5. Textprobe (Auszug aus Kapitel 17.8: Die Lösung der 6. Aufgabe der Klausur )

Transkript

1 5. Txtprob (Auszug aus Kapitl 7.8: Di Lösug dr 6. Aufgab dr Klausur 3.009) 7.8.6) Aufgab 6 Ggb si das folgd Modll: ) mi a b U ) U U c ( ) 3) 4) a) Brch si di optimal Höh dr Iflatiosrat. Prüf Si folgd Aussag ud kruz Si di zutrffd Lösug a ( aus ). Lösug A B C D E a c b a c a cb c b Ki dr Aussag A bis D ist richtig. b) Brch Si di optimal Höh dr Arbitslosrat. Prüf Si folgd Aussag ud kruz Si di zutrffd Lösug a ( aus ). Lösug A a U B bc U C 0 D U c E Ki dr Aussag A bis D ist richtig. c) Agomm, di atürlich Arbitslosrat stigt. Wlch Eifluß hat dis auf di optimal Iflatiosrat ud di korrspodird optimal Arbitslosrat? ( aus ). A B C D E Di optimal Wrt für Iflatio ud Arbitslosigkit stig bfalls a. Dr optimal Wrt für di Iflatio stigt, dr optimal Wrt dr Arbitslosigkit sikt. Dr optimal Wrt für di Iflatio sikt, dr optimal Wrt dr Arbitslosigkit stigt. Di optimal Wrt für Iflatio ud Arbitslosigkit sik. Ki dr Aussag A bis D ist richtig. Lösug Lösugsasatz ( vo 00 Pukt, Aufgab zur itikosistzthori ): 6a) ur Bstimmug dr optimal Iflatiosrat ist zuächst di Glichug ) i di Glichug ) izustz: 5) a b ( U c ( )) 56

2 Nu ist di Glichug 5) ach abzulit ud dis Ablitug Null zu stz. Es wird also ach dr Iflatiosrat gsucht, di das grigst Schadsivau vrursacht. 6) a b ( U c ( ))( c) 7) a b ( U c ( ))( c) Nu ist di Glichug 7) ach aufzulös: 8) a b( c) ( U ) c b( ) bzw. 9) a b( c) ( U ) c b c b 0) a c b bc U c b bzw. ) ( ) bc U c b bzw. bc U c b ) bzw. 3) bc c b Optimal Iflatiosrat U Di optimal Iflatiosrat ist gmäß Glichug 3) vo dr Iflatiosrwartug ud vo dr atürlich Arbitslosquot U positiv abhägig. Solag das Nash-Glichgwicht och icht vorligt, vrursacht i uahm dr Iflatiosrwartug i Erhöhug dr optimal Iflatiosrat. I dr Klausuraufgab wird i Iflatiosrwartug i Höh vo Null utrstllt. Nach Eistz vo i Glichug 3) rgibt sich: bc c b 4) U bzw. bc 5) U bzw. a c b Bi ir Iflatiosrwartug i Höh vo Null, zigt sich i optimal Iflatiosrat i Höh vo 6) Di Aussag D ist richtig. Ökoomisch Itrprtatio ds Modlls ud dr Lösug: Di Glichug 3) bsagt, dass di Iflatiosrwartug i dr it kostat ist. Egal wi hoch di tatsächlich Iflatiosrat ist, gibt s immr ur i (!) Höh dr Iflatiosrat, di rwartt wird. Di Glichug 4) bstimmt di kokrt Höh disr Iflatiosrwartug. Ma rwartt - uabhägig vo dr tatsächlich Iflatiostwicklug - immr i Iflatiosrat i Höh vo Null. Di Glichug ) stllt i (vrifacht) Schadsfuktio - auch als Vrlustfuktio bzicht - dar. Dr gsllschaftlich Schad, dr mit otirt wird, tstht durch Iflatio - rprästirt durch di Iflatiosrat - ud durch Arbitslosigkit - rprästirt durch di Bim Trmb ( U b ( U c ( )) c ( )) ach ( U c ( )) ist di Kttrgl azuwd: uächst ist dr Ausdruck abzulit. Di ir Ablitug rfolgt dadurch, dass dr Ausdruck ( U c ( )) ach abglitt ( c ) wird. Da dis di rst Klausuraufgab zur itikosistzthori war ud dahr di Durchfallquot disr Klausur rlativ hoch (!) war, ist s agzigt, di obig Lösug shr ausführlich zu itrprtir. Witrghd rlvat Ausführug zur itikosistzthori fid sich i Kapitl Itrprtatio dr Modllglichug Schads- bzw. Vrlustfuktio

3 Arbitslosquot U. Es wird also agomm, dass Iflatio ud Arbitslosigkit dr Gsllschaft Schäd zufüg. Das mi drückt aus, dass di vratwortlich Politikr im Itrss dr Gsllschaft d Gsamtschad miimir woll. Di Schadsfuktio dr Aufgabstllug basirt (!) auf dr folgd umfagrichr Schadsfuktio: a ) b ( U U ) Dr rst Trm a ( ) ( ( stllt d Iflatiosschad dar. Utrstllt wird hir, dass jglich Abwichug ) dr tatsächlich Iflatiosrat vo dr vo dr Gsllschaft agstrbt bzw. gwüscht Iflatiosrat ( ) i Schad rzugt 3. Di Höh ds positiv Paramtrs a (a > 0) drückt di gsllschaftlich Bwrtug disr Abwichug bzw. ds Iflatiosschads aus: J größr dr positiv Paramtr a ist, umso höhr wird dr Schad igstuft, dr aus dr jwilig hrrschd Abwichug bzw. hrrschd Iflatiosrat tstht. Ist higg di tatsächlich Iflatiosrat glich dr vo dr Gsllschaft agstrbt Iflatiosrat, ist also di Abwichug Null ( ), ligt ki Iflatiosschad vor. Dr zwit Trm ( b U U ) bschribt d Arbitslosigkitsschad, dr durch i Arbitslosquot (U) hrvorgruf wird, di klir ( U U ) odr größr ( U U ) als di vo dr Gsllschaft agstrbt Quot ( U ) ist. J größr dr positiv Paramtr b, umso höhr wird dr Schad igstuft, dr aus dr jwilig hrrschd Abwichug bzw. Arbitslosquot tstht. Ist di tatsächlich Arbitslosquot glich dr vo dr Gsllschaft agstrbt Arbitslosquot, ist also di Abwichug Null ( U U ), ligt ki Arbitslosigkitsschad vor. Di Arbitslosquot, di vo d Politikr bzw. vo dr Gsllschaft agstrbt bzw. gwüscht wird, wird durch di folgd Glichug ausgdrückt: U k U Di agstrbt ArbitslosquotU rgibt sich somit aus dr Multiplikatio ds ormalrwis positiv Paramtrs k mit dr atürlich Arbitslosquot. Di atürlich Quot wird mitu otirt. Etschidd für di Aussag bzw. Ergbiss dr itikosistzthori ud damit auch für di Höh dr optimal Iflatiosrat, ist di Aahm disr Thori, dass di gsllschaftlich agstrbt Arbitslosquot ( U ) grigr als di atürlich Arbitslosquot ( U ) ist. Dis ztral Aahm spiglt sich dari, dass 0 k < ist. Ist ämlich k klir Eis, ist das Produkt k U klir als di atürlich Arbitslosquot. Es gilt folglich: U k U U. Di bid AusdrückU ud wrd auch als il bzw. ilwrt dr Gsllschaft bzicht. Dr Lhrstuhl utrstllt u mit dr i dr Klausuraufgab vrwdt Schadsfuktio a b U, dass bid ilwrt Null sid. Di agstrbt Iflatiosrat ud di agstrbt Arbitslosquot ist jwils Null: ud U Mit ifach Wort: Di Gsllschaft wüscht sich i kostats Prisivau ( Prisstabilität) ud kirli Arbitslosigkit ( Vollbschäftigug ). Wrd dis bid Null-ilwrt i di Schadsfuktio a ( ) b ( U U ) igbaut, rgibt sich di i dr Klausuraufgab vrwdt Schadsfuktio: a ( ) b ( U ) bzw. a b U Dr i dr Aufgab utrstllt ilwrt dr Arbitslosquot i Höh vo Null implizirt, dass dr Paramtr k icht ur klir Eis, sodr Null ist. Nur w k = 0 ist, gilt: U k U Glichug ) stllt di Phillips-Fuktio dar. Si bsagt, dass i Arbitslosquot utrhalb dr atürlich Quot ur da itritt, w sich i positivr Iflatiosrwartugsirrtum Iflatios- ud Arbitslosigkitsschad ilwrt dr Arbitslosigkit ilwrt i dr Klausuraufgab Phillipsfuktio ud dr ilkoflikt 3 Durch d Expot im rst Trm kommt zum Ausdruck, dass i höhr ( i tsprchd grigr ( ) Iflatiosrat als di agstrbt Iflatiosrat ( ) ud auch ) i glich hoh Schad bwirkt. Dr Expot im zwit Trm ist aalog zum Expot ds rst Trms zu itrprtir. 563

4 ( ) istllt: Nur w i Iflatiosrat ( ) tstht, di größr als di rwartt Iflatiosrat ( ) ist, zigt sich i Arbitslosquot, di klir ausfällt als di atürlich Quot. Di Politikr müss folglich i positiv Erwartugsirrtum bzw. i icht rwartt Astig dr Iflatiosrat hrbiführ, um a di agstrbt Arbitslosquot i Höh vo Null odr a i Arbitslosigkit utrhalb dr atürlich Arbitslosigkit hrazukomm. Nur w s ih gligt, di Bürgr hisichtlich dr Iflatiostwicklug zu täusch, ist i Rduktio dr Arbitslosigkit möglich. Di Phillips-Fuktio bihaltt i dism Kotxt i ilkoflikt. Ei grigr Arbitslosigkit ( U U ) ist ur möglich, w ma i höhr Iflatio bzw. i höhr Ifla- tiosschad i Kauf immt. Prisstabilität ud Vollbschäftigug kö icht glichzitig ralisirt wrd. Ei il ralisirt sich ur auf Kost ds adr ils. Di Politikr, di di obig Schadsfuktio miimir woll, müss also Kompromiss igh ud di Kost, di bi dr Ralisirug is jd dr bid il afall, brücksichtig. Dis ist auch i Grud, warum gmäss dr Schadsfuktio das Hauptzil dr Politikr z.b. icht di Ralisirug ds ilwrts dr Arbitslosigkit, sodr - wi scho gsagt - di Miimirug ds gsllschaftlich Schads ist. Ei Vrrigrug dr Arbitslosigkit rfolgt übr i höhr bzw. icht rwartt Iflatiosrat, so dass mit dr Rduktio dr Arbitslosigkit dr Arbitslosigkitsschad abimmt. Glichzitig stigt jdoch mit dr höhr Iflatio auch dr Iflatiosschad. Di Politikr wrd dahr di Iflatiosrat ur rhöh, w di hirdurch tsthd Abahm ds Arbitslosigkitsschads höhr ausfällt als di uahm ds Iflatiosschads. D ur w di Abahm ds Arbitslosigkitsschads größr ausfällt als di uahm ds Iflatiosschads, rgibt sich isgsamt i Rduktio ds gsllschaftlich Gsamtschads. Bi ir i dr Wirtschaft xistird rlativ grig Iflatiosrat ud grig Iflatiosrwartug rzugt i Stigrug dr Iflatiosrat bzw. i positivr Erwartugsirrtum i Abahm ds Gsamtschads. Im Fall ir scho bsthd hoh Iflatiosrat führt jdoch i Erhöhug dr Iflatiosrat isgsamt zu ir uahm ds Gsamtschads: Bi ir rlativ hoh Iflatiosrat rgibt sich ämlich di Situatio, dass di mit dr Iflatiosstigrug ihrghd uahm ds Iflatiosschads größr ausfällt als di Midrug ds Arbitslosigkitsschads. Dis si mit dr folgd Abbildug vraschaulicht. Etwicklug ds Gsamtschads A d % % % 5% 6% 3% Abbildug : Etwicklug ds Gsamtschads A dr Ordiat ist das Gsamtschadsivau ud a dr Absziss di Iflatiosrat abgtrag. Di Hyprbl bzw. dr igzicht Bog ist di grafisch Widrgab z.b. dr Schadsfuktio, di durch Glichug 5) widrggb wird, ud bschribt di Etwicklug ds Schadsivau i Abhägigkit vo dr Iflatiosrat. Es si utrstllt, dass i dr Ausgagssituatio di Arbitslosigkit dr atürlich Arbitslosigkit tspricht ud di Iflatiosrwartug rlativ grig bzw. z.b. ur Prozt ( % ) bträgt. Ist di i dr Ausgagssituatio hrrschd Iflatio rlativ grig bzw. ur Prozt ud damit auch glich dr Iflatiosrwartug, führt - wi di Abbildug aufzigt - i positivr Erwartugsirrtum bzw. i (icht rwartt) Erhöhug dr Iflatiosrat vo auf Prozt zu ir Rduktio ds Gsamtschadsivaus: Das Schadsivau sikt vo auf das Nivau. Bi disr Erhöhug ist ämlich di btragsmäßig Abahm ds Arbitslosigkitsschads größr als di btragsmäßig uahm ds Iflatiosschads. Ist jdoch di Iflatiosrat rlativ groß z.b. 5 Prozt ud di Iflatiosrwartug witrhi Prozt, führt gmäß dr Abbildug i Erhöhug dr Iflatio vo 5 auf 6 Prozt zu ir 564

5 uahm ds Schadsivaus: I dism Fall ist di uahm ds Iflatiosschads größr als di Rduktio ds Arbitslosigkitsschads. Das grigst Schadsivau rgibt sich gmäß dr Abbildug bi ir Iflatiosrat vo 3 Prozt. Di Iflatiosrat i Höh vo 3 Prozt stllt folglich di optimal Iflatiosrat dar. Mit adr Wort: Di optimal Iflatiosrat ist di Iflatiosrat, di bi ggbr Iflatiosrwartug das Schadsivau miimirt. Existirt i Iflatiosrat i Höh dr optimal Iflatiosrat, ädrt i margial Erhöhug dr Iflatiosrat das Schadsivau icht mhr: Di Stigug dr Hyprbl ist ämlich bi dr optimal Iflatiosrat bzw. im Pukt A Null:. Mit adr Wort: Di Abahm ds Arbitslosigkitsschads ist da glich dr uahm ds Iflatiosschads. Di optimal Iflatiosrat muss abr icht grll dri Prozt btrag. Di Höh dr optimal Iflatiosrat ist ämlich gmäß Glichug 3) u.a. vo dr Höh dr Iflatiosrwartug abhägig. Ei uahm dr Iflatiosrwartug führt - solag hirdurch das Nash- Glichgwicht och icht rricht wird - zu ir Stigrug dr optimal Iflatiosrat. Di optimal Iflatiosrat ka - so gsh - auch z.b. 6 Prozt btrag 4. Di mathmatisch Widrgab dr zultzt dargstllt Ths dr itikosistzthori gschiht mit dr - i dr Lösug scho vollzog - Ablitug dr Schadsfuktio ud Nullstzug disr Ablitug. Um dis zu vrdutlich, si dis Ablitug u ökoomisch itrprtirt. W di Phillipsfuktio i di Schadsfuktio dr Klausuraufgab igstzt wird, rgibt sich: 5) a b ( U c ( )) Dr. Trm a stllt d Iflatiosschad ud dr. Trm b ( U c ( )) d Arbitslosigkitsschad dar. Es ist a dr Glichug 5) zu rk, dass di Iflatiosrat sowohl d Iflatios- als auch d Arbitslosigkitsschad ud damit auch d Gsamtschad biflusst. Di grafisch Darstllug disr Schadsfuktio fidt sich i dr Abbildug. Sofr ur dr rst Trm a dr Schadsfuktio bzw. dr Glichug 5) ach dr Iflati- d( a ) osrat abglitt wird, rgibt sich: 6) a Warum ist das Vorzich disr Ablitug positiv? Da dr Paramtr a positiv ist ud i gativ Iflatiosrat ( ) bzw. i Dflatio hir icht brücksichtigt wird, ist di Ablitug positiv. Dis positiv Ablitug bsagt, dass w di Iflatiosrat margial zuimmt, dr Iflatiosschad ud damit ctris paribus tsprchd auch dr Gsamtschad um a - Eihit zuimmt. a stllt di btragsmäßig uahm ds Iflatiosschads dar. Da di btragsmäßig uahm ds Iflatiosschads - b dm Paramtr a - auch vo dr Ausgagsiflatiosrat positiv abhägig ist, ist di btragsmäßig Auswitug ds Iflatiosschads, umso größr, j größr di hrrschd Iflatiosrat ist. Hrrscht also i dr Wirtschaft scho i rlativ hoh Iflatiosrat ( ), bwirkt i margial uahm dr Iflatiosrat i vil größr Auswitug ds Iflatiosschads als w i dr Wirtschaft i rlativ kli Iflatiosrat ( 0 ) vorligt: Ist größr als, gilt a a 0. Sofr ur dr. Trm b ( U c ( )), dr d Arbitslosigkitsschad rprästirt, ach dr Iflatiosrat abglitt wird, rgibt sich: 4 Nimmt di Iflatiosrwartug zu, vrlagrt sich - vrifacht gsagt - u.a. di Hyprbl ach rchts ud ach ob. Dis Aussag gilt jdoch icht grll. Sofr i dr Wirtschaft i gaz bstimmt rlativ hoh Iflatiosrwartug vorligt, bwirkt slbst dr klist positiv Erwartugsirrtum ki Rduktio ds Gsamtschads. I dis Fall führt di Erzugug ir di Iflatiosrwartug übrstigd Iflatiosrat imals zu ir Abahm ds Schadsivaus. Di Errichug ds Schadsmiimums stzt somit icht mhr voraus, dass i Erwartugsirrtum itritt. Im Ggtil: Di Errichug ds Schadsmiimums stzt vilmhr voraus, dass di Iflatiosrat disr rlativ hoh rwartt Iflatiosrat tspricht (Erwartugsirrtum: Null). Di optimal Iflatiosrat tspricht disr rlativ hoh rwartt Iflatiosrat. Dis Kostllatio tstht im Nash-Glichgwicht ud rprästirt auch d Iflatiosbias. 565 Schadsmiimirug ud di optimal Iflatiosrat Itrprtatio dr Lösug bzw. dr mathmatisch Bstimmug dr optimal Iflatiosrat uahm ds Iflatiosschads Abahm ds Arbitslosigkitsschads

6 d( b ( U c ( )) ) 7) b ( U c ( ))( c) Wi siht u das Vorzich disr Ablitug aus? Dr Ausdruck U c ( ) i Glichug 7) stht - gmäss dr Phillipsfuktio - für di Arbitslosquot U, so dass disr Ausdruck - uabhägig vo dr Höh ds Erwartugsirrtums - immr i positiv Wrt aufwist (Ei gativ Arbitslosquot ( U ) gibt s halt icht). Di Paramtr a ud b sid bfalls positiv. Da abr vor dm - gaz rchts sthd positiv Paramtr c i Miuszich stht (...))( c) ), ist di Ablitug isgsamt gativ! Es gilt somit: d( b ( U c ( )) ) 7) b ( U c ( ))( c) Dis gativ Ablitug bsagt, dass i margial uahm dr Iflatiosrat d Arbitslosigkitsschad ud damit auch d Gsamtschad um b ( U c ( ))( c) - Eihit rduzirt 5. Auch dis Schadsädrug ist - wi zu rk ist - icht uabhägig vo dr jwils hrrschd Iflatiosrat. Mit höhrr Ausgagsiflatiosrat vrrigrt sich das Ausmaß dr Schadsabahm: Hrrscht i dr Wirtschaft i rlativ hoh Iflatiosrat ( ), bwirkt i margial uahm dr Iflatiosrat i grigr Abahm ds Arbitslosigkitsschads als w i dr Wirtschaft i rlativ kli Iflatiosrat ( 0 ) hrrscht. Ist größr als, gilt: b ( U c ( ))( c) b ( U c ( 0 ))( c). Ei uahm dr Iflatiosrat vrursacht somit zwi tgggstzt wirkd Effkt auf das Gsamtschadsivau : Eirsits immt durch di uahm ds Iflatiosschads dr Gsamtschad zu, adrrsits rduzirt sich das Gsamtschadsivau ifolg dr Abahm ds Arbitslosigkitsschads. Di otwdig Bdigug für i Miimirug ds Gsamtschadsivaus ist, dass di Ablitug dr Schadsfuktio also di Ablitug bidr Trm ach dr Iflatiosrat Null ist. Wi scho aufgzigt, rgibt sich bi ir solch Ablitug di folgd Glichug: 6) a b ( U c ( ))( c) Di Errichug ds Schadsmiimums stzt somit voraus, dass di Summ vo btragsmäßigr uahm ds Iflatiosschads ( a ) ud btragsmäßigr Abahm ds Arbitslosig- kitsschads ( b ( U c ( ))( c) ) glich Null ist. Nach Umstllug dr Glichug 6) rsultirt: 8) a b ( U c ( ))( c) Auf dr lik Sit dr Glichug 8) stht di uahm ds Iflatiosschads ud auf dr rcht Sit di Midrug ds Arbitslosigkitsschads. Dis bdutt - wi scho gsagt - dass das Schadsmiimum ur rricht wird, w di uahm ds Iflatiosschads dr Rduktio ds Arbitslosigkitsschads tspricht. Damit dis Glichhit rricht wird, bdarf s - bi ggbr Iflatiosrwartug - ir gaz bstimmt Iflatiosrat, di als optimal Iflatiosrat bzicht wird. Di Höh disr optimal Iflatiosrat rhält ma, w ma di Glichug 8) odr Glichug 6) ach auflöst. Ligt i Iflatiosrat i Höh dr optimal Iflatiosrat vor, löst i margial uahm dr Iflatiosrat ki Gsamtschadsivauädrug aus:. Gmäß dr Klausuraufgab hrrscht i dr Ausgagssituatio i Arbitslosigkit i Höh dr atürlich Arbitslosigkit. Da dis Arbitslosigkit größr als dr ilwrt dr Arbitslosigkit ist, hat dr Politikr d Ariz, i positiv Iflatiosrwartugsirrtum zu rzug. Es bdarf, da i dr Aufgab di Iflatiosrwartug grig bzw. Null ist, kir rlativ groß Miimirug ds Gsamtschads 5 W wir zur Vrifachug d Ausdruck U c ( ) mitu rstz, zigt sich i Rduktio ds Arbitslosigkitsschads um b U c - Eihit. 566

7 Iflatiosrat, um i positiv Erwartugsirrtum zu rzug. Ei vo d Politikr durchgführt uahm dr Iflatiosrat wird das Gsamtschadsivau dahr icht rhöh, sodr - im Ggtil - rduzir bzw. miimir. Di Politikr wrd di Iflatiosrat auf i solchs Nivau rhöh, dass s durch i margial Stigrug dr Iflatiosrat icht mhr möglich ist, das Gsamtschadsivau - och witr - zu rduzir. Mit adr Wort: Si rzug i solch Iflatiosrat, dass bi ir margial Stigrug dr Iflatiosrat di Abahm ds Arbitslosigkitsschads dr uahm ds Iflatiosschads tspricht. Di optimal Iflatiosrat ist di Iflatiosrat bi dr glich Null ist. 6b) Di Höh dr Arbitslosigkit wird mit dr Phillips-Fuktio hrglitt. ) U U c ( ) Phillips-Fuktio Nach Eistz dr rwartt Iflatiosrat i Höh vo Null ud dr optimal bzw. dr vo bc d Politikr hrbigführt (tatsächlich) Iflatiosrat i Höh vo U i di Phillips-Fuktio bzw. i Glichug ), rgibt sich: bc bc 7) U U c ( U ) bzw. 8) U U U bzw. bc 9) U U ( ) bzw. 0) ) ( bc U U bzw. a c b bc a ) U U ( ) bzw. ) U U ( ) bzw. a c b a U Di Höh dr (optimal) Arbitslosigkit bträgt: 3) U Di Aussag A ist richtig. Da c, b ud a jwils größr Null sid ud di Summ größr als a ist, ist dr Aus- a druck i Glichug ) positiv ud klir (!) Eis ( a ( a c b) ). Dis bdutt, dass di Arbitslosquot U grigr als di atürlich Quot U a Es gilt somit: U U ( ) U I dm di Politikr i positiv Erwartugsirrtum ( ) i Höh vo bc U rzug, gligt s ih, di Arbitslosquot zu rduzir ud damit ähr a d ilwrt dr Arbitslosquot hrazukomm. D ilwrt dr Arbitslosquot i Höh vo Null ralisir si absichtlich icht 6, da dis i zu hoh bzw. höhr (höhr als di optimal Iflatiosrat) Iflatiosrat rfordr bzw. i zu hohs bzw. i höhrs Schadsivau (höhrs Schadsivau als im Pukt A) hrvorbrig würd. ist. 6c) Di optimal bzw. ralisirt Iflatiosrat lautt: 3) bc U a c b 6 Nur w di vratwortlich Politikr mi, dass di Iflatio ki Schad vrursacht - also a glich Null ist -, bwirkt di Politik i Arbitslosquot i Höh vo Null. I dism Fall (a = 0) ralisir di Politikr i (höhr) Iflatiosrat i Höh vo (/ c) U. 567

8 a U Di damit ihrghd tatsächlich Arbitslosquot bträgt: 6) U Es ist a d Glichug 6) ud 3) zu rsh, dass sowohl di optimal Iflatiosrat als auch di Arbitslosquot vo dr atürlich Arbitslosquot positiv biflusst wird. Ei uahm dr atürlich Arbitslosquot stigrt di optimal Iflatiosrat ud di Arbitslosquot. Di Aussag A ist richtig. ENDE DES AUSUGES 568