (linke Skala) 4% 1,0x 3% 0,5x 0,0x Rendite 10-jähriger US Staatsanleihen (rechte Skala) 2% 1% US Banken attraktiv bewertet und bieten Diversifikation 12 Quelle: Bloomberg, Datastream, 17 August *Rebasiert per 3. Januar 2013

13 Chancen im Anleihensegment Die richtige Selektion ist von entscheidender Bedeutung 30-jährige Renditen der Hauptmärkte 5,0% 10-jährige Renditen Schwellenländerstaatsanleihen 14% 4,0% 12% Brasilien 3,0% USA GB 10% 8% Indonesien Südafrika 2,0% 1,0% Japan Deutschland 6% 4% Mexiko 0,0% 2% Gezielte Positionen außerhalb der gängigen Staatsanleihen 13 Quelle: Datastream, 18. August 2015

14 Globale Geldpolitik Auswirkungen Devisenmarkt Divergierende Geldpolitik zwischen USA/GB und dem Rest der Welt Zinssenkung in den letzten 12 Monaten Voraussichtlich baldige Zinserhöhung Wir setzen weiterhin auf den USD 14 Quelle: Bloomberg, 21 August 2015

15 Standardabweichung Chancen am Devisenmarkt Bewertungsniveau verschiedener Währungen Reale multilaterale Wechselkurse in Standardabweichungen vom 10-Jahres-Durchschnitt 6,5 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5-0,5-1,5-2,5-3,5 Günstige Währungen Teure Währungen Wir sind skeptisch gegenüber asiatischen Währungen 15 Quelle: Bloomberg, M&G, REERs, 31 Juli 2015 (aktuellster Datenpunkt)

16 Agenda M&G Multi Asset: Team & Investmentstrategie Aktuelle Marktchancen Anlagekonzepte von M&G Multi Asset 16

17 Möglicher Ertrag 3%-6% 4%* + 2%- 4% 5%-10% M&G Multi Asset Ein erfolgreicher Ansatz für unterschiedliche Anlagebedürfnisse Ertrag M&G Prudent Allocation Fund M&G Income Allocation Fund M&G Dynamic Allocation Fund 10% 40% 10% 30% 50% 10% 20% 60% 70% 3% - 7% 4% - 10% 5% - 12% Neutrale Positionen: Aktien Anleihen** Andere Volatilität * Die angestrebte Bruttorendite von 4 % drückt das prozentuale Verhältnis zwischen allen Ausschüttungen über zwölf Monate und dem derzeitigen Anteilspreis vor Steuern aus. Die laufenden Kosten werden aus den im Portfolio des Fonds gehaltenen Anlagen beglichen und nicht aus den Erträgen, die mit diesen Anlagen erwirtschaftet werden. ** Anleihen beinhalten Barmittel. Immobilien und Wandelanleihen. M&G Income Allocation Fund: Die Angabe des potenziellen Kapitalwachstums erfolgt nach Abzug von Gebühren und wurde langfristig berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden langfristig auf monatlicher Basis berechnet. M&G Prudent Allocation Fund: Die Angabe des potenziellen Ertrags erfolgt nach Abzug von Gebühren auf Gesamtertragsbasis (Kombination aus Einnahmen und Kapitalwachstum) und wird für einen Drei- bis Fünfjahreszeitraum berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden mittelfristig auf monatlicher Basis berechnet. M&G Dynamic Allocation Fund: Die Angabe des potenziellen Ertrags erfolgt nach Abzug von Gebühren auf Gesamtertragsbasis (Kombination aus Einnahmen und Kapitalwachstum) und wird für einen Drei- bis Fünfjahreszeitraum berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden mittelfristig auf monatlicher Basis berechnet. Es handelt sich um interne Richtlinien, die verändert werden können. 17 Quelle: M&G, Juli 2015

18 18 M&G Dynamic Allocation Fund

19 M&G Dynamic Allocation Fund Anlagekonzept Potenzial 5% - 10% 5% - 12% Positive returns 7.3% 5.2%* Min: 9% Max: 40% Ein positiver Ertrag des Fonds über diesen oder irgendeinen anderen Zeitraum wird nicht garantiert. Es besteht das Risiko, dass Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht zurückerhalten Der Fonds darf in weitreichendem Umfang Derivate verwenden. Die Angabe des potenziellen Ertrags erfolgt nach Abzug von Gebühren auf Gesamtertragsbasis (Kombination aus Einnahmen und Kapitalwachstum) und wird für einen Drei- bis Fünfjahreszeitraum berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden mittelfristig auf monatlicher Basis berechnet. Bitte beachten Sie, dass diese Zahlen nicht garantiert werden und zukünftig Änderungen unterliegen können 19 Quelle: Morningstar Inc., paneuropäische Datenbank, Anteilsklasse Euro A, Wiederanlage der Nettoerträge, Preis-Preis-Basis, 31. Juli *Monatliche Berechnung der 3-Jahres-Volatilität, Stand 31. Juli **Seit Auflegung (3. Dezember 2009)

20 M&G Dynamic Allocation Fund Aktuelles Portfolio Globale Aktien Globale Anleihen Andere* 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Long-Positionen Short-Positionen 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Spanne Neutral Aktuelle Allokation 20 Quelle: M&G, 21. August *Immobilien und Wandelanleihen. **Allokationsspannen stellen lediglich interne Richtlinien dar und können geändert werden. Globale Anleihen beinhaltet Long- und Short-Positionen in Staatsanleihen bzw. Long- und Short-Positionen in Unternehmensanleihen sowie Barmittel

21 Anteil in % der gesamten Fondspositionen M&G Dynamic Allocation Fund Aktuelle Aktienpositionen: Wir bevorzugen weiterhin Aktien ggü. Anleihen Aktienposition 40% versus 40% Neutralität 20% 15% 14,3% 10% 5% 9,3% 7,1% 7,4% 4,9% 1,8% 0% -5% -10% -6,7% 21 Quelle: M&G, 21. August 2015

22 % der Fondspositionen M&G Dynamic Allocation Fund Aktuelle Anleihenpositionen Netto-Anleihenposition: 31.7%* / Brutto-Anleihenposition: 68.2%* / Anleihenduration: 3.78 Jahre 23% 18% Hauptmärkte Peripherie Schwellenländer/Japan Unternehmensanleihen 18,2% 13% 8% 3% 2,6% 1,0% 7,7% 2,9% 2,9% 2,9% 3,1% 5,9% 2,9% -2% -7% -12% -4,8% -3,3% -1,8% -8,4% 22 Quelle: M&G, 21. August *Beinhaltet keine Barmittel.

23 % der Fondspositionen M&G Dynamic Allocation Fund: Zielpositionierung Währungspositionen Währungspositionen 85% 81,0% 70% 23% 22,0% 18% 13% 8% 3% 3,0% 3,0% 3,0% 2,0% -2% -7% -2,0% -3,0% -3,0% -3,0% -3,0% -3,0% 23 Quelle: M&G, 21. August 2015

24 24 M&G Prudent Allocation Fund

25 M&G Prudent Allocation Fund Anlagekonzept Potenzial 3% - 6% 3% - 7% Positive Erträge Ein positiver Ertrag des Fonds über diesen oder irgendeinen anderen Zeitraum wird nicht garantiert. Es besteht das Risiko, dass Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht zurückerhalten Der Fonds darf in weitreichendem Umfang Derivate verwenden. 25 Quelle: M&G. Die Angabe des potenziellen Ertrags erfolgt nach Abzug von Gebühren auf Gesamtertragsbasis (Kombination aus Einnahmen und Kapitalwachstum) und wird für einen Drei- bis Fünfjahreszeitraum berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden mittelfristig auf monatlicher Basis berechnet. Bitte beachten Sie, dass diese Zahlen nicht garantiert werden und zukünftig Änderungen unterliegen können

26 M&G Dynamic Allocation Fund Aktuelles Portfolio Globale Aktien Globale Anleihen Andere* 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Barmittel Unternehmensanleihen Long-Positionen Staatsanleihen Short-Positionen Statsanleihen 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Spanne** Neutral Aktuelle Allokation 26 Quelle: M&G, 21. August *Immobilien und Wandelanleihen. **Allokationsspannen stellen lediglich interne Richtlinien dar und können geändert werden. Globale Anleihen beinhaltet Long- und Short-Positionen in Staatsanleihen bzw. Long- und Short-Positionen in Unternehmensanleihen sowie Barmittel

27 M&G Prudent Allocation Fund Aktuelles Portfolio Globale Aktien Globale Anleihen Andere* 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Barmittel Unternehmensanleihen Long-Positionen Staatsanleihen Short-Positionen Statsanleihen 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Spanne** Neutral Aktuelle Allokation 27 Quelle: M&G, 21. August *Immobilien und Wandelanleihen. **Allokationsspannen stellen lediglich interne Richtlinien dar. Globale Anleihen beinhaltet Long- und Short-Positionen in Staatsanleihen bzw. Long- und Short-Positionen in Unternehmensanleihen sowie Barmittel Barmittel (10.8%); long Staatsanleihen (23.0%); long Unternehmensanleihen (35.0%); short Staatsanleihen (-23.0%)

28 28 M&G Income Allocation Fund

29 M&G Income Allocation Fund Historische Wertentwicklung eines britischen Fonds mit vergleichbarem Investmentansatz Potenzial 4%* 2% - 4% 4% -10% 4.1%** 3.7% 6.1% * Die angestrebte Bruttorendite von 4 % drückt das prozentuale Verhältnis zwischen allen Ausschüttungen über zwölf Monate und dem derzeitigen Anteilspreis vor Steuern aus. Die laufenden Kosten werden aus den im Portfolio des Fonds gehaltenen Anlagen beglichen und nicht aus den Erträgen, die mit diesen Anlagen erwirtschaftet werden. Die erzielte durchschnittliche Ausschüttungsrendite des Fonds entspricht nicht der historischen Fondsrendite von 3,58% (Stand 31. Juli 2015, Anteilsklasse GBP A). Die durchschnittliche Ausschüttungsrendite entspricht dem prozentualen Verhältnis zwischen allen Ausschüttungen über zwölf Monate und dem derzeitigen Anteilspreis vor Steuern. Die historische Rendite entspricht den ausgewiesenen Ausschüttungen der vergangen 12 Monate als prozentualer Anteil des Mittagskurses zum angegebenen Datum. Sowohl die erzielte durchschnittliche Ausschüttungsrendite als auch die historische Rendite beinhalten keine vorläufigen Gebühren und es können für Anleger Steuern auf die Ausschüttungen anfallen. Die Angabe des potenziellen Kapitalwachstums erfolgt nach Abzug von Gebühren und wurde langfristig berechnet. Die Daten zur potenziellen Volatilität wurden langfristig auf monatlicher Basis berechnet. Bitte beachten Sie, dass diese Zahlen nicht garantiert werden und zukünftig Änderungen unterliegen können. Der britische Fonds ist nicht für europäische Anleger verfügbar. Europäische Anleger haben die Möglichkeit, in die EUR Anteilsklasse des M&G Income Allocation Fund zu investieren. Beide Fonds werden von Steven Andrew verwaltet. Der britische Fonds kann in physische Immobilien investieren, die europäische Version, die unter die UCITS-Richtlinie fällt, kann dies nicht. Der britische Fonds ist mindestens zu 70% in Pfund investiert und die europäische Version mindestens zu 70% in Euro. Hierbei handelt es sich um interne Richtlinien, die sich jederzeit ändern können. Die historische Wertentwicklung des britischen Fonds wurde lediglich zur Veranschaulichung des Investmentansatzes des Managers für einen bestehenden Fonds aufgezeigt. Bitte beachten Sie die Unterschiede zwischen dem britischen Fonds und dem M&G Income Allocation Fund. Der britische Fonds ist nicht zum Vertrieb außerhalb Großbritanniens zugelassen. 29 Quelle: M&G, Morningstar Inc., 31. Juli 2015, Anteilsklasse GBP A, Preis-Preis-Basis. **Daten per 31. Mai Berechnung des Kapitalwachstums entsprechend der Wertentwicklung der ausschüttenden Anteilsklasse. Annualisierte Volatilität ab 1. Dezember 2010

30 Gesamtertrag (umbasiert auf 100) Vermögensaufteilung, um volatile Rahmenbedingungen erfolgreich zu meistern Historische Wertentwicklung eines britischen Fonds mit vergleichbarem Investmentansatz Wertentwicklung verschiedener Vermögensklassen seit Auflegung Globale Aktien M&G Income Allocation Fund Britischer Fonds 10-jährige Treasuries Der britische Fonds ist nicht für europäische Anleger verfügbar. Europäische Anleger haben die Möglichkeit, in die EUR Anteilsklasse des M&G Income Allocation Fund zu investieren. Beide Fonds werden von Steven Andrew verwaltet. Der britische Fonds kann in physische Immobilien investieren, die europäische Version, die unter die UCITS-Richtlinie fällt, kann dies nicht. Der britische Fonds ist mindestens zu 70% in Pfund investiert und die europäische Version mindestens zu 70% in Euro. Hierbei handelt es sich um interne Richtlinien, die sich jederzeit ändern können. Die historische Wertentwicklung des britischen Fonds wurde lediglich zur Veranschaulichung des Investmentansatzes des Managers für einen bestehenden Fonds aufgezeigt. Bitte beachten Sie die Unterschiede zwischen dem britischen Fonds und dem M&G Income Allocation Fund. Der britische Fonds ist nicht zum Vertrieb außerhalb Großbritanniens zugelassen. 30 Quelle: Datastream, 12. August Ausschüttende Anteilsklasse GBP A. Umbasiert am 11. November Globale Aktien entsprechen dem FTSE All World

31 M&G Income Allocation Fund Aktuelles Portfolio Globale Aktien Globale Anleihen Andere* 60% 100% 40% 50% 40% 90% 80% 70% 60% 35% 30% 25% 30% 50% Barmittel 20% 20% 10% 40% 30% 20% 10% 15% 10% 5% 0% 0% 0% Spanne Neutral Aktuelle Allokation 31 Quelle: M&G, 31. Juli *Hierzu zählen hauptsächlich verschiedenartige Wertpapiere wie Immobilien, Wandelanleihen und Vorzugsaktien

32 M&G Income Allocation Fund Aktuelle Aktienpositionen Aktienposition 48,1% 18% 15% 16,3% 15,8% Juli 2015 Portfolio MSCI AC World Durchschn. Erwartetes KGV 13,1 16,5 12% 9% 7,3% 6% 3% 3,2% 3,1% 2,0% 0% Europa USA GB Asien ex Japan Kanada Japan Schwellenländer 0,4% 32 Quelle: M&G, 31. Juli 2015

33 M&G Income Allocation Fund Aktuelle Anleihenpositionen Anleihenposition 47,6%* 8% Hauptmärkte Nebenmärkte Staatsanleihen Unternehmensanleihen 7,2% 6% 5,6% 5,0% 4,9% 4,3% 4% 3,1% 3,0% 3,0% 2,8% 2,7% 2,5% 2,3% 2% 1,0% 0% 33 Quelle: M&G, 31. Juli 2015.*Beinhaltet lediglich Anleihenpositionen über 1,0% und beinhaltet keine Barmittel

34 M&G Income Allocation Fund Aktuelle Währungspositionen Währungspositionen 80% 75,3% 70% 6% 5% 5,4% 4% 3% 2% 1% 3,0% 2,7% 2,5% 2,4% 2,3% 2,2% 1,9% 1,0% 0% 34 Quelle: M&G, 31. Juli 2015

35 Episode Blog Unsere Blogger Information Der Multi-Asset Blog Episode ist jetzt in fünf Sprachen verfügbar 35 Quelle: M&G, September 2015

36 36 Appendix

37 CNY / USD Gesamterträge(rebasiert auf 100)* Erwartete operative Gewinne der kommenden 12 Monate** II. Taktische Beurteilung Wie erkennt man eine verhaltensbedingte Investmentchance? Fokus auf ein einziges Ereignis Schnelle Kursbewegungen Inkonsistente Reaktion 7, ,8 130 DAX 200 MSCI Germany 6, S&P S&P 500 6, Topix 6,2 90 Topix 50 6, Chinas Schwarzer Montag : Unser Vorteil liegt im Verständnis der emotionalen Ursprünge der Volatilität 37 Quelle: M&G, Datastream, 25 August *Rebasiert auf 100 per 1. Januar **Rebasiert auf 100 per 24. August 2005.

38 38 M&G Dynamic Allocation Fund

39 Fondsfakten M&G Dynamic Allocation Fund Auflegung: Dezember 2009 Co-Fondsmanager: Juan Nevado, Tony Finding Übernahme des Fonds: Januar 2011 Fondsvolumen: Millionen Juan Nevado Tony Finding Sektor: ISIN: Morningstar Mischfonds EUR flexibel GB00B56H1S45* Best Flexible Allocation fund* Copyright 2015 Morningstar UK Limited. Alle Rechte vorbehalten. Die hier enthaltenen Informationen: (1) sind Eigentum von Morningstar und/oder seinen Inhaltelieferanten, (2) dürfen weder kopiert noch vertrieben werden und (3) werden hinsichtlich ihrer Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht garantiert. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Das Morningstar Rating ist die Bewertung der vergangenen Fondsperformance basierend auf Erträgen und Risiko und zeigt sie im Vergleich zu ähnlichen Investments der Wettbewerber. Ein hohes Rating alleine ist keine ausreichende Basis für eine Anlageentscheidung. 39 Quelle: M&G, 31. Juli Ratings: Stand 31. Mai 2015; sie sollten nicht als Empfehlung aufgefasst werden. *Morningstar Awards Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die Auszeichnung Best Flexible Allocation Fund, Italy" ging an den M&G Dynamic Allocation Fund, Euro A-Anteile. *ISIN steht für die thesaurierende Euro A-Anteilsklasse

40 Rebased to 100 Performance since launch M&G Dynamic Allocation Fund Performance vs Pan European sector M&G Dynamic Allocation Fund Morningstar EUR Flexible Allocation sector EURIBOR 3 months 40 Source: Morningstar, Inc., Pan European database, 31 July 2015, euro A class shares, net income reinvested, price to price. Rebased to 100 at 4 December 2009

41 M&G Dynamic Allocation Fund Aktive Vermögensaufteilung innerhalb und über verschiedene Assetklassen hinweg Allokationsspanne Aktien 20%-60% Allokationsspanne Anleihen 20%-80%* 70% 70% 60% 50% 40% 30% 20% Neutrality 60% 50% 40% 30% 20% 10% Neutrality 10% 0% 0% -10% Asian & emerging market equity Japanese equity North American equity European equity European govt bonds International govt bonds Credit Cash Dynamisches Investieren, wo Chancen vorhanden sind 41 Quelle: M&G, 31. Juli *Anleihenallokation beinhaltet Barmittel. Allokationsspanne für andere Vermögenswerte wie Wandelanleihen und Immobilien beträgt 0-20% bei einem neutralen Niveau von 10%

42 42 M&G Prudent Allocation Fund

43 Fondsfakten M&G Prudent Allocation Fund Auflegung : April 2015 Fondsmanager : Juan Nevado, Craig Moran Auflegung: April 2015 Fondsvolumen: 104 Mio. Juan Nevado Craig Moran Sektor: ISIN: Morningstar EUR Cautious Allocation GB00BVBTV53* 43 Quelle: M&G, 31. Juli *ISIN steht für die thesaurierende Euro A-Anteilsklasse

44 % der Fondspositionen M&G Prudent Allocation Fund Aktuelle Aktienpositionen Aktienposition 22.3% versus 20% Neutralität 8% 7,2% 6,9% 6% 4% 4,8% 4,7% 3,0% 2% 1,3% 0% -2% -4% -6% -8% -5,7% 44 Quelle: M&G, 21 August

45 % der Fondspositionen M&G Prudent Allocation Fund Aktuelle Anleihenpositionen Netto-Anleihenposition: 35.0%*/ Brutto-Anleihenposition: 81.0%* / Anleihenduration: 3.88 Jahre 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Mainstream Periphery Emerging markets/japan Credit 23,0% 8,0% 6,0% 6,0% 3,0% 4,0% 2,0% 3,0% 3,0% -4,0% -7,0% -12,0% 45 Quelle: M&G, 21 August *Ex Barmittel

46 % der Fondspositionen M&G Prudent Allocation Fund Aktuelle Währungspositionen Währungsposition: Zielpositionierung 90% 87,0% 70% 19,0% 18% 13% 8% 3% 3,0% 3,0% 2,0% 2,0% -2% -7% -2,0% -3,0% -3,0% -3,0% -3,0% -3,0% 46 Quelle: M&G, 21 August 2015

47 47 M&G Income Allocation Fund

48 Fondsfakten M&G Income Allocation Fund Auflegung: November 2013 Fondsmanager: Steven Andrew, seit Auflegung Stellv. Fondsmanager: Juan Nevado Fondsvolumen: Mio. Steven Andrew Sektor: Morningstar-Sektordurchschnitt Mischfonds EUR ausgewogen Global ISIN: GB00BBCR3283* 48 Quelle: M&G, 31. Juli *ISIN steht für die thesaurierende Euro A-Anteilsklasse

49 M&G Income Allocation Fund Vermögensaufteilung seit Auflegung Aktien-Allokation 60% 50% Anleihen-Allokation 60% 50% Neutrality 40% 30% 20% 10% 0% Neutrality 40% 30% 20% 10% 0% UK Europe North America Japan Asia Ex Japan Emerging markets UK Corp US Corp EUR Corp UK govt Euro govt US govt JPY govt Asia govt Non-Asia EM govt Aktive Vermögensaufteilung innerhalb und über verschiedene Assetklassen hinweg 49 Quelle: M&G, 31. Juli Die oben genannten Positionen beinhalten Derivate

50 Der Fonds kann mehr als 35% in Wertpapiere investieren, die von einer oder mehreren im Fondsprospekt aufgeführten Regierungen begeben wurden. Eine solche Gewichtung kann mit dem Gebrauch von Derivaten kombiniert werden, um das Anlageziel des Fonds zu erreichen. Es ist derzeit vorgesehen, dass die Gewichtung des Fonds in solchen Wertpapieren bei folgenden Ländern 35% übersteigen kann: Australien, Österreich, Belgien, Kanada, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Niederlande, Neuseeland, Singapur, Schweden, Schweiz, Großbritannien, USA. Diese Liste kann jedoch Änderungen unterliegen, sofern diese ausschließlich gemäß der im Prospekt festgelegten Liste vorgenommen werden. Der Wert von Anlagen kann schwanken, wodurch die Fondspreise steigen oder fallen können und Investoren ihren ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten. Das vorliegende Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und ist nicht zur Weitergabe bestimmt. Andere Personen sollten sich nicht auf die hierin enthaltenen Informationen verlassen. In der Schweiz: Die Weiterteilung dieses Dokuments in oder von der Schweiz aus ist nicht zulässig mit Ausnahme der Weitergabe an Qualifizierte Anleger im Sinne des Schweizerischen Kollektivanlagengesetzes, der Schweizerischen Kollektivanlagenverordnung und des entsprechenden Rundschreibens der Schweizerischen Aufsichtsbehörde ( Qualifizierte Anleger ). Ausschließlich für den Gebrauch durch den ursprünglichen Empfänger bestimmt (vorausgesetzt dieser ist ein Qualifizierter Anleger ). Die in diesem Dokument genannten Organismen für die gemeinsame Anlage (die OGAW ) sind offene Investmentfonds mit variablem Kapital, die in England und Wales gegründet wurden. Diese Informationen sind nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf von Anteilen an einem der hier erwähnten Fonds zu verstehen. Zeichnungen von Anteilen eines Fonds sollten nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts erfolgen. Die Satzungen, der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, der Jahres- oder Halbjahresbericht und Geschäftsberichte sind in gedruckter Form kostenlos beim ACD erhältlich: M&G Securities Limited, Laurence Pountney Hill, London, EC4R 0HH, GB, sowie bei: M&G International Investments Limited, Niederlassung Deutschland, mainbuilding, Taunusanlage 19, D Frankfurt am Main, bei der deutschen Zahlstelle: J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt am Main, bei der österreichischen Zahlstelle: Raiffeisen Bank International A.G., Am Stadtpark 9, A-1030 Wien, und bei der luxemburgischen Zahlstelle: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Center, 6 c route de Treves, 2633 Senningerberg, Luxembourg. Für die Schweiz: M&G International Investments Switzerland AG, Bahnhofstrasse 100, 8001 Zürich. Bitte lesen Sie vor der Zeichnung von Anteilen den Verkaufsprospekt, in dem die mit diesen Fonds verbundenen Anlagerisiken aufgeführt sind. Diese Finanzwerbung wurde herausgegeben von M&G International Investments Limited. In der Schweiz wurde sie erstellt von M&G Securities Limited. Eingetragener Sitz beider Firmen: Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, von der Financial Conduct Authority in Großbritannien autorisiert und beaufsichtigt. In der Schweiz wird diese Finanzwerbung wurde veröffentlicht von M&G International Investments Switzerland AG, Bahnhofstrasse 100, 8001 Zürich, autorisiert und beaufsichtigt durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht. 50